【股權(quán)投資】天使投資的14種估值方法2022

1、【股權(quán)投資】天使投資的14種估值方法2016-03-28投資指南做天使投資，因企業(yè)還在初創(chuàng)期，由于運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失，很難用客觀的方案對工程進(jìn)行估值， 下面我們介紹幾種通用的估值方法，以解天使投資人的估值困境： 1、500萬元上限法。這種方法要求天使投資不要投一個(gè)估值超過50。萬的初創(chuàng)企業(yè)。這種方法好處在于簡 單明了，同時(shí)確定了一個(gè)評估的上限。2、博克斯法。這種方法是由美國人博克斯首創(chuàng)的，對于初創(chuàng)期的企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評估的方法，典型做法 是對所投企業(yè)根據(jù)下面的公式來估值：一個(gè)好的創(chuàng)意ZOO萬元。一個(gè)好的盈利模式工OO萬元。優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)萬-200萬元。優(yōu)秀的董事會萬元。巨大的產(chǎn)品前景1。萬元。加起來，一

2、家初創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值為20。萬元-60。萬元。3、三分法。是指在對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評估時(shí)，將企業(yè)的價(jià)值分成三局部：通常是創(chuàng)業(yè)者，管理層和投 資者各1/3,將三者加起來即得到企業(yè)價(jià)值。4、2。萬。萬標(biāo)準(zhǔn)法。許多傳統(tǒng)的天使投資家投資企業(yè)的價(jià)值一般為200萬-500萬，這是有合理性的。如 果創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)要價(jià)低于200萬，那么或者是其經(jīng)驗(yàn)不夠豐富，或者企業(yè)沒有多大開展前景;如果企業(yè)要價(jià)高于500萬，那么由5ap萬元上限法可知，天使投資家對其投資不劃算。這種方法簡單易行，效果也不錯(cuò)。但將定價(jià)限在200萬-500萬元，過于絕對。5、200萬萬網(wǎng)絡(luò)企業(yè)評估法。網(wǎng)絡(luò)企業(yè)開展迅速，更有可能迅速公開上市，在對網(wǎng)絡(luò)企業(yè)進(jìn)行

3、評估時(shí)，天使投資家不 能局限于傳統(tǒng)的評估方法，否那么會喪失良好的投資機(jī)會。考慮到網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的價(jià)值起伏大的特 點(diǎn)，即對初創(chuàng)期的企業(yè)價(jià)值評估范圍由傳統(tǒng)的20。萬-500萬元，增加到20。萬-2。萬兀。6、市盈率法。主要是在預(yù)測初創(chuàng)企業(yè)未來收益的基礎(chǔ)上，確定一定的市盈率來評估初創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值， 從而確定投資額。7、實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法。根據(jù)企業(yè)未來的現(xiàn)金流，收益率，算出企業(yè)的現(xiàn)值作為企業(yè)的評估價(jià)值。這種方法的好處是考慮了時(shí)間與風(fēng)險(xiǎn)因素。缺乏之處是天使投資家應(yīng)有相應(yīng)的財(cái)務(wù)知識。 并且這種方法對要很晚才能產(chǎn)生正現(xiàn)金流的企業(yè)來說不夠客觀。8、倍數(shù)法。用企業(yè)的某一關(guān)鍵工程的價(jià)值乘以一個(gè)按行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)確定的倍數(shù)，即得到企

4、業(yè)的價(jià)值。以風(fēng)險(xiǎn)投資家專用評估法。這種方法綜合了倍數(shù)法與實(shí)表達(dá)金流貼現(xiàn)法兩者的特點(diǎn)。具體做法：(1)用倍數(shù)法估算出企業(yè)未來一段時(shí)間的價(jià)值。如5年后價(jià)值2500萬。(2)決定你的年投資收益率，算出你的投資在相應(yīng)年份的價(jià)值。如你要求50%的收益率,投資了 萬，5年后的終值就是75.3萬元。(3)現(xiàn)在用你投資的終值除以企業(yè)5年后的價(jià)值就得到你所應(yīng)該擁有的企業(yè)的股份，75.4+2500=3%這種方法的好處在于如果對企業(yè)未來價(jià)值估算準(zhǔn)確，對企業(yè)的評估就很準(zhǔn)確，但這只是如果。這種方法的缺乏之處是比擬復(fù)雜，需要較多時(shí)間。1。、經(jīng)濟(jì)附加值模型。表示一個(gè)企業(yè)扣除資本本錢后的資本收益，即該企業(yè)的資本收益和資本本錢

5、之間的差。 站在股東的角度，一個(gè)企業(yè)只有在其資本收益超過為獲取該收益所投入的資本的全部本錢時(shí) 才能為企業(yè)的股東帶來收益。這種估值方法從資本本錢，收益的角度來考慮企業(yè)價(jià)值，能夠有效表達(dá)出天使投資家的 資本權(quán)益受益，因此很受職業(yè)評估者的推崇。11、實(shí)質(zhì)CEO法。是指天使投資家通過為企業(yè)提供各種管理等非財(cái)務(wù)支持以獲得企業(yè)的一定股權(quán)，這種天 使投資家實(shí)際上履行著企業(yè)首席執(zhí)行官的智能，故稱之為實(shí)質(zhì)CEO法。這種方法的好處在于，天使投資家只需要付出時(shí)間和精力，沒有任何財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。 而且由于持有公司的股份，天使投資家往往被視為與創(chuàng)業(yè)者的利益一致而得到信任。缺乏之 處在于，由于天使投資家對企業(yè)管理介入很深

6、，介入之前，天使投資家應(yīng)對企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者做 更多的了解工作。工2、創(chuàng)業(yè)企業(yè)顧問法。和實(shí)質(zhì)CEO法很相似，不同之處在于天使投資家對企業(yè)介入沒有那么深，提供支持沒有那么多，相應(yīng)的天使投資家所獲得的股權(quán)也較低。這種方法更適合于企業(yè)尚未有多大開展，風(fēng)險(xiǎn)比擬大時(shí)。工次風(fēng)險(xiǎn)投資前評估法。是一種相對較新的方法，在這種方法中，天使投資家向企業(yè)投入大量資金，卻不立即要 求公司的股權(quán)，也不立即要求對公司估值。這種方法的好處是防止了任何關(guān)于企業(yè)價(jià)值、投資條款的談判，缺乏之處是天使投資家 無法確定最終的結(jié)果如何。這是很多成功天使投資家常用的方法。14、O.H法。這種方法是由天使投資家OH首先使用的，主要是用于控制型天使投資家，采用這種方法時(shí)，天使投資家保證創(chuàng)業(yè)者獲得工5%的股份，并保證其不受到稀釋，由于天使投資家占有