估值建模重點知識點梳理

1、第 頁/共3頁“估值建?！笨颇靠荚嚪秶鶤估值基礎(chǔ)知識、會計、財務分析及稅務知識（主要考察估值建模所必需的會計基礎(chǔ)、財務分析基礎(chǔ)和稅務基礎(chǔ)，占“估值基礎(chǔ)知識”總分數(shù)的35%45%。）會計基礎(chǔ)知識會計基本概念，如會計的定義、會計準則、會計基本原則、會計基本假設(shè)、會計要素、權(quán)責發(fā)生制、會計要素計量屬性、會計政策、會計估計等財務報表結(jié)構(gòu)及會計科目財務報表的勾稽關(guān)系2006年企業(yè)會計準則的主要規(guī)定財務分析基礎(chǔ)知識財務報表分析，如水平分析、垂直分析、比率分析、比較分析等財務報表正?；悇栈A(chǔ)知識稅務基本概念，如納稅義務人、征稅對象、稅目、稅基、應納稅額、稅率、稅收分類、出口貨物退（免）稅等企業(yè)的主要稅種，

2、如增值稅、營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設(shè)稅、教育費附加、資源稅、企業(yè)所得稅與稅收相關(guān)的會計科目、估值知識（主要考察價值基本概念和主要的估值方法理論，占“估值基礎(chǔ)知識”總分數(shù)的45%55%o）價值的基本概念關(guān)于價值的一些概念區(qū)分，如價值與價格、市場價值與賬面價值、持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值、非控股股權(quán)價值與控股股權(quán)價值、融資前價值與融資后價值等企業(yè)價值絕對估值法絕對估值法的一般原理和方法無杠桿自由現(xiàn)金流模型紅利折現(xiàn)模型其他絕對估值法，如股權(quán)自由現(xiàn)金流模型、凈資產(chǎn)價值法、經(jīng)濟增加值折現(xiàn)法、調(diào)整現(xiàn)值法等絕對估值法的擴展與總結(jié)，如詳細預測期的選擇、區(qū)分核心資產(chǎn)和非核心資產(chǎn)、三階段估值模型、Gordon永續(xù)增

3、長模型與退岀倍數(shù)法的選擇、絕對估值法的優(yōu)缺點等相對估值法及其他估值方法股票價格倍數(shù)法，如市盈率、市凈率企業(yè)價值倍數(shù)法，如EV/EBIT、EV/EBITDA、EV/某經(jīng)營指標倍數(shù)等一些特殊的可比指標，如A/H指標、PEG倍數(shù)法等相對估值法總結(jié)，如可比公司的選擇、可比指標的選擇、可比指標參考值的選取、相對估值法的優(yōu)缺點等絕對估值法及相對估值法之外的其他估值法，如賬面價值法、清算價值法、重置成本法等估值方法選擇三、其他（主要考察估值建模教材中介紹的建模過程中的要點及其他相關(guān)內(nèi)容，占“估值基礎(chǔ)知識”總分數(shù)的5%15%。建模前期準備財務預測模型估值模型建模后續(xù)工作估值專題（創(chuàng)業(yè)板估值、房地產(chǎn)公司估值、金

4、融機構(gòu)估值）實黒投融資分折師A-PpJirdliw零FiWkE鼻町章估值建模”科目考試范圍第 頁/共3頁B估值建模操作一、Excel基礎(chǔ)應用（主要考察考生對Excel函數(shù)、設(shè)置及常用功能的應用，占“估值建模操作”總分數(shù)的10%20%。Excel基礎(chǔ)操作，如復制、剪切、粘貼、相對引用與絕對引用、插入行列、刪除行列等單元格格式、行列格式設(shè)置Excel常用函數(shù)，女口SUM、AVERAGE、NPV、IRR、IF、HLOOKUP、CHOOSE、NOW等常用Excel建模技巧，如批注、查找、定義名稱、凍結(jié)窗格、打印設(shè)置等ExceI作圖二、財務預測模型（主要考察考生對財務預測模型建立的能力，占“估值建模操作”總分數(shù)的30%40%。財務比率分析收入預測成本費用預測利潤表預測營運流動資金預測固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)預測債務及其利息預測股東權(quán)益預測遞延所得稅資產(chǎn)、遞延所得稅負債預測資產(chǎn)負債表預測現(xiàn)金流量表編制三、估值模型（主要考察考生對估值模型建立的能力，占“估值建模操作”總分數(shù)的25%35%。無杠桿自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型折現(xiàn)率計算其他絕對估值模型可比公司分析模型多種估值方法綜合四、模型假設(shè)分析（主要考察考生運用情景分析、敏感性分析等方法對模型的假設(shè)進行分析的能力，約占“估值建模操作”