A股市場情緒跟蹤

1、請仔細閱讀尾部的免責聲明2核心觀點市場情緒修復(fù)至年內(nèi)高位，高估值股票交易熱度快速回落。本周市場熱度均值為30.2，較上周均值上升2.04，處于2013年以來67.1 分位水平，為今年以來92.0 分位水平。各分項看，本周兩融成交，創(chuàng)業(yè)板換手率小幅上升；全A換手率，RSI指標，股指 期貨成交，漲停股數(shù)量，盈利預(yù)期走平；北向資金小幅走弱；上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指20日滾動漲跌幅為7.1 和11.8 ，處于歷史90.1 和88.4 分位。當前市場成交加權(quán)換手率/市盈率中位數(shù)為1.76，較上周下降25個百分點，為2007年以來72.8 分位數(shù)水平。北向資金流入藍籌板塊，兩融熱度上升，ETF資金流出放緩。本周

2、北向資金凈流入174.04億元，較前周環(huán)比變動-194.26億元， 主要增持醫(yī)藥生物，食品飲料，銀行等行業(yè)。本周ETF基金凈贖回8.23億元，較前周環(huán)比增加29.24億元。主要凈申購科技15.3 億，主要凈贖回寬基12.6億。截至周四，兩融日均成交規(guī)模為978.99億元，占A股總成交額的8.96 ，較前周上升0.65個百分點。 石油石化，非銀金融，有色金屬等行業(yè)融資凈買入占比成交額環(huán)比增幅靠前。技術(shù)層面反彈趨緩, 消費強勢股占比快速上升。全部A股強勢個股數(shù)量占比31.7 ，較上周上升1.8個百分點。創(chuàng)業(yè)板強勢個股 數(shù)量占比18.1 ，較上周上升1.8個百分點。滬深300強勢個股數(shù)量占比26.0

3、 ，較上周上升1.0個百分點。汽車、休閑服務(wù)、有 色金屬強勢股占比較前周大幅上升。采掘（69.4 ）、交通運輸（52.6 ）、建筑裝飾（46.5 ）強勢股占比分位數(shù)居前；非銀 金融（14.8 ）、電子（13.8 ）、國防軍工（15.7 ）強勢股占比分位數(shù)靠后。成長拖累盈利預(yù)期整體下修。全部A股分析師盈利預(yù)期指數(shù)為-16.42 ，較上周下降0.5個百分點。上證50，滬深300，創(chuàng)業(yè)板指 和中證1000指數(shù)分析師盈利預(yù)期指數(shù)分別較前周變動1.0，1.9，1.9，0.6個百分點。成長，金融，穩(wěn)定，消費，周期風(fēng)格分析 師盈利預(yù)期指數(shù)分別較前周變動-1.9，2.5，0.6，1.7，1.0個百分點。風(fēng)險提

4、示：過往數(shù)據(jù)不能完全代表未來預(yù)期，真實情況可能與數(shù)據(jù)存在誤差?？傆[：A股情緒指數(shù)圖：A股情緒指數(shù)本周市場熱度均值為30.2，較上周均值上升2.04，處于2013年以來67.1%分位水平，處在今年以來92.0%分位水平。本周兩融成交，創(chuàng)業(yè)板換手率小幅上升；全A換手率，RSI指標，股指期貨成交，漲停股數(shù)量，盈利預(yù)期走平；北向資金小幅走弱。圖：最近四周主要分項變動情況04030201050908070601001500250035004500550065007500850013-0413-0713-1014-0114-0414-0714-1015-0115-0415-0715-1016-0116-0

5、416-0716-1017-0117-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-04萬得全A請仔細閱讀尾部的免責聲明3資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心A股情緒指數(shù)（右軸）市場表現(xiàn)：20日漲跌幅圖：上證綜指20日漲跌幅（%）截至本周五，上證綜指20日滾動漲跌幅為7.1%，處于歷史90.1%分位。截至本周五，創(chuàng)業(yè)板指20日滾動漲跌幅為11.8%，處于歷史88.4%分位。圖：創(chuàng)業(yè)板指20日漲跌幅（%）7.1%-30%-20%-10%0%10

6、%20%30%13-0914-0915-0916-0917-0918-0919-0920-0921-09上證綜指20日漲跌幅11.8%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%13-0914-0915-0916-0917-0918-0919-0920-0921-09創(chuàng)業(yè)板指20日漲跌幅請仔細閱讀尾部的免責聲明4資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心市場表現(xiàn)：行業(yè)分化情況圖：行業(yè)風(fēng)險收益匹配度本周行業(yè)風(fēng)險收益匹配度為14.0%，較上周下降1.3個百分點，處于歷史49.8%分位數(shù)水平。過去52周表現(xiàn)最好和最差行業(yè)分別為煤炭（47.0%）和醫(yī)藥生物（-28.6%），表現(xiàn)分化度為39.

7、4%（1為最大，0為最小）。圖：行業(yè)表現(xiàn)分化情況（%）-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%01-01-0102-01-0103-01-0104-01-0105-01-0106-01-0107-01-0108-01-0109-01-0110-01-0111-01-0112-01-0113-01-0114-01-0115-01-0116-01-0117-01-0118-01-0119-01-0120-01-0121-01-0122-01-01行業(yè)風(fēng)險收益匹配度行業(yè)風(fēng)險收益匹配度-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%11-1212-121

8、3-1214-1215-1216-1217-1218-1219-1220-1221-12最好-最差過去52周表現(xiàn)最差行業(yè) 過去52周表現(xiàn)最好行業(yè)請仔細閱讀尾部的免責聲明5資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心中位數(shù)估值指標：泡沫指數(shù)與高低估值熱度圖：A股泡沫指數(shù)（ ）當前A股泡沫指數(shù)（估值最高25%個股相對均值偏離度）為2.09，較前周上升2.0個百分點，處于歷史91.2%分位水平。當前市場成交加權(quán)換手率/市盈率中位數(shù)為1.76，較上周下降25個百分點，為2007年以來72.8%分位數(shù)水平。圖：高低估值熱度1.41.51.61.71.81.92.02.12.22.322-0121-0120-01

9、19-0118-0117-0116-0115-0114-0113-0112-0111-0110-0109-0108-0107-0106-0105-0104-0103-0102-0101-0100-01A股泡沫指數(shù)1.01.52.02.53.02007-102008-062009-022009-102010-062011-022011-102012-062013-022013-102014-062015-022015-102016-062017-022017-102018-062019-022019-102020-062021-022021-102022-06成交額加權(quán)市盈率/市盈率中位數(shù)高估值

10、熱度上升低估值熱度上升0.5請仔細閱讀尾部的免責聲明6資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心資金流向：兩融成交占比和結(jié)構(gòu)圖：兩融成交占比總成交額截至周四，本周兩融日均成交規(guī)模為978.99億元，占A股總成交額的8.96%，較前周上升0.65個百分點。石油石化，非銀金融，有色金屬等行業(yè)融資凈買入占比成交額環(huán)比增幅靠前。圖：兩融成交凈買入占成交額變動4000380036003400320030002800260024002200200014%13%12%11%10%9%8%7%6%5%4%16-0417-0418-0419-0420-0421-0422-04兩融占總成交額比重上證綜指（右軸）4.03

11、.53.02.52.01.51.00.50.01.210.80.60.40.20-0.2-0.4-0.6-0.8-1交通運輸煤炭電力設(shè)備鋼鐵輕工制造基礎(chǔ)化工商貿(mào)零售銀行家用電器建筑材料農(nóng)林牧漁社會服務(wù)環(huán)保建筑裝飾有色金屬石油石化融資凈買入額占成交額變動(百分比)兩融余額占流通市值( ，右軸)請仔細閱讀尾部的免責聲明7資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心資金流向：北向資金流入情況圖：北向資金當周凈流入本周北向資金凈流入174.04億元，較前周環(huán)比變動-194.26億元。北向資金本周主要增持醫(yī)藥生物（39.7億），食品飲料（38.0億），銀行（28.2億）等行業(yè)，主要減持輕工制造（-21.3億），

12、鋼鐵（-9.6億），公用事業(yè)（-8.3億）等行業(yè)。圖：外資持倉結(jié)構(gòu)變化0%2%4%6%8%10%12%14%-30-20-1010020304050輕工制造公用事業(yè)房地產(chǎn)商業(yè)貿(mào)易紡織服裝家用電器建筑裝飾汽車建筑材料非銀金融農(nóng)林牧漁采掘電氣設(shè)備食品飲料周變動（億元） 外資持倉占比（ ，右軸）6005004003002001000-100-200-300-400-500請仔細閱讀尾部的免責聲明8資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心19-0319-0519-0719-0919-1120-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-11

13、22-0122-0322-05陸股通:當周買入成交凈額(億元人民幣)請仔細閱讀尾部的免責聲明資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心（銀行理財產(chǎn)品披露口徑為317家銀行機構(gòu)與理財子公司近1個月有披露凈值數(shù)據(jù)的產(chǎn)品）資金流向：公募基金發(fā)行與銀行理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)9本周含權(quán)益類公募基金發(fā)行規(guī)模為56億元（其中偏股型18億元），較前一周環(huán)比變動-3億元；發(fā)行數(shù)量為13只，與前一周相同。本周銀行理財產(chǎn)品平均凈值為1.0352，較前周環(huán)比變動 -0.04個百分點。銀行理財產(chǎn)品破凈數(shù)量達到1128只，占比為4.42%，較前一 周變動-0.21%。圖：權(quán)益類公募基金發(fā)行規(guī)模（億元）圖：2018年以來銀行理財產(chǎn)品凈

14、值變化與破凈比例3,8003,6003,4003,2003,0002,8002,6002,4002,2002,000600400200010008001400120020-01-1820-02-2220-03-2820-05-0220-06-0620-07-1120-08-1520-09-1920-10-2420-11-2821-01-0221-02-0621-03-1321-04-1721-05-2221-06-2621-07-3121-09-0421-10-0921-11-1321-12-1822-01-2222-02-2622-04-0222-05-07增強指數(shù)型基金 平衡混合型基金普通

15、股票型基金 偏股混合型基金 靈活配置型基金被動指數(shù)型基金 偏債混合型基金 上證綜指(右軸)1.001.051.101098765432102018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-01破凈產(chǎn)品占比平均單位凈值（右軸）資金流向：ETF基金流入情況圖：ETF基金變動規(guī)模（億元）本周ETF基金凈贖回8.23億元，較前周環(huán)比增加29.24億元。ETF基金本周主要凈申購科技（15.3億），醫(yī)藥（8.0億），周期（1.4 億）等板塊，主要凈贖回寬基（-12.6億），金融（-9.0億） 等板塊。圖：ETF基金增減持板塊(13.1

16、2)(65.29)(17.67)(20.84)(37.47)(8.23)-90-70-50-30-101030502022-05-062022-05-132022-05-202022-05-272022-06-022022-06-102022-06-17ETF基金規(guī)模變動 21.05-20-30-100102030寬基ETF科技ETF金融ETF軍工ETF周期ETF醫(yī)藥ETF消費ETF其他主題ETF2022-05-27請仔細閱讀尾部的免責聲明10資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心2022-06-022022-06-102022-06-17技術(shù)指標：主要指數(shù)強勢股占比圖： 全部A股和創(chuàng)業(yè)板指中周

17、線MA60以上個股數(shù)量全部A股強勢個股數(shù)量占比31.7%，較上周上升1.8個百分點。創(chuàng)業(yè)板強勢個股數(shù)量占比18.1%，較上周上升1.8個百分點。 滬深300強勢個股數(shù)量占比26.0%，較上周上升1.0個百分點。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%10-1211-1212-1213-1214-1215-1216-1217-1218-1219-1220-1221-12創(chuàng)業(yè)板全部A股0%請仔細閱讀尾部的免責聲明11資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心10%30%20%40%50%60%70%80%90%100%12-1213-1214-1215-1216-1217-12

18、18-1219-1220-1221-12圖：滬深300中周線MA60以上個股數(shù)量周線MA60以上個股數(shù)量滬深300技術(shù)指標：各行業(yè)強勢個股占比請仔細閱讀尾部的免責聲明12資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心盈利預(yù)期：主要指數(shù)和風(fēng)格盈利預(yù)期變動圖： 全部A股和主要指數(shù)分析師盈利預(yù)期變化全部A股分析師盈利預(yù)期指數(shù)為-16.42%，較上周下降0.5個百分點。上證50，滬深300，創(chuàng)業(yè)板指和中證1000指數(shù)分析師盈利預(yù)期指數(shù)分別較前周變動1.0，1.9，1.9，0.6個百分點。 成長，金融，穩(wěn)定，消費，周期風(fēng)格分析師盈利預(yù)期指數(shù)分別較前周變動-1.9，2.5，0.6，1.7，1.0個百分點。圖：主要風(fēng)格指數(shù)分析師盈利預(yù)期變化-0.6-0.4-0.200.20.40.60.812007-102008-102009-102010-102011-102012-102013-102014-102015-102016-102017-102018-102019-102020-102021-10全市場上證50滬深300創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)業(yè)板中證1000-0.3-0.4-0.5-0.20.10-0.10.20.50.40.3200