項(xiàng)目15連鎖企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方法(1)ppt課件

1、工程15 連鎖企業(yè)財(cái)務(wù)管理的根本方法內(nèi)容提要 本章主要引見(jiàn)財(cái)務(wù)管理的必要性，財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容、財(cái)務(wù)管理的根本職能、財(cái)務(wù)管理的目的、代理沖突及處理方法、貨幣的時(shí)間價(jià)值及運(yùn)用。經(jīng)過(guò)案例分析和討論，使學(xué)生學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)管理的根本方法，并能在實(shí)際中靈敏運(yùn)用。 本工程共分兩個(gè)技藝點(diǎn)，一是財(cái)務(wù)管理的必要性，二是貨幣的時(shí)間價(jià)值及其運(yùn)用。 經(jīng)過(guò)本工程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生可以樹(shù)立科學(xué)的、良好的財(cái)務(wù)管理觀念，會(huì)利用財(cái)務(wù)管理觀念分析經(jīng)濟(jì)管理問(wèn)題；會(huì)利用貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)投入產(chǎn)出進(jìn)展分析；能運(yùn)用財(cái)務(wù)管理的根本方法為連鎖企業(yè)進(jìn)展決策提供建議。技藝1 財(cái)務(wù)管理的必要性及中心內(nèi)容適用情景 適用于剛接觸理財(cái)活動(dòng)及從事財(cái)務(wù)管理任務(wù)的人員，包

2、括各類營(yíng)銷人員。情境描畫(huà)1 史泰搏公司為了開(kāi)展壯大和培育人才，經(jīng)與健雄學(xué)院協(xié)商，擬在健雄學(xué)院實(shí)訓(xùn)樓一層建立實(shí)訓(xùn)基地，開(kāi)設(shè)史泰搏辦公用品超市健雄分店，共需投資1000萬(wàn)元。假設(shè)他是史泰搏公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)，他將怎樣處理這筆資金？2 經(jīng)過(guò)史泰搏與健雄學(xué)院協(xié)商，雙方以股份的方式開(kāi)設(shè)健雄分店，其中健雄學(xué)院以房產(chǎn)等方式投資300萬(wàn)元，史泰搏以商品和現(xiàn)金的方式投資700萬(wàn)元，并與2007年開(kāi)場(chǎng)投資、籌建和裝修，2021年開(kāi)業(yè)。假設(shè)健雄店開(kāi)業(yè)后各年收益如下表，他以為哪個(gè)方案比較好？情境描畫(huà)年 限12345678甲方案投資額500500年收益-500-300500500500400300600乙方案投資額1000

3、年收益-1000400500500500400300400技藝描畫(huà)1 資本運(yùn)動(dòng)2 財(cái)務(wù)關(guān)系3 財(cái)務(wù)管理概念4 財(cái)務(wù)管理的特征5 財(cái)務(wù)管理的職能6 連鎖企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目的7 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1 資本運(yùn)動(dòng) 資產(chǎn)負(fù)債表的右方上部分籌資運(yùn)動(dòng) 資產(chǎn)負(fù)債表的右方下部分分配活動(dòng) 資產(chǎn)負(fù)債表的左方投資活動(dòng)固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、其他資產(chǎn)。2 財(cái)務(wù)關(guān)系 連鎖企業(yè)與投資人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 連鎖企業(yè)與被投資人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 連鎖企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 連鎖企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 連鎖企業(yè)與國(guó)家、政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 連鎖企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)、各門(mén)店之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 連鎖企業(yè)和職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

4、連鎖企業(yè)與投資人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系： 企業(yè)的投資人向企業(yè)注入資本，構(gòu)成企業(yè)的一切者者權(quán)益。其本質(zhì)是被投資方與投資方的關(guān)系。在處置這種關(guān)系時(shí)應(yīng)思索：投資人對(duì)企業(yè)應(yīng)該承當(dāng)?shù)呢?zé)任；投資人對(duì)企業(yè)的控制權(quán)；投資人參與利潤(rùn)分配。 連鎖企業(yè)與被投資人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系： 通常是企業(yè)以投資者身份將其閑置的資本購(gòu)買其他單位的股票或聯(lián)營(yíng)、協(xié)作，構(gòu)成投資者和被投資者之間的投資受資關(guān)系，這種關(guān)系屬于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)。企業(yè)按出資比例或合同、章程的規(guī)定，有權(quán)在參與受資方的分配，或者參與必要的運(yùn)營(yíng)管理。 連鎖企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系： 企業(yè)由于籌資需求，向債務(wù)人借入資本，并按合同商定按期支付利息并歸還本金的行為過(guò)程中，與債務(wù)人發(fā)生的相互

5、關(guān)系。這些債務(wù)人包括：貸款方、債券持有者、商業(yè)信譽(yù)提供者，以及其他出借資本給企業(yè)暫時(shí)運(yùn)用的單位與個(gè)人。企業(yè)和債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系本質(zhì)是債務(wù)與債務(wù)關(guān)系。 連鎖企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系： 企業(yè)由于投資獲利需求，將資本投資于購(gòu)買債券、提供貸款、實(shí)施商業(yè)信譽(yù)等行為過(guò)程中，與債務(wù)人發(fā)生的相互關(guān)系。企業(yè)有權(quán)要求對(duì)方按合同或契約商定按期收取利息和收回本金。企業(yè)和債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系本質(zhì)是債務(wù)與債務(wù)關(guān)系。 連鎖企業(yè)與國(guó)家、政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系： 國(guó)家經(jīng)過(guò)有權(quán)代表其投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)，以國(guó)有資產(chǎn)的方式投入企業(yè)構(gòu)成國(guó)有資本；企業(yè)作為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的代理方，按照委托代理契約，努力實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的保值與增值。同時(shí)，國(guó)家以出

6、資人身份，參與國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管，參與企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配，這種財(cái)務(wù)關(guān)系本質(zhì)是國(guó)家產(chǎn)權(quán)的代理與委托的關(guān)系。政府作為社會(huì)管理者，行使國(guó)家的行政職能，具有無(wú)償參與企業(yè)收益分配的權(quán)益，企業(yè)按照國(guó)家稅法的有關(guān)規(guī)定具有向政府相應(yīng)納稅機(jī)關(guān)無(wú)償交納各種稅金的義務(wù)。政府與企業(yè)的這種財(cái)務(wù)關(guān)系表達(dá)為強(qiáng)迫與無(wú)償?shù)年P(guān)系。 連鎖企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)、各門(mén)店之間的財(cái)務(wù)關(guān)系： 企業(yè)內(nèi)部各個(gè)職能部門(mén)分工協(xié)作、相互協(xié)調(diào)，供、產(chǎn)、銷各個(gè)部門(mén)及其各個(gè)營(yíng)銷單位相互提供產(chǎn)品與勞務(wù)，獨(dú)立核算、權(quán)責(zé)明確，到達(dá)各部門(mén)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)綜合效益最大化。企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，表達(dá)為企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的資金結(jié)算關(guān)系。 連鎖企業(yè)和職工之間

7、的財(cái)務(wù)關(guān)系： 職工是企業(yè)財(cái)富的發(fā)明者，他們的勞動(dòng)是參與企業(yè)分配的根據(jù)，企業(yè)根據(jù)職工勞動(dòng)的數(shù)量、質(zhì)量和業(yè)績(jī)，在所得稅前向職工支付工資、津貼，在所得稅后向職工支付獎(jiǎng)金、提取公益金等，企業(yè)和職工之間發(fā)生的資金結(jié)算關(guān)系，本質(zhì)上表達(dá)集體與個(gè)人在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。3 財(cái)務(wù)管理概念 財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再消費(fèi)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是利用價(jià)值方式對(duì)企業(yè)再消費(fèi)過(guò)程進(jìn)展的管理，是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處置財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性經(jīng)濟(jì)管理任務(wù)。4 財(cái)務(wù)管理的特征 管理方式的價(jià)值化 管理內(nèi)容的綜合性 管理循環(huán)的相對(duì)獨(dú)立性 管理內(nèi)容的綜合性 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理雖然以價(jià)值管理作為管理方式，但并不排斥非價(jià)值方式

8、的管理活動(dòng)，而是以企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中的各項(xiàng)物質(zhì)條件、人力資源、運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)和過(guò)程、管理要求和目的等作為其管理的根底，并經(jīng)過(guò)價(jià)值方式的管理，運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、預(yù)算、控制、決策和分析及考核等方法，有機(jī)協(xié)調(diào)，構(gòu)成一種專業(yè)性很強(qiáng)的綜合管理方式。所以我們說(shuō)企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的管理效果，最終都會(huì)在企業(yè)財(cái)務(wù)目的和財(cái)務(wù)情況中得以充分的反映。 管理循環(huán)的相對(duì)獨(dú)立性 企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程，實(shí)踐是企業(yè)所占用資本在各種形狀下的不斷轉(zhuǎn)化，并且最終到達(dá)其增值目的的過(guò)程，這一過(guò)程經(jīng)過(guò)一系列財(cái)務(wù)運(yùn)作來(lái)完成，詳細(xì)包括企業(yè)資本的籌集、投放、配置、耗費(fèi)、收回和分配等一系列行為活動(dòng)，即財(cái)務(wù)活動(dòng)或稱理財(cái)活動(dòng)。 5 財(cái)務(wù)管理的職能 有效制定和實(shí)施連鎖企業(yè)籌資決

9、策方案 合理投放和配置資本 降低連鎖企業(yè)運(yùn)營(yíng)本錢(qián) 制定合理的收益分配政策 建立與實(shí)施有效的財(cái)務(wù)管理制度 有效制定和實(shí)施連鎖企業(yè)籌資決策方案 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的中心是適時(shí)、適量和低本錢(qián)地籌集并有效運(yùn)用各項(xiàng)資本，以確保企業(yè)一定時(shí)期運(yùn)營(yíng)目的的實(shí)現(xiàn)。所以，企業(yè)必需根據(jù)詳細(xì)運(yùn)營(yíng)目的的要求，編制企業(yè)長(zhǎng)短期的資金預(yù)算和相應(yīng)方案，來(lái)直接制定和實(shí)施企業(yè)的籌資決策方案。在制定企業(yè)籌資決策方案時(shí)，必需對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)和投資等各部門(mén)的資金需求量，作深化細(xì)致的調(diào)查和分析，既要盡能夠地滿足各方面合理的資金需求，確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)和投資活動(dòng)的正常開(kāi)展，又要保證資金的合理和有效運(yùn)用。在充分滿足企業(yè)運(yùn)營(yíng)和投資所需資本的前提下，綜合思索多元化籌

10、資渠道和籌資方式的有效組合，盡能夠降低籌資本錢(qián)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。 合理投放和配置資本 有效地運(yùn)用資本，從某種意義上講要比籌集資金更難。由于這直接取決于投資工程本身的質(zhì)量和企業(yè)的資本營(yíng)運(yùn)程度，投資工程預(yù)期效益的實(shí)現(xiàn)有諸多不可控要素影響，長(zhǎng)期投資決策的失誤，往往很難經(jīng)過(guò)后期運(yùn)營(yíng)來(lái)彌補(bǔ)。因此，企業(yè)應(yīng)該做好科學(xué)的資本預(yù)算與決策，將付出本錢(qián)所籌集到的資本投放到投資價(jià)值較高的投資工程中；同時(shí)，要對(duì)所投入的資本進(jìn)展合理的構(gòu)造配置，堅(jiān)持企業(yè)資本構(gòu)造和企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)造的合理性。 降低連鎖企業(yè)運(yùn)營(yíng)本錢(qián) 從企業(yè)開(kāi)展的整體和長(zhǎng)久來(lái)看，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是企業(yè)間本錢(qián)的競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的根本職能之一，是要建立行之有效的本錢(qián)管理和

11、內(nèi)部本錢(qián)控制制度，制定合理的本錢(qián)、費(fèi)用的開(kāi)支范圍和定額或者預(yù)算規(guī)范，在整個(gè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中實(shí)施嚴(yán)厲的本錢(qián)控制，并定期進(jìn)展本錢(qián)考核；同時(shí)，對(duì)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中本錢(qián)控制的有關(guān)反響信息，作及時(shí)的分析和判別，不斷調(diào)整和完善各項(xiàng)本錢(qián)控制制度，采用有效的本錢(qián)管理措施，進(jìn)一步降低企業(yè)的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)本錢(qián)，提高資本營(yíng)運(yùn)效率。 制定合理的收益分配政策 合理分配企業(yè)的收益，是將企業(yè)一定時(shí)期的運(yùn)營(yíng)收益，根據(jù)企業(yè)合理的分配政策，來(lái)確定留存與分配比例，在滿足企業(yè)后續(xù)開(kāi)展所需資本的同時(shí)，兼顧投資者利益。收益分配政策的合理性表達(dá)在：兼顧短期利益與企業(yè)長(zhǎng)久的開(kāi)展實(shí)力之間的關(guān)系，兼顧相關(guān)利益之間的關(guān)系。 建立與實(shí)施有效的財(cái)務(wù)管理制度 建立和健全企

12、業(yè)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度，實(shí)施嚴(yán)厲的考核體系，是確保企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理和監(jiān)控順利進(jìn)展的根本保證。企業(yè)應(yīng)根據(jù)其管理控制的特點(diǎn)，由財(cái)務(wù)部門(mén)擔(dān)任進(jìn)展一致規(guī)劃，分部門(mén)和分環(huán)節(jié)建立相關(guān)的責(zé)任中心，制定完備的預(yù)算制度，配以嚴(yán)密的費(fèi)用申報(bào)和審批規(guī)程，并下達(dá)必要的經(jīng)濟(jì)目的，實(shí)施對(duì)各項(xiàng)本錢(qián)、費(fèi)用和財(cái)務(wù)收支等的全面審查和控制，對(duì)企業(yè)整個(gè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)和行為進(jìn)展理性約束。6 連鎖企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目的 6.1 財(cái)務(wù)管理目的的特征 6.2 財(cái)務(wù)管理的總體目的 相對(duì)穩(wěn)定性 整體性 多元 層次性 階段性 定量性 6.1 財(cái)務(wù)管理目的的特征6.2 財(cái)務(wù)管理的總體目的 產(chǎn)值最大化 利潤(rùn)最大化 股東財(cái)富最大化 企業(yè)價(jià)值最大化 7

13、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 法律環(huán)境 社會(huì)文化環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 包括經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)開(kāi)展程度、經(jīng)濟(jì)體制、政府的經(jīng)濟(jì)政策、其他經(jīng)濟(jì)要素金融市場(chǎng)、金融政策、通貨膨脹率、利息率、外匯匯率、金融機(jī)構(gòu)的完善程度等等 法律環(huán)境 包括企業(yè)組織法律規(guī)范公司法、企業(yè)法、稅務(wù)法律規(guī)范、財(cái)務(wù)法律規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)通那么、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么、業(yè)務(wù)法律規(guī)范公司法、證券法、金融法、經(jīng)濟(jì)合同法、企業(yè)財(cái)務(wù)制度、連鎖企業(yè)財(cái)務(wù)管理法等等。 社會(huì)文化環(huán)境 包括社會(huì)文化、民族文化、企業(yè)文化以及政府現(xiàn)存權(quán)威經(jīng)過(guò)潛移默化的方式浸透于財(cái)務(wù)管理之中，從而構(gòu)成財(cái)務(wù)人員心思定式、思想構(gòu)造、價(jià)值取向、信心追求、職業(yè)品德、行為準(zhǔn)那么等等。管理晉級(jí)代理沖突與財(cái)務(wù)管理

14、目的1 代理關(guān)系與代理沖突2 一切者與運(yùn)營(yíng)者之間的代理沖突與協(xié)調(diào)3 一切者與債務(wù)人之間的代理沖突與協(xié)調(diào)1 代理關(guān)系與代理沖突 在現(xiàn)代企業(yè)中，由于股權(quán)和運(yùn)營(yíng)權(quán)的分別，一切者和運(yùn)營(yíng)者各自利益就有相互沖突的能夠，主要表如今運(yùn)營(yíng)者過(guò)多的思索了本身的利益，并由此影響到股東的利益。如何處理這些沖突，最有效的方法是代理。 詹森和麥克林提出了代理實(shí)際，他們以為：只需一個(gè)人或多個(gè)人即委托者雇傭其他人即代理人去完成某些效力并賦予后者以決策權(quán)益的時(shí)候，代理關(guān)系就產(chǎn)生了。這種代理關(guān)系主要表如今：一切者與運(yùn)營(yíng)者的代理關(guān)系；一切者與債務(wù)人的代理關(guān)系。2 一切者與運(yùn)營(yíng)者之間的代理沖突 與協(xié)調(diào) 一切者與運(yùn)營(yíng)者沖突的表現(xiàn) 處理

15、一切者與運(yùn)營(yíng)者代理沖突的途徑 一切者與運(yùn)營(yíng)者沖突的表現(xiàn) 運(yùn)營(yíng)者品德風(fēng)險(xiǎn)：運(yùn)營(yíng)者不盡最大的努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目的，在任務(wù)中不求有功，但求無(wú)過(guò)，添加休暇時(shí)間，防止風(fēng)險(xiǎn)。 運(yùn)營(yíng)者的逆向選擇：運(yùn)營(yíng)者背叛股東的愿望，蓄意壓低股票價(jià)錢(qián)，然后以本人的名義借款買回，添加本人的報(bào)酬并損害股東一切者的利益，在任務(wù)中貪圖享用，隨意開(kāi)支，利用公車辦私事，過(guò)分奢華的辦公室裝飾，使股東利益受損。 處理一切者與運(yùn)營(yíng)者代理沖突的 途徑 全面監(jiān)視：比較傳統(tǒng)，一切者坐陣監(jiān)視，而且本錢(qián)較高。 解聘：經(jīng)過(guò)股東會(huì)表決，從目前看實(shí)施較難。由于現(xiàn)代社會(huì)中，股權(quán)越來(lái)越分散。 接納：經(jīng)過(guò)股票市場(chǎng)，股票價(jià)錢(qián)走低，會(huì)被人兼并。兼并后沒(méi)有人情愿聘

16、任不稱職的運(yùn)營(yíng)者。 鼓勵(lì)：包括“股票期權(quán)的方式和“績(jī)效股方式。3 一切者與債務(wù)人之間的代理沖突與協(xié)調(diào) 一切者與債務(wù)人沖突的表現(xiàn) 處理一切者與債務(wù)人沖突的方法 一切者與債務(wù)人沖突的表現(xiàn)投資于高風(fēng)險(xiǎn)的工程。 回絕風(fēng)險(xiǎn)較低但凈現(xiàn)值為正的工程投資缺乏 以公司珍貴的現(xiàn)金向股東支付現(xiàn)金股利。 處理一切者與債務(wù)人沖突的方法 在借款合同中參與限制性條款，或要求發(fā)行債券的企業(yè)規(guī)定籌集資金的用途、擔(dān)保方式、信譽(yù)條件。 當(dāng)債務(wù)人發(fā)現(xiàn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)添加時(shí)，采取提早收回債務(wù)或不再提供新債務(wù)的方式。技藝2 貨幣的時(shí)間價(jià)值適用情景 適用于對(duì)投資或籌資的決策以及從事經(jīng)濟(jì)管理、財(cái)務(wù)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷等崗位。情境描畫(huà) 1 馬上就要畢業(yè)了

17、，健雄學(xué)院09屆畢業(yè)生李想，決議開(kāi)設(shè)一家史泰博連鎖超市，現(xiàn)需求投資50萬(wàn)元，但基于多種緣由，為了實(shí)現(xiàn)本人的“理想，他設(shè)計(jì)了兩個(gè)方案： 由于剛畢業(yè)，暫時(shí)沒(méi)有資金，又無(wú)其他資金渠道，因此他暫時(shí)決議留在史泰博公司從事銷售任務(wù)，假定他每月的工資及銷售獎(jiǎng)勵(lì)2000元，在不思索其他情況下，問(wèn)李想需求多長(zhǎng)時(shí)間，才干實(shí)現(xiàn)他的“理想？他以為李想能實(shí)現(xiàn)他的目的嗎？假設(shè)銀行存款利率為5% 李想決議先向銀行貸款，五年后到期合計(jì)歸還本付息67萬(wàn)元，對(duì)此，他必需努力任務(wù)，每年要比其他門(mén)店多盈利30%，用多出的錢(qián)設(shè)立一筆償債基金，請(qǐng)問(wèn)李想每年要比其他門(mén)店多賺多少錢(qián)，才干在貸款到期時(shí)一次還清借款銀行借款。假設(shè)銀行存款利率為5

18、%，貸款利率為6% 2、錢(qián)途是健雄學(xué)院2021級(jí)畢業(yè)生，為呼應(yīng)學(xué)院的號(hào)召，借用阿里巴巴公司的平臺(tái)，預(yù)備本人投資開(kāi)設(shè)一個(gè)網(wǎng)上商店，其父親為支持其創(chuàng)業(yè)，預(yù)備將家中曾經(jīng)持有4年還剩1年到期的年利率為8%的債券10萬(wàn)元賣掉。由于提早賣出債券，這些債券的實(shí)踐的收益只需2%，鑒于提早賣出的損失太多，出路決議采用5年分期付款的方式向銀行貸款10萬(wàn)元，他以為錢(qián)途的方案適宜嗎？假設(shè)采用分期付款的方式，錢(qián)途每年要向銀行還款多少元？假設(shè)銀行存款利率為5%，貸款利率為6%情境描畫(huà) 技藝描畫(huà)1 貨幣時(shí)間價(jià)值2 貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1 貨幣時(shí)間價(jià)值1.1 貨幣時(shí)間價(jià)值的概念1.2 貨幣時(shí)間價(jià)值的本質(zhì) 貨幣的時(shí)間價(jià)值也稱資金

19、的時(shí)間價(jià)值，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀念來(lái)看，即使不思索通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)要素，貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值也是不一樣的。 貨幣的時(shí)間價(jià)值有兩種表現(xiàn)方式，一種是絕對(duì)數(shù)，即利息；另一種是相對(duì)數(shù)，即利率。因此貨幣的時(shí)間價(jià)值可以從其與利率的關(guān)系上表述為：貨幣時(shí)間價(jià)值是扣除通貨膨脹貼水和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬后的真實(shí)報(bào)酬率。1.1 貨幣時(shí)間價(jià)值的概念1.2 貨幣時(shí)間價(jià)值的本質(zhì) 貨幣本身是不能發(fā)明任何價(jià)值的。二戰(zhàn)終了后，美國(guó)有兩個(gè)老兵退役了，其中甲將其退役金1000美圓埋到了地窖里，乙將其退役金1000美圓存入了銀行，30年后，甲依然是1000美圓，乙確是17450美圓。這個(gè)故事闡明，貨幣的時(shí)間價(jià)值是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和借貸關(guān)系高度開(kāi)展的產(chǎn)物，是資本

20、一切者和運(yùn)用者分別的結(jié)果。由此可見(jiàn)，貨幣的時(shí)間價(jià)值本質(zhì)上是貨幣閱歷了投資轉(zhuǎn)化為資本，即由于資本周轉(zhuǎn)運(yùn)用才產(chǎn)生了增值額，即貨幣的時(shí)間價(jià)值。2 貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.1 一次收付款項(xiàng)的復(fù)利終值2.2 一次收付款項(xiàng)的復(fù)利2.3 年金及相關(guān)模型 復(fù)利終值的概念復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算假設(shè)干期后的本利和。 復(fù)利終值的計(jì)算知P、i、n，求終值F計(jì)算公式為：F=P1+in 式中的1+in ，通常成為“復(fù)利終值系數(shù)，記作F/P，i，n，可以直接查閱“1元的復(fù)利終值表。上式也可以寫(xiě)成：F=PF/P，i，n2.1 一次收付款項(xiàng)的復(fù)利終值2.2 一次收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值 復(fù)利現(xiàn)值的概念是指今后某一規(guī)定時(shí)間收

21、到或付出的一筆款項(xiàng)按折現(xiàn)率所計(jì)算的貨幣的如今價(jià)值。 復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算知F、i、n 求現(xiàn)值P計(jì)算公式為：P=F1+i-n 式中的1+i-n ，通常成為“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記作P/F，i，n，可以直接查閱“1元的復(fù)利現(xiàn)值表。上式也可以寫(xiě)成：P=FP/F，i，n2.3 年金及相關(guān)模型 年金的種類 普通年金終值和償債基金 普通年金現(xiàn)值和資本收回額 預(yù)付年金終值與現(xiàn)值 遞延年金的現(xiàn)值 永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算 年金的種類 普通年金是指每期期末等額的系列收付款項(xiàng)留意：假設(shè)不做特殊闡明，普通指普通年金。 預(yù)付年金是指每期起初等額的系列收付款項(xiàng)。 遞延年金是指經(jīng)過(guò)一段時(shí)期再發(fā)生的普通年金。 永續(xù)年金是指繼續(xù)無(wú)終點(diǎn)的普通年金。 普通年金終值和償債基金 普通年金終值知A、i、n，求終值F 償債基金知F、i、n，求終值A(chǔ) 普通年金現(xiàn)值和資本收回額 普通年金現(xiàn)值知A、i、n，求現(xiàn)值P 資本回收額知P、i、n，求A 預(yù)付年金終值與現(xiàn)值 預(yù)付年金終值 預(yù)付年金現(xiàn)值 遞延年金的現(xiàn)值遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算方法有兩種： 調(diào)整法，也稱為分