財(cái)務(wù)管理形成性考核冊考試答案

1、財(cái)務(wù)管理形成性考核冊的答案2022財(cái)務(wù)管理形成性考核冊答案一說明：以下各題都以復(fù)利計(jì)算為依據(jù)。1、假設(shè)銀行一年期定期利率為10%,你今天存入5000元,一年后的今天你將得到多少錢呢？(不考慮個(gè)人所得稅)解：S=5000*(1+10%)=5500元2、如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行，以便在以后的10年中每年末取得1000元,你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢？(假設(shè)銀行存款利率為10%)解:P=A*(P/A,10,10%)=1000*6.145=6145元3、ABC企業(yè)需用一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%,如果你是這

2、個(gè)企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？解：2000+2000*(P/A,6%,9)=2000+2000*6.802=15604解：實(shí)際利率=(40X12%+60X0.5%)/40X(1-10%)=14.18%7.假設(shè)某公司的資本來源包括以下兩種形式：100萬股面值為1元的普通股。假設(shè)公司下一年度的預(yù)期股利是每股0.10元，并且以后將以每股10%的速度增長。該普通股目前的市場價(jià)值是每股1.8元。面值為800000元的債券，該債券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后將以面值購回。該債券目前在市場上的交易價(jià)格是每張95元(面值100元)。另設(shè)公司的所得稅率是37%。該公司的加權(quán)平均資

3、本成本是多少？解：普通股成本=0.1/(1.8X100)+10%=10.06%債券成本=80X11%X(1-33%)/(0.8X95)=7.76%加權(quán)平均成本=10.06%X180/(180+76)+7.76X76/(180+76)=9.39%8.某公司擬籌資2500萬元，其中發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率2%,債券年利率外10%，所得稅為33%，優(yōu)先股500萬元，年股息率7%,籌資費(fèi)率3%;普通股1000萬元,籌資費(fèi)率為4%;第一年預(yù)期股利10%，以后各年增長4%。試計(jì)算機(jī)該籌資方案的加權(quán)資本成本。解：債券成本=1000X10%X(1-33%)/1000X(1-2%)=6.84%優(yōu)先股成本=

4、500X7%/500X(1-3%)=7.22%普通股成本=1000X10%/1000X(1-4%)+4%=14.42%加權(quán)資金成本=6.84%X1000/2500+7.22%X500/2500+14.42%X1000/2500=9.95%9.某企業(yè)目前擁有資本1000萬元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20%(年利息20萬元)，普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股10萬股，每股面值80元)?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇：全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬股，每股面值80元；全部籌措長期債務(wù)，利率為10%,利息為40萬元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計(jì)為160萬元，所得稅率為33%。要求：計(jì)算每股收益

5、無差別點(diǎn)及無差別點(diǎn)的每股收益，并確定企業(yè)的籌資方案。解：(EBIT-20)(1-33%)/15=EBIT-(20+40)X(1-33%)/10求得EBIT=140萬元無差別點(diǎn)的每股收益=(140-60)(1-33%)/10=5.36(萬元)由于追加籌資后預(yù)計(jì)息稅前利潤160萬元140萬元，所以，采用負(fù)債籌資比較有利。作業(yè)三參考答案：最佳現(xiàn)金持有量Q=37947.33元，年內(nèi)有價(jià)證券變賣次數(shù)=15.81次，TC=XR+XF(現(xiàn)金管理總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換成本)=X10%+X120=3794.73元或TC=3794.73元。2預(yù)計(jì)第一季度可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)=期初現(xiàn)金余額+本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入=(1000+

6、2000+1000)+(3000010000+1000)+8000=33000元，預(yù)計(jì)第一季度現(xiàn)金支出=(2000010000)+5000+6000=21000元，期末現(xiàn)金必要的余額=2500元預(yù)計(jì)第一季度現(xiàn)金余細(xì)=33000-(21000+2500)=9500元。3每次最佳生產(chǎn)量Q=800件，生產(chǎn)總成本=10000+=10000+=18000元，或生產(chǎn)總成本=10000+(X800+X10)=18000元。4,最佳現(xiàn)金持有量Q=119256.96元，有價(jià)證券變賣次數(shù)=1.34次，對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件決策來說，就是通過比較不同方案下信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件調(diào)整后凈收益的的大小作出決策。5,方案A凈收

7、益=1000000X20%-1000000X5%-10000-1000000/(360/45)X10%=12750(元)方案B凈收益=(1200000-1200000X1%X50%)X20%-1200000X8%-6000-1200000/(360/60)X10%=116800(元)由于方案A凈收益大于方案B凈收益，所以選用方案A6,(計(jì)算保利期與計(jì)算保本期的道理相同，區(qū)別僅在于前者比后者多出一項(xiàng)目標(biāo)利潤，本題的目標(biāo)利潤為50X(1+17%)X8%,日增長費(fèi)用由存貨成本負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用和儲(chǔ)存費(fèi)用兩部分構(gòu)成，企業(yè)購貨負(fù)擔(dān)日利息率為10.8%/360，存貨負(fù)擔(dān)的日保管費(fèi)率為0.24%/30。(1)存

8、貨的保本期=(65-50)X2000-11000-800/50X(1+17%)X2000X(10.8%/360+0.24%/30)=409(天)(2)保利期=(65-50)X2000-11000-800-50X(1+17%)X2000X8%/50X(1+17%)X2000X(10.8%/360+0.24%/30)=199(大)備注：0.24%=2.4%。，因?yàn)閃ord插入功能的限制，題目里的時(shí)仍然應(yīng)該寫2.4%。2=4191000000匕二23390000,然后將其代入下面方程組b=(5*4191000000-10500*1920000)/(5*23390000-10500*10500)=11

9、8.66a=(1920000-118.66*10500)/5=134814該混合成本的分解模型為：y=134814+118.66x2.4%。均打成0.24%,手寫作業(yè)四參考答案：1.年度14100000009000000先求出過去五年的Yv=19200002.(1)該企業(yè)的保本銷售量=150000/(200-120)=1875(件)(2)方法一：下一年度預(yù)期利潤=px-(a+bx)=200X3450-(150000+120X3450)=126000元方法二：下一年度預(yù)期利潤=p(x-x)XcmR=200(3450-1875)X40%=126000元3.目標(biāo)銷售利潤=2000X(1+10%)X12%=264(萬元)4.綜合貢獻(xiàn)毛益率為A和B兩種產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益之和同其銷售收入之和的比值。綜合貢獻(xiàn)毛益率=(2X300+5X200)/(13X30