財(cái)務(wù)管理（第2版） 教學(xué)課件作者 郭濤 第一章 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論

1、第一章財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論 第一章 總 論學(xué)習(xí)目標(biāo) 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的根本概念第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)本章小結(jié)本章習(xí)題參考答案本章學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握財(cái)務(wù)管理的根本概念 掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 理解財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 了解財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的根本概念一、 財(cái)務(wù)管理的概念二、 財(cái)務(wù)活動(dòng)三、 財(cái)務(wù)關(guān)系一、 財(cái)務(wù)管理的概念(一) 財(cái)務(wù)管理的概念 從企業(yè)管理角度看，財(cái)務(wù)管理Financial Management是指企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，它是企業(yè)管理的重要組成局部。(二) 財(cái)務(wù)活動(dòng) 財(cái)務(wù)活動(dòng)Financial Activity是指企業(yè)資金收

2、支活動(dòng)的總稱，包括資金的籌集、運(yùn)用、收回及其分配等一系列行為，它是財(cái)務(wù)管理的對(duì)象。 二、 財(cái)務(wù)活動(dòng) 籌資活動(dòng) 財(cái)務(wù)活動(dòng) 投資活動(dòng) 收益分配活動(dòng) 籌資活動(dòng) 投資活動(dòng)分配活動(dòng)三、 財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系Financial Relationship是指企業(yè)作為財(cái)務(wù)活動(dòng)的主體在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 三、 財(cái)務(wù)關(guān)系一 企業(yè)與投資者股東之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 二 企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 三 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系四 企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系五 企業(yè)與國(guó)家行政管理機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系六 企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)、各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 七 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、

3、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義二、 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)一、 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)Objective of Financial Management是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要到達(dá)的根本目的，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定著財(cái)務(wù)管理的根本方向。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇 利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多那么說(shuō)明企業(yè)的財(cái)富增加的越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。但其有缺陷： 1利潤(rùn)最大化是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo)，沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系，難以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同時(shí)期進(jìn)行比較。 (一)利潤(rùn)最大化(一)利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺陷2沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。3

4、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，這可能會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)人員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小去追求最大的利潤(rùn)。 4利潤(rùn)最大化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向，只顧實(shí)現(xiàn)目前的最大利潤(rùn)，而無(wú)視企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)開(kāi)展。 (二) 每股收益最大化或資本利潤(rùn)率最大化 這種觀點(diǎn)克服了利潤(rùn)最大化目標(biāo)沒(méi)有考慮投入與產(chǎn)出比例關(guān)系的缺乏，但它仍然存在三個(gè)問(wèn)題：1沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；2沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；3不能防止企業(yè)的短期行為。(三)股東財(cái)富最大化 優(yōu)點(diǎn):1.科學(xué)地考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。2.能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為 。 3.對(duì)于股票上市公司，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的業(yè)績(jī)。 (三)股東財(cái)富最大化的

5、缺陷 1只適合股票上市公司，對(duì)非上市公司那么很難適用。 2只強(qiáng)調(diào)股東的利益，對(duì)企業(yè)其它相關(guān)主體的利益重視不夠 。 3股票價(jià)格受多種因素的影響，并非都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者所能控制的，把不可控因素引入管理目標(biāo)是不合理的。 四 企業(yè)價(jià)值最大化 企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定開(kāi)展的根底上使企業(yè)總價(jià)值到達(dá)最大。 四 企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)：1考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。 2考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 3克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。 缺點(diǎn) 在實(shí)踐中，企業(yè)價(jià)值最大化只是一個(gè)抽象的概念，企業(yè)價(jià)值尚存在難以計(jì)量的問(wèn)題。 二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)

6、調(diào) (一)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾：對(duì)所有者來(lái)講，經(jīng)營(yíng)者所得的利益正 是其所放棄的利益。 協(xié)調(diào)： 1鼓勵(lì) 1接收 內(nèi)部： 2監(jiān)督 外部 3解聘 2經(jīng)理人員市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng) 1發(fā)放限制性借款。 2收回借款不再借款。 3債轉(zhuǎn)股 。 (二) 所有者股東與債權(quán)人 的矛盾與協(xié)調(diào) 三 企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的目標(biāo)與股東利益的協(xié)調(diào)通過(guò)國(guó)家制定的法律和法規(guī)來(lái)強(qiáng)制企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。如反壟斷法、反暴利法、環(huán)境保護(hù)法、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法等有助于調(diào)節(jié)企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任的關(guān)系。 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念 財(cái)務(wù)管理環(huán)境Financial Environment又稱為理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生

7、影響作用的一切因素的總和。 法律環(huán)境 財(cái)務(wù)管理環(huán)境外部 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 金融環(huán)境二、 法律環(huán)境 法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。 一 企業(yè)組織形式 二 稅法 三 財(cái)務(wù)法規(guī) 四 其他法律法規(guī)法律環(huán)境三、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 一 經(jīng)濟(jì)周期 二 經(jīng)濟(jì)開(kāi)展水平 三 市場(chǎng)環(huán)境 四 經(jīng)濟(jì)政策 四、金融環(huán)境一 金融機(jī)構(gòu) 1中國(guó)人民銀行。2商業(yè)銀行。 3政策性銀行 。4非銀行金融機(jī)構(gòu)。 二 金融市場(chǎng) (1)按交易的期限分為：短期資金市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。 (2)按交易的性質(zhì)分為：發(fā)行市場(chǎng)和流通市 場(chǎng)。 (3)按交易的直接對(duì)象分為：同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和金融期貨市場(chǎng)等。

8、(4)按交割的時(shí)間分為：現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。 四、金融環(huán)境二 金融市場(chǎng) 外匯市場(chǎng) 短期證券市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng) 短期借貸市場(chǎng)金融 資金市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng)市場(chǎng) 長(zhǎng)期證券市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 長(zhǎng)期借貸市場(chǎng) 黃金市場(chǎng) (三) 利率1利率的類型。1根據(jù)利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率。2根據(jù)利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動(dòng)利率 。3根據(jù)利率形成的機(jī)制不同，分為法定利率和市場(chǎng)利率。四、金融環(huán)境(三) 利率 2利率的計(jì)算 利率=根底利率 + 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)貼率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率+到期風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼 (三) 利率3利率在財(cái)務(wù)管理中的重要意義1利率是判斷籌資合

9、理性的主要因素。 2利率是企業(yè)財(cái)務(wù)投資決策的重要杠桿。 3利率水平是決策當(dāng)局確定股利分配方案時(shí)的重要參數(shù)。 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟和一般程序。它包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)： 一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 二、財(cái)務(wù)決策 三、財(cái)務(wù)預(yù)算 四、財(cái)務(wù)控制 五、財(cái)務(wù)分析 一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)條件與要求，運(yùn)用特定方法對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)或測(cè)算。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的根底，是編制財(cái)務(wù)預(yù)算的前提。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法定性預(yù)測(cè)定量預(yù)測(cè)二、財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是企業(yè)財(cái)務(wù)人員按照企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，利用專門(mén)方法對(duì)各種備選方案進(jìn)行比較分析，并從中選出最優(yōu)

10、方案的過(guò)程。財(cái)務(wù)決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心。三、財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算是指企業(yè)運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容及指標(biāo)進(jìn)行綜合平衡與協(xié)調(diào)的具體規(guī)劃。財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策的具體化，是財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析的依據(jù)。四、財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所施加的影響和進(jìn)行的調(diào)節(jié)。財(cái)務(wù)控制是落實(shí)財(cái)務(wù)預(yù)算的有效措施。五、財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)核算資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。財(cái)務(wù)分析既是本期財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是下期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提，具有承上啟下的作用。 專業(yè)術(shù)語(yǔ)：財(cái)務(wù)管理 Financial managemen

11、t財(cái)務(wù)活動(dòng) Financial movement資金運(yùn)動(dòng) Capital movement財(cái)務(wù)關(guān)系 Financial relationship投資者 Investor債權(quán)人 Creditor專業(yè)術(shù)語(yǔ)：企業(yè)目標(biāo) Corporation objective利潤(rùn)最大化 Profit maximization每股盈余最大化 Earnings per share maximization股東財(cái)富最大化 wealthy of shareholders maximization 專業(yè)術(shù)語(yǔ)： 籌資管理 Management of raising capital投資管理 Investment manageme

12、nt收益管理 Profit control財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) Financial forecasting財(cái)務(wù)決策 Financial decision財(cái)務(wù)預(yù)算 Financial budget財(cái)務(wù)控制 Financial control財(cái)務(wù)分析 Financial analysis專業(yè)術(shù)語(yǔ)：經(jīng)濟(jì)環(huán)境 Economic environment經(jīng)濟(jì)體制 Economic system經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) Economic structure經(jīng)濟(jì)周期 Economic cycle金融環(huán)境 Financial environment金融機(jī)構(gòu) Financial institutions金融市場(chǎng) Financial mark

13、et專業(yè)術(shù)語(yǔ)： 利息率 Interest rate法律環(huán)境 Law environment 稅收政策 Tax policy財(cái)政政策 Financial policy企業(yè)組織形式 Type of business organization組織機(jī)構(gòu) organization body獨(dú)資企業(yè) Sole proprietorship專業(yè)術(shù)語(yǔ)： 合伙企業(yè) Partnership firm公司企業(yè) Business有限責(zé)任公司 Limited liability company股份 Incorporated company 財(cái)務(wù)公司 Financial company本章小結(jié)：1企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程

14、中的資金運(yùn)動(dòng)及其表達(dá)的財(cái)務(wù)關(guān)系。2企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱，包括資金的籌集籌資活動(dòng)、運(yùn)用投資活動(dòng)、收回及其分配分配活動(dòng)等一系列行為，它是財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和根本內(nèi)容。本章小結(jié)：3企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)作為財(cái)務(wù)活動(dòng)的主體在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。其內(nèi)容包括：企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與國(guó)家行政管理機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。本章小結(jié)：4企業(yè)財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，它是企業(yè)管理的重要組成局部。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要到達(dá)的根本目的。目前，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有四種觀點(diǎn)：利潤(rùn)最大化、每股收益資本利潤(rùn)率最大化、股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化等。企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。本章小結(jié)：財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生影響作用的一切因素的總和。包括內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境與外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境兩大局部。 影響企業(yè)外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境的外部因素主要包括：法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和