《資本經(jīng)營》形成性考核作業(yè)1及答案

1、 資本經(jīng)營形成性考核作業(yè)1及答案一、名詞解釋1、資本：是能夠帶來未來收益的價值，是資產(chǎn)的價值形態(tài)。其涵義：可以用價值形式表示,能產(chǎn)生未來收益，是一種生產(chǎn)要素。2、資本經(jīng)營：是可以獨立于商品經(jīng)營而存在的，以價值化、證券化了的資本或可以按價值化、證券分操作的物化資本為基礎(chǔ)，通過兼并收購戰(zhàn)略聯(lián)盟等各種途徑來提高資本營運效率和效益的經(jīng)營活動。3、生產(chǎn)經(jīng)營：是圍繞產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營管理，包括供應(yīng)生產(chǎn)和銷售各環(huán)節(jié)的管理及相應(yīng)的籌資與投資管理。其目標(biāo)是追求供產(chǎn)銷的銜接及商品的盈利性。4、結(jié)構(gòu)性資本：指資本結(jié)構(gòu)的合理配置。如：產(chǎn)品形態(tài)的資本，固定資產(chǎn)形態(tài)的資本、金融形態(tài)的資本，無形資本形態(tài)的資本，知識形態(tài)的資歷

2、本等的結(jié)構(gòu)。5、委托代理關(guān)系：股東、債權(quán)人和經(jīng)營者之間構(gòu)成了企業(yè)最重要的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。即委托代理關(guān)系。6、資本市場：是融通長期資金的市場，可分為中長期信貸市場和證券市場。7、直接融資市場：資金供給者與資金需求者通過股票、債券等金融工具直接融通資金的場所，即為直接融資市場，也稱證券市場。8、并購：具指一家企業(yè)通過取得其他企業(yè)的部分或全部產(chǎn)權(quán)，從而實現(xiàn)對該企業(yè)控制的一種投資行為。9、敵意并購：也稱非善意并購，是指并購企業(yè)在目標(biāo)公司管理層對其并購意圖尚不知曉或持反對態(tài)度的情況下，對目標(biāo)公司強行進(jìn)行并購的行為。10、資產(chǎn)專用性：是指資產(chǎn)（交易物）在用于特定用途后，很難再移作他用的性質(zhì)。包括：場地專用性、物

3、質(zhì)資產(chǎn)專用性、人力資產(chǎn)專用性、專項投資。11、差別效率理論：也叫管理協(xié)同理法，即一家公司具有高效率的管理隊伍。其能力超過了公司日常的管理需求，該公司便可以通過并購一家管理效率較低的公司來使其額外的管理資源得以充分利用，并通過提高目標(biāo)公司的效率而獲得收益。12、要約收購：指在證券交易所的交易中，當(dāng)收購者持有目標(biāo)公司股份達(dá)到法定比例時，若繼續(xù)進(jìn)行收購，必須依法通過向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出全面收購要約的方式進(jìn)行收購。13、杠桿收購：指一個公司運用財務(wù)杠桿，主要通過借款籌集資金,并利用已被收購的目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金收入來擔(dān)保和償還收購中的借款而進(jìn)行的收購活動。14、資產(chǎn)整合：是指在并購后期，以并購方

4、為主體，對雙方企業(yè)主要是被并購方范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆，整合等優(yōu)化組合活動，它是企業(yè)并購整合的核心。二、填空題1、資本的二重屬性是 自然屬性和社會屬性 。2、薩繆爾森認(rèn)為：資本是一種不同形式的 生產(chǎn)要素 ，是一種生產(chǎn)出來的 生產(chǎn)要素 ，一種本身就是經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出的 耐用投入品 。3、資本以 價值形式存在，資產(chǎn)以 實物形式形式存在，資金以 貨幣形式存在。4、資本是企業(yè)存在的前提，資產(chǎn)是企業(yè)動作的物質(zhì)基礎(chǔ)。 資金 是企業(yè)運作的血液。5、 資本生息和價值創(chuàng)造的場所是企業(yè)，資本的基本功能是 增本增值，資本的生命在于運動 。資本的激勵功能在于給人們帶來物質(zhì)與精神方面的各種利益。6、資本合約組織 的產(chǎn)生是由資本

5、集中走向擴(kuò)張的開端。7、資本擴(kuò)張方式有并購 ，兼并，戰(zhàn)略聯(lián)盟等。8、資本收縮方式有股份回購 ， 資產(chǎn)剝離 ， 企業(yè)分立 ， 股權(quán)出售 ， 企業(yè)清算，等。9、資本重組方式有 股份制改造 ， 資產(chǎn)置換 ， 債務(wù)重組， 債轉(zhuǎn)股 ， 破產(chǎn)重組 等。10、知識資本包括 人力資本 ， 結(jié)構(gòu)性資本 ， 顧客資本 等11、資本經(jīng)營控制的層次分為 一是：資本所有者對經(jīng)營者的經(jīng)營狀況及其效果進(jìn)行控制 ； 二是經(jīng)營者對企業(yè)的資本經(jīng)營活動及其效果進(jìn)行控制。12、證券市場是 股票 ， 債券 ， 投資基金券 等有價證券發(fā)行和交易的場所。13、資本市場包括 銀行中長期信貸市場 ， 證券市場 ， 保險市場 ， 融資租賃市場

6、。14、并購是企業(yè)兼并、 合并 和 收購的統(tǒng)稱。其基本標(biāo)志是產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓 。15、混合并購應(yīng)圍繞企業(yè)核心能力的培養(yǎng)提高而展開的，與此相關(guān)聯(lián)的是多角化 經(jīng)營戰(zhàn)略。16、交易費用學(xué)派認(rèn)為：企業(yè)產(chǎn)生的原因是因為可以節(jié)約部分市場交易費用 。企業(yè)并購實質(zhì)是企業(yè)組織對市場的替代、是為了減少交易費用 。17、并購的最一般理論是差別效率理論。18、管理主義理論認(rèn)為：并購中經(jīng)理人員往往是直接的行動派，而股東則扮演相對被動的 角色。19、買殼上市并購交易中，買家看重的往往不是上市公司的有形資產(chǎn) ，而是它所具有上市資格和身份。20、協(xié)議收購中股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對象主要是國家股和法人股。21、并購交易價格的形成過程包括基本價

7、格的確定，談判價格的確定。22、并購后的預(yù)期效應(yīng)能否發(fā)揮和實現(xiàn)，關(guān)鍵在于并購后的整合， 資產(chǎn)整合是企業(yè)并購整合的核心，而固定資產(chǎn)的整合是并購整合的關(guān)鍵。23、一般來說，并購雙方企業(yè)文化整合可以從文化親和力識別，文化融合重建，具體行為落實，三個階段實施。二、選擇題1、 資本的功能包括（ C D ）A保全功能 B增值功能C流動功能 D激勵功能2、 資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的區(qū)分包括（B C）A經(jīng)營主體不同 B經(jīng)營內(nèi)容不同C經(jīng)營出發(fā)點不同D經(jīng)營目標(biāo)不同3、 資本經(jīng)營的特點有（ A B D）A資本經(jīng)營的流動性 B資本經(jīng)營的價值性C資本經(jīng)營的確定性 D資本經(jīng)營的市場性4、 資本經(jīng)營的方式包括（ A B C）A

8、資本擴(kuò)張方式 B資本重組方式C知識資本經(jīng)營 D結(jié)構(gòu)性資本經(jīng)營5、“優(yōu)而無勢”企業(yè)的資本經(jīng)營戰(zhàn)略包括（A B C D ） A參股聯(lián)合 B利用外資嫁接改造 C產(chǎn)權(quán)改革 D無形資產(chǎn)資本化6、資本經(jīng)營的原則包括（ A B C D ） A資本合理配置原則 B成本效益原則 C收益風(fēng)險均衡原則 D開放性原則7、委托代理關(guān)系反應(yīng)是以下幾方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系（A B C） A股東 B債權(quán)人 C經(jīng)營者 D雇員8、所有者對經(jīng)營者控制的方式有（ A B C） A監(jiān)督 B激勵 C市場約束 D行政管制9、資本經(jīng)營中介機(jī)構(gòu)包括 （ A B C D） A會計師事務(wù)所 B律師事務(wù)所 C產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu) D投資銀行10、我國創(chuàng)業(yè)板市場的特

9、色有（ A C） A上市門檻低 B無漲跌幅限制 C服務(wù)于高成長企業(yè) D公司股本大部分流通11、并購的基本特征包括（ B D ） A存在基礎(chǔ)是資本市場 B活動主體是企業(yè)法人 C基本標(biāo)志是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 D是優(yōu)勝劣汰資源互補行為12、企業(yè)并購理論包括（ A B D）A交易費用理論 B效率理論C價值低估理論 D市場勢力理論13、與代理問題相關(guān)的并購理論包括（ A B） A管理主義理論 B自大假設(shè) C無效管理者理論 D經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)14、企業(yè)合并的運作形式包括 （ A B C D） A吸引合并 B創(chuàng)設(shè)合并 C存續(xù)合并 D新設(shè)合并15、并購交易的支付方式包括（A B C D ） A現(xiàn)金支付 B債務(wù)憑證支付 C股

10、票支付 D綜合支付方式16、并購的風(fēng)險評估包括（A B C） A經(jīng)營風(fēng)險 B投資風(fēng)險 C市場風(fēng)險 D信用風(fēng)險17、收益現(xiàn)值法確定并購基本價格的關(guān)鍵是（A B） A預(yù)期收益R的估算 B折現(xiàn)率R的估算 C投資期限的估算 D投資回收期的估算18、通過產(chǎn)權(quán)交易市場進(jìn)行并購的動作程序包括（B C D ） A確定并購目標(biāo) B申請進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易市場 C發(fā)布交易信息 D確定產(chǎn)權(quán)交易價格19、我國企業(yè)實施并購戰(zhàn)略通常采用的途徑是（B C D） A雙方間接交易 B雙方直接洽淡完成 C通過產(chǎn)權(quán)交易完成 D通過股票交易市場完成20、并購后的整合主要包括經(jīng)下部份（A B C D）A建立整合管理組織 B資產(chǎn)債務(wù)整合C生產(chǎn)經(jīng)

11、營整合 D人力資源整合四、簡答題：1、 我國理論界對資本的認(rèn)識。答： 作為區(qū)分社會制度的標(biāo)準(zhǔn)； 混淆資本、資產(chǎn)、資金的區(qū)別； 資本的界定及三層涵義。2、 資本經(jīng)營與商品經(jīng)營的關(guān)系。答：一、資本經(jīng)營與商品經(jīng)營的聯(lián)系：1） 資本經(jīng)營與商品經(jīng)營最初是合一的，隨著企業(yè)制度的變遷，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離以及資本市場和產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展，逐漸分離。2） 資本經(jīng)營并不排斥商品經(jīng)營。3） 資本管理經(jīng)營的原則和方法，用于商品生產(chǎn)和經(jīng)營管理中。二、資本經(jīng)營與商品經(jīng)營的區(qū)別：1） 經(jīng)營對象不同。2） 經(jīng)營的領(lǐng)域和活動空間不同。3） 經(jīng)營方式和目的不同。4） 經(jīng)營導(dǎo)向不同。5） 經(jīng)營風(fēng)險不同。6） 企業(yè)的發(fā)展方式不同。3、

12、 為什么說資本經(jīng)營是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的必然要求？答：1） 現(xiàn)代企業(yè)制度概念，基本形式和特征?，F(xiàn)代企業(yè)制度是一種能夠把公有制與市場經(jīng)營結(jié)合起來，并且能夠在最大范圍內(nèi)把社會資本有效組織起來的企業(yè)資本組織形式。公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本形式，其特征之一是產(chǎn)權(quán)清晰。2） 公司制是國企業(yè)改革的方式，兩個要點：即剩余控制權(quán)和索取權(quán)。3） 有利于資本市場交易。4、簡述知識資本經(jīng)營的內(nèi)涵。答： 知識資本的概念內(nèi)涵； 知識資本的經(jīng)營范疇； 知識資本經(jīng)營方式。5、簡述資本經(jīng)營的收益風(fēng)險均衡原則。 答：資本經(jīng)營活動中的風(fēng)險是指：獲得預(yù)期資本經(jīng)營成果的不確定性。風(fēng)險與收益均衡原則，要求企業(yè)在資本經(jīng)營中不能只顧追求收益

13、，不考慮發(fā)生損失的可能性，應(yīng)全面分析其收益性和安全性，低風(fēng)險只能獲得低收益，高風(fēng)險則往往可能得到高收益。因此要注意把風(fēng)險大、收益高的項目，同風(fēng)險小、收益低的項目，適當(dāng)?shù)卮钆淦饋?，分散風(fēng)險，使風(fēng)險與收益平衡，做到既降低風(fēng)險，又能得到較高的收益。6、簡述證券市場的功能。 答：1）籌資功能2）定價功能3）配置功能4）轉(zhuǎn)制功能7、簡述創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的關(guān)系。 答： 一：創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的聯(lián)系1） 創(chuàng)業(yè)板市場是主板市場的延伸；2） 企業(yè)板與主板相互依賴。 二：企業(yè)板與主板的區(qū)別1） 兩者出現(xiàn)的時間順序與歷史背景不同；2） 兩者的角色定位及在資本市場中的作用不同；3） 創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的融資主

14、體不同；4） 創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的投資主體也有區(qū)別。8、簡述可轉(zhuǎn)換債券的概念和性質(zhì)。 答： 可轉(zhuǎn)換債券以稱可轉(zhuǎn)換公司債。是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。可轉(zhuǎn)換債券兼有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)。9、簡述混合并購的形態(tài)及其目標(biāo)。答：混合并購的形態(tài)分為三種：1） 產(chǎn)品擴(kuò)張型產(chǎn)購2） 地域市場擴(kuò)張型并購3） 純粹混合并購混合并購的目標(biāo)：在于減少長期經(jīng)營一個行業(yè)所帶來的風(fēng)險。10、簡述市場勢力理論及其盧并購的關(guān)系。 答：市場勢力理論認(rèn)為：并購可以增強企業(yè)對市場的控制，減少競爭對手，增加企業(yè)長期獲利機(jī)會。下列幾種情況可能導(dǎo)致以增強市場勢力為目標(biāo)的并購活動：1）

15、 行業(yè)生產(chǎn)能力過剩，供大于求的情況下，發(fā)生行業(yè)內(nèi)企業(yè)并購的情況較多。2） 國際競爭使國內(nèi)市場遭受外商勢力的強烈滲透和沖擊的情況下，企業(yè)間通過并購組成大規(guī)模聯(lián)合企業(yè)，以對抗外來的競爭。3） 由于法律變得更加嚴(yán)格，使企業(yè)間的各科合謀及壟斷市場的行為成為非法，在這種情況下，企業(yè)間通過并購以達(dá)到繼續(xù)控制市場的目的。五、論述題：1、論述資本的內(nèi)涵及功能。 答：資本是能夠帶來未來收益的價值，是資產(chǎn)的價值形態(tài)。其涵義是：1）資本是可以用價值形式表示的；2）資本能產(chǎn)生未來收益；3）資本是一種生產(chǎn)要素。資本的功能：1） 保全功能。資本保全是指企業(yè)在開始營動到清算為止的全過程中，必須保證資本在安全與完整；2） 增

16、值功能。增值是資本最基本的功能。3） 活動功能。又叫運動功能，資本生命在于運動，資本的價值就是在不斷運動中得到增值。4） 乘數(shù)功能。5） 激勵功能。在于它能使價值增值，給人們帶來物質(zhì)與精神方面的各種利益，因而給人以激勵與推動力量。2、試述資本經(jīng)營對企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的意義。答：1） 資本的運動與集中。企業(yè)作為市場主體和法人實體，是資本生息和價值創(chuàng)造的場所，企業(yè)開展資本經(jīng)營不僅有利于資本相對集中，而且有利于利用資本，實施名牌發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。2） 規(guī)模經(jīng)濟(jì)及其企業(yè)戰(zhàn)略。規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指投入增加的過程中，產(chǎn)出增加的比例超過投入增加的比例。單位產(chǎn)品的平均成本隨著產(chǎn)量的增加而降低，這種由于生產(chǎn)規(guī)模

17、擴(kuò)大而獲得的好處稱為規(guī)模經(jīng)濟(jì)。3） 資本擴(kuò)張是主要途徑。股份制的融資功能是資本擴(kuò)張的有效形式之一。4） 實行資本經(jīng)營，優(yōu)化資源配置，獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。3、試述企業(yè)并購的交易費用理論。 答：市場機(jī)制和企業(yè)組織是可以相互替代的，且都是資源配置的有效調(diào)節(jié)者，市場交易費用的存在決定了企業(yè)的存在對資源的配置與協(xié)調(diào)，無論運用市場機(jī)制還是運用企業(yè)組織來進(jìn)行都是有成本的，市場機(jī)制配置資源的成本就是市場交易費用。企業(yè)組織配置資源的成本就是企業(yè)內(nèi)部管理費用；企業(yè)組織取代市場，內(nèi)化市場交易有可能節(jié)約交易費用；企業(yè)的邊界決定于企業(yè)內(nèi)部管理費用和市場交易費用，企業(yè)內(nèi)化市場交易、節(jié)約交易費用的同時會增加內(nèi)部管理費用，當(dāng)企

18、業(yè)內(nèi)部管理費用的增加與市場交易費用節(jié)省的數(shù)量相當(dāng)時，企業(yè)的邊界趨于平衡。4、試述與代理問題相關(guān)的并購理論。 答：1） 并購是解決代理問題的一種方式。被并購企業(yè)的代理問題可能推動企業(yè)間的并購。2） 管理主義理論。從并購企業(yè)的角度看，并購企業(yè)的管理者所提出的并購從動機(jī)上講，更多地體現(xiàn)了管理者的利益要求，這類并購只是企業(yè)管理者低效率的外部投資有關(guān)的代理問題的一種表現(xiàn)形式。3） 自大假說，管理者由于野心，自大或驕傲，在評估目標(biāo)公司時，犯了過份樂觀的錯誤。4） 自由現(xiàn)金流量假說，在企業(yè)并購活動中，自由現(xiàn)金流量的減少有助于化解經(jīng)理人與股東間的沖突。5、試述企業(yè)并購中目標(biāo)企業(yè)選擇的重點問題。 答：（一）行業(yè)

19、標(biāo)準(zhǔn)。對目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展趨勢進(jìn)行判斷和分析，從而確定目標(biāo)價值所在。1）經(jīng)濟(jì)循環(huán)與行業(yè)周期性變化分析。主要對公司在國內(nèi)，國際和行業(yè)的經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的各種收益的增減變化情況及其趨勢進(jìn)行估計。2）產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)發(fā)展的影響分析。3）行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營性質(zhì)分析是最重要的成本因素。（二）管理質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。 實行友好并購的目的是為了實現(xiàn)經(jīng)驗共享與互補，提高管理效率，促進(jìn)企業(yè)資源的合理配置。在評估時將其管理計劃與同行業(yè)的其他企業(yè)的計劃對比分析，可以了解企業(yè)的競爭能力，舉債經(jīng)營狀況與其主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。（三）經(jīng)營狀況標(biāo)準(zhǔn)。重點放在企業(yè)與同行業(yè)其他企業(yè)相比較的情況下，尤其是控制成本，創(chuàng)造收益方面的能力。1） 相關(guān)市場占

20、有率是觀察公司創(chuàng)利的基本標(biāo)志。2） 生產(chǎn)成本中的潛在因素不可忽視。3） 政府的扶持有利于企業(yè)增強競爭力。4） 財務(wù)狀況標(biāo)準(zhǔn)。A：公司資金流動狀況和償債能力是保持良好財務(wù)彈性的基本條件。B：考察企業(yè)財務(wù)狀況還必須評估后備流動資金的潛力。八資本經(jīng)營形成性作業(yè)（二版）4叭骯6章名詞解釋案1.管理者收購：指目標(biāo)公司搬的管理者或經(jīng)理層利用借貸所傲融通到的資本購買本公司的股拔份，從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)敗，控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)藹而達(dá)到重組本公司目的并獲得扮預(yù)期的一種收購行為。跋2.盡職調(diào)查：也叫審慎調(diào)查邦。了解和調(diào)查目標(biāo)企業(yè)，以確盎定交易能否較好地滿足賣價的安需求，通過核實確認(rèn)相關(guān)重要哀事實，使意外情況

21、和交易后與盎原有者可能產(chǎn)生爭議最小化；扮保留原所有者有貢獻(xiàn)機(jī)會，了耙解企業(yè)目標(biāo)文化，對必須進(jìn)行藹的改變應(yīng)該謹(jǐn)慎而緩慢地實施皚。隘3.紙面公司：由管理團(tuán)隊作藹為發(fā)起人注冊成立一家殼公司辦，即為翱“澳紙面公司般”敖。作為擬收購目標(biāo)公司的主體盎。背4.職工持股會：是企業(yè)職工矮對企業(yè)持股的一種組織形式。鞍由企業(yè)內(nèi)部職工自愿組成，代礙表對其出資的職工行使公司股東權(quán)力稗5.民事性法律風(fēng)險：指因管耙理者收購行為而引起的與相關(guān)案民事法律關(guān)系當(dāng)事人之間因股背權(quán)、產(chǎn)權(quán)、債權(quán)等民事權(quán)利產(chǎn)愛生和糾紛，以及這類糾紛而造八成的民事賠償責(zé)任，或因這類襖糾紛而導(dǎo)致的管理者收購行為扳的失敗，以及管理者在收購中八所支付代價和費用

22、的損失。艾6.企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟：指兩個或邦兩個以上的企業(yè)為了實現(xiàn)資源愛共享，風(fēng)險或成本負(fù)擔(dān)優(yōu)勢互暗補等特定戰(zhàn)略目標(biāo)，在保持自把身獨立性的同時，通過股權(quán)參癌與或契約聯(lián)結(jié)的方式建立較為阿穩(wěn)定的礙合作伙伴按關(guān)系，并在某些領(lǐng)域采取協(xié)作拔行動，從而取得班“扮雙贏爸”艾效果的合作形式。皚7.保持動機(jī)：如果一項業(yè)務(wù)罷在公司的總體業(yè)務(wù)組合中處于傲相對邊緣的地位，但公司在該翱業(yè)務(wù)中又是市場領(lǐng)袖，那么公壩司參與戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要動機(jī)便隘是吧“哀保持?！鞭k8.功能性協(xié)議：是一種契約唉的戰(zhàn)略聯(lián)盟，又稱無資產(chǎn)性投哀資的戰(zhàn)略聯(lián)盟，指企業(yè)之間決艾定在某些具體的領(lǐng)域進(jìn)行合作邦。拔9.戰(zhàn)略投資者：是指與發(fā)行邦人業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密，以謀求長期

23、白戰(zhàn)略利益為目的，持股量較大凹且長期持有，擁有促進(jìn)發(fā)行人哎業(yè)務(wù)發(fā)展的實力并積極參與公巴司治理的法人投資者。熬10.原則談判法：是根據(jù)價靶值來取得協(xié)議，根據(jù)公平的標(biāo)巴準(zhǔn)來作決定，采取靈活變通的礙方法，以尋求談判雙方各得其氨利，均有收益的最佳方案。背11.股份回購：是指股份公埃司向股東購回自己發(fā)行的股票扮的一種理財行為。巴12.資產(chǎn)剝離：指企業(yè)將現(xiàn)扳有部分子公司、部門、產(chǎn)品生版產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他跋企業(yè)并取得現(xiàn)金或有價值證券挨的經(jīng)濟(jì)行為。爸13.企業(yè)分立：廣義是指在芭不改變原公司股東比例的前提敖下，將一個企業(yè)分解成兩個或白兩個以上的各自獨立的公司。俺14.分拆上市：指公司將部爸分業(yè)務(wù)或某個子

24、公司從母公司班分拆出來單獨上市。填空題霸1、管理者收購的實質(zhì)是瓣拔叭熬所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)部分合一跋2、管理者收購是自家人的商岸業(yè)交易，買方是哎企業(yè)內(nèi)部的自家人捌，賣方是安該愛企業(yè)自家的經(jīng)營業(yè)主叭。半3、管理收購的主要投資者是傲目標(biāo)公司內(nèi)部的經(jīng)理和管理人鞍員扳4、管理者收購是瓣公營部門笆私有化的最有效、最靈活的方版式。皚5、我國上市公司的管理者收笆購，都是收購把不能流通的國有股、法人股懊，并不影響敖流通股敗的上市交易。跋6、管理者收購融資安排往往翱采取笆杠桿收購盎的方式。啊7、疤排他獨占襖條款可使管理層確信，企業(yè)不皚被賣給他人。辦8、盡職調(diào)查的重點應(yīng)該側(cè)重霸于靶公司的實際價值擺，借以決定鞍收購的價格

25、佰。耙9、在諸多籌資渠道中，國內(nèi)胺企業(yè)趨向于首選昂內(nèi)部積累。吧采取有價證券鹝資時，企業(yè)一扳般傾向首先采用百發(fā)行一般公司債券扮方式。半10、收購?fù)瓿珊蠊局卫淼陌仁滓蝿?wù)是拜經(jīng)營調(diào)整礙。拌11、MBO的目標(biāo)公司和稅辦收優(yōu)惠包括扮公司稅瓣、背資本收益稅拜。壩12、管理者組成的收購實體班可以是邦有限公司昂，也可以是扳職工持股會哎。安13、MBO中，如果目標(biāo)企氨業(yè)是有限責(zé)任公司，則多采用芭股權(quán)收購跋方式收購；非公司制企業(yè)被收擺購的標(biāo)的一般是爸該企業(yè)的資產(chǎn)熬。把14、股權(quán)收購風(fēng)險產(chǎn)生的原瓣因有疤簽約主體錯誤挨、辦受讓的股權(quán)有瑕疵邦、扮受讓股權(quán)程序欠缺胺。熬15、MBO中最為嚴(yán)重的風(fēng)百險形式是扳刑事責(zé)任風(fēng)

26、險鞍。愛16、同直接投資、并購等方皚式相比，戰(zhàn)略聯(lián)盟具有壩極大靈活性八17、戰(zhàn)略聯(lián)盟的防御動機(jī)有扳兩個，它們是按獲得板市場和技術(shù)哀、巴確保資源供應(yīng)霸。八18、從內(nèi)容上看，功能性協(xié)辦議戰(zhàn)略聯(lián)盟可以在下列環(huán)節(jié)上愛形成百技術(shù)把開發(fā)盎、矮生產(chǎn)隘、瓣供給伴、耙銷售扳。八19、在從嚴(yán)認(rèn)定戰(zhàn)略投資者礙的資格時，基本要求是靶規(guī)?；摇∫?guī)范化版、胺長期性阿、盎緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系扮、挨追求長期戰(zhàn)略利益斑、哎積極參加公司治理氨。絆20、根據(jù)我國法律規(guī)定，在靶一定條件下回購本公司股票是叭可以的，但不允許礙公司擁有埃庫藏股氨。藹21、公司宣布回購股票常被埃理解為公司向市場傳遞敖其認(rèn)為自己股票被市場低估的哎信息，市場經(jīng)常會

27、敗作出積極反應(yīng)襖。多項選擇題癌1.MBO與企業(yè)并購的區(qū)別跋是（ABC）A、買方與賣方胺的區(qū)別 B、經(jīng)營態(tài)度的區(qū)別班C、融資的區(qū)別 D、生產(chǎn)敖方式的區(qū)別笆2.從資金籌集方面看，MB板O與企業(yè)并購的不同表現(xiàn)在（藹ABCD）A、兼并時是否需拌要新資金 B、股權(quán)交換時資皚金的運用C、是否以目標(biāo)公司奧資產(chǎn)抵押融資 D、財務(wù)狀況八惡化爸3.MBO的主要投資者是（八AB）A、目標(biāo)公司內(nèi)部的經(jīng)俺理 B、目標(biāo)公司內(nèi)部的管笆理人員C、外部收購者 D 氨、目標(biāo)公司員工案4.根據(jù)目的不同，MBO中瓣收購上市公司的類型包括（A罷BCD）A、經(jīng)理人員的創(chuàng)業(yè)稗嘗試 B、對敵意收購的防昂御C 、大額股票轉(zhuǎn)讓的途徑 D、擺脫上

28、市制度約束的手扳段芭4.公營部門私有化的MBO艾有以下幾種情況（ABCD）背A、國企整體出售 B、拔國企的分部分出售C、集團(tuán)公安司出售其邊緣業(yè)務(wù) D、政府芭部門出售其地方性服務(wù)機(jī)構(gòu)背5.MBO策劃、組建收購集稗團(tuán)時的主要內(nèi)容包括（ACD阿）A、盡職調(diào)查 B、收購奧公告C、設(shè)立收購主體 D、選聘中介機(jī)構(gòu)拌6.盡職調(diào)查應(yīng)考慮的因素包胺括（BCD）A、信息的真實性 B、管理層的地位C、排俺他獨占性條款 D、調(diào)查成本皚7.盡職調(diào)查的重點內(nèi)容包括霸（AB）A、公司的實際價值哎 B、決定收購的價值C 愛、公司的背景信息 D、營銷哀方式佰8.MBO中評估定價的主要哀要素包括（ABCD）A、評案估定價的主體

29、B、評估定價霸的程序C、評估定價的價值類愛型 D、評估定價的方法百10、MBO的融資方式包括敖（BCD）A、民間融資 B俺 、銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)的哀貸款C、有價證券融資 D板 、內(nèi)部融資矮11、MBO的動作過程主要背包括（ABC）A、MBO和版策劃 B、NBO的執(zhí)行C、百MBO完成后的公司治理 敖D、MBO的績效分析藹12、根據(jù)交易各方彼此相互懊依賴的程度，戰(zhàn)略聰明的主要絆形式包括（ABCD）A、多澳數(shù)股權(quán)參與 B、合資企業(yè)絆C、研發(fā)伙伴關(guān)系 D、許可拌證轉(zhuǎn)讓疤13戰(zhàn)略聰明的基本動機(jī)包括懊（ABCD）A、重組動機(jī) 叭B、追趕動機(jī)C、防御動機(jī) 澳D、保持動機(jī)艾14、戰(zhàn)略聯(lián)盟的特征包括（瓣ABC

30、）A、聯(lián)盟各方的企業(yè)半有比較優(yōu)勢 B、聯(lián)盟各方都翱有自己的發(fā)展戰(zhàn)略C、聯(lián)盟各疤方追求聯(lián)合的協(xié)同效應(yīng) D、聯(lián)盟的期限比較短扳15、功能性協(xié)議的最常見形矮式包括（ABCD）A、技術(shù)扳交流協(xié)議B、合作研究開發(fā)協(xié)啊議C 、生產(chǎn)營銷協(xié)議 D、百產(chǎn)生協(xié)調(diào)協(xié)議翱16、戰(zhàn)略投資者的特征是（胺ABCD）A、追求長期戰(zhàn)略暗利益 B、持股最大C、與發(fā)叭行人業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密 D、長期瓣穩(wěn)定持期傲17、戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴的選擇分昂析包括（ABC）A、兼容性哎分析B、能力分析C、承諾分稗析 D、協(xié)同分析18、嚴(yán)格限制上市公司股份艾回購的原因包括（ABC）A啊、防止內(nèi)幕交易 B、維護(hù)債敖權(quán)人利益C、減資機(jī)制不規(guī)范胺 D、維護(hù)股市穩(wěn)定

31、背19、股票回購的作用包括（安ABCD）A、利于員工持股皚 B、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)C、調(diào)整佰股權(quán)結(jié)構(gòu) D、實施反矮收購昂20、下列行為與企業(yè)分立有敗關(guān)的是（ABC）A、不發(fā)生八現(xiàn)金交易 B、子公司資產(chǎn)不板需要重新評估C、不存在股權(quán)艾向第三者轉(zhuǎn)移 D、控制權(quán)向佰第三者轉(zhuǎn)移 簡答題白1.MBO在我國的發(fā)展情況鞍答：1)對于公有制人，管理芭者收購能夠解決產(chǎn)權(quán)不明晰的背產(chǎn)權(quán)主體缺位的問題，可以低昂成本解決實現(xiàn)板“挨產(chǎn)權(quán)歸位柏”罷同時，為國有資產(chǎn)的拔“澳退出骯”百提供了一條較為可行的途徑。岸2)對于非公有企業(yè)，管理者埃收購能夠解決從家族式企業(yè)向隘現(xiàn)代化企業(yè)過渡，實現(xiàn)企業(yè)二翱次創(chuàng)業(yè)的問題，隨著改革的不敖斷深化，

32、管理者收購在我國民哎展很快。斑2.MBO的收購方式有那些半？答：1)收購上市公司2)俺收購集團(tuán)的子公司或分支機(jī)構(gòu)八3)公營部門私有化的管理者壩收購4)具體的收購方式吧3.簡述盡職調(diào)查的主要內(nèi)容絆答：盡職調(diào)查的重點應(yīng)側(cè)重于唉公司的實際價值，借以決定收爸購的價格。包括以下方面內(nèi)容傲：公司背景信息、營銷方式、頒加工和制造、財務(wù)報告系統(tǒng)和班控制、公司財務(wù)報表、會計資把料和稅收；研究和發(fā)展計劃奧，國際業(yè)務(wù)，法律問題等。敗4.簡述盡職調(diào)查中法律調(diào)查耙的主要內(nèi)容答：法律調(diào)查的主芭要內(nèi)容：1)公司章程2)財白產(chǎn)歸屬3)各類合同契約4)絆有關(guān)訴訟阿5.簡述MBO融資方式的幾般種選擇答：1)行或非金融機(jī)礙構(gòu)的貸款

33、2)發(fā)行有價證券：骯包括普通股、優(yōu)先股、債券，跋可轉(zhuǎn)換債券、股權(quán)證3)內(nèi)部拜融資凹6.簡述MBO過程中所產(chǎn)生壩的稅收問題答：1)經(jīng)過評估礙的資產(chǎn)的增值所帶來折舊的增奧加2)稅后的股利和稅前的貸疤款利息3)常規(guī)收益轉(zhuǎn)化為爸資本收益捌7.戰(zhàn)略聯(lián)盟中引入戰(zhàn)略投資班者的意義答：1)戰(zhàn)略投資者癌的引入有利于股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善岸2)有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)扳3)有利于證券市場穩(wěn)定健康邦發(fā)展拌8.簡述戰(zhàn)略聯(lián)盟的談判方式翱答：戰(zhàn)略聯(lián)盟的談判方式一般擺采用白“吧原則談判法伴”罷即根據(jù)價值來取得協(xié)議，公平芭的標(biāo)準(zhǔn)來作決定，采取靈活變氨通的方法，以尋求談判雙方各拌得其利，均有收益的最佳方案挨，談判雙方會采取雙軌談判方礙式

34、。舉行兩種級別的談判。第罷一級別是總裁級，第二級別是翱業(yè)務(wù)經(jīng)理職能專家級。傲9.簡述資產(chǎn)剝離的動因答：熬1)滿足經(jīng)營環(huán)境和公司戰(zhàn)略昂目標(biāo)改變的需要2)改變公司白的市場形象，提高公司股票的胺市場價值3)滿足公司的現(xiàn)金懊需要4)甩掉經(jīng)營虧損業(yè)務(wù)的拜包袱5)迫于政府壓力絆10.簡述企業(yè)分立的動因答唉：1)通過消除氨“愛負(fù)協(xié)同效益傲”柏來提高企業(yè)的價值。2)企業(yè)按分立可以滿足企業(yè)適應(yīng)經(jīng)營環(huán)百境變化的需要3) 分立可以哎滿足企業(yè)擴(kuò)張的需要4)分立氨可以幫助企業(yè)糾正錯誤的并購霸5)分立可以作為企業(yè)反并購隘的一項策略6)分立可以從實版質(zhì)上降低公司對債權(quán)人的承諾藹7)分立可以使企業(yè)避免反壟伴斷訴訟論述題百1.

35、試述MBO運作過程的主癌要內(nèi)容答：1)管理者收購策柏劃2)盡職調(diào)查的內(nèi)容3)收百購定值和收購融資4)收購?fù)臧谐珊蟮墓局卫戆?.試述MBO運作過程中法扒律風(fēng)險答：1)民事性法律風(fēng)哎險奧斑股權(quán)收購而產(chǎn)生的風(fēng)險 靶疤產(chǎn)權(quán)收購而產(chǎn)生的風(fēng)險八跋因資產(chǎn)收購而產(chǎn)生的風(fēng)險；佰斑因債權(quán)人的反對而產(chǎn)生的風(fēng)險百2)行政性法律風(fēng)險：主要表版現(xiàn)在工商行政，國有資產(chǎn)管理愛、證券監(jiān)督管理、稅務(wù)管理以癌及行業(yè)特許等幾方面3)刑事愛性法律風(fēng)險爸3.試述戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的理論安基礎(chǔ)答：1)交易費用理論。背聯(lián)盟是為了節(jié)約交易費用，可拔以穩(wěn)定交易關(guān)系進(jìn)而減少交易般費用，糾正市場缺陷，抑制交搬易扳“愛內(nèi)部化疤”岸傾向，從而避免組織失靈。

36、2搬)價值鏈理論。盟聯(lián)企業(yè)通過爸共享價值鏈，可以有效地降低絆成本，產(chǎn)生新的竟?fàn)巸?yōu)勢。3襖)資產(chǎn)互補性理論。聯(lián)盟企業(yè)間進(jìn)行戰(zhàn)略性合作，可促使雙暗方在更大范圍內(nèi)實現(xiàn)資源優(yōu)化版配置以及核心能力的互補融合胺。百4.如何選擇戰(zhàn)略聯(lián)盟的伙伴斑？答：戰(zhàn)略聯(lián)盟的選擇應(yīng)從兼瓣容性、能力和承諾三方面進(jìn)行耙分析。1)兼容性。兼容是一礙個成功的聯(lián)盟所必須具備的最靶重要和條件之一。敖澳從企業(yè)現(xiàn)有的合作伙伴中尋找安。昂癌不應(yīng)過分依賴一家公司。澳頒硬件和軟件因素的兼容測試2昂)能力。合作伙伴必須具備一奧定的能力，使其能夠彌補三企靶業(yè)的薄弱環(huán)艾節(jié)，只有這樣才能建立互惠的拜關(guān)系。同時，應(yīng)組建專業(yè)小組耙對潛在的合作者進(jìn)行全面、嚴(yán)

37、皚格的測試。3)承諾。企業(yè)戰(zhàn)柏略聯(lián)盟各成員之間通過履行各愛自的承諾，建立穩(wěn)固的合作伙扒伴關(guān)系，應(yīng)測試捌板聯(lián)盟的業(yè)務(wù)是否屬于合作對方扒的核心產(chǎn)品范圍或核心業(yè)務(wù)范啊圍。絆班確定合作伙伴退出聯(lián)盟的難度俺。敗5.試述資產(chǎn)分立和資產(chǎn)剝離拔的差異?答：1)概念不同2耙)動因不同3)動作方式不同背4)目的不同5)程序不同白資本經(jīng)營形成性作業(yè)（三）般7-9章名詞解釋瓣1.資產(chǎn)重組：是指對一定笆企業(yè)襖重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆、翱整合或優(yōu)化組合的活動，是優(yōu)岸化資本結(jié)構(gòu)、達(dá)到資源合理配跋置的資本經(jīng)營方式。阿2.資本流動型重組：是指資班本所有者通過對資本市場的分霸析、判斷、作出通過并購或出擺售等方式改變參與企業(yè)的程度

38、背的決定，并由此引起的資產(chǎn)重斑組。佰3.市場型重組：是指資產(chǎn)重笆組的運作者在公開市場上，按翱照市場規(guī)則，自愿進(jìn)行的資產(chǎn)安重組行為。敖4.體內(nèi)重組：指原改組企業(yè)癌內(nèi)的負(fù)債重組，是債務(wù)重組的八一部分。昂5.置換：指以公司以外的優(yōu)奧質(zhì)資產(chǎn)注入公司，并置換出公把司原有的劣質(zhì)資產(chǎn)，以保持公敖司是一個由優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組成的組阿合。捌6.技術(shù)型失?。褐副M管企業(yè)柏資產(chǎn)總額超過負(fù)債總額，但資巴金運轉(zhuǎn)不靈、流動性差，沒有按足夠的現(xiàn)金償付到期的債務(wù)。哎7.債務(wù)展期：是指債權(quán)人同捌意延長已到期債務(wù)的償還期限擺。頒8.間接債轉(zhuǎn)股：指債權(quán)人與瓣債務(wù)人共同出資新設(shè)公司，將昂債權(quán)人債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)的債轉(zhuǎn)啊股。壩9.托管經(jīng)營：指企業(yè)產(chǎn)

39、權(quán)的捌所有者或其代表，通過簽訂契懊約的法律形式，將企業(yè)的經(jīng)營襖權(quán)委托給具有較強跋經(jīng)營管理挨能力、并能承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營風(fēng)險芭的另一法人或自然人，進(jìn)行有挨償經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)行為。按10.股權(quán)托管：指對某一實隘體投資并擁有一定股份的所有傲者，通過與托管公司簽訂契約柏合同，委托托管公司代表股權(quán)靶所有者對該股份行使管理監(jiān)督熬權(quán)利，從而達(dá)到保證股權(quán)所有辦者實現(xiàn)一定權(quán)益的目的。哎11.抵押保證式托管：在托板管進(jìn)行之前，由托管公司付給邦委托方或第三者一筆資金作為盎風(fēng)險抵押金，托管公司以這筆扳風(fēng)險金作為托管經(jīng)營虧損的風(fēng)襖險抵押，或委托方在企業(yè)托管芭前按凈資產(chǎn)額作價購回原股權(quán)哀。昂12.租賃經(jīng)營：租賃經(jīng)營是安指在約定期間內(nèi)

40、，企業(yè)之間由邦出租人向承租人收取租金并轉(zhuǎn)礙讓資產(chǎn)使用權(quán)的經(jīng)營行為。柏13.經(jīng)營租賃：指由出租人班向承租人提供租賃物權(quán)的使用跋權(quán)，并且負(fù)責(zé)租賃物件的維修按、保養(yǎng)及其他專門性技術(shù)服務(wù)暗的一種租賃方式。八14.杠桿租賃：租賃公司以扒待購設(shè)備作為貸款抵押物，從岸金融機(jī)構(gòu)獲得購買設(shè)備的大部捌分貸款，將購入設(shè)備的使用權(quán)八轉(zhuǎn)讓給承租人的一種特殊租賃骯形式。填空題襖1、資產(chǎn)重組的實質(zhì)是捌對企業(yè)資源的重新配置胺；方式主要有案股份制改造版、霸資產(chǎn)置換絆、扒債務(wù)重組邦、扮債轉(zhuǎn)股跋、絆破產(chǎn)重組等。鞍2、資產(chǎn)重組與資本經(jīng)營是有扮區(qū)別的，資產(chǎn)重組主要針對跋報表左方的資產(chǎn)吧進(jìn)行的；資本經(jīng)營主要針對把報表右方的權(quán)益把進(jìn)行的。

41、氨3、對我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方癌式主要有兩種隘增量調(diào)整耙、拌存量調(diào)整傲。版4、我國資產(chǎn)重組具有自身的翱特點，表現(xiàn)在拌企業(yè)改革拔和敖企業(yè)制度創(chuàng)新翱息息相關(guān)。半5、從對國有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)改靶造的角度看，資產(chǎn)重組要實現(xiàn)邦大集團(tuán)為中心擺的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。6、市場經(jīng)濟(jì)中歷史最為悠久澳的重組形式是俺產(chǎn)品型重組澳。癌7、劃轉(zhuǎn)是政府采取無償形式吧在皚國有經(jīng)濟(jì)內(nèi)部進(jìn)行整體產(chǎn)權(quán)熬重組的方式。鞍8、債務(wù)重組的主要內(nèi)容有兩隘個方面，它們是背對現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行調(diào)整板、班對調(diào)整后的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行挨管理半。矮9、國企過度負(fù)債的原因主要靶是白經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境因素捌和斑國有企業(yè)制度自身的原因伴、解決國企過度負(fù)債的根本出靶路在于版深

42、化經(jīng)濟(jì)體制改革岸、罷搞活國有企業(yè)佰。奧10、循環(huán)沖帳法是指將扒國有企業(yè)對銀行的債務(wù)轉(zhuǎn)化為拜國家對國有商業(yè)銀行的債務(wù)襖。愛11、債轉(zhuǎn)股通常可分為白商業(yè)性債轉(zhuǎn)股班和叭政策性債轉(zhuǎn)股巴。般12、資產(chǎn)管理公司對國有企扮業(yè)的債權(quán)一般采用矮間接債轉(zhuǎn)股胺轉(zhuǎn)股方式。唉13、企業(yè)失敗包括按經(jīng)濟(jì)失敗笆、襖財務(wù)失敗骯兩大類。熬14、托管本質(zhì)上屬于八一種信托奧關(guān)系。癌15、按托管契約分類，托管芭分為安委托運營式罷、百抵押保證式襖。稗16、在西方租賃義務(wù)已成為罷企業(yè)取得阿資產(chǎn)使用權(quán)啊的主要形式。耙17、租賃經(jīng)營最本質(zhì)的分類拜是百融資租賃按和傲經(jīng)營租賃稗。啊18、租賃經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期限案由兩個因素唉租期長短案和扒租賃期滿后的

43、設(shè)備處理方法笆確定。氨19、從本質(zhì)上說，融資租賃拔是澳對設(shè)備的投資稗、是一種靶以實物出現(xiàn)的資金融通瓣。癌20、杠桿租賃多用于對鞍飛機(jī)般、挨船舶、拜海上鉆井平臺唉、岸輸油管道襖或疤整套生產(chǎn)設(shè)備襖等巨型資產(chǎn)的租賃。 三、選擇題熬1.資產(chǎn)重組作為資本經(jīng)營的笆一種方式，其關(guān)鍵在于（AB吧C）A、確定企業(yè)合理的資本罷結(jié)構(gòu) B、盤活存量資本C斑、提高資本運作效率 D、企襖業(yè)改制壩2.從具體操作角度看，資產(chǎn)靶重組可以分為以下形式（AB跋D）A、置換 B、劃轉(zhuǎn)C、扒注銷D、拍賣芭3.上市公司資產(chǎn)置換的目的矮一般是（ABCD）A、調(diào)整靶資產(chǎn)結(jié)構(gòu) B、加強主營義務(wù)擺C、提高資產(chǎn)質(zhì)量 D、調(diào)拌整企業(yè)主營業(yè)務(wù)方向芭3

44、.債務(wù)重組遵循的原則包括哎（ABC）A、法律保證 班B、減少直接債權(quán)人的損失C襖、結(jié)合政企關(guān)系的調(diào)整 D、哀甩掉包袱藹4.債務(wù)重組的方式包括（A壩BC）A、混合債務(wù)重組方式搬 B、修改其他債務(wù)條件C、疤債務(wù)轉(zhuǎn)為資本 D、以現(xiàn)金啊資產(chǎn)清償債務(wù)擺5.經(jīng)驗表明，一般真正需要叭重組的負(fù)債包括（ABCD）凹A、職工福利費B、長期借款吧C、長期應(yīng)付款 D、應(yīng)交稅熬金拌6.債務(wù)重組紅，接受債務(wù)的熬實體一般來說包括（BCD）盎A、國外銀行 B、國內(nèi)銀行斑C、國有資產(chǎn)管理部門 D、百企業(yè)職工俺7.對實施國家重點建設(shè)項目襖所形成的過度負(fù)債可采取下列叭方式進(jìn)行消化（ABCD）A霸、稅前還 B、退稅還貸C、胺以貸改投

45、 D、以債轉(zhuǎn)股爸9、把“矮相互投資搬”扳方式在具體操作上應(yīng)注意的是叭（ABC）A、國企之間相互拔自主協(xié)商 B、控制在規(guī)定邦的投資額之內(nèi)C、防止銀行貸板款債務(wù)懸空 D、以案行政規(guī)范為主板10、艾“襖循環(huán)沖帳法埃”背方式的操作特點是（ABCD板）A、國家財政增補國企增補癌金 B、國敗企用增補金償還銀行貸款C、斑銀行用收回的資金購買財政專暗項債券D、不增加貨幣量又保靶證銀行資產(chǎn)安全癌11、經(jīng)濟(jì)失敗的涵義包括（半ABC）A、收不抵支 B、扮投資收益率小于資本成本C、哀實際收益小于預(yù)期收益 D、矮實際收益小大于機(jī)會成本澳12、托管經(jīng)營的主要特征是愛（ABCD）A、不涉及產(chǎn)權(quán)俺問題 B、以契約為鏈條C俺、

46、以改善經(jīng)營為主要目的 D襖、建立起委托代理關(guān)系礙13、托管經(jīng)營和租賃經(jīng)營的扳區(qū)別（ABD）A、目的不同襖B、責(zé)任不同C、過程不同 拌D、范圍不同矮14、托管按經(jīng)營的實體分類按包括（ABCD）A、整體托拔管 B、分層托管C、部分托礙管D、專項托管扳15、托管的風(fēng)險主要表現(xiàn)在佰（BCD）A、管理上的風(fēng)險熬 B、變革上的風(fēng)險C、法巴律上的風(fēng)險 D、經(jīng)濟(jì)上骯的風(fēng)險岸16、租賃經(jīng)驗的特征包括（靶ABC）A、形式靈活 B、啊分期回收租金C、融資與融物芭相結(jié)合D、使用權(quán)與經(jīng)營權(quán)分藹離熬17、進(jìn)行租賃決策時至少要暗考慮以下情況（ABC）A、癌現(xiàn)金流轉(zhuǎn)時間和數(shù)量的確定 把 B、對租賃公司的分析選擇骯C、租賃投資

47、方案 D、擔(dān)挨保費懊18、經(jīng)營租賃可以為企業(yè)帶襖來的特別好處是（ABD）A壩、取得使用某些設(shè)備的經(jīng)驗 皚 B、減少設(shè)備無形損耗的風(fēng)稗險C、成本較大 D、承租礙人節(jié)約人財物力絆19、判斷是否為融資租賃的版標(biāo)準(zhǔn)包括（ABCD）A、租柏賃期滿時資產(chǎn)所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移俺 B、承租人是否有購買懊資產(chǎn)的選擇權(quán)C、一般租賃期伴占資產(chǎn)使用期的大部分 D、跋承租人支付租金大于資產(chǎn)價值佰20、杠桿租賃的參與方包括胺（ABCD）A、物主出租人絆B、債權(quán)人C、包租人、經(jīng)紀(jì)跋人 D、合同受托人 四、簡答題板1.簡述資產(chǎn)重組的內(nèi)涵和意鞍義答：資產(chǎn)重組的內(nèi)涵是：對邦一定企業(yè)重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)班行分拆、整合或優(yōu)化組合的活皚動，是

48、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，達(dá)到資扒源合理配置的資本經(jīng)營方式。拜意義：1）是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的岸需要；2）是增強企業(yè)市場競傲爭力的需要；3）企業(yè)優(yōu)勢的叭集中化要求進(jìn)行資產(chǎn)重組；4靶）國有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)變化要求哀；5）迎接國際競爭挑戰(zhàn)的必伴要選擇。捌2.簡述資產(chǎn)重組中行政型重背組和市場型重組的差異答：行扮政型重組是政府以資產(chǎn)所有者敗和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)者的雙重身份，運把用行政手段，通過行政劃撥的扒方式對企業(yè)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行重新整合翱行為，是同一資本所有者（政啊府）自身的資產(chǎn)整合行為，不芭需經(jīng)過市場運作。市場型重組艾是資產(chǎn)重組的運作者在公開市班場上，按照市場規(guī)則，自愿進(jìn)般行的資產(chǎn)重組行為。扮3.從根本上解決和防止企業(yè)爸過度負(fù)債問題應(yīng)該

49、從哪幾個方阿面進(jìn)行改革？答：1）要深化百產(chǎn)權(quán)制度改革，在明晰國有產(chǎn)跋權(quán)的基礎(chǔ)上，加快股份制改革拜；2）要轉(zhuǎn)換器樂內(nèi)部經(jīng)營機(jī)昂制；3）要加大建立健全社會啊保障機(jī)制的改革力度；4）要哎加強法規(guī)建設(shè)；5）要改革銀跋行信貸管理制度，強化信貸資奧產(chǎn)跋風(fēng)險管理骯。搬4.簡述債轉(zhuǎn)股的基本法律關(guān)拔系及其特點答：債轉(zhuǎn)股包括股跋權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅兩個法吧律關(guān)系和過程，它們分別在不擺同的當(dāng)事人之間設(shè)立、變更或伴終止某種民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系。傲具有如下特點：1）法律關(guān)系拔的當(dāng)事人僅限于債權(quán)人，債務(wù)百人，債務(wù)人股東；2）股權(quán)的耙產(chǎn)生；3）債權(quán)的消滅；4）壩股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅發(fā)生案的時間相互銜接并互為因果關(guān)礙系；5）無

50、論是債權(quán)人，債務(wù)盎人，債務(wù)人股東，均不享有要吧求他方將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的當(dāng)拜然權(quán)利。白5.簡述債轉(zhuǎn)股適用的債權(quán)范癌圍答：范圍：1）法人債權(quán)，埃自然人債權(quán)均可轉(zhuǎn)換為股權(quán)；把2）內(nèi)債、外債均可轉(zhuǎn)換為股氨權(quán)；3）到期債權(quán)可以轉(zhuǎn)為股愛權(quán)；4）貨幣債權(quán)、實物債權(quán)藹可轉(zhuǎn)為股權(quán)。挨債轉(zhuǎn)股須根據(jù)債務(wù)人的不同情拌況，轉(zhuǎn)換成不同的股權(quán)，符合凹特定的法律要求和條件。版6.我國實施債轉(zhuǎn)股工作遇到暗的主要問題答：1）債轉(zhuǎn)股操拔作程序不順暢；2）企業(yè)財務(wù)扒數(shù)據(jù)不真實，資產(chǎn)評估有水分稗；3）債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)退出缺矮少硬性約束；4）企業(yè)債轉(zhuǎn)股胺后配套流動資金無法落實；5澳）債轉(zhuǎn)股中正常貸款和流動資霸金貸款所占比重較大；6）債班轉(zhuǎn)

51、股工作有刮風(fēng)的傾向。懊7.簡述企業(yè)失敗及其主要原疤因答：企業(yè)失敗包括經(jīng)濟(jì)失敗版和財務(wù)失敗。經(jīng)濟(jì)失敗是指企笆業(yè)的經(jīng)營活動不能獲取盈利。隘財務(wù)失敗是指企業(yè)無力償還債佰務(wù)。主要原因是主觀原因：1拜）是管理者缺少管理經(jīng)驗和管熬理才干；2）是管理者對于市按場變化，行業(yè)發(fā)展，特別是不芭利因素估計認(rèn)識不足，當(dāng)客觀芭經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化時，企業(yè)處于被礙動地位而失敗。搬8.簡述托管經(jīng)營和并購的區(qū)疤別答：1）獲取權(quán)利的途徑不芭同；2）運作的復(fù)雜程度不同辦；3）約束力不同；4）市場敗風(fēng)險的程度不同。按9.簡述租賃經(jīng)營決策的主要暗內(nèi)容答：1）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)時間和數(shù)量的確定；2）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期般限的確定；3）租賃與購買投罷資方式的優(yōu)選分

52、析；4）租賃板投資方案；5）承租企業(yè)對租哎賃公司的分析選擇。百10.簡述融資租賃及其標(biāo)準(zhǔn)爸答：融資租賃是一種貿(mào)易與信罷貸相結(jié)合，融資與融物為一體百的綜合性租賃交易方式。標(biāo)準(zhǔn)昂：1）在租賃期滿時，租賃資半產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；2按）承租人有購買租賃資產(chǎn)的選矮擇權(quán)；3）租賃期占租賃資產(chǎn)岸尚可使用年限的大部分；4）案就承租人而言，租賃開始日最暗低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)邦于租賃開始日租賃資產(chǎn)原帳面頒價值。 五、論述題敖1.試述資產(chǎn)重組的現(xiàn)實意義吧答：1）資產(chǎn)重組是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)埃調(diào)整的需要；2）資產(chǎn)重組是扳增強企業(yè)市場競爭力的需要；叭3）企業(yè)優(yōu)勢的集中化要求進(jìn)熬行資產(chǎn)重組；4）國有企業(yè)組岸織結(jié)構(gòu)變化要求

53、進(jìn)行資產(chǎn)重組俺；5）資產(chǎn)重組是迎接國際競絆爭挑戰(zhàn)的必要選擇。鞍2.試述債務(wù)重組的內(nèi)容和基礙本模式答：債務(wù)重組的內(nèi)容：挨1）對現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)進(jìn)行調(diào)整靶；2）對調(diào)整后的債權(quán)債務(wù)關(guān)擺系進(jìn)行管理?；灸Ｊ剑涸趥鶌W權(quán)債務(wù)關(guān)系的調(diào)整中適當(dāng)采用邦行政模式，行政模式的運用應(yīng)靶當(dāng)盡可能地以資本市場的要求般為基礎(chǔ)；在債權(quán)債務(wù)調(diào)整后的叭金融關(guān)系的管理中應(yīng)當(dāng)最大限伴度地采用時常模式。把3.試述解決國有企業(yè)過度負(fù)耙債的思路與對策答：思路：1翱）從國有企業(yè)的債務(wù)問題入手伴，分為存量的調(diào)整和增量的注懊入兩個部分；2）國有企業(yè)內(nèi)叭部要著力提高企業(yè)效益，分層傲次、多渠道地逐步解決國有企傲業(yè)的過度負(fù)債。對策：深化經(jīng)氨濟(jì)體制改革，搞

54、活國有企業(yè)。胺4.試述我國企業(yè)托管經(jīng)營實跋踐中的誤區(qū)?答：1）托管和扳委托代理不分；2）托管和承頒包、租賃不分；3）在托管名般義下斑“案炒產(chǎn)權(quán)埃”癌。巴5.試述融資租賃、經(jīng)營租賃吧和杠桿租賃的差異?答：經(jīng)營扒租賃是由出租人向承租人提供叭租賃物件的使用權(quán)，并且負(fù)責(zé)罷租賃物件的維修、保養(yǎng)及其他佰專門性技術(shù)服務(wù)的一種租賃形氨式。租賃物一般是通用設(shè)備，扳租期短，承租人由不固定的客愛戶組成。融資租賃是一種貿(mào)易白與信貸相結(jié)合，融資與融物為芭一體的綜合性租賃交易方式，拜是對設(shè)備的投資，是一種以實哎物出現(xiàn)的資金融通。杠桿租賃扒是租賃公司以待購設(shè)備作為貸佰款抵押物，從金融機(jī)構(gòu)獲得購俺買設(shè)備的大部分貸款，將購入愛

55、設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人的盎一種特殊租賃形式。資本經(jīng)營形成性考核作業(yè)4及答案一、名詞解釋1、跨國資本經(jīng)營：是指在國際范圍內(nèi)進(jìn)行的并購，戰(zhàn)略聯(lián)盟和資產(chǎn)重組等資本經(jīng)營活動。2、經(jīng)濟(jì)全球化：是指世界和國務(wù)地區(qū)在經(jīng)濟(jì)上形成一個有著內(nèi)在聯(lián)系，經(jīng)、相互依存、相互促進(jìn)的有機(jī)整體，各國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系是益密切。3、是因不同時間、利率風(fēng)險條件、不同市場和不同貨幣而形成的利率變動差異所引起的企業(yè)集中資本成本變動的風(fēng)險。4、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：由于匯率發(fā)生意料之外的變動，引起企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值發(fā)生變動的潛在可能。5、交易風(fēng)險：企業(yè)以外幣計價進(jìn)行交易或非貿(mào)易業(yè)務(wù)引起的同，對企業(yè)的短期損益會產(chǎn)生直接影響。6、企業(yè)家：是指創(chuàng)新事業(yè)和冒

56、險事業(yè)的組織者。7、投資銀行家：是承保人，為公司融資充當(dāng)財務(wù)顧問，是企業(yè)兼并、收購與重組的專家。8、資本經(jīng)營激勵機(jī)制 ：是由企業(yè)所有者設(shè)計的將企業(yè)經(jīng)營者及員工的努力程度與他們個人報酬相聯(lián)系的機(jī)制，其目的在于調(diào)動資本經(jīng)營者及職工的積極性，實現(xiàn)企業(yè)盈利極大化即企業(yè)所有者利益最大化。9、資本經(jīng)營的法律監(jiān)督：指企業(yè)在資本經(jīng)營活動中，接受有關(guān)法律、法規(guī)以及相關(guān)條例的約束和相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督與管理。10、虛擬資產(chǎn)：是指已經(jīng)實際發(fā)生的或損失，由于缺乏承受能力而暫時掛列為待攤費用、遞延資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失等科目。11、監(jiān)管合作：是指法域證券市場的監(jiān)管者，為了確保各自證券市場發(fā)高效、和透明，

57、充分保護(hù)投資者的利益，降低制度性的風(fēng)險，讓監(jiān)管信息共享，相互提供協(xié)助和人員交流培訓(xùn)等內(nèi)容達(dá)成的雙邊協(xié)議。12、公司法律責(zé)任：指當(dāng)事人在公司經(jīng)營活動中違反了的規(guī)定需要承擔(dān)的法律責(zé)任。13、海外間接上市：又稱買賣上市，指國內(nèi)企業(yè)通過收購海外上市公司的控股而不需向上市公司的股東提出全面收購要約的情況下，取得上市公司的控制權(quán)，注入國內(nèi)資產(chǎn)或業(yè)務(wù)實現(xiàn)海外上市的目的。14、備案制：在境外注冊中貿(mào)控股(包括中資為最大股東)的境外上市公司分拆上市，增發(fā)股份的中資控股股東的境內(nèi)股權(quán)持有單位事后應(yīng)得將關(guān)情況報告中國證監(jiān)會備案。二、填空題1、企業(yè)跨國資本經(jīng)營的目標(biāo)是資本增值的最大化。2、日前，跨國資本經(jīng)營已進(jìn)入了一

58、個新的發(fā)展階段，其表現(xiàn)形式是全球國際直接投資的主導(dǎo)形式已經(jīng)轉(zhuǎn)向跨國企業(yè)并購，全球跨國并購的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)，全球跨國并購的主導(dǎo)類型已經(jīng)轉(zhuǎn)向強強并購。3、經(jīng)濟(jì)全球化的根本原因是科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制的現(xiàn)代化趨勢。4、跨國企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整歸納為一是進(jìn)行以剝離非核心業(yè)務(wù)，分化不良資產(chǎn)資為主要內(nèi)容的企業(yè)重組，重新回歸集中化。二是集中精力強化核心業(yè)務(wù)，通過再造生產(chǎn)作業(yè)流程。三是培育企業(yè)適應(yīng)能力，以應(yīng)對日益不可預(yù)測的環(huán)境變化，生產(chǎn)外包快速進(jìn)入新市場及組織靈活等，提高銷售利潤率。5、跨國企業(yè)進(jìn)入并占領(lǐng)東道國市場的方式有是一是通過內(nèi)部投資新建方式擴(kuò)大生產(chǎn)能力。二是通過并購獲得行業(yè)內(nèi)原有生產(chǎn)能力。6、

59、跨國企業(yè)能有效利用的被并購企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營資源包括獲取并購企業(yè)原有的分銷渠道、獲取并購的技術(shù)、利用被并購企業(yè)的原有商標(biāo)和商譽、利用被并購企業(yè)原有的管理制度和人力資源、利用企業(yè)特有資產(chǎn)。7、跨國資本經(jīng)濟(jì)經(jīng)營企業(yè)所面臨的風(fēng)險是國內(nèi)企業(yè)所不可比擬的，這些風(fēng)險包括外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、政治風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、其他經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。8、對交易風(fēng)險進(jìn)行防范最有效的方法是利用遠(yuǎn)期外匯市場、期貨市場、期權(quán)市場等各種金融工具進(jìn)行保值。9、培養(yǎng)高素質(zhì)資本經(jīng)營隊伍的方法包括抓好資本經(jīng)營者培訓(xùn)工作，搞好資本經(jīng)營人才的培養(yǎng)規(guī)劃。10、在我國企業(yè)家通常就是企業(yè)的董事長、廠長或經(jīng)理，是一個核心領(lǐng)導(dǎo)人是企業(yè)的法人代表。11、中國 企業(yè)家的職

60、業(yè)修養(yǎng)應(yīng)包括政治堅定、品德高尚、博才識廣、目光敏銳、堅忍不拔、寬容大度、樂于行動、身心健康。12、企業(yè)家是以實施企業(yè)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略為專長的一類人才，是企業(yè)經(jīng)營行家、是企業(yè)工程師，是內(nèi)部資本市場專家，是“內(nèi)科醫(yī)生”；投資銀行家是以實施企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略為專長的另外一類人才，是資本運營專家，是金融工程師，是外部資本市場專家，是“外科醫(yī)生”。13、 企業(yè)家關(guān)心的是產(chǎn)品，是經(jīng)營管理，是營銷推廣；而投資銀行家關(guān)心的是資本，是兼并收購，是企業(yè)重組。14、在現(xiàn)代化企業(yè)制度下，根據(jù)資本經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行獎懲是由企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營 權(quán)相分離決定的。15、我國資本經(jīng)營激勵約束機(jī)制的形式主要包括資本經(jīng)營責(zé)任制、經(jīng)營者年薪制