企業(yè)發(fā)展能力分析課件(1)

1、企業(yè)發(fā)展能力分析何謂發(fā)展企業(yè)的發(fā)展，表現(xiàn)為企業(yè)整體上轉(zhuǎn)化資源、增加價值的能力的提高，這種能力的提高，既有量的變化，又有質(zhì)的變化。自我發(fā)展能力的分析對當前發(fā)展能力的評價對企業(yè)發(fā)展狀態(tài)的評價對未來發(fā)展能力的分析籌資發(fā)展能力的分析對企業(yè)發(fā)展能力的評價-銷售額企業(yè)發(fā)展評價是根據(jù)企業(yè)過去的資料來推測企業(yè)的未來。如果一個企業(yè)業(yè)務(wù)蒸蒸日上，那么它的銷售額應(yīng)該呈逐年上升趨勢。對企業(yè)發(fā)展能力的評價-盈利質(zhì)量企業(yè)盈利質(zhì)量的好壞可以用經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)來衡量。營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金(=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用)如果企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)比較接近于1，盈利額呈上升趨勢，而且每年都朝著好的方向發(fā)展，那么企業(yè)的盈利質(zhì)

2、量就高；相反，企業(yè)的盈利質(zhì)量就低。 對企業(yè)發(fā)展能力的評價-保值增值資本保值增值率=期末的所有者權(quán)益期初的所有者權(quán)益(分利后)如果資本保值增值率小于1，說明企業(yè)從年初到年末虧本了，資本減值了；如果資本保值增值率大于1，說明年末數(shù)比年初數(shù)大，一般來說，這時企業(yè)的資本在增值。 資本保值增值率大于1，企業(yè)的資本不一定就增值。因為企業(yè)的所有者權(quán)益增加有兩個途徑：賺錢增資和投資者入資。如果是通過投資者入資增加所有者權(quán)益，資本保值增值率就值得懷疑了。期初權(quán)益期末權(quán)益對企業(yè)發(fā)展能力的評價-企業(yè)價值市盈率=股票的現(xiàn)價每股盈余市盈率反映投資人對每元凈利潤所愿意支付的價格,可以用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險.(同行業(yè)

3、;市價)如果企業(yè)是一個上市公司，那么對于企業(yè)價值的評估就容易一些。股票的現(xiàn)價其實就是從市場角度對投資是否增值作出的明顯反應(yīng)。因此，借助于市盈率這個指標可以考察企業(yè)的價值。銷售增長額經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)保值增值率市盈率企業(yè)發(fā)展能力企業(yè)自我發(fā)展能力企業(yè)籌資發(fā)展能力內(nèi)源籌資外源籌資借款債券股票企業(yè)發(fā)展能力企業(yè)自我發(fā)展能力分析企業(yè)可動用資金總額=企業(yè)各項利潤加折舊費+固定資產(chǎn)盤虧-未發(fā)生壞賬-企業(yè)未收到的現(xiàn)金收入;企業(yè)實現(xiàn)利潤在分配利潤之前是企業(yè)可動用的發(fā)展資金。分利政策決定著企業(yè)的自我發(fā)展能力.并不是所有的收入都可以引起企業(yè)資金的增加并不是所有的費用都會引起企業(yè)資金的減少企業(yè)可動用資金總額的計算(一)以主營

4、業(yè)務(wù)利潤為基礎(chǔ),加上有實際現(xiàn)金收入的其他各項收入和費用,減去實際引起現(xiàn)金支出的各項費用。企業(yè)可動用資金總額=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)收入+金融投資收入+營業(yè)外收入+固定資產(chǎn)盤虧和出售凈損失+折舊費+計提壞賬-其他業(yè)務(wù)支出-金融費用支出-營業(yè)外支出-固定資產(chǎn)盤盈和出售凈收益-上繳所得稅-收回未發(fā)生壞賬企業(yè)可動用資金總額的計算(二)以稅后利潤為基礎(chǔ),加上不實際支出的費用,減去不實際收入的收入企業(yè)可動用資金總額=稅后利潤+折舊費+固定資產(chǎn)盤虧和出售凈損失+計提 壞賬準備-固定資產(chǎn)盤盈和出售凈收益-收回未發(fā)生壞賬表外籌資表外籌資是企業(yè)在資產(chǎn)負債表中未予以反映的籌資行為.直接表外籌資間接表外籌資應(yīng)收票據(jù)貼

5、現(xiàn)出售有追索權(quán)應(yīng)收賬款產(chǎn)品籌資協(xié)議利用表外籌資可以調(diào)整資金結(jié)構(gòu),開辟籌資渠道,掩蓋投資規(guī)模,夸大投資收益率,掩蓋虧損,虛增利潤,加大財務(wù)杠桿的作用等。通過表外籌資，可以創(chuàng)造較為寬松的財務(wù)環(huán)境，為經(jīng)營者調(diào)整資金結(jié)構(gòu)提供方便。直接表外籌資直接表外籌資是企業(yè)以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式直接籌資.租賃(除融資租賃)代銷商品來料加工出資方出祖方籌資方承租方 由于設(shè)備所有權(quán)未轉(zhuǎn)入籌資企業(yè)表內(nèi)，而其使用權(quán)已轉(zhuǎn)入，所以這種籌資方式既能滿足企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、緩解資金不足之需，又不改變企業(yè)原有表內(nèi)資金結(jié)構(gòu)。間接表外籌資間接表外籌資是用另一個企業(yè)的負債代替本企業(yè)負債,使得本企業(yè)的表內(nèi)負債保持在合理的限度內(nèi)的

6、一種籌資方式.最常見的間接表外籌資方式是母公司投資于子公司和附屬公司.自有資本1000萬借款1000萬母公司子公司500萬自有資本500萬借款500萬1000萬+1000萬-500萬+500萬+500萬=2500萬可動用資金數(shù)額問題 現(xiàn)在許多國家為了防止母子公司的財務(wù)轉(zhuǎn)移,規(guī)定企業(yè)對外投資如占被投資企業(yè)資本總額的半數(shù)以上,應(yīng)編制合并財務(wù)報表.企業(yè)可持續(xù)發(fā)展企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，是指企業(yè)在追求自我生存和永續(xù)發(fā)展的過程中，既要考慮企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn)和提高企業(yè)市場地位，又要保持企業(yè)在已領(lǐng)先的競爭領(lǐng)域和未來擴張的經(jīng)營環(huán)境中始終保持持續(xù)的盈利增長和能力的提高，保證企業(yè)在相當長的時間內(nèi)長盛不衰。 企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

7、，表現(xiàn)為所有者雇員供應(yīng)商新訂單顧客政府 企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，表現(xiàn)為企業(yè)活動若干要素的發(fā)展。從所有人的角度講，企業(yè)應(yīng)當持續(xù)盈利（或一段時期內(nèi)總體盈利）；從雇員的角度講，企業(yè)應(yīng)當保持和擴大雇傭的規(guī)模；從供應(yīng)商的角度講，企業(yè)應(yīng)當不斷提出新的定單；從政府的角度即將講，企業(yè)應(yīng)當不斷地納稅；從顧客的角度講，企業(yè)應(yīng)當持續(xù)地供應(yīng)符合市場數(shù)量需求和價格需求的產(chǎn)品。 在所有上述表現(xiàn)中，最為基本的，應(yīng)當是企業(yè)源源不斷地提供適應(yīng)市場需要和變化的產(chǎn)品（商品）。影響可持續(xù)發(fā)展的要素外部環(huán)境外部環(huán)境可分為社會環(huán)境和任務(wù)環(huán)境兩個部分。社會環(huán)境影響著企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展戰(zhàn)略具體確定和實施情況。企業(yè)任務(wù)環(huán)境直接影響到企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展戰(zhàn)

8、略，例如行業(yè)發(fā)展前景和行業(yè)競爭狀況將直接影響企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展戰(zhàn)略。 技術(shù)經(jīng)濟文化政治法律社會環(huán)境金融機構(gòu)客戶競爭對手供應(yīng)商股東任務(wù)環(huán)境內(nèi)部環(huán)境內(nèi)部環(huán)境包括企業(yè)的各項職能，是企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展戰(zhàn)略制定的基礎(chǔ)，包括管理職能、營銷職能、理財職能、生產(chǎn)運行職能、研究開發(fā)職能等。各種職能相互作用構(gòu)成企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的基礎(chǔ)和骨架 。影響可持續(xù)發(fā)展的要素項目環(huán)境管理機遇企業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展必須具備四因素企業(yè)籌資發(fā)展能力發(fā)行股票 增資擴股增加負債資金結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)籌集資金規(guī)模的大小企業(yè)所能承受資金成本的高低盈利能力股票籌資股票交易所籌資企業(yè)股民上市審核-調(diào)整維護股民利益籌資規(guī)?？偘l(fā)行額度已發(fā)行額度未使用發(fā)行

9、額度(籌集權(quán)益性資金的能力)負債籌資（長期）企業(yè)銀行對企業(yè)評價資信等級長期負債/所有者權(quán)益25%BBB企業(yè)通過短期借款籌集資金的能力，通過銀行給予企業(yè)的未使用的信用額度數(shù)額反映；企業(yè)未使用的銀行貸款信用額度，就是企業(yè)籌集短期負債資金來發(fā)展的潛力。負債籌資（短期）銀行企業(yè)從籌資成本角度看長、短期籌資利用原則應(yīng)利用長期籌資應(yīng)利用短期籌資企業(yè)現(xiàn)金支付能力長期為負，且數(shù)額較大；市場需求旺盛，銷售收入上升，產(chǎn)品盈利率高；進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整或經(jīng)營重心轉(zhuǎn)移。企業(yè)現(xiàn)金支付能力偶爾或時斷時續(xù)為負；市場銷售收入不穩(wěn)定，市場需求有限；無需擴建，僅在原有基礎(chǔ)上擴大規(guī)模。從企業(yè)角度，企業(yè)增加借款的原則：要有負債經(jīng)營的能力

10、，即：企業(yè)的資本收益率,銀行貸款利率；負債經(jīng)營可行的情況下，企業(yè)的借款要維持或者不能突破企業(yè)合理的資金結(jié)構(gòu)。小結(jié)企業(yè)所能籌集到的所有者權(quán)益性質(zhì)的資金規(guī)模是企業(yè)未使用的股票發(fā)行額度；企業(yè)舉借長期負債的能力取決于企業(yè)現(xiàn)在的長期負債比例和企業(yè)希望維持的長期負債比例；企業(yè)舉借短期負債的能力是未使用的銀行等金融機構(gòu)給與企業(yè)的短期借款信用額度。企業(yè)發(fā)展的幾種狀態(tài)通過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動來反映；可以分為以下幾種狀態(tài)：平衡發(fā)展過快發(fā)展失控發(fā)展負債發(fā)展周期性發(fā)展低速發(fā)展慢速發(fā)展 以上7類發(fā)展狀態(tài)有其發(fā)展的共同點。企業(yè)在成長時期，大量資金來源于負債，高速發(fā)展導(dǎo)致企業(yè)資金短缺，在市場前景樂觀的情況下企業(yè)傾向于負債經(jīng)營

11、，以期取得收益，但是在這一擴張過程中，可能出現(xiàn)三種情況：平衡發(fā)展：企業(yè)通過收益的增加，償還了負債，且為企業(yè)創(chuàng)造了利潤，增加了企業(yè)的發(fā)展后勁。過快發(fā)展：企業(yè)負債經(jīng)營，擴大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，但是加劇了企業(yè)資金的短缺，企業(yè)面臨資金支付的困難。失控發(fā)展：企業(yè)增加固定資產(chǎn)投資，生產(chǎn)規(guī)模擴大，市場競爭激烈，但是企業(yè)的單位產(chǎn)品支出上升，經(jīng)濟效益下。謝謝1、有時候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。7月-227月-22Saturday, July 23, 20222、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。03:54:5003:54:5003:547/23/2022 3:54:50 AM3、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不

12、凡。7月-2203:54:5003:54Jul-2223-Jul-224、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。03:54:5003:54:5003:54Saturday, July 23, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。7月-227月-2203:54:5003:54:50July 23, 20226、意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。23 七月 20223:54:50 上午03:54:507月-227、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。七月 223:54 上午7月-2203:54July 23, 20228、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2022/7/23 3:54:5003:54:5023 July 20229、一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。3:54:50 上午3:54 上午03:54:507月-2210、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。7/23/2022 3:54:50 AM03:54:5023-7月-2211、自己要先看得起自己，別人才會看得起你。7/23/2022 3:54 AM7/23/2022