廣西來賓B電廠BOT項目融資——第三組-共19頁PPT課件

1、BOT項目融資 之 廣西來賓B電廠組長：組員：目錄1項目背景及參與者2項目結(jié)構(gòu)3項目的風險分析及評價目錄1994年以后，我國利用外資的政策發(fā)生了重大變化，在基礎設施建設方面，由限制外資直接投資轉(zhuǎn)向了引導外資從事基礎設施直接投資2019年初，國家計委開始組織BOT試點工作，摸索在國內(nèi)開發(fā)BOT項目的經(jīng)驗 2019年5月8日，國家計委批準了第一個BOT試點項目：廣西來賓B電廠 項目背景（1）項目的發(fā)起人 廣西壯族自治區(qū)政府；法國電力國際和通用電氣阿爾斯通公司（2）項目公司 廣西來賓法資發(fā)電有限公司（3）項目產(chǎn)品購買者 廣西電力公司（4）項目的原材料供應商 廣西建設燃料有限責任公司（5）項目的貸款銀

2、行 以法國東方匯理銀行、英國匯豐銀行 及 英國巴克萊銀行組成的牽頭銀行組成的國際銀團（6）項目的保險機構(gòu) 貸款中約3.12億美元由法國進出口信貸機構(gòu)法國對外貿(mào)易保險公司提供出口信貸保險項目參與者廣西來賓電廠B廠項目位于廣西壯族自治區(qū)中部的來賓縣，距廣西最大的工業(yè)城市柳州80公里，是天（生橋）廣（州）線(500千伏)，西（坪）株（州）線（220千伏）輸電樞紐，是廣西電網(wǎng)的骨干，輸送廣電系統(tǒng)的支撐。項目裝機規(guī)模為72萬千瓦（安裝2臺36萬千瓦燃煤機組）?？偼顿Y額6.16億美元，項目特許期18年，其中建設期為2年9個月，運營期15年3個月。特許期滿后，項目公司將項目無償移交給廣西壯族自治區(qū)政府，并承

3、擔移交后12個月的質(zhì)量保證義務。項目概況項目總投資的資金比例是，股本資金與債務資金之比為25:75。其中總投資的25%即1.54億美元作為廣西來賓法資發(fā)電有限公司項目公司的注冊資本，由股東法國電力國際和通用電氣阿爾斯通公司分別投入60%和40%；其余的75%通過有限追索的項目貸款方式籌措。我國各級政府、金融機構(gòu)和非銀行金融機構(gòu)不為該項目融資提供任何形式的擔保。項目貸款由法國東方匯理銀行、英國匯豐銀行及英國巴克萊銀行組成的牽頭銀行組成銀團聯(lián)合承銷，貸款中約3.12億美元由法國進出口信貸機構(gòu)法國對外貿(mào)易保險公司提供出口信貸保險。項目概況在股東協(xié)議中股東各自職責法國電力國際出資股本金的60%，即0.

4、924億美元通用電氣阿爾斯通公司出資股本金的40%,即0.616億美元項目的投資結(jié)構(gòu)圖項目融資結(jié)構(gòu)廣西電力公司每年負責向項目公司購買35億千瓦時（5000小時）的最低輸出電量（超發(fā)電量只付燃料電費），并送入廣西電網(wǎng)。同時，由廣西建設燃料有限責任公司負責向項目公司供應發(fā)電所需燃煤，燃煤主要來自貴州省盤江礦區(qū)。項目的風險種類有，市場風險，經(jīng)營風險，完工風險。風險種類市場風險：廣西電力公司每年負責向項目公司購買35億千瓦時（5000小時）的最低輸出電量（超發(fā)電量只付燃料電費），并送入廣西電網(wǎng)。同時，由廣西建設燃料有限責任公司負責向項目公司供應發(fā)電所需燃煤，燃煤主要來自貴州省盤江礦區(qū)。風險措施法律風險

5、：當法律變更使得項目公司損失超過一定數(shù)額時，廣西政府將通過延長特許期或支付附加電費，使得項目公司的經(jīng)濟地位恢復到法律變更前的狀況。同樣，當法律變更使得項目公司受益超過一定數(shù)額時，廣西政府可通過修改特許期協(xié)議條款和項目公司共享收益。風險措施經(jīng)營風險：廣西壯族自治區(qū)政府給予支持（1）允許投資者將其從電廠經(jīng)營中取得的人民幣收取，在扣除費用和繳納稅金以后，換成外匯出境外。（2）如果由于政府政策變化導致人民幣與外匯的兌換率大幅度變化時，允許調(diào)整電價來解決。匯率在5%以內(nèi)時，電價不能調(diào)整，超過可以調(diào)整。（3）關于通脹問題，規(guī)定由于燃料價格變化可以調(diào)整電價。風險措施（4）項目公司可以享受國家和地方政府所規(guī)定

6、的稅收優(yōu)惠。（5）廣西政府免費或以優(yōu)惠的價格向項目公司提供電廠建設、運營和維護所需要的土地、供水、供電、通訊、道路、鐵路等現(xiàn)有設施的使用（6）在項目公司的整個特許。權(quán)期限內(nèi)，所需的各方面的協(xié)調(diào)和協(xié)助，廣西政府都可以給予支持。風險措施完工風險：對發(fā)起人之一法國電力國際和通用電氣阿爾斯通公司規(guī)定了良好的約束機制。招標文件規(guī)定：投標人在投標階段，向廣西政府交納1000萬美元的投標保證金，保證投標人在投標階段遵守規(guī)則、履行承諾。否則，廣西政府有權(quán)扣除投標保證金。投標人在項目建設階段還必須繳納3000萬美元的履約保證金，用于建設階段項目公司對廣西政府的違約補償，繳納履約保證金同時解除投標保證金。風險措施

7、項目建成后，項目公司再繳納1500萬美元的運營維護保證金，以保證項目公司履行運營、維護的義務。維護保證金有效期至移交日后12個月。各階段保證金一環(huán)扣一環(huán)，對項目發(fā)起人形成了有效的約束機制，保障了項目的實施。風險措施1 招標工作安排緊湊，用時較短3充分注意了貸款人的作用2 走出回報率的誤區(qū)，充分發(fā)揮競爭優(yōu)勢，使電價降低5 特許權(quán)協(xié)議全面、嚴謹、有利于各方參與4 政策公開透明，外商放心，也不給國家造成外債負擔成功項目來賓B電廠項目已經(jīng)成功完成融資和建設工作，并且已經(jīng)開始運營。來賓B電廠的成功不僅僅是一個項目的成功，它標志著我國利用外資的水平上了一個臺階，意味著我國利用外資的法律環(huán)境和管理能力日漸成熟，