第三章 回顧現(xiàn)金規(guī)劃

1、個人理財個人理財?shù)谌碌谌卢F(xiàn)金規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃現(xiàn)金規(guī)劃的基本知識現(xiàn)金規(guī)劃的基本知識1貨幣的時間價值貨幣的時間價值2現(xiàn)金規(guī)劃的內(nèi)容現(xiàn)金規(guī)劃的內(nèi)容3其他規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響其他規(guī)劃對現(xiàn)金規(guī)劃的影響4第一節(jié)現(xiàn)金規(guī)劃的基本知識v現(xiàn)金的概念v現(xiàn)金規(guī)劃的概念v現(xiàn)金規(guī)劃的作用v持有現(xiàn)金的成本一、現(xiàn)金的概念廣義現(xiàn)金廣義現(xiàn)金狹義現(xiàn)金狹義現(xiàn)金現(xiàn)金等價物現(xiàn)金等價物流通中的現(xiàn)鈔流通中的現(xiàn)鈔可以隨時支付的存款可以隨時支付的存款期限短期限短流動性強流動性強易于轉(zhuǎn)換成已知金額現(xiàn)金易于轉(zhuǎn)換成已知金額現(xiàn)金價值變動風險較小價值變動風險較小支票帳戶支票帳戶儲蓄帳戶儲蓄帳戶貨幣市場帳戶貨幣市場帳戶其他短期投資工具其他短期投資工具v請同

2、學們論述各自持有現(xiàn)金的原因持有現(xiàn)金的原因動機含義影響因素交易動機為維持日常生活需要而持有現(xiàn)金收入水平、消費偏好預防動機為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金1.風險承擔能力2.舉債能力的強弱3.對現(xiàn)金流量預測的準確性投機動機為把握投資機會獲得較大受益而持有現(xiàn)金1.投資機會2.風險偏好總而言之，持有現(xiàn)金是為了滿足流動性的需要總而言之，持有現(xiàn)金是為了滿足流動性的需要二、現(xiàn)金規(guī)劃的概念v現(xiàn)金規(guī)劃是為滿足個人或家庭短期需求而進行的對日常的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物及短期融資活動進行管理和安排的過程。v現(xiàn)金規(guī)劃的內(nèi)容 現(xiàn)金收入預期（流入） 現(xiàn)金支出計劃（流出）現(xiàn)金流的規(guī)劃富人的的現(xiàn)金流模式中產(chǎn)階級的現(xiàn)金流模式窮人的的現(xiàn)金流模式

3、三、現(xiàn)金規(guī)劃的作用滿足日?，F(xiàn)金需要滿足日?，F(xiàn)金需要 1滿足計劃外現(xiàn)金消費需要滿足計劃外現(xiàn)金消費需要2有助于提高現(xiàn)金利用率有助于提高現(xiàn)金利用率 3現(xiàn)金規(guī)劃中常犯的錯誤現(xiàn)金規(guī)劃中常犯的錯誤常犯的錯誤常犯的錯誤第二節(jié)貨幣的時間價值v人們常常說，現(xiàn)在的1元錢和1年后的1元錢其潛在經(jīng)濟價值是不相等的，前者要大于后者，原因在于現(xiàn)在的1元錢在1年之后，可以變成1元以上。因為如果把這1元錢用于投資，那么從社會的角度看，投資會有一個收益，這個收益也就是時間價值。如果從投資者角度看，投資就是將現(xiàn)時的消費推遲為未來的消費，而把1元錢用于投資而不是用于現(xiàn)時消費是要有報酬的，即1年之后用于消費的貨幣要大于現(xiàn)在用于消費的

4、貨幣，其差額就是貨幣時間價值。“貨幣時間價值”和“利率”現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額借入現(xiàn)金借入現(xiàn)金投資投資賺取賺取利息利息負債負債支付支付利息利息一、貨幣的時間價值v貨幣時間價值是指一定量資金在不同時點上價值量的差額。它反映的是由于時間因素的作用而使現(xiàn)在的一筆資金高于將來某個時期的同等數(shù)量的資金的差額或者資金隨時間推延所具有的增值能力。 一寸光陰一寸金，寸金難買寸光陰一寸光陰一寸金，寸金難買寸光陰為什么貨幣具有時間價值1貨幣可用于投資，貨幣可用于投資，獲得紅利、利息，獲得紅利、利息，從而在將來擁有從而在將來擁有更多的貨幣量更多的貨幣量2貨幣

5、的購買力會貨幣的購買力會因通貨膨脹的影因通貨膨脹的影響而隨時間改變響而隨時間改變3現(xiàn)在的消費是確現(xiàn)在的消費是確定的，未來收入定的，未來收入是不確定的，對是不確定的，對投資者推遲當前投資者推遲當前消費的耐心應(yīng)給消費的耐心應(yīng)給予報酬予報酬 （利率）（利率）二、利率v利率是資金的使用價格，是因使用貨幣而支付（或掙到）的貨幣。利率常以百分率（）或千分率（）表示 v本金v利息 利率利息/本金 計算利息有三個基本要素：本金、利率和時間。利息的多少與這三個要素成正比關(guān)系：本金數(shù)量越大，利率越高；存放期越長，則利息越多；反之，利息就越少。 單利與復利v單利只計算本金在投資期限內(nèi)的時間價值（利息），而不計算利息

6、的利息 v復利是指在每經(jīng)過一個計息期后，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息。這樣，在每一計息期，上一個計息期的利息都要成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的“利滾利”。v我國發(fā)行的國債和銀行存款多采用單利法 計算公式v單利SP（1ni） v復利F=P*(1+i)n S:單利終值 F:復利終值 P: 本金 i:利率 n：利率獲取時間的整數(shù)倍 單利計算例題v例如，老王的存款帳戶上有100 元，現(xiàn)在的年利為 4.14%，按單利計算，第一年末帳戶上的錢應(yīng)該是： S1 = 100(1+4.14%) = 104.14 v第二年末，帳戶上的錢應(yīng)該是： S2 = 100 （1+4.14% 2 ）= 1

7、08.28 v以次類推，第n年年末的存款帳戶總額為： Sn = 100(1+3.87%n)復利計算例題v若將上述實例按復利計算， v第一年末，賬戶上的錢是： F1 = 100(1+4.14%)1 = 104.14v第二年末，賬戶上的錢應(yīng)該是： F2 = 100 (1+4.14%)2 = 108.45 v以次類推，第n年年末的存款賬戶總額為： Fn = 100(1+3.87%)n復利的魔力故事v 一位國王對一個大臣心存感激，因為這個大臣偉大的行為，拯救了國王的帝國，國王希望好好的獎勵這位大臣，大臣謙遜地回答說，只愿意接受在西洋棋盤第一格放一粒小麥，第二格放兩粒小麥，第三格放四粒小麥，第四格放八粒

8、小麥.依次類推，把64個格子放滿就行。國王以為這是一個簡單的要求，立刻同意了。悲慘的是，國王并不能認識到復利可怕的力量，以為要求很小,于是就同意了。但很快國王就發(fā)現(xiàn)，即使將自己國庫所有的糧食都給他，也不夠百分之一。因為即使一粒麥子只有一克重，也需要數(shù)十萬億噸的麥子才夠。 回報率72法則 v投資翻倍的年數(shù)=72/i （i為年投資回報率） 如年收益是5，那用72/5=14.4可以將投資翻番 年均回報率本金增長一倍年限0.5%144年年1%72年年1.5%48年年2%36年年4%18年年6%12年年8%9年年9%8年年利率的種類v名義利率和實際利率v長期利率與短期利率v年利率、月利率和日利率 v固定

9、利率和浮動利率 v市場利率和官定利率 三、現(xiàn)值和終值v終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和，通常記作S。v現(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時點上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值，通常記作P?，F(xiàn)在一筆錢在未來某一時刻的本利和現(xiàn)在一筆錢在未來某一時刻的本利和將來一筆錢相當于現(xiàn)在多少錢將來一筆錢相當于現(xiàn)在多少錢現(xiàn)值和終值v單利計息方式下，利息的計算公式為：I=Pinv單利計息方式下，終值的計算公式為：S=P(1+in)v單利現(xiàn)值與單利終值互為逆運算，其計算公式為：P=S/(1+in)現(xiàn)值計算方法的應(yīng)用:不同投資方案現(xiàn)值比較 現(xiàn)值和終值v復利終值的計算公式為：F=P(1+i)n式中

10、，(1+i)n簡稱“復利終值系數(shù)”，記作(F/P，i，n)。v復利現(xiàn)值與復利終值互為逆運算，其計算公式為：P=F(1+i）-n式中，(1+i）-n簡稱“復利現(xiàn)值系數(shù)”，記作(P/F，i，n)。第三節(jié)現(xiàn)金規(guī)劃的內(nèi)容v現(xiàn)金規(guī)劃的基本思路v根據(jù)收入來源進行規(guī)劃 v對支出去向的規(guī)劃v怎樣建立緊急儲備金一、現(xiàn)金規(guī)劃的基本思路風險偏好程度風險偏好程度持有現(xiàn)金持有現(xiàn)金的機會成本的機會成本現(xiàn)金收入的來現(xiàn)金收入的來源和穩(wěn)定性源和穩(wěn)定性非現(xiàn)金資產(chǎn)的非現(xiàn)金資產(chǎn)的流動性流動性現(xiàn)金支出渠道現(xiàn)金支出渠道和穩(wěn)定性和穩(wěn)定性二、現(xiàn)金財務(wù)比率衡量指標流動比率=流動性資本/每月支出三、對支出去向的規(guī)劃（P65）養(yǎng)成良好支出習慣養(yǎng)成

11、良好支出習慣分類掌控支出分類掌控支出建立支出預算建立支出預算縮減支出縮減支出四、建立緊急儲備金四、建立緊急儲備金應(yīng)付短期資金流動性需求應(yīng)付短期資金流動性需求應(yīng)對緊急醫(yī)療或意外災(zāi)害導致的超支費用應(yīng)對緊急醫(yī)療或意外災(zāi)害導致的超支費用應(yīng)付失業(yè)或失能導致的工作中斷應(yīng)付失業(yè)或失能導致的工作中斷必要性必要性如何建立緊急備用金（P67）信用卡信用卡建立方式建立方式相當于36個月的支出水平現(xiàn)金現(xiàn)金活期儲蓄活期儲蓄貨幣市場基金貨幣市場基金個人貸款個人貸款典當?shù)洚敩F(xiàn)金規(guī)劃實例v家庭基本信息 丈夫：30歲，私營業(yè)主，年收入約20萬元，無任何保險。 妻子：27歲，小學教師，月薪3000元左右（13個月），有社保，公積

12、金600元/月。 支出：家庭日常支出每月4500元，每月孩子1500，每月車費1500元，家庭旅游一年12000元。 資產(chǎn)狀況： 現(xiàn)金1萬元，銀行活期存款50萬，三年定期存款10萬元，股票15萬，房產(chǎn)現(xiàn)市值75萬元。轎車一輛15.2萬元，無負債。編制財務(wù)報表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債及凈資產(chǎn)項目金額項目金額現(xiàn)金10000負債0活期存款500000定期存款100000股票150000住房750000凈資產(chǎn)1662000轎車152000資產(chǎn)合計1662000負債及凈資產(chǎn)合計1662000現(xiàn)金流量表（年度）收入支出項目金額項目金額丈夫收入200000日常支出54000妻子收入39000子女教育支出18000

13、養(yǎng)車支出18000旅游支出12000收入合計239000支出合計102000年結(jié)余137000財務(wù)分析v現(xiàn)金規(guī)劃是為了保證家庭的資金在具有較強的流動性的同時，其余暫時不需要的資金能夠得到充分的運用。v在個人或家庭的理財規(guī)劃中，現(xiàn)金規(guī)劃既能夠使所擁有的資產(chǎn)保持一定的流動性，滿足個人或家庭支付日常家庭費用的需要，又能夠使流動性較強的資產(chǎn)保持一定的收益，甚至能明確的體現(xiàn)家庭收入和支出情況，同時達到合理規(guī)劃家庭支出與收入之間的平衡v活期存款過多，收益性不強現(xiàn)金規(guī)劃家庭生活費用支出v 家庭每月支出共計7000元，家庭一年的消費支出現(xiàn)金共計9萬元左右，這一部分資金可以采用組合存款的方式，滿足了家庭每個月的

14、現(xiàn)金支出，保證了較強的流動性。 1萬元現(xiàn)金 2萬元活期存款 3萬元三個月定期存款 3萬元六個月定期存款v 1萬元現(xiàn)金、2萬元活期存款，至少可以滿足家庭3個月的消費支出，配合以3個月、6個月的定期，保證了家庭現(xiàn)金流的連續(xù)，使其銀行存款合理的運轉(zhuǎn)起來。v 在滿足了基本的家庭消費支出后，還需建立一個家庭緊急備用金賬戶?，F(xiàn)金規(guī)劃家庭應(yīng)急準備金v家庭緊急備用金預留3萬元，采用貨幣市場基金形式，家庭在急需用資金的時候，可以通過贖回很快變現(xiàn)。v同時單獨設(shè)立妻子工資賬戶（每月2000元），每年26000元，作為家庭緊急備用金的補充。v為了使應(yīng)急備用金部分更為完善，可以辦理一張銀行信用卡，將每月的透支額度限定為5000元。本章小結(jié)v 1. 現(xiàn)金規(guī)劃是對家庭或者個人日常的、日復一日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物進行管理的一項活動。 現(xiàn)金規(guī)劃的目的在于確保你有足夠的資金來支付計劃內(nèi)和計劃外的費用，并且你的消費模式是在你的預算限制之內(nèi)的。v 2. 現(xiàn)金的機會成本在金融資產(chǎn)里一般被看作是進行活期儲蓄的所得。如果你持有現(xiàn)金，就意味著你放棄收益。因此要在資本的流動性和收益性之間進行權(quán)衡。v 3. 貨幣的時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。也就是說，貨幣用于投資并經(jīng)歷一定時間后會增值，其增值部分就是時間價值。v 4. 復利產(chǎn)生力量的源