財務(wù)管理課件PPT-第三章-財務(wù)分析

1、第三章 財務(wù)分析財務(wù)管理學課程結(jié)構(gòu)企業(yè)財務(wù)目標第一章財務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念第二章財務(wù)（報表）分析工具第三章財務(wù)管理基本內(nèi)容籌資4、5、6章投資7、8、9章營運資金管理10、11、12章利潤及其分配13、14章其他15章第三章 財務(wù)分析教學要點教學內(nèi)容思考題習題案例分析財務(wù)分析的基礎(chǔ)與種類償債能力、營運能力、獲利能力主要指標的分析方法杜邦分析法的原理及應(yīng)用 教學要點第一節(jié) 財務(wù)分析概述第二節(jié) 企業(yè)償債能力分析第三節(jié) 企業(yè)營運能力分析第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析第六節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析教學內(nèi)容第一節(jié) 財務(wù)分析概述一、財務(wù)分析的作用對內(nèi)：揭示生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的問題業(yè)績評

2、價對外：為利益相關(guān)者提供決策依據(jù)二、財務(wù)分析的目的評價企業(yè)的償債能力評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平評價企業(yè)的獲利能力評價企業(yè)的發(fā)展趨勢 三、財務(wù)分析的基礎(chǔ)1.資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的會計報表。2.損益表 損益表也稱收益表或利潤表，是反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。3.現(xiàn)金流量表 是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表，是企業(yè)對外報送的一張重要會計報表。主體：內(nèi)部分析和外部分析 對象：資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析和 現(xiàn)金流量表分析 方法：比率分析法和比較分析法 目的：償債能力分析、獲利能力分析、 營運能力分析、發(fā)展趨勢分析和 綜合分析 四、財務(wù)分析的種類第二節(jié)

3、企業(yè)償債能力分析 一、短期償債能力(solvency)分析 分析：通常最低為2；同行比較；此比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強。影響的因素：營業(yè)周期，應(yīng)收賬款，存貨周轉(zhuǎn)速度。分析：通常合適值為1；同行比較；影響的因素：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。 反映企業(yè)直接支付能力分析：此比率越高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務(wù)是有保障的。 二、長期償債能力若大于1，說明企業(yè)資不抵債分析：債權(quán)人越低越好 經(jīng)營者適度負債 股東資本利潤率大于負債利率， 增多 負債；資本利潤率小于負債利率，減 少負債。倒數(shù)分析：負債比率股東權(quán)益比率1，股東權(quán)益比率越大，償還長期債務(wù)能力越強。3、負債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率公

4、式：產(chǎn)權(quán)比率負債總額/股東權(quán)益總額有形凈值債務(wù)率負債總額/(股東權(quán)益 無形資產(chǎn))說明：此比率越低，企業(yè)財務(wù)風險越小。 反映基本財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性 （1）通貨膨脹，多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人 （2）經(jīng)濟繁榮，多借債獲利 （3）經(jīng)濟萎縮，少借債 反映債權(quán)人投入資本受保障的程度利息保障倍數(shù)至少要大于1分析：息稅前利潤一般用來“利潤總額加財務(wù)費用”；利息費用包括費用化和資本化的利息。此指標是用來衡量償還利息的能力，最低為1。三、影響企業(yè)償債能力的 其他因素或有負債擔保責任租賃活動可動用的銀行貸款指標第三節(jié) 企業(yè)營運能力分析用于測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度 分析：存貨周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷售能力強，但過高也可

5、能說明企業(yè)管理方面有問題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購買次多量少）；存貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不好。反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率賒銷收入凈額=銷售收入凈額-現(xiàn)銷收入凈額 分析：此比率越高，說明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強。 影響的因素：季節(jié)性經(jīng)營，分期付款，現(xiàn)金結(jié)算， 銷售不穩(wěn)。 反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析分析：用來衡量利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)獲利能力越強。重要財務(wù)比率分析：反映企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。 資產(chǎn)報酬率平均權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益報酬率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率資產(chǎn)報酬率=第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析比較財務(wù)報

6、表從絕對數(shù)的角度，進行動態(tài)分析比較百分比財務(wù)報表從相對數(shù)的角度，進行的動態(tài)結(jié)構(gòu)比率分析比較財務(wù)比率動態(tài)財務(wù)比率分析，反映企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)展趨勢第六節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析財務(wù)比率綜合評分法杜邦分析法股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率平均權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額總收入總成本非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)杜邦分析系統(tǒng)圖1.反映企業(yè)營運能力的指標有哪些？2.反映企業(yè)償債能力的指標有哪些？3.反映企業(yè)獲利能力的指標有哪些？4.杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財務(wù)信息？思考題計算題： 某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收賬款為125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率

7、為15，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動資產(chǎn)余額為270萬元。一年按360天計算。要求：（l）計算該公司流動負債年末余額。（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 習題某公司2004年銷售收入為62500萬元，比上年提高28%，有關(guān)財務(wù)比率見下表：財務(wù)比率 2003年同行業(yè)平均 2003年本公司 2004年本公司 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 35 36 36存貨周轉(zhuǎn)率 2.5 2.59 2.11銷售毛利率 38% 40% 40%銷售營業(yè)利潤率 10% 9.6% 10.63%銷售利息率

8、 3.73% 2.4% 3.82%銷售凈利率 6.27% 7.2% 6.81%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.14 1.11 1.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.4 2.02 1.82資產(chǎn)負債率 58% 50% 61.3%案例分析要求:1.運用杜邦財務(wù)分析原理，比較2003年公司與同行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。2.運用杜邦財務(wù)分析原理，比較2004年與2003年的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其變化的原因。加強做責任心，責任到人，責任到位才是長久的發(fā)展。7月-227月-22Monday, July 25, 2022弄虛作假要不得，踏實肯干第一名。02:51:4802:51:4802:517/25/2022

9、2:51:48 AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。7月-2202:51:4802:51Jul-2225-Jul-22重于泰山，輕于鴻毛。02:51:4802:51:4802:51Monday, July 25, 2022安全在于心細，事故出在麻痹。7月-227月-2202:51:4802:51:48July 25, 2022加強自身建設(shè)，增強個人的休養(yǎng)。2022年7月25日2:51 上午7月-227月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹立形象。25 七月 20222:51:48 上午02:51:487月-22嚴格把控質(zhì)量關(guān)，讓生產(chǎn)更加有保障。七月 222:5

10、1 上午7月-2202:51July 25, 2022重標準，嚴要求，安全第一。2022/7/25 2:51:4802:51:4825 July 2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。2:51:48 上午2:51 上午02:51:487月-22每天都是美好的一天，新的一天開啟。7月-227月-2202:5102:51:4802:51:48Jul-22務(wù)實，奮斗，成就，成功。2022/7/25 2:51:48Monday, July 25, 2022相信相信得力量，創(chuàng)造應(yīng)創(chuàng)造的事情。7月-222022/7/25 2:51:487月-22謝謝大家！每一次的加油，每一次的努力都是為了下一

11、次更好的自己。7月-227月-22Monday, July 25, 2022天生我材必有用，千金散盡還復來。02:51:4802:51:4802:517/25/2022 2:51:48 AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。7月-2202:51:4802:51Jul-2225-Jul-22得道多助失道寡助，掌控人心方位上。02:51:4802:51:4802:51Monday, July 25, 2022安全在于心細，事故出在麻痹。7月-227月-2202:51:4802:51:48July 25, 2022加強自身建設(shè)，增強個人的休養(yǎng)。2022年7月25日2:51 上午7月-227月-22擴展市場，開發(fā)未來，實現(xiàn)現(xiàn)在。25 七月 20222:51:48 上午02:51:487月-22做專業(yè)的企業(yè)，做專業(yè)的事情，讓自己專業(yè)起來。七月 222:51 上午7月-2202:51July 25, 2022時間是人類發(fā)展的空間。2022/7/25 2:51:4802:51:4825 July 2022科學，你是國力的靈魂；同時又是社會發(fā)展的標志。2:51:48 上午2:51 上午02:51:487月-22每天都是美好的一天，新的一天開啟。7