跟單員課件三

1、國(guó)際貿(mào)易中的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)： 信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 匯兌風(fēng)險(xiǎn)匯兌風(fēng)險(xiǎn) 運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn) 政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的旁白：美國(guó)鄧白氏公司統(tǒng)計(jì)（中國(guó)）資料（1）有意欺詐占）有意欺詐占60；（2）產(chǎn)品質(zhì)量或交接貨期違約占）產(chǎn)品質(zhì)量或交接貨期違約占25；（3）嚴(yán)重失誤占）嚴(yán)重失誤占10；（4）其它占）其它占5 以上中其中涉及的公司有以上中其中涉及的公司有（1）海外華商占）海外華商占50；（2）不良外籍公司占）不良外籍公司占20；（3）一般公司占）一般公司占25；（4）駐外機(jī)構(gòu)占）駐外機(jī)構(gòu)占5分析原因：1、不重視對(duì)外商資信調(diào)查、不重視對(duì)外商資信調(diào)查2、合同條款有紕漏，、合同條款有紕漏，合同文

2、本過(guò)于簡(jiǎn)單合同文本過(guò)于簡(jiǎn)單 3、我方合同履行不嚴(yán)謹(jǐn)，外方找借口不付或少付款我方合同履行不嚴(yán)謹(jǐn)，外方找借口不付或少付款4、糾紛發(fā)生后，不重視運(yùn)用法律手段保護(hù)自己的正當(dāng)、糾紛發(fā)生后，不重視運(yùn)用法律手段保護(hù)自己的正當(dāng)權(quán)益。在對(duì)外貿(mào)易中權(quán)益。在對(duì)外貿(mào)易中“重關(guān)系，輕索賠重關(guān)系，輕索賠”是十分普遍的是十分普遍的現(xiàn)現(xiàn)象，有的公司選擇國(guó)外不良討債公司追款，反受其害。象，有的公司選擇國(guó)外不良討債公司追款，反受其害。5、公司缺乏一套科學(xué)的收匯風(fēng)險(xiǎn)防范制度、公司缺乏一套科學(xué)的收匯風(fēng)險(xiǎn)防范制度出口收匯安全防范法律措施設(shè)計(jì)1、系統(tǒng)防范：人、錢、貨、系統(tǒng)防范：人、錢、貨2、規(guī)章制度防范：建章立制、規(guī)章制度防范：建章立制

3、（1）對(duì)進(jìn)口商的資信調(diào)查制度）對(duì)進(jìn)口商的資信調(diào)查制度（2）出口貿(mào)易業(yè)務(wù)制度）出口貿(mào)易業(yè)務(wù)制度(合同審查與評(píng)估、合同審查與評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估） v 對(duì)貿(mào)易術(shù)語(yǔ)方式的選擇對(duì)貿(mào)易術(shù)語(yǔ)方式的選擇v出口收匯方式的選擇（出口收匯方式的選擇（帶款提貨帶款提貨信用證信用證付款交單付款交單托收托收承兌交單托收承兌交單托收先發(fā)貨后付款先發(fā)貨后付款）v對(duì)承運(yùn)人和貨代的選擇對(duì)承運(yùn)人和貨代的選擇v外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施的選擇外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施的選擇3、選擇合理的結(jié)算方式（組合結(jié)算）、選擇合理的結(jié)算方式（組合結(jié)算）4、進(jìn)進(jìn)出口合同的跟蹤，重大合同附律師意見書出口合同的跟蹤，重大合同附律師意見書 外匯與匯率外匯與匯率 一、一

4、、 基本概念基本概念1、定義、定義 其特征：其特征： 可償性（貨幣保證償付）可償性（貨幣保證償付） 可兌換性可兌換性 國(guó)際通用性（普遍接受）國(guó)際通用性（普遍接受）動(dòng)態(tài)而言：是將一個(gè)國(guó)家的貨幣轉(zhuǎn)換成另一個(gè)國(guó)家的貨幣，以動(dòng)態(tài)而言：是將一個(gè)國(guó)家的貨幣轉(zhuǎn)換成另一個(gè)國(guó)家的貨幣，以達(dá)到國(guó)際清算目的的過(guò)程，即達(dá)到國(guó)際清算目的的過(guò)程，即不同國(guó)家進(jìn)行貨幣交換的行為不同國(guó)家進(jìn)行貨幣交換的行為。 靜態(tài)而言：是靜態(tài)而言：是以國(guó)外貨幣表示的可用于清算國(guó)際收支差額的資產(chǎn)以國(guó)外貨幣表示的可用于清算國(guó)際收支差額的資產(chǎn)2、作用：、作用： 促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展 促進(jìn)國(guó)際貨幣流通促進(jìn)國(guó)際貨幣流通 ，使購(gòu)買力轉(zhuǎn)移成為

5、可能，使購(gòu)買力轉(zhuǎn)移成為可能 調(diào)節(jié)國(guó)際間資金余缺，調(diào)節(jié)國(guó)際間資金余缺， 促進(jìn)國(guó)際資本流動(dòng)促進(jìn)國(guó)際資本流動(dòng)3、分類、分類按限制程度分按限制程度分按外匯來(lái)源分按外匯來(lái)源分按外匯買賣交割期分按外匯買賣交割期分 自由兌換外匯：自由兌換外匯：不需要貨幣發(fā)行國(guó)當(dāng)局批準(zhǔn)有限制不需要貨幣發(fā)行國(guó)當(dāng)局批準(zhǔn)有限制 的自由兌換外匯。的自由兌換外匯。記帳外匯（雙邊外匯）：記帳外匯（雙邊外匯）：由貿(mào)易的兩國(guó)指定的由貿(mào)易的兩國(guó)指定的銀行對(duì)本年度貿(mào)易額清算后，將差額轉(zhuǎn)入次年。銀行對(duì)本年度貿(mào)易額清算后，將差額轉(zhuǎn)入次年。貿(mào)易外匯：貨款、運(yùn)費(fèi)、保費(fèi)貿(mào)易外匯：貨款、運(yùn)費(fèi)、保費(fèi)非貿(mào)易外匯：僑匯、捐贈(zèng)等非貿(mào)易外匯：僑匯、捐贈(zèng)等即期外匯（現(xiàn)

6、匯）即期外匯（現(xiàn)匯）遠(yuǎn)期外匯（期匯）遠(yuǎn)期外匯（期匯）4、匯率：、匯率：是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率。國(guó)家貨幣的比率。它是一種價(jià)格，即一種貨幣它是一種價(jià)格，即一種貨幣用另一種貨幣表示的價(jià)格。有直接標(biāo)價(jià)法與間接用另一種貨幣表示的價(jià)格。有直接標(biāo)價(jià)法與間接標(biāo)價(jià)法兩種。標(biāo)價(jià)法兩種。 直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位（如以一定單位（如100個(gè)單位）的外國(guó)貨幣為標(biāo)個(gè)單位）的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)量的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。準(zhǔn)，折算成一定數(shù)量的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。外國(guó)貨幣外國(guó)貨幣在前面，本國(guó)貨幣在后在前面，本國(guó)貨幣在后 1USD=8.26RMB 匯率下降

7、匯率下降-本幣升值本幣升值-外幣貶值外幣貶值 間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位（如以一定單位（如100個(gè)單位）的本國(guó)貨幣為標(biāo)個(gè)單位）的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)量的外國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。準(zhǔn)，折算成一定數(shù)量的外國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。本國(guó)貨幣本國(guó)貨幣在前面，外國(guó)貨幣在后在前面，外國(guó)貨幣在后 1RMB=0.1211USD 在倫敦外匯市場(chǎng)上在倫敦外匯市場(chǎng)上1=$1.5012 匯率上升匯率上升-本幣升值本幣升值-外幣貶值外幣貶值1USD=8.10RMB1RMB=0.1235USD美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法：國(guó)際外匯市場(chǎng)買賣外匯報(bào)價(jià)的習(xí)慣做法。：國(guó)際外匯市場(chǎng)買賣外匯報(bào)價(jià)的習(xí)慣做法。美元為基準(zhǔn)貨幣，其他貨

8、幣為標(biāo)價(jià)貨幣。即美元在前美元為基準(zhǔn)貨幣，其他貨幣為標(biāo)價(jià)貨幣。即美元在前面，其它貨幣在后。面，其它貨幣在后。非美元標(biāo)價(jià)法非美元標(biāo)價(jià)法：其他貨幣為基準(zhǔn)貨幣，美元為標(biāo)價(jià)貨：其他貨幣為基準(zhǔn)貨幣，美元為標(biāo)價(jià)貨幣。即其它貨幣在前面，美元在后幣。即其它貨幣在前面，美元在后 5、外匯牌價(jià)：、外匯牌價(jià)：（以銀行的利益為出發(fā)點(diǎn)，以外匯的流向?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)）（以銀行的利益為出發(fā)點(diǎn)，以外匯的流向?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)） （1）買入價(jià)買入價(jià)：銀行在買入外匯時(shí)所依據(jù)的匯率：銀行在買入外匯時(shí)所依據(jù)的匯率 （2）賣出價(jià)賣出價(jià)：銀行在賣出外匯時(shí)所依據(jù)的匯率：銀行在賣出外匯時(shí)所依據(jù)的匯率 （3）中間價(jià)中間價(jià)：（買入價(jià)：（買入價(jià)+賣出價(jià)）賣出價(jià)）/2 （

9、4）現(xiàn)鈔價(jià)現(xiàn)鈔價(jià)：銀行在買入外匯現(xiàn)鈔時(shí)所依據(jù)的匯率：銀行在買入外匯現(xiàn)鈔時(shí)所依據(jù)的匯率 5、外匯牌價(jià)的一般規(guī)律外匯牌價(jià)的一般規(guī)律 大銀行買賣差價(jià)小，小銀行買賣差價(jià)大；大銀行買賣差價(jià)小，小銀行買賣差價(jià)大； 大貨幣買賣差價(jià)小，小貨幣買賣差價(jià)大；大貨幣買賣差價(jià)小，小貨幣買賣差價(jià)大；6 6、匯率的種類匯率的種類 按外匯資金性質(zhì)和用途分：按外匯資金性質(zhì)和用途分： 貿(mào)易匯率貿(mào)易匯率Commercial Rate Commercial Rate （商務(wù)、勞務(wù)等）（商務(wù)、勞務(wù)等） 金融匯率金融匯率Financial Rate Financial Rate （資本輸出入）（資本輸出入） 按匯率計(jì)算方式分：按匯率計(jì)

10、算方式分： 基本匯率基本匯率 Base RateBase Rate （本幣與主要貨幣的比率）（本幣與主要貨幣的比率） 交叉匯率交叉匯率 Cross RateCross Rate（套算而得）（套算而得） 按外匯管理方式分按外匯管理方式分 官方匯率官方匯率 Official RateOfficial Rate 市場(chǎng)匯率市場(chǎng)匯率 Market RateMarket Rate 按外匯收付的來(lái)源與用途不同劃分按外匯收付的來(lái)源與用途不同劃分 單一匯率單一匯率 多種匯率多種匯率 按外匯交易工具和收付時(shí)間劃分按外匯交易工具和收付時(shí)間劃分 電匯匯率電匯匯率 信匯匯率信匯匯率 票匯匯率票匯匯率 按買賣對(duì)象不同劃分

11、按買賣對(duì)象不同劃分 銀行間匯率銀行間匯率 （銀行間的交易）銀行間的交易） 商業(yè)匯率（貿(mào)易客戶間的交易）商業(yè)匯率（貿(mào)易客戶間的交易）匯率的其他種類匯率的其他種類固定匯率和浮動(dòng)匯率固定匯率和浮動(dòng)匯率基本匯率和套匯匯率基本匯率和套匯匯率官方匯率和市場(chǎng)匯率官方匯率和市場(chǎng)匯率買入?yún)R率、賣出匯率、現(xiàn)鈔匯率買入?yún)R率、賣出匯率、現(xiàn)鈔匯率即期匯率和遠(yuǎn)期匯率即期匯率和遠(yuǎn)期匯率二、外匯供求與匯率變動(dòng)二、外匯供求與匯率變動(dòng) 1、外匯供求：、外匯供求： 一國(guó)進(jìn)口商品或勞務(wù)就會(huì)產(chǎn)生對(duì)外幣的需求和本一國(guó)進(jìn)口商品或勞務(wù)就會(huì)產(chǎn)生對(duì)外幣的需求和本幣的供給。幣的供給。 進(jìn)口多進(jìn)口多-外幣需求增加外幣需求增加-本國(guó)貨幣供給增加。本國(guó)

12、貨幣供給增加。 一國(guó)出口商品或勞務(wù)就會(huì)產(chǎn)生對(duì)外幣的供給和本一國(guó)出口商品或勞務(wù)就會(huì)產(chǎn)生對(duì)外幣的供給和本國(guó)貨幣的需求。國(guó)貨幣的需求。 出口多出口多-外幣供給增加外幣供給增加-本國(guó)貨幣需求增加。本國(guó)貨幣需求增加。 2、匯率變動(dòng)、匯率變動(dòng) 外匯市場(chǎng)上的均衡匯率就是外匯供求平衡的結(jié)果。外匯市場(chǎng)上的均衡匯率就是外匯供求平衡的結(jié)果。三、匯率的決定理論三、匯率的決定理論1、國(guó)際收支說(shuō)、國(guó)際收支說(shuō) 從國(guó)際收支角度分析匯率決定的一種理論，該理論認(rèn)為影響從國(guó)際收支角度分析匯率決定的一種理論，該理論認(rèn)為影響均衡匯率變動(dòng)因素有國(guó)內(nèi)外的國(guó)民收入水平、價(jià)格水平、利率均衡匯率變動(dòng)因素有國(guó)內(nèi)外的國(guó)民收入水平、價(jià)格水平、利率水平

13、以及人們對(duì)未來(lái)匯率的預(yù)期。水平以及人們對(duì)未來(lái)匯率的預(yù)期。 E=F（Y，Y1，P，P1，I，I1，E1） 解釋：解釋：國(guó)民收入國(guó)民收入Y： 國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)Y增加增加-進(jìn)口增加進(jìn)口增加-外匯需求增加外匯需求增加-國(guó)際收支逆差國(guó)際收支逆差-本國(guó)貨幣本國(guó)貨幣貶值貶值E上升上升 國(guó)外國(guó)外Y1增加增加-出口增加出口增加-外匯供給增加外匯供給增加-國(guó)際收支順差國(guó)際收支順差-本國(guó)貨幣本國(guó)貨幣升值升值-E下降下降 價(jià)格水平價(jià)格水平P： 國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)P上升上升-實(shí)際匯率提高實(shí)際匯率提高-本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降-出口減少出口減少-進(jìn)進(jìn)口增加口增加-國(guó)際收支逆差國(guó)際收支逆差E上升上升 國(guó)外國(guó)外P1上升上升-實(shí)際匯

14、率下降實(shí)際匯率下降-本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)進(jìn)口減少進(jìn)口減少出口增加出口增加-國(guó)際收支順差國(guó)際收支順差E下降。下降。 利率水平利率水平I I： 國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)I I上升上升吸引大量外資流入吸引大量外資流入國(guó)際收支順國(guó)際收支順差差-本幣升值本幣升值-E-E下降下降 國(guó)外國(guó)外I I1 1上升上升-E-E上升上升 匯率的預(yù)期：匯率的預(yù)期： E E1 1上升上升-E-E上升上升影響匯率變動(dòng)的主要因素影響匯率變動(dòng)的主要因素1、通貨膨脹率，即各國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)上率的差異、通貨膨脹率，即各國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)上率的差異2、對(duì)外收支經(jīng)常項(xiàng)目的順差和逆差、對(duì)外收支經(jīng)常項(xiàng)目的順差和逆差3、利率差異、利率差異4、市場(chǎng)預(yù)期心理

15、、市場(chǎng)預(yù)期心理5、各國(guó)央行的直接干預(yù)、各國(guó)央行的直接干預(yù)6、各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策四、匯率風(fēng)險(xiǎn)及其類型四、匯率風(fēng)險(xiǎn)及其類型 1、 定義定義：指國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中因匯率變動(dòng)而給指國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中因匯率變動(dòng)而給外幣債權(quán)或債務(wù)持有人所帶來(lái)的損失或收益外幣債權(quán)或債務(wù)持有人所帶來(lái)的損失或收益 2、類型類型： 交易風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)3、匯率變化風(fēng)險(xiǎn)的防范、匯率變化風(fēng)險(xiǎn)的防范 事前防止事前防止 設(shè)定設(shè)定“硬幣硬幣”作為結(jié)算貨幣，即付作為結(jié)算貨幣，即付“軟軟”收收“硬硬” 設(shè)定預(yù)期恰當(dāng)?shù)膬稉Q匯率設(shè)定預(yù)期恰當(dāng)?shù)膬稉Q匯率 提早收取合適的預(yù)

16、收貨款（一般是提早收取合適的預(yù)收貨款（一般是2030%） 在合同中預(yù)設(shè)保值條款在合同中預(yù)設(shè)保值條款匯率變化風(fēng)險(xiǎn)的防范匯率變化風(fēng)險(xiǎn)的防范事后風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁事后風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁利用外匯市場(chǎng)或期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值利用外匯市場(chǎng)或期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值（Hedging）提前或推遲外匯收付（提前或推遲外匯收付（Leads and Lags)使用貨幣保值條款使用貨幣保值條款國(guó)際主要外匯市場(chǎng)國(guó)際主要外匯市場(chǎng) 外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng):1、倫敦外匯市場(chǎng)、倫敦外匯市場(chǎng)2、紐約外匯市場(chǎng)，該市場(chǎng)是最活躍、匯價(jià)波動(dòng)最大、紐約外匯市場(chǎng)，該市場(chǎng)是最活躍、匯價(jià)波動(dòng)最大、也是最主要的外匯市場(chǎng)也是最主要的外匯市場(chǎng)3、東京外匯市場(chǎng)、東京外匯市場(chǎng)4、蘇

17、黎世外匯市場(chǎng)、蘇黎世外匯市場(chǎng)5、新加坡外匯市場(chǎng)、新加坡外匯市場(chǎng)6、香港外匯市場(chǎng)、香港外匯市場(chǎng)外匯交易時(shí)間外匯交易時(shí)間（北京時(shí)間早晨北京時(shí)間早晨5點(diǎn)起）點(diǎn)起） 新西蘭、澳大利亞匯市開市新西蘭、澳大利亞匯市開市(07:00-15:00)(07:00-15:00) 東京東京匯市匯市(08:00-16:00)(08:00-16:00) 新加坡、香港匯市新加坡、香港匯市(09:00-17:00)(09:00-17:00) 巴黎、法蘭克福、倫敦巴黎、法蘭克福、倫敦匯市匯市（下午下午3 3點(diǎn)起）點(diǎn)起） 紐約、溫哥華匯市紐約、溫哥華匯市（晚上晚上8點(diǎn)點(diǎn)- -第二天凌晨第二天凌晨4 4點(diǎn)點(diǎn)） 外匯市場(chǎng)的主要參與

18、者外匯市場(chǎng)的主要參與者 各國(guó)的中央銀行各國(guó)的中央銀行 商業(yè)銀行商業(yè)銀行 非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu) 經(jīng)紀(jì)人公司經(jīng)紀(jì)人公司 自營(yíng)商自營(yíng)商 大型跨國(guó)企業(yè)大型跨國(guó)企業(yè) 分析匯率變化分析匯率變化方法方法 1 1、基礎(chǔ)分析、基礎(chǔ)分析（各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與（各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與各國(guó)政治情況，市場(chǎng)預(yù)期等）各國(guó)政治情況，市場(chǎng)預(yù)期等） 2 2、技術(shù)分析、技術(shù)分析（借助心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科的研究方法和借助心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科的研究方法和手段，通過(guò)對(duì)以往匯率的研究，預(yù)測(cè)出匯率的未來(lái)走勢(shì)）手段，通過(guò)對(duì)以往匯率的研究，預(yù)測(cè)出匯率的未來(lái)走勢(shì)）分析匯率變化分析匯率變化方法方法 -基礎(chǔ)分析基

19、礎(chǔ)分析1 1、理論、理論 英國(guó)學(xué)者葛遜的英國(guó)學(xué)者葛遜的國(guó)際借貸說(shuō)國(guó)際借貸說(shuō) 瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾的瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾的購(gòu)買力平價(jià)說(shuō)購(gòu)買力平價(jià)說(shuō) 英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的利率平價(jià)說(shuō)利率平價(jià)說(shuō) 2、根本原因根本原因-供求關(guān)系供求關(guān)系 3、周期性波動(dòng)周期性波動(dòng) 4、國(guó)際收支、國(guó)際收支5、心理預(yù)期、心理預(yù)期6、政治因素政治因素7 7、央行干預(yù)、央行干預(yù)分析匯率變化分析匯率變化方法方法 -技術(shù)分析技術(shù)分析1、三個(gè)基本假設(shè)三個(gè)基本假設(shè) （1）匯率反應(yīng)一切。即經(jīng)濟(jì)、政治、心理預(yù)期等影）匯率反應(yīng)一切。即經(jīng)濟(jì)、政治、心理預(yù)期等影響匯率的所有因素的變化都會(huì)真實(shí)而充分地反應(yīng)在響匯率的所有因素的

20、變化都會(huì)真實(shí)而充分地反應(yīng)在匯率上。匯率上。（2）匯率是按照一定的趨勢(shì)和規(guī)律變化的）匯率是按照一定的趨勢(shì)和規(guī)律變化的（3）歷史會(huì)重演）歷史會(huì)重演2 2、技術(shù)曲線圖、技術(shù)曲線圖 2 2、選擇合適的結(jié)算方式選擇合適的結(jié)算方式 最好是電匯結(jié)算，即收到進(jìn)口方電匯的貨款后最好是電匯結(jié)算，即收到進(jìn)口方電匯的貨款后再發(fā)貨。其次是選擇信用證再發(fā)貨。其次是選擇信用證(L(LC)C)結(jié)算，因?yàn)樾庞媒Y(jié)算，因?yàn)樾庞米C是開證行的銀行信用，信用遠(yuǎn)比進(jìn)口企業(yè)的企業(yè)證是開證行的銀行信用，信用遠(yuǎn)比進(jìn)口企業(yè)的企業(yè)信用高。信用高。 有時(shí)也采取付款交單有時(shí)也采取付款交單(D(DP)P)的結(jié)算方式。為預(yù)的結(jié)算方式。為預(yù)防進(jìn)口方在貨物到達(dá)

21、目的港后又提出各種不合理要防進(jìn)口方在貨物到達(dá)目的港后又提出各種不合理要求，志高一般不單獨(dú)采用求，志高一般不單獨(dú)采用D DP P結(jié)算，而是與電匯結(jié)結(jié)算，而是與電匯結(jié)合使用，要求進(jìn)口方預(yù)先電匯合使用，要求進(jìn)口方預(yù)先電匯10%-20%10%-20%的貨款再發(fā)的貨款再發(fā)貨，如果對(duì)方無(wú)理拒絕提貨，這筆預(yù)收貨款也足夠貨，如果對(duì)方無(wú)理拒絕提貨，這筆預(yù)收貨款也足夠支付回運(yùn)貨物的運(yùn)費(fèi)。支付回運(yùn)貨物的運(yùn)費(fèi)。3 3、投保出口信用投保出口信用 為了擴(kuò)大出口量，志高也會(huì)采用風(fēng)險(xiǎn)為了擴(kuò)大出口量，志高也會(huì)采用風(fēng)險(xiǎn)最高的一種結(jié)算方式是承兌交單最高的一種結(jié)算方式是承兌交單(D(DA)A)，對(duì)于這種方式，志高選擇向出口信用保險(xiǎn)對(duì)

22、于這種方式，志高選擇向出口信用保險(xiǎn)公司投保的方式來(lái)防范收匯風(fēng)險(xiǎn)，如果出公司投保的方式來(lái)防范收匯風(fēng)險(xiǎn)，如果出口信用保險(xiǎn)公司不愿意接受投保，說(shuō)明這口信用保險(xiǎn)公司不愿意接受投保，說(shuō)明這筆業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，志高寧愿選擇放棄這筆筆業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，志高寧愿選擇放棄這筆業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)4 4、控制匯率風(fēng)險(xiǎn)、控制匯率風(fēng)險(xiǎn) a.a.作為出口商，選擇硬通貨作為出口商，選擇硬通貨( (即可以自由兌換的、即可以自由兌換的、幣值穩(wěn)定或具有上浮趨勢(shì)的貨幣幣值穩(wěn)定或具有上浮趨勢(shì)的貨幣) )是控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的是控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的第一道屏障。第一道屏障。 b.b.采用信用證的方式結(jié)算采用信用證的方式結(jié)算 40%40%是即期信用證，由于人民幣的匯率

23、是比較穩(wěn)是即期信用證，由于人民幣的匯率是比較穩(wěn)定的，對(duì)于這一部分的外匯收入，如果即時(shí)兌換成定的，對(duì)于這一部分的外匯收入，如果即時(shí)兌換成人民幣，就不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。但還有一半左右是人民幣，就不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。但還有一半左右是3-63-6個(gè)月的遠(yuǎn)期信用證，這部分的外匯收入，就存在匯個(gè)月的遠(yuǎn)期信用證，這部分的外匯收入，就存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，志高選擇押匯和買斷的方式來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)率風(fēng)險(xiǎn)，志高選擇押匯和買斷的方式來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。押匯就是將遠(yuǎn)期信用證抵押給銀行，銀行即時(shí)險(xiǎn)。押匯就是將遠(yuǎn)期信用證抵押給銀行，銀行即時(shí)支付人民幣。支付人民幣。 c.c.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn), ,選擇套期保值選擇套期保值 例如：出口商收到一張例如：出口商收到一張9090天、天、1010萬(wàn)美元的遠(yuǎn)期信用萬(wàn)美元的遠(yuǎn)期信用證的時(shí)候，可以同時(shí)賣出證的時(shí)候，可以同時(shí)賣出1010萬(wàn)美元萬(wàn)美元9090天的遠(yuǎn)期美元，天的遠(yuǎn)期美元，萬(wàn)一萬(wàn)一9090天后，美元幣值真的貶值，