財務(wù)及上市知識培訓課件

1、River財務(wù)、會計知識培訓引言0204050603 “管理人員對會計知識的把持和尊重、對正現(xiàn)金流以及公司預算的控制，是最基本的元素?！?李嘉誠 2019年6月28日 在汕頭大學主辦的“與大師同行”系列講座上的講話Content 什么是財務(wù)？01 財務(wù)報表解讀02 公司股票發(fā)行、上市的財務(wù)要求040506 量、本、利分析03會計：以貨幣單位綜合地反映和監(jiān)督經(jīng)濟活動過程的一種經(jīng)濟管理工作財務(wù)：資產(chǎn)資本的效率、效益和風險的管理工作 會計 資產(chǎn)管理 財務(wù)預算與分析 內(nèi)部控制與風險管理 稅務(wù)管理 財務(wù)信息管理財務(wù)=會計？矛盾的統(tǒng)一經(jīng)營與財務(wù)均是企業(yè)的有機組成職能不同，目標一致無經(jīng)營業(yè)務(wù)及其發(fā)展，企業(yè)不

2、能生存無規(guī)范管理，其行不遠財務(wù)與經(jīng)營的關(guān)系發(fā)動機與儀表盤稅收征管法的處罰征管法 第六十三條規(guī)定：“納稅人偽造、變造、隱匿、擅自銷毀賬簿、記賬憑證，或者在賬簿上多列支出或者不列、少列收入，或者經(jīng)稅務(wù)機關(guān)通知申報而拒不申報或者進行虛假的納稅申報，不繳或者少繳應(yīng)納稅款的，是偷稅。對納稅人偷稅的，由稅務(wù)機關(guān)追繳其不繳或者少繳的稅款、滯納金，并處不繳或者少繳的稅款50以上5倍以下的罰款；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責任。刑法的處罰刑法)第二百零一條規(guī)定：“納稅人采取偽造、變造、隱匿、擅自銷毀賬簿、記賬憑證，在賬簿上多列支出或者不列、少列收入，經(jīng)稅務(wù)機關(guān)通知申報而拒不申報或者進行虛假的納稅申報的手段，不繳或者

3、少繳應(yīng)納稅款，偷稅數(shù)額占應(yīng)納稅額的10以上不滿30并且偷稅數(shù)額在1萬元以上不滿l0萬元的，或者因偷稅被稅務(wù)機關(guān)給予二次行政處罰又偷稅的，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處偷稅數(shù)額l倍以上5倍以下罰金；偷稅數(shù)額占應(yīng)納稅額的30以上并且偷稅數(shù)額在10萬元以上的，處3年以上7年以下有期徒刑，并處偷稅數(shù)額l倍以上5倍以下罰金。銀廣夏案件的刑事處罰原天津廣夏董事長兼財務(wù)總監(jiān)董博因提供虛假財會報告罪被判處有期徒刑三年，并處罰金人民幣10萬元。法院以提供虛假財會報告罪分別判處原銀川廣夏董事局副主席兼總裁李有強、原銀川廣夏董事兼財務(wù)總監(jiān)兼總會計師丁功民、原天津廣夏副董事長兼總經(jīng)理閻金岱有期徒刑二年零六個月，并處

4、罰金3萬元至8萬元以出具證明文件重大失實罪分別判處被告人深圳中天勤會計師事務(wù)所合伙人劉加榮、徐林文有期徒刑二年零六個月、二年零三個月，并各處罰金3萬元。業(yè)務(wù)開拓剽悍財務(wù)管理保守 企業(yè)發(fā)展又快又穩(wěn)財務(wù)與經(jīng)營的關(guān)系一、財務(wù)會計：服務(wù)于企業(yè)外部信息使用者信息及其決策需要（對外報告會計）。會計兩大分支：二、管理會計：服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部管理信息及其決策需要（對內(nèi)報告會計）；四個基本假設(shè)：一、會計主體二、持續(xù)經(jīng)營三、會計分期四、貨幣計量兩種會計基礎(chǔ)：一、權(quán)責發(fā)生制：企業(yè)二、收付實現(xiàn)制：行政、事業(yè)單位收到或支付的現(xiàn)金作為確認收入和費用等的依據(jù)。會計要素：財務(wù)會計對象的基本分類 資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益 收入、費用

5、、利潤Content 什么是財務(wù)01 財務(wù)報表解讀02 公司股票發(fā)行、上市的財務(wù)要求040506 量、本、利分析0315誰關(guān)注財務(wù)報表？投資者/老板財務(wù)狀況如何？經(jīng)營成果如何？職業(yè)經(jīng)理人受托責任履行情況？債權(quán)人能否按時足額還本付息？財稅部門收入、費用、利潤是否真實？企業(yè)利潤率、稅負率是否正常？是否正常申報納稅？16誰關(guān)注財務(wù)報表？外部審計人員內(nèi)部審計人員企業(yè)經(jīng)營班子財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量投入產(chǎn)出、成本費用業(yè)務(wù)人員、客戶、產(chǎn)品的貢獻情況員工績效、管理層收益17財務(wù)報表能給使用者什么？呈現(xiàn)事實：1、企業(yè)經(jīng)營、投資、籌資活動2、企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量3、說明各項活動間的互動關(guān)系解釋變

6、化：量本利因素分析、杜邦分析發(fā)現(xiàn)問題：1、橫向、縱向?qū)Ρ?、差異即問題 18財務(wù)報表能給使用者什么？財務(wù)報表對經(jīng)理人的最大功能，并非直接回答問題，而是幫助他們提出問題，進而理清問題的核心提供“問問題”的起點，而非終點“所有管理現(xiàn)象只要抽絲剝繭，當你問到第六個問題時，幾乎都能徹底理清” 王永慶19主要財務(wù)報表體系四表一注-構(gòu)成上市公司財務(wù)信息的核心資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動表報表附注內(nèi)部管理報表20報表基本概念財務(wù)報表是企業(yè)經(jīng)濟活動的反映從貨幣角度看，企業(yè)經(jīng)濟活動就是以錢生錢的過程那么錢能生錢嗎？錢錢本錢本錢+利錢投資本錢從哪里來？所有者權(quán)益（存的）負債（借的）+總權(quán)益固定資產(chǎn)本錢

7、到哪里去？流動資產(chǎn)無形資產(chǎn)總資產(chǎn)+資產(chǎn)負債表原理流動資產(chǎn)總資產(chǎn)負債固定資產(chǎn)所有者權(quán)益無形資產(chǎn)有借必有貸；借貸必相等。25資產(chǎn)負債表定義：反映公司某一特定日期全部資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益情況基本結(jié)構(gòu)和編制原理資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益反映資產(chǎn)與負債、所有者權(quán)益之間的關(guān)系反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)信息資產(chǎn)負債表說明兩件事此時此刻企業(yè)擁有什么這件東西是誰的26資產(chǎn)負債表反映企業(yè)的財產(chǎn)總量及其分布現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、投資、固定資產(chǎn)反映企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)資金來源構(gòu)成承擔的債務(wù)及其償還時間所有者權(quán)益及其形成原因 反映企業(yè)償債能力27資產(chǎn)負債表表內(nèi)項目排列原則重要性現(xiàn)金為王變現(xiàn)力變現(xiàn)時間長短：應(yīng)收賬款v

8、s原材料變現(xiàn)金額的確定性：應(yīng)收賬款vs固定資產(chǎn)28資產(chǎn)負債表表內(nèi)項目排列原則資產(chǎn)方按變現(xiàn)能力強弱現(xiàn)金-應(yīng)收款項-存貨-固定資產(chǎn)來源方按償還時間遠近馬上或近期需要償還的列示在前短債以后較長時間償還的列示在后長債沒有法律償還義務(wù)的列示在最后股權(quán)資本29資產(chǎn)負債表項目資產(chǎn)：指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益流動資產(chǎn)（貨幣資金，應(yīng)收款項，存貨）長期資產(chǎn)（長期投資，固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)）30資產(chǎn)負債表項目負債：企業(yè)過去的交易或者事項形成的，預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)流動負債（短期借款，應(yīng)付款項，應(yīng)付稅金，應(yīng)付工資）長期負債（長期借款，應(yīng)付債券，長期應(yīng)

9、付款）所有者權(quán)益：指企業(yè)資產(chǎn)扣除負債后，由所有者享有的剩余權(quán)益實收資本，資本公積，盈余公積，未分配利潤31資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益流動資產(chǎn)：貨幣資金應(yīng)收賬款存貨流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)：持有至到期投資長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)在建工程生產(chǎn)性生物資產(chǎn)其他資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計流動負債：短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費流動負債合計長期負債所有者權(quán)益：股本資本公積金盈余公積金未分配利潤股東權(quán)益合計負債與股東權(quán)益合計簡要資產(chǎn)負債表32資產(chǎn)負債表關(guān)注點資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)變現(xiàn)能力企業(yè)穩(wěn)定性33資產(chǎn)負債表關(guān)注點資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn) 表明企業(yè)資產(chǎn)中有多少是負債檢驗企業(yè)的財務(wù)狀況是否穩(wěn)定從企業(yè)安全角度看，負債比率適

10、度，或者負債比率比較低，企業(yè)在財務(wù)上是安全的；如果負債比率比較高，企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)就不穩(wěn)定，存在償還風險34資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)一般認為50%較為合適經(jīng)營者強調(diào)負債適度負債太高，風險大負債率低，太保守債權(quán)人強調(diào)負債率要低確保債權(quán)的安全、完整35資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)投資者比較“投資收益率”與“借款利息率”的高低而定若投資收益率借款利息率，可以高負債率獲取杠桿收益若投資收益率借款利息率，低負債比“財務(wù)杠桿”36流動比率流動資產(chǎn)/流動負債 顯示企業(yè)短期償債能力一般而言，該比值不小于1比率越高，償債能力越強存貨的毀損貶值、應(yīng)收賬款壞賬風險大小將影響該指標的有用性37資產(chǎn)項目：防止減損是重點對企

11、業(yè)管理階層而言，資產(chǎn)比負債更危險既有負債通常只會變好（不用償還），不會再變壞（最多按照原來金額償還）資產(chǎn)通常只會變壞，不會變好38資產(chǎn)項目：防止減損是重點存貨因占用資金增加利息支出而增加經(jīng)營成本因蟲鼠災害毀損、 變質(zhì)毀損、水份損耗而減值因價格下跌造成重大損失為何資產(chǎn)通常只會變壞，不會變好？茅臺的存貨？39資產(chǎn)項目：防止減損是重點應(yīng)收賬款壞賬損失短期投資股票跌價損失固定資產(chǎn)有形損耗技術(shù)性無形貶值40負債項目：適度是關(guān)鍵適度資產(chǎn)負債率，防范財務(wù)風險適度利用財務(wù)杠桿，獲取更高回報維護良好支付信譽資產(chǎn)負債表的遺憾在公司年度報告的致股東的信函中，通常有這樣一句老生常談的話：“我們的全體職工是公司最重要和

12、最寶貴的資產(chǎn)”。但是，翻過這一頁信函之后，人們會問：作為公司最重要和最寶貴的人力資源，為什么沒有反映在報表之中，它們究竟是增加了還是減少了？” 著名經(jīng)濟學家布魯墨特（R L Brumment）42利潤表 展示企業(yè)規(guī)模大小展示利潤的形成及變動花錢的效果如何？ 衡量企業(yè)經(jīng)營績效的依據(jù)43簡要利潤表 44收益性支出與資本性支出支出都是費用嗎？設(shè)備、無形資產(chǎn)（一般在2000元以上，使用期在1年以上 ）等支出，屬于資本性支出，采取折舊或攤銷的方式計入當期費用。廣告費、招待費等？屬于收益性支出，直接計入當期費用。45利潤表關(guān)注點毛利率=(主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本)/主營業(yè)務(wù)收入毛利是企業(yè)盈利的根基毛利率

13、的高低反映企業(yè)的競爭能力收入增長率和毛利率的對比有助了解企業(yè)發(fā)展前景三項費用率反映企業(yè)經(jīng)營管理能力=三項費用之和/主營業(yè)務(wù)收入46利潤表關(guān)注點銷售凈利率凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率人為因素對利潤的影響成本的結(jié)轉(zhuǎn)方法折舊的計算方法減值準備的計提費用的攤銷借款利息利潤vs現(xiàn)金利潤一定會計期間的經(jīng)營成果。利潤=收入-費用現(xiàn)金（包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物）現(xiàn)金：企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款?，F(xiàn)金等價物：企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資。利潤vs現(xiàn)金利潤現(xiàn)金流紙上財富vs真金白銀哪些因素影響利潤質(zhì)量？現(xiàn)金比利潤更重要沒有

14、利潤不會立即破產(chǎn)沒有現(xiàn)金可能馬上倒掉利潤表 VS. 現(xiàn)金流量表利潤表的計量基礎(chǔ) 權(quán)責發(fā)生制（應(yīng)計制）現(xiàn)金流量表的計量基礎(chǔ) 收付實現(xiàn)制（現(xiàn)金制）以不同計量基礎(chǔ)編制的同一種報表。shareleehotmail51經(jīng) 濟 業(yè) 務(wù)權(quán) 責 發(fā) 生 制收 付 實 現(xiàn) 制本月收入本月費用說 明本月收入本月費用說 明1.收到上月產(chǎn)品銷售貨款5000元0/已作為上月收入5000/本月收到現(xiàn)金而作本月收入2.銷售產(chǎn)品8000元并收到貨款8000/已實現(xiàn)銷售故作為本月收入8000/已收到現(xiàn)金，應(yīng)作為收入3.銷售產(chǎn)品3000元，貨款暫未收到3000/已實現(xiàn)銷售應(yīng)作為收入0/未收到現(xiàn)金，不作為收入4.預付下月房租100

15、0元/0應(yīng)作為下月費用/1000已付出現(xiàn)金，作為本月費用5.支付本月有關(guān)辦公費500元/500本月費用應(yīng)由本月承擔/500已付現(xiàn)金，應(yīng)作為本月費用6.負擔上月已付的保險費800元/800應(yīng)由本月承擔/0未付現(xiàn)金，不作為本月費用合 計110001300/130001500利潤9,70011,50052現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定期間按來源分類的現(xiàn)金流入，以及按用途分類的現(xiàn)金流出的財務(wù)報表現(xiàn)金=負債+所有者權(quán)益非現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金從哪來現(xiàn)金用到哪現(xiàn)金余額變化編制現(xiàn)金流量表可以體現(xiàn)注冊會計師的技術(shù)水平53現(xiàn)金流量表企業(yè)現(xiàn)金流量分為三類籌資活動的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量投資活動的現(xiàn)金流量54現(xiàn)金流量表對經(jīng)營者

16、而言，缺乏現(xiàn)金支付力是致命的“有利潤、沒現(xiàn)金”現(xiàn)象權(quán)責發(fā)生制vs收付實現(xiàn)制：利潤與現(xiàn)金流量不同步應(yīng)收賬款、存貨、投資呑噬現(xiàn)金55現(xiàn)金流量表外部輸血：通過籌資活動吸收現(xiàn)金，沒有“免費午餐”吸收投資：企業(yè)的受托責任增加借入現(xiàn)金：負債增加，需還本付息企業(yè)獲取現(xiàn)金的途徑內(nèi)部生血：以經(jīng)營利潤生血56利潤與現(xiàn)金流量的關(guān)系利潤與現(xiàn)金流量同向增加：運營良好利潤增加，現(xiàn)金流量減少，甚至為凈流出，關(guān)注：應(yīng)收賬款增加存貨增加投資增加利潤減少，現(xiàn)金流入增加：催收欠款處理存貨處理投資健康成長中的企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是正數(shù)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負數(shù)籌資活動生產(chǎn)的現(xiàn)金流量是正負相間58財務(wù)綜合分析杜邦分析杜邦分析法

17、：解釋主要財務(wù)指標變動原因，揭示各項財務(wù)指標相互關(guān)系的一種財務(wù)分析方法。核心指標-凈資產(chǎn)收益率利潤與平均股東權(quán)益的比值衡量公司盈利能力涵蓋利潤表和資產(chǎn)負債表59財務(wù)綜合分析杜邦分析財務(wù)報表的局限以歷史成本報告資產(chǎn)不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值。假設(shè)幣值不變不按通貨膨脹率或物價水平調(diào)整。穩(wěn)健原則預計損失而不預計收益，有可能夸大費用，少計收益和資產(chǎn)。按年度分期報告只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。財務(wù)報表內(nèi)容小結(jié)“四表一注”資產(chǎn)負債表、利潤表、所有者權(quán)益變動表、現(xiàn)金流量表、財務(wù)報表附注。資產(chǎn)負債表有借必有貸，借貸必相等。利潤表和現(xiàn)金流量表是以不同計量基礎(chǔ)編制的同一種報表。財務(wù)報表有局限性。

18、本錢哪里來？負債短期/長期借款供應(yīng)商（應(yīng)付賬款）員工（應(yīng)付職工薪酬）政府（應(yīng)交稅金）所有者權(quán)益原始本錢（實收資本）前期賺到?jīng)]分掉的利錢（利潤分配）財務(wù)報表現(xiàn)金流量表利潤表本錢哪里去？流動資產(chǎn)現(xiàn)金銀行存款股票、債券（短期投資）原材料、庫存商品（存貨）投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)Content 什么是財務(wù)01 財務(wù)報表解讀02 公司股票發(fā)行、上市的財務(wù)要求040506 量、本、利分析03成本及其分類成本按性態(tài)分類：一定條件下成本總額與特定業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。產(chǎn)品設(shè)計和生產(chǎn)工藝是決定單位變動成本水平的根本要素。1、變動成本： 技術(shù)性變動成本：由技術(shù)性因素決定。 酌量性變動成本：由管理部門決策影響。

19、成本及其分類2、固定成本： 約束性固定成本（生產(chǎn)經(jīng)營能力成本）：為維持目前的生產(chǎn)經(jīng)營能力而必須開支的。 酌量性固定成本（廠長、經(jīng)理成本）：總額可由管理當局改變的固定成本。成本及其分類3、混合成本： 介于固定成本和變動成本之間，當業(yè)務(wù)量發(fā)生變動時，其成本總額也發(fā)生變動，但和業(yè)務(wù)量之間不成正比例變動。貢獻毛利貢獻毛利： 指產(chǎn)品的銷售收入扣除變動成本后的余額。兩種形式：一、單位貢獻毛利：每件產(chǎn)品的銷售單價減去該產(chǎn)品的單位變動成本。二、貢獻毛利總額：銷售收入總額減變動成本總額。 貢獻毛利毛利率=貢獻毛利/銷售收入評價學習與創(chuàng)新的重要指標上市公司名稱毛利率信維通訊（手機天線）60.26%勁勝股份（精密結(jié)

20、構(gòu)件）23.84%長盈精密（精密結(jié)構(gòu)件）35.67%歌爾聲學（喇叭）23.79%展訊通信44.13%Apple39.38%定價時千萬別手軟貢獻毛利總毛利什么時候最大？盈虧平衡盈虧臨界點： 在一定銷售量下，企業(yè)的銷售收人和銷售成本相等，不盈也不虧。當銷售量低于盈虧臨界點的銷售量時，將發(fā)生虧損；反之，當銷售量高于盈虧臨界點銷售量時，則會獲得利潤。盈虧平衡盈虧臨界點的計算： 1、按實物單位計算 盈虧臨界點的銷售量（實物單位）=固定成本/（單件銷售收入-單件變動成本）=固定成本/單位產(chǎn)品貢獻毛利盈虧平衡盈虧臨界點的計算： 2、 按金額計算 盈虧臨界點銷售量（用金額表示）=固定成本/（1-變動成本/銷售

21、收入）=固定成本/（貢獻毛利/銷售收入）=固定成本/毛利率盈虧平衡盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點的銷售量/正常開工的銷售量 盈虧臨界點作業(yè)率越低，說明企業(yè)可增長空間越大。如果盈虧臨界點作業(yè)率較高，則企業(yè)只能靠提高毛利率、降低固定成本來提高盈利。安全邊際安全邊際： 盈虧臨界點以上的銷售量。安全邊際越大，說明企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小，企業(yè)的經(jīng)營就越安全。預計目標銷售額：=（固定成本目標利潤）/毛利率安全邊際盈虧臨界圖：安全邊際利潤的敏感分析： P=x（SPVC）-FC單價SP銷量變動成本VC固定成本FC，則：利潤P量本利與KPI量：第一方案事業(yè)部：第二方案事業(yè)部：無線互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部：ODM事業(yè)部：量

22、本利與KPI本：研發(fā)中心：采購中心：客戶支持中心：人文中心：業(yè)務(wù)管理部：呆滯料損失比例量本利與KPI利：銷售中心：毛利率采購中心：成本降幅量本利與KPI公司相關(guān)指標（四季度，不含互聯(lián)網(wǎng)）：毛利率：11.82%安全邊際率：18.16%，處于較低水平50%安全邊際率目標銷量：1.2KK毛利率1%，凈利潤46.57%量本利與KPI思考：裕廊的盈虧臨界點作業(yè)率？毛利率下限？Content 什么是財務(wù)01 財務(wù)報表解讀02 公司股票發(fā)行、上市的財務(wù)要求040506 量、本、利分析03發(fā)行人(股份公司)證券服務(wù)機構(gòu)保薦人會計師律 師評估師公眾投資者IPO各主體簡介融資投資多層次資本市場體系框架圖85 股份

23、公司股票發(fā)行、上市的條件86一主板企業(yè)發(fā)行新股的條件 股份有限公司發(fā)行新股，必須具備以下條件： 1、發(fā)行人主體資格要求 發(fā)行人應(yīng)當是依法設(shè)立且合法存續(xù)三年的股份有限公司，主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛，生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策，最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和實際控制人、董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，股權(quán)清晰。 2、發(fā)行人獨立性要求 發(fā)行人應(yīng)當具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力，要求發(fā)行人的資產(chǎn)完整、人員獨立、財務(wù)獨立、機構(gòu)獨立、業(yè)務(wù)獨立。 87一主板企業(yè)發(fā)行新股的條件 3、發(fā)行人規(guī)范運行要求 發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度并能夠依法履行職責，董事、

24、監(jiān)事和高級管理人員知悉其法定義務(wù)、責任和任職資格，內(nèi)部控制制度健全，明確對外擔保的審批權(quán)限和審議程序。 4、發(fā)行人財務(wù)會計要求 發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強，現(xiàn)金流量正常，內(nèi)部控制有效，財務(wù)報表的編制符合企業(yè)會計準則和相關(guān)會計制度的規(guī)定。88一主板企業(yè)發(fā)行新股的條件 發(fā)行人應(yīng)當符合下列財務(wù)會計指標要求： 最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣三千萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)。 最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣五千萬元；或最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣三億元。 發(fā)行前股本總額不少于人民幣三千萬元。 最近一期期末無

25、形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于百分之二十。 最近一期期末不存在未彌補虧損。 89一主板企業(yè)發(fā)行新股的條件 5、發(fā)行人募集資金運用要求 募集資金應(yīng)當有明確的使用方向，原則上應(yīng)當用于主營業(yè)務(wù)，應(yīng)當與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)，應(yīng)當符合國家法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。募集資金投資項目實施后，不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨立性產(chǎn)生不利影響。 90 （二）主板企業(yè)股票上市法定條件 股份有限公司申請其股票上市應(yīng)符合下列條件： 1、股票經(jīng)國務(wù)院證管部門批準已向社會公開發(fā)行； 2、公司股本總額不少于人民幣五千萬元； 3、開業(yè)時間在三年以上，

26、最近三年連續(xù)盈利； 4、持有股票面值達人民幣一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人，向社會公開發(fā)行的股份達公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為百分之十五以上； 5、公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載； 6、國務(wù)院規(guī)定的基本條件。91 發(fā)行人應(yīng)當是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，注冊資本已足額到位，主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛，主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。 發(fā)行人募集資金應(yīng)當具有明確的用途，應(yīng)當用于主營業(yè)務(wù)。募集資金數(shù)額和投資項目應(yīng)當與發(fā)行人

27、現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。 發(fā)行人應(yīng)當建立募集資金專項存儲制度，募集資金應(yīng)當存放于董事會決定的專項賬戶。 （三）創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行新股的條件92（三）創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行新股的條件 發(fā)行人的財務(wù)狀況應(yīng)當符合下列要求： （1）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)； （2）發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元； （3）最近一期末不存在未彌補虧損； （4）發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。中小企業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板比

28、較要 點中小企業(yè)板創(chuàng)業(yè)板企業(yè)定位無明確規(guī)定，實際主要為制造業(yè)自主創(chuàng)新企業(yè) 其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)管理辦法中未明確要求主營業(yè)務(wù)突出實際審核中要求主營業(yè)務(wù)突出明確應(yīng)當主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)財務(wù)條件在盈利能力、財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、財務(wù)規(guī)范等方面有明確要求適度降低了門檻，更強調(diào)成長性規(guī)范運作在治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制及合法經(jīng)營有規(guī)定要求更高審核機構(gòu)和程序證監(jiān)會初審并由發(fā)行審核委員會審核獨立的發(fā)行審核委員會，程序略有簡化投資者無明確限制建立投資者準入制度二、中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板財務(wù)要求簡析1、盈利能力的要求注1：凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)注2：不得有影響持續(xù)盈利能力的六種情形。項 目主板（含中小板企業(yè)板塊）創(chuàng)業(yè)板標準一標準二利