貨幣銀行學(xué)Chapter10

1、Chapter 10金融市場與金融工具金融市場與金融工具第十章第十章 金融市場與金融工具金融市場與金融工具outlinel第一節(jié)第一節(jié) 金融市場及其功能金融市場及其功能l第二節(jié)第二節(jié) 金融工具的性質(zhì)金融工具的性質(zhì)l第三節(jié)第三節(jié) 貨幣市場和貨幣市場工具貨幣市場和貨幣市場工具l第四節(jié)第四節(jié) 資本市場和資本市場工具資本市場和資本市場工具l第五節(jié)第五節(jié) 其他金融市場其他金融市場第一節(jié)第一節(jié) 金融市場及其功能金融市場及其功能l一、金融市場的含義l二、金融市場的主要功能l三、金融市場的類別l四、金融市場主體一、金融市場的含義一、金融市場的含義l金融市場是實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)交易和服務(wù)的市場l金融市場涵蓋各類金融交

2、易活動(dòng)和交易關(guān)系l金融市場不必是有形的場所 二、金融市場的主要功能二、金融市場的主要功能微觀層面微觀層面的功能的功能宏觀層面宏觀層面的功能的功能二、金融市場的主要功能二、金融市場的主要功能l（一）微觀層面的功能（一）微觀層面的功能1. 價(jià)格發(fā)現(xiàn)2. 提供流動(dòng)性3. 減少搜尋成本和信息成本 二、金融市場的主要功能二、金融市場的主要功能l（二）宏觀層面的功能（二）宏觀層面的功能1. 實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化2. 資源配置3. 宏觀調(diào)控三、金融市場的類別三、金融市場的類別l按期限分按期限分貨幣市場、資本市場l按組織方式分按組織方式分組織市場、無組織市場l按金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)分按金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)分銀行、證券、保險(xiǎn)l

3、按金融資產(chǎn)新舊程度分按金融資產(chǎn)新舊程度分一級(jí)市場、二級(jí)市場l按金融資產(chǎn)性質(zhì)分按金融資產(chǎn)性質(zhì)分股權(quán)市場、債權(quán)市場l按金融交易支付特征分按金融交易支付特征分現(xiàn)貨市場、期貨市場l按金融創(chuàng)新程度分按金融創(chuàng)新程度分傳統(tǒng)金融市場、衍生品市場四、金融市場主體四、金融市場主體金融市場金融市場交易者交易者中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)第二節(jié)第二節(jié) 金融工具的性質(zhì)金融工具的性質(zhì)l一、金融工具的“三性”及其相互關(guān)系l二、金融工具的構(gòu)成要素l三、金融工具的分析要素一、金融工具的一、金融工具的“三性三性”及其相互關(guān)系及其相互關(guān)系收益性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性負(fù)相關(guān)正相關(guān)二、金融工具的構(gòu)成要素二、金融工具的構(gòu)成要素發(fā)行者認(rèn)

4、購者期限價(jià)格和收益償還三、金融工具的分析要素三、金融工具的分析要素貨幣性可分性和面值流轉(zhuǎn)性到期期限可轉(zhuǎn)換性幣種稅收待遇復(fù)合性第三節(jié)第三節(jié) 貨幣市場和貨幣市場工具貨幣市場和貨幣市場工具銀行間銀行間同業(yè)拆同業(yè)拆借市場借市場商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)市場市場CDs市場市場短期債券短期債券市場市場債券回債券回購市場購市場貨幣市場貨幣市場中央銀行中央銀行票據(jù)市場票據(jù)市場一、我國銀行間同業(yè)拆借市場一、我國銀行間同業(yè)拆借市場l截至截至2010年末年末,銀行間同業(yè)拆借銀行間同業(yè)拆借市場參與者包括銀行、財(cái)務(wù)公司市場參與者包括銀行、財(cái)務(wù)公司、農(nóng)信社聯(lián)社、財(cái)務(wù)公司、信托、農(nóng)信社聯(lián)社、財(cái)務(wù)公司、信托投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司

5、投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司及基金公司等多個(gè)類型的機(jī)構(gòu)投及基金公司等多個(gè)類型的機(jī)構(gòu)投資者。資者。二、商業(yè)票據(jù)市場與工具二、商業(yè)票據(jù)市場與工具l（一）商業(yè)票據(jù)的構(gòu)成要素l（二）商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)種類發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、承兌、保證、清償、貼現(xiàn)l（三）中國票據(jù)市場業(yè)務(wù)發(fā)展三、可轉(zhuǎn)讓定期存款單市場三、可轉(zhuǎn)讓定期存款單市場l（一）定義是銀行發(fā)給存款人按一定期限和約定利率計(jì)算，到期前可以在二級(jí)市場上流通轉(zhuǎn)讓的證券化存款憑證l（二）與普通銀行定期存款的差別四、短期債券市場四、短期債券市場l（一）國庫券l（二）短期市政債券l（三）短期融資券五、債券回購市場五、債券回購市場l（一）回購的定義l（二）回購交易的實(shí)質(zhì)l（三）回購

6、交易品種 l（四）回購交易中涉及的計(jì)算1.可拆入資金量的計(jì)算：l資金拆借量持有現(xiàn)券手?jǐn)?shù)標(biāo)準(zhǔn)券折算率每手標(biāo)準(zhǔn)券價(jià)值2.回購報(bào)價(jià)欲購回價(jià)格l購回價(jià)格100回購報(bào)價(jià)（回購期限/全年天數(shù)）100六、中央銀行票據(jù)市場六、中央銀行票據(jù)市場l中國人民銀行發(fā)行的短期債券l2010年累計(jì)發(fā)行中央銀行票據(jù)4.2 萬億元，截至2010 年年末，中央銀行票據(jù)余額約為4 萬億元第四節(jié)第四節(jié) 資本市場和資本市場工具資本市場和資本市場工具l一、證券交易所l二、股票l三、股票價(jià)格指數(shù)l四、債券一、證券交易所一、證券交易所上海證券交易所場外交易市場詳情請點(diǎn)擊二、股票二、股票l（一）定義是股份有限公司簽發(fā)的證明股東權(quán)利的所有權(quán)憑

7、證l（二）分類1. 普通股、優(yōu)先股2. 記名股票、不記名股票3. 有面額股票、無面額股票4. 可上市股票、非上市股票三、股票價(jià)格指數(shù)三、股票價(jià)格指數(shù)l(一)綜合指數(shù)與成份指數(shù)l(二)指數(shù)計(jì)算1. 拉氏指數(shù)2. 派氏指數(shù)3. 費(fèi)雪指數(shù) 1991.6-2011.9上證指數(shù)上證指數(shù)四、債券四、債券l（一）含義按照法定程序發(fā)行的有價(jià)證券，是債務(wù)人向債權(quán)人出具的承諾在一定時(shí)期還本付息的債務(wù)憑證。l（二）中長期債券類型1. 政府債券和政府機(jī)構(gòu)債券2. 公司債券3. 金融債券l（三）債券的發(fā)行與交易歡迎光臨中國債券網(wǎng)第五節(jié)第五節(jié) 其他金融市場其他金融市場外匯外匯市場市場保險(xiǎn)保險(xiǎn)市場市場投資基金投資基金市場市

8、場金融衍生金融衍生品市場品市場黃金黃金市場市場一、中國外匯市場一、中國外匯市場二、上海黃金交易所二、上海黃金交易所上海黃金交易所上海黃金交易所20062006年年1111月月2424日交易行情日交易行情合約 開盤價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià) 收盤價(jià) 漲跌(元) 漲跌幅 加權(quán)價(jià) 成交量 成交金額 Ag50g 161.7161.7161.7161.71.70.01063161.70.348,510.00Au9995 159.38159.7159.1159.40.470.00296159.432,830451,203,820.00Au9999 159.45159.7159.35159.450.460.00289159.49520.483,001,674.00Pt9995 307.18307.66307.18307.390.50.00163307.2921465,760,460.00Ag(T+D) 3,547.003,560.003,547.003,552.00-8-0.002253,552.00621,31