教學(xué)要求正確理解通貨膨脹的含義,掌握通貨膨脹的常

1、教學(xué)要求: 1、正確理解通貨膨脹的含義，掌握通貨膨脹的常見分類和度量指標(biāo)； 2、正確理解各種通貨膨脹成因理論，可以運(yùn)用各種理論對(duì)中國改革開放以來通貨膨脹的原因進(jìn)行分析； 3、掌握通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效應(yīng)； 4、掌握治理通貨膨脹的主要對(duì)策； 5、正確理解通貨緊縮的含義，了解通貨緊縮的危害，掌握治理通貨緊縮的主要對(duì)策。第八章 通貨膨脹與通貨收縮 教學(xué)內(nèi)容:第一節(jié) 通貨膨脹的定義與類型 第二節(jié) 通貨膨脹理論 第三節(jié) 通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 第四節(jié) 通貨膨脹的治理對(duì)策 第五節(jié) 通貨緊縮 第一節(jié) 通貨膨脹的定義與類型 一、通貨膨脹的定義（Inflation ，P217） 是一個(gè)一般物價(jià)水平持續(xù)上升的過程，

2、也即是說，是一個(gè)貨幣價(jià)值持續(xù)貶值的過程。 通貨膨脹是指物價(jià)總水平的上漲，即物價(jià)普遍的上漲，而不是個(gè)別和某類商品的價(jià)格上漲； 一般物價(jià)水平的上漲必須持續(xù)一段時(shí)間。如果一般物價(jià)水平是季節(jié)性或臨時(shí)性地上漲，不能稱之為通貨膨脹。 一般物價(jià)水平的上漲必須超過一定的幅度。 在有的時(shí)候，通貨膨脹物價(jià)上漲，因?yàn)橥ㄘ浥蛎洸⒉灰欢ū憩F(xiàn)為物價(jià)上漲，如“抑制性通貨膨脹”。 通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，是以紙幣流通為前提的（貨幣因素是產(chǎn)生通貨膨脹的直接原因，即貨幣增加在先，物價(jià)上漲在后。）第一節(jié) 通貨膨脹的定義與類型 3二、通貨膨脹的衡量 世界各國對(duì)通貨膨脹程度的度量，一般都用物價(jià)指數(shù)；通常說通貨膨脹率多高，就是指物價(jià)指數(shù)

3、上漲多少。（一）消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(Consumer Price Index，P218) 是根據(jù)家庭消費(fèi)的具有代表性的商品和勞務(wù)的價(jià)格變動(dòng)而編制的指數(shù)，反映通貨膨脹導(dǎo)致商品和勞務(wù)價(jià)格的變動(dòng)對(duì)居民生活費(fèi)用的影響。 優(yōu)點(diǎn)：能及時(shí)反映消費(fèi)品市場的供求狀況，直接與居民的日常生活相聯(lián)系，資料較容易收集，公布次數(shù)較頻繁。 缺點(diǎn)：范圍較窄，統(tǒng)計(jì)范圍僅涉及日常生活消費(fèi)領(lǐng)域，但公共部門消費(fèi)、生產(chǎn)資料、進(jìn)出口商品和勞務(wù)的價(jià)格均不包括，因而無法全面反映物價(jià)水平。第一節(jié) 通貨膨脹的定義與類型 4 （二）批發(fā)物價(jià)指數(shù)(Wholesale Price Index，P317) 是以大宗批發(fā)交易為對(duì)象，根據(jù)產(chǎn)品和原料的批發(fā)價(jià)格編制

4、而成的指數(shù)。 優(yōu)點(diǎn)：能較好反映大宗商品的價(jià)格波動(dòng)，較靈敏地反映企業(yè)生產(chǎn)成本的升降，并能進(jìn)一步判斷其對(duì)最終進(jìn)入流通領(lǐng)域的零售商品的價(jià)格變動(dòng)可能帶來的影響。 缺點(diǎn)：不能反映勞務(wù)費(fèi)用的變動(dòng)，也不能反映消費(fèi)者日常購買力的變化，容易出現(xiàn)信號(hào)失真。 （三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)(P318，Gross Nation Product Deflator) 是指按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值與按固定價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值的比率。公式為：第一節(jié) 通貨膨脹的定義與類型 國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值不變價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值5第一節(jié) 通貨膨脹的定義與類型 舉例： 某國1990年的國民生產(chǎn)總值按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算

5、為9000億元，而按1970固定價(jià)格計(jì)算則為4500億元（價(jià)格指數(shù)基期為1970年100），則1990年 國民生產(chǎn)總值平減指數(shù) 90004500100 200 即 ：1990年較1970年物價(jià)上漲了100 優(yōu)點(diǎn)：范圍廣，既包括商品， 也包括勞務(wù)；既包括生產(chǎn)資料，也包括消費(fèi)資料；故能較全面反映一般物價(jià)水平的趨向。 缺點(diǎn)：資料難以收集， 如統(tǒng)計(jì)制度不發(fā)達(dá)，則無法編制這一指數(shù)（多數(shù)國家通常一年公布一次，美國也只是每季一次）。再則，也不能反映所有資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)（如各種金融資產(chǎn)），且許多最終產(chǎn)品與社會(huì)日常支出關(guān)系不大，其價(jià)格變化與貨幣價(jià)值的聯(lián)系十分有限。6三、通貨膨脹的類型 （一）按市場機(jī)制的作用分類（

6、P220） 公開型通貨膨脹也稱開放型通貨膨脹, 是指在機(jī)制充分運(yùn)行和政府對(duì)物價(jià)不加控制情況下表現(xiàn)出來的通貨膨脹。 隱蔽型通貨膨脹也稱抑制型通貨膨脹, 是指政府通過計(jì)劃控制和行政管制來抑制物價(jià)的上漲，使通貨膨脹的壓力以非價(jià)格信號(hào)即貨幣持有系數(shù)K的持續(xù)增強(qiáng)、 商品與物資供給的短缺等表現(xiàn)出來。隱蔽性通貨膨脹在前蘇聯(lián)及東歐各國、中國都存在過；戰(zhàn)時(shí)的市場經(jīng)濟(jì)國家也有表現(xiàn)。 （二）按物價(jià)上漲的速度分類（P219220） 爬行的或溫和的通貨膨脹,是指一般物價(jià)水平按照不太大的幅度持續(xù)上升的通貨膨脹（一般在24之間）。 嚴(yán)重的通貨膨脹,是指一般物價(jià)水平按照相當(dāng)大的幅度持續(xù)上升的通貨膨脹（一般在10-20之間）。

7、 奔騰式通貨膨脹,它是指失控的、野馬脫韁式的通貨膨脹（指在20-100之間）。第一節(jié) 通貨膨脹的定義與類型 7 （三）按照通貨膨脹是否預(yù)期分類（P220） 預(yù)期通貨膨脹, 是指一國政府有意識(shí)地實(shí)現(xiàn)通貨膨脹政策，并向公眾公布貨幣增長率，從而使人們據(jù)此預(yù)期通貨膨脹趨勢(shì)，并在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中避免或減少損失。 非預(yù)期通貨膨脹, 是指一國政府采取隱蔽的方式增加貨幣供給量而引發(fā)通貨膨脹，人們對(duì)此卻一無所知，也難以預(yù)測今后的通貨膨脹情況。 （四）按通貨膨脹產(chǎn)生的原因分類（P220） 1、需求拉上型通貨膨脹 是指由于社會(huì)總需求的過度增長而引起一般物價(jià)水平的持續(xù)上升。 自發(fā)需求拉上型通貨膨脹：即總需求的增加與原先的或

8、預(yù)期的成本增加無關(guān)。 誘發(fā)需求拉上型通貨膨脹：即總需求的增加是成本增加誘發(fā)的結(jié)果。 第一節(jié) 通貨膨脹的定義與類型 8 支持的或補(bǔ)償性需求拉上型通貨膨脹：即政府為了阻止失業(yè)上升而大幅度增加支出，或是采用擴(kuò)張性貨幣政策而使總需求迅速增加的結(jié)果。 2、成本推進(jìn)型通貨膨脹 是指由于生產(chǎn)成本的上升而引起一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲。包括工資推進(jìn)型通貨膨脹、利潤推進(jìn)型通貨膨脹。 3、供求混合推進(jìn)型通貨膨脹 由需求因素和供給因素共同作用而形成的通貨膨脹。 4、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 是指在總需求與總供給處于均衡狀態(tài)時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面因素的變動(dòng)而引起一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲。 包括需求轉(zhuǎn)移型通貨膨脹、部門差異型通貨膨脹、斯

9、堪的納維亞小國型通貨膨脹、二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。 第一節(jié) 通貨膨脹的定義與類型 9第二節(jié) 通貨膨脹理論 一、需求拉上型通貨膨脹理論（P220222） 認(rèn)為經(jīng)濟(jì)生活中之所以產(chǎn)生一般性的物價(jià)上漲，其直接原因來自于貨幣因素即貨幣的過量發(fā)行，導(dǎo)致了總需求膨脹。 凱恩斯認(rèn)為：貨幣數(shù)量增加，是否會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，要視經(jīng)濟(jì)是否已達(dá)到充分就業(yè)。 新古典綜合派認(rèn)為：當(dāng)資源已充分利用，總供給無法增加時(shí)，總需求的增加對(duì)供給已失去刺激作用，只會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。 造成總需求大于總供給的原因有：投資過旺，基建規(guī)模太大。消費(fèi)過熱，消費(fèi)基金增長失控。財(cái)政赤字造成國民收入超分配。對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)巨額順差，外匯儲(chǔ)備增加。天災(zāi)人禍引起對(duì)

10、生產(chǎn)的破壞，導(dǎo)致商品供給減少等等。第二節(jié) 通貨膨脹理論 10第二節(jié) 通貨膨脹理論 需求拉上型通貨膨脹11二、成本推進(jìn)型通貨膨脹理論（P222223） 認(rèn)為供給或成本推進(jìn)是引起通貨膨脹的原因： 一是工資成本推進(jìn)，由于工資的增長速度超過勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長速度，使成本提高，導(dǎo)致價(jià)格上升所形成的通貨膨脹。 二是利潤推進(jìn)。由于競爭機(jī)制的不充分，一些壟斷企業(yè)為了追逐高額壟斷利潤而提高價(jià)格所形成的通貨膨脹。 結(jié)果：工資物價(jià)螺旋上升 成本推進(jìn)理論在于論證：不存在需求拉上的條件下也能產(chǎn)生物價(jià)上漲。所以，總需求給定是其假設(shè)前提。 既然存在這樣的前提，當(dāng)物價(jià)水平上漲時(shí)，取得供求均衡的條件只能是實(shí)際產(chǎn)出的下降，相應(yīng)的則

11、必然是就業(yè)率的降低。因而這種條件下的均衡是非充分就業(yè)的均衡。第二節(jié) 通貨膨脹理論 12成本推進(jìn)型通貨膨脹第二節(jié) 通貨膨脹理論 13三、供求混合推進(jìn)型通貨膨脹理論（P223224） 認(rèn)為通貨膨脹由總需求和總供給兩個(gè)因素共同引起：在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進(jìn)很難分清：既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素，即所謂“拉中有推、推中有拉”。 第二節(jié) 通貨膨脹理論 14四、結(jié)構(gòu)性因素變動(dòng)通貨膨脹理論（P224226） 核心思想是在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的不同部門中，勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長率是不同的，而貨幣工資的增長率卻是相的，其基本特征是強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)因素對(duì)通貨膨脹的影響。如, 斯堪的那維

12、亞通貨膨脹模型, 又稱為“北歐模型”，是此類理論中影響最大的一種理論模型。 該模型是以“小國開發(fā)經(jīng)濟(jì)”為研究對(duì)象，并大致分為兩個(gè)部門： 一個(gè)是開放部門，一個(gè)是非開放部門。該學(xué)說認(rèn)為小國開放經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹率取決于三個(gè)因素：一是世界通貨膨脹率；二是開放部門與非開放部門之間勞動(dòng)生產(chǎn)率的差異程度；三是開放部門與非開放部門在國民經(jīng)濟(jì)中各自所占的比重。 鮑莫爾不平衡增長理論:假定1：經(jīng)濟(jì)中包含兩個(gè)部門:工業(yè)部門和服務(wù)部門。 假定2：兩部門勞動(dòng)生產(chǎn)增長率不同，但貨幣工資率趨于一致。假定3：工資價(jià)格具有剛性。服務(wù)部門工資上升，并不是因?yàn)閯趧?dòng)力供給不足，而是服務(wù)部門追求“公平”的工資造成的。第二節(jié) 通貨膨脹理論

13、 15 希克斯-托賓相對(duì)工資理論，揭示了名義工資變動(dòng)率 的一致性。認(rèn)為工人關(guān)心名義工資勝過絕對(duì)工資，工人 會(huì)接受名義工資的一致性增長，甚至是實(shí)際工資的下降， 但卻不能容忍自己工資相對(duì)于比別人工資下降。 其它，如需求轉(zhuǎn)移型：需求增加部門與需求減少部 門；二元結(jié)構(gòu)型：傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門與現(xiàn)代工業(yè)部門 案例分析 近幾年我國潛在通貨膨脹的主要成因分析 討論或思考： 2003年以來，我國是否出現(xiàn)通貨膨脹？無論是否， 請(qǐng)?jiān)敿?xì)說明原因。第二節(jié) 通貨膨脹理論 16通貨膨脹國際傳導(dǎo)路徑第二節(jié) 通貨膨脹理論 1719982005年中國外匯占款與基礎(chǔ)貨幣之間關(guān)系（億美元、） 資料來源：李海海 曹陽外匯占款的通貨膨脹效應(yīng)基

14、于19982005年的實(shí)證分析，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2006年第1l朝第二節(jié) 通貨膨脹理論 18 中國外匯占款與基礎(chǔ)貨幣關(guān)系（億美元） 資料來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫第二節(jié) 通貨膨脹理論 1919812005年中國投資增長與通貨膨脹率之間關(guān)系（）資料來源：中國統(tǒng)計(jì)年鑒，通貨膨脹率選擇環(huán)比GDP平減指數(shù)第二節(jié) 通貨膨脹理論 20 從圖中看出： 一方面我國經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)形成了對(duì)高投資率的依賴性， 但投資增量拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的邊際產(chǎn)出在不斷下降，為維持現(xiàn)有的真實(shí)GDP的增長水平，就需要比以往更高的投資比率； 另一方面從2000年以來，投資與GDP的增長率之間出現(xiàn)背離趨勢(shì)， 這一趨勢(shì)在2004年第二季度后有所緩解

15、，但未較大改善， 其原因可能是投資回報(bào)率下降。第二節(jié) 通貨膨脹理論 21第三節(jié) 通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 第三節(jié) 通貨膨脹社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)1978-2007年CPI和GDP增長情況（%） 注：1978-2005的數(shù)據(jù)源自中國統(tǒng)計(jì)年鑒（2006）；2006的數(shù)據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局綜合司10月份全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲6.5% 城市上漲6.1%2007-11-13 10:00:03；中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人，李曉超前三季度國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)快速發(fā)展（2007年10月25日）1978-1984居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)為城鎮(zhèn)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。 22從1978-2007年CPI和GDP波動(dòng)情況看，結(jié)論： 當(dāng)GDP逐漸

16、上升時(shí)，CPI也逐漸上升；反之，CPI上升有利于GDP的上升； 當(dāng)GDP逐漸下降時(shí)，CPI也逐漸下降；反之，CPI下降導(dǎo)致GDP的下降；CPI很低時(shí)，GDP也很低； 當(dāng)CPI過高時(shí)，緊縮性政策會(huì)導(dǎo)致GDP大幅度下降，進(jìn)而致使經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)； 當(dāng)CPI過低時(shí)，可能使經(jīng)濟(jì)陷于蕭條。第三節(jié) 通貨膨脹社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)23國家統(tǒng)計(jì)局綜合司2007-11-13 10:00:03第三節(jié) 通貨膨脹社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)241980-2006年美國和英國CPI增長情況（%） 第三節(jié) 通貨膨脹社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)25一、通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)（P226-227） （一）促進(jìn)論 1、收入在政府與私人部門的再分配與通貨膨脹促進(jìn)論 通貨膨脹條件下

17、，政府可減輕債務(wù)，還可獲得通賬稅，政府可用來增加投資，降低資本產(chǎn)出系數(shù)：GSC；改變投資結(jié)構(gòu)； 2、收入在工資和利潤的再分配與通貨膨脹促進(jìn)論 是由于名義工資增加滯后與價(jià)格變動(dòng)，資產(chǎn)者盈利率提高，私人投資會(huì)增加，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。 3、通貨膨脹有利于高收入階層，而高收入者邊際儲(chǔ)蓄傾向較高，從而促進(jìn)儲(chǔ)蓄率提高，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。 4、通貨膨脹有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 第三節(jié) 通貨膨脹社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)26第三節(jié) 通貨膨脹社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（二）促退論（P227） 1、通貨膨脹減少生產(chǎn)性投資：投資風(fēng)險(xiǎn)加大，成本提高，投機(jī)反而有利可圖，資本流向非生產(chǎn)領(lǐng)域，生產(chǎn)萎縮，經(jīng)濟(jì)衰退；折舊的提取大大低于實(shí)際水平，一部分成本變?yōu)槔麧?/p>

18、，虛增利潤又被多征稅。 2、通貨膨脹導(dǎo)致價(jià)格扭曲，破壞投資者對(duì)未來收益的預(yù)期，影響資源配置的效率，影響經(jīng)濟(jì)增長。 3、通貨膨脹使社會(huì)儲(chǔ)蓄率下降，從而使投資下降，經(jīng)濟(jì)增長率下降。 4、通貨膨脹如果演變?yōu)閻盒酝ㄘ浥蛎?，可能?dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰。二、通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)（P228）通貨膨脹稅 1、政府通過增發(fā)貨幣彌補(bǔ)財(cái)政赤字 2、政府稅收增加 通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)的大小，不同類型的國家大小不同。 27三、通貨膨脹的收入分配效應(yīng)（P228-229） 浮動(dòng)收入者和固定收入者； 債權(quán)人與債務(wù)人； 雇主與雇工； 政府與納稅人； 實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)：在通貨膨脹期間，實(shí)物資產(chǎn)的名義價(jià)值會(huì)隨通貨膨脹的變動(dòng)而升降，但升

19、降的幅度不同；金融資產(chǎn)則比較復(fù)雜，收益率固定的金融資產(chǎn)價(jià)值隨通貨膨脹率上升而下降。但這里有一個(gè)前提：即受益和受損都建立在通貨膨脹未被預(yù)期的假定之上。四、惡性通貨膨脹會(huì)危及社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度的穩(wěn)定，導(dǎo)致社會(huì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，甚至令其崩潰（P230）第三節(jié) 通貨膨脹社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)28 通貨膨脹表現(xiàn)為：總供給總需求 故治理通貨膨脹要設(shè)法降低總需求、或增加總供給一、緊縮政策（抑制需求）（一）緊縮性的財(cái)政政策（P230-231） 1、增加稅收 2、削減政府支出（包括購買性支出和轉(zhuǎn)移性支出），平衡財(cái)政預(yù)算。 3、發(fā)行公債。（二）緊縮性的貨幣政策（P231） 1、提高法定準(zhǔn)備率 2、提高再貼現(xiàn)率 3、公開市場業(yè)務(wù)操作第四節(jié)

20、 通貨膨脹的治理對(duì)策 第四節(jié) 通貨膨脹的治理對(duì)策 29二、收入政策（P231-232） 指政府在通貨膨脹期間用來限制貨幣收入水平和物價(jià)水平的經(jīng)濟(jì)政策。 理論基礎(chǔ)：成本推進(jìn)型通貨膨脹理論。 目的：力圖控制通貨膨脹而又不致引起失業(yè)增加。 主要內(nèi)容是：規(guī)定工資和物價(jià)的增長率，提出工資價(jià)格的指導(dǎo)線，實(shí)行工資物價(jià)管理；以納稅為基礎(chǔ)的收入政策。三、供給政策（P232233） 主要目的：刺激生產(chǎn)和促進(jìn)競爭，從而增加就業(yè)和社會(huì)的有效供給，平抑物價(jià)，抑制通貨膨脹。 辦法：放寬產(chǎn)業(yè)管制，刺激競爭，提高效率；減稅和改稅；嚴(yán)格控制貨幣供給，支持一切緊縮措施，使貨幣發(fā)行量與經(jīng)濟(jì)增長同步。第四節(jié) 通貨膨脹的治理對(duì)策 30

21、四、收入指數(shù)化（P232233） 是指將工資、儲(chǔ)蓄和債券的利息、租金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金和各種社會(huì)福利津貼等名義收入與消費(fèi)物價(jià)指數(shù)緊密聯(lián)系起來，使各種名義收入按物價(jià)指數(shù)滑動(dòng)或根據(jù)物價(jià)指數(shù)對(duì)各種收入進(jìn)行調(diào)整。 收入指數(shù)化，實(shí)際是尋求與通貨膨脹適應(yīng)或共處的手段： 能借此剝奪政府來自通貨膨脹的收益； 可以借以抵消或緩解物價(jià)波動(dòng)對(duì)個(gè)人收入水平的影響，克服由通貨膨脹造成的分配不公； 穩(wěn)定通貨膨脹環(huán)境下的微觀主體行為，避免出現(xiàn)搶購商品、儲(chǔ)物保值等使通貨膨脹加劇的行為第四節(jié) 通貨膨脹的治理對(duì)策 31 對(duì)于收入指數(shù)化方案，也有強(qiáng)烈的否定意見： 全面實(shí)行收入指數(shù)化會(huì)提出很高的技術(shù)性要求，因此任何政府都難以實(shí)施包羅萬

22、象的指數(shù)化政策； 收入指數(shù)化會(huì)造成工資物價(jià)的螺旋上升，進(jìn)一步加劇通貨膨脹。五、改革貨幣制度（P233）案例分析 1980年代的兩次通貨膨脹討論或思考： 1980年代的兩次通貨膨脹與近幾年的通貨膨脹有何不同？在治理政策有什么不同？32第五節(jié) 通貨緊縮 一、通貨緊縮的定義（ Deflation，P235） 1、目前國內(nèi)的幾種通貨緊縮定義： 循著界定通貨膨脹的同一思路，通貨緊縮也應(yīng)該是對(duì)物價(jià)疲軟乃至下跌的經(jīng)濟(jì)過程的概述不是偶然的、一時(shí)的，而是成為經(jīng)濟(jì)走向、趨勢(shì)的物價(jià)疲軟乃至下跌。具體是： 通貨緊縮是指物價(jià)總水平的持續(xù)下降； 通貨緊縮是指物價(jià)持續(xù)下跌，貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降，與此相伴隨的是經(jīng)濟(jì)衰退； 通貨

23、緊縮是經(jīng)濟(jì)衰退的貨幣表現(xiàn)，因而必須具有三個(gè)特征：物價(jià)持續(xù)下跌，貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降；有效需求不足，失業(yè)率高；經(jīng)濟(jì)全面衰退。 第五節(jié) 通貨緊縮 33 2、判斷的標(biāo)準(zhǔn) 通貨膨脹率是否由正轉(zhuǎn)為負(fù)，通貨膨脹率的下降是否持續(xù)了一段時(shí)間，至少是半年以上。 3、通貨緊縮的原因 貨幣因素：貨幣供應(yīng)貨幣需求； 緊縮宏觀政策的慣性、或政策失誤 有效需求不足：總需求總供給；實(shí)際增長潛在增長 生產(chǎn)能力過剩：技術(shù)進(jìn)步 + 勞動(dòng)率提高 供給相對(duì)過剩 消費(fèi)升級(jí)、消費(fèi)斷層、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)34二、幾種通貨緊縮理論 （一）費(fèi)雪的“債務(wù)通貨緊縮”理論 認(rèn)為30年代的大蕭條是緣于“負(fù)債過度” 過度負(fù)債利息企業(yè)成本費(fèi)用市場AD，企業(yè)虧損，收入

24、下降企業(yè)還債能力下降陷于債務(wù)陷阱；結(jié)果：債務(wù)危機(jī)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率下降通貨緊縮 （二）貨幣主義的理論 是貨幣原因?qū)е铝?0年代的大蕭條。 一是貨幣政策失誤，即 MsADY 二是Ms貨幣邊際收益率實(shí)物資產(chǎn)、部分金融資產(chǎn)向貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化實(shí)物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)價(jià)格下降通貨緊縮第五節(jié) 通貨緊縮 35（三）凱恩斯的通貨緊縮理論及其發(fā)展 1、凱恩斯的通貨緊縮理論有效需求不足理論。 凱恩斯通過三大基本心理規(guī)律論證市場機(jī)制作用下的消費(fèi)和投資需求不足，即有效需求不足是資本主義經(jīng)濟(jì)失業(yè)和通貨緊縮的根本原因。 凱恩斯的通貨緊縮理論具有顯明的政策含義。 2、克魯格曼的通貨緊縮理論 當(dāng)今通貨收縮不是供給過剩造成的，而是緣于社會(huì)總需求的不足如日本、中