財務管理原理第5章課件

1、第5章 財務分析原理 本章學習要點：財務分析概述基本財務能力分析綜合財務能力分析業(yè)績評價基本理論2022/7/25財務管理原理-第5章15.1財務分析概述財務分析一般指以企業(yè)會計信息系統(tǒng)所提供的核算和報表資料及其他相關資料為依據(jù)，采用一系列定性與定量分析技術和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去、現(xiàn)在有關籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)投資者、債權人、經(jīng)營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確信息或依據(jù)的一項活動。 2022/7/25財務管理原理-第5章25.1財務分析概述企業(yè)財務報告會計信息需求者

2、CPA財務分析會計準則財務分析一般指以企業(yè)會計信息系統(tǒng)所提供的核算和報表資料及其他相關資料為依據(jù)，采用一系列定性與定量分析技術和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去、現(xiàn)在有關籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)投資者、債權人、經(jīng)營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確信息或依據(jù)的一項活動。2022/7/25財務管理原理-第5章35.1財務分析概述基于出資者視角的財務分析目的從出資者的角度來看，他們最為關心投資回報，為此，他們要通過財務分析，考核報告期企業(yè)投資回報、所有者收益分配和資本安全等財務責任目標的

3、實現(xiàn)情況，評價報告期企業(yè)投資回報、所有者收益分配和資本安全等責任目標實現(xiàn)情況，肯定成績、發(fā)現(xiàn)問題，為作出企業(yè)持續(xù)經(jīng)營重大決策、所有者權力組織、董事會成員的物質獎罰提供依據(jù)。2022/7/25財務管理原理-第5章45.1財務分析概述基于經(jīng)營者視角的財務分析目的經(jīng)營者的任務是要履行受托經(jīng)濟責任，也需要進行財務分析，以便透徹地貫徹企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，及時發(fā)現(xiàn)問題，查偏糾錯。為此，我們把經(jīng)營者財務分析目的概括為考核報告期企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營安全財務責任目標的實現(xiàn)情況，為經(jīng)營者日常經(jīng)營決策和業(yè)績管理提供依據(jù)。2022/7/25財務管理原理-第5章55.1財務分析概述基于作業(yè)者視角財務分析目的作業(yè)者工作在

4、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的第一線，其業(yè)績好壞與作業(yè)者的經(jīng)濟利益密切相關。他們進行財務分析的目的在于，考核報告期作業(yè)者相關生產(chǎn)經(jīng)營作業(yè)財務指標完成情況，肯定成績，發(fā)現(xiàn)問題，使得“千斤重擔眾人挑，人人身上有指標”能夠落到實處，讓每位作業(yè)者運用相關作業(yè)財務指標的完成情況，實現(xiàn)自我約束和激勵。2022/7/25財務管理原理-第5章65.1財務分析概述在長期的實踐中，人們已經(jīng)探索形成了一整套科學的技術方法用以揭示這些數(shù)據(jù)的聯(lián)系及變動趨勢，如比較分析法、比率分析法、趨勢分析法和因素分析法。 2022/7/25財務管理原理-第5章75.1財務分析概述比較分析法是將某項財務指標與性質相同的指標標準進行對比，來揭示財務指標

5、的數(shù)量關系和數(shù)量差異的一種方法。通過財務指標對比，計算出變動值的大小，是其他分析方法運用的基礎 2022/7/25財務管理原理-第5章8比較資產(chǎn)負債表2022/7/25財務管理原理-第5章9比較利潤表2022/7/25財務管理原理-第5章10比較百分比資產(chǎn)負債表2022/7/25財務管理原理-第5章11比較百分比利潤表2022/7/25財務管理原理-第5章12比較財務比率2022/7/25財務管理原理-第5章13圖解法銷售凈利率示意圖2022/7/25財務管理原理-第5章145.1財務分析概述比率分析法是將同一期內(nèi)的彼此存在關聯(lián)的項目比較，得出它們的比率，以說明財務報表所列各有關項目的相互關系

6、，分析評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營水平的一種方法。一般認為，比率分析法與比較分析法相比更具有科學性、可比性，揭示了數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，同時也克服了絕對值給人們帶來的誤區(qū)，適用于不同經(jīng)營規(guī)模企業(yè)之間的對比。財務比率主要有結構比率、效率比率和相關比率三種類型。 2022/7/25財務管理原理-第5章155.1財務分析概述趨勢分析法是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度來說明企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。采用該種方法可以分析企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的原因和變動性質，并由此預測企業(yè)未來的發(fā)展前景。運用趨勢分析法主要進行以下三類比較：比較財務指標和

7、財務比率分析；比較會計報表分析；結構百分比分析。2022/7/25財務管理原理-第5章165.1財務分析概述因素分析法是指在分析某一因素變化時，假定其他因素不變分別測定各個因素變化對分析指標的影響程度的計算方法，主要用來分析引起變化的原因、變動的性質，以便預測企業(yè)未來發(fā)展前景。具體可以劃分為差額分析法（如固定資產(chǎn)凈值增加的原因分析，分解為原值增加和折舊增加兩部分）；指標分解法（如資產(chǎn)利潤率，可分解為資產(chǎn)周轉率和銷售利潤率的乘積）；連環(huán)替代法（依次用分析值替代標準值，測定各因素對財務指標的影響，例如影響成本降低的因素分析）；定基替代法（分別用分析值替代標準值，測定各因素對財務指標的影響如標準成本

8、的差異分析）等。 2022/7/25財務管理原理-第5章175.1財務分析概述財務分析的步驟 1明確分析目的。2收集有關的信息3根據(jù)分析目的把整體的各個部分割開來，予以適當安排，使之符合需要。4深入研究各部分的特殊本質。5進一步研究各個部分的聯(lián)系。6揭示結果，提供對決策有幫助的信息。2022/7/25財務管理原理-第5章185.1財務分析概述財務分析的基礎 資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表其他同行業(yè)資料2022/7/25財務管理原理-第5章195.2基本財務能力分析償債能力是指企業(yè)對債務清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度。按照債務償付期限的不同，企業(yè)的償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力。 短期償債能力是

9、指企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負債的能力。 衡量和評價企業(yè)短期償債能力的比率主要包括：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率。 2022/7/25財務管理原理-第5章205.2基本財務能力分析流動比率流動資產(chǎn)流動負債 速動比率速動資產(chǎn)流動負債現(xiàn)金比率（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）流動負債現(xiàn)金流量比率經(jīng)營活動現(xiàn)金盡流量流動負債2022/7/25財務管理原理-第5章215.2基本財務能力分析長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力，或者指在企業(yè)長期債務到期時，以企業(yè)盈利或資產(chǎn)償還長期負債的能力。 反映長期償債能力的主要財務指標有資產(chǎn)負債率、權益負債率、利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金總負債比率。 2022/7/25財務管理原

10、理-第5章225.2基本財務能力分析資產(chǎn)負債率(負債總額資產(chǎn)總額)100%產(chǎn)權比率(負債總額所有者權益總額)100%利息支付倍數(shù)稅息前利潤利息費用（稅前利潤+利息費用）利息費用 現(xiàn)金總負債比率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額負債總額2022/7/25財務管理原理-第5章235.2基本財務能力分析營運能力是指企業(yè)對其現(xiàn)有經(jīng)濟資源的配置和利用能力，從價值的角度看，就是企業(yè)資金的利用效果。它主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理即資產(chǎn)利用的效率，反映了企業(yè)資金周轉狀況。對此進行分析，可以了解企業(yè)的營運狀況及經(jīng)營管理水平。 企業(yè)營運能力分析的內(nèi)容主要包括流動資產(chǎn)營運能力分析、固定資產(chǎn)營運能力和總資產(chǎn)營運能力分析。 2022/7

11、/25財務管理原理-第5章245.2基本財務能力分析流動資產(chǎn)營運能力是決定企業(yè)總資產(chǎn)營運能力的高低的重要因素，固定資產(chǎn)在營運中能否從根本上發(fā)揮出應有的營運能力，主要取決于對流動資產(chǎn)營運能力作用程度以及流動資產(chǎn)本身營運能力的高低。分析和評價流動資產(chǎn)的營運能力，有助于更好地了解企業(yè)整體營運能力的變動狀況。流動資產(chǎn)營運能力的評價指標有：流動資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率 2022/7/25財務管理原理-第5章255.2基本財務能力分析流動資產(chǎn)周轉率銷售收入凈額流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額（流動資產(chǎn)期初余額+流動資產(chǎn)期末余額）2存貨周轉率銷貨成本存貨平均余額存貨平均余額（期初存貨余額+期末

12、存貨余額）2應收賬款周轉率賒銷收入凈額應收賬款平均余額應收賬款平均余額（期初應收賬款+期末應收賬款）22022/7/25財務管理原理-第5章265.2基本財務能力分析衡量固定資產(chǎn)營運能力的指標有固定資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)凈值率和固定資產(chǎn)增長率。其中，固定資產(chǎn)周轉率是主要指標。固定資產(chǎn)周轉率銷售凈額固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）22022/7/25財務管理原理-第5章275.2基本財務能力分析總資產(chǎn)營運能力主要是衡量投入或占用全部資產(chǎn)取得產(chǎn)出的能力。反映全部資產(chǎn)營運能力的指標主要是總資產(chǎn)周轉率?？傎Y產(chǎn)周轉率銷售收入資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)平均余額（期初資產(chǎn)總額+期末

13、資產(chǎn)總額）22022/7/25財務管理原理-第5章285.2基本財務能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，其大小是一個相對的概念，即利潤是相對于一定資源投入、一定的收入而言的。 評價企業(yè)盈利能力可以從資產(chǎn)盈利能力、經(jīng)營活動流轉額的盈利能力和股權資本的盈利能力等方面進行。 2022/7/25財務管理原理-第5章295.2基本財務能力分析總資產(chǎn)報酬率（利潤總額資產(chǎn)平均總額）100%總資產(chǎn)凈利率(凈利潤資產(chǎn)平均總額)100%凈資產(chǎn)收益率(凈利潤-優(yōu)先股股利)凈資產(chǎn)平均總額100%成本費用利潤率=利潤總額成本費用總額100%2022/7/25財務管理原理-第5章305.2基本財務能力分析經(jīng)營活動現(xiàn)金

14、流轉額的盈利能力銷售毛利率銷售毛利銷售收入凈額100%銷售凈利率(凈利潤銷售收入凈額)100% 2022/7/25財務管理原理-第5章315.2基本財務能力分析股權資本盈利能力 每股收益(凈利潤-優(yōu)先股股利)發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù) 市盈率普通股每股市價普通股每股收益每股股利支付給普通股的現(xiàn)金股利總額年末普通股股份總數(shù)每股凈資產(chǎn)年度末股東權益年度末普通股股數(shù)2022/7/25財務管理原理-第5章325.2基本財務能力分析發(fā)展能力分析 2022/7/25財務管理原理-第5章33某公司2012年度財務報告數(shù)據(jù) （單位：百萬元）資產(chǎn)負債項目期初期末收益項目本年累計流動資產(chǎn)100130營業(yè)收入250應收賬款5070營業(yè)成本160存貨5060毛利90固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)200270期間費用30資產(chǎn)合計300400本年利潤60流動負債6070所得稅15長期負債100110稅后利潤45股東權益140220負債和權益合計300400試做簡要財務分析2022/7/25財務管理原理-第5章34計算結果如下計算公式計算結果流動比率（100+130）/（60+70）1.769231速動比率（100-50+130-60）/（60+70）0.923077存貨周轉率160/（5