國(guó)際貿(mào)易理論與政策-06國(guó)際直接投資

1、第六章 國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易v 主要內(nèi)容 國(guó)際資本流動(dòng)與跨國(guó)公司概述 跨國(guó)公司/國(guó)際直接投資理論與類型 跨國(guó)公司與國(guó)際貿(mào)易第一節(jié) 國(guó)際資本流動(dòng)與跨國(guó)公司概述一、國(guó)際資本流動(dòng)v 含義：指資本從一國(guó)或地區(qū)跨越國(guó)境流向別的國(guó)家或地區(qū)的現(xiàn)象和活動(dòng)。v 形式 資本流動(dòng)方向資本輸出和資本輸入； 投資時(shí)間長(zhǎng)短長(zhǎng)期投資和短期投資； 投資方式間接投資和直接投資。 v 國(guó)際間接投資(FII）：一國(guó)投資者通過(guò)證券投資和借貸資本輸出的形式，把資本輸往其他國(guó)家或地區(qū)，投資者不直接參與所投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與管理。 類型國(guó)際證券投資和國(guó)際借貸(政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、國(guó)際金融市場(chǎng)貸款和中長(zhǎng)期出口信貸等)v 國(guó)際直接投資(

2、FDI)：一國(guó)投資者投資于國(guó)外的工商企業(yè)，直接參與或控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理而獲取利潤(rùn)的一種投資方式。v 根本區(qū)別：是否擁有海外企業(yè)的控制權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)。v 國(guó)際貨幣基金組織(IMF)：在投資人以外的國(guó)家（經(jīng)濟(jì)區(qū)域）所經(jīng)營(yíng)的企業(yè)中擁有持續(xù)利益的一種投資，其目的在于對(duì)該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理獲取很大程度的發(fā)言權(quán)。v 世界銀行(WB)：向東道國(guó)企業(yè)提供一定數(shù)量的融資，從而能夠直接參與企業(yè)管理過(guò)程的外國(guó)投資。v聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)(UNCTAD)跨國(guó)公司與投資司：一國(guó)（地區(qū)）的居民（對(duì)外直接投資者）或?qū)嶓w（跨國(guó)公司母公司）與在其本國(guó)（地區(qū)）以外的另一國(guó)的企業(yè)（國(guó)外直接投資企業(yè)、分支企業(yè)或國(guó)外分支機(jī)構(gòu)）建立長(zhǎng)期關(guān)系，具有長(zhǎng)期利

3、益，并對(duì)之進(jìn)行控制的投資。 二、跨國(guó)公司(TNC/MNC)v 定義：指所有在兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家控制了資產(chǎn)的企業(yè)，這些資產(chǎn)包括工廠、礦廠、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或研發(fā)機(jī)構(gòu)等。v 一般特征 規(guī)模龐大，實(shí)力雄厚，強(qiáng)大的技術(shù)創(chuàng)新能力； 實(shí)行全球戰(zhàn)略； 公司內(nèi)部實(shí)行一體化； 經(jīng)營(yíng)多樣化與本地化。第二節(jié) 跨國(guó)公司/國(guó)際直接投資理論與類型一、FDI和跨國(guó)公司理論v 壟斷優(yōu)勢(shì)論(The Theory of Monopolistic Advantage) 代表人物：海默 (Hymer，1960) 基本精神：企業(yè)之所以能到國(guó)外進(jìn)行直接投資，獲取比國(guó)內(nèi)投資更高的利潤(rùn)，是因?yàn)樗邆鋿|道國(guó)同類企業(yè)所沒(méi)有的特定優(yōu)勢(shì)即壟斷優(yōu)勢(shì)知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)

4、勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。 地位和作用：奠定了當(dāng)代跨國(guó)公司與對(duì)外直接投資理論研究的基礎(chǔ) 。 v 內(nèi)部化理論（The Theory of Internalization） 內(nèi)部化定義：指在企業(yè)內(nèi)部建立市場(chǎng)，以企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)代替原來(lái)固有的外部市場(chǎng)。 基本精神：與知識(shí)有關(guān)的中間產(chǎn)品由于市場(chǎng)不完全，存在定價(jià)困難，通過(guò)外部市場(chǎng)交換容易擴(kuò)散問(wèn)題，從而使交易成本增加。一是市場(chǎng)交易費(fèi)用內(nèi)部交易費(fèi)用；二是市場(chǎng)交易費(fèi)用內(nèi)部交易費(fèi)用。 地位和作用：對(duì)跨國(guó)公司的內(nèi)在形成機(jī)理有比較普遍的解釋力。適用于不同發(fā)展水平的國(guó)家，具有相當(dāng)于“通論”和“一般理論”的地位。 v 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論(The Eclectic Theory of

5、 International Production/OIL) 代表人物：鄧寧(Dunning，1976) 基本精神：跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是該企業(yè)具有的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)綜合作用的結(jié)果。 所有權(quán)優(yōu)勢(shì)(Ownership Specific Advantage)：對(duì)特殊有形或無(wú)形資產(chǎn)獨(dú)立占有、生產(chǎn)管理、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等形成的優(yōu)勢(shì)； 內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(Internalization Advantage)：有較高的將企業(yè)優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部的能力，避免外部市場(chǎng)不完全對(duì)其影響; 區(qū)位優(yōu)勢(shì)(Location Specific Advantage)：東道國(guó)具有較高的不可移動(dòng)的要素稟賦優(yōu)勢(shì)及對(duì)外國(guó)企業(yè)的鼓勵(lì)政策等。 某

6、國(guó)外市場(chǎng)相對(duì)于企業(yè)母國(guó)市場(chǎng)在市場(chǎng)環(huán)境方面對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有利程度，即東道國(guó)的投資環(huán)境因素上具有的優(yōu)勢(shì)條件FDI和跨國(guó)公司理論 OIL模型應(yīng)用 所有權(quán)優(yōu)勢(shì) 內(nèi)部化優(yōu)勢(shì) 區(qū)位優(yōu)勢(shì) （） （） （） 對(duì)外直接投資 * * * 出 口 * * 技術(shù)轉(zhuǎn)讓 * 地位和作用：更全面地解釋了企業(yè)國(guó)際經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因，形成了一個(gè)具有普遍性的理論體系。FDI和跨國(guó)公司類型v 市場(chǎng)尋求型(Market-seeking FDI )：為逃避東道國(guó)嚴(yán)厲的貿(mào)易保護(hù)措施及潛在的貿(mào)易壁壘，或出于占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需要，MNC通過(guò)對(duì)東道國(guó)的對(duì)外投資，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、銷售或提供服務(wù)；v 出口導(dǎo)向型(Export-oriented FDI )：國(guó)

7、內(nèi)勞動(dòng)力成本上升，為能繼續(xù)出口產(chǎn)品到海外市場(chǎng)，MNC出于降低生產(chǎn)成本的需要而進(jìn)行的對(duì)外投資；v資源尋求型(Resource-seeking FDI)v技術(shù)尋求型(Technology-seeking FDI) v效率尋求型(Efficiency-seeking FDI)：為縮減成本或最大化發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，MNC通過(guò)FDI在全球市場(chǎng)進(jìn)行橫向或縱向的整合以期達(dá)到范圍經(jīng)濟(jì)或規(guī)模經(jīng)濟(jì)。 v6-1 韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī) ()資料來(lái)源:韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查,韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)，1991 第三節(jié) 跨國(guó)公司與國(guó)際貿(mào)易一、跨國(guó)公司影響國(guó)際貿(mào)易的路徑v 形式公司間貿(mào)易和公司內(nèi)貿(mào)易v 公司內(nèi)貿(mào)易 主

8、體：母公司與子公司、子公司與子公司 對(duì)象：產(chǎn)品、原材料、零部件、技術(shù)、服務(wù)等 途徑：內(nèi)部?jī)r(jià)格或轉(zhuǎn)移價(jià)格(MNC內(nèi)部進(jìn)行交易所實(shí)行的價(jià)格，包括轉(zhuǎn)移高價(jià)和轉(zhuǎn)移低價(jià)兩種) 目的：減輕納稅負(fù)擔(dān)；增加子公司在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力；減少或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)(如匯率風(fēng)險(xiǎn))；向子公司攤派，提取管理、研發(fā)費(fèi)用。 例題：某跨國(guó)公司的A、B、C三個(gè)子公司分別設(shè)在甲、乙、丙三國(guó)，三國(guó)的公司所得稅率分別為40、20和l0，子公司A為子公司B生產(chǎn)組裝成品的零部件。假設(shè)A以100萬(wàn)美元的生產(chǎn)成本生產(chǎn)了一批零部件，按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格以130萬(wàn)美元的定價(jià)直接銷售給B，B將零部件組裝后按150萬(wàn)美元的總價(jià)投放市場(chǎng)。此時(shí)該跨國(guó)公司這筆交易的總稅金是：v子公司A在甲國(guó)的稅金(130一100)4012 (萬(wàn)美元) v子公司B在乙國(guó)的稅金(150130)204 (萬(wàn)美元)v該跨國(guó)公司的總稅金12+416 16 (萬(wàn)美元) v如果子公司A不直接向子公司B提供零部件，而以115萬(wàn)美元的低價(jià)將這批零部件銷售給子公司C，再由C以140萬(wàn)美元的定價(jià)轉(zhuǎn)售給B，B組裝后的成品仍以150萬(wàn)美元的總價(jià)格銷售。則該跨國(guó)公司總稅金為：v子公司A在甲國(guó)的稅金(115100)406 (萬(wàn)美元) v子公司B在乙國(guó)的稅金(150140)202 (萬(wàn)美元) v子公司C在丙國(guó)的