股指期貨等衍生品推出對(duì)券商的影響2300字

1、股指期貨等衍生品推出對(duì)券商的影響2300字 摘要：股指期貨是證券市場(chǎng)上的重要衍生品，其推出和開展可以對(duì)券商產(chǎn)生非常重要的影響。本文從證券公司的利潤(rùn)、開展，證券公司戰(zhàn)略調(diào)整，根底業(yè)務(wù)開展及競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變化等多方面進(jìn)展分析，闡釋證券衍生品對(duì)券商的影響，為券商應(yīng)對(duì)證券市場(chǎng)挑戰(zhàn)提供一定參考。 關(guān)鍵詞：股指期貨 衍生品 券商券商是證券市場(chǎng)上的重要主體。近些年來，為應(yīng)對(duì)證券市場(chǎng)上股指期貨等衍生品的推出和開展，券商也做出了相應(yīng)的調(diào)整。股指期貨的推出適應(yīng)了當(dāng)前股指期貨仿真交易的進(jìn)程，也是金融期貨交易開展的重要方面。券商需要著重研究股指期貨交易的開展，并從公司的開展戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)格局等多方面加以應(yīng)對(duì)。股指期貨具有股票交

2、易與期貨交易的雙重特點(diǎn)，同時(shí)其具有靈敏的賣空機(jī)制和良好的市場(chǎng)流通性。傳統(tǒng)的股票交易中，投資者一般通過股息、股票紅利、買賣股票的資本利得等方式贏得投資利潤(rùn)，這種方式只可以被動(dòng)根據(jù)股市價(jià)格漲跌來操作買賣以實(shí)現(xiàn)資本獲利。而股指期貨可以通過對(duì)大盤的預(yù)測(cè)，采取策略控制買賣點(diǎn)數(shù)來實(shí)現(xiàn)獲利或保值。股指期貨可以通過反向操作對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保值，減少投資者因股價(jià)下跌而遭受的損失。股指期貨的這些特征可以降低證券公司的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以減少證券公司遭受的損失。詳細(xì)來說，股指期貨等衍生品的推出對(duì)券商主要有如下影響：一、提升證券公司利潤(rùn)與競(jìng)爭(zhēng)力一證券中股指期貨的開展，擴(kuò)大公司利潤(rùn)空間證券公司的業(yè)務(wù)中，股指期貨所創(chuàng)造的利潤(rùn)在總

3、利潤(rùn)中占據(jù)的份額越來越大，股指期貨等衍生品業(yè)務(wù)也得到不斷開展，甚至成為證券公司中無處不在的利潤(rùn)創(chuàng)造點(diǎn)。股指期貨所需的交易本錢低，可以吸引更多的投資者，從而推動(dòng)了資金市場(chǎng)的流通，促進(jìn)資金的流動(dòng)。鑒于此，當(dāng)前諸多的證券公司取消了獨(dú)立的衍生品部門，而將股指期貨的諸多業(yè)務(wù)分散到公司的各個(gè)業(yè)務(wù)部門中，借助股指期貨的資金融通功能，促進(jìn)資金的流通和開展。二證券衍生品增值，提升公司競(jìng)爭(zhēng)才能股指期貨的投資者可以通過反向操作對(duì)中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。投資者在資本缺乏的情況下，也可以通過保證金的形式實(shí)現(xiàn)資金的周轉(zhuǎn)，保證交易的完成。因此，國(guó)際投資銀行及證券公司可以通過股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)躲避功能與資產(chǎn)配置功能實(shí)

4、現(xiàn)資金的有效配置與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低。隨著股指期貨的開展，更多的公司利用股指期貨降低公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并通過差異性經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)深度的拓展，推動(dòng)股指期貨業(yè)務(wù)的多樣化及針對(duì)性開展，促使股指期貨等衍生品業(yè)務(wù)成為推動(dòng)公司競(jìng)爭(zhēng)力提升的重要手段。同時(shí)，還利用全球性的證券交易推動(dòng)客戶交易渠道的拓展，通過股指期貨贏得風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì)地位，并利用股指期貨等衍生品占據(jù)更多的市場(chǎng)資源。三促進(jìn)公司戰(zhàn)略調(diào)整我國(guó)及國(guó)外證券市場(chǎng)的開展進(jìn)程說明，股票類的衍生品成為金融市場(chǎng)開展的首要推動(dòng)力，同時(shí)以股指期貨和權(quán)證等為主的衍生品成為金融市場(chǎng)投資的首選產(chǎn)品。股指期貨所具有極強(qiáng)的市場(chǎng)靈敏性，且其產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)多樣性開展，因此，股指期貨成為證券公司

5、贏得新的市場(chǎng)領(lǐng)地的重要工具，券商通過差異化業(yè)務(wù)的創(chuàng)設(shè)和經(jīng)營(yíng)改變了原有的資本擴(kuò)張形式，也使得證券公司從傳統(tǒng)的、同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)格局中跳轉(zhuǎn)出來，推動(dòng)了公司開展戰(zhàn)略的調(diào)整與優(yōu)化，促進(jìn)公司新的利益增長(zhǎng)點(diǎn)的創(chuàng)造。三、推動(dòng)公司根底業(yè)務(wù)開展一券商參與股指期貨，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展股指期貨等證券衍生品的創(chuàng)造和開展將改變證券公司原有的業(yè)務(wù)范圍，也使得券商自營(yíng)業(yè)務(wù)種類發(fā)生了改變。傳統(tǒng)券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)主要集中于股票和債權(quán)，但是當(dāng)前的股指期貨、權(quán)證、期權(quán)等衍生品成為證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的一局部，為公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)展創(chuàng)造機(jī)遇。二推動(dòng)公司資產(chǎn)管理形式創(chuàng)新，促使客戶市場(chǎng)細(xì)分當(dāng)前傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)往往受制于交易機(jī)制的定式，金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品較少

6、，且難以很好的躲避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著股指期貨等證券衍生品的推出和開展，券商可利用股指期貨分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的特征推出不同風(fēng)險(xiǎn)程度的理財(cái)產(chǎn)品，擴(kuò)展公司資產(chǎn)管理形式，實(shí)現(xiàn)管理方式的創(chuàng)新。另外，股指期貨業(yè)務(wù)的多樣性也拓展了投資空間，使得更多的客戶需求得到滿足，并通過客戶市場(chǎng)的細(xì)分實(shí)現(xiàn)了衍生品業(yè)務(wù)的針對(duì)性開展。四、促進(jìn)券商內(nèi)部構(gòu)造調(diào)整股指期貨等衍生品市場(chǎng)是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)劇烈、風(fēng)險(xiǎn)較高的市場(chǎng)，其需要券商具備更加優(yōu)良的內(nèi)部構(gòu)造和極佳的風(fēng)險(xiǎn)控制才能，因此，券商需要從內(nèi)部構(gòu)造入手，針對(duì)股指期貨特有的交易方式進(jìn)展資產(chǎn)管理等方面的調(diào)整。當(dāng)前券商多是根據(jù)單的金融市場(chǎng)進(jìn)展經(jīng)營(yíng)和開展的，而股指期權(quán)等衍生品要求證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理等各方面都要進(jìn)展調(diào)整，要根據(jù)市場(chǎng)的需求設(shè)計(jì)出更多樣化、更加個(gè)性化的金融業(yè)務(wù)。因此，衍生品業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)越劇烈，券商內(nèi)部業(yè)務(wù)和構(gòu)造的調(diào)整就更應(yīng)當(dāng)推進(jìn)，才能更好的適用金融市場(chǎng)的開展和變化。券商通過調(diào)整和轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)綜合性、專業(yè)化的開展，利用更加多樣化的金融效勞進(jìn)步自身的競(jìng)爭(zhēng)才能，同時(shí)擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。為了更好的應(yīng)對(duì)股指期貨業(yè)務(wù)的推進(jìn)和開展，券商需要立足于當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開展形勢(shì)，審時(shí)度勢(shì)，從多個(gè)方面進(jìn)展調(diào)整，力求通過合并或者戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方式，走向更加專業(yè)化、更加市場(chǎng)化的開展道路，以更加合理、更加完善的內(nèi)部構(gòu)造應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)的調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，從而推動(dòng)自身的持續(xù)性開展。參考文獻(xiàn)：1張波，滬