投資項目評估課件第1講第1-2章

1、 項目決策分析與評價試卷分析n單項選擇題25題，25分n多項選擇題5題，5分，難度大n填空題填空題10題，題，10分，不好把握分，不好把握n名詞解釋4題，16分，不好把握n簡答題4題，24分，不好把握n計算題2題，20分，難度適中n及格分數：60分n結論：主觀試題分數70分，試題偏重記憶和理解，不容易通過。項目決策分析與評價考試應試對策n填空題、名詞解釋和簡答題合計占到50分，是通過考試的關鍵，從近3年的真題分析，沒有重復度沒有重復度，應得到30分以上。n單選題是得分題，應得到高分，20分以上。n多選題5分不好得，可以不考慮。n計算題要多得分，需在10-15分或以上。n歷年考試真題起的作用是排

2、除法，特別是近3期內一般不會考了。同時引導我們明確考試的側重方向是什么。n要對教材熟讀，關鍵概念和問題能夠背誦，需要多下功夫。交流學習策略n一看就會的內容不去看它。n看了之后可能似會又不會，需要你再次多下功夫，努力研究，把它背會，或者是能夠解決問題，計算出來。n對你來說難度很大問題，暫時不看。n隨著復習力度的深入，似會又不會的問題會了之后，難題就變成了似會又不會的問題，你又可以想辦法解決它。 投資項目評估投資項目評估是為金融本科專業(yè)開設的一門專是為金融本科專業(yè)開設的一門專業(yè)課（也可作為經管類通開課程）。通過學習使學業(yè)課（也可作為經管類通開課程）。通過學習使學生了解我國目前在投資項目評估領域內公

3、認的總體生了解我國目前在投資項目評估領域內公認的總體理論框架和指標體系；掌握投資項目評估的內容，理論框架和指標體系；掌握投資項目評估的內容，程序，采用的方法，各項指標及其計算；從而使學程序，采用的方法，各項指標及其計算；從而使學生具備相關的實業(yè)投資分析技術和實踐能力。生具備相關的實業(yè)投資分析技術和實踐能力。 學生在充分掌握項目評估的理論和方法體系的基礎學生在充分掌握項目評估的理論和方法體系的基礎上，分別從財務、國民經濟、等方面對項目評估進上，分別從財務、國民經濟、等方面對項目評估進行效益分析，并考察項目抵御風險的能力，最后能行效益分析，并考察項目抵御風險的能力，最后能對項目做出客觀全面的評價。

4、對項目做出客觀全面的評價。 第一章第一章 投資項目評估概述投資項目評估概述 投資項目根據國家從不同角度反映項目性質、用途、投資項目根據國家從不同角度反映項目性質、用途、規(guī)模、行業(yè)結構、投資主體和融資方式等標準進行分類。規(guī)模、行業(yè)結構、投資主體和融資方式等標準進行分類。 研究階段研究階段機會研究機會研究初步可行性研究初步可行性研究可行性研究可行性研究 項目評估決策項目評估決策研究性質研究性質項目設想項目設想項目初選項目初選項目準備項目準備項目評估項目評估研究目的和內容研究目的和內容鑒別投資方向，鑒別投資方向，尋求投資機會尋求投資機會( (含含地區(qū)、行業(yè)、資地區(qū)、行業(yè)、資源和項目的機會源和項目的機

5、會研究研究) )，選擇項目，選擇項目，提出項目投資建提出項目投資建議議對項目作初步評價，對項目作初步評價，進行專題輔助研究，進行專題輔助研究，廣泛分析、篩選方廣泛分析、篩選方案，確定項目的初案，確定項目的初步可行性步可行性對項目進行深入細微的對項目進行深入細微的技術經濟論證，重點對技術經濟論證，重點對項目的技術方案和經濟項目的技術方案和經濟效益進行分析評價，進效益進行分析評價，進行多方案比選，提出結行多方案比選，提出結論性意見論性意見 綜合分析各種效益，對可綜合分析各種效益，對可行性研究報告進行全面審行性研究報告進行全面審核和評估，分析判斷可行核和評估，分析判斷可行性研究的可靠性和真實性性研究

6、的可靠性和真實性 研究要求研究要求編制項目建議書編制項目建議書編制初步可行性研編制初步可行性研究報告究報告 編制可行性研究報告編制可行性研究報告提出項目評估報告提出項目評估報告 研究作用研究作用 為初步選擇投資為初步選擇投資項目提供依據，項目提供依據，批準后列入建設批準后列入建設前期工作計劃，前期工作計劃，作為國家對投資作為國家對投資項目的初步決策項目的初步決策判定是否有必要進判定是否有必要進行下一步詳細可行行下一步詳細可行性研究，進一步判性研究，進一步判明建議項目的生命明建議項目的生命力力 作為項目投資決策的基作為項目投資決策的基礎和重要依據礎和重要依據 為投資決策者提供最后決為投資決策者提

7、供最后決策依據，決定項目取舍和策依據，決定項目取舍和選擇最佳投資方案選擇最佳投資方案 估算精度估算精度3030 2020 1010 1010 研究費用研究費用( (占總占總投資的百分比投資的百分比) )0 02 21 10 00 025251 12525 大項目大項目0 08 81 10 0，中小項目中小項目1 10 03 30 0需要時間需要時間( (月月) )1 13 34 46 6 8 81212或更長或更長 可分為可分為項目后評估項目后評估項目中評估項目中評估項目前評估項目前評估 1 1 （ 第二章第二章 企業(yè)資信評估企業(yè)資信評估n企業(yè)資信評估是指對企業(yè)的資信和信用度進行檢驗和計量，并

8、科學客觀地作出全面評價的過程。n資質指企業(yè)經濟技術實力、經營管理能力和經營狀況等企業(yè)基本條件。n信用度是指企業(yè)在經濟活動中履行承諾、講求信譽的程度。銀行對企業(yè)進行資信評估的目的n是為了優(yōu)化信貸資產結構，提高信貸資產質量，防范和減少貸款風險，以此保證信貸資金的效益性、安全性和流動性。n包括包括企業(yè)素質、經營管理、經營效益、企企業(yè)素質、經營管理、經營效益、企業(yè)信用和發(fā)展前景五個方面業(yè)信用和發(fā)展前景五個方面。n企業(yè)素質包括企業(yè)法人和領導班子整體素企業(yè)素質包括企業(yè)法人和領導班子整體素質，同時也包括產品素質、技術裝備素質質，同時也包括產品素質、技術裝備素質、資產素質、經營管理素質和企業(yè)行為等、資產素質、

9、經營管理素質和企業(yè)行為等各種綜合能力的質量。各種綜合能力的質量。企業(yè)經營管理評估包括：企業(yè)經營管理評估包括：企業(yè)的經濟地位企業(yè)的經濟地位評估、企業(yè)經營機制評估和企業(yè)生產經營評估、企業(yè)經營機制評估和企業(yè)生產經營管理的評估。管理的評估。企業(yè)經濟效益評估包括：企業(yè)經濟效益評估包括：企業(yè)經濟實力評估、企企業(yè)經濟實力評估、企業(yè)生產經營情況評估和企業(yè)資產負債機場債能力業(yè)生產經營情況評估和企業(yè)資產負債機場債能力評估。評估。企業(yè)信用評估包括：企業(yè)信用評估包括：企業(yè)信用和信譽評估企業(yè)信用和信譽評估企業(yè)信用評估反映了企業(yè)對一般無擔保債務的償付企業(yè)信用評估反映了企業(yè)對一般無擔保債務的償付能力和對企業(yè)財務實力的評價。

10、能力和對企業(yè)財務實力的評價。企業(yè)信譽評估是對企業(yè)在經濟社會活動中，遵守監(jiān)企業(yè)信譽評估是對企業(yè)在經濟社會活動中，遵守監(jiān)管法規(guī)、履行各種經濟合同和對其行為進行組織管管法規(guī)、履行各種經濟合同和對其行為進行組織管理等各方面表現情況的評估。理等各方面表現情況的評估。=100%當期實際履行（或按期完成）合同分數合同履約率當期應完成（履行）合同總分數反映企業(yè)的管理水平和履行合同的信用程度，其比反映企業(yè)的管理水平和履行合同的信用程度，其比值大于值大于95%為好，說明企業(yè)的履約能力較強。為好，說明企業(yè)的履約能力較強。企業(yè)發(fā)展前景評估包括：企業(yè)發(fā)展前景評估包括：企業(yè)近期、遠期的發(fā)展規(guī)企業(yè)近期、遠期的發(fā)展規(guī)劃、目標

11、與措施，產品的地位與市場競爭能力，企劃、目標與措施，產品的地位與市場競爭能力，企業(yè)的應變能力與發(fā)展趨勢。業(yè)的應變能力與發(fā)展趨勢。n一、企業(yè)資信評估的程序n1、申請或委托企業(yè)資信評估n2、收集和核查信息資料n3、計算指標，編制報表n4、綜合評估，確定資信等級n5、編制評估報告，審定頒發(fā)證書二、企業(yè)資信評估的方法n1、定量分析與定性分析相結合n2、靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結合n3、綜合分析評估法1、資產負債表=100% 70%負債總額資產負債率（）資產總額2、固定資產凈值率=100% 65%固定資產凈值固定資產凈值率固定資產原值3、流動比率=100% 130%200%+ =100%+流動資產流動比率流

12、動負債定額流動資產 發(fā)出產品 貨幣資金 應收票據 應收預付款 其他應收款流動資金借款 短期融資債券 應付票據 應收預付貨款 其他應付款 欠繳利稅一、企業(yè)素質評估指標4、速動比率-=100% 100%流動資產 存貨速動比率流動負債5、長期資產與長期負債比率=100% 150%長期資產長期資產與長期負債比率長期負債6、存貨周轉率=100%+=2銷貨成本存貨周轉率平均存貨存貨年初數 存貨年末數平均存貨7、應收帳款周轉率=100% 400%+=2銷售收入或勞務收入應收帳款周轉率平均應收帳款應收帳款年初數 應收帳款年末數平均應收帳款1、全部資金自有率+=100% 60%固定資金 流動資金 其他單位資金

13、股金全部資金自有率全部資金平均余額2、定額流動資金自有率3、流動資金貸款償還率4、呆滯資金占壓率二、企業(yè)信用程度評估指標5、貸款支付率+-=100% 95%+期初應付貸款 本期外購貨款 期末應付貨款貸款支付率期初應付貨款 本期外購貨款6、貸款按期償還率=100% =100%報告期止按期實際償還貸款額貸款按期償還率報告期止應償還貸款總額7、合同履約率=100% 95%當期實際履行 或按期完成 合同份數合同履約率當期應完成 履行 合同總份數三、企業(yè)經營管理評估1、產品銷售增長率2、一級品率3、新產品開發(fā)計劃完成率4、產品銷售率5、成品庫存適銷率6、全部流動資金周轉加速率四、企業(yè)經濟效益評估指標n1、資金利稅率=100% 15%+企業(yè)全年利稅總額資金利稅率固定資金平均余額 全部流動資金平均余額2、銷售收入利潤率=100% 15%企業(yè)全