新編-ch05企業(yè)、股票市場和公司治理-精品課件

1、企業(yè)、股票市場和公司治理 學(xué)了這章，你該能： 對美國企業(yè)的主要類型進行劃分 描述典型的公司管理結(jié)構(gòu)，并且了解所有權(quán)與控制權(quán)相分離的概念和委托-代理問題 說明企業(yè)如何獲取他們從事經(jīng)營和擴張的資金 理解公司財務(wù)報表中提供的信息 了解2019年的企業(yè)會計丑聞，以及政府在公司治理中的作用 。 Google: 從學(xué)生宿舍到華爾街 12345Goggle公司對外發(fā)行的股票為公司的成長籌集了大量的資金 學(xué)習(xí)目標(biāo)2企業(yè)類型 學(xué)習(xí)目標(biāo)1獨營企業(yè) 單個個人所擁有的、并不是以公司制形式組織起來的企業(yè) 合伙制企業(yè) 兩人或更多人共同擁有的、并不是以公司制組織起來的企業(yè) 公司制企業(yè) 企業(yè)的一種法律形式，它為所有者提供有限

2、責(zé)任 。 3企業(yè)類型 有限責(zé)任和無限責(zé)任 資產(chǎn)個人或企業(yè)所擁有的任何有價值的東西 有限責(zé)任保護公司制企業(yè)的所有者免于損失超過他們在企業(yè)中的投資額的法律規(guī)定 4企業(yè)類型 有限責(zé)任和無限責(zé)任 獨營企業(yè) 合伙制企業(yè) 公司制企業(yè) 優(yōu)勢 由所有者控制 管理不分層 能分擔(dān)工作 能分擔(dān)風(fēng)險 有限責(zé)任 融資能力更強 劣勢 無限責(zé)任 融資能力有限 無限責(zé)任 融資能力有限 組織成本高 收入的雙重征稅企業(yè)組織之間的差別 5 15下列哪種企業(yè)更可能采取合伙制？ a.技術(shù)和電訊企業(yè) b.律師和會計師事務(wù)所 c.公共事業(yè)單位和其他自然壟斷企業(yè) d.以上都是.6下列哪種企業(yè)更可能采取合伙制？ a.技術(shù)和電訊企業(yè) b.律師和

3、會計師事務(wù)所 c.公共事業(yè)單位和其他自然壟斷企業(yè) d.以上都是.7倫敦勞埃德公司從無限責(zé)任中得到的慘痛教訓(xùn) 5 - 1倫敦勞埃德公司的投資者在20世紀(jì)80年代和90年代損失了數(shù)十億美元 8企業(yè)類型 公司賺取了絕大部分的收入和利潤 5 - 1企業(yè)組織：獨營企業(yè)、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè) （a）企業(yè)數(shù)量（b）收入（c）利潤9當(dāng)公司制企業(yè)破產(chǎn)的時候，以下哪種說法是正確的 ?a.大多數(shù)情況下企業(yè)所有者的損失將超過他們對公司的投資額 b.企業(yè)所有者的損失永遠不會超過他們對公司的投資額c.大多數(shù)情況下企業(yè)所有者的損失不會超過他們對公司的投資額d.企業(yè)所有者的損失和責(zé)任制無關(guān)10當(dāng)公司制企業(yè)破產(chǎn)的時候，以下哪

4、種說法是正確的 ?a.大多數(shù)情況下企業(yè)所有者的損失將超過他們對公司的投資額 b.企業(yè)所有者的損失永遠不會超過他們對公司的投資額c.大多數(shù)情況下企業(yè)所有者的損失不會超過他們對公司的投資額d.企業(yè)所有者的損失和責(zé)任制無關(guān)11公司的結(jié)構(gòu)和委托-代理問題 學(xué)習(xí)目標(biāo)2公司治理 公司構(gòu)造的方式和公司結(jié)構(gòu)對企業(yè)行為的影響公司結(jié)構(gòu)和公司治理 所有權(quán)和控制權(quán)的分離 在許多大公司里，是高級管理層而不是股東控制公司日常的經(jīng)營活動。 委托- 代理問題 代理人追求自己的利益而非雇傭他的委托人的利益所造成的問題 5 - 1 學(xué)習(xí)目標(biāo)2管理者和員工之間是否存在委托- 代理問題 ？12從教科書上，我們可以了解到，美國大約有

5、_ 家公司制企業(yè)。但只有 _ 家公司的年收入超過5000萬。a. 2000萬; 120萬b. 1800萬; 200萬c. 800萬; 1萬d. 500萬; 2.2萬13從教科書上，我們可以了解到，美國大約有 _ 家公司制企業(yè)。但只有 _ 家公司的年收入超過5000萬。a. 2000萬; 120萬b. 1800萬; 200萬c. 800萬; 1萬d. 500萬; 2.2萬14企業(yè)如何籌集資金 學(xué)習(xí)目標(biāo)3企業(yè)可以通過以下三種主要方式籌集資金留存收益 接納一個或多個愿意向企業(yè)投資的合伙人的資金 向親戚或朋友或銀行借入資金 15企業(yè)如何籌集資金外部資金的來源 間接融資 資金通過向銀行這樣的金融中介機構(gòu)

6、從存款人流向借款人。中介機構(gòu)將從存款人那里籌集的資金出借給企業(yè)（以及其他借款人） 。直接融資 資金通過金融市場從存款人流向企業(yè) 16企業(yè)如何籌集資金外部資金的來源 債券 債券 代表歸還固定金額資金的承諾的金融證券 息票支付 債券的利息支付 利率 借款的成本，通常表示為所借入資金的一個百分比。17如果你持有的債券，每年的息票支付為80美元，而新發(fā)行的債券每年的息票支付為100美元，請問你持有的債券價格將會如何變化？ a.價格上升 b.價格下降 c.價格保持不變 d.判斷價格上升還是下降，我們還需要考慮其他因素。18如果你持有的債券，每年的息票支付為80美元，而新發(fā)行的債券每年的息票支付為100美

7、元，請問你持有的債券價格將會如何變化？ a.價格上升 b.價格下降 c.價格保持不變 d.判斷價格上升還是下降，我們還需要考慮其他因素 19企業(yè)如何籌集資金外部資金的來源 股票 股票 代表對企業(yè)的部分所有權(quán)的金融證券 股息 公司對其股東做出的支付股票和債券市場提供了資本和信息 當(dāng) Google 的股票轉(zhuǎn)手時 Google 并沒有得到錢 20在這個市場上，已經(jīng)發(fā)行的索取權(quán)由一名投資者賣給另外一名投資者，這叫什么市場？ a.一級市場 b.二級市場 c.三級市場 d.新股上市市場21在這個市場上，已經(jīng)發(fā)行的索取權(quán)由一名投資者賣給另外一名投資者，這叫什么市場？ a.一級市場 b.二級市場 c.三級市場

8、 d.新股上市市場22在財經(jīng)報紙上跟蹤通用電氣公司的股票和債券的價格 5 - 2本地報紙上的股票和債券表格幫助投資者跟蹤企業(yè)的前景。 23在美國，哪個市場專門負(fù)責(zé)大公司的股票和債券的交易 ？ a.納斯達克 b.紐約證券交易所 c.美國證券交易所 d.芝加哥交易所 24在美國，哪個市場專門負(fù)責(zé)大公司的股票和債券的交易 ？ a.納斯達克 b.紐約證券交易所 c.美國證券交易所 d.芝加哥交易所 25利用財務(wù)報表對公司進行評估 學(xué)習(xí)目標(biāo)4負(fù)債 個人或企業(yè)所欠的任何東西 利潤表 利潤表 總結(jié)企業(yè)在一段時間內(nèi)的收入、成本和利潤的財務(wù)報表26在企業(yè)的利潤表中收入減去運營成本和稅收，剩下的部分叫做什么？ a

9、.凈收入，即 企業(yè)的會計利潤 總收入 , 即企業(yè)的經(jīng)濟利潤隱性成本 d.顯性成本 27在企業(yè)的利潤表中收入減去運營成本和稅收，剩下的部分叫做什么a.凈收入，即 企業(yè)的會計利潤 總收入 , 即企業(yè)的經(jīng)濟利潤隱性成本 d.顯性成本 28中國金融市場的牛市 5 - 3中國脆弱的經(jīng)濟體系能使中國經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展嗎？ 29利用財務(wù)報表對公司進行評估算出經(jīng)濟利潤 顯成本 涉及貨幣開支的成本 隱成本 非貨幣的機會成本 經(jīng)濟利潤 企業(yè)的收入減去所有成本，無論是隱成本還是顯成本 。利潤表 算出會計利潤 會計利潤 企業(yè)的凈收益，即收入減去經(jīng)營費用和稅收 。30通過財務(wù)報表對公司進行評估資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表 總結(jié)企業(yè)

10、在某個特定日期（一季度或一年的最后一天）的財務(wù)狀況的財務(wù)報表 。31 2019年的企業(yè)會計丑聞 2019年美國具有里程碑意義的薩班斯奧克斯利法案，要求公司董事會具備一定程度的財務(wù)信息方面的專業(yè)知識，并規(guī)定首席執(zhí)行官個人要確認(rèn)財務(wù)報表的準(zhǔn)確性 。歐盟在2019年制定了計劃，要加強公司治理的規(guī)則，而日本也對這樣的改革進行了辯論。確保企業(yè)的經(jīng)濟利潤報告的準(zhǔn)確性是一個全球性的挑戰(zhàn) 。32 怎樣才能建立一個好的董事會 什么是董事會的“內(nèi)部人” ？太多內(nèi)部人會帶來什么問題？ 聘請大企業(yè)的CEO做外部董事為什么會有好處？ 董事與企業(yè)之間沒有業(yè)務(wù)關(guān)系為什么會有好處？ 5 - 2 學(xué)習(xí)目標(biāo)533技術(shù)股下跌，但

11、Google闖過200美元大關(guān)GOOGLE公司的首次公開發(fā)行8月19日：首次公開發(fā)行2250萬股10月22日：報告獲得5200萬的凈收益 11月19日：創(chuàng)辦者提出申請。要求出售持有的股票 11月30日Google股票回購 1月13日：就如何處置首次公開發(fā)行之前發(fā)行的股權(quán)與證券交易委員會達成一致 1月33日：收盤價首次超過每股200美元 .2019年9月10月11月12月2019年1月日收盤價股票發(fā)行數(shù)額34會計利潤 資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債表 債券 公司治理 公司 息票收益 直接融資 分紅 經(jīng)濟利潤 隱性成本 顯成本 利潤表 間接融資 利率 負(fù)債 有限責(zé)任 機會成本 合伙制企業(yè) 委托-代理問題 控制權(quán)和

12、所有權(quán)分離 獨營制企業(yè) 股票 關(guān)鍵術(shù)語35 附錄5A:分析企業(yè)財務(wù)信息的工具 利用現(xiàn)值做出投資決策 現(xiàn)值 未來支付或取得的資金今天的美元價值 怎樣領(lǐng)取你的比賽獎金 ？ 5A - 136 附錄5A:分析企業(yè)財務(wù)信息的工具 運用現(xiàn)值公式計算債券價格 運用現(xiàn)值公式計算股票價格 計算股票價格的簡潔公式 37附錄5A:分析企業(yè)財務(wù)信息的工具深入到財務(wù)報表當(dāng)中 分析利潤表 5A - 1Google 2019年的利潤表 收入 經(jīng)營費用 收入成本 研發(fā)費用 銷售和營銷費用 一般費用和管理費用經(jīng)營費用總計 其他費用經(jīng)營收入投資收入稅前收入 所得稅凈收入（會計利潤） 銷售收入 成本分類 總成本 經(jīng)營收入=收入-經(jīng)營費用 稅前會計利潤 稅后會計利潤 38附錄5A:分析企業(yè)財務(wù)信息的工具or深入到財務(wù)報表當(dāng)中 分析資產(chǎn)負(fù)債表 股東權(quán)益 資產(chǎn)價值與負(fù)債價值之差 資產(chǎn)負(fù)債 =股東權(quán)益資產(chǎn)=負(fù)債+ 股