企業(yè)償債能力分析開題報告

1、淮陰工學(xué)院畢業(yè)論文開題報告學(xué)生姓名：學(xué)號：專 業(yè)：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院（財務(wù)管理）論文 題目：企業(yè)償債能力分析指導(dǎo)教師：2012 年 2 月 8 日開題報告填寫要求1開題報告（含“文獻(xiàn)綜述” ）作為畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）答辯委員會對學(xué)生答辯資格審查的依據(jù)材料之一。 此報告應(yīng)在指導(dǎo)教師指導(dǎo)下，由學(xué)生在畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 工作前期內(nèi)完成，經(jīng)指導(dǎo)教師簽署意見及所在專業(yè)審查后生效。2開題報告內(nèi)容必須用黑墨水筆工整書寫或按教務(wù)處統(tǒng)一設(shè)計(jì)的電子文檔標(biāo)準(zhǔn)格式（可從教務(wù)處網(wǎng)頁上下載）打印，禁止打印在其它紙上后剪貼，完成后應(yīng)及時交給指導(dǎo)教師簽署意見。3 “文獻(xiàn)綜述”應(yīng)按論文的格式成文，并直接書寫（或打?。┰诒鹃_題報告第一欄目內(nèi)

2、，學(xué)生寫文獻(xiàn)綜述的參考文獻(xiàn)應(yīng)不少于 10 篇（不包括辭典、手冊） 。4有關(guān)年月日等日期的填寫，應(yīng)當(dāng)按照國標(biāo)GB/T 740894數(shù)據(jù)元和交換格式、信息交換、日期和時間表示法規(guī)定的要求，一律用阿拉伯?dāng)?shù)字書寫。如“ 2006 年 3 月 15 日”或“ 2006-03-15 ” 。20001. 結(jié)合畢業(yè)論文課題情況，根據(jù)所查閱的文獻(xiàn)資料，每人撰寫字左右的文獻(xiàn)綜述1 研究背景財務(wù)報表分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息， 認(rèn)識企業(yè)活動的特點(diǎn)， 評價其業(yè)績， 發(fā)現(xiàn)其問題。 財務(wù)報表能夠全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況， 但是單純從財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說明企業(yè)的財務(wù)

3、狀況， 特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的高低， 只有將企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較才能說明企業(yè)財務(wù)狀況所處的地位， 因此要進(jìn)行財務(wù)報表分析。 從企業(yè)總體來看， 財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容， 主要包括分析企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力等。本文主要對償債能力進(jìn)行分析研究。償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。 能否及時償還到期債務(wù)， 是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。 通過對償債能力的分析， 可以考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險， 有助于對企業(yè)未來收益進(jìn)行預(yù)測。 目前分析企業(yè)償債能力最常用的方法是 : 以資產(chǎn)負(fù)債表、 現(xiàn)金流量表為根據(jù), 計(jì)算一系列比率指標(biāo)并與有關(guān)評價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。這些指標(biāo)包括：

4、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率等等。2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀隨著金融危機(jī)席卷全球， 償債能力風(fēng)險作為財務(wù)風(fēng)險分析的重要組成部分成為理論與實(shí)務(wù)研究的側(cè)重點(diǎn)。 有關(guān)企業(yè)償債能力分析的問題研究，國內(nèi)外很多學(xué)者發(fā)表的觀點(diǎn)值得我們借鑒。2.1 國外研究現(xiàn)狀國外對于企業(yè)償債能力的研究涉及到企業(yè)的籌資、 投資、 分配等資金使用的各個方面。美國 Modigliani 和 Miller （1958、 1963）發(fā)表兩篇文章，首次研究資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值的關(guān)系。 于此國外學(xué)者就資本結(jié)構(gòu)的影響因素之一企業(yè)的償債能力進(jìn)行大量的理論闡述和實(shí)證研究。Harris 和 Raviv （1990）以及 Eriot

5、is 等人（2007）探討研究認(rèn)為償債能力中長期償債能力與資產(chǎn)負(fù)債率顯著負(fù)相關(guān)。 而 Fosberg（2004） 等人研究發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模越大，負(fù)債率越高。而對每個企業(yè)來說現(xiàn)金流無疑是正常運(yùn)營的重要資產(chǎn)，企業(yè)陷入財務(wù)困境并可能導(dǎo)致破產(chǎn)的直接原因就是公司現(xiàn)有現(xiàn)金流不能償付到期債務(wù)?；诖耍?Duhovnik Metka（ 1998）提出上市公司應(yīng)該將一份較為合理的現(xiàn)金流量表提供給財務(wù)報表使用者。 以此種財務(wù)報告為基礎(chǔ)， 上市公司的盈利能力和現(xiàn)金回報兩方面都能得到正確、 合理的判斷， 同時相關(guān)現(xiàn)金流比率也將作為編制資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表時的一種控制機(jī)制體現(xiàn)其價值。對于如何識別財務(wù)困境問題，CoyneJos

6、eph S&Singh Sher G. （2002）在分析了健康公司和破產(chǎn)公司的財務(wù)體系基礎(chǔ)上， 提出了一系列預(yù)測財務(wù)失敗的相關(guān)因素并識別出明確顯示出健康公司和破產(chǎn)公司區(qū)別的財務(wù)指標(biāo)。 為了改進(jìn)財務(wù)預(yù)警模型的準(zhǔn)確度， ChenWei-Sen&DuYin-Kuan （2003）應(yīng)用臺灣股票交易公司對被停牌公司的營運(yùn)規(guī)則作為分析對象， 應(yīng)用財務(wù)比率、 非財務(wù)比率及因素分析來提取可用變量，并且引入人造神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（ANN和數(shù)據(jù)挖掘（DM技術(shù)為上市公 司構(gòu)造財務(wù)預(yù)警模型。Chen WS&Du YK出,人造智能方法在預(yù)測公司潛在財務(wù) 困境時比傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)更加有效。在分析財務(wù)風(fēng)險時不

7、能一味的僅以償債比率等財務(wù)指標(biāo)為依據(jù)。識別財務(wù)風(fēng)險時應(yīng)注意宏觀經(jīng)濟(jì)形式、 公司戰(zhàn)略決策等同樣會影響到上市公司的財務(wù)比率。例如公司流動比率或者償債比率增大時，并不能僅依此判定公司經(jīng)營狀況改善，相反 ， 降 低 時也不一定 公司 正面 臨 破產(chǎn) 威脅 。 Baum Christopher F， CaglayanMustafa ， Stephan Andreas&TalaveraOleksandr （ 2005 ） 采 用 美 國 COMPUSTAT度數(shù)據(jù)庫中的非財務(wù)公司在1993-2003年之間的數(shù)據(jù)，開發(fā)出了流 動資產(chǎn)的預(yù)警平衡模型。2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀中國財政部在1995 年公布的企業(yè)

8、經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系側(cè)重于關(guān)心企業(yè)財務(wù)狀況， 即企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債水平和償債能力。 并隨著黨的十五屆四中全會通過的中共中央關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決議 精神的貫徹落實(shí)， 市 場體系日漸健全，被全面推向市場的企業(yè)日漸增多，企業(yè)行為要求規(guī)范、科學(xué)，評價、 分析企業(yè)生存和發(fā)展基礎(chǔ)的償債能力及整體水平顯得尤為重要。 在實(shí)踐中，我們發(fā)現(xiàn)常見企業(yè)的償債能力分析存在局限性。 李梅英（ 2000） 從安全性的角度剖析發(fā)現(xiàn)了現(xiàn)有的償債能力分析沒有建立在持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上， 償債資金來源單一等問題。 張玉梅 （2004） 探討計(jì)算流動比率數(shù)據(jù)常被扭曲和已獲利息倍數(shù)指標(biāo)較大的局限性等問題。 蔣理標(biāo)（ 2005）

9、認(rèn)為企業(yè)償債能力分析指標(biāo)本身具有局限性還有企業(yè)償債能力分析數(shù)據(jù)來源的局限性。 徐項(xiàng)昆 （ 2008） 認(rèn)為償債能力預(yù)警模型沒有固定的模式， 并且其各項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算事項(xiàng)具有很強(qiáng)的流動性， 償債能力指標(biāo)體系存在缺陷。對于企業(yè)償債能力分析存在的各種局限性問題，學(xué)者們又紛紛提出完善企業(yè)償債能力分析的設(shè)想。 歐陽斌 （ 2008） 認(rèn)為在進(jìn)行償債能力綜合分析是還要注意區(qū)分短期償債能力和長期償債能力；要注意非現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)價值的不確定性；不能只看負(fù)債的規(guī)模而忽視其構(gòu)成； 重視現(xiàn)金流量對企業(yè)償債能力的影響； 重視企業(yè)短期融資能力的重要影響債能力的重要依據(jù)和有益補(bǔ)充； 注意防范企業(yè)債務(wù)陷阱；重視外部環(huán)境對企業(yè)償債能

10、力的影響。唐彥（2008）覺得償債能力評價的各項(xiàng)指標(biāo)都存在不足， 因而在運(yùn)用指標(biāo)進(jìn)行償債能力分析時， 切忌簡單比較， 應(yīng)該謹(jǐn)慎分析，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況，考慮行業(yè)特點(diǎn)，恰當(dāng)選著主要的評價指標(biāo)，有必要對企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成和質(zhì)量及負(fù)債的構(gòu)成進(jìn)一步分析， 借以確定指標(biāo)對償債能力反應(yīng)的程度， 以排除變現(xiàn)能力差的資產(chǎn)使指標(biāo)數(shù)值擴(kuò)大的影響， 真實(shí)評價企業(yè)的償債能力，避免償債能力分析簡單化。王國嬌（2009）認(rèn)為完善短期償債能力的分析除了一般所用的幾個比率外還該從經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力、 企業(yè)的短期融資能力和流動資產(chǎn)的質(zhì)量三個方面來分析。 李兆梅和孔燕（ 2009） 從量化資料和非量化資料的兩個角度來闡述償債能力

11、的評價分析， 得出企業(yè)無論是出于什么目的， 企業(yè)償債能力的分析必須注意常出現(xiàn)的難題， 綜合分析評價才能得出正確的結(jié)論。對企業(yè)償債分析的進(jìn)一步探討研究中，對其影響因素學(xué)者們有了進(jìn)一步的發(fā)現(xiàn)。荊新、王化成（2002）在20 世紀(jì)，國內(nèi)企業(yè)對于現(xiàn)金流量表的使用并未得到普及， 而近年來， 現(xiàn)金流量表被大多數(shù)企業(yè)所接受， 現(xiàn)金流對企業(yè)短期償債能力的影響也開始為人們所重視， 現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率被用于評價企業(yè)的短期償債能力。朱紀(jì)紅、俞利平（2003）企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須會或多或少對周圍環(huán)境造成環(huán)境危害， 而隨著人們自我保護(hù)意識增強(qiáng)， 許多企業(yè)不得不為自身的環(huán)境破壞付出較高代價，對周圍居民進(jìn)行一定

12、的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，因此， 環(huán)境問題不可避免會對企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生一定影響， 從而影響企業(yè)負(fù)責(zé)償債能力等。 冷崢崢(2009) 覺得現(xiàn)金流量表可以比較真實(shí)的反映企業(yè)的實(shí)際運(yùn)作情況， 所以分析借款企業(yè)的償債能力時， 現(xiàn)金流量表可以提供企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出以及凈現(xiàn)金流量的具體信息， 可據(jù)此掌握企業(yè)的融資能力、 償債能力等財務(wù)狀況。 郭俊(2010) 認(rèn)為會計(jì)報表附注對分析企業(yè)償債能力起著十分重要的作用。 對會計(jì)報表附注信息的充分使用，能幫助使用者正確評價企業(yè)償債能力。3 對本課題的啟發(fā)本文從企業(yè)償債能力分析的各項(xiàng)指標(biāo)入手， 分析目前企業(yè)償債能力分析中存在的局限性等問題， 探討了企業(yè)償債能力各項(xiàng)指標(biāo)的改

13、進(jìn)對策。 本文的研究具有重要的理論價值和實(shí)踐意義。 通過本文的探討， 我認(rèn)為在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下， 為了比較切合實(shí)際的識別與防范企業(yè)償債能力風(fēng)險， 應(yīng)對企業(yè)的現(xiàn)金流動采用過程追蹤而不僅僅單一的使用現(xiàn)有比率指標(biāo)。 同時， 力求比較切合實(shí)際地估計(jì)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力， 客觀地看待流動比率指標(biāo)。 在利用流動比率評價企業(yè)償債能力時，應(yīng)結(jié)合多種分析工具， 綜合判斷企業(yè)現(xiàn)金流的運(yùn)營措施進(jìn)而識別與評價償債能力風(fēng)險。 同時要關(guān)注國際這個大環(huán)境給企業(yè)帶來的影響， 還有國內(nèi)的各項(xiàng)政策等等，都是我們需要認(rèn)真關(guān)心會影響企業(yè)償債能力的因素。參考文獻(xiàn)1 田天,陳斐.論流動指標(biāo)評價財務(wù)狀況的局限性及創(chuàng)新對策.財會學(xué)習(xí)J.2008

14、(2)2劉薇.對流動比率的思考J.財政金融.2008(27)總第974期3 陳慶華 .流動比率指標(biāo)評價及改進(jìn)方法分析.中國總會計(jì)師J.2007(11)4 賴永添 , 吳子云.金融危機(jī)對我國企業(yè)財務(wù)運(yùn)行的影響及啟示.財務(wù)與會J.2009(1)5 唐彥 .企業(yè)償債能力分析中存在的問題.時代經(jīng)貿(mào) J.2008(12)： 69-706李玉祥 .如何分析企業(yè)的償債能力.山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報N.2006(S1)7胡燕飛.財務(wù)報表中企業(yè)償債能力分析.中國集體經(jīng)濟(jì)(下)J.20116 郭俊 .淺談會計(jì)報表附注對分析企業(yè)償債能力的作用.中小企業(yè)管理與科技J.2010(12)9 王國嬌 .如何突破企業(yè)償債能力分析中的

15、局限J. 商業(yè)會計(jì) ,2009,(03)10杜錦強(qiáng).企業(yè)償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)建議J.審計(jì)月刊，2006,(09)11劉雅榮.企業(yè)償債能力分析J.會計(jì)之友(中),2007,(01)12 張新民,錢愛民.企業(yè)財務(wù)報表分析M. 北京 .北京大學(xué)出版社,2008.13 財務(wù)成本管理M. 北京：中國審計(jì)出版社， 2007.14 Eriotis N,Vasiliou D,Ventoura-neokosmidi Z.How firm characteristics affect capital structure:an empirical studyJ.Managerial Finance.2007,33

16、(5):331.研究思路本文從償債能力相關(guān)理論出發(fā)，研究了企業(yè)償債能力分析的局限性，解決方法還有影響企業(yè)償債能力的因素研究方法本課題采用文獻(xiàn)研究方法， 圍繞償債能力對企業(yè)的影響， 結(jié)合文獻(xiàn)中的觀點(diǎn)對企業(yè)償債能力的問題進(jìn)行研究分析， 并通過理論與實(shí)務(wù)相結(jié)合的方法實(shí)際， 客觀地研究問題。 所獲得資料來自于校閱覽室各期刊報紙、 院圖書館、 網(wǎng)上數(shù)據(jù)庫等。研究內(nèi)容1 1引言2 2償債能力分析相關(guān)理論概述2.1 償債能力概述2.2 償債能力分析指標(biāo)的構(gòu)成2.2.1 流動比率2.2.2 速動比率2.2.3 現(xiàn)金比率2.2.4 資本周轉(zhuǎn)率2.2.5 清算價值比率2.2.6 利息支付倍數(shù)江蘇洋河酒廠股份有限公司償債能力分析指標(biāo)構(gòu)成及不足3.1 公司概況3.2 償債能力分析的指標(biāo)3.3 公司短期償債能力分析指標(biāo)3.3.1 流動比率3.3.2 速