對借款企業(yè)的信用分析培訓課件(共47頁).ppt

1、第四章對借款企業(yè)的信用分析第一節(jié)信用分析的目的和內容 一、信用分析的目的 商業(yè)銀行為保證貸款的安全與盈利，對借款人的資信狀況商業(yè)銀行為保證貸款的安全與盈利，對借款人的資信狀況進行調查和評估。進行調查和評估。 信用調查分析指在信用調查分析指在貸款前，貸款前，預測貸款可能遭受的風險，評預測貸款可能遭受的風險，評價借款人的還款意愿和能力，從而采取有效的防范措施，價借款人的還款意愿和能力，從而采取有效的防范措施，減少或避免信減少或避免信用風險。用風險。 第一節(jié)信用分析的目的和內容 二、企業(yè)風險 （一）是制度性風險。 （二）是領導者風險。 （三）是財產風險。 （四）是責任風險。 第一節(jié)信用分析的目的和內

2、容 三、信用分析的內容 1、對借款人信用的評價 2、財務分析 3、對企業(yè)非財務因素的分析 四、信用分析的方法 廣泛采用的信用評價原則有：六C評價、五W因素、五P因素。第一節(jié)信用分析的目的和內容信用分析般方法：6C、5W、5P分析法。 6C：character（品德）、capital（資本）、capacity（能力） collateral（抵押品）、condition（經濟情況）、發(fā)展前景(Continuity) 著重于對借款人著重于對借款人的信用等級進行界定的信用等級進行界定5W：who（借款人）、why（借款用途）、when（還款期限） what（擔保品）、how（如何還款） 著重著重于對具

3、體的一筆貸款決定貸與不貸，貸多貸少。于對具體的一筆貸款決定貸與不貸，貸多貸少。5P：personal（個人因素）、purpose（目的因素）、 payment（償還因素）、protection（保護因素）、 prospect（前景因素）第一節(jié)信用分析的目的和內容 信用分析的方法信用分析的方法 信用調查主要有三個方面的內容，一是對借款人借款信用調查主要有三個方面的內容，一是對借款人借款理由分析；二是財務分析；三是對企業(yè)非財務因素的理由分析；二是財務分析；三是對企業(yè)非財務因素的分析。分析。 定量分析（財務分析）：財務報表分析、財務比率分定量分析（財務分析）：財務報表分析、財務比率分析析 定性分析（

4、非財務分析）：根據借款客戶的資信情況定性分析（非財務分析）：根據借款客戶的資信情況和檔案資料進行判斷和檔案資料進行判斷第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 企業(yè)財務分析是對借款企業(yè)進行信用評級的一個重要內容，對企業(yè)進行財務分析有助于提高貸款決策的準確性，降低貸款風險有非常大的意義。 一般而言，銀行企業(yè)財務分析包括財務報表項目分析、財務報表結構分析、財務比率分析、現金流量分析。 第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 借款企業(yè)財務分析的內容、步驟與方法 （一）財務分析的內容：是指銀行對借款人財務報表中有關數據資料所進行的確認、比較和分析，借此掌握借款人的財務狀況，分析借款人的償債能力，預測借款人未來的發(fā)展趨勢，為此做

5、出正確的貸款決策提供依據。第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析（二）財務分析的步驟 1、明確財務分析的目標。、明確財務分析的目標。 2、收集資料。、收集資料。 3、研究審計報告、研究審計報告。 無保留意見審計報告無保留意見審計報告：“在所有重大方面公允地反映了在所有重大方面公允地反映了” 保留意見審計報告：保留意見審計報告：“除上述情況有待確定之外除上述情況有待確定之外” 拒絕發(fā)表意見拒絕發(fā)表意見審計報告：審計報告：“無法對無法對發(fā)表審計意見發(fā)表審計意見” 否定意見否定意見審計報告：審計報告：“由于由于未能公允地反映未能公允地反映” 通過研究審計報告，可以為分析人員提供分析的線索和重點。通過研究審計報告

6、，可以為分析人員提供分析的線索和重點。 4、分析財務報告的可信賴性，分析調整企業(yè)的財務、分析財務報告的可信賴性，分析調整企業(yè)的財務報表。報表。 5、根據、根據調整后或分析人員確認的財務報告及其他資調整后或分析人員確認的財務報告及其他資料進行料進行分析。分析。 6、綜合分析。、綜合分析。第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析一、常用方法和步驟 1、增減分析法絕對數據增減額=當期金額基期金額增減比率=（當期金額基期金額） 100%基期金額第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析2、結構分析法結構分析法就是指各項資產占總資產的比重。 某項資產比重=某項資產金額100% 全部資產總額3、比率分析法4、財務報表分析的步驟 1）明

7、確分析重點。 2）搜集掌握資料。 3）選擇分析方法。 4）全面評價，提出建議，撰寫分析報告。 第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 二、財務評價指標 （一）償債能力：償債能力是指企業(yè)在債務到期時償還借款和支付利息的能力。 1、短期償債能力。 1）流動比率 流動比率=流動資產流動負債 2）速動比率 速動比率=速動資產流動負債 3）現金比率 現金比率=（現金現金等價物）流動負債第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 2、長期償債能力（杠桿比率） 1）資產負債率 資產負債率=（負債總額資產總額） 100% 2）產權比率 產權比率=（負債總額所有者權益）100% 3）有形凈值債務比率。 有形債務比率=負債總額100%（所有

8、者權益無形資產凈值） 4）利息保障倍數 利息保障倍數=（利潤總額利息費用）利息費用 第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 （二）盈利能力：盈利能力是指利用各種經濟資源創(chuàng)造利潤的能力。 1、銷售利潤率 銷售利潤率=利潤總額100%銷售收凈額 2、資產利潤率 資產利潤率=利潤總額100%資產總額 3、成本費用利潤率 成本費用利潤率=利潤總額100%成本費用總額第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 （三）營運能力：營運能力指通過資產周轉速度有關指標反映出來的借款人資產利用效率和管理、運用資產的能力。 1、總資產周轉率：銷售額/資產總額2、流動資產周轉率：銷售額/平均存貨3、固定資產周轉率：銷售額/應收帳款平均余額 4、

9、應收賬款周轉率。 5、存貨周轉率。第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 三、資產負債表分析 1、資產項目 1）現金 2）應收賬款 3）存貨分析 4）固定資產分析第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 2、負債和資本項目 1）短期負債。 2）長期負債。 3 ）資本。資產資產=負債負債+所有者權益所有者權益應收賬款應收賬款存貨存貨固定資產固定資產投資投資短期負債短期負債長期負債長期負債所有權結構穩(wěn)定性所有權結構穩(wěn)定性所有者資本量狀況所有者資本量狀況投資者或債權人投資者或債權人共擔風險的意愿程度共擔風險的意愿程度（一）財務報表重點項目分析 資產負債表重要資產項目分析 現金現金：包括銀行存款。 應收賬款應收賬款：償還短期債

10、務的主要資金來源，流動性僅次于現金。 （1）應收賬款分布，是否集中于少數幾個大戶或某一地區(qū)某一行業(yè)； （2）賬齡結構，與同行業(yè)的其他企業(yè)相比是否正常； （3）壞賬準備金的提取是否足量 （4）是否被抵押或出售？如果是，能否追索？等等 存貨：存貨：包括原材料、半成品、產成品等。是資產的重要組成部分，是償債的重要物質基礎。 （1）計價方法是否合理； （2）保留的時間是否過長，是否存在產成品積壓的情況； （3）規(guī)模是否合理？是否存在存貨過多的情況等？ （4）流動性如何？賬面價值是否與市場價值一致？ （5）廢棄、變質程度； （6）是否購買保險？是否被抵押？等等。財務報表重點項目分析 固定資產：固定資產：

11、使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定標準以上，并且在使用過程中保持原有物質形態(tài)的資產。 （1）是否投保 （2）固定資產折舊方法是否符合規(guī)定、是否合理，折舊額是否足量 （3）是否已作為抵押 （4）變現能力如何？使用范圍是否廣泛？等等 長期投資長期投資：不可能或不準備在一年變現的對外投資，包括債券投資和股權投資。 （1）投資對企業(yè)來說適當嗎？ （2）計價方法是否合適？（債券投資、股權投資） （3）變現能力如何？ （4）盈利狀況如何？等等 無形資產：無形資產：包括商譽、商標、版權、專利權、租賃權和特許權等。銀行一般不把無形資產列入抵押品范圍。 財務報表重點項目分析 短期負債：應付帳款、應付票據、應繳稅

12、金、短期借款等 （1）規(guī)模和期限如何？企業(yè)近期現金流是否足夠償還短期負債？ （2）有無過期或漏記 （3）短期負債都是真實的業(yè)務往來所形成的嗎？等等 長期負債長期負債：長期借款、中長期債券等 （1）規(guī)模多大，使用效益如何？ （2）期限結構如何？企業(yè)有無適當的償債安排？等等 資本資本 （1）是否存在虛假成分？ （2）資本結構是否穩(wěn)定？ （3）是否有關聯(lián)企業(yè) （4）資本投入是否合理？等等第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 四、損益表分析 第一步： 產品銷售利潤=產品銷售收產品銷售成本 產品銷售費用產品銷售稅金及附加 第二步： 營業(yè)利潤=產品銷售利潤其他銷售利潤管理費用財務費用 第三步： 利潤（或虧損）總額=

13、營業(yè)利潤投資收入營業(yè)外收入營業(yè)外支出考察借款人主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本以及各項費考察借款人主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本以及各項費用的確認方法及真實性用的確認方法及真實性考察損益表中其他收益、考察損益表中其他收益、成本等因素成本等因素比較分析，得出結論比較分析，得出結論主營業(yè)務利潤主營業(yè)務利潤營業(yè)利潤營業(yè)利潤利潤總額利潤總額凈利潤凈利潤財務報表重點項目分析（續(xù)） 損益表重要項目分析 主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入：公司在銷售商品、提供勞務以及讓渡資產使用權等日?；顒又兴纬傻慕洕娴目偭魅搿?（1）確認方法是否合理？是否真實？ （2）品種構成和地區(qū)構成？ （3）與關聯(lián)方交易的比重？ （4）政府部門或

14、地區(qū)行政手段對公司業(yè)務收入的貢獻？等等 主營業(yè)務成本主營業(yè)務成本：與主營業(yè)務收入相關的、已經確認了歸屬期和歸屬對象的成本。 （1）會計核算方法是否合理？ （2）成本水平的高低、變動情況等 營業(yè)費用營業(yè)費用：公司銷售商品、提供勞務等日常經營過程中發(fā)生的各項費用。如運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、展覽費和廣告費等等。 （1）是否存在明顯波動？ （2）其他財務報表重點項目分析（續(xù)） 管理費用管理費用：管理費用是指企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產經營所發(fā)生的支出，歸集的費用項目比較龐雜。 （1）是否存在明顯波動？ （2）其他 財務費用財務費用：公司為籌集生產經營所需資金等而發(fā)生的費用，包括利息支出、匯兌損失以

15、及相關的手續(xù)費等。 （1）是否存在負債過度導致的費用過高？ （2）其他 所得稅所得稅： （1）實際稅率如何？ （2）是否拖欠稅收？第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析 五、現金流量分析 現金流量的概念 現金流量中的現金包括兩部分：現金及短期證券投資。其中現金包括庫存現金、非限制性銀行存款和其他貨幣性資金。 現金流量即現金的流量。 現金流量包括現金流入量、現金流出量和現金凈流量。 現金凈流量為現金流入量與現金流出量之差。 第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析五、現金流量分析 1、為什么要進行現金流量分析、為什么要進行現金流量分析企業(yè)需要用現金來償還銀行貸款，但權責發(fā)生制導致了損益與現金收入(支出)的差別，因此銀行無

16、法從企業(yè)的損益表直接看到貸款到期后企業(yè)的貸款償還能力如何。 為了準確反映企業(yè)在貸款到期后有無充足的現金用來償還貸款，分析、預測企業(yè)的現金流量十分重要。 2、現金流量的計算、現金流量的計算現金流量模型現金凈流量 = 經營活動的現金凈流量 + 投資活動的現金凈流量 + 融資活動的現金凈流量每一類的現金凈流量都等于現金流入-現金流出 3、現金流量的預測、現金流量的預測 現金流量的預測就是在研究有關歷史數據的基礎上，結合新獲取的信息，從而得出未來現金流量。 預測現金流量的步驟如下： 根據歷史數據，得出影響借款人以前現金流量的因素及其作用。 采用定性分析與定量分析相結合的方法，分析影響借款人以前現金流量

17、的因素，進一步調查、研究、確定影響借款人未來現金流量的因素。 確定各因素對借款人未來現金流量的作用方向和程度。 第二節(jié)對借款企業(yè)的財務分析第二節(jié) 對借款企業(yè)的財務分析 4、現金流量分析可得出的主要結論 若借款人經營活動現金凈流量0，. 若借款人經營活動現金凈流量0，. 案例分析 A公司是H市一家知名的外商獨資企業(yè),由于開業(yè)后經營形勢較好,加上據 稱擁有雄厚的外資背景,深受H市地方政府和金融機構追捧。在眾多競爭者當中， D銀行經過調查，了解到A集團在臺灣、香港、深圳、漯河、太倉、張家港等地 都注冊有公司，公司經營范圍包括進出口貿易、制藥、化纖、紡織等領域，經營 規(guī)模均較大，都是當地比較知名的外商

18、投資企業(yè)，確認A公司實力雄厚；而且， 根據A公司財務報告，對其進行的財務因素分析和現金流量分析，結果非常理想。 1998年底，D銀行決定與A公司建立緊密合作關系，向A公司貸款700萬元，以 A公司房地產加設備抵押。由于A集團和A公司實際上主要是臺灣X氏的家族公司， 公司生產、銷售、經營管理、財務等活動均高度依賴X氏夫婦，其他人員根本對 公司決策產生不了影響。1999年8月，X氏因涉嫌犯罪被刑事拘押，后來其妻 XC氏也被收審。結果A集團在大陸投資的所有企業(yè)幾乎在一夜之間完全陷于停頓。 D銀行只注重對A公司的財務分析、現金流量分析，而忽視了對其進行非財 務因素分析，如A公司的法人治理結構、關聯(lián)企業(yè)

19、、管理能力等，結果還是造成 貸款損失。第三節(jié)非財務因素分析 非財務因素分析就是對貸款企業(yè)財務報表以外的信息和能力進行評價和分析。是對財務分析和現金流量分析的有力補充。 一、分析的作用 1、有助于全面、動態(tài)地判斷借款人的還款能力 2、有助于判斷貸款償還的可能性 3、有利于促進銀行的信貸管理工作第三節(jié)非財務因素分析 二、分析的主要內容 1、行業(yè)風險因素 成本結構：固定+變動 成熟期 行業(yè)的經濟周期 行業(yè)盈利性 依賴性 產品替代性 法律、政策 經濟、科技環(huán)境第三節(jié)非財務因素分析 2、經營風險因素 1）借款人總體特征分析：規(guī)模、發(fā)展階段、多樣化、經營策略 2）借款人產品市場分析：產品分析、市場分析 3

20、管理風險因素：企業(yè)組織形式及其變化、公司治理、管企業(yè)組織形式及其變化、公司治理、管理層素質和穩(wěn)定性。理層素質和穩(wěn)定性。 4還款意愿因素第三節(jié)非財務因素分析 三、分析中的注意事項 1、準確判斷非財務因素的特性 2、抓住分析重點 3、正確處理非財務因素分析與財務分析的關系 4、正確認識非財務因素的主觀性特征第三節(jié)非財務因素分析 四、信用風險預警信號 1、行業(yè)風險方面 （1）行業(yè)整體衰退，銷售量呈現負增長； （2）雖為新興行業(yè)，已有專利權或相應的技術認定，但未進入批量生產，尚未完全進入市場； （3）出現新的重大技術變革，影響到行業(yè)產品和生產技術的改變； （4）政府對行業(yè)政策進行了調整； （5）經濟環(huán)

21、境發(fā)生變化，行業(yè)發(fā)展受影響； （6）國家產業(yè)政策、貨幣政策、稅收政策等發(fā)生變化，如匯率、利率等調整對行業(yè)產生影響； （7）有密切依存關系的行業(yè)供應商或顧客的需求發(fā)生變化；第三節(jié)非財務因素分析 2. 經營風險方面 1、存貨異常變化； 2、固定資產異常變化； 3、主要業(yè)務發(fā)生變動； 4、主要供貨商或客戶流失； 5、水電費或其他公用事業(yè)收費的支出顯著減少； 6、企業(yè)產品或服務的市場需求下降； 7、缺乏操作控制、程序、質量控制等； 8、企業(yè)關聯(lián)交易增多； 9、其他業(yè)務運營環(huán)境變化的風險預警信號。 第三節(jié)非財務因素分析3. 管理風險方面企業(yè)組織形式及其變化、公司治理、管理層素質和穩(wěn)企業(yè)組織形式及其變化、

22、公司治理、管理層素質和穩(wěn)定性。定性。第三節(jié)非財務因素分析 2、管理風險預警信號、管理風險預警信號 （1）借款人組織形式發(fā)生諸如租賃、分立、承包、聯(lián)營，并購、）借款人組織形式發(fā)生諸如租賃、分立、承包、聯(lián)營，并購、重組等對貸款償還產生不利影響的變化；重組等對貸款償還產生不利影響的變化； （2）管理層對環(huán)境和行業(yè)變化反應較為遲鈍； （3）管理層之間出現嚴重的爭論和分歧； （4）管理層品行低下，缺乏修養(yǎng)或員工的士氣低落； （5）高級管理層或董事會成員變動頻繁； （6）管理層的核心人物突然死亡、生病、辭職或下落不明，沒有相應的繼任者； （7）最高管理者獨斷專行，聽不進不同意見； （8）管理層對企業(yè)的發(fā)展

23、缺乏戰(zhàn)略性規(guī)劃，或者計劃沒有實施或無法實施； （9）管理層缺乏足夠的行業(yè)經驗和管理能力或只有專長而缺乏綜合能力； （10）管理層的經營思想變化，出現極端的冒進或保守。第四節(jié)企業(yè)信用評價 企業(yè)信用評級是指運用規(guī)范的、統(tǒng)一的評價方法，對企業(yè)一定經營期間內的償債能力和意愿，進行定量和定性分析，從而對客戶的信用等級做出真是、客觀、公正的綜合評價。 一、評價標準 1、領導者素質 2、經濟實力 3、資金結構 4、經營效益 5、信譽狀況 6、發(fā)展前景 二、綜合評分與評級 第四節(jié)企業(yè)信用評價 國外著名的信用評級機構如：國外著名的信用評級機構如： 標準普爾標準普爾 穆迪穆迪 惠譽惠譽在西方，信用評級中介業(yè)務被稱為“防止跌倒的手杖” 思考：思考：如何培育我國本土的信用評級機構？如何監(jiān)管？如何培育我國本土的信用評級機構？如何監(jiān)管？第四節(jié)企業(yè)信用評價 一、企業(yè)信用評級的程序v受理評估v調查分析v評定信用等級v公布評估結果第四節(jié)企業(yè)信用評價 二、企業(yè)信用等級的劃分 客戶信用等級分為AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級、C級和D級，共十個信用等級。 AAAA級，信用度分別為“特優(yōu)、優(yōu)、良”，客戶信用很好，整體業(yè)務穩(wěn)固發(fā)展，經營狀況和財務狀況良好，資金負債結構合理，經營過程中現金流量較為充足，償債能力強。 BBBB級，信用度