財(cái)務(wù)管理第二篇練習(xí)資料

1、財(cái)務(wù)管理第二篇練習(xí)資料一、判斷題1企業(yè)在籌集資金的過(guò)程中，能籌集到的資金越多越好( ) 選擇籌資渠道的原因有：不同籌資渠道和方式的籌資難易程度、資本成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各不一樣( ) 2如果企業(yè)為償還某項(xiàng)債務(wù)而形成的借款動(dòng)機(jī)是籌資的混合動(dòng)機(jī)( )3企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)是新建籌資動(dòng)機(jī)( )4從目的上看，企業(yè)資本金要將本求利，具有營(yíng)利性( ) 5按有關(guān)規(guī)定，開(kāi)辦企業(yè)時(shí)資本金必須一次籌足，否則不能成立企業(yè)( ) 6對(duì)于由若干私人股東組成的公司在經(jīng)營(yíng)期間，若某一股東由于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，經(jīng)其他股東同意，可以允許其抽走所投入的資金( ) 7對(duì)于由若干私人股東組成的公司在經(jīng)營(yíng)期間，若某一股東由于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，

2、可以允許其將自己的股權(quán)轉(zhuǎn)讓別的股東( ) 8籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，體現(xiàn)著不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系( ) 9同一渠道的資金只能采取某一特定的籌資方式取得( ) 10企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借款是一種間接融資的方式( ) 11一定的籌資方式只能適用于某特定的籌資渠道( ) 12企業(yè)的資本金包括實(shí)收資本和資本公積金( ) 13擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)是由于企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而需要增加資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)目的所促成的( ) 14按有關(guān)規(guī)定，企業(yè)吸收無(wú)形資產(chǎn)的出資額一般不得超過(guò)注冊(cè)資金的25%( ) 15企業(yè)自有資金的籌集方式只有發(fā)行股票籌集一種( )16投資者向企業(yè)直接投資只能以現(xiàn)金進(jìn)行投資( )17當(dāng)企業(yè)通過(guò)向銀行借款

3、來(lái)籌資時(shí)，企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的利率就是合同上規(guī)定的利率( ) 18以商業(yè)信用進(jìn)行籌資的優(yōu)點(diǎn)之一是無(wú)需花費(fèi)籌資成本( ) 19企業(yè)發(fā)行債券的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低于吸收投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)( ) 20融資租賃的租金取決于設(shè)備原價(jià)、預(yù)計(jì)設(shè)備殘值、利息、租賃手續(xù)費(fèi)四個(gè)因素，在上述因素既定的條件下，租期越長(zhǎng)，每期租金越少( ) 21融資租賃是融資與融物相結(jié)合、帶有商品銷(xiāo)售性質(zhì)的借貸活動(dòng)( )22可轉(zhuǎn)換債券是指發(fā)行債券公司在信托合同中規(guī)定：債券持有人可按規(guī)定條件將債券換成公司普通股股票的一種債券( ) 23可轉(zhuǎn)換債券的基本原理是：直接債務(wù)與一個(gè)選擇權(quán)的結(jié)合，會(huì)降低這種組合證券的價(jià)值和成本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度( ) 24可轉(zhuǎn)換債券在到

4、期時(shí)，由發(fā)行公司自行轉(zhuǎn)為股票，然后通知原債券持有人( ) 25資金成本具有一般產(chǎn)品成本的屬性是指：資金成本也是企業(yè)的耗費(fèi)，而這種耗費(fèi)最終也要作為企業(yè)收益的扣除額來(lái)得到補(bǔ)償( ) 26資金成本不同于一般產(chǎn)品成本的特性是指：資金成本不同于帳面成本，它是預(yù)測(cè)值而不是精確計(jì)算值值，它會(huì)隨著情況的不同而變動(dòng)，且只有一部分計(jì)入產(chǎn)品成本，另一部分則作為利潤(rùn)的分配額而不直接表現(xiàn)為生產(chǎn)性耗費(fèi)( ) 27企業(yè)使用留用利潤(rùn)是不須花費(fèi)成本的( ) 28資金成本的基礎(chǔ)是資金的時(shí)間價(jià)值，但兩者在數(shù)量上是不一致的( )29評(píng)價(jià)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是股權(quán)收益最大化或是資金成本最小化( )30財(cái)務(wù)杠桿作用是指那些僅支

5、付固定性資金成本的籌資方式對(duì)增加所有者收益的作用( )31財(cái)務(wù)杠桿作用是指那些僅支付變動(dòng)性資金成本的籌資方式對(duì)增加所有者收益的作用( )32由于現(xiàn)金是企業(yè)中可隨時(shí)支付的資產(chǎn)，因而企業(yè)應(yīng)多持有現(xiàn)金( ) 33企業(yè)持有現(xiàn)金數(shù)量不足，將不能滿足支付的需要，但持有過(guò)多，將導(dǎo)致盈利水平下降。因而企業(yè)必須對(duì)收益及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡來(lái)確定現(xiàn)金的持有量( ) 34現(xiàn)金的管理成本一般屬于固定成本( ) 35現(xiàn)金是盈利性最差的資產(chǎn)( ) 36現(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈負(fù)相關(guān)( ) 37現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量呈正相關(guān)( ) 38流動(dòng)資產(chǎn)在企業(yè)再生產(chǎn)中以各種不同的形態(tài)同時(shí)存在，這些不同的存在形態(tài)就是流動(dòng)資產(chǎn)的組成內(nèi)容

6、( )39流動(dòng)資產(chǎn)在占用數(shù)量上的波動(dòng)性是指流動(dòng)資產(chǎn)的不同形態(tài)上占用資金數(shù)量的比例是不同的( )40通常，應(yīng)收帳款的壞帳成本與應(yīng)收帳款的數(shù)額成正比( ) 41應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因投資在應(yīng)收賬款上而不能用于其他投資面喪失的收益( )42應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本由于并沒(méi)有實(shí)際發(fā)生，故它是應(yīng)收賬款成本中的間接成本( )43在決定企業(yè)信用政策時(shí)，信用標(biāo)準(zhǔn)越高對(duì)企業(yè)越有利( )44在決定企業(yè)信用政策時(shí)，信用標(biāo)準(zhǔn)越低對(duì)企業(yè)越有利( )二、單項(xiàng)選擇題1金融市場(chǎng)按融資對(duì)象可分為( ) A、貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng) B、資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng) C、證券市場(chǎng)和借貸市場(chǎng) D、一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)2股票所包含的實(shí)際資產(chǎn)

7、價(jià)值為( ) A、股票面值 B、市場(chǎng)價(jià)值 C、賬面價(jià)值 D、清算價(jià)值3當(dāng)市場(chǎng)利率大于票面利率時(shí)，債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格應(yīng)( A ) A、小于面值 B、大于面值 C、等于面值 D、大于或等于面值4如果公司的盈余和現(xiàn)金流量波動(dòng)都較劇烈，采用何種股利政策最佳( ) A、正常股利加額外股利政策 B、階梯式股利政策 C、變動(dòng)股利政策 D、穩(wěn)定股利政策5主權(quán)資金收益率相當(dāng)于息稅前盈余變動(dòng)率的倍數(shù)，稱為( ) A、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) C、復(fù)合杠桿系數(shù) D、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)6不必有固定實(shí)地的交易場(chǎng)所；交易雙方可以直接融通資金的資金市場(chǎng)是( ) A、一級(jí)市場(chǎng) B、二級(jí)市場(chǎng) C、轉(zhuǎn)讓市場(chǎng) D、貨幣市場(chǎng)7法定資本

8、金是國(guó)家規(guī)定的開(kāi)辦企業(yè)必須籌集的( ) A、最高資本金數(shù)額 B、最低資本金數(shù)額 C、注冊(cè)資本數(shù)額 D、主權(quán)資本數(shù)額8關(guān)于資本金的論述，下列說(shuō)法正確的是( ) A、資本公積金不能轉(zhuǎn)增資本 B、資本金是所有者享受權(quán)益的依據(jù) C、在某些情況下，為籌集資本可折價(jià)發(fā)行股票 D、企業(yè)資本金在投入后不得變動(dòng)9每股普通股所代表的公司凈資產(chǎn)的價(jià)值叫做( ) A、票面價(jià)值 B、賬面價(jià)值 C、設(shè)定價(jià)值 D、市場(chǎng)價(jià)值10融資租賃又稱財(cái)務(wù)租賃，下列表述中不屬于融資租賃的是( ) A、租賃設(shè)備由承租方提出要求，由租賃公司付款 B、租賃期限長(zhǎng)，在租賃期間雙方無(wú)權(quán)取消合同 C、租賃期滿，租賃物一般由租賃公司收回 D、在租賃期

9、間，出租單位一般不提供設(shè)備維修服務(wù)11下列籌資方式中，計(jì)算資金成本時(shí)需要考慮所得稅因素的是( ) A、發(fā)行普通股票 B、發(fā)行優(yōu)先股票 C、長(zhǎng)期借款 D、留用利潤(rùn)12籌資無(wú)差別點(diǎn)是指在兩種籌資方案下，普通股每股利潤(rùn)相等時(shí)的( ) A、成本結(jié)構(gòu) B、資金結(jié)構(gòu) C、債務(wù)結(jié)構(gòu) D、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)及銷(xiāo)售收入點(diǎn)13下列資金項(xiàng)目中，比留存收益資金成本率高的是( ) A、普通股的資金成本率 B、優(yōu)先股的資金成本率 C、債券的資金成本率 D、長(zhǎng)期借款的資金成本率14某企業(yè)在1998年的稅息前盈余800萬(wàn)元，債務(wù)資金的利息為100萬(wàn)元，租賃費(fèi)為50萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( ) A、17 B、18 C、123 D、125

10、15解決企業(yè)短期的臨時(shí)性的資產(chǎn)需求的租賃行為是指( ) A、杠桿租賃 B、經(jīng)營(yíng)租賃 C、融資租賃 D、以上都不對(duì)16企業(yè)吸收的聯(lián)營(yíng)投資，事先約定有固定的利潤(rùn)分配比率，其資金成本一般參照( ) A、普通股成本率計(jì)算 B、優(yōu)先股成本率計(jì)算 C、長(zhǎng)期借款成本率計(jì)算 D、留存收益資金成本率計(jì)算17股票的市場(chǎng)價(jià)值，就是通常所說(shuō)的( ) A、票面價(jià)值 B、賬面價(jià)值 C、折余價(jià)值 D、股票價(jià)格18普通股每股利潤(rùn)的變動(dòng)率對(duì)于稅息前利潤(rùn)的變動(dòng)率的比率稱為( )A、負(fù)債比率 B、資金結(jié)構(gòu) C、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) D、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)19下列項(xiàng)目中，可在稅前扣除的是( ) A、債券利息 B、優(yōu)先股股利 C、普通股股利 D、留

11、存收益成本20具有融資與融物相結(jié)合，帶有商品銷(xiāo)售性質(zhì)的借貸活動(dòng)是( ) A、長(zhǎng)期借款 B、經(jīng)營(yíng)租賃 C、融資租賃 D、長(zhǎng)期債券21普通股的最大特點(diǎn)是( ) A、有表決權(quán) B、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn) C、有經(jīng)營(yíng)管理權(quán) D、股利不穩(wěn)定22企業(yè)資本金是企業(yè)在工商行政管理部門(mén)登記的( ) A、最低資金 B、最高資金C、注冊(cè)資金 D、基本資金三、多項(xiàng)選擇題1流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)有( )A、其占用形態(tài)具有多變性 B、其占用數(shù)量具有波動(dòng)性； C、其循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期一致 D、其來(lái)源具有多樣性E、其管理具有復(fù)雜性。2企業(yè)信用政策的內(nèi)容包括( )A、信用標(biāo)準(zhǔn) B、現(xiàn)金折扣 C、信用條件D、收帳政策 E、收帳程序3企業(yè)在制訂

12、收帳政策時(shí)，應(yīng)考慮的因素有( )A、客戶是否會(huì)拖欠或拒付帳款，程度如何 B、怎樣去評(píng)價(jià)客戶C、應(yīng)如何建立審批制度 D、怎樣最大限度地防止客戶拖欠帳款E、一旦帳款遭到拖欠或拒付時(shí)企業(yè)的對(duì)策 4信用條件是企業(yè)接受客戶信用時(shí)所提出的付款要求，主要內(nèi)容有( )A、信用標(biāo)準(zhǔn) B、信用額度 C、信用期限D(zhuǎn)、現(xiàn)金折扣 E、折扣期限5應(yīng)收帳款的成本包括( )A、機(jī)會(huì)成本 B、管理成本 C、審批成本D、收帳成本 E、壞帳成本6應(yīng)收帳款的功能是指它在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用，主要有( )A、增加銷(xiāo)售 B、減少存貨 C、增加利潤(rùn)D、擴(kuò)大市場(chǎng) E、吸引客戶7在存貨決策中，需要考慮的成本項(xiàng)目是( )A、采購(gòu)成本 B、訂貨成

13、本 C、儲(chǔ)存成本D、缺貨成本 E、超儲(chǔ)成本8決定融資租賃每期租金的主要因素有 ( )A、 設(shè)備原價(jià) B、預(yù)計(jì)設(shè)備殘值 C、利息D、租賃手續(xù)費(fèi) E、租賃期限9下列各種財(cái)務(wù)指標(biāo)中，可用于評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的是( )A、 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B、利息保障倍數(shù)C、凈資產(chǎn)收益率D、銷(xiāo)售獲利率 E、成本費(fèi)用利潤(rùn)率10下列關(guān)于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算公式中，正確的有( )A、 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量稅后凈損益折舊B、 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量稅前利潤(rùn)×(1稅率)折舊C、 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量(收入付現(xiàn)成本折舊)×(1稅率)折舊D、 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量(收入成本折舊)×(1稅率)折舊E、 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量(收入付現(xiàn)成本折舊)

14、5;(1稅率)折舊11股份公司在決定其股利政策時(shí)，應(yīng)考慮的因素主要有( )A、 股利支付的限制B、投資機(jī)會(huì)的影響C、不同資金來(lái)源的可用性的影響D、股東的構(gòu)成組合E、股利收入與資本利得在稅收上的差異四、名詞解釋邊際資本成本財(cái)務(wù)杠桿資本結(jié)構(gòu)開(kāi)放型基金永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 自然融資協(xié)議融資五、計(jì)算分析題1、 某企業(yè)發(fā)行長(zhǎng)期債券，按面值發(fā)行，籌資額為500萬(wàn)元，票面利率為8%，籌資費(fèi)用率為2%，企業(yè)適用所得稅率為33%。計(jì)算該債券的資金成本。2、 某企業(yè)資金來(lái)源有：發(fā)行債券200萬(wàn)元，資金成本6%，發(fā)行優(yōu)先股200萬(wàn)元，資金成本15%，發(fā)行普通股600萬(wàn)元，資金成本20%，計(jì)算該企業(yè)加權(quán)資金成

15、本。3、 某企業(yè)擬發(fā)行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的債券一批。試計(jì)算以下情況的債券發(fā)行價(jià)格：(1)市場(chǎng)利率為10%；(2)市場(chǎng)利率為12%；市場(chǎng)利率為15%。4、某公司原有資金結(jié)構(gòu)如下表：項(xiàng)目籌資數(shù)額(萬(wàn)元)資金成本(%)長(zhǎng)期借款3004.2公司債券4005普通股30015合計(jì)1000 現(xiàn)公司計(jì)劃增資1000萬(wàn)元，籌資方案如下：項(xiàng)目籌資數(shù)額(萬(wàn)元)資金成本(%)長(zhǎng)期借款2007公司債券2008優(yōu)先股20012普通股40016合計(jì)1000 增資后，公司資金總額達(dá)到2000萬(wàn)元，試計(jì)算公司增資前后的資金成本。5、某企業(yè)資金總額2000萬(wàn)元，負(fù)債總額800萬(wàn)元，負(fù)債利息率為8%，普通股

16、100萬(wàn)股，所得稅率33%，息稅前利潤(rùn)300萬(wàn)元。要求：(1)計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股利潤(rùn)。(2)如果息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)15%，每股利潤(rùn)增加多少？6、資料：某公司本年年初資金結(jié)構(gòu)如下表：資金來(lái)源金額（萬(wàn)元）銀行貸款（年利率9%）700長(zhǎng)期借款（年利率10%）280普通股（60000股）420合計(jì)1400其中：普通股面值為60元/股，發(fā)行價(jià)格每股70元，本年度期望股利為每股7元，股利增長(zhǎng)率4%，企業(yè)所得稅稅率為33%，假定公司發(fā)行債券、股票均末發(fā)生發(fā)行費(fèi)。本年度公司擬增資600萬(wàn)元，現(xiàn)有以下3個(gè)方案供選擇：方案1：從銀行貸款500萬(wàn)元，年利率12%，發(fā)行優(yōu)先股100萬(wàn)元，股利率8%，預(yù)計(jì)普通股的股利將

17、升至每股8.40元，以后每年增長(zhǎng)5%；方案2：從銀行貸款300萬(wàn)元，年利率11%，發(fā)行長(zhǎng)期債券100萬(wàn)元，年利率10%，發(fā)行優(yōu)先股200萬(wàn)元，股利率8%，預(yù)計(jì)普通股的股利將升至每股10元，以后每年增長(zhǎng)5%；方案3：從銀行貸款100萬(wàn)元，年利率11%，發(fā)行長(zhǎng)期債券120萬(wàn)元，年利率為10%，發(fā)行優(yōu)先股100萬(wàn)元，股利率8%，發(fā)行普通股280萬(wàn)元，預(yù)計(jì)普通股的股利為每股8元，以后每年增長(zhǎng)5%。要求：計(jì)算各種籌資方案的綜合資金成本，并選出最好的籌資方案。7、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80000元，變動(dòng)成本率為60%，該企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇，若采用A標(biāo)準(zhǔn),則其壞賬損失率為5%，銷(xiāo)售收入為400

18、000元，平均收賬期為30天，可能的收賬費(fèi)用為3000元；若采用B標(biāo)準(zhǔn)，則其壞賬損失率為10%，銷(xiāo)售收入為600000，平均收賬期為45天，可能的收賬費(fèi)用為5000元，企業(yè)的綜合資金成本為10%。要求:試對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇。8、華南公司只對(duì)預(yù)計(jì)壞帳損失率在10%以下的客戶賒銷(xiāo)，無(wú)現(xiàn)金折扣。預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售利潤(rùn)率與去年相同，仍保持12%?，F(xiàn)企業(yè)準(zhǔn)備改變信用條件，企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)制定了兩個(gè)方案。方案A：只對(duì)壞帳損失率在8%以下的客戶賒銷(xiāo)，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入將減少8萬(wàn)元。所減少的銷(xiāo)售額中，壞帳損失率為10%，管理成本將減少2000元，平均收款期為45天。方案B：只對(duì)壞帳損失率在20%以下的客戶賒銷(xiāo)，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入

19、將增加12萬(wàn)元。所增加的銷(xiāo)售額中，壞帳損失率為18%，管理成本將增加3000元，平均收款期為60天。如果應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本為15%，問(wèn)上述哪個(gè)方案較優(yōu)。9、C公司在94、95年年初分別對(duì)甲設(shè)備投資50萬(wàn)元，設(shè)備于96年年初投產(chǎn)。并于96、97、98、99年年未，每年流入的凈現(xiàn)金流量為35萬(wàn)元。設(shè)利率為9%。試計(jì)算：(1)在96年年初投資額的終值；(2)96年至99年，各年現(xiàn)金流入量于96年的現(xiàn)值。10、某公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩方案可供選擇。甲方案：投資20,000元，使用5 年，設(shè)備無(wú)殘值，直線折舊，每年增加收入8,000元，每年付現(xiàn)成本3,000元。乙方案：投資24,000元，使用5年，設(shè)備有殘值4,000元，直線折舊，每年增加收入10,000元，付現(xiàn)成本第一年為4,000元，以后每年增加200元。又設(shè)，項(xiàng)目要墊付營(yíng)運(yùn)資金3,000元，結(jié)束時(shí)收回，所得稅稅率33%。試計(jì)算兩方案的現(xiàn)金流量。11、根據(jù)第10題的數(shù)據(jù)，計(jì)算兩方案投資回收期。12、根據(jù)第10題的數(shù)據(jù)，假定公司資金成本率為10%，分別計(jì)算兩方案的凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部報(bào)酬率。13、某企業(yè)計(jì)劃對(duì)一臺(tái)設(shè)備進(jìn)行大修理或更新的決策。資料如下：(1) 設(shè)備原值100,000元，已