第十章外資利用

1、第十章第十章 外資利用外資利用引言引言n發(fā)展中國(guó)家除了籌集內(nèi)部資源外，還可以發(fā)展中國(guó)家除了籌集內(nèi)部資源外，還可以通過(guò)引進(jìn)外資，緩解國(guó)內(nèi)資本匱乏、技術(shù)通過(guò)引進(jìn)外資，緩解國(guó)內(nèi)資本匱乏、技術(shù)落后等對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約落后等對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約n外資利用得當(dāng)，外資利用得當(dāng)，有助于發(fā)展中國(guó)家取得較有助于發(fā)展中國(guó)家取得較好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)績(jī)好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)績(jī)n引入外資方式、規(guī)模、結(jié)構(gòu)不合理，對(duì)經(jīng)引入外資方式、規(guī)模、結(jié)構(gòu)不合理，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生不利影響濟(jì)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生不利影響n發(fā)展中國(guó)家利用外資應(yīng)講究策略發(fā)展中國(guó)家利用外資應(yīng)講究策略本章內(nèi)容本章內(nèi)容n本章內(nèi)容本章內(nèi)容第一節(jié)第一節(jié) 發(fā)展中國(guó)家利用外資的發(fā)展中國(guó)家利用外資的理論理

2、論 第二節(jié)第二節(jié) 引進(jìn)外資的引進(jìn)外資的途徑途徑 第三節(jié)第三節(jié) 利用外資的利用外資的策略策略 第一節(jié)第一節(jié) 發(fā)展中國(guó)家利用外資的理論發(fā)展中國(guó)家利用外資的理論n“缺口缺口”理論：理論：論證引入外部資源對(duì)發(fā)展論證引入外部資源對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用錢納里以前的理論錢納里以前的理論錢納里的錢納里的“兩缺口兩缺口”理論理論“三缺口三缺口”和和“四缺口四缺口”理論理論 n 債務(wù)周期理論：債務(wù)周期理論：論證債務(wù)負(fù)擔(dān)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)論證債務(wù)負(fù)擔(dān)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系的關(guān)系n 外資對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用外資對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用錢納里以前的理論錢納里以前的理論n哈羅德哈羅德 在闡述經(jīng)濟(jì)

3、增長(zhǎng)時(shí)指出國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄在闡述經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)指出國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不足以支持理想的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率時(shí)，應(yīng)利用不足以支持理想的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率時(shí)，應(yīng)利用外資提高儲(chǔ)蓄率和投資率外資提高儲(chǔ)蓄率和投資率n羅斯托羅斯托 也指出發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)起飛時(shí)也指出發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)起飛時(shí)可以利用外資來(lái)使投資率達(dá)到可以利用外資來(lái)使投資率達(dá)到10%以上，以上，滿足經(jīng)濟(jì)起飛的條件滿足經(jīng)濟(jì)起飛的條件n納克斯納克斯 也指出要打破貧困惡性循環(huán)，利也指出要打破貧困惡性循環(huán)，利用外資加快資本形成是重要途徑用外資加快資本形成是重要途徑錢納里的錢納里的“兩缺口兩缺口”理論理論n主要思想主要思想n基本方程式基本方程式 n兩個(gè)缺口的調(diào)整與平衡兩個(gè)缺口的調(diào)整與平衡 n經(jīng)濟(jì)

4、含義經(jīng)濟(jì)含義 n缺陷缺陷主要思想主要思想n1966年，錢納里年，錢納里(Hollis B. Chenery)和斯特和斯特勞特勞特(Alan M. Strout)在在外援與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)外援與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一文中提出了一文中提出了“兩缺口（兩缺口（Two-gap）模型）模型”，第一次比較系統(tǒng)的分析了利用外資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第一次比較系統(tǒng)的分析了利用外資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系的關(guān)系n主要思想：主要思想：發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)有效供給與資源計(jì)發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)有效供給與資源計(jì)劃需求之間存在缺口，即儲(chǔ)蓄缺口（供給）與劃需求之間存在缺口，即儲(chǔ)蓄缺口（供給）與外匯（需求）缺口，而利用外資是填補(bǔ)這兩個(gè)外匯（需求）缺口，而利用外資是填補(bǔ)這兩個(gè)缺

5、口的有效手段缺口的有效手段基本方程式基本方程式 n需求方面：需求方面：Y=C+I+(XM) （1）國(guó)民收入國(guó)民收入= 消費(fèi)消費(fèi)+投資投資+凈出口凈出口n供給方面：供給方面：Y= C+S （2）國(guó)民收入國(guó)民收入 = 消費(fèi)消費(fèi)+儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄n于是：（于是：（1）=（2） I+(XM)=SIS=MXn這就是這就是兩缺口模型的基本方程式兩缺口模型的基本方程式基本方程式基本方程式 nIS是儲(chǔ)蓄少于投資的部分，被稱為是儲(chǔ)蓄少于投資的部分，被稱為儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄缺口缺口nMX是出口少于進(jìn)口的部分，被稱為是出口少于進(jìn)口的部分，被稱為外匯外匯缺口缺口n兩缺口反映出發(fā)展中國(guó)家使用的資源超過(guò)兩缺口反映出發(fā)展中國(guó)家使用的資源超過(guò)

6、了它實(shí)際擁有的資源，出現(xiàn)了發(fā)展瓶頸了它實(shí)際擁有的資源，出現(xiàn)了發(fā)展瓶頸兩個(gè)缺口的調(diào)整與平衡兩個(gè)缺口的調(diào)整與平衡 n調(diào)整的必要性調(diào)整的必要性n消極的調(diào)整消極的調(diào)整n積極的調(diào)整積極的調(diào)整n積極調(diào)整的三階段積極調(diào)整的三階段調(diào)整的必要性調(diào)整的必要性n正如國(guó)民收入均衡公式總供給與總需求的均正如國(guó)民收入均衡公式總供給與總需求的均衡發(fā)生在事后（衡發(fā)生在事后（ex post）一樣，）一樣，儲(chǔ)蓄缺口儲(chǔ)蓄缺口與外匯缺口的均衡也是事后的均衡與外匯缺口的均衡也是事后的均衡n在在事前事前（ex ante），決定兩缺口的四要素），決定兩缺口的四要素都是獨(dú)立變動(dòng)的，都是獨(dú)立變動(dòng)的，儲(chǔ)蓄缺口不一定等于外匯儲(chǔ)蓄缺口不一定等于外匯

7、缺口缺口即計(jì)劃投資超過(guò)計(jì)劃儲(chǔ)蓄的量不一定即計(jì)劃投資超過(guò)計(jì)劃儲(chǔ)蓄的量不一定 = 計(jì)劃計(jì)劃進(jìn)口超過(guò)計(jì)劃出口的量進(jìn)口超過(guò)計(jì)劃出口的量n要使兩缺口平衡，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整是必要的要使兩缺口平衡，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整是必要的消極的調(diào)整消極的調(diào)整n儲(chǔ)蓄缺口大于外匯缺口儲(chǔ)蓄缺口大于外匯缺口減少國(guó)內(nèi)投資或增加國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄減少國(guó)內(nèi)投資或增加國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄n外匯缺口大于儲(chǔ)蓄缺口外匯缺口大于儲(chǔ)蓄缺口減少進(jìn)口或增加出口減少進(jìn)口或增加出口n不利不利增加儲(chǔ)蓄或出口，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)增加儲(chǔ)蓄或出口，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)減少投資或進(jìn)口，不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減少投資或進(jìn)口，不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)積極的調(diào)整積極的調(diào)整n利用外資，使兩個(gè)缺口在更高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)利用外資，使兩個(gè)缺口在更

8、高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下達(dá)到均衡率下達(dá)到均衡如，發(fā)展中國(guó)家從國(guó)外借款如，發(fā)展中國(guó)家從國(guó)外借款*再如，一筆外資以機(jī)器設(shè)備的形式被捐再如，一筆外資以機(jī)器設(shè)備的形式被捐贈(zèng)到發(fā)展中國(guó)家贈(zèng)到發(fā)展中國(guó)家*n利用外資不僅利用外資不僅能縮減兩缺口能縮減兩缺口，還能，還能提高經(jīng)提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率濟(jì)增長(zhǎng)率積極的調(diào)整積極的調(diào)整n從國(guó)外借款從國(guó)外借款緩解國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不足緩解國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不足縮小儲(chǔ)蓄缺口縮小儲(chǔ)蓄缺口接受機(jī)器設(shè)備捐贈(zèng)接受機(jī)器設(shè)備捐贈(zèng)增加改變物質(zhì)資本存量，不需動(dòng)用國(guó)內(nèi)儲(chǔ)增加改變物質(zhì)資本存量，不需動(dòng)用國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，縮小儲(chǔ)蓄缺口蓄，縮小儲(chǔ)蓄缺口得到資本品，不需通過(guò)出口換匯支付，縮得到資本品，不需通過(guò)出口換匯支付，縮小外匯缺口小外匯缺口

9、積極調(diào)整的三階段積極調(diào)整的三階段n錢納里的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)利用外資調(diào)整兩錢納里的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)利用外資調(diào)整兩缺口，會(huì)依次經(jīng)過(guò)三個(gè)階段：缺口，會(huì)依次經(jīng)過(guò)三個(gè)階段：第一階段：第一階段：利用外資來(lái)彌補(bǔ)投資能力利用外資來(lái)彌補(bǔ)投資能力的不足（彌補(bǔ)吸收能力不足）的不足（彌補(bǔ)吸收能力不足）第二階段：第二階段：利用外資來(lái)補(bǔ)充國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄利用外資來(lái)補(bǔ)充國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的不足（彌補(bǔ)儲(chǔ)蓄缺口）的不足（彌補(bǔ)儲(chǔ)蓄缺口）第三階段：第三階段：利用外資來(lái)彌補(bǔ)外匯缺口利用外資來(lái)彌補(bǔ)外匯缺口經(jīng)濟(jì)含義經(jīng)濟(jì)含義n強(qiáng)調(diào)了利用外資對(duì)促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)調(diào)了利用外資對(duì)促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要性和重要作用長(zhǎng)的必要性和重要作用n抓住了發(fā)展中國(guó)家抓住了發(fā)展

10、中國(guó)家2個(gè)基本特征：個(gè)基本特征：國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率低導(dǎo)致資本不足國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率低導(dǎo)致資本不足工業(yè)和技術(shù)落后導(dǎo)致必須從國(guó)外進(jìn)口投入品工業(yè)和技術(shù)落后導(dǎo)致必須從國(guó)外進(jìn)口投入品n有效利用國(guó)外資源離不開計(jì)劃和政府的調(diào)有效利用國(guó)外資源離不開計(jì)劃和政府的調(diào)節(jié)和干預(yù)節(jié)和干預(yù)n揭示了發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)改革的必要性揭示了發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)改革的必要性缺陷缺陷n沒(méi)有強(qiáng)調(diào)沒(méi)有強(qiáng)調(diào)一個(gè)國(guó)家的一個(gè)國(guó)家的借債能力和償債能力借債能力和償債能力n與哈羅德與哈羅德多馬一樣，多馬一樣，過(guò)分強(qiáng)調(diào)了資本形過(guò)分強(qiáng)調(diào)了資本形成的作用成的作用n沒(méi)有看到?jīng)]有看到利用利用外部資源失控外部資源失控也會(huì)給發(fā)展中也會(huì)給發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)

11、濟(jì)發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響負(fù)面影響三缺口和四缺口模型三缺口和四缺口模型 n兩缺口模型指出發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受兩缺口模型指出發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受3個(gè)個(gè)因素的約束：技術(shù)、儲(chǔ)蓄、外貿(mào)因素的約束：技術(shù)、儲(chǔ)蓄、外貿(mào)n錢納里和斯特勞特認(rèn)為，這三個(gè)因素對(duì)經(jīng)錢納里和斯特勞特認(rèn)為，這三個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響相繼出現(xiàn)濟(jì)發(fā)展影響相繼出現(xiàn)，并主要考察了儲(chǔ)蓄、，并主要考察了儲(chǔ)蓄、外貿(mào)和外資利用的關(guān)系外貿(mào)和外資利用的關(guān)系n之后，發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，這些之后，發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，這些“缺口缺口”往往往往同時(shí)并存同時(shí)并存三缺口模型三缺口模型 n赫希曼等認(rèn)為，資本不是赫希曼等認(rèn)為，資本不是發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)重要的約束重要的

12、約束n最重要的約束是投資能力的缺乏，即缺乏最重要的約束是投資能力的缺乏，即缺乏：生產(chǎn)技術(shù)生產(chǎn)技術(shù)管理技能管理技能企業(yè)家才能企業(yè)家才能他們提出，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中除了儲(chǔ)蓄和外匯兩他們提出，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中除了儲(chǔ)蓄和外匯兩個(gè)缺口，還存在第三個(gè)缺口，即技術(shù)、管理個(gè)缺口，還存在第三個(gè)缺口，即技術(shù)、管理和企業(yè)家才能缺口和企業(yè)家才能缺口三缺口模型三缺口模型 結(jié)論：結(jié)論：發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)資源不足以彌補(bǔ)第三個(gè)缺發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)資源不足以彌補(bǔ)第三個(gè)缺口，必須引進(jìn)國(guó)外資源填補(bǔ)口，必須引進(jìn)國(guó)外資源填補(bǔ)具體策略：具體策略：引進(jìn)外資中，實(shí)行引進(jìn)外資中，實(shí)行“一攬子一攬子”資源進(jìn)口資源進(jìn)口計(jì)劃，即計(jì)劃，即在引進(jìn)外資時(shí)，注重對(duì)國(guó)外適宜技

13、術(shù)、在引進(jìn)外資時(shí)，注重對(duì)國(guó)外適宜技術(shù)、管理知識(shí)和人才等配套引進(jìn)管理知識(shí)和人才等配套引進(jìn)四缺口模型四缺口模型 n在三缺口基礎(chǔ)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家又提出了四缺在三缺口基礎(chǔ)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家又提出了四缺口模型，增加了，口模型，增加了， “稅收缺口稅收缺口”，原因：原因：經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要政府實(shí)行經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，需要大量經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要政府實(shí)行經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，需要大量財(cái)政支出財(cái)政支出發(fā)中國(guó)家收入水平低，政府財(cái)政收入有限發(fā)中國(guó)家收入水平低，政府財(cái)政收入有限政府政府實(shí)際稅收與財(cái)政支出實(shí)際稅收與財(cái)政支出間有差距，間有差距，形成稅形成稅收缺口收缺口彌補(bǔ)稅收缺口離不開外資彌補(bǔ)稅收缺口離不開外資四缺口模型四缺口模型 n具體策略：具體策略：向跨國(guó)公司

14、等外資企業(yè)征稅向跨國(guó)公司等外資企業(yè)征稅積極參與外資企業(yè)在當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)經(jīng)營(yíng)。積極參與外資企業(yè)在當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)經(jīng)營(yíng)。通過(guò)征稅、入股經(jīng)營(yíng)、財(cái)政參與等形式通過(guò)征稅、入股經(jīng)營(yíng)、財(cái)政參與等形式籌集公共金融資源籌集公共金融資源債務(wù)債務(wù)周期模型周期模型n主要思想主要思想n埃弗拉莫維克（埃弗拉莫維克（Avramovic, D.）的債務(wù)周）的債務(wù)周期模型期模型n費(fèi)舍爾（費(fèi)舍爾（Fisher, S.）和弗蘭克爾）和弗蘭克爾（Frenkel, J. A.）的五階段債務(wù)周期模型）的五階段債務(wù)周期模型主要主要思想思想n外資中除了外援和外國(guó)直接投資以外，是外資中除了外援和外國(guó)直接投資以外，是要還本付息的外債，要還本付息的外債，外

15、資流入的過(guò)程也是外資流入的過(guò)程也是外債積累的外債積累的過(guò)程過(guò)程n債務(wù)債務(wù)周期理論周期理論研究：研究：在在利用外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)利用外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中債務(wù)的變化的過(guò)程中債務(wù)的變化埃弗拉莫維克埃弗拉莫維克的債務(wù)周期模型的債務(wù)周期模型n三階段三階段n債務(wù)周期的條件債務(wù)周期的條件埃弗拉莫維克的債務(wù)周期模型埃弗拉莫維克的債務(wù)周期模型圖：發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)周期圖：發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)周期債務(wù)周期的三階段債務(wù)周期的三階段上圖：上圖：n第一階段第一階段 發(fā)展中國(guó)家未引入外資，儲(chǔ)蓄發(fā)展中國(guó)家未引入外資，儲(chǔ)蓄 投資，出口投資，出口 進(jìn)口，發(fā)展中國(guó)進(jìn)口，發(fā)展中國(guó)家用出口盈余償還債務(wù)，導(dǎo)致凈資本家用出口盈余償還債務(wù)，導(dǎo)致凈資本

16、流入額為負(fù)，毛資本流入額下降流入額為負(fù)，毛資本流入額下降當(dāng)毛資本流入額減少為當(dāng)毛資本流入額減少為 0時(shí)，債務(wù)累積時(shí)，債務(wù)累積達(dá)最高點(diǎn)達(dá)最高點(diǎn)債務(wù)周期的三階段債務(wù)周期的三階段上圖：上圖：n第三階段第三階段發(fā)展中國(guó)家繼續(xù)償還債務(wù)，債務(wù)累積額發(fā)展中國(guó)家繼續(xù)償還債務(wù)，債務(wù)累積額下降，直至為下降，直至為 0該國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際收支良性循環(huán)該國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際收支良性循環(huán)階段階段債務(wù)周期的條件債務(wù)周期的條件n邊際儲(chǔ)蓄傾向大于邊際儲(chǔ)蓄傾向大于投資率，投資率，即國(guó)內(nèi)資本積即國(guó)內(nèi)資本積累快于投資需求增加累快于投資需求增加n邊際出口傾向大于邊際進(jìn)口邊際出口傾向大于邊際進(jìn)口傾向，傾向，才能改才能改善國(guó)際收支善國(guó)

17、際收支n利用外資建設(shè)的項(xiàng)目必須有較高的市場(chǎng)效利用外資建設(shè)的項(xiàng)目必須有較高的市場(chǎng)效率和經(jīng)濟(jì)效益，并能率和經(jīng)濟(jì)效益，并能出口創(chuàng)匯，在一段時(shí)出口創(chuàng)匯，在一段時(shí)間內(nèi)維持出口增長(zhǎng)率高于利率間內(nèi)維持出口增長(zhǎng)率高于利率五五階段債務(wù)周期模型階段債務(wù)周期模型n1972年，費(fèi)舍爾（年，費(fèi)舍爾（Stanley Fischer）和）和弗蘭克爾（弗蘭克爾（ Jacob A. Frenkel）提出）提出n分析：分析：一國(guó)借貸地位隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際一國(guó)借貸地位隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際收入變化而變化的動(dòng)態(tài)過(guò)程收入變化而變化的動(dòng)態(tài)過(guò)程五階段債務(wù)周期模型五階段債務(wù)周期模型五階段：五階段：（1）不成熟的債務(wù)人階段）不成熟的債務(wù)人階段貿(mào)易逆差

18、，利息支付凈流出，凈資本流入，債貿(mào)易逆差，利息支付凈流出，凈資本流入，債務(wù)上升，以外資彌補(bǔ)外匯缺口務(wù)上升，以外資彌補(bǔ)外匯缺口（2）成熟的債務(wù)人階段）成熟的債務(wù)人階段貿(mào)易逆差下降，開始有順差，利息支付凈流出，貿(mào)易逆差下降，開始有順差，利息支付凈流出，凈資本流入下降，債務(wù)以遞減速度上升凈資本流入下降，債務(wù)以遞減速度上升（3）債務(wù)減少階段）債務(wù)減少階段貿(mào)易順差上升，利息支付凈流出減少，凈資本貿(mào)易順差上升，利息支付凈流出減少，凈資本流出，凈外債下降流出，凈外債下降五階段債務(wù)周期模型五階段債務(wù)周期模型五階段：五階段：（4）不成熟的債權(quán)人階段）不成熟的債權(quán)人階段貿(mào)易順差下降，轉(zhuǎn)為逆差，利息支付凈流出貿(mào)易順

19、差下降，轉(zhuǎn)為逆差，利息支付凈流出減少，轉(zhuǎn)為流入，資本以遞減速度流出，外減少，轉(zhuǎn)為流入，資本以遞減速度流出，外國(guó)資產(chǎn)的凈積累國(guó)資產(chǎn)的凈積累（5）成熟的債權(quán)人階段）成熟的債權(quán)人階段貿(mào)易逆差，利息支付凈流入，凈資本流量減貿(mào)易逆差，利息支付凈流入，凈資本流量減少，凈外國(guó)資產(chǎn)緩慢增長(zhǎng)或穩(wěn)定不變少，凈外國(guó)資產(chǎn)緩慢增長(zhǎng)或穩(wěn)定不變第二節(jié)第二節(jié) 引進(jìn)外資的途徑引進(jìn)外資的途徑1.發(fā)展援助發(fā)展援助捐贈(zèng)捐贈(zèng)優(yōu)惠貸款優(yōu)惠貸款 2.商業(yè)貸款商業(yè)貸款3.外國(guó)直接投資外國(guó)直接投資 發(fā)展援助發(fā)展援助n發(fā)展援助發(fā)展援助：指以減少貧困和促進(jìn)發(fā)展為目指以減少貧困和促進(jìn)發(fā)展為目的，通過(guò)貨幣或?qū)嵨镄问竭M(jìn)行的從較發(fā)達(dá)的，通過(guò)貨幣或?qū)嵨镄问?/p>

20、進(jìn)行的從較發(fā)達(dá)國(guó)家向較不發(fā)達(dá)國(guó)家的資源轉(zhuǎn)移國(guó)家向較不發(fā)達(dá)國(guó)家的資源轉(zhuǎn)移n貸款必須滿足兩個(gè)條件才可稱之為援助：貸款必須滿足兩個(gè)條件才可稱之為援助：援助目的的非商業(yè)性援助目的的非商業(yè)性具備一定的優(yōu)惠條件。即利率和償還期具備一定的優(yōu)惠條件。即利率和償還期較商業(yè)條件要寬松較商業(yè)條件要寬松發(fā)展援助發(fā)展援助n發(fā)展援助的種類發(fā)展援助的種類1.按援助主體的數(shù)目分：雙邊援助和多邊按援助主體的數(shù)目分：雙邊援助和多邊援助援助n 雙邊援助雙邊援助：指一國(guó)對(duì)一國(guó)的資源轉(zhuǎn)移，：指一國(guó)對(duì)一國(guó)的資源轉(zhuǎn)移，援助國(guó)通常設(shè)置一個(gè)專門的援助機(jī)構(gòu)援助國(guó)通常設(shè)置一個(gè)專門的援助機(jī)構(gòu)來(lái)計(jì)劃并發(fā)放貸款和贈(zèng)款來(lái)計(jì)劃并發(fā)放貸款和贈(zèng)款n 多邊援助多

21、邊援助：指多個(gè)國(guó)家通過(guò)國(guó)際性組：指多個(gè)國(guó)家通過(guò)國(guó)際性組織或機(jī)構(gòu)來(lái)援助發(fā)展中國(guó)家織或機(jī)構(gòu)來(lái)援助發(fā)展中國(guó)家發(fā)展援助發(fā)展援助發(fā)展援助的種類發(fā)展援助的種類2.按援助主體的性質(zhì)分按援助主體的性質(zhì)分：為官方援助和非為官方援助和非官方援助官方援助n官方援助官方援助：援助國(guó)政府直接給予，或：援助國(guó)政府直接給予，或通過(guò)國(guó)際機(jī)構(gòu)給予發(fā)展中國(guó)家的援助通過(guò)國(guó)際機(jī)構(gòu)給予發(fā)展中國(guó)家的援助n非官方援助非官方援助：來(lái)自非政府組織的援助。：來(lái)自非政府組織的援助。如宗教社團(tuán)、私人基金會(huì)或慈善協(xié)會(huì)如宗教社團(tuán)、私人基金會(huì)或慈善協(xié)會(huì)發(fā)展援助發(fā)展援助n發(fā)展援助的具體方式發(fā)展援助的具體方式項(xiàng)目援助項(xiàng)目援助：指用于在支付某一特定項(xiàng)目指用于在

22、支付某一特定項(xiàng)目的捐贈(zèng)或貸款的捐贈(zèng)或貸款計(jì)劃援助計(jì)劃援助：指用于某個(gè)地區(qū)、某個(gè)部門指用于某個(gè)地區(qū)、某個(gè)部門或某類活動(dòng)的廣泛性的貸款或贈(zèng)與或某類活動(dòng)的廣泛性的貸款或贈(zèng)與外債外債 n外債外債：指在任何特定的時(shí)間，一國(guó)居民對(duì)指在任何特定的時(shí)間，一國(guó)居民對(duì)非居民承擔(dān)的具有契約性償還責(zé)任的負(fù)債非居民承擔(dān)的具有契約性償還責(zé)任的負(fù)債n外債的種類外債的種類短期外債和長(zhǎng)期外債短期外債和長(zhǎng)期外債n短期外債短期外債：償還期在一年以下的外債償還期在一年以下的外債私人外債和公共外債私人外債和公共外債外債外債 外債對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響外債對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響n正面作用正面作用資本的國(guó)際流動(dòng)能資本的國(guó)際流動(dòng)能促

23、進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)效益的促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)效益的提高，彌補(bǔ)發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)資本的不足提高，彌補(bǔ)發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)資本的不足n負(fù)面作用負(fù)面作用國(guó)際資本的大量流入使宏觀經(jīng)濟(jì)變得更國(guó)際資本的大量流入使宏觀經(jīng)濟(jì)變得更加不穩(wěn)定，容易出現(xiàn)通貨膨脹加劇、實(shí)加不穩(wěn)定，容易出現(xiàn)通貨膨脹加劇、實(shí)際匯率升值等際匯率升值等發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)n債務(wù)危機(jī)發(fā)生的背景：債務(wù)危機(jī)發(fā)生的背景：“石油美元石油美元”促使促使發(fā)展中國(guó)家外債膨脹發(fā)展中國(guó)家外債膨脹20世紀(jì)世紀(jì)70年代，由于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)停滯和世年代，由于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)停滯和世界石油危機(jī)影響，界石油危機(jī)影響，非產(chǎn)油的發(fā)展中國(guó)家非產(chǎn)油的發(fā)展中國(guó)家國(guó)際國(guó)際收支惡化。他們選擇了擴(kuò)

24、大外債規(guī)模彌補(bǔ)貿(mào)收支惡化。他們選擇了擴(kuò)大外債規(guī)模彌補(bǔ)貿(mào)易赤字的措施易赤字的措施（外匯需求增加）（外匯需求增加）石油出口國(guó)石油出口國(guó)外匯收入增加，歐洲美元市場(chǎng)膨外匯收入增加，歐洲美元市場(chǎng)膨脹，發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行為給資金尋找出路，脹，發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行為給資金尋找出路，爭(zhēng)相向發(fā)展中國(guó)家提供貸款爭(zhēng)相向發(fā)展中國(guó)家提供貸款（外匯供給增加）（外匯供給增加）發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)n當(dāng)時(shí)發(fā)展中國(guó)家外債的特點(diǎn)：當(dāng)時(shí)發(fā)展中國(guó)家外債的特點(diǎn)：債務(wù)過(guò)于集中在幾個(gè)中等收入國(guó)家債務(wù)過(guò)于集中在幾個(gè)中等收入國(guó)家債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。商業(yè)貸款和浮動(dòng)利率債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。商業(yè)貸款和浮動(dòng)利率借款比重過(guò)大借款比重過(guò)大發(fā)展中國(guó)家的

25、債務(wù)危機(jī)發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)n債務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火線：債務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火線：石油危機(jī)石油危機(jī)70年代末年代末80年代初，年代初，發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美特別是美國(guó)國(guó)采取了提高利率的反通脹措施采取了提高利率的反通脹措施，全球利，全球利率猛漲，以浮動(dòng)利率債務(wù)占很大比例的發(fā)率猛漲，以浮動(dòng)利率債務(wù)占很大比例的發(fā)展中國(guó)家利息支付直線上升展中國(guó)家利息支付直線上升發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行貿(mào)易保護(hù)，發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行貿(mào)易保護(hù)，發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家（債（債務(wù)國(guó)）出口收入銳減，務(wù)國(guó)）出口收入銳減，償債能力下降償債能力下降發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)n債務(wù)危機(jī)的影響債務(wù)危機(jī)的影響各發(fā)展中國(guó)家相繼要求延期償還債務(wù)各發(fā)展中國(guó)家相繼要求

26、延期償還債務(wù)發(fā)達(dá)國(guó)家停止向發(fā)展中國(guó)家商業(yè)性自愿貸發(fā)達(dá)國(guó)家停止向發(fā)展中國(guó)家商業(yè)性自愿貸款，官方援助減少。款，官方援助減少。發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家資金凈流資金凈流入減少，國(guó)內(nèi)入減少，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄缺口和外匯缺口加大儲(chǔ)蓄缺口和外匯缺口加大債務(wù)危機(jī)變?yōu)樵鲩L(zhǎng)危機(jī)，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)債務(wù)危機(jī)變?yōu)樵鲩L(zhǎng)危機(jī)，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和工業(yè)增長(zhǎng)率大幅下滑增長(zhǎng)率和工業(yè)增長(zhǎng)率大幅下滑80年代成了發(fā)展中國(guó)家年代成了發(fā)展中國(guó)家“失去的失去的10年年”外國(guó)外國(guó)直接直接投資投資n什么是外國(guó)直接投資什么是外國(guó)直接投資nFDI的現(xiàn)狀的現(xiàn)狀 nFDI對(duì)發(fā)展中國(guó)家的有利和不利影響對(duì)發(fā)展中國(guó)家的有利和不利影響 n發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)FDI的干預(yù)

27、政策的干預(yù)政策 什么什么是外國(guó)直接投資是外國(guó)直接投資nFDI的定義的定義nFDI的種類的種類nFDI的主要形式的主要形式n影響影響FDI的主要因素的主要因素 FDI 的的定義定義n外國(guó)直接投資外國(guó)直接投資（Foreign Direct Investment）：以：以直接投資建立企業(yè)的方直接投資建立企業(yè)的方式進(jìn)行的國(guó)與國(guó)之間的資源式進(jìn)行的國(guó)與國(guó)之間的資源轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移n目的：目的：是獲取是獲取長(zhǎng)期長(zhǎng)期利潤(rùn)利潤(rùn)n核心：核心：是控制是控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)nIMF規(guī)定：規(guī)定：擁有擁有企業(yè)企業(yè)25%以上有以上有表決權(quán)的股表決權(quán)的股份（優(yōu)先股除外份（優(yōu)先股除外）被視為直接投資（）被視為直接投資（

28、FDI）FDI 的的種類種類n股份資金股份資金n設(shè)備設(shè)備等等有形資產(chǎn)有形資產(chǎn)n專利權(quán)、專有技術(shù)等專利權(quán)、專有技術(shù)等無(wú)形無(wú)形資產(chǎn)資產(chǎn)FDI 的的主要形式主要形式n合資經(jīng)營(yíng)合資經(jīng)營(yíng)n合作經(jīng)營(yíng)合作經(jīng)營(yíng)n獨(dú)資經(jīng)營(yíng)獨(dú)資經(jīng)營(yíng)n合作合作開發(fā)開發(fā)nBOT（建設(shè)（建設(shè)Build 經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)Operate 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓Transfer）n我國(guó)吸收外商投資，一般分為我國(guó)吸收外商投資，一般分為直接投資方式和其他投資方式直接投資方式和其他投資方式。采用最。采用最多的直接投資方式是中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外商獨(dú)多的直接投資方式是中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)和合作開發(fā)。其他投資方式包括補(bǔ)償貿(mào)易

29、、加工裝配等。資經(jīng)營(yíng)企業(yè)和合作開發(fā)。其他投資方式包括補(bǔ)償貿(mào)易、加工裝配等。n(一一)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)n中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)亦稱中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)亦稱股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)。它是外國(guó)公司、企業(yè)和。它是外國(guó)公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人同中國(guó)的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織在中國(guó)境內(nèi)其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人同中國(guó)的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織在中國(guó)境內(nèi)共同投資舉辦的企業(yè)共同投資舉辦的企業(yè)。其特點(diǎn)是合營(yíng)各方共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、按各。其特點(diǎn)是合營(yíng)各方共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、按各自的出資比例共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧。各方出資折算成一定的出資比例，自的出資比例共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧。各方出資折算成一定的出資比例，外國(guó)合

30、營(yíng)者的出資比例一般不低于外國(guó)合營(yíng)者的出資比例一般不低于25%25%。 中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)是中中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)是中國(guó)利用外商直接投資各種方式最早興辦和數(shù)量最多的一種。目前在吸國(guó)利用外商直接投資各種方式最早興辦和數(shù)量最多的一種。目前在吸收外資中還占有相當(dāng)比重。收外資中還占有相當(dāng)比重。n(二二)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)n中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)亦稱中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)亦稱契約式合營(yíng)企業(yè)契約式合營(yíng)企業(yè)。它是由外國(guó)公司、企業(yè)。它是由外國(guó)公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人同中國(guó)的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織在中國(guó)境和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人同中國(guó)的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織在中國(guó)境內(nèi)內(nèi)共同投資或提供合作條件舉辦的企業(yè)共同投資或

31、提供合作條件舉辦的企業(yè)。各方的權(quán)利和義務(wù)，在各方。各方的權(quán)利和義務(wù)，在各方簽訂的合同中確定。舉辦中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)一般由外國(guó)合作者提供全簽訂的合同中確定。舉辦中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)一般由外國(guó)合作者提供全部或大部分資金，中方提供土地、廠房、可利用的設(shè)備、設(shè)施，有的部或大部分資金，中方提供土地、廠房、可利用的設(shè)備、設(shè)施，有的也提供一定量的資金。也提供一定量的資金。n(三三)外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)n外商獨(dú)資企業(yè)指外國(guó)的公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織或外商獨(dú)資企業(yè)指外國(guó)的公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人，依照中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的全部資本由外國(guó)者個(gè)人，依照中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的全部資本由外國(guó)投資者投資

32、的企業(yè)。根據(jù)外資企業(yè)法的規(guī)定，設(shè)立外資企投資者投資的企業(yè)。根據(jù)外資企業(yè)法的規(guī)定，設(shè)立外資企業(yè)必須有利于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并應(yīng)至少符合下列一業(yè)必須有利于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并應(yīng)至少符合下列一項(xiàng)條件，項(xiàng)條件，即采用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的即采用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的; ;產(chǎn)品全部或者大產(chǎn)品全部或者大部分出口的部分出口的。外資企業(yè)的組織形式一般為有限責(zé)任公司。外資企業(yè)的組織形式一般為有限責(zé)任公司。 (四四)合作開發(fā)合作開發(fā)n合作開發(fā)是海上和陸上石油合作勘探開發(fā)的簡(jiǎn)稱。它合作開發(fā)是海上和陸上石油合作勘探開發(fā)的簡(jiǎn)稱。它是目前國(guó)際上在自然資源領(lǐng)域廣泛使用的一種經(jīng)濟(jì)合作方是目前國(guó)際上在自然資源領(lǐng)域廣泛使用的一種

33、經(jīng)濟(jì)合作方式，其最大的特點(diǎn)雖高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高收益。合作開發(fā)式，其最大的特點(diǎn)雖高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高收益。合作開發(fā)一般分為三個(gè)階段，即勘探、開發(fā)和生產(chǎn)階段。合作開發(fā)一般分為三個(gè)階段，即勘探、開發(fā)和生產(chǎn)階段。合作開發(fā)比較以上三種方式，所占比重很小。比較以上三種方式，所占比重很小。 n(五五)新的投資方式新的投資方式n1 1、BOTBOT：在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的：在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的BOTBOT項(xiàng)目已開始嘗試，如廣西來(lái)賓電廠的項(xiàng)目已開始嘗試，如廣西來(lái)賓電廠的BOTBOT項(xiàng)目已獲得批準(zhǔn)。項(xiàng)目已獲得批準(zhǔn)。n BOT(buildoperatetransfer)即建設(shè)即建設(shè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓 /高速公路收費(fèi)高速公路收費(fèi)n

34、2 2、投資性公司：、投資性公司：19951995年年4 4月，外經(jīng)貿(mào)部發(fā)布了月，外經(jīng)貿(mào)部發(fā)布了關(guān)于外商投資舉辦投關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的暫行規(guī)定資性公司的暫行規(guī)定，以鼓勵(lì)境外大公司開展其系列投資計(jì)劃。目，以鼓勵(lì)境外大公司開展其系列投資計(jì)劃。目前已設(shè)立了前已設(shè)立了160160多家投資性公司，這些公司的投資活動(dòng)正在不斷擴(kuò)大。多家投資性公司，這些公司的投資活動(dòng)正在不斷擴(kuò)大。n n3 3、外商投資股份公司：股份公司可以發(fā)起方式或募集方式設(shè)立，現(xiàn)、外商投資股份公司：股份公司可以發(fā)起方式或募集方式設(shè)立，現(xiàn)有的外商投資有限責(zé)任公司也可申請(qǐng)改制為股份有限公司。有的外商投資有限責(zé)任公司也可申請(qǐng)改制為股份有

35、限公司。n n4 4、購(gòu)并：跨國(guó)購(gòu)并已成為國(guó)際直接投資的主要方式之一。外國(guó)投資、購(gòu)并：跨國(guó)購(gòu)并已成為國(guó)際直接投資的主要方式之一。外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，系指外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)的股者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，系指外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)的股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)業(yè); ;或者，外國(guó)投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過(guò)該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買境或者，外國(guó)投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過(guò)該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)，或，外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)，或，外國(guó)投資者協(xié)議

36、購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)。并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)。影響影響FDI的主要因素的主要因素n成本成本n利潤(rùn)利潤(rùn)差別差別n市場(chǎng)市場(chǎng)增長(zhǎng)增長(zhǎng)n制度制度FDI的現(xiàn)狀的現(xiàn)狀n大的大的背景背景n特點(diǎn)特點(diǎn)發(fā)展迅速發(fā)展迅速在發(fā)展中國(guó)家分布不均在發(fā)展中國(guó)家分布不均主要由跨國(guó)公司完成主要由跨國(guó)公司完成大大的背景的背景n全球經(jīng)濟(jì)一體化及國(guó)際分工的發(fā)展全球經(jīng)濟(jì)一體化及國(guó)際分工的發(fā)展n全球資本市場(chǎng)自由化全球資本市場(chǎng)自由化n發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的自由化及開放程度內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的自由化及開放程度的提高的提高n跨國(guó)公司跨國(guó)公司的興旺及在全球范圍內(nèi)追逐利潤(rùn)的興旺及在全球范圍內(nèi)追

37、逐利潤(rùn)全球經(jīng)濟(jì)一體化及國(guó)際分工的發(fā)展全球經(jīng)濟(jì)一體化及國(guó)際分工的發(fā)展n全球經(jīng)濟(jì)一體化使生產(chǎn)要素在全球的流全球經(jīng)濟(jì)一體化使生產(chǎn)要素在全球的流動(dòng)更加自由，生產(chǎn)活動(dòng)也日益跨越國(guó)界動(dòng)更加自由，生產(chǎn)活動(dòng)也日益跨越國(guó)界n國(guó)際分工體系進(jìn)一步完善國(guó)際分工體系進(jìn)一步完善n國(guó)際分工分為垂直型和水平型國(guó)際分工國(guó)際分工分為垂直型和水平型國(guó)際分工垂直型國(guó)際分工垂直型國(guó)際分工n垂直型國(guó)際分工分為三種垂直型國(guó)際分工分為三種：初級(jí)初級(jí)產(chǎn)品與制成品產(chǎn)品與制成品生產(chǎn)生產(chǎn)同同一一產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)，技術(shù)技術(shù)密集程度較高的密集程度較高的產(chǎn)品產(chǎn)品與技與技術(shù)密集程度較低的產(chǎn)品術(shù)密集程度較低的產(chǎn)品生產(chǎn)生產(chǎn)同同一一產(chǎn)品，產(chǎn)品，生產(chǎn)生產(chǎn)過(guò)程中技術(shù)密集程

38、度較高過(guò)程中技術(shù)密集程度較高的的工序工序與技術(shù)密集程度較低的工序與技術(shù)密集程度較低的工序n垂直型分工主要表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展垂直型分工主要表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的中國(guó)家的FDI水平型國(guó)際分工水平型國(guó)際分工n水平型國(guó)際分工水平型國(guó)際分工：經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)水平相同或和技術(shù)水平相同或相近的國(guó)家之間在工業(yè)制成品生產(chǎn)上的分相近的國(guó)家之間在工業(yè)制成品生產(chǎn)上的分工工n分為分為產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)內(nèi)水平水平分工分工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)間間水平水平分工分工n水平型國(guó)際水平型國(guó)際分工發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)展中分工發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)展中國(guó)家之間，在國(guó)家之間，在FDI上表現(xiàn)不多上表現(xiàn)不多全球資本市場(chǎng)自由化全球資本市場(chǎng)自由化n隨著全球資本市場(chǎng)

39、自由化，加上現(xiàn)代通隨著全球資本市場(chǎng)自由化，加上現(xiàn)代通訊和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，資本的國(guó)際流動(dòng)訊和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，資本的國(guó)際流動(dòng)更為自由和迅速，這也使得更為自由和迅速，這也使得FDI提高提高發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的自由化發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的自由化及及開放開放程度的提高程度的提高n在經(jīng)濟(jì)外向型國(guó)家的榜樣作用下，越來(lái)在經(jīng)濟(jì)外向型國(guó)家的榜樣作用下，越來(lái)越多的發(fā)展中國(guó)家實(shí)行對(duì)外開放政策，越多的發(fā)展中國(guó)家實(shí)行對(duì)外開放政策，吸引甚至爭(zhēng)奪吸引甚至爭(zhēng)奪外資外資n國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也正發(fā)生有利于吸引外國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也正發(fā)生有利于吸引外資的資的變化變化跨國(guó)公司的興旺及在全球范圍跨國(guó)公司的興旺及在全球范圍內(nèi)內(nèi)追逐追逐利潤(rùn)利潤(rùn)n后資

40、本主義時(shí)代，壟斷或寡頭壟斷取代自后資本主義時(shí)代，壟斷或寡頭壟斷取代自由競(jìng)爭(zhēng)由競(jìng)爭(zhēng)n由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有限，成本較高，跨國(guó)公司由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有限，成本較高，跨國(guó)公司紛紛向海外擴(kuò)張，開拓市場(chǎng)，降低成本紛紛向海外擴(kuò)張，開拓市場(chǎng)，降低成本FDI的特點(diǎn)的特點(diǎn)FDI發(fā)展迅速發(fā)展迅速nFDI增速增速明顯明顯nFDI主要發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家主要發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家之間之間，即，即FDI的主要輸出者和接受者一直都是發(fā)達(dá)國(guó)的主要輸出者和接受者一直都是發(fā)達(dá)國(guó)家家發(fā)展中國(guó)家占的份額較小發(fā)展中國(guó)家占的份額較小n流入發(fā)展中國(guó)家的流入發(fā)展中國(guó)家的FDI絕對(duì)量是上升絕對(duì)量是上升的的FDI的接受國(guó)（中國(guó)到2004年已經(jīng)排至第四位，2011年升至第

41、二，僅次于美國(guó)）以19851995年間累積流入量為基礎(chǔ)計(jì)算的FDI的主要東道國(guó)外國(guó)直接投資外國(guó)直接投資FDI在發(fā)展中國(guó)家間分布不均在發(fā)展中國(guó)家間分布不均nFDI主要集中在少數(shù)幾個(gè)經(jīng)濟(jì)開放程度較高，主要集中在少數(shù)幾個(gè)經(jīng)濟(jì)開放程度較高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快或發(fā)展水平較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快或發(fā)展水平較高的發(fā)展中國(guó)發(fā)展中國(guó)家家n其他的發(fā)展中國(guó)家，尤其是非洲的發(fā)展中其他的發(fā)展中國(guó)家，尤其是非洲的發(fā)展中國(guó)家獲得的國(guó)家獲得的FDI十分有限十分有限n主要因素是東道國(guó)能否滿足主要因素是東道國(guó)能否滿足FDI的盈利需求的盈利需求外國(guó)直接投資外國(guó)直接投資FDI主要由跨國(guó)公司完成主要由跨國(guó)公司完成n2005年，全世界約有年，全世界

42、約有7萬(wàn)萬(wàn)多家跨國(guó)公司，多家跨國(guó)公司，下下屬屬70萬(wàn)家分支機(jī)構(gòu)，控制萬(wàn)家分支機(jī)構(gòu)，控制90%以上的跨國(guó)以上的跨國(guó)FDIn近年，跨國(guó)購(gòu)并已成為全球直接投資的主要近年，跨國(guó)購(gòu)并已成為全球直接投資的主要形式形式n2005年，全球跨國(guó)并購(gòu)總額占全球跨國(guó)直接年，全球跨國(guó)并購(gòu)總額占全球跨國(guó)直接投資總額的投資總額的78.2%n中國(guó)中國(guó)的的FDI經(jīng)歷了由華人資本向跨國(guó)公司的經(jīng)歷了由華人資本向跨國(guó)公司的轉(zhuǎn)變轉(zhuǎn)變FDI對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響n有利影響有利影響n不利影響不利影響有利有利影響影響n促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的資本形成促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的資本形成nFDI的生產(chǎn)活動(dòng)有利于東道國(guó)的的生產(chǎn)活動(dòng)有

43、利于東道國(guó)的GDP和稅收和稅收增加。增加。實(shí)證研究也證實(shí)實(shí)證研究也證實(shí)FDI與與GDP之間存在正相關(guān)關(guān)系之間存在正相關(guān)關(guān)系nFDI同時(shí)帶來(lái)了科學(xué)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和生產(chǎn)技能，同時(shí)帶來(lái)了科學(xué)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和生產(chǎn)技能，形成溢出效應(yīng)形成溢出效應(yīng)nFDI將為東道國(guó)培訓(xùn)管理人員和熟練工人將為東道國(guó)培訓(xùn)管理人員和熟練工人nFDI有利于發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)大出口有利于發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)大出口n鯰魚鯰魚效應(yīng)效應(yīng)*不利不利影響（影響（1）n利潤(rùn)匯出高于外債本利利潤(rùn)匯出高于外債本利n可能會(huì)延緩東道國(guó)的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)和出口結(jié)構(gòu)可能會(huì)延緩東道國(guó)的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)和出口結(jié)構(gòu)升級(jí)升級(jí)n可能帶來(lái)污染的轉(zhuǎn)移可能帶來(lái)污染的轉(zhuǎn)移n可能會(huì)加劇區(qū)域和城鄉(xiāng)差距可能會(huì)

44、加劇區(qū)域和城鄉(xiāng)差距n可能會(huì)激發(fā)消費(fèi)早熟可能會(huì)激發(fā)消費(fèi)早熟不利影響（不利影響（2） 源于源于跨國(guó)公司跨國(guó)公司n輸入不合適的輸入不合適的技術(shù)技術(shù)n國(guó)內(nèi)的國(guó)內(nèi)的企業(yè)家才能受到影響企業(yè)家才能受到影響n危及發(fā)展中國(guó)家民族自主權(quán)和政治、經(jīng)濟(jì)危及發(fā)展中國(guó)家民族自主權(quán)和政治、經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性獨(dú)立性n掠奪性開發(fā)發(fā)展中國(guó)家的掠奪性開發(fā)發(fā)展中國(guó)家的資源資源中國(guó)外資利用的規(guī)模與結(jié)構(gòu)中國(guó)外資利用的規(guī)模與結(jié)構(gòu)n國(guó)外援助對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)微乎其微，可以忽略不計(jì)，n中國(guó)在外資利用方面主要是國(guó)外借款和外商直接投資，而后者規(guī)模更大。（一）中國(guó)的外債規(guī)模與結(jié)構(gòu)n30多年來(lái)，中國(guó)的對(duì)外借款規(guī)模不斷擴(kuò)大，外債結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化n長(zhǎng)期債務(wù)在2000年以

45、前一直保持在80-90%，到2010年下降到31.5%，而短期債務(wù)上升到68.5%。n中國(guó)的償債比率、負(fù)債比率一直比較低，償債比率一般控制在10%以下，負(fù)債比率控制在15%左右，遠(yuǎn)低于國(guó)際公認(rèn)的20%警戒線。（二）外商直接投資的規(guī)模與來(lái)源n自1979年以來(lái)，中國(guó)外商直接投資迅猛增加，早在90年代中期就成為世界上FDI最多的國(guó)家之一，多年居第二位。n從1979-2009年累積數(shù)來(lái)看，外商直接投資占外資比重高達(dá)82.5%。n90年代以前，外商直接投資少，1985年占41%，1990年占33.9%。n進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，外商直接投資加快，所占比重到2009年占98%。 中國(guó)實(shí)際利用外資情況中國(guó)實(shí)際利用外

46、資情況 單位：億美元單位：億美元年份年份外資總額外資總額外商直接投資外商直接投資外商直接投資占外外商直接投資占外資總額中的比重資總額中的比重1985198547.6047.6019.5619.5641.09%41.09%19901990102.89102.8934.8734.8733.8933.8919951995481.33481.33375.21375.2177.9577.9520002000593.56593.56407.15407.1568.5968.5920052005638.05638.05603.25603.2594.5494.5420062006670.76670.76630.

47、21630.2193.9593.9520072007783.39783.39747.68747.6895.4495.4420082008952.53952.53923.95923.9596.9996.9920092009918.04918.04900.33900.3398.0798.071979-20091979-200911416.2211416.229426.469426.4682.5782.57n中國(guó)外商直接投資來(lái)源地非常集中，而且質(zhì)量比較低。n來(lái)自亞洲的外商直接投資占全部外商直接投資的比重2000年高達(dá)62.6%，到2009年還上升到67.4%，而且主要來(lái)源于香港，2000年比重達(dá)38

48、%，2009年大幅度上升到51%。n其次是來(lái)自拉丁美洲的外資增加較多，2000年比重是 11 . 3 % ，2009年上升到16.3%。中國(guó)外商直接投資的來(lái)源分布變化情況中國(guó)外商直接投資的來(lái)源分布變化情況 單位：億美元單位：億美元2000年比重（%）2009年比重（%）總計(jì)407.1100.0900.3100亞洲254.862.6606.267.4中國(guó)香港155.038.1460.751.2日本29.17.141.04.6新加坡21.75.336.04.0非洲2.80.613.11.4毛里求斯2.60.611.01.2歐洲47.611.755.16.1拉丁美洲46.111.3146.816.3

49、開曼群島6.21.525.82.7維爾京群島38.39.4112.912.5北美洲47.811.736.74.1美國(guó)43.810.825.52.8n從外商投資的來(lái)源地看，中國(guó)的外商直接投資的水分較大，質(zhì)量較低。n首先是假外資所占比重較高。中國(guó)的企業(yè)在海外注冊(cè)的資本，也把它歸于外資。來(lái)自香港的外商直接投資也有部分是內(nèi)資。n其次，從外商直接投資來(lái)源地來(lái)看，外資主要來(lái)源港澳臺(tái)地區(qū)。n中國(guó)外商直接投資中至少五分之一以上是假外資n港澳臺(tái)地區(qū)和假外資的技術(shù)含量較低。發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家對(duì)對(duì)FDI的干預(yù)政策的干預(yù)政策n吸引政策吸引政策n控制政策控制政策吸引吸引政策政策n原因（原因（FDI也是一種稀缺資源也是

50、一種稀缺資源）n主要的政策措施主要的政策措施主要的政策措施主要的政策措施n財(cái)政財(cái)政激勵(lì)激勵(lì)n金融金融激勵(lì)激勵(lì)n其他其他激勵(lì)激勵(lì)n經(jīng)濟(jì)特區(qū)（出口加工區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)和科經(jīng)濟(jì)特區(qū)（出口加工區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)和科學(xué)工業(yè)園區(qū)學(xué)工業(yè)園區(qū)）控制控制政策（政策（1）n限制獨(dú)資企業(yè)的限制獨(dú)資企業(yè)的數(shù)量數(shù)量n對(duì)合資企業(yè)外方股份規(guī)定對(duì)合資企業(yè)外方股份規(guī)定上限上限n增加國(guó)產(chǎn)化增加國(guó)產(chǎn)化程度程度n規(guī)定外資企業(yè)產(chǎn)品出口的最低規(guī)定外資企業(yè)產(chǎn)品出口的最低額度額度n限制外資進(jìn)入戰(zhàn)略性限制外資進(jìn)入戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)控制政策（控制政策（2） 針對(duì)針對(duì)跨國(guó)公司跨國(guó)公司1.協(xié)議限制并監(jiān)督履約協(xié)議限制并監(jiān)督履約情況情況2.控制跨國(guó)公司的利潤(rùn)匯出

51、控制跨國(guó)公司的利潤(rùn)匯出率率3.制定飽和法規(guī)（制定飽和法規(guī)（Saturation Law），通過(guò)法律），通過(guò)法律條文來(lái)控制跨國(guó)公司的產(chǎn)權(quán)、生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。條文來(lái)控制跨國(guó)公司的產(chǎn)權(quán)、生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。如規(guī)定：如規(guī)定：某些重要的跨國(guó)公司的產(chǎn)權(quán)必須有東道國(guó)入股，某些重要的跨國(guó)公司的產(chǎn)權(quán)必須有東道國(guó)入股，使東道國(guó)對(duì)這些企業(yè)擁有一定控制權(quán)使東道國(guó)對(duì)這些企業(yè)擁有一定控制權(quán)外資按大致合理標(biāo)準(zhǔn)對(duì)待勞工外資按大致合理標(biāo)準(zhǔn)對(duì)待勞工在協(xié)議中明確規(guī)定按一定比例購(gòu)買當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品在協(xié)議中明確規(guī)定按一定比例購(gòu)買當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品(原原材料、中間產(chǎn)品、一般的設(shè)備等材料、中間產(chǎn)品、一般的設(shè)備等)控制政策（控制政策（2） 針對(duì)針對(duì)跨國(guó)公司跨國(guó)公司

52、4.禁止跨國(guó)公司對(duì)東道國(guó)的選舉、政治活禁止跨國(guó)公司對(duì)東道國(guó)的選舉、政治活動(dòng)、執(zhí)法活動(dòng)等施加影響動(dòng)、執(zhí)法活動(dòng)等施加影響5.稅收政策引導(dǎo)稅收政策引導(dǎo)第三節(jié)第三節(jié) 利用外資的策略利用外資的策略n發(fā)展中國(guó)家利用外資的途徑發(fā)展中國(guó)家利用外資的途徑1.爭(zhēng)取更多無(wú)償?shù)陌l(fā)展援助爭(zhēng)取更多無(wú)償?shù)陌l(fā)展援助2.舉借外債舉借外債*3.引入外國(guó)直接投資引入外國(guó)直接投資*n金融開放金融開放是打破國(guó)界限制，拓展資源配置是打破國(guó)界限制，拓展資源配置范圍的根本舉措范圍的根本舉措*第三節(jié)第三節(jié) 利用外資的策略利用外資的策略n外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)n對(duì)外國(guó)直接投資的干預(yù)政策對(duì)外國(guó)直接投資的干預(yù)政策n金融開放的步驟金

53、融開放的步驟外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)保持外債適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)的重要性保持外債適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)的重要性n外債的規(guī)模應(yīng)與國(guó)內(nèi)的吸收、消化和償還外債的規(guī)模應(yīng)與國(guó)內(nèi)的吸收、消化和償還能力相適應(yīng)能力相適應(yīng)n外債規(guī)模過(guò)小，外債規(guī)模過(guò)小，難以起到增加國(guó)內(nèi)資本、難以起到增加國(guó)內(nèi)資本、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用n外債規(guī)模過(guò)大，外債規(guī)模過(guò)大，會(huì)加重債務(wù)負(fù)擔(dān)、削弱宏會(huì)加重債務(wù)負(fù)擔(dān)、削弱宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性n合理的合理的外債結(jié)構(gòu)外債結(jié)構(gòu)，能增強(qiáng)一國(guó)對(duì)外債的承，能增強(qiáng)一國(guó)對(duì)外債的承受能力，反之會(huì)增加債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)受能力，反之會(huì)增加債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)衡量

54、償債能力的指標(biāo)衡量?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)償債率，償債率，指外債當(dāng)年還本付息額與出口收入的指外債當(dāng)年還本付息額與出口收入的比值比值反映一國(guó)的還款能力反映一國(guó)的還款能力國(guó)際公認(rèn)安全線為國(guó)際公認(rèn)安全線為20%債務(wù)率，債務(wù)率，指外債余額與當(dāng)年出口收入的比值指外債余額與當(dāng)年出口收入的比值反映一國(guó)的負(fù)債能力和風(fēng)險(xiǎn)程度反映一國(guó)的負(fù)債能力和風(fēng)險(xiǎn)程度國(guó)際公認(rèn)安全線為國(guó)際公認(rèn)安全線為100%經(jīng)濟(jì)債務(wù)率經(jīng)濟(jì)債務(wù)率 ，指?jìng)鶆?wù)余額與當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值，指?jìng)鶆?wù)余額與當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值之比之比反映外資利用效率反映外資利用效率國(guó)際公認(rèn)安全線為國(guó)際公認(rèn)安全線為30%外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)外債結(jié)構(gòu)外債結(jié)構(gòu)：指外債各組成部分

55、之間的比例指外債各組成部分之間的比例關(guān)系關(guān)系直接影響直接影響外債利息的高低外債利息的高低匯率風(fēng)險(xiǎn)的大小匯率風(fēng)險(xiǎn)的大小償債期限的長(zhǎng)短組合償債期限的長(zhǎng)短組合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定問(wèn)題經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定問(wèn)題外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)外債的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)外債結(jié)構(gòu)外債結(jié)構(gòu)n外債期限結(jié)構(gòu)外債期限結(jié)構(gòu)n外債種類結(jié)構(gòu)外債種類結(jié)構(gòu)n外債幣種結(jié)構(gòu)外債幣種結(jié)構(gòu)n外債利率結(jié)構(gòu)外債利率結(jié)構(gòu)外債期限結(jié)構(gòu)外債期限結(jié)構(gòu)外債期限結(jié)構(gòu)外債期限結(jié)構(gòu)：指一國(guó)外債中，短期債務(wù)指一國(guó)外債中，短期債務(wù)（償還期在一年以內(nèi)）與中長(zhǎng)期債務(wù)（償（償還期在一年以內(nèi)）與中長(zhǎng)期債務(wù)（償還期在一年以上）的構(gòu)成比例還期在一年以上）的構(gòu)成比例n中長(zhǎng)期外債，中長(zhǎng)期外債，便于國(guó)家

56、根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展便于國(guó)家根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，作出統(tǒng)籌安排、有利于管理需要，作出統(tǒng)籌安排、有利于管理n短期債務(wù)，短期債務(wù)，利率較低，容易受國(guó)際經(jīng)濟(jì)、利率較低，容易受國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)影響，風(fēng)險(xiǎn)較大國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)影響，風(fēng)險(xiǎn)較大n警戒線：警戒線：短期債務(wù)占全部外債的短期債務(wù)占全部外債的25%外債種類結(jié)構(gòu)外債種類結(jié)構(gòu)外債種類結(jié)構(gòu)外債種類結(jié)構(gòu)：指一國(guó)外債總額中各種類型外債指一國(guó)外債總額中各種類型外債的構(gòu)成比例。分為的構(gòu)成比例。分為1.官方優(yōu)惠貸款：官方優(yōu)惠貸款：外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融組織貸外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融組織貸款款具有開發(fā)援助和貿(mào)易性質(zhì)具有開發(fā)援助和貿(mào)易性質(zhì)貸款期限長(zhǎng)、利率低，但貸款條

57、件嚴(yán)格貸款期限長(zhǎng)、利率低，但貸款條件嚴(yán)格2.商業(yè)貸款：商業(yè)貸款：國(guó)際商業(yè)銀行貸款、其他形式借款國(guó)際商業(yè)銀行貸款、其他形式借款程序相對(duì)寬松，期限短、利率高，多為浮動(dòng)程序相對(duì)寬松，期限短、利率高，多為浮動(dòng)利率，容易受國(guó)際金融市場(chǎng)影響利率，容易受國(guó)際金融市場(chǎng)影響比重低于比重低于60%為宜為宜外債幣種結(jié)構(gòu)外債幣種結(jié)構(gòu)外債幣種結(jié)構(gòu)外債幣種結(jié)構(gòu)：指一國(guó)外債總額中貨幣幣指一國(guó)外債總額中貨幣幣種的構(gòu)成比例種的構(gòu)成比例為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外借款的幣種結(jié)構(gòu)要為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外借款的幣種結(jié)構(gòu)要和本國(guó)出口創(chuàng)匯的幣種結(jié)構(gòu)保持相對(duì)一致和本國(guó)出口創(chuàng)匯的幣種結(jié)構(gòu)保持相對(duì)一致外債利率結(jié)構(gòu)外債利率結(jié)構(gòu)n外債利率結(jié)構(gòu)外債利率結(jié)構(gòu)：

58、指一國(guó)外債中浮動(dòng)率債務(wù)指一國(guó)外債中浮動(dòng)率債務(wù)與固定利率債務(wù)的構(gòu)成比例與固定利率債務(wù)的構(gòu)成比例n該指標(biāo)關(guān)系到利息支付總額與償還能力的該指標(biāo)關(guān)系到利息支付總額與償還能力的高低高低n固定利率，固定利率，在市場(chǎng)利率上升時(shí)，可以避免在市場(chǎng)利率上升時(shí)，可以避免利率風(fēng)險(xiǎn)，但得不到利率下降的好處利率風(fēng)險(xiǎn)，但得不到利率下降的好處n浮動(dòng)利率，浮動(dòng)利率，需根據(jù)市場(chǎng)變化確定償還期利需根據(jù)市場(chǎng)變化確定償還期利率水平，風(fēng)險(xiǎn)不易控制。由于債務(wù)總額變率水平，風(fēng)險(xiǎn)不易控制。由于債務(wù)總額變化不定，不利于一國(guó)對(duì)外債進(jìn)行宏觀調(diào)控化不定，不利于一國(guó)對(duì)外債進(jìn)行宏觀調(diào)控對(duì)外國(guó)直接投資的干預(yù)政策對(duì)外國(guó)直接投資的干預(yù)政策n發(fā)展中國(guó)家對(duì)外國(guó)直接

59、投資進(jìn)行政策干預(yù)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外國(guó)直接投資進(jìn)行政策干預(yù)的原因的原因減少外國(guó)資本給本國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的弊端減少外國(guó)資本給本國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的弊端競(jìng)爭(zhēng)稀缺資源競(jìng)爭(zhēng)稀缺資源n外國(guó)直接投資進(jìn)行激勵(lì)的政策工具外國(guó)直接投資進(jìn)行激勵(lì)的政策工具財(cái)政激勵(lì)工具財(cái)政激勵(lì)工具金融激勵(lì)工具金融激勵(lì)工具其他激勵(lì)工具其他激勵(lì)工具對(duì)外國(guó)直接投資的干預(yù)政策對(duì)外國(guó)直接投資的干預(yù)政策n吸引外國(guó)直接投資的另一種有效手段是建立經(jīng)濟(jì)吸引外國(guó)直接投資的另一種有效手段是建立經(jīng)濟(jì)特區(qū)特區(qū)n經(jīng)濟(jì)特區(qū)定義經(jīng)濟(jì)特區(qū)定義：指一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）為吸引外指一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）為吸引外資、引進(jìn)技術(shù)和擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易而設(shè)置的實(shí)行優(yōu)惠資、引進(jìn)技術(shù)和擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易而設(shè)置的實(shí)行優(yōu)惠政策

60、和采取優(yōu)惠措施的特殊區(qū)域政策和采取優(yōu)惠措施的特殊區(qū)域n分為分為出口加工區(qū)。以加工出口產(chǎn)品為主的特區(qū)出口加工區(qū)。以加工出口產(chǎn)品為主的特區(qū)自由港和自由貿(mào)易區(qū)。以轉(zhuǎn)口貿(mào)易和過(guò)境貿(mào)自由港和自由貿(mào)易區(qū)。以轉(zhuǎn)口貿(mào)易和過(guò)境貿(mào)易為主的經(jīng)濟(jì)特區(qū)易為主的經(jīng)濟(jì)特區(qū)科學(xué)工業(yè)園區(qū)。以發(fā)展技術(shù)和知識(shí)密集型產(chǎn)科學(xué)工業(yè)園區(qū)。以發(fā)展技術(shù)和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)為主的特區(qū)業(yè)為主的特區(qū)金融開放的步驟金融開放的步驟 n金融開放的必要性和必然性金融開放的必要性和必然性一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)由過(guò)去只允許本國(guó)由過(guò)去只允許本國(guó)居民和政府參加轉(zhuǎn)變?yōu)槭澜绺鲊?guó)的居民和政府居民和政府參加轉(zhuǎn)變?yōu)槭澜绺鲊?guó)的居民和政府都可以參加都可以參