國際金融市場自考

1、國際金融市場名詞解釋  1外幣現(xiàn)鈔：是指可以兌換的現(xiàn)鈔。 2外幣存款：指以可兌換外國貨幣表示的銀行各種存款，它是外匯的主要表現(xiàn)形式。 3外幣有價證劵：指以可兌換的外國貨幣表示的用以表明財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的憑證，其基本形式有外幣股票，外幣債券和外幣可轉(zhuǎn)讓存款單等。 4外匯：指可兌換的外國貨幣以及以可兌換的外國貨幣表示的匯兌票據(jù)或有價證劵。 5匯票：是一個人向另一個人簽發(fā)的要求在即期或在將來確定的時間對某個人活持票人支付一定金額的無條件的書面支付命令。 6本票：是一個人向另一個人簽發(fā)的，保證在見票時或在將來確定的時間，對某人或其指

2、定的人或持票人支付一定金額現(xiàn)金的無條件的書面承諾。 7支票：是存款人要求銀行無條件的向受款人支付一定金額的委托或命令。 8自由外匯：指可以自由兌換其它國家或地區(qū)的貨幣，并可向第三國辦理支付的外國貨幣及其支付手段。 9記賬外匯：也稱為清算外匯或雙邊外匯，它是指記在雙方指定銀行賬戶中的外匯，未經(jīng)貨幣發(fā)行國批準(zhǔn)不能自由兌換成其它貨幣，也不能自由對第三國進行支付，它只能根據(jù)協(xié)定再簽訂協(xié)定的兩國之間相互使用。 10貿(mào)易外匯：指一個國家或地區(qū)的出口貿(mào)易收入的外匯和進口貿(mào)易支出的外匯，以及與進出口貿(mào)易有關(guān)的從屬費用外匯。 11非貿(mào)易外匯：是相對貿(mào)易外匯而言的

3、，它是指經(jīng)常項目中進出口貿(mào)易以外所收支的各項外匯。 12即期外匯：又稱現(xiàn)匯，它是指在外匯買賣成交后兩個工作日之內(nèi)辦理實際交割的外匯。 13遠期外匯：又稱期匯，它是指買賣雙方先按商定的匯率簽訂合同，預(yù)約在將來某日辦理實際交割的外匯。 14國際匯兌方式：指用國際匯兌票據(jù)來清算國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系的方式。 15票匯：是付款人向本地銀行購買銀行匯票，然后寄送給收款人，由收款人向匯票指定的銀行收取款項。 16現(xiàn)匯：是匯款人把款項交給本地銀行，委托本地銀行把款項支付給收款人。 17電匯：是付款人要求本地銀行以電報或電傳的方式委托外國銀行把款項支付給收

4、款人。 18簽發(fā)旅行支票：是旅行者向本地銀行提出申請在交付本國貨幣款項和費用后，取得由本地銀行簽發(fā)的支票。 19押匯：指收款人簽發(fā)商業(yè)匯票，把國外的債權(quán)以貼現(xiàn)的方式出售給本地銀行，同時以貨運單據(jù)作為抵押，由本地銀行向國外的付款人收取款項。 20信用證：是銀行開立的一種有條件的承諾付款的書面文件。 21跟單信用證：指憑附有貨運單據(jù)的匯票或僅憑貨運單據(jù)付款的信用證。 22光票信用證：指僅憑匯票而不附貨運單據(jù)的信用證。 23可撤銷信用證：指根據(jù)申請人進口商的指示，銀行為申請人提供的可不經(jīng)受益人出口商的同意或通知，隨時由申請人提出修改，撤回或

5、注銷的信用證。 24保兌信用證：指另外一家銀行接受開證行的要求，對其開立的信用證承擔(dān)保證兌付責(zé)任的信用證。 25即期付款信用證：指受益人出口商根據(jù)開證行的指示開立即期匯票，或無需匯票僅憑運輸單據(jù)即可向指定銀行提示請求付款的信用證。 26托收：是指收款人簽發(fā)商業(yè)匯票，委托本地銀行通過它在國外的分行或有業(yè)務(wù)往來的外國銀行向付款人收取款項。 27付款交單：托收是收款人開出以付款人為受票人，本地銀行為受款人的商業(yè)匯票，并附上貨運單據(jù)，委托本地銀行在收到貨款后才交出貨運單據(jù)。這種商業(yè)匯票附有貨運單據(jù)，因而稱為商業(yè)匯票。 28光票：托收是收款人開出以付款人

6、為受票人本地銀行為受款人的商業(yè)匯票，委托本地銀行代為收款。這種商業(yè)匯票沒有附上貨運單據(jù)，因而稱為光票；這種托收使用光票，所以叫做光票托收。 29承兌交單：托收是收款人開出以付款人為受票人，本地銀行為受款人的商業(yè)匯票，并附上貨運單據(jù)，委托本地銀行收款。本地銀行再委托付款人所在地的銀行在付款人承兌匯票以后將貨運單據(jù)交給付款人，待匯票到期時才由付款人付款。 30匯率：指一種貨幣兌換另一種貨幣的比率，或者是指用一種貨幣表示的某種貨幣的價格。 31直接標(biāo)價法：是用一單位外國貨幣所能兌換本國貨幣單位數(shù)來表示匯率。32間接標(biāo)價法：是用一單位本國貨幣所能兌換外國貨幣單位數(shù)來表示匯

7、率。 33（英國，愛爾蘭，澳大利亞，新西蘭采用間接法，其余國家采用直接標(biāo)價法） 34美式標(biāo)價法：是用一單位其他貨幣可以兌換美元的數(shù)量來表示匯率，按照這種標(biāo)價方法其他貨幣是基礎(chǔ)貨幣，美元是標(biāo)價貨幣。 35歐式標(biāo)價法：是用一單位美元可以兌換其它貨幣的數(shù)量來表示匯率。按照這種標(biāo)價方法，美元是基礎(chǔ)貨幣，其它貨幣是標(biāo)價貨幣。 36固定匯率：是指一個國家或地區(qū)的中央銀行制定某種基準(zhǔn)匯率，市場匯率只能在一個很小的幅度內(nèi)圍繞基準(zhǔn)匯率波動。 37浮動匯率：是指由外匯市場的供求關(guān)系所決定的匯率，及該國或地區(qū)的中央銀行不再規(guī)定匯率波動的上下限。 38即期匯

8、率：是指成交以后在兩個營業(yè)日內(nèi)進行外匯收付交割的匯率。 39遠期匯率：是指現(xiàn)在達成協(xié)議，確定外匯交易種類數(shù)量和匯率，但在未來一段的時間進行外匯收付交割的匯率。 40電匯匯率：是指采用電匯方式付款的外匯匯率。 41信匯匯率：指采用信匯方式付款的外匯匯率。 42票匯匯率：指采用票匯方式付款的外匯匯率。 43單一匯率：指一個國家的貨幣對別的國家的貨幣僅有一種匯率，各種對外經(jīng)濟交易的收支都按這個匯率結(jié)算。 44復(fù)匯率：是指一個國家的貨幣對別的國家 的貨幣有兩種或兩種以上的匯率，它又稱為多重匯率。 45官方匯率：是指中央銀行

9、或貨幣管理當(dāng)局等政府部門規(guī)定的匯率。 46市場匯率：是指在外匯市場上由外匯供求關(guān)系形成的匯率。 47買入?yún)R率：是商業(yè)銀行從客戶手中買進外匯時所采用的匯率。 48賣出匯率：是商業(yè)銀行賣給客戶時所采用的匯率。 49中間匯率：是買入?yún)R率和賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)。 50基本匯率：是指在外國貨幣中選擇一種貨幣作為關(guān)鍵貨幣，然后確定本國貨幣與這種關(guān)鍵貨幣的匯率。 51套算匯率：是指根據(jù)本國貨幣和其他貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率計算的本國貨幣與其他貨幣的匯率，或者根據(jù)不同的貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率計算的相互之間的匯率。52名義匯率：是指一個國家貨幣當(dāng)局公布的匯率

10、或者是指外匯市場上交易的匯率。 53實際有效匯率或?qū)嶋H匯率：是指利用相對價格比率對名義匯率進行調(diào)整后的匯率。 54匯率制度：是一個國家的貨幣當(dāng)局對本國貨幣匯率的確定和調(diào)整方式作出的規(guī)定。 55固定匯率制度：是指政府用法律或行政手段確定，公布和維持本國貨幣與某種參照物之間的固定比價的匯率制度。 56自由浮動：又稱清潔浮動，指政府對外匯市場不加任何干預(yù)，完全由外匯市場供求狀況的變動決定匯率漲落。 57管理浮動：又稱骯臟浮動，指政府對外匯市場進行干預(yù)或指導(dǎo)，以使市場匯率朝有利的方向浮動。 58單獨浮動：是指本國貨幣不與外國任何貨幣發(fā)生固定聯(lián)

11、系，其匯率根據(jù)外匯市場供求狀況單獨浮動。 59聯(lián)合浮動：指某一貨幣集團各成員國貨幣之間保持固定匯率，而對非成員國貨幣成員共同浮動的做法。 60盯住單一貨幣浮動：指被盯住的貨幣對其他的貨幣的匯率變化時，該國貨幣對這些貨幣的匯率也隨之變化，但該國貨幣與被盯住的貨幣的匯率保持穩(wěn)定。 61盯住一組貨幣浮動：指該國貨幣的匯價雖一組貨幣或貨幣提款權(quán)匯價的變動而變動。 62廣義的匯率目標(biāo)區(qū)時泛：是指將匯率浮動限制在一定區(qū)域內(nèi)的匯率制度。 63外匯管制：是一個國家為改善國際收支，維持本幣匯率，防止資金流動的不利影響，通過立法授權(quán)有關(guān)管理當(dāng)局對外匯的收，支，存，

12、兌等經(jīng)濟活動進行管制的政策措施。 64購買力平價學(xué)說：它認(rèn)為兩國貨幣的匯率取決于兩國貨幣的購買力，而兩國貨幣的購買力又取決于兩國國內(nèi)的價格水平。 65供求分析法：是關(guān)于活力決定的另一種學(xué)說。它認(rèn)為匯率不受國際貿(mào)易影響，它是由外匯的供給和需求決定的。 66利率套匯：簡稱套利，指在兩國短期利率發(fā)生差異的情況下，把資金從利率低的國家轉(zhuǎn)移到利率高的國家，同時按照遠期匯率買賣外匯以避免匯率風(fēng)險，以獲取更高利息的行為。 67利率平價條件：當(dāng)美元遠期匯率低于即期匯率一定程度時，人們從兩國利率之差多得到的收益，正好被從遠期匯率和即期匯率之差所受的損失所抵消，。 

13、;68貿(mào)易套匯：指進口商在進口商品的時候，選擇從出口國獲得出口信貸的方式付款，同時按照遠期匯率買進外匯以避免匯率風(fēng)險的行為。 69即期外匯交易：是指成交后在兩個營業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易。 70遠期外匯交易：是指首先簽訂外匯交易合同，確定交易的匯率數(shù)量和時間，然后到約定的時間才進行外匯交割的交易。 71升水：是指遠期外匯交易中的外匯比即期外匯交易中的外匯昂貴。 72貼水：是指遠期外匯交易中的外匯比即期外匯交易中的外匯便宜。 73無形的外匯市場：是指沒有具體的交易場所的市場。 74信譽等級：是指具有良好的信譽的公司或金融機構(gòu)才能參與影銀行之

14、間的外匯市場的交易。 75交易風(fēng)格：是指交易者必須是市場制造者，它同時報出外匯的買入價和賣出價進行交易，既持有長頭寸也持有短頭寸，外匯的交易達到一定的數(shù)量。 76短頭寸：當(dāng)外匯交易商賣出某種外匯的數(shù)量大于買入的數(shù)量時，這種情形叫做短頭寸或空頭。 77長頭寸：當(dāng)外匯交易商買進某種外匯的數(shù)量大于賣出的數(shù)量時，這種情形叫做長頭寸或多頭。 78信用風(fēng)險：即交易時因違約造成損失的可能性。 79等級風(fēng)險：是指因信用等級較低而產(chǎn)生的信用風(fēng)險。 80交割風(fēng)險：指在跨越時區(qū)實施合同中因違約所造成的風(fēng)險。 81外匯投機：指利用外匯匯率的變化低價

15、買進外匯高價賣出外匯以獲取收益的行為。 82套匯：是指利用兩個或兩個以上外匯市場的匯率差別，在一個外匯市場上低價買進外匯，然后在另一個外匯市場上高價賣出外匯以獲取收益的行為。 83即期套匯：是利用不同的外匯市場上即期匯率的差別進行套匯的行為。 84遠期套匯：是利用不同的外匯市場上遠期匯率的差別進行套利的行為。 85兩地套匯：是利用兩個外匯市場匯率的差異進行套匯的行為。 86三地套匯：是利用三個外匯市場匯率的差異進行套利的行為。 87套利：是指把資金從利率低的貨幣轉(zhuǎn)換為利率高的貨幣，以獲取利率差額的行為。 88有風(fēng)險套利：是指

16、不利用遠期外匯交易避免外匯風(fēng)險的套利。 89無風(fēng)險套利：是指利用遠期外匯交易避免外匯風(fēng)險的套利。 90套期保值：是指通過外匯交易來避免外匯風(fēng)險的行為。 91外匯風(fēng)險：指以外幣計價的資產(chǎn)或負(fù)債外匯匯率波動而引起的資產(chǎn)價值上升或下降。92交易風(fēng)險：指由于外匯匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)或應(yīng)付債務(wù)價值變化的風(fēng)險。 93會計風(fēng)險：又叫做轉(zhuǎn)換風(fēng)險指由于匯率變化而引起的資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項目金額變動的風(fēng)險。 94經(jīng)濟風(fēng)險：指由于外匯匯率變化而引起的國際企業(yè)未來收益變化的一種潛在風(fēng)險。 95外匯互換：指在買進或賣出某種外匯的同時，賣出或買進金額相同時

17、但交割時間不同的同一種外匯。兩個匯率之間的差額叫做換匯匯率。 96純粹的外匯互換：指向某家銀行買進或賣出某種外匯的同時，向同一家銀行賣出或買進金額相同但交割時間不同的同一種外匯。 97操縱的外匯互換：指向某家銀行買進或賣出某種外匯的同時，向另一家銀行賣出或買進金額相同當(dāng)交割時間不同的同一種外匯。 98即期對遠期的外匯互換：指買進或賣出即期交割的某種外匯的同時，賣出或買進金額相同的在遠期交割的同一種外匯。因此這種類型的外匯互換是同時進行即期外匯交易和遠期外匯交易。 99即期對即期的外匯互換：指買進或賣出某一個營業(yè)日交割的某種外匯的同時，賣出或買進相同金額的

18、第二個營業(yè)日交割的同一種外匯。 100遠期對遠期的外匯互換：指買進或賣出遠期某個日期交割的某種外匯的同時，賣出或買進相同金額的遠期外匯交易。 101換匯匯率：是外匯互換的兩種匯率之間的差額。 102換匯利率：是指用年率的形式來表示的外匯互換的代價或收益的比率，它等于以年率形式表示的換匯匯率與即期匯率之比。 103國際債券期權(quán)或國際債券期貨期權(quán)：是指買賣雙方達成協(xié)議，買方向賣方支付一定的期權(quán)費用以后得到在一定的時間里按照一定的價格買進或賣出國際債券或國際債券期貨的權(quán)利。 104可提前贖回國際債券是指：根據(jù)債券合同的有關(guān)條款，發(fā)行者可以在到期前贖回

19、的國際債券。 105國際股票：外國公司在某個國家的股票市場發(fā)行的以本幣或以外幣交易的股票，它是外國發(fā)行者在國際資本市場上籌措長期資金的工具。 106公司制交易所：以股份公司的形式組建而成，是一種自負(fù)盈虧的營利性機構(gòu)。 107會員制交易所：是以證券商共同協(xié)商來制定規(guī)章和管理細(xì)則，并經(jīng)批準(zhǔn)的非盈利性社團法人組織。 108國內(nèi)收益率：指投資某個國家的證券后以該國貨幣獲得的收益率。 109國外收益率：指外國投資者投資某個國家的證券后以投資者所在國的貨幣獲得的收益率。 110存托憑證：指在某個國家證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。

20、 111國內(nèi)股票：是指本國公司在本國股票發(fā)行的以本幣或以外幣交易的股票。 112市價指令：是按照當(dāng)前市價立即完成交易的買賣指令。 113限價指令：事先規(guī)定的交易量價格和到期時間，當(dāng)股票價格達到購買指令規(guī)定的要求時交易才能進行。 114停止損失指令：包括停止損失出售指令和停止損失購買指令。 115政治風(fēng)險：是指證券所在國的政府對貨幣的兌換實行限制，征稅或完全禁止所造成的跨國投資者不能把投資收益匯回本國的風(fēng)險。 116匯率風(fēng)險：是指跨國投資者把在國外獲得的收益匯回本國時因匯率變化產(chǎn)生的風(fēng)險。 117國內(nèi)風(fēng)險：是指投資者在本國投資

21、面臨的風(fēng)險。 118國外風(fēng)險：是指投資者在國外投資面臨的風(fēng)險。 119ADRs：即美國存托憑證，是美國銀行發(fā)行的一種金融資產(chǎn)，持有這種金融資產(chǎn)等于間接擁有外國公司一定數(shù)量的股份。   簡答：1外匯的形態(tài)有哪幾種? 外幣包括外幣現(xiàn)鈔，外幣存款和其他外幣資金。 2匯票的分類？ 從出票人的角度劃分，匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票。從付款時間的角度劃分，匯票分為即期匯票和遠期匯票。從承兌人的角度劃分，匯票分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。 3支票的分類？ 分為五種：記名支票，不記名支票，劃線支票，保付支票，旅

22、行支票。 4外匯的分類： 按照貨幣兌換的限制程度分類，有自由外匯和記賬外匯。按照外匯的來源和用途分類，有貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯。按照外匯買賣交割期限分類，有即期外匯和遠期外匯。 5外匯的特點： 外匯所指的外國貨幣必須是可兌換的外國貨幣，即可以兌換為其他外國貨幣的某種外國貨幣。不可兌換的外國貨幣不能看做是外匯；外匯所指的匯兌票據(jù)必須是以可兌換的外國貨幣表示的匯兌票據(jù)。以本國貨幣表示的匯兌票據(jù)或者以不可兌換的外國貨幣表示的匯兌票據(jù)不能看做是外匯；外匯必須是在國外一定能夠得到補償?shù)膫鶛?quán)。被拒付的以外國可兌換貨幣表示的票據(jù)不能看做是外匯。 6順匯涉及的四

23、種當(dāng)事人： 第一匯款人，即匯出款項的人;第二收款人，即收取款項的人；第三匯出銀行，即受匯款人的委托匯出款項的銀行；第四匯入銀行，即受匯出銀行委托支付款項的銀行。 7順匯包括的四種方式： 票匯，信匯，電匯，簽發(fā)旅行支票。8押匯的定義及分類： 押匯是指收款人簽發(fā)商業(yè)匯票，把國外的債權(quán)以貼現(xiàn)的方式出售給本地銀行，同時以貨運單據(jù)作為抵押，由本地銀行向國外的付款人收取款項。根據(jù)是否憑信用證簽發(fā)商業(yè)匯票，押匯可以分為憑信用證押匯和不憑信用證押匯。 9信用證的定義及分類： 信用證是銀行開立的一種有條件的承諾付款的書面文件。在國際貿(mào)易中，通常是銀行根

24、據(jù)進口商的請求向出口商開立的承諾在一定期限內(nèi)憑規(guī)定的單據(jù)付款的書面文件。根據(jù)用途 性質(zhì) 期限 流通方式的不同信用證可分為跟單信用證和光票信用證，可撤銷信用證與不可撤銷信用證，保兌信用證與不保兌信用證，即期付款信用證議付信用證承兌信用證延期付款信用證與遠期信用證，可轉(zhuǎn)讓信用證與不可轉(zhuǎn)讓信用證，對背信用證與對開信用證，備用信用證， 循環(huán)信用證，預(yù)支信用證。 10信用證的基本內(nèi)容： 第一對信用證本身的說明；第二匯票的出票人付款人期限和出票條款；第三貨物的名稱品質(zhì)規(guī)格數(shù)量包裝運輸標(biāo)志等；第四貨物的單價；第五對運輸?shù)囊?；第六對單?jù)的要求；第七

25、其他。 11托收的定義分類及當(dāng)事人的關(guān)系： 托收是指收款人簽發(fā)商業(yè)匯票，委托本地銀行通過它在國外的分行或有業(yè)務(wù)往來的外國銀行向付款人收取款項；根據(jù)匯票是否附有貨運單據(jù)，托收可分為光票托收和跟單匯票托收。而根據(jù)是付款后交出貨運單據(jù)還是承兌后就交出貨運單據(jù)，跟單貨票托收可分為付款交單托收和承兌交單托收。 各當(dāng)事人之間存在著如下相互關(guān)系：第一，委托人與托收銀行。托收銀行一旦接受了委托方的委托申請書，雙方就構(gòu)成以托收申請書為基礎(chǔ)的契約關(guān)系。托收銀行有責(zé)任按申請書所列條件和指示代委托方向國外收款。第二，托收銀行與代收銀行。代收銀行一旦接受委托銀行寄來的托收委托書，便于托收銀

26、行構(gòu)成以托收委托書為依據(jù)的契約關(guān)系。代收銀行有責(zé)任按委托書所列條件和指示代托收銀行向付款方收款，代收銀行若不接受委托，應(yīng)立即通知托收銀行，并寄回委托書即所附匯票和單據(jù)。第三，代收銀行與進口方。二者之間不是委托與被委托關(guān)系，無契約關(guān)系，也無責(zé)任和義務(wù)。 12直接標(biāo)價法與間接標(biāo)價法的區(qū)別： 直接標(biāo)價法是用一單位外國貨幣所能兌換本國貨幣單位數(shù)來表示匯率。按照這種標(biāo)價方法，外國貨幣是基礎(chǔ)貨幣，本國貨幣是標(biāo)價貨幣。間接標(biāo)價法是用一單位本國貨幣所能兌換的外國貨幣單位數(shù)來表示匯率。按照這種標(biāo)價方法，本國貨幣是基礎(chǔ)貨幣，外國貨幣是標(biāo)價貨幣。 13美式標(biāo)價法和歐式標(biāo)價法的區(qū)別：&#

27、160;美式標(biāo)價法是用一單位其他貨幣可以兌換美元的數(shù)量來表示匯率。按照這種標(biāo)價方法，其他貨幣是基礎(chǔ)貨幣美元是標(biāo)價貨幣。歐式標(biāo)價法是用一單位美元可以兌換其他貨幣的數(shù)量來表示匯率。按照這種標(biāo)價方法美元是基礎(chǔ)貨幣，其他貨幣是標(biāo)價貨幣。 14匯率的類型： 第一，從匯率受干預(yù)的程度劃分，匯率包括固定匯率和浮動匯率；第二，從外匯買賣交割的時間劃分，匯率包括即期匯率和遠期匯率；第三，按照國際匯兌方式來劃分，匯率分為電匯匯率信匯匯率和票匯匯率；第四，從匯率適用的用途劃分，有單一匯率和復(fù)匯率；第五從銀行買賣外匯的角度劃分，有買入?yún)R率賣出匯率和中間匯率；第六從匯率制定的角度劃分，有基本匯率和套

28、算匯率；第七根據(jù)是否考慮通貨膨脹或購買力水平變動的因素，匯率可以劃分為名義匯率和實際有效匯率。 15選擇關(guān)鍵貨幣應(yīng)注意的三條原則： 必須是該國或地區(qū)國際收支中，尤其是國際貿(mào)易中使用最多的貨幣；必須是在該國或地區(qū)外匯儲備中所占比例最大的貨幣；必須是可自由兌換的餓在國際上可以普遍接受的貨幣。 16匯率制度的基本特征和具體內(nèi)容： 匯率制度是一個國家的貨幣當(dāng)局對本國貨幣匯率的確定和調(diào)整方式作出的規(guī)定。匯率制度的基本特征是由國際貨幣制度決定的，任何國家的貨幣當(dāng)局不能改變匯率制度的基本特征，只能選擇匯率制度的具體形式。匯率制度的具體內(nèi)容主要包括：第一確定貨幣匯率的原

29、則與依據(jù)。第二維持與調(diào)整匯率的辦法。第三管理匯率的法令體制和政策等。第四確定維持與管理匯率的機構(gòu)。 17固定匯率制度的定義分類和特點： 固定匯率制度是指政府用法律或行政手段確定，公布和維持本國貨幣與某種參照物之間的固定比價的匯率制度。固定匯率制有以下幾種形式：第一，金本位制下的固定匯率制度。金本位制下的匯率制度具有以下特點：各國貨幣都有法定含金量，匯率以兩國貨幣的含金量之比及鑄幣平價為基礎(chǔ)自發(fā)形成。由于金幣可以自由鑄造，銀行券可以自由兌換黃金，黃金可以自由輸出輸入，因此市場的匯率只總是在鑄幣平價上下波動，波動幅度不超過黃金輸送點，匯率能保持真正的穩(wěn)定。第二布雷頓森林體系下的

30、固定匯率制度。布雷頓森林體系下的固定匯率制度是以“雙掛鉤”為基礎(chǔ)的。第三，貨幣局下的匯率制度。在這種制度下，貨幣發(fā)行量的多少不再完全取決于貨幣當(dāng)局的主觀愿望或經(jīng)濟運行的實際狀況，而是取決于可用作準(zhǔn)備的外幣數(shù)量的多少，貨幣當(dāng)局失去了貨幣發(fā)行的主動權(quán)。雖然固定匯率有多種形式，但他們具有共同的特點：第一實行固定匯率制度的國家和地區(qū)對本幣規(guī)定有評價，或者金平價，或者對某一外國貨幣的評價。第二匯率水平相對穩(wěn)定，市場匯率圍繞平價波動的幅度很小。 18浮動匯率制度的定義分類和特點： 浮動匯率是指匯率水平完全由外匯市場的供求決定，政府不加任何干預(yù)的匯率制度。按照政府是否干預(yù)來劃分，浮動匯率

31、制可分為自由浮動和管理浮動。按照浮動形式來劃分，可分為單獨浮動和聯(lián)合活動。按照被盯住貨幣來劃分，可分為盯住單一貨幣浮動和盯住一組貨幣浮動。浮動匯率制度有以下特點：第一，匯率浮動形式多樣化。第二，匯率不是純粹的自由浮動，而是由管理的浮動。第三，匯率波動頻繁而且幅度較大。第四，影響匯率變動的因素多樣化和復(fù)雜化，其中國際收支的變化所引起的外匯供求關(guān)系的變化成為影響匯率變化的主要因素。 19固定匯率制度與浮動匯率制度的比較： 固定匯率制度的優(yōu)點：第一，降低交易成本，有利于國際經(jīng)濟的發(fā)展。第二，促使各國政府采取更加負(fù)責(zé)任的宏觀經(jīng)濟政策。第三，有利于抑制外匯投機活動。固定匯率制度的缺點

32、：第一，各國政府在一定程度上喪失了經(jīng)濟政策的自主權(quán)。第二，有利于通貨膨脹的國際傳遞。第三，在可調(diào)整的釘住匯率制度下，如果某個國家出現(xiàn)國際收支不平衡，該國政府往往不愿意通過調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟來調(diào)節(jié)國際收支，從而造成該國貨幣的匯率嚴(yán)重偏離均衡匯率。浮動匯率制度的優(yōu)點：第一，提供本國政府經(jīng)濟政策的自主性。第二，有利于形成合理的匯率。第三，避免大規(guī)模投機風(fēng)潮的沖擊。第四，可以對外部的沖擊起到阻隔的作用。第五，提供外匯資源利用效率。浮動匯率制度的缺點：第一，對國際貿(mào)易和投資產(chǎn)生一定的不利影響。第二，使政府更具有通貨膨脹傾向。第三，對國內(nèi)資源配置產(chǎn)生一定的不利影響。 20影響匯率制度選擇的因素：

33、60;一，本國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性特征。二，特定的政策目標(biāo)。三，區(qū)域性的經(jīng)濟合作。四，國際國內(nèi)經(jīng)濟條件的制約。 21外匯管制的定義和對象：外匯管制是一個國家為改善國際收支，維持本幣匯率，防止資金流動的不利影響，通過立法授權(quán)有關(guān)管理當(dāng)局對外匯的收，支，存，兌等經(jīng)濟活動進行管制的政策措施。它的對象分為對物對人對地區(qū)的三種類型。第一，對物是指對什么東西實行外匯管制。第二，對人是指受到外匯管制約束的自然人和法人。第三，對地區(qū)是指外匯管制的地域范圍。 22外匯管制的類型： 一，實行嚴(yán)格的外匯管制。第二，實行部分外匯管制。第三，基本取消外匯管制。 23外匯管制的方式：

34、0;主要包括數(shù)量管制和價格管制。數(shù)量管制就是對外匯交易的數(shù)量進行限制，包括對貿(mào)易外匯收支，非貿(mào)易外匯收支，資本輸出輸入，黃金和現(xiàn)鈔輸出輸入的管制。價格管制主要是針對匯率的管制。 24外匯管制的優(yōu)缺點： 優(yōu)點：第一，改善國際收支，增加外匯儲備。第二，穩(wěn)定匯率，保持國內(nèi)物價穩(wěn)定。第三，保護民族工業(yè)的發(fā)展。缺點：第一，妨礙國際經(jīng)濟活動的正常進行。第二，無助于國際收支問題的根本解決。第三，助長了外匯黑市交易。第四，對外匯進行管制增加了行政費用，而且有可能助長官僚主義和腐敗之風(fēng)，對社會風(fēng)氣造成不良影響。 25購買力平價學(xué)說及其主要觀點： 購買力平價學(xué)說是關(guān)于匯率形

35、成基礎(chǔ)的學(xué)說，是瑞典經(jīng)濟學(xué)家卡塞爾于20世紀(jì)20年代提出的。購買力平價學(xué)說認(rèn)為，兩國貨幣的匯率取決于兩國貨幣的購買力，而兩國貨幣的購買力又取決于兩國國內(nèi)的價格水平。 26對購買力平價學(xué)說的補充和修改： 一，巴拉薩等人提出，一個國家的商品包括貿(mào)易商品和非貿(mào)易商品，即參與國際貿(mào)易的商品和不參與國際貿(mào)易的商品。二，約翰遜等人認(rèn)為卡塞爾的前提條件過于嚴(yán)格，他們放寬了卡塞爾所提出的不存在任何貿(mào)易障礙的前提條件，把進口關(guān)稅和出口補貼的因素引入購買力平價學(xué)說的分析。他們的結(jié)論是，如果匯率是釘住的，進口關(guān)稅和出口補貼將改變實際匯率，但不會促使釘住匯率變化；如果匯率是浮動的，一個國家增收進口

36、關(guān)稅和實行出口補貼將會導(dǎo)致該國貨幣升值。三，霍爾伍德等人則認(rèn)為卡塞爾忽略了資本流動對匯率的影響。 27對購買力平價學(xué)說的批評： 一，卡塞爾在用價格指數(shù)來衡量價格水平時，把每一種商品的價格的權(quán)數(shù)看做是等同的。二，卡塞爾認(rèn)為匯率的變化取決于一般價格水平的變化，而衡量價格水平變化最好的指標(biāo)是一般價格指數(shù)，如零售物價指數(shù)或國內(nèi)生產(chǎn)總值折算價格指數(shù)。 28資產(chǎn)市場學(xué)說的特點： 在于它將外匯看做一種資產(chǎn)，將匯率看做外匯資產(chǎn)的相對價格。 29資產(chǎn)分析法的兩個重要結(jié)論： 一，假定其他條件不變，一種貨幣存款利率上升將使這種貨幣相對于別的貨幣升值，一種貨

37、幣存款利率下降將使這種貨幣相對于別的貨幣貶值。二，假定其他條件不變，一種貨幣預(yù)期匯率的上升將使它的目前匯率上升，一種貨幣預(yù)期匯率下降將使它的目前匯率下降。 30供求分析法的觀點： 它認(rèn)為匯率不僅受國際貿(mào)易影響，而且受國際金融影響，它是由外匯的供給和需求決定的。 31美元需求和供給的來源： 需求來自于：第一，美國商品的出口。第二，外國短期資本流入美國。第三，外國長期資本流入美國。供給產(chǎn)生：第一，英國商品的出口。第二，外國短期資本流入英國。第三，外國長期資本流入英國。 32匯率的影響因素： 一，對外國商品的偏好。二，對外貿(mào)易政策。三，貨幣

38、供給量。四，生產(chǎn)力水平。五，技術(shù)進步。技術(shù)進步對商品生產(chǎn)產(chǎn)生三個方面影響：降低成本，提供質(zhì)量，創(chuàng)造出新的產(chǎn)品。 33套利和套匯的概念： 套利是指兩國短期利率發(fā)生差異的情況下，把資金從利率低的國家轉(zhuǎn)移到利率高的國家，同時按照遠期匯率買賣外匯以避免匯率風(fēng)險，以獲取更高利息的行為。貿(mào)易外匯是指進口商進口商品的時候選擇從出口國獲得出口信貸的方式付款，同時按照遠期匯率買進外匯以避免匯率風(fēng)險的行為。 34影響外匯市場的三個因素：利息套匯，貿(mào)易套匯，外匯投機。 35利率平價理論結(jié)論： 第一，假定其他條件不變，一個國家貨幣即期匯率升值，導(dǎo)致該貨幣遠期匯率升值。

39、第二，假定其他條件不變，A國的利率上升導(dǎo)致即期匯率將值，它對遠期匯率的影響是不確定的。第三，假定其他條件不變，B國的利率的上升導(dǎo)致即期匯率升值，它對遠期匯率的影響是不確定的。 36即期外匯交易的概念及注意事項： 是指成交后在兩個營業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易。注意事項：第一，外匯交易是指兩種貨幣之間的交易。第二，營業(yè)日是指結(jié)算地銀行營業(yè)的日子。 37遠期外匯交易概念及注意事項： 是指首先簽訂外匯交易合同，確定交易的匯率，數(shù)量和時間，然后到約定的時間才進行外匯交割的交易。應(yīng)該注意的事項：第一，遠期外匯交易是現(xiàn)在成交，但在未來才進行交割的外匯交易，第二，未來外匯交割

40、的匯率數(shù)量和時間是在現(xiàn)在成交時決定的。 38遠期外匯匯率表示方法及計算： 遠期外匯匯率用升水或貼水來表示。計算：在采用直接標(biāo)價法的情況下，如果遠期外匯匯率升水，那么即期外匯匯率等于遠期外匯匯率；如果遠期外匯匯率貼水，那么即期外匯匯率減去貼水等于遠期外匯匯率。在采用間接標(biāo)價法的條件下，如果遠期外匯匯率升水，即期外匯匯率減去升水等于遠期外匯匯率；如果遠期外匯匯率貼水，即期外匯匯率加上貼水等于遠期外匯匯率。 39外匯市場的主要參與者： 主要參與者主要是重要銀行，外匯銀行，外匯經(jīng)紀(jì)商，公司和個人。 40外匯市場的結(jié)構(gòu)： 外匯市場包括兩類市場，

41、一類是銀行之間的市場或批發(fā)市場，即外匯銀行和外匯銀行之間，或外匯銀行和外匯經(jīng)紀(jì)商之間的市場，另一類是客戶和銀行之間的市場或零售市場，即各個公司或投資者和外匯銀行之間的市場。 41企業(yè)進入外匯市場的決定因素： 一是信譽等級，另一個因素是交易風(fēng)格。 42主要外匯市場有哪些： 倫敦外匯市場，紐約外匯市場，東京外匯市場，蘇黎世外匯市場，新加坡外匯市場，我國香港外匯市場，巴黎外匯市場。 43匯率風(fēng)險利率風(fēng)險信用風(fēng)險的概念及控制措施:匯率風(fēng)險即即期匯率沒有預(yù)料到的變化造成損失的可能性。外匯交易商控制匯率風(fēng)險的基本方法是控制敞口的外匯頭寸，如對每個交易員的外

42、匯敞口加以限制，對隔夜的外匯敞口比對當(dāng)天的外匯敞口加以更多的限制，對整個交易室的外匯敞口加以限制。利率風(fēng)險即遠期匯率沒有預(yù)料到的變化造成損失的可能性。外匯交易商控制利率風(fēng)險的基本方法是對遠期外匯凈頭寸的絕對規(guī)模加以限制，以及對某種外匯資產(chǎn)和負(fù)債期滿日期的差距加以限制。信用風(fēng)險即交易時因違約造成損失的可能性。外匯交易商控制等級風(fēng)險的方法是使外匯交易分散化，限制單個顧客交易的頭寸。另外，外匯交易商控制交易風(fēng)險的方法是分批匯出款項以減少損失。 44影響匯率變動的因素： 一，通貨膨脹。二，利息率。三，利潤率。四，政府政策。 45遠期匯率變化的影響因素和結(jié)論： 一

43、，利率的變化。二，即期匯率。三，對未來即期匯率的預(yù)期。 46套匯的分類： 按照買賣外匯的類型來劃分，套匯可以分為即期套匯和遠期套匯。即期套匯是利用不同的外匯市場上即期匯率的差別進行套匯的行為，遠期套匯是利用不同外匯市場上遠期匯率的差別進行套匯的行為。按照買賣外匯的地點來劃分，可以分為兩地套匯和三地套匯。兩地套匯是利用兩個外匯市場匯率的差異進行套匯的行為，三地套匯是利用三個外匯市場匯率的差異進行套匯的行為。 47套利的分類： 主要有兩種形式，一種是有風(fēng)險的套利，一種是無風(fēng)險的套利。 48外匯風(fēng)險的類型： 交易風(fēng)險，會計風(fēng)險，經(jīng)濟風(fēng)險。交

44、易風(fēng)險是指由于外匯匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)或應(yīng)付債務(wù)價值變化的風(fēng)險。會計風(fēng)險又叫做轉(zhuǎn)移風(fēng)險，是指由于匯率變化而引起的資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項目金額變動的風(fēng)險。經(jīng)濟風(fēng)險是指由于外匯匯率變化而引起的國際企業(yè)未來收益變化的一種潛在風(fēng)險。最主要的是交易風(fēng)險。 49外匯互換的類型：從交易者的角度來劃分，外匯互換分為純粹的外匯互換和操縱的外匯互換。從交割時間的角度來劃分，外匯互換分為即期對遠期的外匯互換，即期對即期的外匯互換和遠期對遠期的外匯互換。 50外匯互換的特點： 第一，買賣外匯的金額是相等的。第二，買賣外匯的交割時間是不同的。第三，外匯互換的換匯匯率是在外匯互換交易的時

45、候確定的，因而不論即期匯率發(fā)生什么變化，外匯互換都不會因即期匯率變化而出現(xiàn)收益或損失。 51國際債券期權(quán)或國際債券期貨期權(quán)的類型： 一，外國債券期權(quán)，即在一點的時間里按照一定的價格買進或賣出一定數(shù)量的外國債券的權(quán)利。二，外國債券期貨期權(quán)，即在一定時間里按照一定的價格買進或賣出一定數(shù)量的外國債券期貨的權(quán)利。三，歐洲債券期權(quán)，即在一定的時間里按照一定的價格買進或賣出一定數(shù)量的歐洲債券的權(quán)利。四，歐洲債券期貨期權(quán)，即在一定的時間里按照一定的價格買進或賣出一定數(shù)量的歐洲債券期貨的權(quán)利。五，可提前贖回國際債券，是指根據(jù)債券合同的有關(guān)條款，發(fā)行者可以在到期前贖回的國際債券。 

46、52證券交易所的國際化表現(xiàn)在那些方面： 一，交易的國際化。二，交易主體的國際化。三，交易市場的國際化。 53世界上的股票交易所的組織形式主要有公司制和會員制。   國際股票交易所的會員一般分為股票經(jīng)紀(jì)商和股票交易商。   國際股票交易所的交易系統(tǒng)主要分為報價驅(qū)動系統(tǒng)和指令驅(qū)動系統(tǒng)。 54國際投資對風(fēng)險曲線和證券有效集的影響：隨著投資的分散化即證券數(shù)目的增加，風(fēng)險將逐漸減小。跨國證券投資比在本國進行證券投資具有較小的風(fēng)險。在本國進行證券投資的風(fēng)險曲線將位于跨國證券投資的風(fēng)險曲線的下方。另外，證券組合的有效集

47、是由風(fēng)險相同條件下具有較高收益或收益相同條件下具有較低風(fēng)險的組合構(gòu)成。由于跨國投資可以在收益為一定的條件下較小風(fēng)險，或者在風(fēng)險為一定的條件下增加收益，如果一個證券組合不僅包括本國的證券而且好包括外國的證券，那么它的有效集將向左上方移動?？鐕C券投資的有效集將位于在本國進行證券投資的有效集的上方。 55外匯風(fēng)險管理 分為積極的外匯管理和消極的外匯管理。積極的外匯管理是指不斷的調(diào)整外匯敞口以取得外匯短期定價不當(dāng)?shù)睦娴牟呗?。投資者對分散化的外國證券組合實行積極的外匯管理，一般來說可以采取以下步驟：首先，投資者要決定是自己直接管理外匯敞口還是聘請外匯專家來管理外匯敞口。其次，在決

48、定誰管理外匯敞口以后，投資者還需要考慮外匯管理和證券的選擇怎樣結(jié)合。這種結(jié)合的方式有三種，第一種方式是外匯管理和證券的選擇相互獨立進行。第二種方式是外匯管理和證券選擇一起進行，即由一個管理者同時決定要購買什么證券以及如何管理由此而產(chǎn)生的外匯敞口，因而可以充分考慮證券選擇對外匯敞口的影響以及外匯敞口對證券選擇的影響。這種方式有可能降低投資組合的風(fēng)險。第三種方式是證券選擇和外匯管理先后進行，即跨國投資者能先選擇證券組合，接著外匯專家以所選擇的證券組合為基礎(chǔ)來管理外匯敞口，第一種方式和第三種方式的相似之處是由不同的人來進行外匯管理和證券選擇，第二種方式和第三種方式的相似之處是外匯管理和證券選擇相互聯(lián)系的進行。消極的外匯管理是不斷的對證券組合的外匯敞口實行控制。在進行消極的外匯管理的時候投資者要考慮可以接受的外匯風(fēng)險，而可以接受的外匯風(fēng)險取決于對風(fēng)險的容忍程度以及在證券組合中不同證券所涉及的不同貨幣的相關(guān)性和波動性。消極的外匯管理策略經(jīng)常采用的方法是套期保值，即用遠期外匯交易，外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易來控制外匯風(fēng)險。 56存托憑證的