我國上市公司資產(chǎn)重組財務(wù)問題研究及對策——以美的電器股份有限公司為例 心

1、目錄摘要1一、引 言4二、我國上市公司資產(chǎn)重組概述4（一） 資產(chǎn)重組的概述4（二）我國上市公司資產(chǎn)重組現(xiàn)狀5三、 美的電器股份有限公司資產(chǎn)重組分析5（一）美的電器股份有限公司重組介紹5（二）美的電器股份有限公司資產(chǎn)重組綜合分析6四、 美的電器股份有限公司資產(chǎn)重組財務(wù)問題6(一）資金結(jié)構(gòu)不合理6 （二）投資決策隨意性大6（三）資金營運(yùn)存貨比重較大7（四） 股利分配政策無章可循7（五） 缺乏有效的防范財務(wù)風(fēng)險的手段7五、完善上市公司資產(chǎn)重組財務(wù)問題的對策建議7（一）建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)7（二）建立對企業(yè)的資金集中控制制度8（三）完善企業(yè)的財務(wù)管理體制9（四）強(qiáng)化企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督機(jī)制10（五）強(qiáng)化財務(wù)

2、資金管理10參 考 文 獻(xiàn)11致謝12我國上市公司資產(chǎn)重組財務(wù)問題研究及對策以美的電器股份有限公司為例【摘要】 資產(chǎn)重組,優(yōu)化資源配置,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提高公司的效率和效益具有不可估量的作用,但與此同時,資產(chǎn)重組是“雙刃劍”,并不是所有的公司的資產(chǎn)重組成功,有各種各樣的偏差將重組過程中或集成,從而阻礙實(shí)施重組的影響。與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)為了滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,資產(chǎn)重組模式不斷探索,資產(chǎn)重組是上市公司通過資本市場更大的和最重要的方式之一,主要的強(qiáng)大。近年來,中國的上市公司并購激增,增加。然而,在上市公司的合并和重組的過程中,也強(qiáng)調(diào)了許多迫切需要解決的問題。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善,本文從我國

3、上市公司資產(chǎn)重組的基本理論開始,然后通過美的電器電氣有限公司資產(chǎn)重組的案例進(jìn)行詳細(xì)的分析和評價,通過基本的理論探討的現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)體制下我國上市公司資產(chǎn)重組的現(xiàn)狀及存在的一些問題，并針對存在問題提出了自己的改善措施?！娟P(guān)鍵詞】資產(chǎn)重組； 美的電器； 財務(wù)問題一、引 言并購重組是一種有效的戰(zhàn)略資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的手段,也是產(chǎn)權(quán)制度改革的必要步驟。隨著加速中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和加入世貿(mào)組織和全球經(jīng)濟(jì)一體化,內(nèi)部產(chǎn)業(yè)和國際產(chǎn)業(yè)并購的需求非常強(qiáng)勁,大型和超級大型國有企業(yè)的改革已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段,大型國有企業(yè)特別是中央企業(yè)正日益成為一支重要力量參與新一輪的并購全面,與此同時,有關(guān)管理機(jī)構(gòu)中央繼續(xù)加強(qiáng)指導(dǎo)、管理和監(jiān)督的一

4、個活動,引入了大量的管理措施和法規(guī),如“上市公司收購管理辦法”、“合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法”,“使用外國資本重組國有企業(yè)的暫行規(guī)定”,“在規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見”,“加強(qiáng)監(jiān)管的中央企業(yè)并購活動有關(guān)事項(xiàng)通知”等,這些措施和法規(guī),促進(jìn)中國企業(yè)的并購活動朝著標(biāo)準(zhǔn)化、合理化和發(fā)揮了重要作用。國有企業(yè)之間的合并和重組一些行業(yè)成為一個模型,和一些造成嚴(yán)重不良后果。因此,有必要重組的成功經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐促進(jìn)上市公司的資產(chǎn),進(jìn)一步促進(jìn)中國的上市公司的改革。二、我國上市公司資產(chǎn)重組概述（一）資產(chǎn)重組的概述資產(chǎn)重組是一個非常復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動,它直接影響到資產(chǎn)的重新整合,負(fù)債和股權(quán)參與重組方,從而進(jìn)一步影響

5、重組各方的經(jīng)濟(jì)利益。這個活動產(chǎn)生,有很大影響現(xiàn)代會計的理論和方法。反過來,探索會計理論的方法,會計處理,也將促進(jìn)資產(chǎn)重組的發(fā)展事務(wù)。重組資產(chǎn)作為資本運(yùn)作的基本形式,在我國經(jīng)濟(jì)和商業(yè)社區(qū)的學(xué)術(shù)界是一個廣泛使用的概念,但資產(chǎn)重組是什么，是什么意思，現(xiàn)在還沒有明確的了解。資產(chǎn)重組的理論研究是建立資產(chǎn)重組的概念,資產(chǎn)重組是基本前提,實(shí)踐的標(biāo)準(zhǔn)化操作,進(jìn)行資產(chǎn)重組的會計問題的研究概念必須首先了解資產(chǎn)的重組。目前,國內(nèi)學(xué)者對資產(chǎn)重組的概念主要有四種代表性的觀點(diǎn)。第一個觀點(diǎn)是,資產(chǎn)重組是指企業(yè)將資產(chǎn)到另一個資產(chǎn),從而達(dá)到有效的資產(chǎn)配置行為;第二種觀點(diǎn),所謂的資產(chǎn)重組、是否合并、或轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn),是企業(yè)邊界調(diào)整的

6、公司:第三個觀點(diǎn),資產(chǎn)重組涉及產(chǎn)權(quán)的法律人,投資者的所有權(quán)調(diào)整資產(chǎn)重組行為,其目的是尋求競爭優(yōu)勢通過資源的優(yōu)化配置和重組的效益最大化問題;第四看來,資產(chǎn)重組是提高資源利用效率為目標(biāo),企業(yè)各種資產(chǎn)的配置和組合,以達(dá)到最大值的過程。應(yīng)該說,這四個觀點(diǎn)從不同的角度理解資產(chǎn)重組的內(nèi)涵和外延。第一個觀點(diǎn)是重組的核心資產(chǎn)被定義為一個事務(wù);資產(chǎn)重組的第二種觀點(diǎn)的本質(zhì)是企業(yè)邊界的調(diào)整,主要是根據(jù)科斯定理,也就是說,從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度:第三個視圖之間的密切關(guān)系的基礎(chǔ)上突出的資產(chǎn)重組和重組的權(quán)利,強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)重組的目的是為了提高經(jīng)濟(jì)效益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值的最大化;第四個觀點(diǎn)主要來自“產(chǎn)權(quán)理論”的角度去探索,即“財產(chǎn)”鏈接到企

7、業(yè)股票資產(chǎn)的合理分配。雖然是資產(chǎn)重組的含義的理解是不一樣的,但理解的普遍性,即重組資產(chǎn)的重新組合和配置的資產(chǎn),是一種優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提高經(jīng)濟(jì)效益。（二）我國上市公司資產(chǎn)重組現(xiàn)狀上市公司資產(chǎn)重組在發(fā)展,據(jù)不完全統(tǒng)計,中國的上市公司最近3年的實(shí)際發(fā)生重排的資產(chǎn)已超過2000起。第一階段,1993年1995年,資產(chǎn)重組的上市公司在初步階段。我國上市公司資產(chǎn)重組始于1993年,深“寶安”兩類市場購買“延中”股票,一舉成為延中的最大股東,收購中國上市公司的先例。1994年協(xié)議分配圣棱鏡恒通國家股票和浙江鳳凰國有股轉(zhuǎn)讓康恩貝集團(tuán),并創(chuàng)建一個先例的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議;1995年7月北旅公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓給外國國有法人

8、非流通股份40020000股,占總股本的25%。第二階段,1997年,資產(chǎn)重組協(xié)議和基于區(qū)域重組階段。資產(chǎn)重組的中國證券市場從1997年開始,上海本地股重組。第三階段,自2002年以來,資產(chǎn)重組的主要一個實(shí)質(zhì)性階段。重組浪潮”正式發(fā)布”的管理辦法,上市公司的收購及相關(guān)法規(guī)的標(biāo)志。上市公司收購管理辦法學(xué)習(xí)成熟的市場經(jīng)驗(yàn),使得上市公司的收購的詳細(xì)定義操作程序,使各種類型的收購是具體操作的實(shí)踐指南。規(guī)范頒布和實(shí)施了“上市公司在2001年底主要購買,出售或交換資產(chǎn)問題的通知”到2002年底和實(shí)現(xiàn)的“上市公司信息披露管理辦法”的股東權(quán)益變化和其他文件一起,構(gòu)成了完整的信息披露為基礎(chǔ),鼓勵上市公司大量收購

9、公司收購了一個法律框架。這是一個主要的測量對于證券市場的規(guī)范發(fā)展。3、 美的電器股份有限公司資產(chǎn)重組分析美的電器的資產(chǎn)重組動因主要體現(xiàn)在兩方面：首先，由于美的電器實(shí)施退市風(fēng)險警示特別處理，為了避免公司退市，重組可以有效解決這一問題；其次，由于公司處于虧損狀態(tài)，股東財富被損害，為了提升股東財富，重組是相對較為迅速的解決辦法之一；另外，美的電器2013年末擁有負(fù)債，其中流動負(fù)債比例高達(dá)37%，為了償還流動負(fù)債，繼續(xù)維持企業(yè)的生存和發(fā)展能力，與美的集團(tuán)選擇了改制重組。美的集團(tuán)創(chuàng)業(yè)于1968年，是一家以家電業(yè)為主，涉足房產(chǎn)、物流等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)，旗下?lián)碛袃杉疑鲜泄?、四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是中

10、國最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地。1980年，美的正式進(jìn)入家電業(yè)；1981年開始使用美的品牌；2001年，美的轉(zhuǎn)制為民營企業(yè)，繼續(xù)將家電業(yè)做大做強(qiáng)。上市公司資產(chǎn)重組所體現(xiàn)的財務(wù)情況，可從兩個層次行分析。第一個層次為微觀層次,具體分析上市公司的重組行為對其自身帶來的變化,可理解為資產(chǎn)重組行為對企業(yè)本身經(jīng)營業(yè)績的影響。第二個層次為宏觀層次,可理解為資產(chǎn)重組活動所形成的產(chǎn)業(yè)效應(yīng)，這是政府促進(jìn)資產(chǎn)重組活動的一般初衷。重組時間：2012年11月5日，因“重大無先例事項(xiàng)”停牌的美的電器，發(fā)布重組進(jìn)展公告，證實(shí)了業(yè)內(nèi)對美的集團(tuán)整體上市的猜想。公告稱，美的集團(tuán)正在積極研究及制訂本次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)方案

11、，擬推動整個美的集團(tuán)的資產(chǎn)整合。但公告沒有透露集團(tuán)整合的方式和途徑。據(jù)公告，相關(guān)中介已進(jìn)場開展工作，由于該重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)涉及的資產(chǎn)體量較大，需要做大量的盡職調(diào)查及財務(wù)審計工作，有關(guān)具體事項(xiàng)尚需繼續(xù)向相關(guān)部門進(jìn)行政策咨詢，為維護(hù)投資者利益，避免公司股票價格異常波動，根據(jù)上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法及深圳證券交易所的相關(guān)規(guī)定，公司股票將繼續(xù)停牌。美的突發(fā)停牌公告稱，因公司控股股東美的集團(tuán)正在籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)，公司股票停牌重組。而就在美的電器停牌前兩天，美的電器在2012年8月25日宣布創(chuàng)始人何享健卸任美的集團(tuán)董事長，原美的電器董事長和總裁方洪波接任。同時，美的集團(tuán)和美的電器高層均發(fā)生變動

12、，美的集團(tuán)產(chǎn)業(yè)體系也開始調(diào)整，比如取消二級產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，將其與美的集團(tuán)進(jìn)行專業(yè)職能體系的整合。（一）微觀影響本次重大資產(chǎn)重組前，美的電器股份有限公司近兩年的主營業(yè)務(wù)發(fā)展情況如下。2012年度主營業(yè)務(wù)發(fā)展情況。美的電器2012年度實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入34，488.51萬元，比上年同期下降3.97%。受外部環(huán)境影響，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤3，779.29萬元，比上年同期下降8.90%。2013年度主營業(yè)務(wù)發(fā)展情況，美的電器2013年度實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入34，895.31萬元，比上年同期略上升1.18%。雖然牙膏出口退稅率逐步恢復(fù)到13%，但同時受外部環(huán)境諸多因素影響，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤2，709.51萬元，比上

13、年同期下降28.31%。表1 美的電器股份有限公司2012-2013年的主營業(yè)務(wù)發(fā)展情況主營業(yè)務(wù)收入比上年同期主營業(yè)務(wù)利潤比上年同期2012年34，488.51萬元下降3.97%3，779.29萬元下降8.90%2013年34，895.31萬元上升1.18%2，709.51萬元下降28.31%（二）宏觀影響 改制重組完成后，美的電器充分利用各家公司之間客戶資源及信息共享的優(yōu)勢，進(jìn)行市場布局的調(diào)整與開拓，使公司主要產(chǎn)品的市場占有率逐步上升。當(dāng)前，美的電器市場占有率均為同行業(yè)領(lǐng)先，成為本行業(yè)新的龍頭企業(yè)。通過資產(chǎn)重組置換出公司原有的業(yè)績差、包袱重的劣質(zhì)資產(chǎn)，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，可以極大地改善美的公司的資

14、產(chǎn)不良狀況，使其輕裝上陣，進(jìn)而恢復(fù)其資本擴(kuò)張能力，為企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)創(chuàng)造條件。對于行業(yè)相同或相近、規(guī)模較小、相互競爭的公司，則可以通過參股或相互參股的方式整合成規(guī)模較大的公司，提高產(chǎn)品的市場占有率。對于產(chǎn)品屬于上下游的，則可以通過合并，實(shí)現(xiàn)交易內(nèi)部化，降低交易成本，提高市場競爭力。長期以來，投融資體制主要是以銀行信貸為主要渠道，以間接融資為主要特征的。銀行是資金的主宰者，同時企業(yè)負(fù)盈不負(fù)虧的不對稱機(jī)制和對銀行信貸的倒逼機(jī)制又將銀行與企業(yè)捆綁在一起，形成了銀企之間的不良資產(chǎn)、負(fù)債的關(guān)聯(lián)。近年來，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)有意識的加快發(fā)展市場，然而受制于資本市場漸進(jìn)發(fā)展的內(nèi)在要求，能上市的國企畢竟占少數(shù)。而目前確有

15、不少國有企業(yè)或要擴(kuò)大規(guī)模或要技術(shù)改造或要結(jié)構(gòu)調(diào)整，有進(jìn)一步融資的要求，美的利用上市公司的“殼資源”，買殼上市進(jìn)而配股融資，不失為一條重要渠道。四、美的電器股份有限公司資產(chǎn)重組財務(wù)問題（第五章的前三點(diǎn)對策依然沒有和問題對應(yīng)，沒有體現(xiàn)針對性）（一）資金結(jié)構(gòu)不合理 （制表或列數(shù)據(jù)說明資金結(jié)構(gòu)的不合理的地方）美的電器股份有限公司的資本市場還不發(fā)達(dá)，企業(yè)融資手段也不夠豐富。長期以來美的電器股份有限公司對資本市場的了解還比較匱乏，對資本市場的運(yùn)轉(zhuǎn)，資本市場的經(jīng)營理論研究不足，在籌資活動時很少考慮資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險，具有一定的盲目性，資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)融資比例過高，造成美的電器股份有限公司財務(wù)負(fù)擔(dān)比較沉重，嚴(yán)重

16、缺乏償債能力。和高負(fù)債表的風(fēng)險相比，或有負(fù)債形成的風(fēng)險更隱蔽，對企業(yè)的潛在風(fēng)險也更大。典型的表現(xiàn)是企業(yè)之間的私自混亂擔(dān)保。美的電器股份有限公司對外擔(dān)保金額比較大，時間也很長，甚至有些直接就沒有經(jīng)過同意和批準(zhǔn)，董事、經(jīng)理擅自使用公司的名義給任何其他方，帶來企業(yè)更大的經(jīng)營風(fēng)險。美的電器股份有限公司對于擔(dān)保管理不善，不按照制度規(guī)范在表透露，如果擔(dān)保對象一旦破產(chǎn)，擔(dān)保企業(yè)的或有負(fù)債債務(wù)就會轉(zhuǎn)為負(fù)債，債務(wù)負(fù)擔(dān)可能導(dǎo)致美的電器股份有限公司資產(chǎn)重組的過程中的股權(quán)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)金融風(fēng)險。（二）投資決策隨意性大有（要舉例說明，列舉出一兩個隨意的決策）美的電器股份有限公司重組之前，應(yīng)該對公司進(jìn)行可行性

17、分析，只有在考慮所有因素的基礎(chǔ)上，當(dāng)投資項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為盈利時才是可行的。盲目追求外延式擴(kuò)張和多樣化的經(jīng)營，沒有進(jìn)一步的調(diào)查便胡亂的投資項(xiàng)目，走向破產(chǎn)就是不足為奇的。因?yàn)槊赖碾娖鞴煞萦邢薰就顿Y決策對投資風(fēng)險意識沒有足夠的認(rèn)識，盲目投資導(dǎo)致一些美的電器股份有限公司的分公司產(chǎn)生了巨大的投資損失。（三） 資金營運(yùn)存貨比重較大（搜集數(shù)據(jù)計算出存貨比重）目前美的電器在美國資產(chǎn),庫存比例相對較大,許多性能的過剩庫存。股票流動性差,一方面需要企業(yè)大量的資金,另一方面,企業(yè)必須支付大量的費(fèi)用,把這些庫存,導(dǎo)致業(yè)務(wù)成本增加利潤下降。長期股票庫存,企業(yè)也應(yīng)該承擔(dān)市場價格下滑產(chǎn)生的庫存價值造成的損失和損害

18、,導(dǎo)致金融風(fēng)險。在應(yīng)收賬款的管理,美的電器只關(guān)注銷售情況的忽視應(yīng)該控制應(yīng)收賬款。一些企業(yè)為了增加銷量,擴(kuò)大市場占有率,大量使用信貸的銷售產(chǎn)品,導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時,由于企業(yè)信用,客戶的信用評級是不夠理解,盲目信貸,導(dǎo)致應(yīng)收賬款控制,相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回,直到成為壞賬。長期資產(chǎn)由債務(wù)人占用,嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性和安全性。例如,傳統(tǒng)企業(yè)庫存積壓嚴(yán)重,導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺,最終滅亡。（四） 股利分配政策無章可循如果美的的利潤分配政策缺乏控制系統(tǒng),而不是根據(jù)美的電器的實(shí)際情況,沒有科學(xué)分配的決定,將影響美的電器的財務(wù)結(jié)構(gòu),形成了間接金融風(fēng)險。較廣泛使用更少的現(xiàn)金股利分配股利政策,美的

19、電器,但由于權(quán)利或獎金的分配方法,手有意無意推動股票市場投機(jī)氛圍,另一方面,幫助投資者樹立正確的投資觀念。不僅如此，美的電器股利政策往往也是無章可循，股利分配方案經(jīng)常反復(fù)無常的更改，令投資者無所適從。（五） 缺乏有效的防范財務(wù)風(fēng)險的手段在現(xiàn)實(shí)中，美的電器不顧財務(wù)風(fēng)險追求融資財務(wù)效應(yīng)，卻輕視財務(wù)杠桿，以零負(fù)債為榮。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險綜合防范手段不夠完善忽視對投資項(xiàng)目的可行性研究，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險投資項(xiàng)目的可行性論證是決定投資方案是否有生命力及決定投資的依據(jù)，加強(qiáng)投資項(xiàng)目的可行性研究可以預(yù)防投資風(fēng)險，但美的電器忽視項(xiàng)目可行性研究。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，美的電器市場做到了海外，國際結(jié)算方式呈現(xiàn)多樣化。忽視金融工具

20、的作用，忽視匯兌風(fēng)險而導(dǎo)致財務(wù)損失。五、完善上市公司資產(chǎn)重組財務(wù)問題的對策建議 （一）建立對企業(yè)的資金集中控制制度針對我國企業(yè)普遍存在的資金管理沒有規(guī)范制度，資金利用率低等一系列情況，總部應(yīng)該對企業(yè)資金進(jìn)行集中控制。根據(jù)企業(yè)的具體情況采取相應(yīng)的方式，如財務(wù)結(jié)算中心和其他金融公司等，由其掌握各成員企業(yè)的資金收支情況和資本流動，以及預(yù)算相比、審查，保證資金的合理利用。同時，在企業(yè)內(nèi)部實(shí)行資金的有償轉(zhuǎn)移，可以使企業(yè)的資產(chǎn)利益最大化。融資項(xiàng)目高度集權(quán)，由母公司控制；對應(yīng)收賬款、研究開發(fā)項(xiàng)目等重要項(xiàng)目作出相應(yīng)的控制系統(tǒng)，進(jìn)行重點(diǎn)的控制。在資產(chǎn)重組中，資產(chǎn)評估對于資產(chǎn)重組資產(chǎn)價格公平方面發(fā)揮關(guān)鍵的作用，是

21、資產(chǎn)重組重要的一環(huán)。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)評估的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)自己的判斷所提出的評價意見，以獨(dú)立第三方的身份為資產(chǎn)的交易雙方提供一個客觀和公正評估的資產(chǎn)評估服務(wù)過程和公平的結(jié)果，同時也得到了社會和市場的考驗(yàn)。評估機(jī)構(gòu)應(yīng)與主管部門進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的脫鉤，逐步的走向社會，成為名副其實(shí)的社會中介組織。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)向企業(yè)化發(fā)展，自負(fù)盈虧，自我發(fā)展，自我約束，資產(chǎn)重組中的任何一方，包括國家權(quán)益，由于虛假的評估而收到的損失，評估部門都要承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。所以，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)承擔(dān)法律責(zé)任和經(jīng)濟(jì)責(zé)任，要樹立市場競爭意識和風(fēng)險意識。首先,應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)自律,使其真正成為我國資產(chǎn)評估行業(yè)和主題的統(tǒng)一管理;其次,注意提高人

22、員的質(zhì)量資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)。質(zhì)量評價的關(guān)鍵因素之一是決定該部門的發(fā)展資產(chǎn)評估的成功的原因。反應(yīng)評估人員綜合大樓,同時為了確保評估人員的專業(yè)水平,應(yīng)該把教育和培訓(xùn)的人員評估在整個職業(yè)生涯的評估人員。第三,建立一組指導(dǎo)實(shí)踐和廣泛的評估技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),規(guī)范評估實(shí)踐的技術(shù)原理,同時評估人員和評估機(jī)構(gòu)適應(yīng)適當(dāng)留出客觀因素改變空間。此外,應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)評估法律法規(guī)體系,使評價的結(jié)果,評估人員的法律和規(guī)則,使真正的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)之間的公平競爭。規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的信息披露，明確披露范圍。上市公司通過關(guān)聯(lián)企業(yè)特別是股東進(jìn)行資產(chǎn)重組達(dá)到特定的目的，比如反敗為勝，獲得配股資格，或免遭摘牌等，因此也對資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易利潤操縱上市公司

23、已成為一個有效的手段，但上市公司對此類的相關(guān)信息進(jìn)行信息披露幾乎都是輕描淡寫的，相關(guān)信息的用戶也不能理解交易的實(shí)質(zhì)，容易引起誤解，對于證券市場也有負(fù)面的影響。因此，規(guī)范資產(chǎn)重組關(guān)聯(lián)交易的信息披露，不僅可以使利益有關(guān)者理解交易的本質(zhì)，以使作出對其有利的決策，而且可以將資金流向有效利用自己的企業(yè)，提高證券市場的效率，實(shí)現(xiàn)資源合理配置。重組的資產(chǎn)定價的信息披露規(guī)范。信息用戶通過重組資產(chǎn)定價信息可以判斷交易價格是合理的,公平的,可以重新評估后的重組交易和交易各方交易價值。通過提高上市公司財務(wù)信息披露的質(zhì)量規(guī)則,有很大區(qū)別賬面價值或市場價格的價格上市公司關(guān)聯(lián)交易和交易對象,并產(chǎn)生重大影響公司的財務(wù)狀況和

24、經(jīng)營成果,董事會應(yīng)充分披露定價的基礎(chǔ)。的充分性和準(zhǔn)確性真實(shí)性、合法性、有效性、公平信息披露的交易價格,注冊會計師在審計處理事務(wù)給予應(yīng)有的重視,審計意見。加強(qiáng)外部監(jiān)督,規(guī)范資產(chǎn)的重組,外部監(jiān)督的必要手段來調(diào)節(jié)資產(chǎn)重組的行為。首先,我們應(yīng)該加強(qiáng)行業(yè)的監(jiān)督。注冊會計師行業(yè)監(jiān)督資產(chǎn)重組的主要力量。充分發(fā)揮注冊會計師的社會監(jiān)督是一個重要的手段,以確保會計信息的質(zhì)量。其次,我們應(yīng)該加強(qiáng)行政監(jiān)督。由國家行政機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對上市公司的管理和約束,資產(chǎn)重組行為往往是更多的市場化和法制化,是規(guī)范會計信息的重組的關(guān)鍵措施,提高會計信息的質(zhì)量的重組。最后,我們應(yīng)該加強(qiáng)市場監(jiān)管。企業(yè)重組資產(chǎn)交易行為調(diào)整邊界,交易過程和結(jié)果必

25、須通過市場可以實(shí)現(xiàn),因此,市場監(jiān)管的使用應(yīng)該是最直接和最有效的和有效的方法。（二）完善企業(yè)的財務(wù)管理體制1.健全企業(yè)財務(wù)決策機(jī)制企業(yè)財務(wù)決策總體籌資決策和投資決策和管理決策和利潤分配決策等一系列的情況下,金融風(fēng)險可以說是金融決策的結(jié)果。企業(yè)管理者應(yīng)該“成本效益”原則的精神科學(xué)的決定。因此在金融決策過程,定量計算方法的幫助下和使用金融決策模型的科學(xué)決策、決策方案的最佳選擇。2.改進(jìn)企業(yè)財務(wù)預(yù)算控制機(jī)制企業(yè)預(yù)防和控制金融風(fēng)險,必須做好財務(wù)預(yù)算控制。通過業(yè)務(wù)活動的發(fā)展,投資活動現(xiàn)金流量預(yù)算。一般企業(yè)應(yīng)當(dāng)全面預(yù)算,其內(nèi)容包括經(jīng)營預(yù)算、現(xiàn)金流量預(yù)算等。企業(yè)財務(wù)預(yù)算控制是一個之前和之后的全過程管理工作,除

26、了事前預(yù)算編制,事情會主要通過臨時預(yù)算和業(yè)務(wù)性能和異?？刂乒芾硐啾?后來通過年度預(yù)算和性能比較,然后獎勵和懲罰。3.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制程序應(yīng)當(dāng)建立財務(wù)指標(biāo)和周期驗(yàn)證系統(tǒng),建立金融風(fēng)險監(jiān)管機(jī)制;建立定期報告和主要負(fù)責(zé)人審批制度。加強(qiáng)內(nèi)部審計工作,做債務(wù)認(rèn)可,庫存有人管。二是建立會計跟蹤系統(tǒng),業(yè)務(wù)評價方法的改革。三是加強(qiáng)責(zé)任制,提高后期付款收集系統(tǒng)和獎勵和懲罰。四是加強(qiáng)對分公司的管理,逐步取消貸款和被子公司長期占領(lǐng)周轉(zhuǎn)金。4.樹立企業(yè)內(nèi)部各部門責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的原則為了預(yù)防和減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在母公司和子公司的治療,集中與分散相的問題應(yīng)該堅持適度集中,并基于適當(dāng)?shù)募?企業(yè)應(yīng)該建立責(zé)任機(jī)制,權(quán)力,利

27、益的結(jié)合三個。在企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)系統(tǒng)中,每個企業(yè)都有不同的分工,分工的功能,不同的經(jīng)濟(jì)功能。因此只有責(zé)任,權(quán)利和利益有機(jī)地結(jié)合起來,使外部壓力和固有的能力,從而提高企業(yè)整體抵御金融風(fēng)險的能力。（三）強(qiáng)化企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督機(jī)制財務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要由財務(wù)檢查、內(nèi)部審計兩個方面組成。財務(wù)檢查主要是由企業(yè)財務(wù)部門的下屬單位進(jìn)行財務(wù)檢查。檢查出的財務(wù)問題，關(guān)系到個人責(zé)任的問題，按規(guī)定程序來處理。審計監(jiān)督是黨內(nèi)監(jiān)督的第二個程序。審計部是可以將公司不同部門業(yè)務(wù)、所屬的獨(dú)資企業(yè)的遵紀(jì)守法情況進(jìn)行風(fēng)險評估，并確定審計單位名單。對子公司的監(jiān)控結(jié)果主要通過考核相關(guān)的指標(biāo)，如現(xiàn)金比率、資產(chǎn)損失比率和凈資產(chǎn)收益率等。（四）強(qiáng)化財

28、務(wù)資金管理在現(xiàn)實(shí)社會中，信息往往是不完整、不對稱的，要解決這個問題，一方面要通過在企業(yè)內(nèi)部建立大型的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。另一方面，應(yīng)建立完善的內(nèi)部信息報告制度，根據(jù)各成員企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn)，并明確各級責(zé)任主體對信息的真實(shí)性、及時性應(yīng)負(fù)擔(dān)的責(zé)任。（五）建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),是通過設(shè)置,觀察一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化。金融監(jiān)測預(yù)警是建立基于微觀財務(wù)指標(biāo)預(yù)警模型,觀察,識別各種運(yùn)營指標(biāo)確定繁榮的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài),和金融危機(jī)預(yù)警信號的問題。建立風(fēng)險預(yù)警信號系統(tǒng)的主要任務(wù),是預(yù)警指標(biāo)的選擇,以反映企業(yè)財務(wù)活動的風(fēng)險在不同的方面。企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的條件下,應(yīng)該建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),充分發(fā)揮風(fēng)險管

29、理和預(yù)防的功能。參 考 文 獻(xiàn)1 湯谷良.企業(yè)重組與改制的財務(wù)設(shè)計.浙江人民出版社.2009;012 李耀.公司并購與重組導(dǎo)論.上海財經(jīng)大學(xué)出版社.20083 鄭慧,時杰.企業(yè)并購財務(wù)問題分析J.財務(wù)與會計導(dǎo)刊,2011;074 伍千奎,程勛燁.公司并購會計方法的選擇J.財會通訊,2010;095 柳明,蔡偉.公司購并中的幾個財務(wù)問題J.貴州財經(jīng)學(xué)院學(xué)報,2009;026 原紅旗，上市公司資產(chǎn)重組實(shí)證分析，經(jīng)濟(jì)管理z，2006.37 陳信元，原紅旗上市公司資產(chǎn)重組財務(wù)會計問題研究J，會計研究2008.108 周曉蘇，資產(chǎn)重組會計研究M，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，20079 (美)J.弗雷得.威斯通等

30、著、唐旭等譯，兼并、重組與公司控制J，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007年10 陳信元、原紅旗，上市公司資產(chǎn)重組財務(wù)會計問題研究J，會計研究，2008年第10期 ABSTRACTAsset restructuring, optimizing the allocation of resources, adjust industrial structure, improve the efficiency and effectiveness of company has immeasurable role, but at the same time, assets restructuring is a &qu

31、ot;double-edged sword", not all of the company's assets restructuring is successful, there are all kinds of bias or integrated in the process of restructuring, so as to prevent the influence of the implementation of the restructuring. With the development of the national economy, the enterp

32、rise in order to meet the needs of economic development, continuously explore assets restructuring mode, assets restructuring listed companies through the capital market is bigger and one of the most important ways, the main strength. In recent years, China's listed company merger and acquisition boom and increased. However, in the process of the merger and reorganization of listed companies, also highlights the many urgen