企業(yè)財(cái)務(wù)管理-中新藥業(yè)財(cái)務(wù)分析報告(共27頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 中新藥業(yè)財(cái)務(wù)分析報告院 別管理學(xué)院專業(yè)名稱市場營銷班級學(xué)號學(xué)生姓名指導(dǎo)教師 2016年6月20日中新藥業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析報告天津中新藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司是歷史悠久的，以中藥創(chuàng)新為特色的，在新加坡和上海兩地上市的大型醫(yī)藥集團(tuán)。 擁有40余家分公司及參、控股公司，業(yè)務(wù)涵蓋中成藥、中藥材、化學(xué)原料及制劑、生物醫(yī)藥、營養(yǎng)保健品研發(fā)制造及醫(yī)藥商業(yè)等眾多領(lǐng)域，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品鏈、人才鏈。旗下天津隆順榕、樂仁堂、達(dá)仁堂等數(shù)家中華老字號企業(yè)與中藥六廠等現(xiàn)代中藥標(biāo)志性企業(yè)同時并存并榮，并與葛蘭素史克、以色列泰沃、美國百特、韓國新豐等全球知名藥企牽手聯(lián)營,另眾多國家為之贊嘆，以他獨(dú)

2、特藥理聞名。合并資產(chǎn)負(fù)債表 2015年12月31日 編制單位: 天津中新藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司 單位:元 幣種:人民幣 項(xiàng)目 附注 期末余額 期初余額 流動資產(chǎn)： 貨幣資金 六、1 1,108,107,276.43 630,934,686.65 結(jié)算備付金 拆出資金 以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn) 六、2 1,494,000.00 衍生金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 六、3 224,412,196.10 302,698,724.69 應(yīng)收賬款 六、4 1,279,035,081.94 1,325,983,554.72 預(yù)付款項(xiàng) 六、5 118,519,958.41 150,991,029.24

3、 應(yīng)收保費(fèi) 應(yīng)收分保賬款 應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金 應(yīng)收利息 應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款 六、6 35,509,122.34 64,930,994.64 買入返售金融資產(chǎn) 存貨 六、7 974,154,724.78 859,890,374.72 劃分為持有待售的資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 其他流動資產(chǎn) 六、8 257,288,215.72 46,539,073.83 流動資產(chǎn)合計(jì) 3,998,520,575.72 3,381,968,438.49 非流動資產(chǎn)： 發(fā)放貸款和墊款 可供出售金融資產(chǎn) 六、9 86,982,843.40 83,064,864.60 持有至到期投資 六、10 217,518,35

4、6.04 236,433,908.44 長期應(yīng)收款 長期股權(quán)投資 六、11 531,220,265.96 542,052,698.42 投資性房地產(chǎn) 六、12 27,311,032.97 26,710,158.23 固定資產(chǎn) 六、13 794,444,346.49 807,302,715.75 在建工程 六、14 127,031,991.17 62,928,352.15 工程物資 固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 油氣資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 六、15 185,596,630.49 191,015,218.51 開發(fā)支出 六、16 2,374,500.00 2,069,500.00 商譽(yù) 六、17 長期待攤

5、費(fèi)用 六、18 13,106,736.11 15,050,177.32 遞延所得稅資產(chǎn) 六、19 82,409,670.28 88,122,140.60 其他非流動資產(chǎn) 六、20 2,360,149.10 489,200.00 非流動資產(chǎn)合計(jì) 2,070,356,522.01 2,055,238,934.02 資產(chǎn)總計(jì) 6,068,877,097.73 5,437,207,372.51 流動負(fù)債： 短期借款 六、21 419,050,000.00 786,000,000.00 向中央銀行借款 吸收存款及同業(yè)存放 拆入資金 以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債 衍生金融負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 六

6、、22 70,463,109.36 120,673,872.65 應(yīng)付賬款 六、23 645,085,915.72 659,074,688.72 預(yù)收款項(xiàng) 六、24 64,618,345.72 51,351,198.00 賣出回購金融資產(chǎn)款 應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金 應(yīng)付職工薪酬 六、25 62,131,838.91 63,956,412.13 應(yīng)交稅費(fèi) 六、26 70,877,176.60 50,181,865.17 應(yīng)付利息 六、27 452,800.00 1,268,806.66 應(yīng)付股利 六、28 10,500,040.90 9,999,498.70 其他應(yīng)付款 六、29 380,543,54

7、9.94 483,739,440.57 應(yīng)付分保賬款 保險合同準(zhǔn)備金 代理買賣證券款 代理承銷證券款 劃分為持有待售的負(fù)債 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 其他流動負(fù)債 六、30 116,600,000.00 135,700,000.00 流動負(fù)債合計(jì) 1,840,322,777.15 2,361,945,782.60 非流動負(fù)債： 長期借款 應(yīng)付債券 其中：優(yōu)先股 永續(xù)債 長期應(yīng)付款 六、31 3,949,469.68 3,949,469.68 長期應(yīng)付職工薪酬 六、32 47,651,737.49 53,946,803.37 專項(xiàng)應(yīng)付款 六、33 18,332,473.38 18,332,473.

8、38 預(yù)計(jì)負(fù)債 遞延收益 六、34 44,130,508.72 43,892,553.62 遞延所得稅負(fù)債 六、19 9,315,970.83 8,504,174.01 其他非流動負(fù)債 非流動負(fù)債合計(jì) 123,380,160.10 128,625,474.06 負(fù)債合計(jì) 1,963,702,937.25 2,490,571,256.66 所有者權(quán)益 股本 六、35 768,873,076.00 739,308,720.00 其他權(quán)益工具 其中：優(yōu)先股 永續(xù)債 資本公積 六、36 1,307,480,144.91 522,704,500.91 減：庫存股 其他綜合收益 六、37 64,701,4

9、92.85 61,343,658.69 專項(xiàng)儲備 盈余公積 六、38 357,079,396.75 311,462,353.48 一般風(fēng)險準(zhǔn)備 未分配利潤 六、39 1,423,573,856.36 1,128,957,302.41 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì) 3,921,707,966.87 2,763,776,535.49 少數(shù)股東權(quán)益 183,466,193.61 182,859,580.36 所有者權(quán)益合計(jì) 4,105,174,160.48 2,946,636,115.85 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 6,068,877,097.73 5,437,207,372.51 法定代表人：王志強(qiáng) 主

10、管會計(jì)工作負(fù)責(zé)人：閻敏 會計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：閻敏 合并利潤表 2015年112月 單位:元 幣種:人民幣 項(xiàng)目 附注 本期發(fā)生額 上期發(fā)生額 一、營業(yè)總收入 7,080,552,238.18 7,086,879,278.76 其中：營業(yè)收入 六、40 7,080,552,238.18 7,086,879,278.76 利息收入 已賺保費(fèi) 手續(xù)費(fèi)及傭金收入 二、營業(yè)總成本 6,714,906,915.64 6,757,203,636.88 其中：營業(yè)成本 六、40 4,990,034,010.04 4,936,187,171.51 利息支出 手續(xù)費(fèi)及傭金支出 退保金 賠付支出凈額 提取保險合同準(zhǔn)備金

11、凈額 保單紅利支出 分保費(fèi)用 營業(yè)稅金及附加 六、41 46,821,623.68 49,071,894.92 銷售費(fèi)用 六、42 1,262,993,319.02 1,363,483,970.35 管理費(fèi)用 六、43 349,123,683.94 351,217,010.89 財(cái)務(wù)費(fèi)用 六、44 33,087,205.44 50,961,484.44 資產(chǎn)減值損失 六、45 32,847,073.52 6,282,104.77 加：公允價值變動收益（損失以“”號填列） 六、46 1,494,000.00 投資收益（損失以“”號填列） 六、47 131,872,150.58 83,606,24

12、6.89 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 六、47 33,937,103.51 66,634,314.61 匯兌收益（損失以“”號填列） 三、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列） 499,011,473.12 413,281,888.77 加：營業(yè)外收入 六、48 40,143,164.00 20,324,120.92 其中：非流動資產(chǎn)處置利得 六、48 25,112.09 54,743.14 減：營業(yè)外支出 六、49 1,983,905.29 2,727,415.41 其中：非流動資產(chǎn)處置損失 六、49 1,131,289.92 694,642.54 四、利潤總額（虧損總額以“”號填列） 53

13、7,170,731.83 430,878,594.28 減：所得稅費(fèi)用 六、50 79,302,625.00 51,442,041.58 五、凈利潤（凈虧損以“”號填列） 457,868,106.83 379,436,552.70 歸屬于母公司所有者的凈利潤 451,442,939.02 357,800,340.94 少數(shù)股東損益 6,425,167.81 21,636,211.76 六、其他綜合收益的稅后凈額 六、51 3,357,834.16 25,560,519.99 歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅后凈額 3,357,834.16 25,560,519.99 （一）以后不能重分類進(jìn)損

14、益的其他綜 合收益 1.重新計(jì)量設(shè)定受益計(jì)劃凈負(fù)債或凈資產(chǎn)的變動 2.權(quán)益法下在被投資單位不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額 （二）以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益 3,357,834.16 25,560,519.99 1.權(quán)益法下在被投資單位以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額 27,552.18 1,912,357.36 2.可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動損益 3,330,281.98 23,648,162.63 3.持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)損益 4.現(xiàn)金流量套期損益的有效部分 5.外幣財(cái)務(wù)報表折算差額 6.其他 歸屬于少數(shù)股東的其他綜合收益的稅后凈額 七、綜合

15、收益總額 461,225,940.99 404,997,072.69 歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 454,800,773.18 383,360,860.93 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 6,425,167.81 21,636,211.76 八、每股收益： （一）基本每股收益(元/股) 十七、2 0.60 0.48 （二）稀釋每股收益(元/股) 十七、2 0.60 0.48 本期發(fā)生同一控制下企業(yè)合并的，被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤為：0 元,上期被合并方實(shí)現(xiàn)的凈利潤為：0 元。 法定代表人：王志強(qiáng) 主管會計(jì)工作負(fù)責(zé)人：閻敏 會計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：閻敏 合并現(xiàn)金流量表 2015年112月 單位

16、：元 幣種：人民幣 項(xiàng)目 附注 本期發(fā)生額 上期發(fā)生額 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 5,860,838,245.84 5,531,505,301.65 客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額 向中央銀行借款凈增加額 向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額 收到原保險合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金 收到再保險業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額 保戶儲金及投資款凈增加額 處置以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)凈增加額 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 拆入資金凈增加額 回購業(yè)務(wù)資金凈增加額 收到的稅費(fèi)返還 5,050,737.27 2,798,043.46 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 六、52 47,183

17、,777.93 39,828,919.73 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì) 5,913,072,761.04 5,574,132,264.84 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 3,314,955,581.17 3,185,708,793.48 客戶貸款及墊款凈增加額 存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額 支付原保險合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金 支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 支付保單紅利的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 578,983,259.89 551,165,539.54 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 510,983,663.51 514,588,378.52 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 六、52 1,147,566,83

18、6.60 1,035,815,344.08 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì) 5,552,489,341.17 5,287,278,055.62 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 六、53 360,583,419.87 286,854,209.22 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金 23,904,638,889.55 21,222,529,657.01 取得投資收益收到的現(xiàn)金 28,880,910.81 73,605,076.56 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 112,268.16 310,657.92 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金

19、投資活動現(xiàn)金流入小計(jì) 23,933,632,068.52 21,296,445,391.49 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 92,640,737.78 70,151,333.21 投資支付的現(xiàn)金 24,269,254,932.93 21,124,307,095.89 質(zhì)押貸款凈增加額 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流出小計(jì) 24,361,895,670.71 21,194,458,429.10 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -428,263,602.19 101,986,962.39 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到

20、的現(xiàn)金 817,906,283.68 6,850,000.00 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 1,725,000.00 6,850,000.00 取得借款收到的現(xiàn)金 807,050,000.00 1,038,000,000.00 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 六、52 36,810,400,000.00 38,776,320,323.26 籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì) 38,435,356,283.68 39,821,170,323.26 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 1,174,000,000.00 1,311,000,000.00 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 151,1

21、74,244.39 122,845,673.69 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤 7,287,436.00 4,429,503.91 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 六、52 36,836,605,017.64 38,878,324,123.18 籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì) 38,161,779,262.03 40,312,169,796.87 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 273,577,021.65 -490,999,473.61 四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的 833.17 影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 六、53 205,896,839.33 -102,157,468.83 加：期

22、初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 六、53 557,061,816.47 659,219,285.30 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 六、53 762,958,655.80 557,061,816.47 法定代表人：王志強(qiáng) 主管會計(jì)工作負(fù)責(zé)人：閻敏 會計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：閻敏 1.財(cái)務(wù)能力分析1.1償債能力分析1.1.1短期償債能力分析（1）流動比率流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債=.7.15=2.17這表明中新藥業(yè)公司每有1元的流動負(fù)債，就有2.17元的流動資產(chǎn)作為安全保障。這個比率越高，說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動負(fù)債得到償還的保障越大。根據(jù)西方的經(jīng)驗(yàn)，流動比率在2左右比較合適，中新藥業(yè)的流動比率為2.

23、17，屬于正常范圍。（2）速動比率速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債=.72-.7.15=1.64 速動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)西方經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動比率為1時比較合適，中新藥業(yè)的速動比率為1.64，略高。（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物流動負(fù)債=.43+.7.15=0.6029 現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務(wù)是有保障的。但是如果這個比率過高，可能意味著企業(yè)擁有過多的盈利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用。中新藥業(yè)的現(xiàn)金比率為0.6029，屬正常水平。（4）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額流動負(fù)債=.7.15=0.1959

24、 現(xiàn)金流量比率是從動態(tài)角度反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額償付流動負(fù)債的能力。1.1.2長期償債能力分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額*100%=.7.73*100%=32.36%資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，財(cái)務(wù)封信越大；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為32.36%，這表明，中新藥業(yè)的資產(chǎn)有32.36%來源于舉債；或者說，中新藥業(yè)每32.36元的債務(wù)，就有100元的資產(chǎn)作為償還債務(wù)的保障。（2）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額*100%=.7.73*100%=67.64%股東權(quán)益比率越大，負(fù)

25、債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險也越小，償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。股東權(quán)益比率的倒數(shù)成為權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍。權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小。權(quán)益乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小，財(cái)務(wù)杠桿越大。權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額股東權(quán)益總額=.0.48=1.478（3）產(chǎn)權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額股東權(quán)益總額=.0.48=0.478產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)人貸款的安全性越有保障，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險越小。有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額股東權(quán)益總額-無形資產(chǎn)凈值=.0.48-.06=0.4967此比率越低，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險越小。（4）償債保障比率償債保障

26、比率=負(fù)債總額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=.87=5.4 償債保障比率反映了企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額償還全部債務(wù)所需的時間，所以該比率也被稱為債務(wù)償還期。該比率越低，說明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。（5） 利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=稅前利潤+利息費(fèi)用利息費(fèi)用=.83+.44=17.2利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)的經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。如果這個比率太低，說明企業(yè)難以保證用經(jīng)營所得來按時按量支付債務(wù)利息，這會引起債權(quán)人的擔(dān)心。一般來說，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1。現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅現(xiàn)金利息支出=.87+.44+.44=14

27、.3 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)一定時期經(jīng)營活動所取得的現(xiàn)金是現(xiàn)金利息支出的多少倍，它更明確地表明了企業(yè)用經(jīng)營活動所取得的現(xiàn)金償付債務(wù)利息的能力。1.2營運(yùn)能力分析1.2.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均余額=期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款2=.94+.722=.33（萬元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額=.8.33=5.436（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，該比率越高，說明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度越快、流動性越強(qiáng)。1.2.2存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均余額=期初存貨余額+期末存貨余額2=.78+.722=.75（萬元）存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本存貨平均余額=.75=5.44（次） 在正常經(jīng)

28、營情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，營運(yùn)資本占用在存貨上的金額很少，表明企業(yè)的資產(chǎn)流動性較好，資金利用效率較高；反之，存貨周轉(zhuǎn)率過低，常常是庫存管理不利，銷售狀況不好，造成存貨積壓，說明企業(yè)在產(chǎn)品銷售方面存在一定問題，應(yīng)當(dāng)采取積極的銷售策略，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度。1.2.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)平均余額=期初流動資產(chǎn)余額+期末流動資產(chǎn)余額2=.72+.492=.105（萬元）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入流動資產(chǎn)平均余額=.7.105=1.9187（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明在一個會計(jì)年度內(nèi)企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，它反映了流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的利

29、用效率越高。1.2.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)平均凈值=期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值2=.49+.752=.12（萬元）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入固定資產(chǎn)平均凈值=.12=8.84（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析企業(yè)對廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，該比率越高，說明固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，說明企業(yè)的生產(chǎn)效率較低，可能會影響企業(yè)的盈利能力。1.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)平均總額=期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額2=.73+.512=.12（萬元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入資產(chǎn)平均總額=.5.12=1.23（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效

30、率。如果這個比率較低，說明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，會影響企業(yè)的盈利能力，企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。1.3盈利能力分析1.3.1資產(chǎn)報酬率（1）資產(chǎn)利潤率=利潤總額資產(chǎn)平均總額*100%=.5.12*100%=9.4%資產(chǎn)利潤率不僅能夠綜合地評價企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力，而且可以反映企業(yè)管理著的資產(chǎn)配置能力。（2）資產(chǎn)凈利率=凈利潤資產(chǎn)平均總額*100%=.5.12*100%=7.9587%資產(chǎn)凈利率通常用于評價企業(yè)對股權(quán)投資的回報能力。中新藥業(yè)的資產(chǎn)凈利率為7.9587%，說明中新藥業(yè)每100元的資產(chǎn)可以為股東賺取7.9587的凈利潤。這一比率越高，說明企業(yè)

31、的盈利能力越強(qiáng)。1.3.2股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益平均總額=期初股東權(quán)益總額+期末股東權(quán)益總額2=.48+.852=.165股東權(quán)益報酬率=凈利潤股東權(quán)益平均總額*100%=.8.165*100%=12.99%股東權(quán)益報酬率反映了企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。該比率越高，說明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的股東權(quán)益報酬率為12.99%，表明股東每投入100元資本，可以獲得12.99元的凈利潤。1.3.3銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率=銷售毛利營業(yè)收入凈額*100%=營業(yè)收入凈額-營業(yè)成本營業(yè)收入凈額*100%=.18-.8.18*100%=29.5%銷售毛利率反映了企業(yè)的營業(yè)成本與 營業(yè)收入的比例

32、關(guān)系，銷售毛利率越大，證明在營業(yè)收入凈額中營業(yè)成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的銷售毛利率為29.5%，說明每100元的營業(yè)收入可以為公司創(chuàng)造29.5元的毛利。銷售凈利率=凈利潤營業(yè)收入凈額*100%=.8.18*100%=6.5%銷售凈利率說明了企業(yè)凈利潤占營業(yè)收入的比例，它可以評價企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力。該比例越高，說明企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取報酬的能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的銷售凈利率為6.5%，說明每100元的營業(yè)收入可為公司創(chuàng)造6.5元的凈利潤。1.3.4成本費(fèi)用凈利率成本費(fèi)用凈利率=凈利潤成本費(fèi)用總額*100%=.7.12*100%=6.77%成本費(fèi)用凈利率越高，

33、說明企業(yè)為獲取報酬而付出的代價越小，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的成本費(fèi)用凈利率為6.77%，說明該公司每耗費(fèi)100元，可以獲取6.77元的凈利潤。1.3.5每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額發(fā)行在外的普通股股數(shù)=.00=5.34（元）嚴(yán)格地講，每股凈資產(chǎn)并不是衡量公司盈利能力的指標(biāo)，但是，它會受到公司盈利的影響。如果公司利潤較高，每股凈資產(chǎn)就會隨之較快地增長。投資者可以比較分析公司歷年的每股凈資產(chǎn)的變動趨勢，來了解公司的發(fā)展趨勢和盈利狀況。1.4發(fā)展能力分析1.4.1銷售增長率銷售增長率=本年?duì)I業(yè)收入增長額上年?duì)I業(yè)收入總額*100%=-.8.76*100%=-0.09%銷售增長率反映了企業(yè)營

34、業(yè)收入的變化情況，是評價企業(yè)成長性和市場競爭力的重要指標(biāo)。該比率大于零，表示企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增加；反之，表示營業(yè)收入減少。該比率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入的成長性越好，企業(yè)的發(fā)展能力越強(qiáng)。1.4.2資產(chǎn)增長率資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額年初資產(chǎn)總額*100%=.2.51*100%=11.6%資產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張方面來衡量企業(yè)的發(fā)展能力。一般來說，資產(chǎn)增長率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長的速度越快，企業(yè)的競爭力會增強(qiáng)。1.4.3股權(quán)資本增長率股權(quán)資本增長率=本年股東權(quán)益增長額年初股東權(quán)益總額*100%=.5.85*100%=39.3%股權(quán)資本增長率反映了企業(yè)當(dāng)年股東權(quán)益的變化水平，體現(xiàn)了企業(yè)資

35、本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾?cái)務(wù)指標(biāo)。該比率越高，說明企業(yè)資本積累能力越強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展能力也越好。1.4.4利潤增長率利潤增長率=本年利潤總額增長額上年利潤總額*100%=.28*100%=24.67%利潤增長率反映了企業(yè)盈利能力的變化，該比率越高，說明企業(yè)的成長性越好，發(fā)展能力越強(qiáng)。2.財(cái)務(wù)趨勢分析中新藥業(yè)比較資產(chǎn)負(fù)債表20132015年度項(xiàng)目2013年末2014年末2015年末流動資產(chǎn)：貨幣資金544,729,847.89630,934,686.651,108,107,276.43交易性金融資產(chǎn)51,250,000.00應(yīng)收票據(jù)389,664,113.27302,698,724.

36、69224,412,196.10應(yīng)收賬款1,004,654,671.701,325,983,554.721,279,035,081.94預(yù)付款項(xiàng)87,210,441.65150,991,029.24118,519,958.41應(yīng)收利息250,479.45其他應(yīng)收款54,415,509.1964,930,994.6435,509,122.34存貨816,887,794.78859,890,374.72974,154,724.78其他流動資產(chǎn)238,541,524.80.83.7流動資產(chǎn)合計(jì)3,187,604,382.733,381,968,438.493,998,520,575.72非流動資產(chǎn)：

37、可供出售金融資產(chǎn)35,243,496.8083,064,864.6086,982,843.40持有至到期投資279,585,547.30236,433,908.44217,518,356.04長期股權(quán)投資544,766,136.99.4投資性房地產(chǎn)27,657,550.82.23.97固定資產(chǎn)842,186,679.44807,302,715.75794,444,346.49在建工程44,028,981.1762,928,352.15127,031,991.17固定資產(chǎn)清理無形資產(chǎn)197,062,212.07191,015,218.51185,596,630.49開發(fā)支出1,524,500.0

38、02,069,500.002,374,500.00商譽(yù)長期待攤費(fèi)用17,853,339.3915,050,177.3213,106,736.11遞延所得稅資產(chǎn)84,818,722.1088,122,140.6082,409,670.28其他非流動資產(chǎn) 489,200.002,360,149.10非流動資產(chǎn)合計(jì)2,074,727,166.082,055,238,934.022,070,356,522.01資產(chǎn)總計(jì)5,262,331,548.815,437,207,372.516,068,877,097.73流動負(fù)債：短期借款1,059,000,000.00786,000,000.00419,05

39、0,000.00應(yīng)付票據(jù)118,819,549.82120,673,872.6570,463,109.36應(yīng)付賬款553,613,894.30659,074,688.72645,085,915.72預(yù)收款項(xiàng)78,767,540.8151,351,198.0064,618,345.72應(yīng)付職工薪酬111,098,980.48.13.91應(yīng)交稅費(fèi)46,852,794.09.17.6應(yīng)付利息2,624,773.351,268,806.66452,800.00應(yīng)付股利42,446,515.209,999,498.7010,500,040.90其他應(yīng)付款364,324,859.80483,739,440

40、.57380,543,549.94其他流動負(fù)債230,200,000.00135,700,000.00116,600,000.00流動負(fù)債合計(jì)2,607,748,907.852,361,945,782.601,840,322,777.15非流動負(fù)債：長期應(yīng)付款3,949,469.683,949,469.683,949,469.68長期應(yīng)付職工薪酬 53,946,803.3747,651,737.49專項(xiàng)應(yīng)付款18,332,473.3818,332,473.3818,332,473.38遞延收益 43,892,553.6244,130,508.72遞延所得稅負(fù)債4,330,968.848,504

41、,174.019,315,970.83其他非流動負(fù)債53,005,174.61非流動負(fù)債合計(jì)79,618,086.51128,625,474.06123,380,160.10負(fù)債合計(jì)2,687,366,994.362,490,571,256.661,963,702,937.25所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實(shí)收資本（或股本）739,308,720.00739,308,720.00768,873,076.00資本公積558,487,639.61.9其他綜合收益.69.85盈余公積275,783,079.70311,462,353.48357,079,396.75未分配利潤843,801,671.25

42、1,128,957,302.411,423,573,856.36歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)2,417,381,110.562,763,776,535.493,921,707,966.87少數(shù)股東權(quán)益157,583,443.89182,859,580.36183,466,193.61所有者權(quán)益合計(jì)2,574,964,554.452,946,636,115.854,105,174,160.48負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)5,262,331,548.815,437,207,372.516,068,877,097.73中新藥業(yè)比較利潤表20132015年度項(xiàng)目2013年末2014年末2015年末一、營業(yè)總收入

43、6,010,136,728.327,086,879,278.767,080,552,238.18其中：營業(yè)收入6,010,136,728.327,086,879,278.767,080,552,238.18二、營業(yè)總成本5,710,663,370.636,757,203,636.886,714,906,915.64其中：營業(yè)成本4,094,026,652.174,936,187,171.514,990,034,010.04營業(yè)稅金及附加43,312,156.1349,071,894.9246,821,623.68銷售費(fèi)用1,203,394,464.531,363,483,970.351,262

44、,993,319.02管理費(fèi)用329,761,620.13351,217,010.89349,123,683.94財(cái)務(wù)費(fèi)用52,932,338.4250,961,484.4433,087,205.44資產(chǎn)減值損失-12,763,860.756,282,104.7732,847,073.52加：公允價值變動收益（損失以“”號填列）60,202.451,494,000.00投資收益（損失以“”號填列）105,490,657.7983,606,246.89131,872,150.58其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益58,111,475.9866,634,314.6133,937,103.51三、

45、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）405,024,217.93413,281,888.77499,011,473.12加：營業(yè)外收入14,503,021.3020,324,120.9240,143,164.00其中：非流動資產(chǎn)處置利得 142,140.9554,743.1425,112.09減：營業(yè)外支出2,465,165.052,727,415.411,983,905.29其中：非流動資產(chǎn)處置損失1,339,111.22694,642.541,131,289.92四、利潤總額（虧損總額以“”號填列）417,062,074.18430,878,594.28537,170,731.83減：所得稅費(fèi)用5

46、6,473,001.9551,442,041.5879,302,625.00五、凈利潤（凈虧損以“”號填列）360,589,072.23379,436,552.70457,868,106.83歸屬于母公司所有者的凈利潤351,794,374.51.9少數(shù)股東損益8,794,697.7221,636,211.766,425,167.81六、每股收益：（一）基本每股收益0.480.480.60（二）稀釋每股收益0.480.480.60七、其他綜合收益1,952,976.7725,560,519.993,357,834.16八、綜合收益總額362,542,049.00404,997,072.6946

47、1,225,940.99歸屬于母公司所有者的綜合收益總額353,747,351.28383,360,860.93454,800,773.18歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額8,794,697.7221,636,211.766,425,167.811. 比較資產(chǎn)負(fù)債表分析對中新藥業(yè)2013-2015年度的比較資產(chǎn)負(fù)債表可進(jìn)行以下分析：（1）總資產(chǎn)變化分析。2014年的資產(chǎn)總額5,437,207,372.51元，比2013年增加了174,875,823.70元，增長3.32%；2015年的總資產(chǎn)6,068,877,097.73元，比2014年增加了631,669,725.22元，增長11.62%。（2

48、）流動資產(chǎn)變化分析。2014年流動資產(chǎn)3,381,968,438.49元，比2013年增加了194,364,055.76 元，增長了6.10%；2015年流動資產(chǎn)3,998,520,575.72元，比2014年增加了616,552,137.23 元，增長了18.23%。（3）固定資產(chǎn)變化分析。2014年固定資產(chǎn)為807,302,715.75元，比2013年減少了34,883,963.69元，降低了4.14%；2015年固定資產(chǎn)為794,444,346.49元，比2014年減少了12,858,369.26元，降低了1.59%。以上分析說明，中新藥業(yè)2015年資產(chǎn)增長速度比較快，流動資產(chǎn)2015年

49、的增長速度是2014年的近3倍，但固定資產(chǎn)卻有所降低，可能是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)折價使固定資產(chǎn)減少，這同時說明中新藥業(yè)沒有進(jìn)行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張。（4）負(fù)債總額變化分析。2014年負(fù)債總額為2,490,571,256.66元，比2013年減少了196,795,737.7元，降低了7.32%，主要是因?yàn)榱鲃迂?fù)債減少了245,803,125.25元，而非流動負(fù)債則增加了49,007,387.55元；2015年負(fù)債總額為1,963,702,937.25元，比2014年減少了526,868,319.41元，降低了21.15%，其中流動負(fù)債和非流動負(fù)債分別減少了521,623,005.45元和5,245,313.96元?？梢姡?015年負(fù)債降低較快，尤其是流動負(fù)債降低的比較多