考試大論壇從業(yè)資格考試歷年真題

1、三一、單項(xiàng)選擇題(本題共 60 個小題，每題 05 分，共 30 分。在每題給出的 4 個選項(xiàng)中，只有 1符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填人括號內(nèi))1()的對象主要是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。A期貨B現(xiàn)貨C遠(yuǎn)期D2芝加哥商業(yè)所的前身是()。A芝加哥黃油和雞蛋所B芝加哥谷物C芝加哥商品市場D芝加哥畜中心3期貨之所以具有高和險的特點(diǎn)，是因?yàn)樗?)。A合約標(biāo)準(zhǔn)化B集中化C雙向和對沖機(jī)制D杠桿機(jī)制第 2 頁 共 526 頁4下列商品中，不屬于大連商品所上市品種的是()。A大豆B鋁C豆粕D玉米5()，金融期貨所在上海掛牌成立。A2006 年 9 月 8 日B2006 年 12 月 8 日C2007 年 3 月

2、 20 日D2007 年 5 月 18 日6早期的期貨實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期，其特點(diǎn)是()。A實(shí)買實(shí)賣B賣空C套期保值D全額擔(dān)保7在期貨市場中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營者相比，投機(jī)者應(yīng)屬于()。A風(fēng)險偏好者B風(fēng)險厭惡者C風(fēng)險中性者D風(fēng)險回避者第 3 頁 共 526 頁8通過傳播媒介，者能夠及時了解期貨市場的情況和價格變化，這反映了期貨價格的()。A公開性B周期性C連續(xù)性D離散性9隨著期貨合約到期日的，期貨價格和現(xiàn)貨價格的是()。A前者大于后者B后者大于前者E兩者大致相等D無法確定10期貨市場在微觀中的作用有()。A有助于市場體系的建立與完善B提高合約兌現(xiàn)率，產(chǎn)銷C促進(jìn)本國的發(fā)展D為宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)11不以為

3、目的的期貨所是()。A會員制期貨所B公司制期貨所C合伙制期貨所D合作制期貨所第 4 頁 共 526 頁12會員制期貨所的理事會可以行使的職權(quán)有()。A決定對嚴(yán)重會員的處罰B決定總經(jīng)理提出的財務(wù)預(yù)算方案、決算報告C決定期貨所合并、分立、解散和的方案D決定增加或者減少期貨所資本13下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是()。A直接參與期貨B管理期貨所財務(wù)C擔(dān)保履約D管理期貨公司財務(wù)14在我國，設(shè)立期貨所，由()審批。A派出機(jī)構(gòu)B期貨業(yè)C期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)D工商管理局15指定交割倉庫主要管理必須有()年以上的倉儲管理經(jīng)驗(yàn)。A4B5C6D1016期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是()。第 5 頁 共 5

4、26 頁A占用資金的不同B期貨價格的超前性C期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化D的不同17期貨者在期貨所期貨合約的目的是()。A承擔(dān)風(fēng)險B轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，獲取風(fēng)險C回避風(fēng)險D獲取正常18關(guān)于交割等級，以下表述錯誤的是()。A交割等級是指由期貨所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在所上市的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級B在進(jìn)行期貨時，雙方無須對標(biāo)的物的質(zhì)量等級進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實(shí)物交割時按所期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量等級進(jìn)行交割C替代品的質(zhì)量等級和品種，由決定D用替代品進(jìn)行實(shí)物交割時，價格需要升貼水19目前，在芝加哥期貨所上市的下列期貨品種中，()的報價是相同的。A小麥和大豆B大豆和豆粕C豆油和豆粕第 6 頁 共 526 頁D豆粕和小麥20()期

5、貨合約的價格最大波動限制為上一日結(jié)算價的3。A品所的硬B大連商品所的黃大豆 2 號C上海期貨所的油D上海期貨所的天然橡膠21下列不符合期貨制度的是()。A者按照其期貨合約價值繳納一定比例的保證金B(yǎng)所每周結(jié)算所有合約的盈虧C會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足的，應(yīng)被強(qiáng)行平倉D會員持有的按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸限額22在期貨合約中，支付保證金的目的是()。A降低參與者的維持成本B減少參與者的信用風(fēng)險C減少參與者的市場風(fēng)險D減少參與者的財務(wù)風(fēng)險23期貨所中由集合競價產(chǎn)生的價格是()。A最高價BC開盤價和收盤價第 7 頁 共 526 頁D最高價和24期貨市場某一合約的賣出價格為 15

6、500 元，買入價格為 15501 元，前一成交價為 15498 元，那么該合約的撮交價應(yīng)為()元。A15498B15499C15500D1550125下列期貨中經(jīng)常以實(shí)物交割的是()。A商品期貨B利率期貨C股指期貨D匯率期貨26套期保值的效果主要是由()決定的。A現(xiàn)貨價格的變動程度B期貨價格的變動程度C基差的變動程度D保證27先在期貨市場買進(jìn)期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)時不致因價格上漲而造成損失的期貨方式是()。A多頭套期保值B空頭套期保值第 8 頁 共 526 頁C交叉套期保值D平行套期保值28在反向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮手續(xù)費(fèi)的情，則客戶將會()。AB

7、虧損C不變D無法確定是否29某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，人市成交價為 2000元/噸；一后，該保值者完成現(xiàn)貨，價格為 2060 元噸。同期貨合約以 2100 元噸平倉，如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨的實(shí)際價格是()元噸。A2060B2040C1960D194030期貨投機(jī)者進(jìn)行期貨的目的是()。A承擔(dān)市場風(fēng)險B獲取價差C獲取利息D獲取無風(fēng)險第 9 頁 共 526 頁31在期貨投機(jī)中，認(rèn)為止損單中的價格不能與當(dāng)時的市場價格()。A相等B太接近C止損價大于市場價格D止損價小于市場價格32建倉時，投機(jī)者應(yīng)在()。A市場一出現(xiàn)下跌時，就賣出期貨合約B在市場趨勢已經(jīng)明確下

8、跌賣出期貨合約C市場下跌時，就買入期貨合約D市場反彈時，就買人期貨合約33在賣出合約后，如果價格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提均賣出價格，一旦價格回落可以在較高價格上買入止虧，這稱為()。A買低賣高B賣低C平均買低D平均賣高34某投機(jī)者以 285耳的價格買入 1 手 4 月玉米期貨合約，此后價格下降到 268/耳。他繼續(xù)執(zhí)行買入 1 手該合約則當(dāng)價格變?yōu)?)/耳時，該投資者將頭寸平倉能夠獲利。A270第 10 頁 共 526 頁B273C276D27735和單向的普通投機(jī)相比，具有以下()特點(diǎn)。A風(fēng)險較小B險高利潤C(jī)保證金比例較高D成本較高36某者在 1 月 16 日同時買入 3 月份并賣出 7

9、月份小麥期貨合約，價格分別為 314/耳和 346/耳，假設(shè)到了2 月 2 日，3 月份和 7 月份的小麥期貨的價格分別變?yōu)?325/耳和 380/耳，則兩個合約之間的價差()。A擴(kuò)大B縮小C不變D無法37在正向市場中，熊市最突出的特點(diǎn)是()。A損失巨大而獲利的潛力有限B沒有損失C只有獲利D損失有限而獲利的潛力巨大第 11 頁 共 526 頁38在正向市場中，發(fā)生以下()情，取牛市決策。A近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約B近期月份合約價格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份合約C近期月份合約價格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份合約D近期月份合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約39分析不()。A圖表分析法B季節(jié)性分析法

10、C相同期間供求分析法D周期分析法40需求法則可以表示為：()。A價格越高，需求量越?。粌r格越低，需求量越大B價格越高，供給量越小；價格越低，供給量越大C價格越高，需求量越大；價格越低，需求量越小D價格越高，供給量越大；價格越低，供給量越小41情，利率下降，期貨價格()。A趨跌BC不變D不確定42下列僅適用于期貨市場的技術(shù)分析工具是()。第 12 頁 共 526 頁A量B價格C持倉量D庫存43若K 線呈，說明()。A收盤價高于開盤價B開盤價高于收盤價C收盤價等于開盤價D最高價等于開盤價44下列形態(tài)中，反轉(zhuǎn)沒有明顯信號的是()。A頭肩頂(底)B雙重頂(底)CV 形D圓弧形態(tài)45金融期貨是以金融資產(chǎn)

11、作為標(biāo)的物的期貨合約，下列屬于金融期貨的是()。A外匯B股指C遠(yuǎn)期利率協(xié)議D股指期貨第 13 頁 共 526 頁46率先推出外匯期貨，標(biāo)志著外匯期貨的正式產(chǎn)生的所是()。A紐約證券所B芝加哥期貨所C芝加哥商業(yè)所D堪薩斯農(nóng)所47在資本市場上，債務(wù)憑證的期限通常為()年以上。A半BC兩D十48通過股票指數(shù)期貨合約的可以規(guī)避()。A非系統(tǒng)性風(fēng)險B系統(tǒng)性風(fēng)險C企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險D風(fēng)險49假設(shè)滬深 300 股指期貨的保證7，合約乘數(shù)為 350，那么當(dāng)滬深 300 指數(shù)為 1250 點(diǎn)時，投資者一張期貨合約，需要支付保證金()元。A11875B23750第 14 頁 共 526頁C28570D3062550金

12、融最早始于()。票B利率C外匯D股票價格指數(shù)51以下關(guān)于特點(diǎn)的說法不正確的是()。A的對象是抽象的商品執(zhí)行或放棄合約的權(quán)利B合約不對手風(fēng)險C合約賦予雙方的權(quán)利和義務(wù)不對等D合約使雙方承擔(dān)的虧損及獲取的不對稱52金融合約所規(guī)定的買方在行使權(quán)利時遵循的價格是（）。A現(xiàn)貨價格B價格C執(zhí)行價格D市場價格53當(dāng)標(biāo)的物的市場價格高于協(xié)定價格時，()為實(shí)值。A看漲B看跌C歐式第 15 頁 共 526 頁D美式54對于馬鞍式組合，下列說法錯誤的是()。A的標(biāo)的物相同B的到期日相同C的方向相同D的類型相同55投資基金組織的基金證券(或基金券)反映的是一種()。A借貸B產(chǎn)權(quán)C所D信托56下列期貨投資基金類型中，無

13、需廣告及費(fèi)用的是()。A公募期貨基金B(yǎng)私募期貨基金C個人管理期貨賬戶D集體管理期貨賬戶57某期貨投資基金的預(yù)期率為 8，市場預(yù)期率為20，無風(fēng)險率為 4，這個期貨投資基金的系數(shù)為()。A015B020C025第 16 頁 共 526 頁D04558()是指客戶在選擇期貨公司確立過所產(chǎn)生的風(fēng)險。A可控風(fēng)險B不可控風(fēng)險C風(fēng)險D風(fēng)險59如果均能在既定價格水平下獲得所需的量，那么這個期貨市場就是()。A有廣度的B窄的C缺乏深度的D有深度的60()風(fēng)險管理的目標(biāo)是維持自身投資的權(quán)益，保障自身財務(wù)的安全。A期貨所B期貨公司C客戶D期貨行業(yè)二、多項(xiàng)選擇題(本題共 60 個小題，每題 05 分，共 30 分。

14、在每題給出的 4 個選項(xiàng)中，至少有 2 項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))第 17 頁 共 526 頁61關(guān)于期貨和遠(yuǎn)期的作用，下列說法正確的有()。A期貨市場的主要功能是風(fēng)險定價和配置資源B遠(yuǎn)期在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求，減少價格波動的作用C遠(yuǎn)期合同缺乏性，所以其價格的權(quán)威性和分散風(fēng)險作用大打折扣D遠(yuǎn)期市場價格可以替代期貨市場價格62期貨的目的是()。A獲得利息、股息等收入B資本C規(guī)避風(fēng)險D獲取投機(jī)利潤63目前紐約商業(yè)所是世界上最具影響力的能源所，上市的品種有()。A原油BC丙烷D取暖油64與相比，公開喊價的方式著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在()。A提高了速度第 18 頁

15、 共526 頁B能夠增加市場性，提高效率C能夠增強(qiáng)人與人之間的信任D能夠憑借者之間的友好，提供更加的市場基礎(chǔ)652000 年期貨業(yè)成立的意義表現(xiàn)在()。A期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束B期貨市場的基本功能開始逐步發(fā)揮C我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成D期貨市場開始向規(guī)范方向轉(zhuǎn)變66早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了()的作用。A貨源B避免價格波動C產(chǎn)銷D鎖住經(jīng)營成本67套期保值可以()風(fēng)險。A回避B消滅C分割D轉(zhuǎn)移68期貨投機(jī)行為的有一定的合理性，這是因?yàn)?)。A生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險的需求第 19 頁 共 526 頁B如果只有套期保值者參加期貨，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的

16、C期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險消除了D投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡69通過期貨形成的價格的特點(diǎn)有()。A公開性B權(quán)威性C預(yù)期性D周期性70期貨市場在宏觀中的作用主要()。A提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于國民B為制定宏觀提供參考依據(jù)C可以促使企業(yè)關(guān)注質(zhì)量問題D有助于市場體系的建立與完善71期貨市場的服務(wù)層()。A提供集易場所的期貨所B提供服務(wù)的公司C提供服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司D提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)72下列期貨所中，組織形式屬于公司制的有()。A芝加哥商業(yè)所第 20 頁 共 526 頁B紐約商業(yè)所C國際石油所D上海期貨所73在會員制期貨所易行為管理委員會的基

17、本職責(zé)是()。A起草規(guī)則，并按理事會提出的修改意見進(jìn)行修改B監(jiān)督會員行為應(yīng)符合有關(guān)法規(guī)及所內(nèi)部有關(guān)規(guī)則和紀(jì)律要求C要求會員提供一切有賬目和D可建議董事會或理事會或停止會員資格74期貨結(jié)算部門的作用有()。A擔(dān)保履約B市場風(fēng)險C組織和監(jiān)督期貨D計算期貨盈虧75CFIC 的部門()。A辦公室B辦公室C分析部門D市場部76期貨就是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是一的、遠(yuǎn)期的“貨物”合同。期貨合約中，()是標(biāo)準(zhǔn)化的。第 21 頁 共526 頁A商品品種B交貨時間C商品數(shù)量D價格77某種商品期貨合約交割月份的影響因素有()。A該商品的體積B該商品的儲藏、保管方式和特點(diǎn)C該商品的生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)D該商品的期貨價格的價

18、格波動規(guī)律78我國豆油進(jìn)口的主要來源國是()。A阿根廷B巴西CD歐盟79以下代碼正確的有()。A小麥合約為 WTB綠豆合約為 GNC天然橡膠合約為 CUD黃大豆 2 號合約為 B80()有鋁期貨合約上市。A英國金屬所第 22 頁 共 526 頁B紐約商業(yè)所C大連商品所D上海期貨所81現(xiàn)代期貨市場建立了一整套完整的風(fēng)險保障體系，其中()。A漲跌停板制度B無負(fù)債結(jié)算制度C強(qiáng)行平倉制度D大戶報告制度82當(dāng)所經(jīng)紀(jì)會員頭寸達(dá)到所報告界限時，應(yīng)向所提交()材料。A填寫完整的“經(jīng)紀(jì)會員大戶報告表”B資金來源說明C其持倉量前 10 名投資者的名稱、編碼、持倉量、資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)D所要求提供的其他材料83客戶

19、可以通過()貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)指令。A書面下單B下單C網(wǎng)絡(luò)下單D規(guī)定的其他方式84關(guān)于期貨收盤價集合競價，下列說法正確的有()。第 23 頁 共 526 頁A在某品種某月份合約每一日收市前 5 分進(jìn)行B在某品種某月份合約每一日收市前 30 分進(jìn)行C前 4 分期貨合約價格指令申報時間D后 1 分集合競價撮合時間85標(biāo)準(zhǔn)倉單的轉(zhuǎn)讓申請由會員書面向所申報，內(nèi)容()。A轉(zhuǎn)讓的數(shù)量B轉(zhuǎn)讓單價C轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼D轉(zhuǎn)讓前后的客戶名稱86()作為期貨必須支付的費(fèi)用理應(yīng)得到補(bǔ)償，成為期貨價格的因一。A傭金B(yǎng)手續(xù)費(fèi)C保證金D保證金所占用資金而應(yīng)付的利息87期貨市場上的套期保值最基本的操作方式有()。A交叉套期保值B

20、相同或相近月份套期保值C買入套期保值D賣出套期保值88下列有差的敘述，正確的是()。第 24 頁 共 526 頁A屬于相對價格變動B隨到期而收斂的現(xiàn)象C基差風(fēng)險通常低貨(或期貨)價格風(fēng)險D基差之與市場走勢有絕對相關(guān)89在下列情況中，出現(xiàn)()情況將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。A正向市場中，基差走強(qiáng)B正向市場中，基差走弱C反向市場中，基差走強(qiáng)D反向市場中，基差走弱90在套期保值操作中基差風(fēng)險的主要有()。A適當(dāng)選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)B適當(dāng)選擇交割月份C充分利用基差D選擇性較弱的期貨合約91期貨投機(jī)與的主要區(qū)別表現(xiàn)在()。A風(fēng)險機(jī)制不同B參與不同C機(jī)制不同D職能不同92決定是否或賣空期貨合約的時候，者

21、應(yīng)該事先為確定()，做好前的心理準(zhǔn)備。第 25 頁 共 526 頁A最高獲利目標(biāo)B最低獲利目標(biāo)C期望承受的最大虧損限度D期望承受的最小虧損限度93制定計劃的好處有()。A使者被迫考慮可能被遺漏的問題B使者明確將要何時改變計劃，以應(yīng)付多變的市場環(huán)境C使者明確正處于何種市場環(huán)境D使者選取適合自身特點(diǎn)的94期貨投機(jī)的()。A買低賣高B賣低C平均買低D平均賣高95采用金字塔式買入賣出時，增倉時應(yīng)遵循以下()原則。A在現(xiàn)有持倉已的情，才能增倉B在現(xiàn)有持倉已虧損的情，才能增倉C持倉的增加應(yīng)漸次增加D持倉的增加應(yīng)漸次遞減96與投機(jī)的區(qū)別在于()。第 26 頁 共 526 頁A關(guān)注的是不同合約或不同市場之間的

22、相對價格，而投機(jī)關(guān)注單個合約的絕對價格變化B性較差，而投機(jī)性好C在同一時間不同合約或不同市場之間進(jìn)行相反方向的交易，投機(jī)只做買或賣的D不活躍，而投機(jī)很活躍97反向市場熊市的市場特征有()。A供給過旺，需求不足B近期合約價格高于遠(yuǎn)期合約價格C近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約D近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約98下列屬于跨商品的有()。A小麥與玉米之間的B3 月份與 5 月份大豆期貨合約之間的C大豆與豆粕之間的D堪薩斯市所和芝加哥期貨所之間的小麥期貨合約之間的99以下對蝶式原理和主要特征的描述正確的有()。A實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的活動B由兩個方向相反的跨期組成C蝶式必須同時下

23、達(dá)三個賣空的指令第 27 頁共 526 頁D風(fēng)險和利潤都很大100在期貨市場起著獨(dú)特的作用，其()。A為者提供風(fēng)險對沖的機(jī)會B增加市場性C有助于價格恢復(fù)到正常水平D有助于投機(jī)者平均的提高101下列能影響一種商品的需求量的有()。A消費(fèi)者的預(yù)期B生產(chǎn)技術(shù)水平C消費(fèi)者的收入D替代商品的價格上升102在期貨市場中，金融貨幣因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在()方面。A黃金市場運(yùn)行B利率C匯率D股票市場運(yùn)行103按道氏理論的，趨勢分為()等類型。A主要趨勢B次要趨勢C長期趨勢第 28 頁 共 526 頁D短暫趨勢104下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的是()。A圓弧形成的時間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比B形成過成交量是兩

24、頭多中間少C它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高D它的形成時間相當(dāng)于一個頭肩形態(tài)形成的時間105應(yīng)用旗形形態(tài)時應(yīng)注意()。A旗形不具有測算功能B旗形出現(xiàn)前，應(yīng)有一個旗桿C旗形持續(xù)的時間不能太長D旗形形成之前和之后，成交量都很小106目前最主要、最典型的金融期貨品種有()。A貴貨B外匯期貨C利率期貨D股票價格指數(shù)期貨107下列()情況將有利于促使本國貨幣升值。A本國順差擴(kuò)大B降低本幣利率C本國逆差擴(kuò)大D提高本幣利率第 29 頁 共 526 頁108下面對遠(yuǎn)期外匯表述正確的有()。A由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過、傳真等方式達(dá)成B數(shù)量、期限、價格商定，比外匯期貨更加靈活C遠(yuǎn)期的價格具有公開性D遠(yuǎn)期的性低

25、，且對方違約風(fēng)險109利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。下列屬于短期利率期貨的有()。A商業(yè)票據(jù)期貨B國債期貨C歐洲定期存款期貨D資本市場利率期貨110下列股價指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計算的有()。A道?指數(shù)BNYSE 指數(shù)C30 指數(shù)DDAX 指數(shù)111按執(zhí)行時間劃分，可以分為()。A看漲B看跌C歐式D美式第 30 頁 共 526 頁112合約的有效期與時間價值的是()。A有效期越長，買方實(shí)現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時間價值越大B有效期越短，買方因價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越大C到期時就失去了任何時間價值D有效期越長，賣方承受的風(fēng)險越

26、大，價值越小113關(guān)于賣出看漲的說法不正確的有()。A運(yùn)用于看后市上漲或已見底的情況B平倉=權(quán)利金賣出價一買入平倉價C被要求履約風(fēng)險=執(zhí)行價格+標(biāo)的物平倉買人價格一權(quán)利金D賣方必須交付一筆保證金114某投資者 2 月份以 100 點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張 3 月份到期執(zhí)行價格為 10200 點(diǎn)的恒指看漲，同時他又以 150 點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3 月份到期，執(zhí)行價格為 10000 點(diǎn)的恒指看漲。下列說法正確的有()。A若合約到期時，恒指期貨價格為 10200 點(diǎn)，則投資者虧損 150 點(diǎn)B若合約到期時，恒指期貨價格為 10000 點(diǎn)，則投資者50 點(diǎn)C投資者的盈虧平衡點(diǎn)為 10050 點(diǎn)D恒指期貨市場

27、價格上漲，將使者有機(jī)會獲利115期貨投資基金行業(yè)中的參與者有()。第 31 頁 共 526 頁A商品基B托管者C商品顧問D期貨傭金商116以下屬于 CPO 在投資管理方面職責(zé)的有()。A制定投資目標(biāo)B設(shè)計程序C確定投資組合中投資品種的范圍D對CTA 投資風(fēng)險的117對期貨投資基金監(jiān)管所要達(dá)到的目標(biāo)()。A提高期貨投資基金效率B維護(hù)期貨市場的正常秩序C保障投資者的權(quán)益D實(shí)現(xiàn)公平競爭118期貨市場風(fēng)險的特征有()。A風(fēng)險的客觀性B風(fēng)險因素的放大性C風(fēng)險與機(jī)會的共生性D風(fēng)險征兆的可預(yù)防性119期貨市場在中由于管理法規(guī)和機(jī)制不健全等，可能產(chǎn)生()。第 32 頁 共 526 頁A市場風(fēng)險B交割風(fēng)險C性風(fēng)

28、險D結(jié)算風(fēng)險120期貨市場主體的風(fēng)險管理主要()。A期貨所的風(fēng)險管理B期貨業(yè)的風(fēng)險管理C期貨公司的風(fēng)險管理D客戶的風(fēng)險管理三、是非題(本題共 40 個小題，每題 05 分，共 20 分。正確的用A 表示，錯誤的用 B 表示)121期貨和現(xiàn)貨的對象都是實(shí)物商品。()122目前所場內(nèi)競價方式主要有公開喊價和化。（)123目前，商品期貨量已大大超過金融期貨。()124現(xiàn)貨市場和期貨市場走勢的“趨同性”使得套期保值行之有效。()125期貨市場套期保值者是期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者。()126期貨的價格和實(shí)物商品的價格一樣，都具有連續(xù)性和公開性。()127會員制的期貨所不能改制上市。()第 33 頁 共 52

29、6 頁128目前我國的期貨結(jié)算部門由三家期貨所共同擁有。()129期貨公司營業(yè)部的民事責(zé)任應(yīng)由期貨公司承擔(dān)。()130新加坡對期貨市場的監(jiān)管由新加坡財政部來進(jìn)行。()131目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種。()13220 世紀(jì) 60 年代，芝加哥期貨所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。()1332004 年 9 月 22 日，大連商品所獲準(zhǔn)推出我國首個玉米期貨合約。()134保證指會員在所結(jié)算賬戶中確保合約履行的資未被合約占用的保證金。()135由會員執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的歸會員所有。()136不同的所，以及不同的實(shí)物交割方式，交割結(jié)算價的選取也不盡相同。()137套期保值是利用現(xiàn)貨和期貨市

30、場價格的不同走勢而進(jìn)行的一種避免價格風(fēng)險的。()138商品保管費(fèi)，如倉庫租賃費(fèi)、檢驗(yàn)管理費(fèi)、保險費(fèi)和商品正常的損耗等，不屬于期貨商品流通費(fèi)用。()139在正常情，期貨價格高貨價格(或者近期月份合約價格低于遠(yuǎn)期月份合約價格)，基差為負(fù)值，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，或者正常市場。()第 34 頁 共 526 頁140期貨的方式吸引了大量期貨投機(jī)者參與，而投機(jī)者的參與大大增加了期貨市場的性。()141從持倉時間區(qū)分投機(jī)者類型短線者、當(dāng)日者和“搶帽子”者三種。()142情，個人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。()143的關(guān)鍵在于合約間的價格差，與價格的特定水平?jīng)]有。()144在

31、正向市場中，如果近期供給量增加而需求減少，則跨期者應(yīng)該進(jìn)行牛市。()145當(dāng)投機(jī)者預(yù)計到兩張期貨合約之間的價差超過正常價格差距時，者有可能利用這一價差，在買進(jìn)一張低價合約的同時，賣出另一價合約，以便日后市場情況對其有利在手合約對沖。()146價格下跌，向下跌破價格形態(tài)趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是價格下跌的信號，強(qiáng)調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭市場。()147三角形態(tài)是屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的一類形態(tài)。()148線又稱為阻力線。當(dāng)價格上漲到某價位附近時，價格會停止上漲，甚至回落，這是因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻摹?)149由于歐元的流通，導(dǎo)致外匯市場上品種的減少，量也相應(yīng)有所減少。()150歐洲期貨是一個外匯期

32、貨的品種。()第 35 頁 共 526 頁151CME 的 3國債期貨合約成交價為 92，這意味著該國債 3 個月的實(shí)際率為 2。()152股價指數(shù)期貨可以實(shí)物交割，也可以現(xiàn)金結(jié)算。()153在期貨中，買方必須繳納保證金。()154理論上講，在中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險是有限的，而獲利的空間是無限的。()155牛市看漲垂直組合主要運(yùn)用在看好后市，但是又缺乏足夠信心的情使用，它還可以降低權(quán)利金成本。()156往往采取私募合伙的形式，因其監(jiān)管較松，最不透明，操作最為靈活。()157投資者在購買期貨投資基金時，支付申購傭金。傭金數(shù)量由投資者和承銷商協(xié)商決定，但最高不超過購買基金總價值的 1。()158投的

33、分散化是指通過選擇具有不同理念、擅長不同投資領(lǐng)域的 CTA 進(jìn)行分散化投資，這種分散化又稱分散化。()159管理變動過頻等因素導(dǎo)致的期貨市場不可控風(fēng)險是屬于性風(fēng)險。()160證券委員會(SEC)管理整個的期貨行業(yè)，一切期貨，但不管理在上市的國外期貨合約。()第 36 頁 共 526 頁四、分析計算題(本題共 10 個小題，每題 2 分，共 20 分。在每題給出的 4 個選項(xiàng)中，只有 1 項(xiàng)符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))1617 月 30 日，11 月份小麥期貨合約價格為 775耳，而 11 月份玉米期貨合約的價格為 225耳。某投機(jī)者認(rèn)為兩種合約價差小于正常年份水平，于是他買人

34、1 手(1 手=5000耳)11 月份小麥期貨合約，同時賣出 1 手 11 月份玉米期貨合約。9 月1 日，11 月份小麥期貨合約價格為 790耳，11 月份玉米期貨合約價格為 220耳。那么此時該投機(jī)者將兩份合約同時平倉，則為()。A500B800C1000D20001626 月 3 日，某者賣出 10 張 9 月份到期的日元期貨合約，成交價為 0007230日元，每張合約的金額為 1250 萬日元。7月 3 日，該者將合約平倉，成交價為 0007210日元。在不考慮其他費(fèi)用的情，該者的凈是()。A250B500C2500D5000第 37 頁 共 526 頁1636 月 5 目，大豆現(xiàn)貨價

35、格為 2020 元噸，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但大豆 9 月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔(dān)心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少。為了避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該農(nóng)場決定在大連商品所進(jìn)行大豆套期保值。如果 6 月 513該農(nóng)場賣出 10 手 9 月份大豆合約，成交價格 2040 元噸，9 月份在現(xiàn)貨市場實(shí)際出售大豆時，買人 10 手 9 月份大豆合約平倉，成交價格 2010 元噸。在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情，9 月對沖平倉時基差應(yīng)為()元噸能使該農(nóng)場實(shí)現(xiàn)有凈的套期保值。A>-20B<-20C<20D>201643 月 10 日，某所 5 月份小麥期貨合約的價格為

36、 765耳，7 月份小麥合約的價格為 750耳。某者如果此時人市，采用熊市策略(不考慮傭金成本)，那么下面選項(xiàng)中能使其虧損最大的是 5 月份小麥合約的價格()。A漲至 770耳，7 月份小麥合約的價格跌至 745 美元耳B跌至 760耳，7 月份小麥合約的價格跌至 740 美元耳C漲至 770耳，7 月份小麥合約的價格漲至 765 美元耳第 38 頁 共 526 頁D跌至 760耳，7 月份小麥合約的價格漲至 755 美元耳165某者在 5 月 3013 買人 1 手 9 月份銅合約，價格為 17520 元噸，同時賣出 1 手 11 月份銅合約，價格為 17570 元噸，7 月 30日，該者賣

37、出 1 手 9 月份銅合約，價格為 17540 元噸，同時以較高價格買人 1 手 11 月份銅合約，已知其在整個過凈虧損100 元，且所規(guī)定 1 手=5 噸，則 7 月 3013 的 11 月份銅合約價格為()元噸。A17610B17620C17630D17640166標(biāo)準(zhǔn)500 指數(shù)期貨合約的最小變動價位為 001 個指數(shù)點(diǎn)，或者 250。4 月 20 日，某投機(jī)者在 CME 買入 lO 張 9 月份標(biāo)準(zhǔn)500 指數(shù)期貨合約，成交價為 1300 點(diǎn)，同時賣出 10 張 12 月份標(biāo)準(zhǔn)500 指數(shù)期貨合約，價格為 1280 點(diǎn)。如果 5 月 20 日 9 月份期貨合約的價位是 1290 點(diǎn)，而

38、 12 月份期貨合約的價位是 1260 點(diǎn)，該者以這兩個價位同兩份合約平倉，則其凈是()。A-75000B-25000C25000D75000第 39 頁 共 526 頁167某公司現(xiàn)有資金 1000 萬元，決定投資于 A、B、C、D 四只股票。四只股票與 S&P500 的系數(shù)分別為 08、1、15、2。公司決定投資票 100 萬元，B 股票 200 萬元，C 股票 300 萬元，D 股票 400萬元。則此投資組合與 S&P500 的系數(shù)為()。A081B132C153D2441686 月 5 日，簽訂一份 3后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)完全對應(yīng)。

39、此時的恒生指數(shù)為 15000 點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為 50 港元，市場年利率為 8。該股票組合在 8 月 5 日可收到 10000 港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價格為()港元。A152140B752000C753856D754933169某投資者于 2008 年 5 月份以 32盎司的權(quán)利金買人一張執(zhí)行價格為 380盎司的 8 月黃金看跌，以 43盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為380盎司的8 月黃金看漲期權(quán)，以 3802盎司的價格買進(jìn)一張 8 月黃金期貨合約，合約第 40 頁 共 526 頁到期時黃金期貨價格為 356盎司，則該投資者的利潤為()盎司。A09B11C13D151702008

40、 年 9 月 20 日，某投資者以 120 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張 9 月份到期、執(zhí)行價格為 10200 點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌，同時又以 150 點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張 9 月份到期、執(zhí)行價格為 10000 點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌。那么該投資者的最大可能(不考慮其他費(fèi)用)是()點(diǎn)。A160B170C180D190與一、單項(xiàng)選擇題(本題共 60 個小題，每題 05 分，共 30 分。在每題給出的 4 個選項(xiàng)中，只有 1符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))1【】A【】現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期的對象都不是標(biāo)準(zhǔn)化的合約；的對象是標(biāo)準(zhǔn)化的合約。第 41 頁 共 526 頁2【】A【】1919 年 9 月，芝加哥黃油和雞蛋所正式

41、更名為芝加哥商業(yè)所(CME)。3【】D【】期貨的杠桿機(jī)制使期貨具有高險的特點(diǎn)。4【】B【】此外，大連商品所的上市品種還有豆油、棕櫚油和烯。鋁是上海期貨所的上市品種。5【】A【】該所是由上海期貨所、品所、大連商品所、上海證券所和證券所共同發(fā)起設(shè)立的。6【】A【】早期的期貨實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期，者通過簽訂遠(yuǎn)期合約，來保障最終進(jìn)行實(shí)物交割。7【】A【】相對于投機(jī)者，商品生產(chǎn)者屬于風(fēng)險厭惡者。8【】A【】BD 兩項(xiàng)不是期貨價格的特點(diǎn)，通過期貨形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威能夠及時了解期貨市場的情況和價格變化，這反映了期貨價格的公開性。9【】C第 42 頁 共 526 頁【】隨著期貨合約到期日的，

42、期貨價格和現(xiàn)貨價格逐漸聚合，在到期日，基差接近于零，兩價格大致相等。lo【】B【】ACD 三項(xiàng)描述的是期貨市場在宏觀中的作用。11【】A【】會員制期貨所是實(shí)行自律性管理的非性的會員人，公司制期貨所是以為為目的的企業(yè)法人。12【】A【】BCD 三是會員大會可以行使的職權(quán)。13【】C【】結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用是計算期貨盈虧、擔(dān)保履約、市場風(fēng)險。14【】C【】是我國期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而期貨業(yè)是我國期貨行業(yè)的自律組織。15【】B【】指定交割倉庫主要管理必須有 5 年以上的倉儲管理經(jīng)驗(yàn)以及有一支訓(xùn)練有素的專業(yè)管理隊(duì)伍，這是的交割倉庫要申請指定交割倉庫必須具備的條件之一。16【】C第 43 頁 共 526 頁【

43、】現(xiàn)貨合同和遠(yuǎn)期合約條款是可以約定的，而期貨合約的條款是標(biāo)準(zhǔn)化的。17【】B【】期貨者投機(jī)者和套期保值者，投機(jī)者從事期貨的目的是獲取風(fēng)險，而套期保值者的目的是轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。18【】C【】替代品的質(zhì)量等級和品種，由期貨所統(tǒng)一規(guī)定。19【】A【】芝加哥期貨所小麥和大豆期貨合約的報價都為美分耳。20【】A【】我國上海期貨所的油合約的價格最大波動限制均為上一日結(jié)算價的 5，大連商品所的黃大豆 2 號以及上海期貨所的天然橡膠合約價格最大波動限制為上一日結(jié)算價的 4。21【】B【】期貨的主要制度有：保證金制度；結(jié)算制度；持倉限額制度；大戶報告制度；強(qiáng)行平倉制度。ACD 三項(xiàng)分別符合期貨的保證金制度、強(qiáng)行平

44、倉制度和持倉限額制度。所結(jié)算所有合約的盈虧，因此，B 項(xiàng)不符合期貨制度。22【】B第 44 頁 共 526 頁【】支付保證金的目的主要是減少參與者的信用風(fēng)險，因?yàn)槎⑹械闹贫仁贡ＷC金支付可以確保實(shí)現(xiàn)每天所有的損益，并在損失方的現(xiàn)金證券中反映，這極大地降低了由于任何損失方的不履行責(zé)任而導(dǎo)致的信用損失風(fēng)險。23【】C【】開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。24【】C【】買入價>賣出價>前一成交價，因此，該合約的最后撮交價為居中的 15500 元。25【】A【】利率期貨、股指期貨、匯率期貨都屬于衍生品，其到期并不交割對應(yīng)的標(biāo)的物，而只是按差價進(jìn)行，完成。商品期貨其標(biāo)的物為實(shí)物，經(jīng)常到期以實(shí)物交

45、割。26【】C【】套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，從理論上說，如果者在進(jìn)行套期保值之初和結(jié)束套期保值之時，基差沒有發(fā)生變化，結(jié)果必然是者在這兩個市場上盈虧相反且數(shù)量相等，由此實(shí)現(xiàn)規(guī)避價格風(fēng)險的目的。27【】A【】空頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨多頭(如持有股票多頭)的者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價格下跌，在期貨市場賣出期貨合約(建立期貨空頭)，當(dāng)現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失。第 45 頁 共 526 頁28【】A【】在反向市場中，基差為正，基差值縮小時，表明市場走弱，此時買人套期保值者可。29【】C【】期貨市場為 100 元噸，由于正好實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)，則現(xiàn)貨市場的虧損為 100 元噸，所以現(xiàn)貨的實(shí)際價格為 1960 元噸(2060-100)。30【】B【】期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價差為目的的期貨交易行為。31【】B【】只要運(yùn)用止損單得當(dāng)，可以為投機(jī)者提供保護(hù)。不過投機(jī)者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。32【】B【】建倉時應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲買人期貨合約；在市場趨勢已經(jīng)明確下跌賣出期貨合約。如果趨勢不，或不能判定市場發(fā)展趨勢就不要匆忙建倉。33【】D【】平均賣高的就是在市場行情與預(yù)料的相反時，仍然繼續(xù)賣出合約，以提高賣價。第 46 頁 共 526 頁34【】D【】該投機(jī)者的平