-金融學-利息與利率習題與解答

1、第三章-金融學-禾 I I息與禾 I I率習題與解答第三章利息與利率習題一、名詞解釋（6題，每題4分）1 1、利率2 2、貨幣時間價值3 3、到期收益率4 4、收益資本化5 5、公定利率6 6、利率的期限結構二、單項選擇題（12題，每題1分）1 1、在眾多利率中，起決定作用的利率A.A.實際利率 B.B.浮動利率 C.C.日利率 D.D.基準利率2 2、西方國家的基準利率是。A.A.再貸款利率 B.B.再貼現(xiàn)利率C.C.倫敦同業(yè)拆借市場利率 D.D.國庫券利率3 3、我國居民儲蓄利率是。A.官定利率 B,B,浮動利率 C.C.市場利率 D D.優(yōu)惠利率4 4、年息 5 5 厘，是指年利率為。A

2、.5%5%B.B.50%50%C.C.0.5%0.5%D.D.0.05%0.05%5 5、目前在我國，哪一個利率是市場利率。A.A.居民儲蓄存款利率 B,B,貸款利率C.C.同業(yè)拆借利率 D.D.活期存款利率6 6、馬克思經濟學認為利息是。A.A.勞動者創(chuàng)造的 B.B.來源于地租C.C.放棄貨幣流動性的補償 D.D.放棄貨幣使用權的報酬7 7、衡量利率最精確的指標通常是。A.A.存款利率 B.B.貸款利率 C.C.到期收益率 D.D.基準利率8 8、名義利率適應通貨膨脹的變化而變化應。A.A.同向，同步 B.B.同向，不同步C.C.不同向，但同步 D.D.不同向，不同步9 9、隨市場供求變化而

3、自由變動的利率就是。A.A.固定利率 B B.浮動利率 C C.市場利率 D D.名義利率1010、當經濟處于“流動性陷阱”時，擴大貨幣供給對利率水平的影響是A.A.利率上升B.B.利率不變C.C.利率下降D.D.先上升后下降1111、在可貸資金理論中，若政府赤字通過發(fā)行債券彌補，赤字增加意味著A.A.利率上升 B.B.利率下降 C.C.利率不變 D.D.利率難以確定1212、凱恩斯認為利率是由所決定。A.A.資本供求 B.B.借貸資金供求C.C.利潤的平均水平 D.D.貨幣供求三、判斷題（12題，每題1分）1 1、在通脹條件下，市場上各種利率均為名義利率。2 2、公定利率即政府確定利率。3

4、3、有違約風險的公司債券的風險溢價必須為負，違約風險越大，風險溢價越低。4 4、分割市場理論認為收益率曲線的形狀取決于投資者對未來短期利率變動的預期。5 5、預期理論認為如果未來短期利率上升，收益率曲線下降；如果未來短期利率下降，收益率曲線則上升；如果未來短期利率不發(fā)生變化，收益率曲線也不動，即呈水平狀。6 6、實行浮動利率，借款人在計算借款成本的難度要大些，但是借貸雙方承擔的利率風險較小。因此，對于中長期貸款，一般都傾向于選擇浮動利率。7 7、由市場決定利率，窮人借貸的利率會比富人高。8 8、農村女孩得到的事故賠償額低于城市女孩可以由受益資本化的道理解釋。9 9、因為銀行定期存款采取單利計息

5、，因此，存期限越長的存款越吃虧！1010、在計算房貸的還款額時，貸款利率是作為貼現(xiàn)率來處理的。1111、即使僅僅從金融的角度而非法律的角度，轉按揭也必須要得到銀行的同意！1212、實際利率為負數(shù)的情況并不少見！四、填空題（2424 題，每空1分）1 1、利息的計算有兩種基本方法和。2 2、各種有收益的事物都可以通過收益與利率的對比而倒過來算出它相當于多大的資本金額就是。3 3、一國貨幣管理部門或中央銀行所規(guī)定的利率是。4 4、對利率按借貸期內利率是否浮動可劃分為：與。在借貸期限較短或市場利率變化不大的情況下可以采用。5 5、在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是。在西方國家通常是中央銀行的。

6、6 6、通常情況下，名義利率扣除即可視為實際利率。7 7、各類利率之間和各類利率內部都有一定的聯(lián)系并相互制約，共同構成一個有機整體，即,它是一國在一定時期內各類利率的總和。8 8、在馬克思的利率決定理論中，利率的最高界限是。9 9、相同期限金融資產因風險差異而產生的不同利率，被稱為利率的。1010、由于債券發(fā)行者的收入會隨經營狀況而改變，因此債券本息的償付能力不同，這就給債券本息能否及時償還帶來了不確定性，這種風險叫。1111、債券利率與無風險證券利率之差被稱為。1212、利率對應著長短不同的期限而高低不同，這是。1313、與利率管制相比較，利率市場化強調在利率決定中的主導作用。1414、西尼

7、爾認為利潤是資本家的狠酬。1515、凱恩斯認為利息是在一定時期內的報酬。1616、費雪從純心理因素來解釋利息現(xiàn)象，將利息歸結為的結果。1717、威廉配第認為利息是因暫時放棄而獲得的報酬。1818、真實的利率理論認為利率決定于的相互作用。1919、利率是使公眾愿意以貨幣的形式持有的財富量（即貨幣需求） 恰好等于現(xiàn)有貨幣存量 （即貨幣供給） 的價格。這屬于。2020、在研究利率的決定因素時，認為應同時考慮貨幣和非貨幣因素，該利率決定理論2121、19961996 年 6 6 月 1 1 日我國放開銀行間同業(yè)拆借市場利率，實現(xiàn)由拆借雙方根據(jù)自主確定拆借利率。2222、利率市場化條件下，當資金供給大于

8、需求時，市場利率。2323、名義利率一般都大于2424、市場利率上升時，債券的價格一般都會。五、計算題（3 3 題，每題8分）1 1、現(xiàn)在發(fā)行票面額為 100100 元，年利率 8%,8%,每年底付息一次，1010 年期的債券，現(xiàn)時市場利率為 10%,10%,問要賣出去，定價應為多少？2 2、一年期存款年利率為 8%,8%,如果 3 3 年期存款利息按單利計算，如果利率是穩(wěn)定不變的，那么，要使 3 3 年期存款有吸引力，利率應高于哪個數(shù)？3 3、 華電股份有限公司發(fā)行三年期公司債券， 面值為 10001000 元， 按當時市場利率定為年利率 6%,6%,規(guī)定每年付息 6060 元，1 1 年后

9、市場利率降為 5%,5%,問該債券現(xiàn)在值多少？六、簡答題（6 6 題，每題10分）1 1、舉例說說生活中的收益資本化（4 4 個以上例子）。2 2、簡述凱恩斯利率水平決定的流動性偏好理論3 3、簡述利率期限結構決定的預期理論4 4、簡述有關利率期限結構決定的市場分割理論5 5、各國政府實行利率管制的主要理由有哪些？6 6、利率市場化的主要內容有哪些？七、論述題（2 2 題，每題15分）1 1、試論述決定和影響利率變動的因素2 2、試論述利率在經濟生活中所起的作用第三章利息與利率習題參考答案一、名詞解釋（6題，每題4分）1 1、利率利率是利息率的簡稱，是衡量利息高低的指標，是一定時期內利息額與本

10、金的比率。2 2、貨幣時間價值貨幣時間價值是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱資金的時間價值。3 3、到期收益率到期收益率， 是指來自于某種金融工具到期前的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其當前市場價格相等時的貼現(xiàn)利率水平。4 4、收益資本化各種有收益的經濟要素， 不論它是否是一筆貸放出去的貨幣金額，甚至也不論它是否是一筆資本，都可以通過收益與利率的對比而倒過來算出它相當于多大的資本金額，這就是所謂“收益資本化”。5 5、公定利率公定利率是指由非官方金融組織確定的利率， 如銀行業(yè)協(xié)會等民間組織公布的利率，具有協(xié)議性質，對協(xié)會成員有一定的約束力。6 6、利率的期限結構在金融市場上，品質（風險、

11、流動性、稅收等）基本相同但期限不同的債券其利率水平也往往不同，這種差異我們稱之為利率的期限結構。二、單項選擇題（12題，每題1分）1 1、在眾多利率中，起決定作用的利率是一 D D。A.A.實際利率 B.B.浮動利率 C.C.日利率 D.D.基準利率2 2、西方國家的基準利率是 B B。A.A.再貸款利率 B.B.再貼現(xiàn)利率C C.倫敦同業(yè)拆借市場利率 D.D.國庫券利率3 3、我國居民儲蓄利率是A。A.A.資本供求B.B.借貸資金供求A.A.官定利率 B.B.浮動利率 C.C.市場利率 D.D.優(yōu)惠利率4 4、年息 5 5 厘，是指年利率為_A。A.5%B.50%50%C.C.0.5%0.5

12、%D.D.0.05%0.05%5 5、目前在我國，哪一個利率是市場利率CQCQA.A.居民儲蓄存款利率 B.B.貸款利率C.C.同業(yè)拆借利率 D.D.活期存款利率6 6、馬克思經濟學認為利息是 A A。A.A.勞動者創(chuàng)造的 B.B.來源于地租C.C.放棄貨幣流動性的補償 D.D.放棄貨幣使用權的報酬7 7、衡量利率最精確的指標通常是 C C。A.A.存款利率 B.B.貸款利率 C.C.到期收益率 D.D.基準利率8 8、名義利率適應通貨膨脹的變化而變化應A A。A.A.同向，同步 B.B.同向，不同步C.C.不同向，但同步 D.D.不同向，不同步9 9、隨市場供求變化而自由變動的利率就是C。A

13、.A.固定利率 B B.浮動利率 C C.市場利率 D D.名義利率1010、當經濟處于“流動性陷阱”時，擴大貨幣供給對利率水平的影響是 B B。A.A.利率上升 B.B.利率不變 C.C.利率下降 D.D.先上升后下降1111、在可貸資金理論中，若政府赤字通過發(fā)行債券彌補，赤字增加意味著_A。A.A.利率上升 B.B.利率下降 C.C.利率不變 D.D.利率難以確定1212、凱恩斯認為利率是由 D D 所決定。C.C.利潤的平均水平 D,D,貨幣供求三、判斷題（12題，每題1分）1 1、在通脹條件下，市場上各種利率均為名義利率。T T2 2、公定利率即政府確定利率。F F3 3、有違約風險的

14、公司債券的風險溢價必須為負，違約風險越大，風險溢價越低。F F4 4、分割市場理論認為收益率曲線的形狀取決于投資者對未來短期利率變動的預期。F F5 5、預期理論認為如果未來短期利率上升，收益率曲線下降；如果未來短期利率下降，收益率曲線則上升；如果未來短期利率不發(fā)生變化，收益率曲線也不動，即呈水平狀。F F6 6、實行浮動利率，借款人在計算借款成本的難度要大些，但是借貸雙方承擔的利率風險較小。因此，對于中長期貸款，一般都傾向于選擇浮動利率。T T7 7、由市場決定利率，窮人借貸的利率會比富人高。T T8 8、農村女孩得到的事故賠償額低于城市女孩可以由受益資本化的道理解釋。T T9 9、因為銀行

15、定期存款采取單利計息，因此，存期限越長的存款越吃虧！F F1010、在計算房貸的還款額時，貸款利率是作為貼現(xiàn)率來處理的。T T1111、即使僅僅從金融的角度而非法律的角度，轉按揭也必須要得到銀行的同意！T T1212、實際利率為負數(shù)的情況并不少見！T T四、填空題（2424 題，每空1分）1 1、利息的計算有兩種基本方法單利計息法和復利計息法。2 2、各種有收益的事物都可以通過收益與利率的對比而倒過來算出它相當于多大的資本金額就是資本化。3 3、一國貨幣管理部門或中央銀行所規(guī)定的利率是官定利率。4 4、對利率按借貸期內利率是否浮動可劃分為：固定利率與浮動利生。在借貸期限較短或市場利率變化不大的

16、情況下可以采用固定利率。5 5、在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是基準利率。在西方國家通常是中央銀行的再貼現(xiàn)利率。6 6、通常情況下，名義利率扣除通貨膨脹率即可視為實際利率。7 7、各類利率之間和各類利率內部都有一定的聯(lián)系并相互制約，共同構成一個有機整體，即利率體系，它是一國在一定時期內各類利率的總和。8 8、在馬克思的利率決定理論中，利率的最高界限是平均利潤率。9 9、相同期限金融資產因風險差異而產生的不同利率，被稱為利率的風險結構。一而由于債券發(fā)行者的收入會隨經營狀況而改變，因此債券本息的償付能力不同，這就給債券本息能否及時償還帶來了不確定性，這種風險叫信用風險。1111、債券利率與

17、無風險證券利率之差被稱為風險溢酬。1212、利率對應著長短不同的期限而高低不同，這是利率的期限結構。1313、與利率管制相比較，利率市場化強調在利率決定中一市場供求的主導作用。1414、西尼爾認為利潤是資本家節(jié)欲的報酬。1515、 凱恩斯認為利息是在一定時期內放棄貨幣周轉靈活性的報酬。1616、費雪從純心理因素來解釋利息現(xiàn)象，將利息歸結為“人性不耐”的結果。1717、 威廉配第認為利息是因暫時放棄貨幣的使用權而獲得的報酬。1818、 真實的利率理論認為利率決定于儲蓄和投資的相互作用。1919、利率是使公眾愿意以貨幣的形式持有的財富量（即貨幣需求）恰好等于現(xiàn)有貨幣存量（即貨幣供給）的價格。I I

18、 文屬干凱恩斯的流動性偏好理論。2020、在研究利率的決定因素時，認為應同時考慮貨幣和非貨幣因素，該利率決定理論是可貸資金的利率決岸理論。2121、19961996 年 6 6 月 1 1 日我國放開銀行間同業(yè)拆借市場利率，實現(xiàn)由拆借雙方根據(jù)市場資金供求自主確定拆借利率。利率市場化條件下，當資金供給大于需求時，市場利率下跌。跌。五、計算題（3 3 題，每題8分）1 1、現(xiàn)在發(fā)行票面額為 100100 元，年利率 8%,8%,每年底付息一次，1010 年期的債券，現(xiàn)時市場利率為10%,10%,問要賣出去，定價應為多少？2 2、一年期存款年利率為 8%,8%,如果 3 3 年期存款利息按單利計算，

19、如果利率是穩(wěn)定不變的，那數(shù)?18%18.66%3年利率 6%,6%,規(guī)定每年付息 6060 元，1 1 年后市場利率降為 5%,5%,問該債券現(xiàn)在值多少?601060P21018.59(15%)15%2六、簡答題（6 6 題，每題10分）1 1、舉例說說生活中的收益資本化（例如：實物資產方面的地租收益導致土地資本化， 高速公路收費收益權導致公路資本化；2222、2323、名義利率一般都大于2424、市場利率上升時，債券的價格一般都會下一2110%110%108一1y87.71兀110%么, 要使 3 3 年期存款有吸引力,利率應高于哪個3 3、華電股份有限公司發(fā)行三年期公司債券，面值為1000

20、1000 元，按當時市場利率定為4 4 個以上例子）。虛擬資本方面的股票債券的股息紅利與債息收益導致股票債券資本化；個人體力和智力帶來收益導致個人未來獲得收益的能力的資本化，如人力資本入股、事故賠償費用的計算；專利、商標、版權等能夠帶來收益的無形資產的資本化；買官賣官，公共權力的資本化。等等。（評分標準為每個例子 2.52.5 分，滿分 1010 分）2 2、簡述凱恩斯利率水平決定的流動性偏好理論凱恩斯學派的流動性偏好理論認為利率不是決定于儲蓄和投資的相互作用，而是由貨幣量的供求關系決定的。（3 3 分）凱恩斯認為， 利率是使公眾愿意以貨幣的形式持有的財富量（即貨幣需求）恰好等于現(xiàn)有貨幣存量（

21、即貨幣供給）的價格。（3 3 分）凱恩斯認為，貨幣的供應量由中央銀行直接控制，當央行持續(xù)增加貨幣供給，導致利率非常低時，人們都會拋出有價證券而持有貨幣，從而使人們對貨幣需求變得無限大，這就是所謂的“流動性陷阱”。此時，繼續(xù)增加貨幣供給，利率不再會下降，利用擴張性貨幣政策刺激經濟不再行得通。（4 4分）3 3、簡述利率期限結構決定的預期理論利率期限結構決定的預期理論基本內容如下：預期理論認為對于未來利率的預期是決定現(xiàn)有利率結構的主要因素。（2 2 分）如果人們預期利率會上升，則長期利率將會高于短期利率。（2 2 分）如果人們的預期不變，則長短期利率相同。（2 2 分）如果認為將來的利率會下降，

22、則長期利率會低于短期利率。（2 2 分）該理論不考慮流動性偏好以及資金供求方在長短期資金市場移動的交易成本和風險，有些片面。（2 2 分）4 4、簡述有關利率期限結構決定的市場分割理論市場分割理論認為，各種資金市場是彼此分割的，相互獨立的。（1 1 分）這是因為：各種金融機構有其相對獨立的經營領域， 如商業(yè)銀行主要從事短期貸款，以購買短期債券為主，而儲蓄機構、保險公司、養(yǎng)老金等金融機構則注重未來收入的穩(wěn)定性，因而以購買長期證券為主；（3 3 分）各種不同期限的證券也是各有特點， 可滿足不同投資者的偏好，而不同的投資者或借款者往往也只對某種期限的證券感興趣，如存貨投資者一般只借入短期資金，房地產

23、經營者一般借入長期資金等。在這種情況下，資金并不能在長短期資金市場上自由移動，長短期證券也不能完全地相互替代轉換。這樣兩類利率之間并不能相互影響。（3 3 分）當然，這一理論在糾偏時，也走過頭了點。如果利率差距足夠大，達到可以補償交易成本和風險成本時，資金供給和需求肯定會在兩個市場移動，從而導致長短期利率差距縮窄。（3 3 分）5 5、各國政府實行利率管制的主要理由有哪些？各國政府實行利率管制的主要理由是：避免金融機構間的惡性競爭，保證存款機構穩(wěn)健經營和生存能力；力圖降低融資成本；保護存款人；避免因利率自由波動導致經濟的不穩(wěn)定以及可能帶來的通貨膨脹效應；改善金融體系中資金流動的效率。而在發(fā)展中

24、國家政府管制利率的一個主要目的是掌握和控制國家的經濟命脈。（前 2 2 點每點 2 2 分，后四點每點 1.51.5 分）6 6、利率市場化的主要內容有哪些？利率市場化至少應該包括如下內容：金融交易主體享有利率決定權。利率的數(shù)量結構，期限結構和風險結構應由市場自發(fā)選擇。同業(yè)拆借利率或短期國債利率將成為市場利率的基本指針。政府（或中央銀行）享有間接影響金融資產利率的權力。（每點 2.52.5 分）七、論述題（2 2 題，每題15分）1 1、試論述決定和影響利率變動的因素根據(jù)馬克思利率決定理論，以及現(xiàn)代世界經濟的特點，影響利率水平的因素有：平均利潤率平均利潤率決定著利潤總量，也制約著利息總量。在資

25、本總量一定時，平均利潤率越高，利潤總量越大，利息總量才能增加；反之，利息總量便會減少。因此，平均利潤率是決定利息率的基本因素。借貸資本的供求和競爭利息率在零和平均利潤率之間處于動態(tài)變化狀態(tài)，其變化的程度取決于市場資金的供求和競爭程度。一般說來，在其他條件不變的情況下，市場資金供不應求，競爭激烈，利率就會上升；市場資金供過于求，競爭緩和，利率就會下降。風險程度作為承擔風險的補償，債權人理所當然要根據(jù)風險程度，要求債務人付給不同的報酬。因此，風險大小直接影響利率的高低。物價水平物價上漲，貨幣貶值，必然給資本的貸出者造成本金和利息的損失，使存款人所得的實際利率低于名義利率。因此，在確定利率時，必然要

26、考慮物價因素對利息和本金的影響。國際利率水平假若一國資金大量流出，則該國貨幣資金可供量減少，在其他條件不變的情況下，利率必然上升。反之，若外部資金大量涌入，則會增加本國資金的供應量，在其他條件不變的情況下，利率必然下降。國家政策、法律規(guī)定和社會習慣利率水平的確定是政府以利率杠桿調節(jié)經濟的具體運用，政府支持什么產業(yè)、什么行業(yè)，可用低利率政策來體現(xiàn)；政府限制什么產業(yè)，什么行業(yè)，可用高利率政策來體現(xiàn)。另外，傳統(tǒng)習慣、法律規(guī)定等，在利率的決定上也可起直接作用。（前 3 3 點每點 3 3 分，后 3 3 點每點 2 2 分）2 2、試論述利率在經濟生活中所起的作用促進資本形成利息的存在可以鼓勵多儲蓄少消費。 而儲蓄又是資本形成的重要渠道，因此，一般情況下，一國在經濟發(fā)展初期，總是采取提高存款利率的政策，把再生產過程中暫時閑置的貨幣資本和社會各界層的貨幣收入集中起來，轉化為借貸資本，形成巨額