中國資源型境外投資的政治風險及規(guī)避研究精選

1、中國資源型境外投資的政治風險及規(guī)避(gub)研究 共二十五頁一、研究(ynji)綜述（一）政治風險國內(nèi)外研究綜述 西方學者早在上個世紀60年代就開始了對政治風險問題研究，側重于分析政治風險產(chǎn)生的定義、原因、類型以及(yj)政治風險的評估。中國加入 WTO后，國內(nèi)學者也逐漸開始重視政治風險問題，尤其在 2005 年中石油收購優(yōu)尼科失敗后，政治風險進一步成為學者們關注焦點。共二十五頁政治(zhngzh)風險的定義政治風險的分類政治風險產(chǎn)生的原因政治風險的評估政治風險的管理共二十五頁 1.政治風險的定義 目前關于政治風險沒有(mi yu)公認的統(tǒng)一定義，代表性的有Root(1972)認為政治風險就是

2、國內(nèi)或國外發(fā)生的能夠引起一個商業(yè)運作的利潤潛力和/或資產(chǎn)損失的可能性。Ensik(2002)將政治風險定義為政治、社會和經(jīng)濟環(huán)境中存在的不確定性、他認為政治風險研究的是社會中政治和經(jīng)濟實體關系的不確定性。中國學者對于政治風險的定義在西方學者研究的基礎上，也著自己的延伸。丁文利(1985)認為政治風險是環(huán)繞某一國際項目或企業(yè)的設定經(jīng)營結果而可能源自于東道國政治、決策、亦或外匯制度的不確定性的非市場不確定或變化。黃永興（2011)認為政治風險是投資東道國政府的政治、社會形勢或國際關系的變動對國際化經(jīng)營企業(yè)造成的不利影響的一種可能性共二十五頁2.政治風險的分類 目前的分類方法是從政治風險的影響層面、

3、風險來源、內(nèi)容來區(qū)分類別。Robock(1971)將政治風險分為宏觀政始風險和微觀政治風險。Simon(1984)將政治風險分為內(nèi)部風險和外部風險。李福勝（2006）認為政治風險可分為四類(s li)，政治制度與國家風險、內(nèi)部政治與國家風險、外部政治與國家風險、國家風險中的其他政治因素。聶名華（2007）則認為政治風險可分為五類，國家干預風險、政策變動風險、勞工權益風險、民族主義風險、恐怖主義風險 共二十五頁3.政治風險產(chǎn)生的原因 StefanHRobock（1971）指出政治風險是由政治環(huán)境的不確定性產(chǎn)生的。Boddewyn 和Cracco（1972）在統(tǒng)計了美國企業(yè)遇到政治風險的事件后指出

4、，一國為了捍衛(wèi)自己的經(jīng)濟主權、經(jīng)濟利益、以及保護本國的產(chǎn)業(yè)，會對外國企業(yè)的經(jīng)營活動采取限制。JeffreyDSimon（1982）認為政治風險是由政府或者國家主權所引起的。關于中國境外投資政治風險產(chǎn)生的原因綜合起來有:中國威脅論的論點，資源類投資占比大 ，國外對中國國企身份的質疑，部分企業(yè)低估或忽視了東道國的政治風險，部分海外企業(yè)缺乏(quf)社會責任感等 共二十五頁4.政治風險的評估 風險評估在西方世界己經(jīng)取得了較多研究成果。宏觀政治評估最具有代表性的是Dan Haendel、Gerald West都提出的政治制度(zhd)穩(wěn)定性指數(shù)。微觀政治風險評估最具有指導意義的是丁氏漸逝需求模型。 朱

5、關山（ 2006 ）等人提出了政治風險系數(shù)法，胡文法等人建立了政治風險評價模型。聶名華等人（ 2009 ）提出了模糊綜合評價模型。共二十五頁5.政治風險的管理 Butler andDomingo Castelo Joaquin (1998)運用組合投資理論 運用組合投資理論提出通過在不同國家之間分散投資以分散某一具體國家的政治風險。使用這一方法的前提是，跨國公司所投資的不同國家的政治風險之間沒有或只有非常小的相關性。Mahajan(1990) . Caark(2003)等人對一個國家某種特定的政治風險進行期權建模，一個可預見(yjin)的政治風險管理方式將是通過開發(fā)政治風險類金融工具來加以管理

6、。陳國余（2009)指出，應該盡可能發(fā)揮風險保障機制來管理中國企業(yè)海外投資的政治風險。張萍(2012)則認為政治風險內(nèi)容廣一泛、根源復雜，光靠企業(yè)自身難以進行有效的評估和管理，政府應推動建立和完善政治風險的評估體系。共二十五頁（二）中國資源型境外投資(tu z)研究綜述 中國針對資源型境外投資研究起步較晚，針對資源型境外投資的政治風險研究也較少。已有的研究主要集中在境外投資的必要性、投資方式、投資環(huán)境和投資分析、規(guī)避策略等。1.資源型境外投資的必要性分析。2.資源型境外投資的方式選擇。3.資源型境外投資的環(huán)境及風險分析。4.促進資源型境外投資的政策建議。共二十五頁1.資源型境外投資的必要性分析

7、。郭朝先(2005)指出，資源短缺已經(jīng)成為制約中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的最大障礙，開發(fā)海外資源成為解決中國資源短缺的對策。江小涓（2008)指出隨著中國經(jīng)濟實力的逐步增強，自然資源成為中國現(xiàn)階段的短板，要實現(xiàn)資源配置效率最高，就必須通過對外投資。2.資源型境外投資的方式選擇(xunz)。張心禮（2005)指出，我國石油行業(yè)應在跨國并購中選擇水平與垂直并購相結合的方式。吳江、呂蓮(2006)探討了兩種方式的資源獲取型FDI跨國并購和新建投資，通過建立博弈決策模型，指出對資源獲取型對外直接投資而言，跨國并購是比新建投資更為有效的投資方式。3.資源型境外投資的環(huán)境及風險分析。在投資環(huán)境評價方法上，蔡萬春(

8、2004)建立了境外投資環(huán)境評價指標體系，并提出了利用層次分析法對境外投資環(huán)境進行綜合評價的具體方法。在具體的風險分析和防范措施上，白遠（2008)提出石油礦產(chǎn)業(yè)對外投資的風險有政治風險、意識形態(tài)風險、經(jīng)營風險、文化風險等四大類，其中意識形態(tài)風險是基于中國特色的中國石油企業(yè)的國有性質產(chǎn)生的。4.促進資源型境外投資的政策建議。張二震（2009）、張國寶(2011)指出，中國必須從全球角度來考慮國內(nèi)能源安全問題，從政治、經(jīng)濟和外交等多方面下功夫，努力推進中國能源產(chǎn)業(yè)的國際化進程。共二十五頁從以往的研究評述可以看出，雖然目前人們對資源型境外投資和政治風險都分別做了大量(dling)研究，但把這兩者結

9、合起來的研究尚有空缺，有較大的研究空間，針對資源型境外投資的政治風險問題，如資源型境外投資政治風險的產(chǎn)生機理、政治風險的評估和預警、政治風險的規(guī)避等還有待進一步探討。共二十五頁二、研究(ynji)意義1.現(xiàn)實意義 隨著開放型經(jīng)濟快速發(fā)展，中國資源型境外投資步伐明顯加快，與此相伴，資源型企業(yè)在境外所遭遇的政治風險也日益突出，極大地影響了中國境外投資的安全和利益。然而中國資源型境外投資起步較晚，多數(shù)企業(yè)對政治風險往往認識不足，也缺乏有效防范策略。 因此，對東道國政治風險進行分析和評估(pn )，找出切實有效的應對措施，對降低中國資源型境外投資政治風險，提高投資收益，保障境外投資權益具有重要的現(xiàn)實意

10、義。共二十五頁 2.理論意義 首先，本課題對中國資源型境外投資政治風險進行(jnxng)系統(tǒng)的研究，能為資源型企業(yè)進一步控制政治風險提供理論依據(jù)。 其次，現(xiàn)有文獻對政治風險預警方面的實證研究較少，本課題借助相關方法，建立風險預警指標體系，進行實證分析，能彌補該部分理論研究的不足。共二十五頁三、主要(zhyo)內(nèi)容1.中國資源型境外投資政治風險的理論述要。首先分析中國能源、礦產(chǎn)等戰(zhàn)略性資源的國內(nèi)供需現(xiàn)狀及國際資源供求形勢和趨勢；然后重點闡述政治風險的的特點、類型、發(fā)生機理（將從企業(yè)境外投資的產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、主體、方式等方面來闡述）及相關理論。2.中國資源型境外投資的政治風險及根源。目前中國資源型企業(yè)

11、境外投資面臨的政治風險主要來自政府干預、蠶食式征用、法律變動、民族主義行為、恐怖襲擊、內(nèi)亂和戰(zhàn)爭(zhnzhng)。中國資源型境外投資過程中遭遇政治風險的根源是多方面的，本部分擬從國際和東道國因素，中國政府和企業(yè)自身原因著手研究。3.中國資源型境外投資政治風險的影響。政治風險能夠深刻地影響跨國企業(yè)的投資活動。擬從中國經(jīng)濟安全、中國企業(yè)的國際化和中國企業(yè)發(fā)展方式三個方面闡述東道國政治風險對中國資源型企業(yè)境外投資的影響。共二十五頁4.中國資源型境外投資政治(zhngzh)風險評估和預警。為有效地規(guī)避政治風險，應加強對政治風險的評估。本部分將通過政治制度穩(wěn)定指數(shù)、政治風險評估總框架，和產(chǎn)品政治敏感性

12、測定等方法加以評估。同時，利用主成分分析法和人工神經(jīng)網(wǎng)絡等實證方法，建立中國資源型企業(yè)境外投資中的政治風險預警指標體系。5.中國資源型境外投資政治風險的規(guī)避策略。基于引起中國資源型境外投資遭遇政治風險的上述成因，擬從政治風險管理主體的國家和企業(yè)層次出發(fā)，采取不同的策略，對投資前、經(jīng)營中和風險發(fā)生后對資源型企業(yè)境外投資的全過程實施風險管理，以規(guī)避中國資源型企業(yè)境外投資的政治風險。6.中國資源型境外投資政治風險的典型案例分析。擬以中國近年來出現(xiàn)的資源型企業(yè)境外投資失敗典型案例，如中鋁并購力拓案、中海油收購美國尤尼科案，剖析所存在的問題以及其體現(xiàn)的政治風險類型、遭遇政治風險的原因，以便深入總結中國資

13、源型境外投資的經(jīng)驗教訓。共二十五頁四、基本思路 課題在中國資源型境外投資政治風險(fngxin)的理論述要基礎上，首先分析資源型境外投資的政治風險(fngxin)及根源，其次研究遭遇的政治風險(fngxin)對企業(yè)境外投資的負面影響，再次對政治風險(fngxin)進行評估，然后從政治風險(fngxin)管理的主體層次和進程控制兩個視角出發(fā)，提出了應對政治風險(fngxin)的策略；最后對資源型境外投資政治風險(fngxin)的典型案例進行深入全面解讀。共二十五頁五、研究(ynji)方法 多學科綜合研究法 綜合運用經(jīng)濟學、政治學、社會學與國際關系學等不同學科的理論與方法，對資源型境外投資政治風險

14、產(chǎn)生的原因及其防范對策進行深入分析。 實證分析法 利用主成分分析法和人工神經(jīng)網(wǎng)絡等實證方法，建立中國資源型境外投資的政治風險預警指標體系，構建境外投資政治風險宏觀(hnggun)預警模型，為中國境外投資的各類主體提供宏觀(hnggun)層面的政治風險預警信息。 案例分析法 通過對中國資源型境外投資遭遇的政治風險的典型案例深入解讀，探究資源型境外投資遭遇政治風險的成因，并總結相關經(jīng)驗教訓。共二十五頁六、重點難點課題重點在于中國資源型境外投資政治(zhngzh)風險的根源、影響及規(guī)避策略，尤其是規(guī)避策略部分的研究。課題難點在于中國資源型境外投資政治風險評估和預警，其中評估的難點在于政治風險的測度，

15、預警的難點在于指標選取。共二十五頁七、基本(jbn)觀點 1.充足的資源供給是國家經(jīng)濟安全運行和可持續(xù)發(fā)展的重要保證，而中國資源短缺及資源供需矛盾隨著經(jīng)濟進一步發(fā)展而日漸尖銳。為不影響中國經(jīng)濟正常發(fā)展，資源型境外直接投資將是中國未來相當長一段時間內(nèi)境外投資的重點，而資源型行業(yè)因為本身具有高度政治敏感性，從而導致以獲取資源為目標(mbio)的資源型境外投資更容易受到競爭對手、利益集團及政治制度、意識形態(tài)、國家安全等非經(jīng)濟因素干擾?？v觀中國資源型投資案例可知，中國資源型行業(yè)境外投資失敗的一個重要原因是遭遇了過多政治風險。共二十五頁2.在政治經(jīng)濟制度發(fā)展水平較低國家，資源型企業(yè)應首先防范政治層面風險

16、；中等發(fā)展水平國家，應首先防范經(jīng)濟因素引發(fā)的政治風險；對于發(fā)達國家，應防范東道國的政治、文化和社會距離所引發(fā)的政治風險。3.由于主客觀原因，中國資源型境外投資遭遇的政治風險顯著上升，境外投資利益面臨挑戰(zhàn)。在此背景(bijng)下，加強對政治風險的評估和管理，建立有效的監(jiān)控、預警系統(tǒng)，購買保險，建立健全海外投資保險的法律制度，建立危機處理機制，改善企業(yè)形象以及造福當?shù)厣鐣殉蔀橹袊Y源型企業(yè)應對境外政治風險，保護境外投資利益的重要途徑。共二十五頁八、創(chuàng)新(chungxn)之處國內(nèi)研究境外投資的文獻很多，但以中國資源型境外投資為主體，研究資源型境外投資中遭遇政治風險的文獻不多。因此，本課題研究視角

17、是新穎的，研究成果具有很強的理論意義和應用價值。為解釋中國資源型境外投資頻遭政治干預而失敗的困境，課題將針對資源型投資行業(yè)敏感性，結合制度發(fā)展水平、雙邊政治和資源屬性對中國資源型海外投資區(qū)域(qy)風險進行評估。從企業(yè)境外投資的目標、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、主體、方式和階段等方面來闡述中國資源型境外投資政治風險的產(chǎn)生機理。 共二十五頁九、主持人主要前期(qinq)成果1中國企業(yè)海外投資的政治風險與對策J. 求實 , J. 2013, ( 4).2我國對外直接投資行業(yè)分布結構性失衡的內(nèi)在成因及調(diào)整方向J. 經(jīng)濟縱橫(znghng)， 2012., ( 11). 3我國對外直接投資不均衡:狀況、成因及調(diào)整J.

18、 江西社會科學，2012,( 7).4中國紡織業(yè)對外直接投資的區(qū)位視角分析J. 技術經(jīng)濟與管理研究，2011. ( 10).5我國紡織業(yè)境外投資的動因及現(xiàn)實基礎J. 經(jīng)濟導刊， 2011( 9). 6“十二五”時期加快紡織業(yè)對外投資的對策建議J. 宏觀經(jīng)濟管理 2011, ( 1). 共二十五頁十、主要(zhyo)參考文獻1：， （）：， ，4李福勝. 國家風險: 分析評估監(jiān)控M. 北京: 社會科學文獻出版社，2006.5羅會鈞，黃春景. 中國企業(yè)對非洲投資的政治風險管理J . 云南財經(jīng)大學學報，2009,( 4).6韋軍亮，陳漓高. 政治風險對中國企業(yè)走出去的影響J. 浙江工商大學學報，2009,( 3) .7童生，成金華. 中國石油公司跨國經(jīng)營的政治風險分析J .世界經(jīng)濟(jngj)與政治論壇，2005,( 1) .8鈔鵬. 中國企業(yè)跨國投資過程中的政治風險分析J. 青海民族大學學報，2013， ( 1) .9封永平.中國企業(yè)境外投資的政治風險及規(guī)避策略J.學術論壇，2013，( 2) .10李琛. 跨國經(jīng)營政治風險及管理研