江西聯(lián)創(chuàng)光電科技股份有限公司財(cái)務(wù)管理分析

1、江西聯(lián)創(chuàng)光電科技股份有限公司財(cái)務(wù)情況分析營(yíng)銷(xiāo)1311王哲妍第一篇聯(lián)創(chuàng)公司簡(jiǎn)介江西聯(lián)創(chuàng)光電科技股份有限公司創(chuàng)建于1999年6月，是一家專(zhuān)業(yè)從事LED光電線纜研發(fā)與制造的光電子企業(yè)。2001年3月在上海證券交易所掛牌上市，證券代碼：600363,注冊(cè)資本4.43億元。公司擁有軍工、LED和導(dǎo)體三大支柱產(chǎn)業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品為L(zhǎng)ED和光電線纜，主要經(jīng)營(yíng)范圍包才LED材料、器件、背光源及半導(dǎo)體照明產(chǎn)品和電線電纜產(chǎn)品等。公司建立了從LED外延片、芯片、器件到背光源、全彩顯示屏、半導(dǎo)體照明光源等應(yīng)用產(chǎn)品較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，分別在江西南昌、江西吉安、福建廈門(mén)、廣東深圳建成了四大制造基地。公司是國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企

2、業(yè)、國(guó)家“863計(jì)劃”成果產(chǎn)業(yè)化基地、國(guó)家“錮錢(qián)氮LED外延片、芯片產(chǎn)業(yè)化”示范工程企業(yè)、全國(guó)推行TQMt進(jìn)單位、中國(guó)半導(dǎo)體照明行業(yè)最具成長(zhǎng)性企業(yè)和南昌國(guó)家半導(dǎo)體照明工程產(chǎn)業(yè)化基地核心企業(yè)。公司擁有國(guó)內(nèi)最早的宇航級(jí)高可靠元器件研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)；國(guó)內(nèi)第一條液相外延片生產(chǎn)線；國(guó)內(nèi)第一條物理發(fā)泡射頻同軸電纜生產(chǎn)線；是中國(guó)最早的LED芯片制造廠家。公司建成了2個(gè)博士后工作站，建立了半導(dǎo)體照明、光電線纜等省級(jí)技術(shù)中心和半導(dǎo)體照明工程技術(shù)研究中心，擁有163項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)。公司通過(guò)了ISO9001國(guó)際質(zhì)量體系、ISO14000國(guó)際環(huán)境保護(hù)體系、GJB/Z9001、TS16949等認(rèn)證；產(chǎn)品通過(guò)了CC京全認(rèn)證、UL

3、安全認(rèn)證和CQ%認(rèn)證，獲“江西省著名商標(biāo)”、“江西省名牌產(chǎn)品”、“廈門(mén)市著名商標(biāo)”等稱(chēng)號(hào)，在用戶(hù)中建立了良好聲譽(yù)，獲得了市場(chǎng)的高度認(rèn)可。公司承擔(dān)實(shí)施了“LED應(yīng)急照明高效驅(qū)動(dòng)技術(shù)與系統(tǒng)可行性研究項(xiàng)目”、“軍用特種電纜動(dòng)員中心建設(shè)項(xiàng)目”、“航天軍用電子元器件可靠性增長(zhǎng)工程”等數(shù)十項(xiàng)國(guó)家、省、部級(jí)科技攻關(guān)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，取得了良好的成效，產(chǎn)品持續(xù)應(yīng)用于國(guó)家“神舟”飛船系列，為中國(guó)的航天航空事業(yè)作出了重要貢獻(xiàn)。秉承“致力節(jié)能照亮未來(lái)”的企業(yè)使命，公司共謀“股東、員工、顧客、供方、社會(huì)”五方之福，致力于打造在某一個(gè)領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的高科技企業(yè)，以建設(shè)受老百姓歡迎的具有較高品牌價(jià)值的優(yōu)質(zhì)光電照明公眾公司

4、為己任，堅(jiān)持“務(wù)實(shí)、高效、創(chuàng)新、卓越”的核心價(jià)值觀，強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新，注重團(tuán)隊(duì)建設(shè)，重點(diǎn)發(fā)展高亮度LED外延及芯片、大功率LED器件、大尺寸LED背光源、LED照明應(yīng)用產(chǎn)品和工程服務(wù)項(xiàng)目；發(fā)展移動(dòng)用通信耐高溫同軸電纜、CATVfe纜及光纜。第二篇光電產(chǎn)業(yè)分析.光電產(chǎn)業(yè)的類(lèi)型及特點(diǎn)光電由光的作用產(chǎn)生的電叫光電。以光電子學(xué)為基礎(chǔ)，綜合利用光學(xué)、精密機(jī)械、電子學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)解決各種工程應(yīng)用課題的技術(shù)學(xué)科。信息載體正在由電磁波段擴(kuò)展到光波段，從而使光電科學(xué)與光機(jī)電一體化技術(shù)集中在光信息獲取、傳輸、處理、記錄、存儲(chǔ)、顯示和傳感等的光電信息產(chǎn)業(yè)上。光電領(lǐng)域的主要應(yīng)用集中在精密檢測(cè)與光學(xué)成像方面。以光子計(jì)算機(jī)為

5、理想代表的在I1電光波應(yīng)用是光電最吸引人的地方，但是要達(dá)到這一目標(biāo)，還需時(shí)日。光電行業(yè)在近代發(fā)展的很快涉及面也逐漸擴(kuò)散，在光通訊、激光、光電顯示、光學(xué)、太陽(yáng)能光伏、電子工程、物流網(wǎng)等領(lǐng)域發(fā)展的比較明顯；逐漸融入更廣的空間。.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)一、行業(yè)環(huán)境目前，全球經(jīng)濟(jì)仍處于危機(jī)后的調(diào)整期，前景依然不明，國(guó)際環(huán)境充滿(mǎn)復(fù)雜性和不確定性，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，貿(mào)易摩擦增加，國(guó)內(nèi)出口受到制約，對(duì)我國(guó)各產(chǎn)業(yè)形成沖擊。國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳促使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)加快深化改革、調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式步伐，通過(guò)自主創(chuàng)新提升技術(shù)水平，擴(kuò)大內(nèi)需，從而為產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇。二LED亍業(yè)節(jié)能環(huán)保日益得到大家關(guān)注，節(jié)能發(fā)展、綠色

6、發(fā)展已在全球范圍內(nèi)形成共識(shí)，世界各國(guó)相繼出臺(tái)相關(guān)計(jì)劃，大力推動(dòng)LED照明產(chǎn)品替代進(jìn)程，包括日本的21世紀(jì)照明計(jì)劃、美國(guó)的下一代照明計(jì)劃、歐盟的彩虹計(jì)劃、韓國(guó)的固態(tài)照明計(jì)劃、中國(guó)臺(tái)灣的新世紀(jì)照明光源開(kāi)發(fā)計(jì)劃”、中國(guó)大陸的“國(guó)家半導(dǎo)體照明工程”等，歐盟、美國(guó)、日本等國(guó)均提出了明確的白熾燈淘汰時(shí)間表，中國(guó)也明確提出了2014年10月1日起禁止進(jìn)口和銷(xiāo)售60瓦以上普通照明白熾燈，2016年10月1日起禁止進(jìn)口和銷(xiāo)售15瓦以上普通照明白熾燈。這為未來(lái)節(jié)能照明導(dǎo)向的LED照明產(chǎn)品帶來(lái)了巨大市場(chǎng)空間，必將加快LED照明的推廣和滲透。據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所預(yù)計(jì)至2015年全球LED照明市場(chǎng)滲透率將提高至18.

7、8%,年均增長(zhǎng)速度超過(guò)100%國(guó)務(wù)院、各部委出臺(tái)了半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見(jiàn)（發(fā)改環(huán)資20092441號(hào)）、十二五節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（國(guó)發(fā)201219號(hào)）、半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃（發(fā)改環(huán)資2013188號(hào)）等政策文件，各地方政府也陸續(xù)出臺(tái)了LED產(chǎn)業(yè)規(guī)劃及配套政策，為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了較好的政策環(huán)境。當(dāng)然，由于區(qū)域利益驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致政策難以協(xié)同一致，在一定程度上導(dǎo)致了LED產(chǎn)能的過(guò)度擴(kuò)張、無(wú)序發(fā)展和惡意競(jìng)爭(zhēng)，這成為2012年行業(yè)整體不景氣的重要原因。政策的針對(duì)性和協(xié)同性、區(qū)域利益的平衡協(xié)調(diào)是未來(lái)亟需解決的重點(diǎn)問(wèn)題，也是實(shí)現(xiàn)中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。雖然通過(guò)實(shí)施限購(gòu)限貸及房產(chǎn)交易稅等措施對(duì)房地

8、產(chǎn)進(jìn)行調(diào)控，但城鎮(zhèn)化帶來(lái)的剛性需求依然旺盛，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)仍有望保持較好的發(fā)展勢(shì)頭。一方面，房地產(chǎn)發(fā)展必然增加對(duì)LED室內(nèi)室外照明的需求，另一方面房地產(chǎn)市場(chǎng)將對(duì)各級(jí)地方財(cái)政收入提供支撐，這為政府通過(guò)市政工程和財(cái)政補(bǔ)貼等措施推動(dòng)LED照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。二、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局LED亍業(yè)從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力看，全土LELED市場(chǎng)基本由日本的日亞化學(xué)（Nichia）、豐田合成（ToyodaGosei）、美國(guó)克雷（Cree公司）、歐洲飛利浦（PhilipsLumileds）和歐司朗（Osram等行業(yè)前5大廠商掌控。5大巨頭擁有全球LED大多數(shù)核心專(zhuān)利，并占據(jù)了上游行業(yè)高端，獲得了LED產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)最豐厚的部分

9、，在產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了最有利的地位。而大陸LED企業(yè)主要集中于封裝及應(yīng)用產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)，在產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)和核心設(shè)備缺乏技術(shù)自主原創(chuàng)性，尤其以代工為主要業(yè)務(wù)模式的低端應(yīng)用產(chǎn)品裝配企業(yè)較多，規(guī)模非常有限，產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)手段以?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主。（2）電纜行業(yè)國(guó)際電線電纜產(chǎn)業(yè)主要集中在歐洲（德國(guó)、法國(guó)、意大利、西班牙等）、北美（美國(guó)）以及東北亞（日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣）等傳統(tǒng)制造地區(qū)及國(guó)家。歐日美等國(guó)的電纜巨頭依靠其資金、技術(shù)、人才方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)兼并重組，形成了跨國(guó)、跨地區(qū)的規(guī)模化或?qū)I(yè)化電線電纜生產(chǎn)，電線電纜產(chǎn)業(yè)集中度大幅提高，世界電線電纜行業(yè)逐步形成少數(shù)巨頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局。Prysmann

10、（意大利普睿司曼電纜系統(tǒng)公司）年?duì)I業(yè)額位居世界之冠；法國(guó)耐克森公司的年?duì)I業(yè)額僅次于普睿司曼公司，位居第二；美國(guó)通用電纜公司則名列第三，這三大公司營(yíng)業(yè)額約占全球市場(chǎng)的12%A上。日本住友和日本古河也是國(guó)際知名大型電纜企業(yè)。而國(guó)內(nèi)90%A上的電線電纜企業(yè)為主要從事中低壓電線電纜產(chǎn)品生產(chǎn)的中小企業(yè)，而如核電特種電纜、船艦電纜等高端產(chǎn)品領(lǐng)域國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力有限，主要依靠進(jìn)口。國(guó)內(nèi)電纜行業(yè)總體產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，產(chǎn)業(yè)集中度不高，自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)，生產(chǎn)設(shè)備工藝簡(jiǎn)單，中低端產(chǎn)品的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，產(chǎn)品質(zhì)量總體水平還不高，行業(yè)無(wú)序過(guò)度擴(kuò)張，多采用價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)利潤(rùn)水平低。寶勝科技創(chuàng)新股份有限公司、江蘇上上電纜集團(tuán)、遠(yuǎn)東控

11、股集團(tuán)有限公司等國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)在市場(chǎng)上有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。三、發(fā)展趨勢(shì)（1）LED亍業(yè)在經(jīng)過(guò)國(guó)家及地方密集出臺(tái)產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)LED產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展階段后，產(chǎn)業(yè)發(fā)展將由政策驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向生產(chǎn)具有合理性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品將成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力。市場(chǎng)爭(zhēng)奪的重心將從背光以及市政工程為主的室外照明逐步轉(zhuǎn)向室內(nèi)照明，以商用照明為開(kāi)端，室內(nèi)照明市場(chǎng)將迎來(lái)大規(guī)模爆發(fā)，銷(xiāo)售終端建設(shè)和產(chǎn)品個(gè)性化將成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。行業(yè)洗牌和整合仍將繼續(xù)，通過(guò)并購(gòu)重組延伸和強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈成為趨勢(shì)，產(chǎn)能將加速集中,形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)格局。行業(yè)技術(shù)提升將成生存和發(fā)展的關(guān)鍵，在外延、芯片及封裝擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將

12、更加顯著。(2)電纜行業(yè)根據(jù)電線電纜行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃要求，“十二五”期間國(guó)內(nèi)電線電纜銷(xiāo)售規(guī)模年均增長(zhǎng)4%-8%爭(zhēng)取到“十二五”末期在行業(yè)內(nèi)形成3-5家銷(xiāo)售額達(dá)數(shù)百億元并且具有一定國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的大型企業(yè)集團(tuán)，形成6-12家銷(xiāo)售額達(dá)100億元并且在專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品領(lǐng)域具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的專(zhuān)業(yè)化特色企業(yè)，形成一批產(chǎn)品各具特色、專(zhuān)業(yè)制造能力強(qiáng)、配套較為齊全、差異化發(fā)展的區(qū)域線纜產(chǎn)業(yè)集群，形成一批具有專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)特色以及區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)。由此看，我國(guó)電線電纜行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大，電線電纜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高生產(chǎn)效率、提升研發(fā)實(shí)力、促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)成為必然趨勢(shì)。第三篇聯(lián)創(chuàng)公司的企業(yè)戰(zhàn)略

13、計(jì)劃一、戰(zhàn)略思想公司發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)：成為擁有從外延到應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)內(nèi)LED行業(yè)龍頭企業(yè)。1、紅外LED業(yè)務(wù)板塊：通過(guò)實(shí)施功率型紅外監(jiān)控系統(tǒng)用LED外延材料、芯片及器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，對(duì)紅外產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行整合，繼續(xù)鞏固和提升公司在紅外領(lǐng)域的技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。2、LED照明業(yè)務(wù)板塊：通過(guò)實(shí)施半導(dǎo)體照明光源用LED器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，大力發(fā)展LED照明業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)高性?xún)r(jià)比的背光、室外照明、室內(nèi)照明全系列照明產(chǎn)品。3、電纜業(yè)務(wù)板塊：實(shí)現(xiàn)通用通信與電力電纜的大規(guī)模經(jīng)營(yíng)，逐步開(kāi)展特種電纜的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售，同時(shí)探索向電纜組件、電纜網(wǎng)絡(luò)工程施工下游延伸。二、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃戰(zhàn)略在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)規(guī)?；A(chǔ)上，

14、通過(guò)研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化和兼并收購(gòu)，將業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步拓展至高溫超導(dǎo)應(yīng)用等方面，最終向“大環(huán)保、大節(jié)能”方向發(fā)展，全力打造“半導(dǎo)體（LED）導(dǎo)體（電線電纜）超導(dǎo)（高溫超導(dǎo)應(yīng)用）”產(chǎn)業(yè)鏈。LED產(chǎn)業(yè)：重點(diǎn)實(shí)施“兩個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)點(diǎn)、一個(gè)重點(diǎn)技改方向、三個(gè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展措施，具體為：（1）兩個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)LED背光源和照明的規(guī)?；?jīng)營(yíng)，在公司內(nèi)起領(lǐng)頭羊的作用。LED背光源板塊：全面發(fā)展中小尺寸（包括手機(jī)背光、車(chē)載、家電和大尺寸（電腦電視顯示器）顯示背光源產(chǎn)品），充分利用智能手機(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)市場(chǎng)機(jī)遇，迅速擴(kuò)大手機(jī)背光源的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，不斷提升市場(chǎng)份額。通過(guò)導(dǎo)光板注塑磨具和側(cè)發(fā)光燈珠封裝技術(shù)改造，完善背光源產(chǎn)業(yè)內(nèi)

15、部配套，提高產(chǎn)品研發(fā)能力、技術(shù)穩(wěn)定性和產(chǎn)品合格率，實(shí)現(xiàn)手機(jī)LED背光源產(chǎn)品向中大尺寸（4.5-6.5寸以上）超薄高亮轉(zhuǎn)型，形成以超薄、高亮為核心的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有效降低成本，提升業(yè)務(wù)盈利能力。此外加大車(chē)載、平板電腦、家電（如電表）以及電腦、電視等大尺寸顯示背光源及模組的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，提高產(chǎn)能利用率，形成全系列背光產(chǎn)品和新的規(guī)模增長(zhǎng)點(diǎn)，并隨時(shí)關(guān)注OLEDm場(chǎng)發(fā)展并逐步進(jìn)行相應(yīng)技術(shù)儲(chǔ)備。LED照明應(yīng)用板塊：著力構(gòu)建高水平快速響應(yīng)的產(chǎn)品研發(fā)能力、低成本、高效率的產(chǎn)品制造能力、特定專(zhuān)業(yè)和領(lǐng)域的超強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力等三個(gè)能力，從產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等三個(gè)方面共同推進(jìn)LED照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過(guò)直銷(xiāo)渠道建設(shè)

16、、照明工程以及出口等方式拉動(dòng)，逐步提高專(zhuān)業(yè)設(shè)計(jì)能力，通過(guò)自產(chǎn)及OEM方式組織生產(chǎn)，以燈管、球泡燈、路燈、隧道燈等為突破口，形成覆蓋室內(nèi)（家居、商超）和室外（路燈、隧道燈、亮化燈）全系列LED照明產(chǎn)品。（2）一個(gè)重點(diǎn)技術(shù)改造重點(diǎn)做好紅外LED的技術(shù)改造、資源整合和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，推進(jìn)砷化鎵基940nm紅外LED外延材料、基于襯底轉(zhuǎn)移的850nm紅外器件封裝及應(yīng)用產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，實(shí)現(xiàn)從紅外LED外延材料和芯片產(chǎn)業(yè)前端向大功率紅外器件封裝及應(yīng)用產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈拓展，實(shí)現(xiàn)”二三元材料的LED外延和芯片向紅外芯片（包括光敏芯片）的方向轉(zhuǎn)型。（3）三個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)構(gòu)建半導(dǎo)體照明、半導(dǎo)體光源和紅外三個(gè)產(chǎn)品鏈，

17、具體如下：半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)鏈：采用以半導(dǎo)體照明渠道和工程項(xiàng)目等終端市場(chǎng)拉動(dòng)半導(dǎo)體照明燈具等應(yīng)用產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)，進(jìn)而帶動(dòng)TOP-LED白光器件封裝的規(guī)模生產(chǎn)，最終構(gòu)建集LED器件封裝-照明光源-應(yīng)用產(chǎn)品-工程實(shí)施的完整產(chǎn)業(yè)鏈。半導(dǎo)體光源產(chǎn)業(yè)鏈：采用中間開(kāi)花、兩頭拉動(dòng)”的方式，以背光源、顯示器件模組的規(guī)模化為基礎(chǔ)，向上拉動(dòng)TOPLED器件封裝，向下拉動(dòng)背光模組和顯示屏的業(yè)務(wù)發(fā)展，構(gòu)建涵蓋TOPLED-背光源-模組和顯示屏的半導(dǎo)體光源產(chǎn)業(yè)鏈。紅外產(chǎn)業(yè)鏈：通過(guò)技術(shù)改造，實(shí)現(xiàn)紅外外延片到紅外芯片、紅外器件到紅外應(yīng)用產(chǎn)品正向發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建涵蓋外延材料-芯片-器件封裝-應(yīng)用產(chǎn)品的紅外產(chǎn)業(yè)鏈，

18、紅外外延材料以?xún)?nèi)部配套為主，在低端遙控發(fā)射管、光敏器件應(yīng)用等領(lǐng)域，通過(guò)技術(shù)提升，使產(chǎn)品規(guī)模及生產(chǎn)效率達(dá)到或接近國(guó)際先進(jìn)水平。紅外芯片方面，通過(guò)技術(shù)改進(jìn)，不斷提升850nm、940nm紅外芯片的技術(shù)指標(biāo)和合格率及經(jīng)營(yíng)規(guī)模。紅外器件封裝與應(yīng)用方面，以大功率紅外850nm器件封裝為新的突破口，產(chǎn)品涵蓋直插和貼片一體化接收頭及組件、紅外對(duì)管、光電耦合器、功率紅外器件及模組等，全面覆蓋光電耦合器、光電開(kāi)關(guān)、遙控器、紅外觸摸屏、交通監(jiān)控、安防系統(tǒng)及軍用紅外設(shè)備等市場(chǎng)，強(qiáng)勢(shì)把控專(zhuān)有紅外監(jiān)控產(chǎn)品市場(chǎng)，主打安防紅外模組，并提高直插和貼片接收頭產(chǎn)品在TV、空調(diào)、機(jī)頂殼和電表等市場(chǎng)的占用率，關(guān)注家電周邊紅外組件市場(chǎng)

19、，同時(shí)以公司現(xiàn)有軍牌為依托，拓展紅外軍用領(lǐng)域。電線電纜產(chǎn)業(yè)：實(shí)現(xiàn)通用通信電纜與電力電纜的規(guī)?；?jīng)營(yíng)，強(qiáng)化軍工、航天、礦山等領(lǐng)域特種電纜等高附加值產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售，逐步推動(dòng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力。順應(yīng)我國(guó)“物聯(lián)網(wǎng)”、“智能電網(wǎng)”、“四網(wǎng)融合”建設(shè)發(fā)展趨勢(shì)，加速集電力、通信、有線電視、互聯(lián)網(wǎng)信號(hào)傳輸于一體的光纖復(fù)合電纜的技術(shù)優(yōu)化和規(guī)?；l(fā)展，在目前研發(fā)成功并小批量市場(chǎng)投放基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)推廣迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，分享“物聯(lián)網(wǎng)”、“智能電網(wǎng)”、“四網(wǎng)融合”市場(chǎng)蛋糕。此外，積極探索向電纜組件、電纜網(wǎng)絡(luò)工程施工等下游領(lǐng)域延伸。高溫超導(dǎo)感應(yīng)加熱應(yīng)用方面：加速推進(jìn)超導(dǎo)感應(yīng)加熱裝置的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，搶

20、占國(guó)內(nèi)外超導(dǎo)應(yīng)用制高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)超導(dǎo)感應(yīng)加熱設(shè)備在冶金、金屬加工、機(jī)械、軍工、航空航天等領(lǐng)域熱處理環(huán)節(jié)的技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)?；瘧?yīng)用，將當(dāng)前普通感應(yīng)加熱設(shè)備的加熱效率由當(dāng)前45%左右大幅提至80%，全面提高金屬熱處理的透熱均勻性和生產(chǎn)效率，進(jìn)一步拓展公司節(jié)能應(yīng)用業(yè)務(wù)領(lǐng)域，培育公司新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。航天軍工產(chǎn)業(yè)：緊抓我國(guó)航天軍工發(fā)展機(jī)遇，及時(shí)跟進(jìn)航天軍工發(fā)展趨勢(shì)和要求，將公司航天軍工產(chǎn)業(yè)板塊由特色業(yè)務(wù)板塊發(fā)展成為公司核心盈利業(yè)務(wù)板塊之一。充分利用江西聯(lián)創(chuàng)特種微電子有限公司的航天軍工企業(yè)資質(zhì)牌照，在鞏固并擴(kuò)大現(xiàn)有場(chǎng)效應(yīng)管、硅基小功率晶體管、功率器件（MOSFET的市場(chǎng)規(guī)?；A(chǔ)上，推出新產(chǎn)品，通過(guò)軍工企業(yè)通道將公

21、司紅外等產(chǎn)品打入軍品市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的較快增長(zhǎng)。公司參股33%的北方聯(lián)創(chuàng)通信有限公司將充分利用北方信息控制集團(tuán)有限公司和中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司資源和平臺(tái)，加速融入國(guó)有軍工大體系，打造炮兵指控通信系統(tǒng)、邊海防、陸軍保障訓(xùn)練裝備以及民用指控網(wǎng)絡(luò)等方面的產(chǎn)業(yè)基地，迅速擴(kuò)大指控通信設(shè)備、海防指揮系統(tǒng)和電子檢測(cè)維修車(chē)等系列軍用產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模，奠定北方聯(lián)創(chuàng)通信有限公司在信息化裝備和裝備信息化的進(jìn)程中陸軍裝備的領(lǐng)導(dǎo)地位，實(shí)現(xiàn)該公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的較快增長(zhǎng)，從而成為公司重要參股子公司。三、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃戰(zhàn)略公司2014度計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入20億元，主要開(kāi)展以下幾個(gè)方面工作：1、樹(shù)立務(wù)實(shí)、高效、創(chuàng)新、卓越的核心

22、價(jià)值觀，建設(shè)學(xué)習(xí)型組織，注重人才戰(zhàn)略，強(qiáng)化人才制度建設(shè)，注重培訓(xùn)等各方面工作，實(shí)現(xiàn)公司人員業(yè)務(wù)知識(shí)的提升和工作作風(fēng)的轉(zhuǎn)變；2、以建立全面一體化的管理體系為導(dǎo)向，分步實(shí)施質(zhì)量體系建設(shè)，并最終導(dǎo)入卓越績(jī)效管理和五維管理體系。公司把質(zhì)量控制和質(zhì)量改進(jìn)貫穿在生產(chǎn)到銷(xiāo)售的全過(guò)程，樹(shù)立現(xiàn)場(chǎng)即是市場(chǎng)的理念，同時(shí)大力推行卓越績(jī)效管理等理念，強(qiáng)化公司質(zhì)量和工藝的管控。通過(guò)在企業(yè)營(yíng)造重視質(zhì)量的良好氛圍，扎實(shí)推進(jìn)企業(yè)全面質(zhì)量管理體系建設(shè)。3、加緊組織實(shí)施募投項(xiàng)目建設(shè)工作，有效推動(dòng)公司產(chǎn)業(yè)規(guī)模的提升；4、強(qiáng)化公司運(yùn)營(yíng)能力，提升管理水平和工作效率，優(yōu)化公司管理模式，進(jìn)一步加強(qiáng)分子公司管控，針對(duì)不同分子公司已形成的產(chǎn)業(yè)和

23、發(fā)展定位，抓落實(shí)，促發(fā)展；5、健全成本控制體系，在人力成本、材料成本、設(shè)備運(yùn)行成本等方面，采取一系列扎實(shí)有效的措施，降低成本，壓縮非經(jīng)營(yíng)性開(kāi)支，提升公司盈利能力；6、重視技術(shù)研發(fā)工作，推進(jìn)光電研究院和博士后流動(dòng)站的建設(shè)，有效實(shí)施公司產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目，并著力提升前瞻望性產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)水平；7、實(shí)施規(guī)模經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略、大客戶(hù)群的市場(chǎng)戰(zhàn)略、差異化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略三大戰(zhàn)略，有效推動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)，提升產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。與上年度財(cái)務(wù)報(bào)告相比，公司財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍發(fā)生變化的說(shuō)明1、通過(guò)設(shè)立方式新納入合并范圍公司情況根據(jù)2013年第五屆董事會(huì)第二十四次會(huì)議決議，本公司出資設(shè)立全資子公司深圳聯(lián)志公司，深圳聯(lián)志公司申請(qǐng)登記的注冊(cè)資本為

24、人民幣2,000萬(wàn)元，本次為首次出資800萬(wàn)元。深圳聯(lián)志公司主要經(jīng)營(yíng)范圍包括：光電產(chǎn)品、電子元器件及組件、照明產(chǎn)品、電視機(jī)。顯示器、家用電器、開(kāi)關(guān)電源、電線電纜、橡膠制品、電腦周邊設(shè)備、太陽(yáng)能產(chǎn)品、電器設(shè)備、機(jī)電設(shè)備及配件、智能交通產(chǎn)品及其他電子信息產(chǎn)品的技術(shù)開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售；計(jì)算機(jī)軟件信息系統(tǒng)集成；貨物及技術(shù)進(jìn)出口。2、通過(guò)投資方式新納入合并范圍公司情況（1）根據(jù)2013年第五屆董事會(huì)第二十七次會(huì)議決議，本公司向上海信茂公司增資16,720,095.00元，其中14,050,500.00元為新增注冊(cè)資本，2,669,595.00元計(jì)入資本公積。增資完成后本公司持有上海信茂公司51%股權(quán)，成為上海信

25、茂公司控股股東，并將上海信茂公司納入合并范圍。上海信茂信公司經(jīng)營(yíng)范圍包括：微電子、功能材料器件、LED顯示屏、燈光照明、液晶顯示終端、計(jì)算機(jī)自控、通訊電子領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢(xún)、技術(shù)服務(wù)，LED顯示屏、燈光照明、液晶顯示終端及相關(guān)電子產(chǎn)品的制造、銷(xiāo)售、安裝、服務(wù)；LED顯示屏、照明工程施工；從事貨物及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。（2）根據(jù)2013年第五屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議決議，本公司出資人民幣3,000.00萬(wàn)元收購(gòu)聯(lián)創(chuàng)電纜公司54%的股權(quán)，2013年1月28日工商變更手續(xù)已辦理完畢，2013年2月股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)完成后，本公司成為聯(lián)創(chuàng)電纜公司控股股東，并將聯(lián)創(chuàng)電纜公司納入合并范圍。聯(lián)創(chuàng)電纜

26、公司經(jīng)營(yíng)范圍包括：電線電纜制造，銷(xiāo)售；電纜輔助材料、電器設(shè)施生產(chǎn)、銷(xiāo)售。第四篇聯(lián)創(chuàng)財(cái)務(wù)分析.償債能力分析短期償債能力（見(jiàn)表一）表一短期償債能力數(shù)據(jù)表2009(9.30)2010(9.30)2011(9.30)2012(9.30)2013(9.30)2014(9.30)速動(dòng)比率1.1251.141.041.011.421.14流動(dòng)比率1.5691.651.441.461.901.46現(xiàn)金流動(dòng)比率-0.070-0.2110.005-0.157-0.4800.419上表是從2009年到今年，每個(gè)會(huì)計(jì)年度（9.30）的數(shù)據(jù)整理而來(lái)的，在短期償債能力中，流動(dòng)比率是一個(gè)重要指標(biāo)，近年來(lái)該指標(biāo)呈波浪式變動(dòng)趨

27、勢(shì)11年比率的降低源于短期借款的增加12年回款能力沒(méi)有明顯上升但是13年回款情況優(yōu)秀使其大幅增加，14年有所降低，但仍然高于同業(yè)。速動(dòng)比率波動(dòng)不大，基本保持在1:1,速動(dòng)比率的高低能直接反映企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)弱，它是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充，并且比流動(dòng)比率反映得更加直觀可信。如果流動(dòng)比率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性卻很低，則企業(yè)的短期償債能力仍然不高。在流動(dòng)資產(chǎn)中有價(jià)證券一般可以立刻在證券市場(chǎng)上出售，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，應(yīng)收帳款，應(yīng)收票據(jù)，預(yù)付帳款等項(xiàng)目，可以在短時(shí)期內(nèi)變現(xiàn)，而存貨、待攤費(fèi)用等項(xiàng)目變現(xiàn)時(shí)間較長(zhǎng)，特別是存貨很可能發(fā)生積壓，滯銷(xiāo)、殘次、冷背等情況，其流動(dòng)性較差，因此流動(dòng)比率較高的企業(yè)，并不一定償還短

28、期債務(wù)的能力很強(qiáng)，而速動(dòng)比率就避免了這種情況的發(fā)生。速動(dòng)比率一般應(yīng)保持在100%以上。而由上表數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)創(chuàng)公司流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性尚可，速動(dòng)比率一直維持在100%以上并且基本穩(wěn)定在100%。由此，聯(lián)創(chuàng)公司相比同業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力。長(zhǎng)期償債能力表二資產(chǎn)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)表220122013長(zhǎng)期資產(chǎn)831290556.5838194048.3913667271.81006012749.1330427953.0723151流動(dòng)資產(chǎn)1030317292.983019557.281480435111.1472550307.617183總資產(chǎn)1861607849.1821213605.1912416563.1.

29、11.3411461流動(dòng)資產(chǎn)占0.5530.5400.5220.5950.525比由該表可看出，流動(dòng)資產(chǎn)占比略大于非流動(dòng)資產(chǎn)，但近五年來(lái)占比不超過(guò)60%。資產(chǎn)中長(zhǎng)期投資，無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)比重約占45%,波動(dòng)幅度不大。在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨占據(jù)相當(dāng)大的比重。預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款隨業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)而有所增長(zhǎng)，同時(shí)貨幣資金量有所上升。負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)：在借款中，短期借款占很大部分，特別是存貨急劇增加的12年。但近年在資產(chǎn)中所占比重有所降低，說(shuō)明其融資結(jié)構(gòu)變化，對(duì)短期借款有所控制，且短期借款一般采用抵押或擔(dān)保的方式取得，這是短期融資門(mén)檻提高的一個(gè)必然反應(yīng)。應(yīng)付賬款比重上升主要由于業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，但相

30、比11年大幅增長(zhǎng)的原因可能是商業(yè)信譽(yù)增強(qiáng)使其可以延遲付款；也可能是其資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，應(yīng)引起重視。(1)資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。為保證長(zhǎng)期債務(wù)的安全性，資產(chǎn)業(yè)必須由有較為合理的資本結(jié)構(gòu)。中流動(dòng)資產(chǎn)比重大，且大致呈上升趨勢(shì)，高于行業(yè)平均比重；大部分流動(dòng)資產(chǎn)由長(zhǎng)期籌資而得，風(fēng)險(xiǎn)較小，屬穩(wěn)健型資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。因此可以推斷，聯(lián)創(chuàng)公司也具有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力。.營(yíng)運(yùn)能力分析表三周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)表220122013應(yīng)收帳款周3.2483.4853.4333.4693.688轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周1.1401.1931.1811.0211.085轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率1171061049991總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)0.6260.6520.6270.

31、5750.606率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入除以平均應(yīng)收賬款的比值，它反映公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要時(shí)間的長(zhǎng)度。公司的應(yīng)收帳款在流動(dòng)資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。公司的應(yīng)收帳款如能及時(shí)收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說(shuō)明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時(shí)間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱(chēng)平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期。它表示公司從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時(shí)間。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。與之相對(duì)

32、應(yīng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)則是越短越好。如果公司實(shí)際收回賬款的天數(shù)越過(guò)了公司規(guī)定的應(yīng)收賬款天數(shù)，則說(shuō)明債務(wù)人拖欠時(shí)間長(zhǎng)，資信度低，增大了發(fā)生壞帳損失的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)也說(shuō)明公司催收帳款不力，使資產(chǎn)形成了呆帳甚至壞帳，造成了流動(dòng)資產(chǎn)不流動(dòng)，這對(duì)公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是很不利的。但從另一方面說(shuō)，如果公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)太短，則表明公司奉行較緊的信用政策，付款條件過(guò)于苛刻，這樣會(huì)限制企業(yè)銷(xiāo)售量的擴(kuò)大，特別是當(dāng)這種限制的代價(jià)（機(jī)會(huì)收益）大于賒銷(xiāo)成本時(shí)，會(huì)影響企業(yè)的盈利水平。由表三可見(jiàn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，近五年維持在3.2以上，并逐年上升，雖上升幅度不大，但十分穩(wěn)定。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額完成

33、產(chǎn)品銷(xiāo)售額的周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和流動(dòng)資產(chǎn)利用效果。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進(jìn)行分析，以進(jìn)一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。要實(shí)現(xiàn)該指標(biāo)的良性變動(dòng)，應(yīng)以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅高于流動(dòng)資產(chǎn)增幅做保證。通過(guò)該指標(biāo)的對(duì)比分析，可以促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，充分有效地利用流動(dòng)資產(chǎn)，如降低成本、調(diào)動(dòng)暫時(shí)閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等，還可以促進(jìn)企業(yè)采取措施擴(kuò)大銷(xiāo)售，提高流動(dòng)資產(chǎn)的綜合使用效率。一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)相對(duì)節(jié)約，相當(dāng)于流動(dòng)資產(chǎn)投入的

34、增加，在一定程度上增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力；而周轉(zhuǎn)速度慢，則需要補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。一在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。因此，必須特別重視對(duì)存貨的分析。存貨流動(dòng)性的分析一般通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)進(jìn)行。存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷(xiāo)售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo).，其意義可以理解為一個(gè)財(cái)務(wù)周期內(nèi)，存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快（即存貨周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越大、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短），存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就

35、越快，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問(wèn)題，盡可能降低資金占用水平。由表三可見(jiàn)，近年來(lái)，存貨周轉(zhuǎn)率逐年降低。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷(xiāo)售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額也會(huì)越少。而表中存貨周轉(zhuǎn)率逐年降低說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額越來(lái)越多，這是一個(gè)不利于企業(yè)盈利能力的表現(xiàn)。.盈利能力分析表四盈利能力數(shù)據(jù)表220122013主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率-8.4707.853-2.4748.07626.648凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率1.01440.52175.613

36、12.64754.027總資產(chǎn)增長(zhǎng)率9.929-2.1705.00830.01612.730凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）2.2274.61311.38251.0158.903主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率可以用來(lái)衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般的說(shuō)，如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率超過(guò)10%說(shuō)明公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，尚未面臨產(chǎn)品更新的風(fēng)險(xiǎn)，屬于成長(zhǎng)型公司。如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率在5310吐間，說(shuō)明公司產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期，不久將進(jìn)入衰退期，需要著手開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。如果該比率低于5%說(shuō)明公司產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期，保持市場(chǎng)份額已經(jīng)很困難，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)開(kāi)始滑坡，如果沒(méi)有已開(kāi)發(fā)好的新產(chǎn)品，將步入衰落。

37、由表中可見(jiàn)雖然09年和11年主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率比較不理想，但總體這五年來(lái)說(shuō)是呈波浪式上漲趨勢(shì)的，從13年的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，還有更大的升值空間。利潤(rùn)是指利潤(rùn)總額減所得稅后的余額，是當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供出資人(股東)分配的凈收益，也稱(chēng)為稅后利潤(rùn)。它是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果，凈利潤(rùn)多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就好；凈利潤(rùn)少，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就差，它是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。凈利潤(rùn)的多寡取決于兩個(gè)因素，一是利潤(rùn)總額，其二就是所得稅。企業(yè)所得稅等于當(dāng)期應(yīng)納稅所得額乘以企業(yè)所得稅稅率。我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)所得稅稅率為25%對(duì)符合國(guó)家政策規(guī)定條件的企業(yè)，可享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠，如高科技企業(yè)所得稅率為15%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)

38、率代表企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)比上期凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度，指標(biāo)值越大代表企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。由表四數(shù)據(jù)顯示凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為正，但十分不穩(wěn)定，但從數(shù)據(jù)可以看出10,11,13三個(gè)年度增長(zhǎng)幅度都很大?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率(TotalAssetsGrowthRate),又名總資產(chǎn)擴(kuò)張率，是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況。資產(chǎn)是企業(yè)用于取得收入的資源，也是企業(yè)償還債務(wù)的保障。資產(chǎn)增長(zhǎng)是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要方面，發(fā)展性高的企業(yè)一般能保持資產(chǎn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。除了10年長(zhǎng)勢(shì)不好以外，其余年度都有所增長(zhǎng)，尤其12年，高速擴(kuò)張。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率是代表企業(yè)發(fā)展能力的一個(gè)指標(biāo)，反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的情況?，F(xiàn)在

39、企業(yè)經(jīng)營(yíng)，凈資產(chǎn)收益率較高代表了較強(qiáng)的生命力。如果在較高凈資產(chǎn)收益率的情況下，又保持較高的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，則表示企業(yè)未來(lái)發(fā)展更加強(qiáng)勁。由表四數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)未來(lái)發(fā)展長(zhǎng)勢(shì)良好，盈利能力有有力保障，以及可大幅穩(wěn)定增長(zhǎng)的空間。.主營(yíng)業(yè)務(wù)分析(1)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)科目變動(dòng)分析表單位：元幣種：人民幣科目本期數(shù)上年同期數(shù)變動(dòng)比例(%)營(yíng)業(yè)收入890,771,820.12748,581,985.2518.99營(yíng)業(yè)成本754,871,004.12625,548,199.8220.67銷(xiāo)售費(fèi)用28,122,010.1920,066,328.2540.15管理費(fèi)用94,315,692.5692,316,071.912.1

40、7財(cái)務(wù)費(fèi)用14,947,398.209,867,777.9451.48經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-3,748,890.74-50,108,341.1892.52投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-39,731,841.15-9,881,560.93-302.08籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~52,417,578.86-183,039,584.31128.64研發(fā)支出1,786,524.362,522,379.81-29.17營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)原因說(shuō)明：主要是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整使得訂單增加；營(yíng)業(yè)成本變動(dòng)原因說(shuō)明：主要是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整使得訂單增加；銷(xiāo)售費(fèi)用變動(dòng)原因說(shuō)明：主要是由于收入增加以及人工成本上升；管理費(fèi)用變

41、動(dòng)原因說(shuō)明：主要是由于技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)用增加；財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)原因說(shuō)明：主要是由于銀行借款規(guī)模擴(kuò)大；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)原因說(shuō)明：主要是由于應(yīng)收賬款回籠加快及應(yīng)收票據(jù)到期；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)原因說(shuō)明：主要是由于收購(gòu)子公司及募投項(xiàng)目投入;籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)原因說(shuō)明：主要是由于借款規(guī)模擴(kuò)大；研發(fā)支出變動(dòng)原因說(shuō)明：主要是由于研發(fā)投入減少。(2)其它公司利潤(rùn)構(gòu)成或利潤(rùn)來(lái)源發(fā)生重大變動(dòng)的詳細(xì)說(shuō)明項(xiàng)目名稱(chēng)2014年1-6月2013年1-6月變動(dòng)比例(衿變動(dòng)原因銷(xiāo)售費(fèi)用28,122,010.1920,066,328.2540.15主要是由于收入增加以及人工成本上升財(cái)務(wù)費(fèi)用14,947

42、,398.209,867,777.9451.48主要是由于銀行借款規(guī)模擴(kuò)大營(yíng)業(yè)外收入3,830,487.342,618,874.8246.26主要是由于政府補(bǔ)助增加所得稅費(fèi)用-3,511,085.89-1,107,575.13217.01主要是由于計(jì)提遞延所得稅較上年同期增加公司前期各類(lèi)融資、重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)實(shí)施進(jìn)度分析說(shuō)明)經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)許可20121027號(hào)文核準(zhǔn)，公司于2012年11月16日非公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(A股)72,670,000股，發(fā)行價(jià)格為6.29元/股，募集資金總額為人民幣457,094,300.00元，扣除發(fā)行費(fèi)用人民幣31,914,089.86元，實(shí)際募

43、集資金凈額為人民幣425,180,210.14元。截至本報(bào)告期末，募投項(xiàng)目累計(jì)投入金額5,466.07萬(wàn)元，暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金20,000萬(wàn)元，存儲(chǔ)募集資金專(zhuān)戶(hù)余額17,732.71萬(wàn)元。)經(jīng)2013年12月20日公司第五屆董事會(huì)第三十三次會(huì)議、2014年1月6日公司2014年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)5億元，發(fā)行期限不少于5年。公司于2014年4月11日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行的批復(fù)文件。.行業(yè)、產(chǎn)品或地區(qū)經(jīng)營(yíng)情況分析(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、分產(chǎn)品情況單位：元幣種：人民幣(2)主營(yíng)業(yè)務(wù)分地區(qū)情況主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況分產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本毛禾1J率(%營(yíng)業(yè)收入比

44、上年增減(%)營(yíng)業(yè)成本比上年增減(%)毛利率比上年增減(%)線纜產(chǎn)品173,982,212.02148,333,671.3814.74-4.74-5.72增加0.88個(gè)百分點(diǎn)光電器件及應(yīng)用產(chǎn)品623,151,426.25521,113,350.4116.3738.0543.33減少3.09個(gè)百分點(diǎn)電腦及軟件81,579,686.8475,584,891.007.35-7.16-11.68增加4.75個(gè)百分點(diǎn)單位：元幣種：人民幣地區(qū)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入比上年增減()國(guó)內(nèi)469,035,899.85-12.37國(guó)外409,677,425.26119.47.投資狀況分析(1)對(duì)外股權(quán)投資總體分析被投資的

45、公司名稱(chēng)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占被投資公司權(quán)益的比例()備注廈門(mén)宏發(fā)電聲科技后繼電器22.04以從廈門(mén)宏發(fā)電聲股份有限公司取得的分紅款8,816.96限公司萬(wàn)兀對(duì)其進(jìn)行增資，增資前后本公司對(duì)廈門(mén)宏發(fā)科技股份有限公司的持股比例保持不變。上海聯(lián)暄電子科技有限公司主要生產(chǎn)電子科技領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢(xún)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓?zhuān)娮釉骷⑼ㄓ嵲O(shè)備、計(jì)算機(jī)、軟件及輔助設(shè)備（除計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)安全專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品）、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成的銷(xiāo)售。100出資1億元人民幣在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立上海聯(lián)暄電子科技有限公司。江四聯(lián)創(chuàng)致光科技有限公司主要生產(chǎn)手機(jī)、家電及車(chē)載顯示用LED背光源100以37.50力美兀價(jià)格收購(gòu)韓國(guó)世光科技有限

46、公司所持江西聯(lián)創(chuàng)致光科技有限公司11.36%股權(quán)。江四聯(lián)創(chuàng)電纜有限公司主要生產(chǎn)中、低壓電力電纜93.30以2,150萬(wàn)元價(jià)格收購(gòu)余梅所持江西聯(lián)創(chuàng)電纜有限公司39.30%股權(quán)。報(bào)告期對(duì)外投資總額上年同期對(duì)外投資總額較上年同期相比增加（減少）同比上升或減少的幅度21,201.96力兀6,672.0095力兀14,529.9505力兀217.77%持有金融企業(yè)股權(quán)情況所持對(duì)象名稱(chēng)最初投資金額（元）期初持股比例（%期末持股比例（%期末賬面價(jià)值（元）報(bào)告期損益（元）會(huì)計(jì)核算科目股份來(lái)源報(bào)告期所有者權(quán)益變動(dòng)（元）世紀(jì)證券股份有限公司10,000,000.000.110.11803,988.00長(zhǎng)期股權(quán)投資

47、（2）非金融類(lèi)公司委托理財(cái)及衍生品投資的情況委托理財(cái)情況本報(bào)告期公司無(wú)委托理財(cái)事項(xiàng)。委托貸款情況本報(bào)告期公司無(wú)委托貸款事項(xiàng)。(3)募集資金使用情況募集資金總體使用情況單位：萬(wàn)元幣種：人民幣募集年份募集方式募集資金總額本報(bào)告期已使用募集資金總額已累計(jì)使用募集資金總額胡k使用募集資金總額胡k使用募集資金用途及去向2012非公開(kāi)發(fā)行42,518.0222,944.1625,466.0717,732.71銀行存款截止報(bào)告期末，公司實(shí)際使用募集資金金額25,466.07萬(wàn)元，其中募投項(xiàng)目使用5,466.07萬(wàn)元，暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金2億元。變更項(xiàng)目：將部分半導(dǎo)體照明光源項(xiàng)目變更為高亮度超薄LED背光源及導(dǎo)光

48、板項(xiàng)目的原因半導(dǎo)體照明用光源與半導(dǎo)體背光用光源是半導(dǎo)體光源應(yīng)用的兩個(gè)方面，在LED技術(shù)方面并不存在顯著差異。近年來(lái)，隨著智能手機(jī)、汽車(chē)車(chē)載顯示、平板電腦等移動(dòng)終端產(chǎn)品的快速普及，LED背光源市場(chǎng)呈現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)。為此，公司將LED背光源納入半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建設(shè)范圍，并將半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”的部分募集資金用于實(shí)施高亮度超薄LED背光源及配套用導(dǎo)光板項(xiàng)目。該項(xiàng)目變更本質(zhì)上為半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”的進(jìn)一步深化和拓展。通過(guò)實(shí)施高亮度超薄LED背光源及配套用導(dǎo)光板項(xiàng)目，有望加快募集資金投資進(jìn)度，豐富公司的半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和種類(lèi)，提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)募集資金效益最大化。半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目變更的原因a.半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目可行性報(bào)告投資預(yù)算于2010年開(kāi)始編制，距今歷時(shí)