2021年證券分析師勝任能力考試備考習(xí)題庫及參考答案

1、2021年證券分析師勝任能力考試備考習(xí)題庫及參考答案習(xí)題 1 1單選題廣義公司法人治理結(jié)構(gòu)所涉及的方面包括( ()。I I 公司的財務(wù)制度n公司的收益分配和激勵制度m公司的內(nèi)部制度和管理IV公司人力資源管理AI、n、田BIBI、m、IVIVCIICII、m、IVIVDI、n、m、iv參考答案：D D單選題下列對滬深 300300 股指期貨合約的表述中，正確的是()。A A 最小變動價位是 0.10.1 點B B 合約最低交易保證金是合約價值的 10%10%C C 每日價格最大波動幅度為 20%20%D D 合約乘數(shù)為每點 500500 元參考答案：C C單選題某投資銀行存入銀行 1000100

2、0 元，一年期利率是 4%,4%,每半年結(jié)算一次利息，按復(fù)利計算，則這筆存款一年后稅前所得利息是()元。A40.2A40.2B40.4B40.4C80.3C80.3D81.6D81.6參考答案：B B單選題一般而言，供給量與價格呈()關(guān)系。A A 正相關(guān)B B 負(fù)相關(guān)C C 無關(guān)D D 不確定參考答案：A A單選題目前國際上公認(rèn)的最具權(quán)威性信用評級機(jī)構(gòu)主要有()。I、美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司n、美國穆迪投資服務(wù)公司田、加拿大債券級別服務(wù)公司IV、上海遠(yuǎn)東資信評估公司AH、mBI、ncn、ivDi、田參考答案：B B單選題()屬于影響債券現(xiàn)金流的因素。I計付息間隔n票面利率m債券的付息方式iv稅收待遇A

3、H、m、ivBI、n、田CI、n、m、ivDI、n、iv參考答案：C C單選題弱式有效市場假說認(rèn)為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息是()()。A A 成交量B B 財務(wù)信息C C 內(nèi)幕信息D D 公司管理狀況參考答案：A A單選題證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違反發(fā)行證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范，()根據(jù)自律規(guī)定，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀(jì)律處分。A A 證券業(yè)協(xié)會B B 證監(jiān)會C C 證券交易所D D 證券信用評級機(jī)構(gòu)參考答案：A A單選題用復(fù)利計算第 n n 期終值的公式為( ()。AFV=PVX(1+ixn)AFV=PVX(1+

4、ixn)BPV=FVX(1+ixn)BPV=FVX(1+ixn)CFV=PVX(1+i)nCFV=PVX(1+i)nDPV=FVX(1+i)nDPV=FVX(1+i)n參考答案：C C單選題如果企業(yè)持有一份互換協(xié)議，過了一段時間之后，認(rèn)為避險的目的或者交易的目的已經(jīng)達(dá)到，企業(yè)可以通過()方式來結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸。I出售現(xiàn)有的互換合約II對沖原互換協(xié)議田解除原有的互換協(xié)議IV購入相同協(xié)議AI、n、田B BI、m、IVcn、m、ivDI、n、m、iv參考答案：A A單選題一張 3 3 月份到期的執(zhí)行價格為 380380 美分/ /蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，如果其標(biāo)的玉米期貨合約的價格為 350

5、350 美分/蒲式耳，權(quán)利金為3535 美分/ /蒲式耳，其內(nèi)涵價值為()()美分/ /蒲式耳。A30A30B0B0C-5C-5D5D5參考答案：A A單選題一般而言，道氏理論主要用于對()的研判。A A 主要趨勢B B 次要趨勢C C 長期趨勢D D 短暫趨勢參考答案：A A單選題關(guān)于有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率，下列說法中不正確的有（）。A A 有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率能反映債權(quán)人投資受到股東權(quán)益的保障程度B B 有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比C C 有形資產(chǎn)值是股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值D D 對于債權(quán)人而言，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越高越好參考答案：D D單選題某客戶在國內(nèi)市場以 4

6、0204020 元/噸買入 5 5 月大豆期貨合約1010 手，同時以 41004100 元/噸賣出 7 7 月大豆期貨合約 1010 手，價差變?yōu)?140140 元/噸時該客戶套利交易的盈虧狀況為（）（）元。大豆期貨合約為每手 1010 噸。A A 盈利 80008000B B 虧損 1400014000C C 虧損 60006000D D 盈利 1400014000參考答案：C C單選題下列不屬于壟斷競爭型市場特點的是（）。A A 生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動B B 生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)C C 這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入D D 對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力參

7、考答案：C C單選題下列指標(biāo)中，不屬于相對估值的是（）。A A 市值回報增長比B B 市凈率C C 自由現(xiàn)金流D D 市盈率參考答案：C C單選題 兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱之為（）。A A 金融期權(quán)B B 金融期貨C C 金融互換D D 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具參考答案：C C單選題企業(yè)會計準(zhǔn)則第 2222 號一一金融工具確認(rèn)和計量規(guī)定，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的（）。A A 市場價格B B 內(nèi)在價值C C 公允價值D D 貼現(xiàn)值（折現(xiàn)值）參考答案：C C單選題風(fēng)險控制部門或投資者對證券投資進(jìn)行風(fēng)險控制時，通常會控制（）證

8、券的投資比例。ABAB 系數(shù)過低BBBB 系數(shù)過高CaCa 系數(shù)過低DaDa 系數(shù)過高參考答案：B B單選題下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)分析中數(shù)據(jù)資料的質(zhì)量要求的是（）（）。I.準(zhǔn)確性n.系統(tǒng)性m.實踐性iv.適用性AI.n.mBnBn.m.ivC Ci. .n.ivDi.m.iv參考答案：C C單選題“內(nèi)在價值”即“由證券本身決定的價格”，其含義有（）（）I I內(nèi)在價值是一種相對“客觀”的價格 n n 內(nèi)在價值由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定 m m 市場價格基本上是圍繞著內(nèi)在價值形成的IV內(nèi)在價值不受外在因素的影響AI、n、田BIBI、m、IVcn、m、ivDI、n、m、iv參考答案：D D單選

9、題如果價格的變動呈“頭肩底形，證券分析人員通常會認(rèn)為（）。A A 價格將反轉(zhuǎn)向上B B 價格將反轉(zhuǎn)向下C C 價格呈橫向盤整D D 無法預(yù)測價格走勢參考答案：A A單選題經(jīng)濟(jì)周期的過程是（）。A A-榮一一 -衰退一蕭條復(fù)蘇B B 復(fù)蘇肅殺上川下降肅殺C C 上川D D-茉一-第名復(fù)蘇肅木其忠參考答案:A A單選題電視業(yè)的崛起，導(dǎo)致了電影業(yè)的衰退，這種衰退屬于（）。A A 絕對衰退B B 相對衰退C C 偶然衰退D D 自然衰退參考答案：B B單選題在經(jīng)濟(jì)周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內(nèi)在邏輯。一般來說，在衰退階段表現(xiàn)較好的是（）（）A A 醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消

10、費B B 能源、金融、可選消費C C 能源、材料、金融D D 電信服務(wù)、日常消費、醫(yī)療保健參考答案：A A單選題如果其他經(jīng)濟(jì)變量保持不變，貨幣供給增加會使利率水平下降，這種作用稱為貨幣供給增加的（）效應(yīng)。A A 流動性B B 替代C C 收入D D 通貨膨脹預(yù)期參考答案：A A單選題美式期權(quán)是指（）行使權(quán)力的期權(quán)。A A 在到期后的任何交易日都可以B B 只能在到期日C C 在規(guī)定的有效期內(nèi)的任何交易日都可以D D 只能在到期日前參考答案：C C單選題下列關(guān)于股票內(nèi)部收益率的描述，正確的是（）。I I. .在同等風(fēng)險水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮買進(jìn)該股票n.內(nèi)部收益率就是指使得

11、投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率m.不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結(jié)果相等IV.內(nèi)部收益率實質(zhì)上就是使得未來股息貼現(xiàn)現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率AI、n、田BI、n、ivC Ci、m、IVDi、n、m、iv參考答案：B B單選題從范圍上看，資產(chǎn)配置的層次包括（）。I.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置n.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置田.全球資產(chǎn)配置iv.行業(yè)風(fēng)格配置An.mB BI.IVcm.ivDi.n參考答案：c c單選題首批股權(quán)分置改革的試點公司有（）。I、三一重工n、紫江企業(yè)田、清華同方IV、金牛能源AI、n、m、ivB BI I、田cn、mDI、n、田參考答案：A A單選題關(guān)于防守型行業(yè)，下列說法錯誤的有()。I該類型

12、行業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定， 需求彈性大n該類型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務(wù)m有些防守型行業(yè)甚至在經(jīng)濟(jì)衰退時期還會有一定的實際增長IV投資于防守型行業(yè)一般屬于資本利得型投資，而非收入型投資A AI I、出B BI、IVcn、m、ivD DI、m、IV參考答案：B B單選題根據(jù)上市公司行業(yè)分類指引，食品、飲料行業(yè)屬于()。A A 傳播與文化產(chǎn)業(yè)B B 社會服務(wù)業(yè)C C 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)D D 制造業(yè)參考答案：D D單選題面額為 100100 元的貼現(xiàn)債券，期限為 274274 天，到期收益率為7%,7%,持有天數(shù)為 123123 天，求轉(zhuǎn)讓價格。()()A100A100B100B10

13、0C89C89D97D97參考答案：D D單選題一般來說量價關(guān)系的趨勢規(guī)律是（）。A A 價升量減，價跌量增B B 價高量低，價低量高C C 價高量高，價低量低D D 價升量增，價跌量減參考答案：D D單選題2 2 月份到期的玉米期貨看跌期權(quán)（A A）, ,執(zhí)行價格為 300300 美分/ /蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價格為 360360 美分/蒲式耳，權(quán)利金為 3030 美分/蒲式耳，3 3 月份到期的玉米期貨看跌期權(quán)（B B）, ,執(zhí)行價格為 350350 美分/蒲式耳，其標(biāo)的玉米期貨價格為 380380 美分/ /蒲式耳，權(quán)利金為 3030 美分/蒲式耳。關(guān)于 A A、B B 兩期權(quán)的時間價

14、值，以下描述正確的是（）。AAAA 的時間價值等于 B B 的時間價值BABA 的時間價值小于 B B 的時間價值C C 條件不足，無法確定DADA 的時間價值大于 B B 的時間價值參考答案：A A單選題下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有（）。I I 投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟(jì)周期波動的顯著影響n這些行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定m這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)IV這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟(jì)周期的影響AI、nBI、mCI、n、田DU、III、IV參考答案：B B單選題按照中國人民銀行規(guī)定，貸記卡透支按月計收復(fù)利，

15、準(zhǔn)貸記卡透支按月計收單利，透支利率為日利率（），并根據(jù)中國人民銀行的此項利率調(diào)整而調(diào)整。A A 萬分之二B B 萬分之三C C 萬分之四D D 萬分之五參考答案：D D單選題以下（）說明股票價格被低估，因此購買這種股票可行。I.NPV0.NPV0m.內(nèi)部收益率 k*k*具有同等風(fēng)險水平股票的必要收益率kIV.kIV.內(nèi)部收益率 k*k*C.mivD.i、n、m、iv參考答案：A A單選題證券投資分析師自律性組織的職能主要有（）。I.對會員進(jìn)行職業(yè)道德、行為標(biāo)準(zhǔn)管理n.對會員單位證券投資分析師進(jìn)行培訓(xùn)m.對會員進(jìn)行資格認(rèn)證iv.制定證券分析師的工資水平A.A.I、m、IVB.I、n、田C.mC.

16、mivD.n、m、iv參考答案：B B單選題證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違反發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范，（）根據(jù)自律規(guī)定，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀(jì)律處分。A.A.證券業(yè)協(xié)會B.B.證監(jiān)會C.C.證券交易所D.D.證券信用評級機(jī)構(gòu)參考答案：A A單選題運用財政政策調(diào)節(jié)國際收支不均衡，是因為財政政策對國際收支可以產(chǎn)生（）等調(diào)節(jié)作用。I需求效應(yīng)n價格效應(yīng)m利率效應(yīng)IV結(jié)構(gòu)效應(yīng)A.A.I、田BH、mC.C.I、nD.D.田、IV參考答案：C C單選題 拱形利率曲線， 表示期限相對較短的債券， 利率與期限 （） 。A.A.相關(guān)度低B.B.呈反向關(guān)系C.C.不相關(guān)D.D.呈正向關(guān)系參考答案：D

17、D單選題常用的數(shù)理統(tǒng)計法有（）。I、相關(guān)分析H、一元線性回歸田、時間數(shù)列IV、回歸數(shù)據(jù)分析A.n、m、ivB.B. I I、田C.C. I I、n n、田D.n n、iviv參考答案：C C單選題下列關(guān)于業(yè)績衡量指標(biāo)的相關(guān)計算中，不正確的是（）（）A.A.資本報酬率= =息稅前利潤/ /當(dāng)期平均已動用資本 X100%X100%B.B.股息率= =每股股利/ /每股市價 X100%X100%C.C.市盈率= =每股市價/每股盈余 x x100%100%D.D.負(fù)債比率= =總負(fù)債/ /股東權(quán)益 X100%X100%參考答案：D D單選題當(dāng)利率水平下降時，已發(fā)債券的市場價格一般將（）（）。A.A.

18、下跌B.B.盤整C.C.上漲D.D.不變參考答案：C C單選題基差的空頭從基差的中獲得利潤，但如果持有收益是的話，基差的空頭會產(chǎn)生損失。（）（）A.A.縮小;負(fù)B.B.縮小;正C.C.擴(kuò)大;正D.D.擴(kuò)大;負(fù)參考答案：B B單選題期權(quán)交易的了結(jié)方式包括（）。I I 對沖平倉 n n 行權(quán)了結(jié) m m現(xiàn)金結(jié)算 iviv 持有合約至到期A.I I、n n、田B.I I、n n、ivivC.n n、m m、ivivD.i i、n n、m m、iviv參考答案：B B單選題擔(dān)任發(fā)行人股票首次公開發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)，自確定并公告發(fā)行價格之日起（）日內(nèi)，不得發(fā)布與該發(fā)行人有關(guān)的證券研究報告A.40A.40B.

19、30B.30C.15C.15D.10D.10參考答案：A A單選題在場外交易中，下列哪類交易對手更受歡迎? ?（）（）A.A.證券商B.B.金融機(jī)構(gòu)C.C.私募機(jī)構(gòu)D.D.個人參考答案：B B單選題外國企業(yè)在中國投資所取得的收入，應(yīng)計入（）。I I.中國的 GNPGNPH.中國的 GDPHI.GDPHI.投資國的 GNPGNPIV.投資國的 GDPGDPA.A.I、HB.B. H H、田C.C.I、IVD.D.田、IV參考答案：B B單選題（）主要包括限制進(jìn)口、財政補(bǔ)貼、減免稅等。A.A.對增長企業(yè)的促進(jìn)政策B.B.對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策C.C.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策D.D.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)

20、政策參考答案：B B單選題證券研究報告的基本要素包括（）。I.宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析H.上市公司盈利預(yù)測、 法規(guī)解讀、 估值及投資評級出.相關(guān)信息披露IV.風(fēng)險提示A.I、n、m、ivB.I、n、田C.mC.mivD.I、n、iv參考答案：A A單選題下列關(guān)于自由現(xiàn)金流估值的說法正確的是（）。I.在FCFFFCFF 方法中，如果公司的債務(wù)被高估.則由 FCFFFCFF 方法得到的股權(quán)價值將比使用股權(quán)估價模型得到股權(quán)價值低H.相對于 FCFF,FCFF,股權(quán)自由現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)值時更為實用 m m.高成長的企業(yè)通常下不向股東分配現(xiàn)金.所以，F(xiàn)CFFFCFF 相對于 DDNDDN 而言更

21、為實用IV.一般情況下，股權(quán)自由現(xiàn)金流大于公司自由現(xiàn)金流A.n、ivB.n、田C.mC.mivD.i、n、田參考答案：D D單選題國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括（）等。I國內(nèi)生產(chǎn)總值n工業(yè)增加值m失業(yè)率iv通貨膨脹率A.I、n、田B.B.I、m、IVC.C.n、m、ivD.I、n、m、iv參考答案：D D單選題價差交易包括（）。I I 跨市套利n跨品種套利 Hl.Hl.跨期套利IV期現(xiàn)套利A.I、n、田B.IB.I、m、IVC.C.n、m、ivD.I、n、m、iv參考答案：A A單選題高增長行業(yè)的股票價格與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系是（）。A.A.同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅密切相關(guān)B.B.同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅并不緊密相關(guān)C.

22、C.大致上與經(jīng)濟(jì)周期的波動同步D.D.有時候相關(guān)，有時候不相關(guān)參考答案：B B單選題根據(jù)板塊輪動、市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換而調(diào)整投資組合是一種（）投資策略。A.A.被動型B.B.主動型C.C.指數(shù)化D.D.戰(zhàn)略性參考答案：B B單選題通常影響行業(yè)景氣的幾個重要因素是（）（）。A.A.需求、供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)政策、消費習(xí)慣B.B.需求、供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)政策、價格C.C.需求、供應(yīng)、國際市場、價格D.D.需求、供應(yīng)、國際市場、行業(yè)技術(shù)參考答案：B B單選題處于衰退期，但衰而不亡的行業(yè)有（）。I I 電力行業(yè) n n 鋼鐵業(yè) m m 紡織業(yè) iviv 煙草業(yè)A.I I、n n、m m、ivivB.n n、m m、ivivC.

23、I I、n n、田D.I I、n n參考答案：B B單選題證券市場線的截距是（）。A.A.無風(fēng)險收益率B.B.風(fēng)險收益率C.C.期望收益率D.D.風(fēng)險溢價參考答案：A A單選題進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)是（）。A.A.市場行為涵蓋一切信息B.B.證券價格沿趨勢移動C.C.歷史會重演D.D.市場行為涵蓋部分信息參考答案：A A單選題以下選項中，屬于被動管理方法特點的有（）。I I.采用此種方法的管理者認(rèn)為，加工和分析某些信息可以預(yù)測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價過高或過低的證券，進(jìn)而對買賣證券的時機(jī)和種類做出選擇，以實現(xiàn)盡可能高的收益 n.n.采用此種方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略 m m.采用此

24、種方法的管理者通常購買分散化程度較高的投資組合， 如市場指數(shù)基金或類似的證券組合IV.采用此種方法的管理者認(rèn)為，證券市場是有效率的市場，凡是能夠影響證券價格的信息均己在當(dāng)前證券價格中得到反映A.I.n.mB.I.m.ivC.n.m.ivD.I.n.IV參考答案：C C單選題下列陳述中能體現(xiàn)貨幣政策作用的有（）。I.通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會總供給與總需求的平衡n.通過調(diào)控稅率，調(diào)節(jié)居民的收入水平和投資需求m.通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定IV.引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，實現(xiàn)資源的合理配置A.I.n.IVB.i.m.ivC.i.n.mD.n.m.iv參考答案：B B單選題

25、下列各項說法中，錯誤的是（）。I.股權(quán)分置改革對證券市場供給影響不大n.上市公司的質(zhì)量狀況會影響公司的再融資，從而影響股票的供給出.證券公司供給的主體是投資銀行，其數(shù)量是證券市場供給的主要影響因素IV.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對證券市場供給影響不大A.I、n、iv8.8.I、m、IVC.n、ivD.I、n、m、iv參考答案：B B單選題反向大豆提油套利的做法是()。A.賣出大豆期貨合約，同時買入豆粕和豆油期貨合約B.B.買入大豆期貨合約，同時賣出豆粕和豆油期貨合約C.C.賣出大豆和豆粕期貨合約，同時買入豆油期貨合約D.D.買入大豆和豆粕期貨合約，同時賣出豆油期貨合約答案A A解析當(dāng)大豆價格受某些因素

26、的影響出現(xiàn)大幅上漲時，大豆可能與其制成品出現(xiàn)價格倒掛，大豆加工商將會采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進(jìn)豆油和豆粕期貨合約，同時縮減生產(chǎn),減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場中的虧損。.單選題3 3 月 5 5 日，5 5 月份和 7 7 月份鋁期貨價格分別是 1750017500 元/噸和 1752017520 元/噸，套利者預(yù)期價差將擴(kuò)大，最有可能獲利的情形是()()。A.A.買入 5 5 月鋁期貨合約，同時買入 7 7 月鋁期貨合約B.B.賣出 5 5 月鋁期貨合約，同時賣出 7 7 月鋁期貨合約C.C.賣出

27、5 5 月鋁期貨合約，同時買入 7 7 月鋁期貨合約D.D.買入 5 5 月鋁期貨合約，同時賣出 7 7 月鋁期貨合約答案C C解析根據(jù)買入套利，當(dāng)套利者預(yù)測價差將擴(kuò)大時，買入其中價格較高的合約，賣出價格較低的合約進(jìn)行套利將獲利。所以，套利者應(yīng)該賣出 5 5 月鋁期貨合約，同時買入 7 7 月鋁期貨合約。.單選題下列關(guān)于跨期套利的說法，不正確的是()。A.A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進(jìn)行交易B.B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C.C.牛市套利對于不可儲存的商品并且是在不同的作物年度最有效D.D.若不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)

28、行牛市套利是沒有意義的答案C C解析C C 項，一般來說，牛市套利對可儲存且作物年度相同的商品較為有效。對于不可儲存的商品，不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或不相關(guān)，則不適合進(jìn)行牛市套利。.單選題在正向市場中買近賣遠(yuǎn)的牛市套利交易最突出的特點是()。A.A.投機(jī)者的損失無限而獲利的潛力有限B.B.投機(jī)者的損失有限而獲利的潛力也有限C.C.投機(jī)者的損失有限而獲利的潛力巨大D.D.投機(jī)者的損失無限而獲利的潛力也是無限的答案C C解析 在正向市場上， 牛市套利的損失相對有限而獲利的潛力巨大。因為在正向市場進(jìn)行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。由于在正向市場上價差變

29、大的幅度要受到持倉費水平的制約，因為價差如果過大超過了持倉費，就會產(chǎn)生套利行為，會限制價差擴(kuò)大的幅度。而價差縮小的幅度則不受限制。,單選題當(dāng)投資者在股票或股指的期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)，其利用股指期貨套期保值的方向應(yīng)該是（）。A.A.買進(jìn)套期保值B.B.賣出套期保值C.C.單向套期保值D.D.雙向套期保值答案B B解析當(dāng)交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)時，一旦股票價格下跌，將面臨很大的虧損風(fēng)險，通過賣出期貨套期保值能起到對沖風(fēng)險的作用。.單選題為了比較準(zhǔn)確地確定合約數(shù)量，首先需要確定套期保值比率，它是（）的比值。A,A,現(xiàn)貨總價值與現(xiàn)貨未來最高價值B.B.期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值C.C.期貨合約總價值與期貨合約未來最高價值D.D.現(xiàn)貨總價值與期貨合約未來最高價值答案B B解析套期保值比率是指為達(dá)到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值之間的比率關(guān)系。.單選題假設(shè)期貨市場與現(xiàn)貨市場漲跌幅保持一致，直接取保值比率為 1,1,假如對擁有 100000100000 日元進(jìn)行套期保值，每份日元期貨合約的價值為 2500025000 日元，需購買（）（）份日元期貨合約。A.1A.1B.2B.2C.3C.3D.4D.4答案D D解析由于每份日元期貨合約的價值為 25000