匯總寧中央銀行關(guān)注的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)ppt課件

1、中央銀行關(guān)注的經(jīng)濟(jì)目的一.概述一主要目的根本引見1.GDP：指在一定時(shí)期內(nèi)，一個(gè)國家或地域的經(jīng)濟(jì)中所產(chǎn)生的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公以為衡量國家情況的最正確目的。2.利率：就其表現(xiàn)方式來說，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率?！肮诺鋵W(xué)派以為，利率是資本的價(jià)錢，而資本的攻擊和需求決議利率的變化；凱恩斯那么把利率看做是“運(yùn)用貨幣的代價(jià)；馬克思以為，利率是剩余價(jià)值的一部分，是借貸資本家參與剩余價(jià)值分配的一種表現(xiàn)方式。3.失業(yè)率：指失業(yè)人口占勞動(dòng)人口的比率(一定時(shí)期全部就業(yè)人口中有任務(wù)志愿而仍未有任務(wù)的勞動(dòng)力數(shù)字)，旨在衡量閑置中的勞動(dòng)產(chǎn)能，是反映一個(gè)國家或地域失業(yè)情況的主要目的。.4.物

2、價(jià)指數(shù)：以CPI為例，反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費(fèi)品價(jià)錢和效力工程價(jià)錢變動(dòng)趨勢(shì)和程度的相對(duì)數(shù)，是對(duì)城市居民消費(fèi)價(jià)錢指數(shù)和鄉(xiāng)村居民消費(fèi)價(jià)錢指數(shù)進(jìn)展綜合匯總計(jì)算的結(jié)果。利用居民消費(fèi)價(jià)錢指數(shù)，可以察看和分析消費(fèi)品的零售價(jià)錢和效力價(jià)錢變動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)居民實(shí)踐生活費(fèi)支出的影響程度。5.貨幣供應(yīng)量：我國貨幣供應(yīng)量目的分為以下四個(gè)層次： M0：流通中的現(xiàn)金； M1：M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+鄉(xiāng)村存款+個(gè)人持有的信譽(yù)卡類存款； M2：M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款； M3：M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單等。 其中，M1 是通常所說的狹義貨幣

3、量，流動(dòng)性較強(qiáng)；M2 是廣義貨幣量，M2與M1，的差額是準(zhǔn)貨幣，流動(dòng)性較弱；M3 是思索到金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀而設(shè)立的，暫未測(cè)算。6.匯率：一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)錢。由于世界各國貨幣的稱號(hào)不同，幣值不一，所以一國貨幣對(duì)其他國家的貨幣要規(guī)定一個(gè)兌換率，即匯率。.二中央銀行經(jīng)濟(jì)目的選取的原那么中央銀行所關(guān)注的經(jīng)濟(jì)目的都是與其最終貨幣政策的目的嚴(yán)密聯(lián)絡(luò)的，為了更好地作為其政策制定的參考根據(jù)，這些目的必需滿足一下條件：1.相關(guān)性。中央銀行選取的經(jīng)濟(jì)目的必需與中央銀行貨幣政策的最終目的親密相關(guān)，這些目的的變動(dòng)必然會(huì)對(duì)央行貨幣政策的效果產(chǎn)生可以預(yù)測(cè)的影響。2.可測(cè)性。這些目

4、的都必需可以被中央銀行迅速和準(zhǔn)確地丈量，這樣才便于分析和監(jiān)測(cè)。3.抗干擾性。這些目的應(yīng)該可以較為準(zhǔn)確地反映央行貨幣政策效果，并且較少遭到外來要素的干擾。.二.比較一各國央行關(guān)注的經(jīng)濟(jì)目的偏重比較和緣由.二根底貨幣與GDP的對(duì)應(yīng)關(guān)系1.角度一：經(jīng)過貨幣供應(yīng)與市場(chǎng)供求間的關(guān)系根底貨幣是指處于流通界為社會(huì)公眾所持有的現(xiàn)金及銀行體系預(yù)備金包括法定存款預(yù)備金和超額預(yù)備金的總和。根底貨幣*貨幣乘數(shù)=貨幣供應(yīng)GDP即社會(huì)經(jīng)濟(jì)總量，市場(chǎng)供求與貨幣供求有如下關(guān)系：根底貨幣經(jīng)過貨幣乘數(shù)的作用影響貨幣供應(yīng)，而貨幣供應(yīng)又參與圖中的循環(huán)，貨幣供應(yīng)影響市場(chǎng)總需求，市場(chǎng)總需求又與價(jià)錢作用影響總供應(yīng)?？傂枨缶褪荊DP，它包括

5、消費(fèi)、投資、凈出口。在貨幣乘數(shù)不變的情況下，根底貨幣的添加回引起貨幣供應(yīng)的添加，從而使GDP添加。另外，由IS-LM模型可以得出，當(dāng)貨幣供應(yīng)添加時(shí)，LM曲線右移，導(dǎo)致社會(huì)總產(chǎn)出添加。對(duì)于宏觀調(diào)控來說，經(jīng)過溫暖的通貨膨脹可以添加社會(huì)產(chǎn)出，也就是說經(jīng)過貨幣供應(yīng)的添加可以刺激GDP。 .2.角度二：思索國際貿(mào)易帶來的GDP增量引發(fā)外匯貯藏的添加，從而拉動(dòng)根底貨幣的投放我國當(dāng)前的根底貨幣投放遭到了國外凈資產(chǎn)的很大影響1，隨著近年來我國貿(mào)易出口導(dǎo)向，高額順差帶來的外匯貯藏不斷添加，央行在控制根底貨幣方面處于較為被動(dòng)形狀。往常央行可以經(jīng)過減少國內(nèi)信貸總額以及添加非根底貨幣負(fù)債來保證根底貨幣的穩(wěn)定，但是近年

6、來由于可操作國債缺乏以及國家對(duì)于產(chǎn)業(yè)的支持，導(dǎo)致央行在保證根底貨幣穩(wěn)定的過程中可操作空間非常小，因此央行選擇發(fā)行自動(dòng)負(fù)債的央票作為外匯貯藏添加的對(duì)沖。剛開場(chǎng)較有效果，但是近兩年由于外匯貯藏?cái)?shù)額過于龐大，甚至發(fā)行央票也無法完全穩(wěn)定根底貨幣。因此我國的國外凈資產(chǎn)添加導(dǎo)致了根底貨幣投放的添加。3.角度三：根底貨幣的添加與GDP添加是一個(gè)相互影響的過程。由于根底貨幣投放添加會(huì)影響貨幣供應(yīng)，從而影響到GDP的數(shù)額，但同時(shí)，GDP的添加會(huì)引發(fā)貨幣需求添加，從而又要求更多的貨幣供應(yīng)。貨幣供應(yīng)與貨幣需求之間的銜接紐帶為利率，央行經(jīng)過利率程度調(diào)解宏觀經(jīng)濟(jì)中貨幣供應(yīng)與貨幣需求之間的平衡。.三中央銀行關(guān)注的經(jīng)濟(jì)目的

7、和財(cái)政部關(guān)注的經(jīng)濟(jì)目的的區(qū)別1.央行與財(cái)政部關(guān)注的最終經(jīng)濟(jì)目的根本一致都是關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè) 2.央行與財(cái)政部關(guān)注的調(diào)理目的不同央行關(guān)注操作目的有預(yù)備金和根底貨幣，央行關(guān)注的中介目的有貨幣供應(yīng)量、利率和貸款量。財(cái)政部關(guān)注的操作目的有稅種稅目及稅率、公共支出額、國債發(fā)行額、政府投資額，財(cái)政部關(guān)注的傳導(dǎo)目的為收入分配、貨幣供應(yīng)量、價(jià)錢。 3.央行與財(cái)政部關(guān)注的調(diào)理目的作用機(jī)制不同財(cái)政部的調(diào)理目的可以從收入和支出兩方面直接影響社會(huì)需求的構(gòu)成 ，央行是在國民收入分配和財(cái)政分配根底上再分配 4.央行與財(cái)政部關(guān)注的調(diào)理目的作用方向不同財(cái)政在投資需求方面主要是調(diào)整產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)構(gòu)造合理

8、化，而央行的作用主要在于調(diào)整總量和產(chǎn)品構(gòu)造5.央行與財(cái)政部關(guān)注的調(diào)理目的在擴(kuò)張和緊縮需求方面作用不同央行的操作及中介目的是監(jiān)測(cè)社會(huì)在擴(kuò)張和緊縮需求方面問題的重點(diǎn)目的，而財(cái)政部的調(diào)理目的會(huì)起到一種間接監(jiān)測(cè)的作用。 .三.問題一央行判別“流動(dòng)性過?？梢詠碜阅男┙?jīng)濟(jì)目的？答：流動(dòng)性過剩，主要是貨幣流動(dòng)性過剩，可以簡單了解為一國的貨幣供應(yīng)量超越了貨幣平衡的要求。歐洲中央銀行提出了其一整套衡量貨幣流動(dòng)性過剩的目的，包括兩個(gè)體系，一是數(shù)量目的，包括了1.貨幣缺口(Money Gap) 即實(shí)踐貨幣供應(yīng)量和平衡貨幣供應(yīng)之間的差額、2.貨幣過剩(Money Overhang)即超越了貨幣需求的貨幣供應(yīng)。貨幣過剩

9、和貨幣缺口的區(qū)別在于對(duì)平衡貨幣值的定義不同。貨幣過剩定義中，平衡貨幣值為長期貨幣需求估計(jì)值，這種估計(jì)值沒有思索實(shí)踐產(chǎn)出對(duì)潛在產(chǎn)出的偏離以及實(shí)踐價(jià)錢程度對(duì)平衡價(jià)錢程度的偏離。而貨幣缺口中 ：的平衡貨幣值是和價(jià)錢穩(wěn)定及潛在產(chǎn)出相一致的估計(jì)值，它不思索這兩個(gè)變量的當(dāng)期實(shí)踐值。普通來說，貨幣需求函數(shù)中的殘差項(xiàng)就是貨幣過剩。3.MGDP目的這里的M指貨幣供應(yīng)，普通用廣義貨幣供應(yīng)量，4.CreditGDP目的這里的Credit指銀行體系對(duì)私人部門的信貸總量。二是價(jià)錢目的，衡量貨幣流動(dòng)性過剩的價(jià)錢目的是利率。我國近年的詳細(xì)表現(xiàn)目的有：1.超額預(yù)備金率和流動(dòng)資產(chǎn)比率高；2.貨幣乘數(shù)絕對(duì)差額處于高位；3.貨幣市

10、場(chǎng)利率程度處于低位；4.存貸差快速增長、存貸比繼續(xù)下降。.二物價(jià)目的變動(dòng)對(duì)中央銀行貨幣政策的影響如何？ 答：維持物價(jià)穩(wěn)定是中央銀行實(shí)施貨幣政策的終極目的之一，物價(jià)變動(dòng)，特別是物價(jià)的猛烈動(dòng)搖，一定會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生影響，中央銀行會(huì)經(jīng)過運(yùn)用貨幣政策工具來調(diào)控物價(jià)。例如在通貨膨脹時(shí)期采用緊縮的貨幣政策，而在通貨緊縮時(shí)期用擴(kuò)張的貨幣政策。但是引起物價(jià)變動(dòng)的緣由很多，并不一定就是貨幣多發(fā)帶來的，也能夠是本錢推進(jìn)或者供需不平衡引起的，因此不能以為物價(jià)穩(wěn)定僅是中央銀行的責(zé)任，貨幣政策有它固有的局限，往往需求財(cái)政政策的配合，才干更有效的穩(wěn)定物價(jià)。.三社會(huì)融資總量對(duì)央行貨幣政策的作用機(jī)制？答：社會(huì)融資規(guī)模是全面反

11、映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量目的。社會(huì)融資規(guī)模是指一定時(shí)期內(nèi)每月、每季或每年實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額。這里的金融體系為整體金融的概念，從機(jī)構(gòu)看，包括銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)；從市場(chǎng)看，包括信貸市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)以及中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)等。社會(huì)融資規(guī)模的內(nèi)涵主要表達(dá)在三個(gè)方面。一是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過資金運(yùn)用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持，即金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的綜合運(yùn)用，主要包括人民幣各項(xiàng)貸款、外幣各項(xiàng)貸款、信托貸款、委托貸款、金融機(jī)構(gòu)持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險(xiǎn)公司的賠償和投資性房地產(chǎn)等。二是實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場(chǎng)、經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)效力所獲得

12、的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等。三是其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等。社會(huì)融資總額作為央行貨幣政策的中間目的，其優(yōu)點(diǎn)在于：1.社會(huì)融資規(guī)模作為貨幣政策中間目的適宜我國融資構(gòu)造的變化2.社會(huì)融資規(guī)模是與貨幣政策最終目的關(guān)聯(lián)性更顯著的中間目的3.社會(huì)融資規(guī)模中間目的符合宏觀調(diào)控市場(chǎng)化方向4.社會(huì)融資規(guī)模中間目的表達(dá)了數(shù)量調(diào)控和價(jià)風(fēng)格控相結(jié)合.四央行關(guān)注的經(jīng)濟(jì)目的反映的問題答：1.GDP。其意義在于：判別宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)情況。宏觀經(jīng)濟(jì)管理中有重要作用。在對(duì)外交往中有重要意義。2. 物價(jià)指數(shù)，以CPI為例。CPI通常作為察看通貨膨脹程度的重要目的。假設(shè)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅過大，闡明通脹曾經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定要素，央行會(huì)有緊縮貨幣政策和財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)，從而呵斥經(jīng)濟(jì)前景不明朗。央行關(guān)注CPI指數(shù)以調(diào)整貨幣政策的取向，CPI對(duì)央行是采取寬松還是緊縮的貨幣政策有非常艱苦的影響。當(dāng)然它對(duì)利率程度影響也很大。3.貨幣供應(yīng)量。貨幣供應(yīng)