西方經(jīng)濟(jì)學(xué)課件(高鴻業(yè)版)

1、 第二十章第二十章 國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門的作用國(guó)際經(jīng)濟(jì)部門的作用匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易國(guó)際收支平衡國(guó)際收支平衡IS-LM-BPIS-LM-BP模型模型一、匯率和對(duì)外貿(mào)易一、匯率和對(duì)外貿(mào)易n1. 1. 匯率：一國(guó)貨幣折算成另一國(guó)貨幣的比率。匯率：一國(guó)貨幣折算成另一國(guó)貨幣的比率。v 匯率匯率標(biāo)價(jià)標(biāo)價(jià)n直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位外幣為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)出可兌換的若直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位外幣為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)出可兌換的若干單位的本幣干單位的本幣。p本國(guó)貨幣如同商品，外國(guó)貨幣如同貨幣。本國(guó)貨幣如同商品，外國(guó)貨幣如同貨幣。p匯率匯率= =本幣本幣/ /外幣外幣=8=8￥/1$=8/1$=8。u直接標(biāo)價(jià)法時(shí)，外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣

2、數(shù)額增大，直接標(biāo)價(jià)法時(shí)，外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣數(shù)額增大，外幣升值，本幣貶值，稱為匯率上升。外幣升值，本幣貶值，稱為匯率上升。 l 間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位本幣為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)出可兌換的若間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位本幣為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)出可兌換的若干單位的外幣干單位的外幣。2.匯率制度匯率制度n固定匯率制：本幣與外幣匯率基本固定，波動(dòng)僅限于一定固定匯率制：本幣與外幣匯率基本固定，波動(dòng)僅限于一定幅度。幅度。n浮動(dòng)匯率制：不規(guī)定本幣與外幣的官方匯率，完全由外匯浮動(dòng)匯率制：不規(guī)定本幣與外幣的官方匯率，完全由外匯市場(chǎng)本幣供求關(guān)系決定的匯率。市場(chǎng)本幣供求關(guān)系決定的匯率。u有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和國(guó)際金融體系與國(guó)際經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，減少國(guó)有利

3、于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和國(guó)際金融體系與國(guó)際經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，減少國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資的風(fēng)險(xiǎn)。際貿(mào)易與國(guó)際投資的風(fēng)險(xiǎn)。u要求央行有足夠外匯或黃金儲(chǔ)備；否則，必然出現(xiàn)外匯黑要求央行有足夠外匯或黃金儲(chǔ)備；否則，必然出現(xiàn)外匯黑市，反而不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展與外匯管理。市，反而不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展與外匯管理。n有利于通過匯率波動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)貿(mào)易，尤其在外匯與有利于通過匯率波動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)貿(mào)易，尤其在外匯與黃金儲(chǔ)備不足以維持固定匯率的情況下，較為有利，也能取黃金儲(chǔ)備不足以維持固定匯率的情況下，較為有利，也能取締非法外匯黑市交易。締非法外匯黑市交易。n不利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系穩(wěn)定，會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系穩(wěn)定，會(huì)加劇

4、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)3.自由浮動(dòng)的匯率制度的類型自由浮動(dòng)的匯率制度的類型v自由浮動(dòng)：又稱清潔浮動(dòng)自由浮動(dòng)：又稱清潔浮動(dòng)v指中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)不采取任何干預(yù)措施，匯率完全由市場(chǎng)力量指中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)不采取任何干預(yù)措施，匯率完全由市場(chǎng)力量自發(fā)地決定自發(fā)地決定 。v管理浮動(dòng)：又稱骯臟浮動(dòng)管理浮動(dòng)：又稱骯臟浮動(dòng)v指中央銀行為了控制或減緩市場(chǎng)匯指中央銀行為了控制或減緩市場(chǎng)匯率的波動(dòng)，對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行各種形率的波動(dòng)，對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行各種形式的干預(yù)活動(dòng)；式的干預(yù)活動(dòng)；v根據(jù)外匯市場(chǎng)售出或購入外匯，通根據(jù)外匯市場(chǎng)售出或購入外匯，通過對(duì)供求的影響來影響匯率。過對(duì)供求的影響來影響匯率。u自由浮動(dòng)匯率制度自由浮動(dòng)匯率制度u匯率的

5、決定匯率的決定 u如同均衡價(jià)格形成如同均衡價(jià)格形成￥數(shù)量￥價(jià)格￥供給￥需求JUS$/￥4.購買力平價(jià)理論購買力平價(jià)理論購買力平價(jià)購買力平價(jià)n 兩種貨幣之間的匯率等于兩國(guó)價(jià)格水平兩種貨幣之間的匯率等于兩國(guó)價(jià)格水平( (貨幣購買力的倒數(shù)貨幣購買力的倒數(shù)) )之比。之比。RMBPPEv E人民幣直接標(biāo)價(jià)匯率（人民幣直接標(biāo)價(jià)匯率（1美元合多少人民幣）美元合多少人民幣）v P$美國(guó)的價(jià)格水平美國(guó)的價(jià)格水平 PRMB中國(guó)的價(jià)格水平中國(guó)的價(jià)格水平v 匯率變動(dòng)由中美之間通貨膨脹率之差決定。如果中國(guó)通貨膨脹率大于匯率變動(dòng)由中美之間通貨膨脹率之差決定。如果中國(guó)通貨膨脹率大于美國(guó)通貨膨脹率，說明中國(guó)價(jià)格水平上升，美

6、國(guó)通貨膨脹率，說明中國(guó)價(jià)格水平上升，E增加，增加，1美元能夠兌換美元能夠兌換更多人民幣，人民幣應(yīng)該貶值。反之則人民幣應(yīng)該升值。更多人民幣，人民幣應(yīng)該貶值。反之則人民幣應(yīng)該升值。5.實(shí)際匯率實(shí)際匯率v 宏觀經(jīng)濟(jì)變量，一旦與價(jià)格聯(lián)系，便有名義與實(shí)際之分宏觀經(jīng)濟(jì)變量，一旦與價(jià)格聯(lián)系，便有名義與實(shí)際之分PEPef（2 2）實(shí)際匯率）實(shí)際匯率（1 1）名義匯率：未考慮價(jià)格因素的匯率）名義匯率：未考慮價(jià)格因素的匯率u實(shí)際匯率上升，意味著實(shí)際匯率上升，意味著P P下降或者下降或者P Pf f上升，國(guó)外商品變得上升，國(guó)外商品變得昂貴，對(duì)本國(guó)商品需求增加，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上升。昂貴，對(duì)本國(guó)商品需求增加，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)

7、爭(zhēng)力上升。u實(shí)際匯率上升，采用直接標(biāo)價(jià)法，意味著實(shí)際匯率上升，采用直接標(biāo)價(jià)法，意味著1 1美元能夠換取美元能夠換取更多本幣，即本幣貶值。更多本幣，即本幣貶值。u這時(shí)，能夠提升本國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。這時(shí)，能夠提升本國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。6.凈出口函數(shù)凈出口函數(shù)u考察匯率對(duì)凈出口（考察匯率對(duì)凈出口（X XM M）的影響）的影響PEPnYqnxf凈出口函數(shù)：n 匯率匯率n 與與X X為正向關(guān)系為正向關(guān)系n 與與M M為反向關(guān)系為反向關(guān)系n 匯率上升：本幣貶值；外國(guó)商品相對(duì)昂貴；本國(guó)出口增匯率上升：本幣貶值；外國(guó)商品相對(duì)昂貴；本國(guó)出口增加、進(jìn)口減少。加、進(jìn)口減少。n 匯率下降：外幣換取本幣減少，本幣升值；本國(guó)商

8、品相匯率下降：外幣換取本幣減少，本幣升值；本國(guó)商品相對(duì)昂貴；出口減少、進(jìn)口增加。對(duì)昂貴；出口減少、進(jìn)口增加。n 凈出口凈出口nxnxn 與實(shí)際匯率呈正向變動(dòng)與實(shí)際匯率呈正向變動(dòng)（3）馬歇爾）馬歇爾-勒納條件勒納條件u馬歇爾馬歇爾- -勒納條件，描述匯率上升對(duì)凈出口的影響程度，勒納條件，描述匯率上升對(duì)凈出口的影響程度，即凈出口增加幅度與匯率上升幅度之比。即凈出口增加幅度與匯率上升幅度之比。匯率變動(dòng)對(duì)凈出口的影響取決于匯率變動(dòng)對(duì)凈出口的影響取決于v 某國(guó)出口商品在世界市場(chǎng)上的需求彈性某國(guó)出口商品在世界市場(chǎng)上的需求彈性ExEx。p需求彈性大，外匯收入增加；反之反是。需求彈性大，外匯收入增加；反之反是

9、。v 某國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口商品的需求彈性某國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口商品的需求彈性EmEm。p需求彈性小，外匯收入增加；反之則反是。需求彈性小，外匯收入增加；反之則反是。n馬歇爾馬歇爾- -勒納條件：本幣貶值能否改善貿(mào)易收支狀況，取勒納條件：本幣貶值能否改善貿(mào)易收支狀況，取決于出口商品和進(jìn)口商品的需求彈性；如果兩者之和的絕決于出口商品和進(jìn)口商品的需求彈性；如果兩者之和的絕對(duì)值大于對(duì)值大于1 1，即，即Ex+EmEx+Em11，則本幣貶值可以改善貿(mào)易收支。，則本幣貶值可以改善貿(mào)易收支。二、國(guó)際收支平衡二、國(guó)際收支平衡u開放經(jīng)濟(jì)，一國(guó)需關(guān)注從國(guó)外收進(jìn)的資金和向國(guó)外支付開放經(jīng)濟(jì)，一國(guó)需關(guān)注從國(guó)外收進(jìn)的資金和向國(guó)

10、外支付的資金之間的關(guān)系。的資金之間的關(guān)系。1. 國(guó)際收支平衡表：國(guó)際收支平衡表：n 系統(tǒng)記錄一定時(shí)期、一國(guó)對(duì)與他國(guó)之間經(jīng)濟(jì)交易的表格系統(tǒng)記錄一定時(shí)期、一國(guó)對(duì)與他國(guó)之間經(jīng)濟(jì)交易的表格v 包括包括4個(gè)帳戶個(gè)帳戶v （3）官方儲(chǔ)備官方儲(chǔ)備帳戶：帳戶：一國(guó)在黃金、外匯儲(chǔ)備、在國(guó)際貨一國(guó)在黃金、外匯儲(chǔ)備、在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備、特別提款權(quán)、使用基金信貸等方面幣基金組織的儲(chǔ)備、特別提款權(quán)、使用基金信貸等方面的的年度年度差額差額v （4）錯(cuò)誤與遺漏錯(cuò)誤與遺漏u（1 1）經(jīng)常經(jīng)常帳戶。（帳戶。（2 2）資本資本帳戶。帳戶。（1）經(jīng)常帳戶）經(jīng)常帳戶n經(jīng)常帳戶：記錄商品與勞務(wù)的交易和轉(zhuǎn)移支付。經(jīng)常帳戶：記錄商品

11、與勞務(wù)的交易和轉(zhuǎn)移支付。n服務(wù)：服務(wù)：運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、國(guó)際金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、國(guó)際金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專有權(quán)力使用費(fèi)和特許費(fèi)、各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛信息服務(wù)、專有權(quán)力使用費(fèi)和特許費(fèi)、各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛樂服務(wù)以及政府服務(wù)。樂服務(wù)以及政府服務(wù)。p 收益：職工報(bào)酬和投資收益收益：職工報(bào)酬和投資收益（包括直接投資、證券投資和其它（包括直接投資、證券投資和其它投資的收益和支出，直接投資的收益進(jìn)行再投資也包括在內(nèi)）。投資的收益和支出，直接投資的收益進(jìn)行再投資也包括在內(nèi)）。l 經(jīng)常性轉(zhuǎn)移：國(guó)與國(guó)之間的轉(zhuǎn)移支付。經(jīng)常性轉(zhuǎn)移：國(guó)與國(guó)之間的轉(zhuǎn)移支付。包括所

12、有非資本轉(zhuǎn)移，包括所有非資本轉(zhuǎn)移，如：僑匯、工人匯款、無償捐贈(zèng)、賠償?shù)软?xiàng)目。如：僑匯、工人匯款、無償捐贈(zèng)、賠償?shù)软?xiàng)目。n貨物：通過海關(guān)進(jìn)出口的貨物。貨物：通過海關(guān)進(jìn)出口的貨物。（2）資本帳戶）資本帳戶n 資本帳戶：記錄國(guó)際間的資本流動(dòng)。資本帳戶：記錄國(guó)際間的資本流動(dòng)。l 資本輸入：外國(guó)對(duì)本國(guó)居民的貸款，外國(guó)購買本國(guó)的實(shí)資本輸入：外國(guó)對(duì)本國(guó)居民的貸款，外國(guó)購買本國(guó)的實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易。物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易。l 資本輸出：本國(guó)居民對(duì)國(guó)外的貸款，購買外國(guó)的實(shí)物資資本輸出：本國(guó)居民對(duì)國(guó)外的貸款，購買外國(guó)的實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易。產(chǎn)和金融資產(chǎn)的交易。l 資本流動(dòng)：資本流動(dòng)：l 長(zhǎng)期：一年以上長(zhǎng)

13、期：一年以上l 短期：一年以下。短期：一年以下。2.凈出口函數(shù)凈出口函數(shù)（1）經(jīng)常項(xiàng)目差額：）經(jīng)常項(xiàng)目差額：v 順差：（出口來自國(guó)外的轉(zhuǎn)移支付）順差：（出口來自國(guó)外的轉(zhuǎn)移支付）（進(jìn)口流向國(guó)（進(jìn)口流向國(guó)外的轉(zhuǎn)移支付）外的轉(zhuǎn)移支付）v 逆差：逆差： （出口來自國(guó)外的轉(zhuǎn)移支付）（出口來自國(guó)外的轉(zhuǎn)移支付）0BP0，國(guó)際收支盈余；，國(guó)際收支盈余；pBP0BPF 順差順差 曲線右下方的點(diǎn)：曲線右下方的點(diǎn)：nxrw，產(chǎn)生國(guó)際收支盈，產(chǎn)生國(guó)際收支盈余。引起本幣升值。余。引起本幣升值。oyBPLMISISAAY0rrwv 本幣升值，使本國(guó)出口減少、進(jìn)口增加；凈出口減少，IS曲線自動(dòng)回復(fù)到IS的水平。n完全浮動(dòng)匯

14、率制下，n貨幣當(dāng)局不用干預(yù)外匯市場(chǎng)，匯率能夠自動(dòng)調(diào)整，保持外匯供求平衡。五、開放經(jīng)濟(jì)條件下宏觀政策效果五、開放經(jīng)濟(jì)條件下宏觀政策效果 1.浮動(dòng)匯率制下的財(cái)政政策n擴(kuò)張性財(cái)政政策為例：IS右移（1）LM比BP陡峭時(shí)：LMyISrEBP1O32v IS右移，內(nèi)部均衡至BP左上方。v 國(guó)際收支盈余。v 本幣升值。uIS、BP曲線都左移。 u財(cái)政政策效果被縮小。（2）LM比比BP平坦時(shí)平坦時(shí)v IS右移，內(nèi)部均衡至BP右下方。v 國(guó)際收支處于赤字狀態(tài)。v 導(dǎo)致本幣貶值。LMyISrEBP1O32u使得IS、BP曲線都向右移動(dòng)。u財(cái)政政策效果被放大。2.浮動(dòng)匯率制下的貨幣政策浮動(dòng)匯率制下的貨幣政策n擴(kuò)張

15、性貨幣政策為例：LM右移（1）LM比BP陡峭時(shí)：LMyISrEBP1O32v LM右移，內(nèi)部均衡至BP右下方v 國(guó)際收支為赤字狀態(tài)v 導(dǎo)致本幣貶值u使IS、BP曲線都右移u貨幣政策效果被放大u但利率變動(dòng)不明確。（2）LM比比BP平坦時(shí)平坦時(shí)v LM右移，內(nèi)部均衡至BP右下方。v 國(guó)際收支處于赤字狀態(tài)。v 導(dǎo)致本幣升值。LMyISrEBP1O32u使IS、BP曲線都右移。 u貨幣政策效果被放大。3.固定匯率制下財(cái)政政策固定匯率制下財(cái)政政策v 擴(kuò)張性財(cái)政政策，移動(dòng)IS線到IS，IS線與LM線交點(diǎn)為B點(diǎn)，代表產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡狀態(tài)。v B點(diǎn)位于BP曲線上方，產(chǎn)生國(guó)際收支盈余。LMyISrEBP1

16、OISBp 對(duì)應(yīng)利率高于國(guó)際利率，p 引起套利性國(guó)際資本流入，p 引發(fā)本幣升值壓力。u貨幣當(dāng)局需要買進(jìn)外幣來維持固定匯率制度。u國(guó)內(nèi)利率上升導(dǎo)致國(guó)際收支出現(xiàn)盈余。4.固定匯率制下貨幣政策固定匯率制下貨幣政策l 擴(kuò)張性貨幣政策，移動(dòng)LM線到LM，LM線與IS線交點(diǎn)為B點(diǎn)，代表產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡狀態(tài)。LMyISrE1OBl B點(diǎn)位于BP曲線下方，產(chǎn)生國(guó)際收支赤字。l 貨幣當(dāng)局需要?jiǎng)佑猛鈪R儲(chǔ)備，購買本幣，以阻止其貶值，來維持固定匯率制度。l 赤字繼續(xù)存在。u內(nèi)外均衡出現(xiàn)矛盾。u擴(kuò)張性貨幣政策盡管提高收入，但導(dǎo)致國(guó)際收支赤字。六、調(diào)整內(nèi)、外部均衡的政策六、調(diào)整內(nèi)、外部均衡的政策v 內(nèi)部與外部同時(shí)均

17、衡：IS=LM=BPv 不均衡時(shí)，需要用政策進(jìn)行調(diào)整：v 調(diào)整思路：使得IS、LM、BP三條曲線相交于一個(gè)能夠?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)的利率收入組合點(diǎn)。1.調(diào)整內(nèi)、外部均衡的政策類型：u（1）改變總需求。移動(dòng)IS、LM。財(cái)政、貨幣，直接影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)。u（2）調(diào)整支出結(jié)構(gòu)。移動(dòng)BP。貿(mào)易和匯率政策，旨在改變經(jīng)濟(jì)模式。u（3）抵消國(guó)際收支的金融政策。2.匯率與凈出口匯率與凈出口u匯率是凈出口的增函數(shù)，匯率上升、本幣貶值導(dǎo)致凈出口增加，匯率降低導(dǎo)致凈出口減少。v 匯率降低和國(guó)內(nèi)價(jià)格上升，會(huì)抑制出口，鼓勵(lì)進(jìn)口。v 利率下降，使得資本凈流出額增加。v消除國(guó)際收支順差vBP左移v 匯率提高和國(guó)內(nèi)價(jià)格下降，會(huì)抑制進(jìn)口，鼓勵(lì)出口。v 利率提高，使得資本凈流出額減少。v消除國(guó)際收支逆差vBP右移3