新三板業(yè)務(wù)介紹面向承攬人員

1、第一部分 新三板市場簡介第二部分 新三板業(yè)務(wù)機遇第三部分 選擇目標企業(yè)(qy)的行業(yè)類型第四部分 具體企業(yè)選擇的判斷標準第五部分 初步接觸企業(yè)需了解的情況第六部分 企業(yè)常見問題解答新三板推介(tu ji)要點共四十三頁2新三板(snbn)市場定位多層次資本市場新三板發(fā)展歷程新三板基本特點第一部分(b fen) 新三板市場簡介 共四十三頁3新三板(snbn)市場定位定位：為非上市股份公司股票的公開(gngki)轉(zhuǎn)讓、融資、并購等相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)；功能：價值發(fā)現(xiàn) 、股份轉(zhuǎn)讓、定向融資、規(guī)范治理、并購重組；性質(zhì)：新三板（全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，NEEQ）是經(jīng)國務(wù)院批準設(shè)立的全國性證券交易場所，掛牌

2、公司股票代碼(430XXX)；主管部門：中國證監(jiān)會是新三板的主管機關(guān)，是市場發(fā)展規(guī)劃、政策制定者；全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司為其運營管理機構(gòu)。共四十三頁4多層次資本(zbn)市場大型(dxng)、藍籌公司新三板交易所市場場外市場 多層次資本市場創(chuàng)新型、成長型公司潛力型、初創(chuàng)期公司主板中小企業(yè)板創(chuàng)業(yè)板中小型、穩(wěn)定發(fā)展型公司柜臺交易市場其他小微型企業(yè)地方股權(quán)交易所“粉單”市場共四十三頁2006年1月，經(jīng)國務(wù)院批準，股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）在中關(guān)村科技園區(qū)開展試點；2011年底，新三板掛牌公司達102家；2011年報數(shù)據(jù)顯示：掛牌公司平均營業(yè)收入為1.09億元，平均凈利潤為1033萬元，兩項指標的增速均

3、高于同期A股上市公司；2012年8月，上海張江、武漢東湖和天津濱海納入試點范圍；2012年底，掛牌公司突破200家（截至2013年5月，共計掛牌219家）；2013年1月，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司揭牌，新三板由區(qū)域性試點轉(zhuǎn)變?yōu)槊嫦蛉珖恼竭\行；2013年2月，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）及配套文件(wnjin)發(fā)布，新三板市場迎來變革性的發(fā)展機遇。新三板發(fā)展(fzhn)歷程共四十三頁6新三板基本(jbn)特點 掛牌要求：新三板掛牌無硬性財務(wù)指標要求，強調(diào)“持續(xù)經(jīng)營能力、股權(quán)明晰、治理機制健全”,掛牌成本低、成功率高、周期短。 新股發(fā)行：主板、創(chuàng)業(yè)板IPO（首次公開發(fā)行并上市），上市前

4、必須(bx)向公眾發(fā)行新股，而新三板掛牌可以不發(fā)行新股，在掛牌后再進行定向發(fā)行，由企業(yè)自行決定是否融資，以及融資時點、融資對象。共四十三頁7一、增加企業(yè)(qy)融資渠道二、提供陽光化、規(guī)范化的股份轉(zhuǎn)讓平臺三、反映掛牌公司的股份價值四、提高公司治理水平五、增強宣傳效應、提升品牌形象六、股權(quán)激勵平臺助企業(yè)引進、穩(wěn)定核心員工七、園區(qū)企業(yè)掛牌，政府提供財政補貼八、掛牌時間短、費用低第二(d r)部分 新三板的機遇共四十三頁8新三板(snbn)的機遇一、增加企業(yè)(qy)融資渠道掛牌公司股權(quán)融資債權(quán)融資自有資金積累 經(jīng)各方中介機構(gòu)對掛牌企業(yè)進行盡職調(diào)查，完成改制、掛牌等一系列工作后，掛牌企業(yè)的經(jīng)營運作變得

5、相對規(guī)范，信息披露真實、完整，企業(yè)信用水平得到有效提升，融資渠道變得多樣化。共四十三頁9新三板(snbn)的機遇一、增加企業(yè)融資(rn z)渠道1、債權(quán)融資公司信用水平提升后，可以增強其從銀行間接融資的能力 從銀行獲得更高的授信額度 例如：民生銀行北京管理部向中關(guān)村掛牌企業(yè)提供主動信用授信額度。截至2011年8月12日，共有55家掛牌企業(yè)經(jīng)民生銀行審批通過，獲得主動授信額度合計5.36億元。單戶企業(yè)的綜合授信額度從100萬元至3,000萬元。 在授信流程和信貸方案設(shè)計上，批量主動授信業(yè)務(wù)主要采用免擔保的信用授信方式，各掛牌企業(yè)無需提供抵押物、無需擔保公司擔保、無需股權(quán)質(zhì)押即可獲得融資。共四十三

6、頁10新三板(snbn)的機遇一、增加企業(yè)(qy)融資渠道1、債權(quán)融資 股權(quán)質(zhì)押貸款更容易 例如：杭州銀行2011年推出致力于服務(wù)掛牌企業(yè)的專屬金融服務(wù)方案，通過股權(quán)質(zhì)押方式給予掛牌企業(yè)授信額，且主動授信采取自然人擔保及股權(quán)質(zhì)押相結(jié)合方式，靈活地滿足了企業(yè)需求。 可選擇采用中小企業(yè)私募債等方式融資 2012年5月22日，滬深交易所雙雙發(fā)布中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)試點辦法。治理結(jié)構(gòu)相對規(guī)范、盈利能力較強的新三板掛牌公司，無疑是中小企業(yè)私募債的適格發(fā)行人。截至目前，已有金豪制藥、百慕新材、鴻儀四方、九恒星、德鑫物聯(lián)共5家公司完成了中小企業(yè)私募債的發(fā)行。 共四十三頁11新三板(snbn)的機遇一、增加企業(yè)

7、(qy)融資渠道2、股權(quán)融資 新三板掛牌企業(yè)的定向發(fā)行可以使各企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展的實際資金需求進行融資，解決企業(yè)融資難的問題。因此，新三板成為中小企業(yè)相對較好的融資平臺。公開市場融資私募融資股權(quán)融資共四十三頁12一、增加企業(yè)(qy)融資渠道2、股權(quán)( qun)融資掛牌企業(yè)定向發(fā)行情況截至2012年底，共有52家掛牌公司累計實施61次定向發(fā)行，融資總額逾23億元。其中，2012年1-10月，共有22家掛牌公司累計實施定增，融資金額為8.2022億元。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，截至目前，新三板定向發(fā)行平均市盈率為20.20倍，最高市盈率為83倍（國學時代）。 共四十三頁13新三板(snbn)的機遇一、增加企業(yè)

8、(qy)融資渠道2、股權(quán)融資 投資機構(gòu)參與情況自2008年以來，多家投資公司開始涉足新三板投資。2011年9月，現(xiàn)代農(nóng)裝公告1.8億元定向發(fā)行完成，其中上海奧銳萬嘉創(chuàng)業(yè)投資有限公司認購27萬股，斥資162萬元。這是奧銳萬嘉第二次增資現(xiàn)代農(nóng)裝，2008年現(xiàn)代農(nóng)裝第一次定向發(fā)行，奧銳萬嘉已參與其中。上海天一投資咨詢發(fā)展有限公司更是大舉進軍新三板市場，投資了合縱科技、海飛翔、中科聯(lián)眾和新銳英誠等新三板公司。此外，中科招商、天堂硅谷、東方匯富、德同資本、盈富泰克等也均開展過投資。 共四十三頁14二、提供(tgng)陽光化、規(guī)范化的股份轉(zhuǎn)讓平臺全國性統(tǒng)一市場新三板作為國務(wù)院批準的全國統(tǒng)一場外市場，通過市

9、場價格反映公司股份的價值(jizh)，一方面使得股東持有股份的價值(jizh)得到充分反映，另一方面解決了投資者的退出渠道問題。全國統(tǒng)一的股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)則全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）及配套文件的出臺，對掛牌公司股份公開轉(zhuǎn)讓的交易規(guī)則作出了規(guī)定，通過明確交易方式、規(guī)范登記結(jié)算制度，提供了規(guī)范有序的交易平臺。共四十三頁15三、反映掛牌(gupi)公司的股份價值 通過在新三板掛牌，形成公司(n s)股票的市場價格，有利于提升公司(n s)股份的估值水平，凸顯公司(n s)價值。依據(jù)目前交易數(shù)據(jù)，掛牌公司(n s)的平均市盈率在20倍左右（定向增資20.20倍）。 未來引入做市商制度，由券商做

10、市“代替”投資者完成對上市公司進行價值分析的工作，通過其雙向報價來引導投資者的估值定價，進而活躍交易。共四十三頁16四、提高公司治理水平(shupng)，為后續(xù)資本運作打下基礎(chǔ) 股份改制規(guī)范運作私募融資推薦掛牌定向發(fā)行IPO共四十三頁17四、提高公司(n s)治理水平，為后續(xù)資本運作打下基礎(chǔ)序號企業(yè)名稱推薦掛牌轉(zhuǎn)板情況1久其軟件2006年9月，4300072009年8月，中小板，0022792北陸藥業(yè)2006年8月，4300062009年10月，創(chuàng)業(yè)板，3000163世紀瑞爾2006年1月，4300012010年12月，創(chuàng)業(yè)板，3001504佳訊飛鴻2007年10月，4300232011年5月

11、，創(chuàng)業(yè)板，3002135紫光華宇2006年8月，4300082011年9月，創(chuàng)業(yè)板，3002716博暉創(chuàng)新2007年2月，4300122012年5月，創(chuàng)業(yè)板，3003187東土科技2009年2月，4300452012年9月，創(chuàng)業(yè)板，3003538安控科技2008年8月，4300302012年5月18日通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審核新三板掛牌企業(yè)(qy)轉(zhuǎn)板統(tǒng)計 此外，康斯特、世紀東方等公司已暫停新三板報價，正在等候發(fā)審委審核。共四十三頁18五、增強(zngqing)宣傳效應、提升品牌形象 企業(yè)在全國性市場新三板中掛牌，擁有獨立的股票代碼（430XXX），信息在交易所行情系統(tǒng)中顯示，勢必吸引眾多目光關(guān)注，

12、可以很好地宣傳企業(yè)，提高公司知名度，有利于業(yè)務(wù)拓展、公司發(fā)展，也有利于增強員工凝聚力。 原子高科(o k)(430005)在百度搜索中，可搜到相關(guān)網(wǎng)頁約3,040,000篇；金和軟件(430024)在百度搜素中，可搜到相關(guān)網(wǎng)頁約1,160,000篇。共四十三頁19六、股權(quán)激勵平臺助企業(yè)(qy)引進、穩(wěn)定核心員工公司股東核心技術(shù)人員管理層 企業(yè)在新三板掛牌后，也能像上市公司那樣實施(shsh)股權(quán)激勵，通過授予管理層、核心技術(shù)人員期權(quán)、股權(quán)的方式引進人才、留住人才，幫助公司持續(xù)發(fā)展壯大。共四十三頁20七、園區(qū)企業(yè)掛牌，政府提供(tgng)財政補貼 園區(qū)企業(yè)在新三板掛牌(gupi)，當?shù)卣畬Υ?/p>

13、提供財政補貼，補貼幅度由幾十萬至幾百萬，極大地降低了企業(yè)的改制成本和掛牌(gupi)成本。政府補貼力度大的地區(qū)，園區(qū)企業(yè)基本可以實現(xiàn)“零成本”改制和掛牌(gupi)。共四十三頁21 指標新三板主板和中小板創(chuàng)業(yè)板資金募集方式定向發(fā)行發(fā)行新股、定向增發(fā)發(fā)行新股、定向增發(fā)周期周期較短，一般3-6個月一般在2年以上一般在2年以上費用費用低，一次性支付費用高，后期維護費用高費用高，后期維護費用較高掛牌地點全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上海證券交易所深圳證券交易所深圳證券交易所審核機構(gòu)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司審查，證監(jiān)會核準證監(jiān)會證監(jiān)會八、掛牌(gupi)時間短、費用低共四十三頁根據(jù)系統(tǒng)公司資料顯示：業(yè)務(wù)規(guī)則第2.

14、1條規(guī)定：“股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不限于高新技術(shù)企業(yè)”。從促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度(jiod)，我們鼓勵高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及新興業(yè)態(tài)的企業(yè)申請掛牌，同時也接收傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)的掛牌申請。第三部分(b fen) 選擇目標企業(yè)的行業(yè)類型共四十三頁1、鼓勵掛牌企業(yè)行業(yè)： 鼓勵掛牌的企業(yè)行業(yè)集中在兩高六新產(chǎn)業(yè)中。其中，“兩高”即成長性高、科技含量高;“六新”即是新經(jīng)濟、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。對于新商業(yè)模式，這包括連鎖經(jīng)營、收益分成、虛擬經(jīng)濟等。 具體包括：現(xiàn)代農(nóng)業(yè)：農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新、現(xiàn)代種植業(yè)、農(nóng)業(yè)機械化、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)業(yè)

15、節(jié)水(ji shu)技術(shù)及設(shè)備第三部分 選擇目標企業(yè)(qy)的行業(yè)類型關(guān)注目標企業(yè)行業(yè)共四十三頁戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)：包括新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、生物、高端裝備制造、新材料、新能源汽車等 現(xiàn)代服務(wù)業(yè)：（1）基礎(chǔ)服務(wù)（包括通信服務(wù)和信息服務(wù)） （2）生產(chǎn)和市場服務(wù)（包括金融、物流、批發(fā)、電子商務(wù)、農(nóng)業(yè)支撐服務(wù)以及中介和咨詢等專業(yè)服務(wù)） （3）個人消費服務(wù)（包括教育、醫(yī)療保健、住宿、餐飲、文化娛樂、旅游、房地產(chǎn)、商品(shngpn)零售等） 國家相關(guān)規(guī)定中鼓勵類產(chǎn)業(yè)以及國務(wù)院出臺一系列振興規(guī)劃產(chǎn)業(yè)等。傳統(tǒng)行業(yè)如紡織、服裝、工程建筑、食品飲料等有掛牌意愿也可以接受第三部分 選擇目標(mbio)企

16、業(yè)的行業(yè)類型共四十三頁2、不鼓勵推薦行業(yè)(hngy)：環(huán)境污染：造紙、有色宏觀調(diào)控行業(yè)：房地產(chǎn)第三部分 選擇(xunz)目標企業(yè)的行業(yè)類型共四十三頁全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對掛牌企業(yè)條件做出了如下規(guī)定：股份有限公司申請股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)(xngzh)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應當符合下列條件： （一）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責任公司成立之日起計算； （二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力； （三）公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營； （四）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)； （五）主辦券商推薦并持續(xù)督

17、導； （六）全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司要求的其他條件。第四部分 具體企業(yè)選擇(xunz)的判斷標準共四十三頁掛牌公司(n s)需為股份公司(n s)，有限公司(n s)可以改制后在系統(tǒng)掛牌。公司法規(guī)定，股份公司股本應在500萬元以上，有限公司改制為股份公司時，可以以賬面凈資產(chǎn)折股。有掛牌意向的有限公司其財務(wù)需滿足以下條件之一：1、企業(yè)凈資產(chǎn)需在500萬元以上；2、賬面凈資產(chǎn)不足500萬元，但股東愿意通過增資的形式增加企業(yè)凈資產(chǎn)；3、賬面凈資產(chǎn)雖然不足500萬元，企業(yè)賬外存在一定資產(chǎn)可以通過財務(wù)處理進入企業(yè)賬簿使其凈資產(chǎn)超過500萬元。第四部分 具體企業(yè)選擇(xunz)的判斷標準共四十三頁依法設(shè)立(shl

18、)且存續(xù)滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責任公司成立之日起計算。根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引（試行），存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個完整的會計年度，則2013年掛牌的企業(yè)需滿足其成立日期早于2011年1月1日的條件。對于2011年1月1日之后成立的企業(yè)有掛牌意愿，可以提前幫助企業(yè)進行改制及規(guī)范，安排2013年以后進行掛牌。第四部分(b fen) 具體企業(yè)選擇的判斷標準共四十三頁業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力。業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。公司可同時經(jīng)營一種或多種業(yè)務(wù)，每種

19、業(yè)務(wù)應具有相應的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費用等相匹配。 如果企業(yè)不能達到業(yè)務(wù)明確的標準，券商可以利用其專業(yè)人員幫助企業(yè)明確具體的闡述其經(jīng)營的業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營能力，是指公司基于報告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，在可預見的將來，有能力按照既定目標持續(xù)經(jīng)營下去。 券商無法(wf)通過所提供的服務(wù)幫助不具持續(xù)經(jīng)營能力的企業(yè)具備該能力，對其持續(xù)經(jīng)營能力的判斷應作為其是否具備掛牌條件的重點。第四部分 具體企業(yè)選擇的判斷(pndun)標準共四十三頁持續(xù)經(jīng)營能力的具體判斷1、公司業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)應有持續(xù)的營運記錄，不應僅存在偶發(fā)性交易或事項。營運記錄包括現(xiàn)金流量、營業(yè)收入

20、、交易客戶、研發(fā)(yn f)費用支出等。2、公司不存在依據(jù)公司法第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請。公司法第181條：公司因下列原因解散：（1）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)；（2）股東會或者股東大會決議解散；（3）因公司合并或者分立需要解散；（4）依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責令關(guān)閉或者被撤銷；（五）人民法院依照本法第一百八十三條的規(guī)定予以解散。第183條：公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴重困難，繼續(xù)存續(xù)會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決的，持有公司全部股東表決權(quán)百分之十以上的股東，可以請求人民法院解散公司。第四部分(b fen) 具體企業(yè)

21、選擇的判斷標準共四十三頁公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營 以上是掛牌企業(yè)的條件而非我們尋找企業(yè)的條件，企業(yè)如果不具備此項條件，可以通過我們的服務(wù)幫助企業(yè)健全治理機制，依據(jù)法規(guī)規(guī)范其經(jīng)營，體現(xiàn)(txin)我們服務(wù)的價值。股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) 股權(quán)明晰是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭議或潛在糾紛。對于不符合上述條件的情況，可以借助律師幫助企業(yè)明晰股權(quán)。 股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。對于僅程序

22、不符合規(guī)定的企業(yè)，可以通過律師提供符合程序的文件格式，企業(yè)后補程序文件。 第四部分 具體企業(yè)選擇(xunz)的判斷標準共四十三頁主辦(zhbn)券商推薦并持續(xù)督導；全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司要求的其他條件。針對以上兩項條件，判斷企業(yè)是否符合條件時無需考慮。 第四部分 具體企業(yè)選擇的判斷(pndun)標準共四十三頁1、是否具有核心技術(shù) 了解與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的專利技術(shù)以及取得方式，有發(fā)明專利的企業(yè)最佳。是否具有獨創(chuàng)性以及領(lǐng)先性。 2、公司治理 了解公司自成立以來出資、增資的情況，主要股東的情況以及歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況，了解控股股東或者實際控制人投資的情況，了解企業(yè)的對外投資情況，了解企業(yè)是否存在同業(yè)競爭的情形，

23、了解企業(yè)的組織架構(gòu)(ji u)。成立時間2-5年的企業(yè)尤佳，無國有股權(quán)的公司尤佳。 了解對外擔保、資金占用情況第五部分 初步接觸企業(yè)(qy)需了解的情況共四十三頁3、公司(n s)經(jīng)營情況 了解企業(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)是否獨立，是否有相關(guān)的經(jīng)營資產(chǎn)（經(jīng)營場地、生產(chǎn)設(shè)備），是否存在大量的關(guān)聯(lián)交易;輕資產(chǎn)類型的企業(yè)主要了解核心團隊、贏利模式等。 4、了解企業(yè)的股東情形 控股股東或者實際控制人的基本情況，是否有較強的學習能力，是否希望借助資本市場力量規(guī)范經(jīng)營、做大做強的具有長遠發(fā)展的眼光。第五部分(b fen) 初步接觸企業(yè)需了解的情況共四十三頁三、項目選擇-企業(yè)的選擇判斷(pndun)標準5、了

24、解企業(yè)財務(wù)狀況 了解最近2年的財務(wù)報表或?qū)徲媹蟾?；是否存在?nèi)外兩套賬以及差異；了解收入的確認，成本結(jié)轉(zhuǎn)等；分析主要的財務(wù)指標(ci w zh bio)：毛利率，凈利率等 第五部分 初步接觸企業(yè)需了解的情況共四十三頁三、項目選擇-企業(yè)(qy)的選擇判斷標準1、國有企業(yè)或者外資企業(yè)是否可以申請掛牌?業(yè)務(wù)規(guī)則第2.1條規(guī)定：“股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制”。因此，符合條件的境內(nèi)股份公司包括民營企業(yè)、國有企業(yè)和外資企業(yè)均可申請掛牌，對國有或外資持股比例、股東背景也無特殊要求。如申請掛牌的股份公司存在國有股東或外資股東，申請掛牌材料除常規(guī)材料以外，還需增加“國有資

25、產(chǎn)管理部門出具的國有股權(quán)設(shè)置批復文件及商務(wù)(shngw)主管部門出具的外資股確認文件”。第六部分 企業(yè)常見問題解答共四十三頁三、項目選擇-企業(yè)(qy)的選擇判斷標準2、高新園區(qū)的企業(yè)申請掛牌是否有行業(yè)限制？業(yè)務(wù)規(guī)則第2.1條規(guī)定：“股份有限公司申請股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不限于高新技術(shù)企業(yè)”。從促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度，我們鼓勵高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備(zhungbi)制造產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及新興業(yè)態(tài)的企業(yè)申請掛牌，同時也接收傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)的掛牌申請。第五部分 企業(yè)常見問題解答共四十三頁三、項目選擇(xunz)-企業(yè)的選擇(xunz)判斷標準3、區(qū)域性股權(quán)交易場所掛牌公司是否可以

26、在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(xtng)掛牌？如可以需要履行什么程序？符合條件的區(qū)域性股權(quán)交易場所掛牌公司均可申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，適用全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的掛牌程序。但在申請掛牌前須停止其在區(qū)域股權(quán)市場的轉(zhuǎn)讓、發(fā)行等行為，已進行的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓行為應合法合規(guī)，在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前應完成在區(qū)域股權(quán)市場的摘牌手續(xù)。第五部分 企業(yè)常見問題解答共四十三頁三、項目選擇-企業(yè)的選擇判斷(pndun)標準4、申請掛牌企業(yè)是否需要政府出具確認函？考慮到中國證監(jiān)會已與相關(guān)省級政府簽署監(jiān)管合作備忘錄，明確了地方政府在掛牌公司后續(xù)監(jiān)管和風險處置中的責任(zrn)。因此，業(yè)務(wù)規(guī)則取消了中關(guān)村試點期間關(guān)于“申

27、請掛牌公司應取得省級人民政府出具的非上市公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點資格確認函”的規(guī)定。業(yè)務(wù)規(guī)則第1.10條規(guī)定：“非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法實施前股東人數(shù)為二百人以上的股份有限公司，依照有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章進行規(guī)范并經(jīng)中國證監(jiān)會確認后，符合本業(yè)務(wù)規(guī)則條件的，可以向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請掛牌”。因此，股東人數(shù)超過200人的股份公司申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前，應當按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定進行確認。關(guān)于200人以上股東的企業(yè)如何確認的問題，證監(jiān)會正在研究明確。第六部分 企業(yè)常見問題解答共四十三頁三、項目選擇(xunz)-企業(yè)的選擇(xunz)判斷標準5、掛牌企業(yè)如何進行定向發(fā)行？全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正在制定并將擇期發(fā)布全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行股票業(yè)務(wù)細則及其配套文件。屆時，申請掛牌公司、掛牌公司應按照非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法、業(yè)務(wù)規(guī)則及上述細則和配套文件的規(guī)定，進行定向發(fā)行。在定向發(fā)行細則及有關(guān)配套文件正式發(fā)布實施前，為了滿足掛牌公司的正常融資需求，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司將于近期發(fā)布全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行備案(bi n)業(yè)務(wù)指南。凡是已獲得中國證監(jiān)會出具的掛牌公司股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓并納入非上市公眾公司監(jiān)管的同意函的公司，及公開轉(zhuǎn)讓申請獲得中國證監(jiān)會核準的公司，可按照上述指南的規(guī)定實施屬于豁免核準