化工產(chǎn)業(yè)鏈分析之天膠、塑料、PVC

1、瑞達(dá)期貨學(xué)院化工產(chǎn)業(yè)鏈分析化工產(chǎn)業(yè)鏈分析 之天膠、塑料、之天膠、塑料、PVC2012年8月26日 廈門燃料油甲醇PTA （精對(duì)苯二甲酸）LLDPE （線型低密度聚乙烯）PVC（聚氯乙烯）天然橡膠目前上市的能源化工品種能源化工產(chǎn)業(yè)鏈分析已上市化工品種產(chǎn)業(yè)鏈圖已上市化工品種產(chǎn)業(yè)鏈圖原油原油乙烯乙烯純苯、甲苯、二甲苯純苯、甲苯、二甲苯LDPE油品油品石腦油石腦油烴烯裝置烴烯裝置聚乙烯聚乙烯HDPE丙烯、丁二烯丙烯、丁二烯合成橡膠合成橡膠氣制烯烴氣制烯烴煤制烯烴煤制烯烴氯乙烯氯乙烯聚氯乙烯聚氯乙烯甲醇甲醇LLDPE塑料加工企業(yè)塑料加工企業(yè)紡織行業(yè)紡織行業(yè)天然氣天然氣燃料油燃料油海洋石油981全景原油簡(jiǎn)

2、介原油簡(jiǎn)介 自自1859年，現(xiàn)代石油工業(yè)誕生以來(lái)，石油作為在現(xiàn)代工業(yè)體系中最重年，現(xiàn)代石油工業(yè)誕生以來(lái)，石油作為在現(xiàn)代工業(yè)體系中最重要的能源和化工原料，被稱為要的能源和化工原料，被稱為“工業(yè)的血液工業(yè)的血液”。國(guó)際原油作為商品世界的。國(guó)際原油作為商品世界的龍頭老大，素有各品種價(jià)格龍頭老大，素有各品種價(jià)格“風(fēng)向標(biāo)風(fēng)向標(biāo)”和和“指揮棒指揮棒”的美譽(yù)。的美譽(yù)。 期貨市場(chǎng)最著名的期貨市場(chǎng)最著名的CRB商品指數(shù)中，商品指數(shù)中，NYMEX原油占有原油占有23%的權(quán)重，是的權(quán)重，是該指數(shù)中權(quán)重最高的商品，可見(jiàn)原油在商品中的地位。該指數(shù)中權(quán)重最高的商品，可見(jiàn)原油在商品中的地位。石油石油(Petroleum)：

3、指氣態(tài)、液態(tài)和固態(tài)的烴類混合物， 具有天然性狀； 原油原油(Crude Oil)：指石油的基本類型，常壓下呈液態(tài)，其中也包括 一些液態(tài)非烴類組分（天然液態(tài)烴類混合物）； 天然氣天然氣(Natural Gas)：指石油的主要類型，常溫常壓下呈氣態(tài)， 在地層條件下溶解于原油中。石油、原油、天然氣等名詞定義：石油、原油、天然氣等名詞定義：原油簡(jiǎn)介原油簡(jiǎn)介原油簡(jiǎn)介原油簡(jiǎn)介原油的餾分組成原油的餾分組成 “蒸餾蒸餾”就是根據(jù)石油中各組分沸點(diǎn)的不同，用就是根據(jù)石油中各組分沸點(diǎn)的不同，用“蒸餾蒸餾”的方法的方法把石油把石油“分割分割”成幾個(gè)部分，這每一部分成為餾分。從原油直接分餾成幾個(gè)部分，這每一部分成為餾分

4、。從原油直接分餾得到的餾分稱之為直餾餾分，其產(chǎn)品稱為直餾產(chǎn)品。得到的餾分稱之為直餾餾分，其產(chǎn)品稱為直餾產(chǎn)品。 沸點(diǎn)200的餾分稱為汽油餾分或低沸餾分； 200-350 的餾分稱為煤、柴油餾分或中間餾分； 350-500 的餾分稱為減壓餾分或高沸餾分； 大于500 的餾分稱為渣油餾分。 石油最常用容量單位為石油最常用容量單位為“桶桶”，即，即42美加侖或美加侖或159升。因?yàn)楦鞯爻霎a(chǎn)的石升。因?yàn)楦鞯爻霎a(chǎn)的石油的密度不盡相同，所以一桶石油的重量也不盡相同。油的密度不盡相同，所以一桶石油的重量也不盡相同。原油產(chǎn)銷量 世界石油資源分布極世界石油資源分布極不均衡，僅中東地區(qū)就占不均衡，僅中東地區(qū)就占68

5、的可采儲(chǔ)量，其余依的可采儲(chǔ)量，其余依次為美洲、非洲、俄羅斯次為美洲、非洲、俄羅斯和亞太地區(qū)，分別占和亞太地區(qū)，分別占14、7、4.8和和4.27。 2010年全球石油消費(fèi)約為年全球石油消費(fèi)約為50億噸，消費(fèi)主要在發(fā)達(dá)億噸，消費(fèi)主要在發(fā)達(dá)國(guó)家，約占世界消費(fèi)總量國(guó)家，約占世界消費(fèi)總量的的80，其中北美占，其中北美占25.8（僅美國(guó)就占（僅美國(guó)就占21），），歐洲占?xì)W洲占23，亞太地區(qū)，亞太地區(qū)（中國(guó)占（中國(guó)占10%）占）占31.5，而非洲僅占而非洲僅占3.9，中南美，中南美占占7，中東為，中東為8.9。原油產(chǎn)業(yè)鏈原油產(chǎn)業(yè)鏈原油原油乙烯乙烯純苯、甲苯、二甲苯純苯、甲苯、二甲苯LDPE油品油品石腦油石

6、腦油烴烯裝置烴烯裝置聚乙烯聚乙烯HDPE丙烯、丁二烯丙烯、丁二烯合成橡膠合成橡膠氯乙烯氯乙烯聚氯乙烯聚氯乙烯LLDPE塑料加工企業(yè)塑料加工企業(yè)紡織行業(yè)紡織行業(yè)燃料油燃料油瀝青瀝青10%柴油柴油15%煤油煤油15%汽油汽油55%1010世界主要能源組織要是OPEC（產(chǎn)量占全球的41.5%）和IEA（消費(fèi)占全球的52.5%）l石油輸出國(guó)組織石油輸出國(guó)組織(OPEC)(OPEC) 成立之初，石油輸出國(guó)組織只有5 5個(gè)成員國(guó)。19611961年卡塔爾、19621962年利比亞和印度尼西亞、19671967年阿布扎比( (現(xiàn)為阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)) )、19691969年阿爾及利亞、19711971年尼日利

7、亞、19731973年厄瓜多爾和加蓬參加了該組織。厄瓜多爾和加蓬分別于19921992年和19961996年退出了該組織。安哥拉20072007年加入該組織，厄瓜多爾也重新加入。印度尼西亞因石油產(chǎn)量下降于20082008年正式退出了該組織。這樣，石油輸出國(guó)組織目前共有1212個(gè)成員國(guó)。l國(guó)際能源署國(guó)際能源署(IEA)(IEA) IEAIEA是在19731973年石油危機(jī)發(fā)生后，由經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECDOECD）發(fā)起建立的，總部設(shè)在巴黎，有2626個(gè)成員國(guó)。它的成員國(guó)共同控制著大量石油庫(kù)存以應(yīng)付緊急情況，這些石油存儲(chǔ)在美國(guó)、歐洲、日本和韓國(guó)。最近幾年IEAIEA成員政府所控制原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備已

8、達(dá)1313億桶，此外還有2525億桶商業(yè)原油儲(chǔ)備，這些儲(chǔ)備油可以滿足成員國(guó)114114天的石油進(jìn)口需求。 由于IEAIEA每天可以釋放12001200萬(wàn)桶原油，因此IEAIEA的表態(tài)對(duì)穩(wěn)定石油市場(chǎng)，緩解油價(jià)上漲起到了積極的作用。LLDPE簡(jiǎn)介 聚乙烯（以下簡(jiǎn)稱PE）是五大合成樹脂（PE PP PVC PS ABS）之一，其產(chǎn)量占世界通用樹脂總產(chǎn)量的40%以上，是我國(guó)合成樹脂中產(chǎn)能最大、進(jìn)口量最多的品種。目前，我國(guó)是世界最大的PE進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)。PE主要分為線型低密度聚乙烯（以下簡(jiǎn)稱LLDPE）、低密度聚乙烯（以下簡(jiǎn)稱LDPE）、高密度聚乙烯（以下簡(jiǎn)稱HDPE）三大類。 LLDPE產(chǎn)品無(wú)毒、無(wú)味

9、、無(wú)臭，呈乳白色顆粒，主要應(yīng)用領(lǐng)域是農(nóng)膜、包裝膜、電線電纜、管材、涂層制品等。LLDPE由于具有較高的抗張強(qiáng)度、較好的抗穿刺和抗撕裂性能，主要用于制造薄膜。二、產(chǎn)業(yè)鏈介紹亞洲聚乙烯產(chǎn)能及未來(lái)增長(zhǎng)率亞洲聚乙烯產(chǎn)能及未來(lái)增長(zhǎng)率中東聚乙烯產(chǎn)能及未來(lái)增長(zhǎng)率中東聚乙烯產(chǎn)能及未來(lái)增長(zhǎng)率近幾年聚乙烯供求總體呈供應(yīng)大于需求的趨勢(shì)LLDPE上游產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈原油原油乙烯乙烯成品油成品油石腦油石腦油烴烯裝置烴烯裝置聚乙烯聚乙烯氣制烯烴氣制烯烴煤制烯烴煤制烯烴甲醇甲醇下游企業(yè)下游企業(yè)LLDPE下游產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)業(yè)鏈LLDPE消費(fèi)結(jié)構(gòu)消費(fèi)結(jié)構(gòu) 目前我國(guó)LLDPE的最大消費(fèi)領(lǐng)域是薄膜，約占LLDPE消費(fèi)總量的78%，農(nóng)

10、用薄膜約占22.5%。20022006年，我國(guó)LLDPE消費(fèi)量分別為241萬(wàn)噸、263.9萬(wàn)噸、289.2萬(wàn)噸、357.1萬(wàn)噸和370萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)率為11.3%。2007年國(guó)內(nèi)LLDPE消費(fèi)量約為407萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10%。 2010年我國(guó)LLDPE需求量達(dá)到490萬(wàn)噸左右，繼續(xù)增長(zhǎng)了8.9%。2011年我國(guó)LLDPE需求量將達(dá)到600萬(wàn)噸，年均消費(fèi)增速將高達(dá)18%。LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈的相互關(guān)系PVC簡(jiǎn)介 聚氯乙烯樹脂（PVC）是我國(guó)重要的有機(jī)合成材料。聚氯乙烯是用途最廣泛的通用塑料之一。 主要用途： 1.硬制品建材（管材、型材、異型材、板材）、汽車配件等； 2.軟制品：電線電纜、薄膜和片材

11、、傳送帶、日用品（鞋、玩具、門簾、密封條）、人造革及箱包等。PVC產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)突ぢ肪€石油化工路線 當(dāng)前，除中國(guó)大陸和印度的少量裝置之外，世界其它地區(qū)聚氯乙烯裝置均采用以石油化工所生產(chǎn)的乙烯基類單體產(chǎn)品為原料的乙烯法（單體法）生產(chǎn)工藝煤化工路線煤化工路線 截至2011年，中國(guó)國(guó)內(nèi)聚氯乙烯總產(chǎn)能的75%為以煤化工為基礎(chǔ)的電石法聚氯乙烯裝置。中國(guó)電石法聚氯乙烯裝置的總能力已經(jīng)占到了全球聚氯乙烯裝置總能力的25%甚至更高。PVCPVC產(chǎn)業(yè)鏈介紹l聚氯乙烯是重要的合成樹脂，在世界消費(fèi)量上排在聚乙烯、聚丙烯之后l世界上主要生產(chǎn)PVC的工藝路線都是以石油天然氣為原料，上游原料是乙烯、二氯乙烷、氯乙烯l未來(lái)幾

12、年，世界乙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速，且集中投產(chǎn)。增量中的64%集中在中東地區(qū)和中國(guó)，其中：中東占46%，中國(guó)占18%l2008年全球聚氯乙烯生產(chǎn)能力為4172.3萬(wàn)噸，產(chǎn)量為3364.6萬(wàn)噸，消費(fèi)量為3393.1萬(wàn)噸，開工率為81%lPVC生產(chǎn)和消費(fèi)主要集中在亞洲、北美和西歐地區(qū)l預(yù)計(jì)2013年世界聚氯乙烯能力將達(dá)4670萬(wàn)噸，消費(fèi)量為4116萬(wàn)噸，開工率為88%PVC下游產(chǎn)業(yè)鏈PVC的應(yīng)用 聚氯乙烯是用途最廣泛的通用塑料之一。 主要用途： 1、硬制品建材（管材、型材、異型材、板材）、汽車配件等； 2、軟制品：電線電纜、薄膜和片材 、傳送帶、日用品（鞋、玩具、門簾、密封條）、人造革及箱包等。PVCPVC

13、產(chǎn)業(yè)鏈介紹聚氯乙烯聚氯乙烯異型材異型材聚氯乙烯聚氯乙烯電纜電纜聚氯乙烯聚氯乙烯日用消費(fèi)品日用消費(fèi)品聚氯乙烯聚氯乙烯瓶瓶聚氯乙烯聚氯乙烯管材管材聚氯乙聚氯乙烯烯農(nóng)膜農(nóng)膜聚氯乙烯聚氯乙烯包裝材料包裝材料聚氯乙烯聚氯乙烯護(hù)墻板護(hù)墻板聚氯乙烯聚氯乙烯地板地板聚氯乙烯主聚氯乙烯主要應(yīng)用領(lǐng)域要應(yīng)用領(lǐng)域PVCPVC產(chǎn)業(yè)鏈介紹中國(guó)聚氯乙烯純粉進(jìn)口來(lái)源地分布圖PVCPVC產(chǎn)業(yè)鏈介紹中國(guó)聚氯乙烯出口比例分布圖PVCPVC產(chǎn)業(yè)鏈介紹中國(guó)聚氯乙烯消費(fèi)省份分布圖天膠簡(jiǎn)介 天然橡膠，是指橡膠樹上采集的天然膠乳，經(jīng)過(guò)凝固、干燥等加工工序而制成的彈性固狀物。天然橡膠作為四大基礎(chǔ)工業(yè)原料（石油、鋼鐵、煤炭、天然橡膠）中唯一可再

14、生原料，被廣泛運(yùn)用到工業(yè)、農(nóng)業(yè)、國(guó)防、交通、醫(yī)療衛(wèi)生等各個(gè)領(lǐng)域。天然橡膠已成為兼具農(nóng)業(yè)屬性和資源屬性的國(guó)家戰(zhàn)略資源。 橡膠是橡膠工業(yè)的基本原料，由于天然橡膠具有上述一系列物理化學(xué)特性，尤其是其優(yōu)良的回彈性、絕緣性、隔水性及可塑性等特性，它被廣泛用于制造輪胎、 膠管、膠帶、電纜及其他各種橡膠制品。 中國(guó)：SCR5(一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠)：高質(zhì)量的工業(yè)制品，如發(fā)動(dòng)機(jī)機(jī)座、管道密封環(huán)、工業(yè)用輥筒、橋梁支座、橡膠絲等；SCR10(二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠)和SCR20(三級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠)：輪胎、輸送帶、汽車用模制品和海綿制品；SCR50(四級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠)：各種廉價(jià)低級(jí)制品。天膠供需狀況天膠主要生產(chǎn)國(guó)天膠主要消費(fèi)國(guó) 中國(guó)占據(jù)了全球消費(fèi)量

15、的三分之一。歐美日韓消費(fèi)平穩(wěn)，中國(guó)為近7年來(lái)的主要消費(fèi)推手； 全球天膠供需高度集中：泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞三國(guó)占據(jù)了全球總產(chǎn)量的70%；天膠生產(chǎn)與供應(yīng) 全球天然橡膠的產(chǎn)地分布于南北緯10以內(nèi)，主要集中在泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞、中國(guó)、印度、斯里蘭卡等少數(shù)亞洲國(guó)家和尼日利亞等少數(shù)非洲國(guó)家，后續(xù)泰國(guó)、印尼、越南增產(chǎn)幅度較大天膠生產(chǎn)與供應(yīng) 三大天膠主產(chǎn)國(guó)的種植、割膠面積近幾年有所增長(zhǎng)。2011年，天膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)中，泰國(guó)，印尼與馬來(lái)西亞位列三甲，占總出口量的86%。天膠生產(chǎn)與供應(yīng) 膠園因90%私有化，散布在千家萬(wàn)戶膠農(nóng)手中，導(dǎo)致原料過(guò)于分散，加之膠農(nóng)囤積能力的有限，二盤商應(yīng)運(yùn)而生。原料二盤商實(shí)為貿(mào)易商，等同

16、于橡膠貿(mào)易商。是以投機(jī)為目的，靠囤積或賣空盈利。 近幾年二盤商已經(jīng)積累了較大財(cái)富，其囤積能力日益增強(qiáng)；最大二盤月交易量可達(dá)萬(wàn)噸。 原料供應(yīng)周期被拉長(zhǎng)，部分原料甚至因存儲(chǔ)過(guò)久而被損耗。 二盤商隊(duì)伍日趨壯大，泰國(guó)生產(chǎn)商甚至有部分轉(zhuǎn)而去做原料二盤商。盈利優(yōu)于橡膠加工。 二盤商逐漸控制原料數(shù)量、價(jià)格，控制橡膠加工廠的采購(gòu)步伐。橡膠加工廠越來(lái)越被動(dòng)。 國(guó)內(nèi)情況略不相同，農(nóng)墾加大原料控制，非常重視對(duì)民營(yíng)原料的收購(gòu)。小結(jié)小結(jié) 原料二盤商在源頭就拉長(zhǎng)了供應(yīng)鏈，造成原料供應(yīng)的不穩(wěn)定，也是引發(fā)行情的波動(dòng)因素之一。 天膠現(xiàn)貨與貿(mào)易商 全球橡膠年加工能力已超過(guò)原料年供應(yīng)量；全球總多余加工能力約25%。為滿足生產(chǎn)獲得原

17、料，加工廠不得不競(jìng)價(jià)采購(gòu)原料。 橡膠加工廠屬在夾縫中生存，上受制于原料二盤商，下受制于買家，行情大幅波動(dòng)給買賣造成巨大風(fēng)險(xiǎn)。 橡膠加工廠加工利潤(rùn)極低，造成橡膠加工廠經(jīng)營(yíng)者為獲取利潤(rùn)，不得不輕生產(chǎn)、重貿(mào)易、重期貨，向投機(jī)者身份靠攏；增加了市場(chǎng)波動(dòng)因素。 銷售模式長(zhǎng)約、船貨、現(xiàn)貨，因風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較大，長(zhǎng)約正趨于減少。 銷售對(duì)象-原超過(guò)50%直銷給下游工廠，但08年后直銷減少，貿(mào)易商銷售數(shù)量快速增加。反映出買賣雙方直銷不通暢，不信任。造成市場(chǎng)流通數(shù)量快速增加，加大行情波動(dòng)。 天膠現(xiàn)貨與貿(mào)易商 世界輪胎市場(chǎng)亞太、北美和歐洲三足鼎立，2010年度全球輪胎75強(qiáng)的排行榜中，中國(guó)大陸企業(yè)有22家，中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)有

18、5家，超過(guò)總數(shù)的三分之一。印度10家，美國(guó)5家，日本4家，俄羅斯4家，韓國(guó)3家。 成本和市場(chǎng)原因，全球輪胎制造業(yè)正逐步向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，中國(guó)已經(jīng)成為世界輪胎最大生產(chǎn)國(guó)和重要出口國(guó)。目前市場(chǎng)規(guī)模約為80億美元，占世界輪胎市場(chǎng)份額的9%。2005-2010 年輪胎年產(chǎn)量從2.5 億條增加到約4.2 億條，子午化率由57.4%增加到80.9%，年出口量由9180 萬(wàn)條增加到2 億多條。天膠下游天膠下游預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)2011年全球總需求量年全球總需求量1043萬(wàn)噸，增長(zhǎng)萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.5%（此前預(yù)期為（此前預(yù)期為1115萬(wàn)噸，較萬(wàn)噸，較2010年增長(zhǎng)年增長(zhǎng)4.6%） 根據(jù)歷史資料記載，自20世紀(jì)60年代開始，世

19、界對(duì)天然橡膠的需求量每20年就增加近一倍，如1961年全球需求天橡膠200萬(wàn)噸左右，到1981年達(dá)370余萬(wàn)噸，到2001年達(dá)720多萬(wàn)噸，2010年為1003萬(wàn)噸。 去年召開的天膠生產(chǎn)國(guó)聯(lián)合會(huì)年會(huì)上預(yù)測(cè)：2011年全球需求量將達(dá)到1043萬(wàn)噸。今后的十年中，全球?qū)μ烊幌鹉z的需求平均每 年將增長(zhǎng)3.5 以上。中國(guó)天膠簡(jiǎn)介中國(guó)天膠簡(jiǎn)介 我國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和其他加工行業(yè)一樣，主要分為上中下游三個(gè)組成部分。 上游包括天然橡膠生產(chǎn)企業(yè)，在我國(guó)主要包括海膠集團(tuán)、云南農(nóng)墾、廣墾集團(tuán)這三大國(guó)企，以及遍布海南、云南、廣東等地大大小小的民營(yíng)天然橡膠種植加工企業(yè)。 天膠產(chǎn)業(yè)中游主要是各類橡膠貿(mào)易企業(yè)，貿(mào)易商在天然橡膠領(lǐng)域起著舉足輕重的流通作用，是天膠市場(chǎng)中最活躍