償債能力的全面分析學(xué)習(xí)教案

1、會計學(xué)1償債償債(chn zhai)能力的全面分析能力的全面分析第一頁，共23頁。長期償債(chn zhai)能力分析目錄(ml)(ml)為何要進(jìn)行償債能力分析影響企業(yè)償債能力的其他因素短期償債能力分析第1頁/共23頁第二頁，共23頁。長期負(fù)債則是指償還年限在一年以上或超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務(wù)，包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、其他(qt)長期負(fù)債等。長期負(fù)債一般具有金額較大、償還期限較長的特點(diǎn)。一、為何要進(jìn)行償債(chn zhai)能力分析第2頁/共23頁第三頁，共23頁。第3頁/共23頁第四頁，共23頁。第4頁/共23頁第五頁，共23頁。二、短期償債(chn zhai)能力分析第

2、5頁/共23頁第六頁，共23頁。TEXTADD CONTENTS流動比率流動比率ADD CONTENTS速動比率速動比率ADD COsNTENTS現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率ADD CONTENTS現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率ADD CONTENTS短期償債能力衡量(hng ling)指標(biāo)衡量衡量(hng ling)指標(biāo)指標(biāo)第6頁/共23頁第七頁，共23頁。第7頁/共23頁第八頁，共23頁。能力比流動比率更近了一步(y b)，因?yàn)樗查_了變現(xiàn)能力較差的存貨。速動比率越高，說明企業(yè)的償債能力約強(qiáng)，根據(jù)西方的經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動比率為1比較合適。第8頁/共23頁第九頁，共23頁。第9頁/共23頁第十頁，共23頁。第

3、10頁/共23頁第十一頁，共23頁。進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價值最大化具有重要意義。三、長期償債(chn zhai)能力分析第11頁/共23頁第十二頁，共23頁。產(chǎn)權(quán)比率與有形凈值(jngzh)債務(wù)率股東權(quán)益比率(bl)與權(quán)益乘數(shù)償債保障(bozhng)比率 利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率核心指標(biāo)長期償債能力分析的指標(biāo)第12頁/共23頁第十三頁，共23頁。資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱為負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債而得到的。其計算公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 100% 資產(chǎn)負(fù)債率是最常用的資本結(jié)構(gòu)衡量指標(biāo)，也是長期償債能力分析的核心(hxn

4、)指標(biāo)。反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，揭示了資產(chǎn)與負(fù)債的依存關(guān)系。然而，由于負(fù)債經(jīng)營可以獲得杠桿收益以及避稅等好處，因此一定程度的負(fù)債經(jīng)營有利于增加公司價值。第13頁/共23頁第十四頁，共23頁。股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)第14頁/共23頁第十五頁，共23頁。率)（3）評價：該指標(biāo)表示公司(n s)的股東權(quán)益支撐著多大規(guī)模的投資，是常 用的財務(wù)杠桿計量方法，權(quán)益乘數(shù)是對資產(chǎn)負(fù)債率的必要補(bǔ)充。第15頁/共23頁第十六頁，共23頁。產(chǎn)權(quán)(chn qun)比率與有形凈值債務(wù)率1.產(chǎn)權(quán)比率 （1）定義：產(chǎn)權(quán)比率也稱債務(wù)權(quán)益比率或凈資產(chǎn)負(fù)債率，是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比。 （2）計算公式： 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總

5、額/股東權(quán)益100% （3）評價：產(chǎn)權(quán)比率實(shí)際上市是資產(chǎn)負(fù)債率的另一種(y zhn)表現(xiàn)形式，它更側(cè)重揭示公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的保守程度，以及股東權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力。但是，當(dāng)該指標(biāo)過低時，股東權(quán)益比重過大，意味 著公司不能充分發(fā)揮負(fù)債帶來的財務(wù)杠桿作用；反之亦成立。第16頁/共23頁第十七頁，共23頁。進(jìn)一步考察，是因?yàn)闊o形資產(chǎn)的價值有很大不確定性，往往不能用于償債。因此在公司(n s)陷入財務(wù)危機(jī)或面臨清算等特別情況下，運(yùn)用該指標(biāo)更能反映債券人利益的保障程度。第17頁/共23頁第十八頁，共23頁。償債保障(bozhng)比率（1）定義：償債保障比率，也稱債務(wù)償還期，是負(fù)債總而與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)

6、金流量凈額的比值(bzh)。（2）計算公式： 保障比率= (負(fù)債總額 /經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額)100%（3）分析：該指標(biāo)可以衡量企業(yè)通過經(jīng)營活動所獲得的現(xiàn)金償還債務(wù)的能力。比率越低，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。 第18頁/共23頁第十九頁，共23頁。利息利息(lx)保障倍數(shù)保障倍數(shù)（1）定義： 利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是指息稅前利潤為利息 費(fèi)用的倍數(shù)，表明1元債務(wù)利息由多少倍的息稅前盈利作保障，可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險大小。（2）計算公式：利息保障倍數(shù)= (稅前利潤+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用（3）評價：利息保障倍數(shù)表明1元債務(wù)利息有多少倍的息稅前盈利作保障，她可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險大小。如果該倍數(shù)小于1，表明公司自身產(chǎn)生的經(jīng)營盈利不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。等于1，也是很危險的。該比率與公司的償債(chn zhai)能力呈正比。當(dāng)然，該指標(biāo)與具體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)有關(guān)，需要具體分析。第19頁/共23頁第二十頁，共23頁。影響企業(yè)的償債能力（2）擔(dān)保責(zé)任在經(jīng)濟(jì)活動中，企業(yè)會發(fā)生以本企業(yè)的資產(chǎn)為其他企業(yè)提供法律擔(dān)保的情況。如果被擔(dān)保人不履行合同，這種擔(dān)保就可能會成為企業(yè)的負(fù)債，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。第20頁/共23頁第二十一頁，共23頁?？捎玫你y行信用額度是銀行授予企業(yè)的貸款指標(biāo)，該項(xiàng)信用額度已近得到銀行的批準(zhǔn)，但是