風(fēng)險投資復(fù)習(xí)大綱

1、對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院風(fēng)險投資復(fù)習(xí)大綱一單選題.與機(jī)構(gòu)投資者相比，下面關(guān)于富有的個人和家庭投資者說法錯誤的是。（D ）A.在單個投資項目中投入的金額較低B.投入的對象多為處于早期發(fā)展階段的高技術(shù)風(fēng)險企業(yè)C.他們的投資期限相對較長，追求創(chuàng)業(yè)的成功和高額回報，通常要求的回報期也比其它類型的投資者要長D.常常通過風(fēng)險投資公司投入到高技術(shù)風(fēng)險企業(yè)中.風(fēng)險投資公司在某些方面對風(fēng)險企業(yè)提出咨詢建議，但并不強(qiáng)求企業(yè)完全接受和采納，具體實施的主動權(quán)還在企業(yè)管理層手中。這屬于以下哪種類型的管理。BA.直接指導(dǎo)型B.間接參謀型C.混合管理型D.放任不管型.美國風(fēng)險投資行業(yè)誕生的標(biāo)志性事件是以下哪個公司的成立

2、？ （A）A、美國研究與發(fā)展公司B、美國數(shù)控設(shè)備公司C 美國東方航空公司D、美國舊M公司.對一般合伙人管理費用的核算有不同依據(jù)，但大多數(shù)協(xié)議規(guī)定按照 提取。 （B ）A.以風(fēng)險企業(yè)的資產(chǎn)價值為基數(shù)B.按照所管理的基金資金總額的比例提取C.依據(jù)所籌資本總額和風(fēng)險企業(yè)信用等級綜合而定D.按照所投資的風(fēng)險企業(yè)的信用等級而定.有限合伙協(xié)議是由 和 共同制訂并共同遵守的。（C ）A.風(fēng)險資本家和風(fēng)險企業(yè)B.風(fēng)險企業(yè)和有限合伙一般合伙人和有限合伙人D. 一般合伙人之間6.以下關(guān)于合伙企業(yè)運行的管理費的說法錯誤的是：（D ）A.合伙企業(yè)運行的管理費是在合伙協(xié)議中單獨提出的B.合伙企業(yè)的帳戶應(yīng)與一般合伙人的帳

3、戶分立C.有的合伙公司并不提前支付管理費，而是和投資者每年協(xié)商確定預(yù)算開支一般合伙人提取的合伙企業(yè)管理費包括聘請會計師和律師的費用、資料印刷費、廣 告費、會議費等費用7.美國現(xiàn)代意義上的風(fēng)險資本行業(yè)誕生的標(biāo)志性事件是：（B ）A.拉弗的建議得到采納和哈佛商學(xué)院教授喬治.多瑞特的支持1946年美國研究與發(fā)展公司 ARD勺成立1957年ARCa資于數(shù)字設(shè)備公司1958年小企業(yè)投資法的通過. 1978年勞工部修改了關(guān)于對“謹(jǐn)慎的人”條款，提出，只要不威脅整個投資組合的安全， 曾被禁止投資于小的或新興企業(yè)所發(fā)行的證券或風(fēng)險基金的人，現(xiàn)在是允許的。“謹(jǐn)慎的人”指的是 （B ）A.保險公司B.養(yǎng)老基金C.

4、小企業(yè)管理局D.證券公司.從法律形態(tài)來看，哪種組織形式不屬于風(fēng)險投資的組織形式：（C ）A.有限合伙制B.信托基金制C.合作制D.公司制.以下哪種說法是正確的。（D ）A.風(fēng)險投資著眼于企業(yè)的現(xiàn)狀、目前的資金周轉(zhuǎn)和償還能力B.風(fēng)險投資的收益在簽訂合同的時候以固定收益的形式確定C.風(fēng)險投資考核事物指標(biāo)、以貨幣計量的有形資產(chǎn)居多D.風(fēng)險投資考核的是企業(yè)的管理隊伍、企業(yè)家素質(zhì)、高科技的未來市場，難以用貨幣 來計量的無形資產(chǎn).根據(jù)資產(chǎn)現(xiàn)行市場價值作為重置成本再減去資產(chǎn)現(xiàn)在實際的綜合貶損得出資產(chǎn)的價值。這種企業(yè)價值評價方法主要是（A ）。A.成本法B.相對估價法C.收益法D.期權(quán)定價法.關(guān)于風(fēng)險投資基金

5、與證券投資基金的異同，下面哪個是正確的。（C ）A.資金來源相同B.投資對象相同C.投資的期限和變現(xiàn)方式不同D.投資組合相同.有限合伙基金屬于類型的基金。（A ）A.封閉式基金B(yǎng).股票基金C.債券基金D.開放式基金.與機(jī)構(gòu)投資者相比，富有的個人和家庭投資者等這類“天使”進(jìn)行風(fēng)險投資時有其特點。下列特征中不正確的是（ C ）。A.在單個投資項目中投入較低金額B,多投向處于早期發(fā)展階段的高技術(shù)風(fēng)險企業(yè)C.通過風(fēng)險投資公司投入到高技術(shù)風(fēng)險企業(yè)中D.投資期限相對較長，要求的回報期也相對較長.在有限合伙制風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)中有兩種合伙人，即（ B ）A.資金合伙人和業(yè)務(wù)合伙人B.有限合伙人和一般合伙人C.財務(wù)

6、合伙人和有限合伙人D.有限合伙人和無限合伙人.期權(quán)的執(zhí)行價格與資產(chǎn)的市價之差是期權(quán)的 。（ B ）A.總價值B.內(nèi)在價值C.時間價值D.外在價值.下列哪種投資評價方法最適用于高新技術(shù)企業(yè)的價值評估。（D ）A.成本法B.相對估價法C.收益法D.期權(quán)定價法.布萊克（Black）與舒爾斯（Scholes）兩教授在二項式期權(quán)定價模型的基礎(chǔ)上，運用無風(fēng)險完全套期保值和模擬投資組合， 提出了著名的Black - Scholes期權(quán)模型。該模型是在（D ） 年提出來的。 TOC o 1-5 h z A. 1974B.1963C.1983D.1973.對有限合伙企業(yè)的業(yè)績衡量最常用的是：（B ）A.風(fēng)險資本

7、家的表現(xiàn)B.內(nèi)部收益率C.經(jīng)驗分析法D.對合伙公司技能水平的質(zhì)量評估 TOC o 1-5 h z .以下 風(fēng)險不屬于高科技風(fēng)險企業(yè)主觀上的風(fēng)險特征。（D ）A.決策風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.技術(shù)風(fēng)險D.競爭風(fēng)險.被譽為“全球最成功的高成長市場”的歐洲首家二板市場是（B）A、倫敦股票交易所技術(shù)版B、英國另項投資市場C、法蘭克福新市場D、意大利新市場.風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)是風(fēng)險投資體系的核心。在融資市場中，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)處于（ B ）地位。 A.主動地位B.被動地位C.主要地位D.次要地位.當(dāng)風(fēng)險資本的轉(zhuǎn)讓對象是其它公司或另一家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)時，這種方式稱作。cA.出售B.股份回購C. 一般并購D.第二期并購.風(fēng)險

8、投資不同于一般投資，從投資目標(biāo)看風(fēng)險投資主要是為了獲得 。 （ B ）A.日常的利息收益B.高額的資本收益C.目標(biāo)公司D.市場占有率. NASDAQ1數(shù)，即全美證券交易商協(xié)會自動報價指數(shù)，該指數(shù)是以哪一年為基期。DA.1979B.1969C.1973D.1971.風(fēng)險投資的資金投入過程與一般投資不同，而是具有分段投資的特點。以下哪種情況不符合風(fēng)險投資的這一特征。（A ）A.風(fēng)險資本家會進(jìn)行分段投資，因此不需要進(jìn)行嚴(yán)格的預(yù)算管理B.隨著企業(yè)的發(fā)展不斷地分期分批的投入C.風(fēng)險資本家每期只提供確保企業(yè)發(fā)展到下一階段的資金D.后期是否進(jìn)一步投資及投資安排要在對風(fēng)險企業(yè)進(jìn)行調(diào)查評估的基礎(chǔ)上決定.以下關(guān)于

9、盡職調(diào)查的說法正確的是。（A ）A.盡職調(diào)查是指風(fēng)險資本家在投資前對風(fēng)險企業(yè)的現(xiàn)狀.成功前景及其管理層所做的獨立的調(diào)查B.盡職調(diào)查是在風(fēng)險資本家和企業(yè)家簽訂風(fēng)險投資合同后才展開C.盡職調(diào)查通常需要集中進(jìn)行并認(rèn)真細(xì)致地開展，因此盡職調(diào)查的范圍一般很窄D.盡職調(diào)查與一般的銀行信貸調(diào)查和證券分析師的投資分析基本類似.由于高新技術(shù)企業(yè)有形資產(chǎn)很少，而無形資產(chǎn)比重比較大，因此不適合采用以下哪種方 TOC o 1-5 h z 法來評估高科技企業(yè)的真正價值。（A ）A.成本法B.相對估價法C.收益法D.期權(quán)定價法.下面關(guān)于有限合伙基金存續(xù)期的說法不正確的是。（C ）A.有限合伙基金有不同的固定存續(xù)期限，一般

10、 5至7年，大多數(shù)基金的壽命是10年B.所有合伙協(xié)議都有延長期限的條款C.基金條款規(guī)定延長基金存續(xù)期完全由一般合伙人決定D.基金合同規(guī)定延期次數(shù)和基金最長期限的上限.合伙人的集資有兩種形式，一種是基金制，另一種是（ D ）。A.合同制B.認(rèn)繳制C.實收制D.承諾制.決定期權(quán)時間價值的因素主要有標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的風(fēng)險和距到期日的剩余時間。以下說法中正確的是。 （B ）A.高風(fēng)險資產(chǎn)期權(quán)比低風(fēng)險資產(chǎn)期權(quán)具有更大的價值。剩余時間越短，期權(quán)的價值越 高B.高風(fēng)險資產(chǎn)期權(quán)比低風(fēng)險資產(chǎn)期權(quán)具有更大的價值。剩余時間越長，期權(quán)的價值越 高C.低風(fēng)險資產(chǎn)期權(quán)比高風(fēng)險資產(chǎn)期權(quán)具有更大的價值。剩余時間越短，期權(quán)的價

11、值越 高D.低風(fēng)險資產(chǎn)期權(quán)比高風(fēng)險資產(chǎn)期權(quán)具有更大的價值。剩余時間越長，期權(quán)的價值越 高 TOC o 1-5 h z .在對企業(yè)價值進(jìn)行評估的方法中哪種是與傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)的投資評價方法不同的。（D ）A.成本法B.相對估價法C.收益法D.期權(quán)定價法.期權(quán)的時間價值是期權(quán)應(yīng)具有的超出基本的內(nèi)在價值的價值。期權(quán)的時間價值在以下哪種情況下最大。（C ）A.當(dāng)資產(chǎn)市價大于執(zhí)行價格時B.當(dāng)資產(chǎn)市價小于執(zhí)行價格時C.當(dāng)資產(chǎn)市價與執(zhí)行價格相等時D.任何時候都不會達(dá)到最大.關(guān)于合伙企業(yè)運行的管理費以下哪種說法是錯誤的。（B ）A.合伙企業(yè)運行的管理費是在合伙協(xié)議中單獨提出的一般合伙人提取的合伙企業(yè)管理費包括聘請會

12、計師和律師的費用.資料印刷費.廣告費.會議費等費用C.有的合伙公司并不提前支付管理費，而是和投資者每年協(xié)商確定預(yù)算開支D.合伙企業(yè)的帳戶應(yīng)與一般合伙人的帳戶分立.高科技風(fēng)險企業(yè)面臨的風(fēng)險有主觀風(fēng)險，也有客觀風(fēng)險，以下哪類風(fēng)險不屬于主觀上的風(fēng)險特征。 （D ）A.決策風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.技術(shù)風(fēng)險D.競爭風(fēng)險.下列哪種方法是把企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)指標(biāo)或比率與市場上可比公司的比率進(jìn)行比較，從而得出企業(yè)市場價值的方法。（D ）A.成本法B.期權(quán)定價法C.收益法D.相對估價法37、投資銀行參與風(fēng)險資本市場最常用的方式，是以（A）的身份共同出資建立合伙制風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)。A、一般合伙人 B、股東 C、咨詢顧問D、有

13、限合伙人38、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)通常將資金投放在多個不同的風(fēng)險企業(yè)，通過不斷投入和不斷的退出促進(jìn)風(fēng)險投資的發(fā)展。這體現(xiàn)了風(fēng)險投資的（D）A、長期性和權(quán)益類資本B、間接干預(yù)的管理模式C高風(fēng)險和高預(yù)期收益D、分段投資和組合投資39、創(chuàng)業(yè)家向風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)主動提出投資申請，采用這種來源的投資項目大多處在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的（D）A、成熟期與發(fā)展期B、種子期與成長期C成長期與擴(kuò)張期 D、種子期與導(dǎo)入期40、在美國，以下（A屬于風(fēng)險投資的主體A富裕的家庭和個人 B、養(yǎng)老基金C保險公司 D、高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)二、多選題.通常，政府通過 方式參與風(fēng)險投資。（ABCDA.政府補(bǔ)貼B.政府擔(dān)保的銀行貸C.政府采購D.政府直接投資發(fā)展

14、研究與技術(shù)開發(fā).有限合伙基金是一種 類型的基金。（BD ）A.開放式基金B(yǎng).產(chǎn)業(yè)投資基金C.證券投資基金D.封閉式基金.在我國風(fēng)險投資培育的中小型企業(yè)通過證券市場實現(xiàn)退出的方式中，通常有以下哪些 方式。ABCA.首次公開發(fā)行成為上市公司B.買殼上市C.海外上市D.場外交易.和公司養(yǎng)老基金相比，公眾養(yǎng)老基金有哪些不同。（B。A.公司養(yǎng)老基金比公眾養(yǎng)老基金的規(guī)模大B.公眾養(yǎng)老基金比公司養(yǎng)老基金的預(yù)算嚴(yán)格C.與公司養(yǎng)老基金不同，公眾養(yǎng)老基金不受雇員退休收入保障法案的管制，而是 受各州有關(guān)法令的指引D.公司養(yǎng)老基金更傾向于規(guī)避風(fēng)險和更短的回報期.在為公司定價時風(fēng)險資本家通常會考慮以下哪些因素。ABCD

15、A.企業(yè)家的投資B.企業(yè)家提供某種投資保證C.確定投資報酬率時與銀行利率來比較，報酬率的高低應(yīng)與企業(yè)所處階段或類型有直接關(guān) 系。D.此外，風(fēng)險企業(yè)資本增殖的潛力、風(fēng)險企業(yè)資本流動的潛力、風(fēng)險企業(yè)未來的資本需求等都是風(fēng)險資本家要考慮的因素。.以下關(guān)于有限合伙制的說法正確的是：（ABCDA.有限合伙是一種稅收透明的結(jié)構(gòu)形式，能夠避免重復(fù)納稅B.預(yù)定的年度管理費用能有效地控制風(fēng)險投資基金的日常開銷C.有限合伙能有效地約束風(fēng)險資本家，降低其損害投資者利益的風(fēng)險D.有限合伙有效地激勵風(fēng)險資本家出色地完成代理任務(wù).以下關(guān)于風(fēng)險投資定義的說法正確的是：（BC ）A.投資對象主要是新興創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其是高科技創(chuàng)業(yè)

16、企業(yè)B.通過資本經(jīng)營服務(wù)對所投資企業(yè)進(jìn)行培育和輔導(dǎo)C.在企業(yè)發(fā)育成長到相對成熟后退出投資，以便于一方面實現(xiàn)自身的資本增值，另一 方面能夠進(jìn)行新一輪創(chuàng)業(yè)投資D.僅僅提供資本金支持，不參與企業(yè)經(jīng)營管理.導(dǎo)致70年代風(fēng)險投資業(yè)進(jìn)入低谷的主要原因是：（ABC ）A.經(jīng)濟(jì)衰退和虛弱的股市使投資和并購活動大為減少，這就堵死了投資公司退出的一 條道路一收購與兼并B.稅法收緊等一系列稅收制度的變化使得以股票為投資報酬的活動大為減少C.缺少經(jīng)營新企業(yè)的有資格的企業(yè)家D.私人權(quán)益資本合伙公司受投資顧問法的約束.有限合伙組織必須符合以下一一條件才能獲得稅務(wù)待遇。（ABCDA.有限合伙股權(quán)不能轉(zhuǎn)讓B.在期滿前不允許有

17、限合伙人退出組織C.有限合伙人只對所投入資金負(fù)有限責(zé)任D.有限合伙人不能參與基金的管理. 一般地說，一個完整的MBO行為的參與者包括以下哪幾類。ABCDA.標(biāo)的公司B.管理層C.戰(zhàn)略投資人D.貸款人.以下關(guān)于一般合伙人的管理費的說法正確的是：（ACD ）A.在許多投資基金組織中，管理費隨運作時間改變而改變，使管理費與一般合伙人的 工作相聯(lián)系B.管理費率的確定通常以承諾的數(shù)目為計算基礎(chǔ)，而不是所實際投入的資金量C.管理費率的確定還要考慮合伙公司資產(chǎn)的市場價值，而不僅僅是基于投資的初始資本D.在合伙公司中，最大的投資者往往單獨與一般合伙人進(jìn)行管理費率談判，以減少他們的管理費用.風(fēng)險投資的特征主要包

18、括：（ ABCD ）A.高風(fēng)險、高成長性、高預(yù)期回報B.風(fēng)險投資屬于長期性、權(quán)益類資本C.分段投資、復(fù)合式投資工具、合同制約D.參與管理和激勵機(jī)制49.風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的國際合作模式有多種，其中采取風(fēng)險投資的聯(lián)合組織-辛迪加這種聯(lián)合組織主要是由于：(ABCDA.投資規(guī)模要求越來越大，組成集團(tuán)可以進(jìn)行較大的交易B.競爭加劇，為避免相互壓價，兩敗俱傷，聯(lián)合起來，互惠互利C.使某個風(fēng)險投資公司所作的判斷能被別的公司證實，被多個風(fēng)險投資公司看中的項 目成功概率大D.有的風(fēng)險投資公司通過允許別的公司參與他的交易，可使別的公司在將來的某個時 期對他做出回報，增加自己接近有利可圖交易的機(jī)會50.關(guān)于風(fēng)險投資公司

19、與風(fēng)險投資基金的關(guān)系的說法正確的是：(AB。A.風(fēng)險投資通常以基金方式作為資金的載體一個風(fēng)險投資公司每年可以募集幾個基金C.風(fēng)險投資公司募集基金的數(shù)量和時間間隔與資本市場資金的供應(yīng)量、風(fēng)險資本家的 融資能力、股票市場的活躍程度和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢有關(guān)D.每個基金都形成一個有限合伙人關(guān)系并簽訂合同，主要的一般合伙人和有限合伙人 均保持不變.風(fēng)險投資具有以下(ABCD等方面的獨特的投資機(jī)制。A.分段投資B.復(fù)合式證券工具C.靈活的轉(zhuǎn)換比價D.合同條款制約.摘要的格式和內(nèi)容不完全一樣，但至少要包含以下幾個基本內(nèi)容。(ABCDA.管理團(tuán)隊B.收益C.產(chǎn)品的唯一性D.退身之路.近年來，風(fēng)險投資從早期投資開始轉(zhuǎn)

20、向晚期投資，投資階段呈現(xiàn)后期化的趨勢。其主要原因是：(ABCDA.在企業(yè)發(fā)展的晚期階段投資較早期階段投資比風(fēng)險小B.風(fēng)險投資的業(yè)績由內(nèi)部收益率評定。在計算內(nèi)部收益率時，出售投資的時間長度正 如最終所獲絕對收益一樣重要。投資時間越短，內(nèi)部收益率越高。因此，風(fēng)險資本家傾 向于選擇后期公司而不是早期的企業(yè)C.晚期階段投資較早期階段投資退出容易D.晚期投資從進(jìn)入到退出比早期投資所需時間短.在風(fēng)險企業(yè)中，對于已有盈利的公司，可采用傳統(tǒng)的市盈率法確定發(fā)行價格，但對于盈利較低、甚至虧損的公司， 無法直接運用傳統(tǒng)的市盈率法加以確定，必須采用修正的指標(biāo)和方法.在各國新股發(fā)行定價的實踐中， 和 成為較實用的定價方

21、法。(BQA.市盈率估價法B.價格/銷售收入估價法C.動態(tài)市盈率估價法D.折現(xiàn)現(xiàn)金流量法.關(guān)于有限合伙事務(wù)的管理制度和執(zhí)行的說法正確的是。（BCDA.有限合伙的管理機(jī)構(gòu)由一般合伙人和有限合伙人組成，負(fù)責(zé)有限合伙企業(yè)的經(jīng)營管 理，作為對外代表執(zhí)行合伙事務(wù)一般合伙人要定期向有限合伙人提供有關(guān)被投資企業(yè)價值和發(fā)展情況的報告一般合伙人應(yīng)邀請有限合伙人和被投資企業(yè)參加年度會議D.有限合伙協(xié)議允許設(shè)立由最大有限合伙人組成的特別咨詢委員會，對一般合伙人的 投資活動進(jìn)行必要的監(jiān)控.風(fēng)險資本家為公司定價時考慮以下因素。（BCD ）A.企業(yè)家的投資B.企業(yè)家提供某種投資保證C.確定投資報酬率時與銀行利率來比較，報

22、酬率的高低應(yīng)與企業(yè)所處階段或類型有直 接關(guān)系D.此外，風(fēng)險企業(yè)資本增殖的潛力、風(fēng)險企業(yè)資本流動的潛力、風(fēng)險企業(yè)未來的資本 需求等都是風(fēng)險資本家要考慮的因素.以下關(guān)于公司制風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的說法正確的是：（AB）A.公司本身是所得稅的納稅主體，存在著雙重征稅的問題B.公司結(jié)構(gòu)形式一般不能有效控制風(fēng)險投資基金的日常開銷C.公司股東對風(fēng)險資本家的約束比有限合伙形式有效D.公司制對風(fēng)險資本經(jīng)營管理者的激勵作用比有限合伙制更有效.有限合伙協(xié)議應(yīng)該包括以下主要內(nèi)容：（ABCDA.基金的規(guī)模和存續(xù)期B.資金的支付C.合伙企業(yè)運行費用D.合伙人權(quán)利與限制.風(fēng)險投資基金的最佳規(guī)模與 有關(guān)。 （ABD ）A.風(fēng)險資本

23、家的能力業(yè)C.風(fēng)險資本家的投資偏好用60.風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的國際合作模式有:A.以色列國家投資公司式C.日本的日美金融公司力口B.所投資的行D.維持日常活動所需的費（ABQB.愛爾蘭軟件開發(fā)基金模D.風(fēng)險投資的聯(lián)合組織- 辛迪(AB。.下列對企業(yè)價值的評估法哪些是傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)的投資評價方法。A.成本法B.相對估價法C.收益法D.期權(quán)定價法.下面哪些證券工具屬于風(fēng)險投資中的證券工具。(ABDA.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股B.可轉(zhuǎn)換債券C.債券D.可認(rèn)股債券.以下哪種說法是不正確的。 (AB。A.風(fēng)險投資著眼于企業(yè)的現(xiàn)狀，目前的資金周轉(zhuǎn)和償還能力B.風(fēng)險投資的收益在簽訂合同的時候以固定收益的形式確定C.風(fēng)險投資考核事

24、物指標(biāo).以貨幣計量的有形資產(chǎn)居多D.風(fēng)險投資考核的是企業(yè)的管理隊伍.企業(yè)家素質(zhì).高科技的未來市場，難以用貨幣來計量的無形資產(chǎn).以下哪些組織形式屬于風(fēng)險投資的組織形式。(ABDA.有限合伙制B.信托基金制C.合作制D.公司制.關(guān)于風(fēng)險投資基金與證券投資基金的異同，下面哪些是不正確的。(AB)A.資金來源相同B.投資對象相同C.投資的期限和變現(xiàn)方式不同D.投資組合不同.與一般合伙制企業(yè)不同的是，在有限合伙制風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)中由以下哪些合伙人組成。( )A.資金合伙人B.有限合伙人一般合伙人D.戰(zhàn)略合伙人.以下說法正確的是(BC )A.在一般情況下，有限合伙人投入資金，占資金總額99%是風(fēng)險投資公司的主

25、要資金來源一般合伙人只提供占風(fēng)險基金1%勺自有資金，一般使用現(xiàn)金一般合伙人的所得除了包括1-5%左右的傭金外還可分得占資本增值的比例一般在15-25%之間的附帶權(quán)益，有限合伙人則分得資本增值的75-80%D.如果一般合伙人管理多個風(fēng)險投資基金，每個不同的風(fēng)險基金的投資和收益要一起 核算.決定期權(quán)時間價值的因素主要有 。(BQA.期權(quán)的執(zhí)行價格B.標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的風(fēng)險C.距到期日的剩余時間D.資產(chǎn)的市價.以下哪些原因是風(fēng)險投資階段近年來呈現(xiàn)出從早期投資轉(zhuǎn)向晚期投資的主要原因。(ABCDA.在企業(yè)發(fā)展的晚期階段投資較早期階段投資比風(fēng)險小B.風(fēng)險投資的業(yè)績由內(nèi)部收益率評定。在計算內(nèi)部收益率時，出售

26、投資的時間長度正 如最終所獲絕對收益一樣重要。投資時間越短，內(nèi)部收益率越高。因此，風(fēng)險資本家傾 向于選擇后期公司而不是早期的企業(yè)C.晚期階段投資較早期階段投資退出容易D.晚期投資從進(jìn)入到退出比早期投資所需時間短.商業(yè)計劃書的摘要的格式和內(nèi)容不完全一樣，但至少要包含以下哪些基本內(nèi)容。(ABCDA.管理團(tuán)隊B.收益C.產(chǎn)品的唯一性D.退身之路.在美國，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的主要類型大致有以下幾種：(ABDA.風(fēng)險投資合伙企業(yè)B.小企業(yè)投資公司C.美國風(fēng)險投資協(xié)會D.大公司風(fēng)險投資部門及下屬機(jī)構(gòu).以下關(guān)于公司制風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的說法不正確的是：(CDA.公司本身是所得稅的納稅主體，存在著雙重征稅的問題B.公司結(jié)

27、構(gòu)形式一般不能有效控制風(fēng)險投資基金的日常開銷C.公司股東對風(fēng)險資本家的約束比有限合伙形式有效D.公司制對風(fēng)險資本經(jīng)營管理者的激勵作用比有限合伙制更有效.以下關(guān)于有限合伙人的注資權(quán)的說法正確的是。(ABCDA.即使一般合伙人無重大過錯，只要投資者對其喪失信心，有限合伙人有權(quán)放棄繼續(xù) 投資的權(quán)力，向合伙組織不再注入事先承諾的資金B(yǎng).如果有限合伙人無故違背出資的承諾將會受到處罰C.合伙協(xié)議授予一般合伙人監(jiān)督有限合伙人按時繳納資本的權(quán)力D.如果有限合伙人拖欠或者拒絕繳納承諾的資本金額，將會受到處罰.有限合伙事務(wù)的管理制度和執(zhí)行有自身的特點，以下說法正確的是。(BCDA.有限合伙的管理機(jī)構(gòu)由一般合伙人和

28、有限合伙人組成，負(fù)責(zé)有限合伙企業(yè)的經(jīng)營管理，作為對外代表執(zhí)行合伙事務(wù)一般合伙人要定期向有限合伙人提供有關(guān)被投資企業(yè)價值和發(fā)展情況的報告一般合伙人應(yīng)邀請有限合伙人和被投資企業(yè)參加年度會議D.有限合伙協(xié)議允許設(shè)立由最大有限合伙人組成的特別咨詢委員會，對一般合伙人的 投資活動進(jìn)行必要的監(jiān)控.能否決定讓風(fēng)險投資家進(jìn)一步閱讀你的商業(yè)計劃書要取決于摘要的質(zhì)量，下面關(guān)于商業(yè)計劃書摘要部分的說法哪些是不正確的。(BD )A.摘要是對整個計劃的概述B.摘要須在整個商業(yè)計劃書完成之前就應(yīng)寫好C.摘要列在商業(yè)計劃書的前面D.為了讓投資人更多的了解企業(yè)，摘要應(yīng)盡量詳細(xì).風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在挑選投資項目過程中一般會依據(jù)哪些方

29、面來評估投資項目。(ABCDA.技術(shù)B.風(fēng)險企業(yè)所處的行業(yè)和階段C.管理D.產(chǎn)品與市場.在為公司定價時風(fēng)險資本家通常會考慮以下哪些因素。(ABCDA.企業(yè)家的投資B.企業(yè)家提供某種投資保證C.確定投資報酬率時與銀行利率來比較，報酬率的高低應(yīng)與企業(yè)所處階段或類型有直接關(guān)系D,風(fēng)險企業(yè)資本增殖的潛力.參與到風(fēng)險資本投資中是投資銀行的業(yè)務(wù)之一，以下說法正確的是。(ACDA.銀行參與到風(fēng)險資本市場的最常用方式是，投資于其自身充當(dāng)一般合伙人的合伙公 司B.投資銀行支持的合伙公司業(yè)務(wù)方向主要是投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的早期階段，并與投資 銀行的其他業(yè)務(wù)配合進(jìn)行C.投資銀行通過對創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供過橋式投資或成熟期投資

30、而獲得上市承銷業(yè)務(wù)D.投資銀行在創(chuàng)業(yè)型企業(yè)進(jìn)行收購兼并或轉(zhuǎn)售時提供財務(wù)顧問和包銷服務(wù)等.傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)的對企業(yè)價值的評價方法包括( ABC 。A.成本法B.相對估價法C.收益法D.期權(quán)定價法.對于盈利較低.甚至虧損的公司，無法直接運用傳統(tǒng)的市盈率法確定發(fā)行價格，必須采 用修正的指標(biāo)和方法。在各國對風(fēng)險企業(yè)新股發(fā)行定價的實踐中，一一和一一是較實用的定價方法。(BQA.市盈率估價法B.價格/銷售收入估價法C.動態(tài)市盈率估價法D.折現(xiàn)現(xiàn)金流量法.雖然有限合伙人不能參與基金的具體運作，但對以下一些重要事項亦有表決權(quán)。(ABCDA.合伙人協(xié)議的修改B.在期滿前解散有限合伙組織C.延長基金的期限D(zhuǎn).投資項目的

31、資產(chǎn)評估.關(guān)于投資銀行參與風(fēng)險資本投資的說法正確的是。(ACDA.銀行通過投資于其自身充當(dāng)一般合伙人的合伙公司而參與到風(fēng)險資本市場中B.投資銀行支持的合伙公司業(yè)務(wù)方向主要是投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的早期階段C.通過對創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供過橋式投資或成熟期投資而獲得上市承銷業(yè)務(wù)D.投資銀行在創(chuàng)業(yè)型企業(yè)進(jìn)行收購兼并或轉(zhuǎn)售時通過提供財務(wù)顧問和包銷服務(wù)進(jìn)行參 與.在風(fēng)險企業(yè)中，對于已有盈利的公司，可采用傳統(tǒng)的市盈率法確定發(fā)行價格，但對于盈利較低.甚至虧損的公司，無法直接運用傳統(tǒng)的市盈率法加以確定，必須采用修正的指標(biāo)和 方法.在各國新股發(fā)行定價的實踐中，一一和一一成為較實用的定價方法。(BQA.市盈率估價法B.價格/

32、銷售收入估價法C.動態(tài)市盈率估價法D.折現(xiàn)現(xiàn)金流量法.價格/銷售收入估價法具有哪些優(yōu)勢。(ABCDA.指標(biāo)具有可比性B.指標(biāo)具有真實性C.指標(biāo)具有持繼性D.指標(biāo)具有預(yù)測性.風(fēng)險資本家對風(fēng)險企業(yè)提出的商業(yè)計劃書進(jìn)行評估，在考察投資建議是否可行時風(fēng)險資本家一般會從(ABCD方面來評估投資項目。A.管理B.技術(shù)C.產(chǎn)品與市場D.融資與回報三、判斷題（對的選A,錯的選B）.美國的養(yǎng)老計劃制度分為公司養(yǎng)老計劃和社會養(yǎng)老計劃，因而就形成公司養(yǎng)老基金和社 TOC o 1-5 h z 會養(yǎng)老基金兩大養(yǎng)老基金。（B）.即使一般合伙人無重大過錯，只要投資者對其喪失信心，有限合伙人有權(quán)放棄繼續(xù)投資的權(quán)力，向合伙組織

33、不再注入事先承諾的資金。（A）.合伙企業(yè)的帳戶應(yīng)與一般合伙人的帳戶分立。（A）.大多數(shù)風(fēng)險資本家不傾向于過多涉及企業(yè)日常管理。但在出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)或管理危機(jī)時，風(fēng)險資本家會進(jìn)行干涉，直至更換企業(yè)管理隊伍。（A）.風(fēng)險投資中的證券工具不是常用的債務(wù)和普通股股權(quán)投資，而是結(jié)合這兩者優(yōu)點的復(fù)合式證券工具。（A）.風(fēng)險資本家投入風(fēng)險資本后，擁有風(fēng)險企業(yè)一部分股權(quán)。而經(jīng)營權(quán)卻由風(fēng)險企業(yè)的管理人員掌握。也就是說，風(fēng)險資本家不參與風(fēng)險企業(yè)的經(jīng)營活動。（B）.如同有限合伙制一樣，信托基金制通常也都采用類似承包的方式支付給受托人（經(jīng)營者和保管者）一筆固定的費用，以此來控制基金的日常開銷。所以信托基金也有效地控制了基

34、金的日常開銷。（A）. 一般情況下，風(fēng)險資本家是不會一下將資金全部投入風(fēng)險企業(yè)，而是隨著企業(yè)的成長不斷地分期分批的投入。（A）.風(fēng)險投資基金和證券投資基金一樣就是向企業(yè)投資。（B）.為了保護(hù)有限合伙人的利益，在一般合伙人收到附帶權(quán)益之前，允許有限合伙人收回他們的投資，還要求一般合伙人歸還他們早期的利潤分配。（A）.銀行通過與其它風(fēng)險投資者合伙投資，可以為其合伙投資的企業(yè)提供信貸服務(wù)。因此銀行的風(fēng)險投資活動與借貸活動可以結(jié)合起來。（B）.有限合伙的利潤分配是指一般合伙人之間的利潤分配。（B）. 一般合伙人之間的利潤分配采取平均分配。（B）.由于高新技術(shù)企業(yè)有形資產(chǎn)很少，而無形資產(chǎn)比重比較大，成本

35、法不能反映高科技企業(yè)的真正價值所在，因此不適合采用成本法評估企業(yè)整體價值。（A）.為了保護(hù)有限合伙人的利益，在一般合伙人收到附帶權(quán)益之前，允許有限合伙人收回他們的投資，還要求一般合伙人歸還他們早期的利潤分配。（A）.風(fēng)險投資基金的規(guī)模越大越好。（B）.風(fēng)險投資基金條款規(guī)定延長基金存續(xù)期必須征得有限合伙人某種程度的同意。（B）.風(fēng)險投資的風(fēng)險很高，因此回報也很高。（B）.從投資目標(biāo)看，風(fēng)險投資是為獲取高額的資本收益，對日常的利息收益并不看重。（A）.有限合伙的利潤分配是指有限合伙人和一般合伙人之間的分配。（B）.風(fēng)險投資就是向高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資。（B）.債務(wù)和普通股股權(quán)投資是風(fēng)險投資中常用的證券

36、工具。（B）.風(fēng)險投資的風(fēng)險很高，回報不高。（B）.由于風(fēng)險資本家投入風(fēng)險資本后，只擁有風(fēng)險企業(yè)的一部分股權(quán)，因此，風(fēng)險資本家不參與風(fēng)險企業(yè)的經(jīng)營活動。（B）.風(fēng)險投資既是投資也是融資，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在投資方市場和融資方市場中都占有重要地位。只是在兩個市場中卻有著截然不同的意義。（A）.風(fēng)險投資是通過設(shè)立有限合伙制的組織形式來從事投資業(yè)務(wù)的，而銀行等金融機(jī)構(gòu)是不會從事風(fēng)險投資業(yè)務(wù)。（B）.大多數(shù)后期風(fēng)險投資所需資金量大而通常采用辛迪加方式。（A）.公司制中風(fēng)險資本家的責(zé)任同經(jīng)營的成敗的聯(lián)系比有限合伙制形式更為直接.緊密，更能有效地保證雙方利益趨于一致。（B）.公司制對風(fēng)險資本家的激勵作用相對有限

37、合伙而言較強(qiáng)。（B）.有限合伙制風(fēng)險投資公司中一般合伙人和有限合伙人都不得直接參與合伙事務(wù)的經(jīng)營管理。（B）.美國的有限合伙是由至少一名一般合伙人和至少一名有限合伙人組成的合伙企業(yè)。前 者享有有限經(jīng)營權(quán)，僅負(fù)以其出資額為限的有限責(zé)任；而后者具有控制權(quán)并負(fù)無限責(zé)任。（B）.有限合伙的利潤分配是指有限合伙人之間的利潤分配。（A）.有限合伙人和一般合伙人是有限合伙制風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)中的兩類合伙人。合伙人的集資有兩種形式，一種是基金制，另一種是實收制。（B）.投資者作為資金的投入者而非經(jīng)營管理者，他們承擔(dān)投資失敗的風(fēng)險是理所當(dāng)然的，但不應(yīng)該對基金的虧損與債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。（A）.在許多投資基金組織中，管理費隨運作時間改變而改變，在合伙初期和中期比在合伙后期的管理費率高。（A）.無過離婚條款是一般合伙人制約有限合伙人權(quán)利的一種方法。即使有限合伙人并沒有犯原則性錯誤，只要一般合伙人對其失去信心，他們會停止進(jìn)行投資。（B）.為了保護(hù)一般合伙人的利益，在有限合伙人收到附帶權(quán)益之前，允許一般合伙人收回他們的投資。（B）.純股權(quán)安排和純債務(wù)安排各有利弊，不能適應(yīng)風(fēng)險資本投資的特點。因此，在風(fēng)險投 資交易設(shè)計中，最常見的是：可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換公司債、附購股權(quán)債等兼具債權(quán)和股權(quán) 雙重性質(zhì)的金融工具。（A）.風(fēng)險投