第四講國(guó)際收支及其平衡表

1、第4講 國(guó)際收支及其平衡表經(jīng)濟(jì)學(xué)院 呂隨啟1本章概要本章概要國(guó)際收支是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下本國(guó)和外國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)的重要分析工具，它經(jīng)歷了一個(gè)從狹義向廣義發(fā)展的過(guò)程。隨著國(guó)際間經(jīng)濟(jì)交往的日益頻繁，編制國(guó)際收支平衡表成為必須。國(guó)際收支平衡表遵循特定的記帳原則，并開(kāi)設(shè)特定的記錄項(xiàng)目。雖然根據(jù)各國(guó)的不同需要國(guó)際收支平衡表稍有不同，但從結(jié)構(gòu)上來(lái)看各國(guó)都大同小異。通過(guò)對(duì)國(guó)際收支平衡表的具體項(xiàng)目的局部分析我們可以得出諸如貿(mào)易差額、經(jīng)常項(xiàng)目差額、基本差額等指標(biāo)來(lái)具體衡量某國(guó)的國(guó)際收支狀況，對(duì)國(guó)際失衡原因進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)之道。2學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握國(guó)際收支平衡表的記帳原則，能熟練記錄各筆經(jīng)濟(jì)交易并正確編制國(guó)際收支平衡表。

2、掌握國(guó)際收支平衡表的基本結(jié)構(gòu)，能對(duì)其各個(gè)組成項(xiàng)目進(jìn)行分析，深刻理解貿(mào)易差額、經(jīng)常項(xiàng)目差額、基本差額、官方結(jié)算差額、綜合差額等局部差額的含義及其產(chǎn)生原因。理解國(guó)際收支的真正平衡的含義。了解國(guó)際收支失衡的原因和分類。3一、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算（一）封閉經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入恒等式從總需求角度國(guó)民收入（Y）私人消費(fèi)（C）私人投資（I）政府購(gòu)買（G）（1）4（一）封閉經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入恒等式從總供給的角度國(guó)民收入產(chǎn)量的總和生產(chǎn)要素私人消費(fèi)（C）私人儲(chǔ)蓄（Sp）政府稅收（T）工資利息地租利潤(rùn)（2）5（一）封閉經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入恒等式當(dāng)總需求與總供給相等時(shí)達(dá)到均衡：（3）6（一）封閉經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入恒等式定義國(guó)

3、民儲(chǔ)蓄為總產(chǎn)出中不用于私人消費(fèi)和政府購(gòu)買的部分，記為S，則S由私人儲(chǔ)蓄和政府儲(chǔ)蓄構(gòu)成記政府儲(chǔ)蓄為Sr=TG，則7（一）封閉經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入恒等式與(3)式相結(jié)合，得到在封閉經(jīng)濟(jì)中，一國(guó)的總投資完全由國(guó)民儲(chǔ)蓄提供，國(guó)民儲(chǔ)蓄必須與投資相等 （4）8（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核算1. 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入恒等式國(guó)民收入私人消費(fèi)私人投資政府購(gòu)買出口（EX）包括部分進(jìn)口（IM），即從國(guó)外購(gòu)買的產(chǎn)品或服務(wù) （5）9（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核算2.經(jīng)常項(xiàng)目余額產(chǎn)品和服務(wù)的出口與進(jìn)口間的差額通常稱為經(jīng)常項(xiàng)目余額，記為 CACA=EX-IMCA0時(shí)，經(jīng)常項(xiàng)目贏余CA=0時(shí)，平衡10（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核

4、算(5)右端是用于國(guó)內(nèi)產(chǎn)出的總支出，經(jīng)常項(xiàng)目余額的變動(dòng)與產(chǎn)出、就業(yè)相聯(lián)系（5）CA=EX-IM11（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核算經(jīng)常項(xiàng)目余額可衡量國(guó)際供貸的大小和方向。經(jīng)常項(xiàng)目赤字出口收入不足以彌補(bǔ)進(jìn)口支出借外債以彌補(bǔ)赤字國(guó)家的對(duì)外凈負(fù)債增加經(jīng)常項(xiàng)目盈余時(shí)實(shí)際上在對(duì)其貿(mào)易伙伴國(guó)提供融資獲得了對(duì)某種外國(guó)資產(chǎn)未來(lái)收益的要求權(quán)對(duì)外凈資產(chǎn)增加。一國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目余額等于其對(duì)外凈資產(chǎn)的變動(dòng)。12（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核算3.經(jīng)常項(xiàng)目與儲(chǔ)蓄將(5)與（2）和(4)結(jié)合，得到：（6）13（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核算封閉經(jīng)濟(jì)下，S=I，國(guó)民儲(chǔ)蓄只能通過(guò)增加資本存量形成開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下，可通過(guò)增加資本存量或增加對(duì)外凈

5、資產(chǎn)形成國(guó)民儲(chǔ)蓄通過(guò)增加對(duì)外借款提高投資水平，即以外債支付投資所需進(jìn)口，該國(guó)出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目赤字國(guó)民儲(chǔ)蓄超過(guò)總投資的部分可被其他國(guó)家借入以增加后者的資本存量，一國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目盈利通常被稱為對(duì)外凈投資14（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核算國(guó)內(nèi)資本積累(I-S)融資導(dǎo)致的國(guó)際資本流動(dòng)國(guó)際商品與服務(wù)流動(dòng)（CA）是同一問(wèn)題的兩個(gè)方面資本總是從經(jīng)常項(xiàng)目盈利國(guó)流向赤字國(guó)，為后者國(guó)內(nèi)資本存量的增加提供融資 15（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核算由進(jìn)一步可將(2.1-6)式寫(xiě)作 或（7）(7)在私人儲(chǔ)蓄和國(guó)內(nèi)投資、經(jīng)常項(xiàng)目余額及政府儲(chǔ)蓄之間建立了聯(lián)系 16（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核算政府預(yù)算赤字 G-T一國(guó)的私人儲(chǔ)蓄可用于

6、以下三個(gè)方面國(guó)內(nèi)投資（I）購(gòu)買國(guó)外資產(chǎn)（CA）為政府債務(wù)提供融資（G-T）17（二）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入核算私人儲(chǔ)蓄經(jīng)常項(xiàng)目余額投資和政府預(yù)算赤字經(jīng)常項(xiàng)目余額（8）18二、國(guó)際收支的概念框架國(guó)際收支的定義國(guó)際收支平衡表中的交易經(jīng)濟(jì)體的居民單位計(jì)價(jià)、記帳單位和折算辦法記錄的時(shí)間復(fù)式記帳法19（一）國(guó)際收支的定義國(guó)際收支表是一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表，它系統(tǒng)地記載了在特定時(shí)期內(nèi)一經(jīng)濟(jì)體與世界其他地方(作為一個(gè)整體)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易 交易：一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)流量，它反映經(jīng)濟(jì)價(jià)值的產(chǎn)生、轉(zhuǎn)化、交換、轉(zhuǎn)移或消失，并涉及到貨物和/或金融資產(chǎn)所有權(quán)的變更，服務(wù)的提供或勞務(wù)及資本的提供。20（一）國(guó)際收支的定義國(guó)際收支記載流量數(shù)據(jù)國(guó)際

7、投資頭寸記錄存量數(shù)據(jù)21（一）國(guó)際收支的定義國(guó)際投資頭寸在一定時(shí)點(diǎn)上一經(jīng)濟(jì)體的金融資產(chǎn)或其對(duì)世界其他地方的債權(quán)存量的價(jià)值和構(gòu)成。各種交易（流量）反映匯率、物價(jià)等變化的計(jì)價(jià)變化其他調(diào)整(如不予補(bǔ)償?shù)臎](méi)收）22（二）國(guó)際收支平衡表中的交易國(guó)際收支同交易聯(lián)系在一起國(guó)際收支除包括有支付行為的交易外，還包括不付款的交易在內(nèi)，這就構(gòu)成了國(guó)際收支平衡表與對(duì)外收付記錄的根本區(qū)別。23（二）國(guó)際收支平衡表中的交易交換轉(zhuǎn)移移居其他根據(jù)推論而存在的交易債權(quán)和債務(wù)的再分類241.交換國(guó)際收支中最大量和最重要的交易一交易者向另一交易者提供一宗經(jīng)濟(jì)價(jià)值并從對(duì)方得到價(jià)值相等的回報(bào)。通常交換各方來(lái)自不同經(jīng)濟(jì)體一經(jīng)濟(jì)體向另一經(jīng)

8、濟(jì)體提供的經(jīng)濟(jì)價(jià)值包括實(shí)際資源(貨物、服務(wù)和收入)金融項(xiàng)目252.轉(zhuǎn)移一方向另一方提供了經(jīng)濟(jì)價(jià)值但并未收到對(duì)應(yīng)的、具有相等價(jià)值的補(bǔ)償物時(shí)（提供了經(jīng)濟(jì)價(jià)值但未得到補(bǔ)償物）經(jīng)常項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移放在經(jīng)常項(xiàng)目下資本項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移反映在資本項(xiàng)目下263.移居一個(gè)人把住所從一經(jīng)濟(jì)體搬遷到另一經(jīng)濟(jì)體就形成移居可移動(dòng)的有形資產(chǎn)輸入到新經(jīng)濟(jì)體不可移動(dòng)的資產(chǎn)變?yōu)樾陆?jīng)濟(jì)體對(duì)原居住經(jīng)濟(jì)體的債權(quán)移民對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體(不包括對(duì)新移居經(jīng)濟(jì)體)的債權(quán)轉(zhuǎn)化為新經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外債權(quán)債務(wù)移民對(duì)新經(jīng)濟(jì)體的債權(quán)債務(wù)不再作為其對(duì)世界其他任何經(jīng)濟(jì)體的債權(quán)債務(wù)273.移居包括在轉(zhuǎn)移項(xiàng)目下因經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土改變而向國(guó)外提供或取得實(shí)際資源和資本凈額，以及反映這種凈值轉(zhuǎn)移

9、的對(duì)應(yīng)項(xiàng)目，在國(guó)際收支平衡表中不予反映284.其他根據(jù)推論而存在的交易實(shí)際流動(dòng)并沒(méi)有發(fā)生，可根據(jù)推論確定交易的存在，在國(guó)際收支中記錄，例如：國(guó)外直接投資者的再投資一國(guó)外子公司或分支機(jī)構(gòu)的收益包括直接投資者應(yīng)得收益收益的再投資要記為直接投資的一部分，在金融帳戶的直接投資下再投資收益中應(yīng)記入一符號(hào)相反的抵消項(xiàng)目295.債權(quán)和債務(wù)的再分類國(guó)際收支平衡表中金融項(xiàng)目的分類，目的在于反映債權(quán)人或債務(wù)人的動(dòng)機(jī)，金融項(xiàng)目要根據(jù)動(dòng)機(jī)的變化進(jìn)行重新分類股票股利（證券投資）直接投資本國(guó)常住者對(duì)外國(guó)人的債權(quán)轉(zhuǎn)而置于該國(guó)政府的直接有效控制之下，產(chǎn)生非儲(chǔ)備資產(chǎn)與儲(chǔ)備資產(chǎn)之間的再分類問(wèn)題305.債權(quán)和債務(wù)的再分類實(shí)際資源和

10、金融項(xiàng)目的價(jià)值由于其他非交易原因發(fā)生變化，如計(jì)價(jià)的變化相對(duì)于其計(jì)價(jià)的貨幣而言，某一項(xiàng)目通常的交易價(jià)格可能發(fā)生變動(dòng)或相對(duì)于使用中的記帳單位而言，計(jì)價(jià)使用的貨幣的匯率發(fā)生變化31（三）經(jīng)濟(jì)體的居民單位居民：在一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有一經(jīng)濟(jì)利益中心的機(jī)構(gòu)單位就構(gòu)成該國(guó)的一個(gè)居民單位 321.一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土：一個(gè)政府所管轄的地理領(lǐng)土經(jīng)濟(jì)領(lǐng)地：天空、水域和國(guó)際水域下的大陸架(該國(guó)對(duì)該國(guó)際水域享有專有的管轄力，或在捕魚(yú)或海底能源或礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)方面享有或聲稱享有司法權(quán)力)、世界其他地方的飛地，海關(guān)控制下的自由區(qū)和離岸企業(yè)經(jīng)營(yíng)的保稅倉(cāng)庫(kù)或工廠坐落在一國(guó)地理邊界內(nèi)的外國(guó)政府或國(guó)際機(jī)構(gòu)使用的領(lǐng)土飛地不作為

11、該國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土的組成部分 332.經(jīng)濟(jì)利益中心條件：在該國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)某處住處、生產(chǎn)場(chǎng)所或其他地點(diǎn)無(wú)限期地或在長(zhǎng)期固定的時(shí)間內(nèi)從事或計(jì)劃從事大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和交易通常一年或一年以上的時(shí)間內(nèi)即可343.機(jī)構(gòu)單位一經(jīng)濟(jì)體的眾多部門是由兩大類主要機(jī)構(gòu)單位所組成家庭和組成家庭的個(gè)人法定的實(shí)體和社會(huì)實(shí)體，如公司和準(zhǔn)公司(如國(guó)外直接投資者的分支機(jī)構(gòu))，非營(yíng)利機(jī)構(gòu)和該經(jīng)濟(jì)體中的政府35(1)家庭一家庭的成員把這個(gè)國(guó)家視為并作為長(zhǎng)期居住的地方并在這個(gè)國(guó)家內(nèi)維持一個(gè)住處或一系列住處所有這個(gè)家庭的成員必須是這個(gè)國(guó)家的居民一成員不在其家庭作為居民的國(guó)家中居住，他不作為該家庭的成員一居民家庭成員離開(kāi)該經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土并在一段時(shí)間

12、后又回到家庭中來(lái)，這個(gè)人仍繼續(xù)作為居民一人在外國(guó)連續(xù)工作一年或更長(zhǎng)的時(shí)間，這個(gè)人可能就不再被視為是其居民家庭的成員。36（2）企業(yè)一企業(yè)在一國(guó)家經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土上大規(guī)模從事物資或服務(wù)的生產(chǎn)，或者擁有土地或建筑，那么這個(gè)企業(yè)被認(rèn)為具有一個(gè)經(jīng)濟(jì)中心并作為這個(gè)國(guó)家的居民單位至少擁有一個(gè)生產(chǎn)場(chǎng)所計(jì)劃無(wú)限期或在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)經(jīng)營(yíng)這一場(chǎng)所37(3)非營(yíng)利機(jī)構(gòu)和政府非營(yíng)利機(jī)構(gòu)是其具有經(jīng)濟(jì)利益的國(guó)家或經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土的居民國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行慈善或救濟(jì)活動(dòng)時(shí)，如果它在某一國(guó)維持的分支機(jī)構(gòu)或辦事處長(zhǎng)達(dá)一年或一年以上的時(shí)間，則視為其活動(dòng)所在國(guó)家的居民非營(yíng)利機(jī)構(gòu)38(3)非營(yíng)利機(jī)構(gòu)和政府作為一經(jīng)濟(jì)體的居民，各級(jí)政府機(jī)構(gòu)(所有部門、事業(yè)單位、機(jī)

13、構(gòu)、坐落在其他經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的大使館、領(lǐng)事館、軍事設(shè)施和其他政府實(shí)體）不符合企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際組織是外國(guó)政府的一部分39（四）計(jì)價(jià)、記帳單位和折算辦法計(jì)價(jià)記帳單位和折算辦法401.計(jì)價(jià)交易的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格：在自愿基礎(chǔ)上買方從賣方手中獲取某件物品而支付的貨幣金額 市場(chǎng)價(jià)格反映某種特定交易的價(jià)格，不等同于總體價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格不等同于自由市場(chǎng)價(jià)格即，不能認(rèn)為市場(chǎng)交易在純粹的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行交易雙方當(dāng)事人必須是獨(dú)立的，它們之間不存在任何聯(lián)系或關(guān)系市場(chǎng)價(jià)格可能不存在 ，利用同等條件下形成的已知市場(chǎng)價(jià)格推算需要的市場(chǎng)價(jià)格 412.記帳單位和折算辦法國(guó)際收平衡表中的價(jià)格數(shù)據(jù)，是用各種不同的貨幣或價(jià)值尺度（特

14、別提款權(quán)、歐洲貨幣單位）來(lái)表示的各國(guó)須把它們折算成單一的記帳單位以便匯總；還需要一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)或通用的記帳單位以便國(guó)際間比較422.記帳單位和折算辦法相對(duì)穩(wěn)定性為大多數(shù)資料使用者熟悉用編表國(guó)家的貨幣作為記帳單位國(guó)際貨幣基金組織把各國(guó)的報(bào)表折算為通用記帳單位將交易貨幣折算成國(guó)際收支平衡表記帳單位最為合適的匯率是交易日的市場(chǎng)匯率市場(chǎng)匯率不存在，使用最短時(shí)期內(nèi)的平均匯率多重匯率體系下，可采用單一匯率（加權(quán)平均值、適用于大多數(shù)對(duì)外交易的實(shí)際匯率）43（五）記錄的時(shí)間每一具體交易的兩筆帳目都要按同一時(shí)間記錄，從而表明交易在同一時(shí)間發(fā)生 交易時(shí)間的確定遵守權(quán)責(zé)發(fā)生制原則 所有權(quán)變更，債權(quán)和債務(wù)就會(huì)產(chǎn)生，要求交換

15、的雙方都要進(jìn)行登記所有權(quán)的變更不明顯，則根據(jù)慣例將交易雙方入帳的時(shí)間定為所有權(quán)變更時(shí)間 44（五）記錄的時(shí)間出口貨物：出口商把作為實(shí)際資產(chǎn)的貨物從帳上取消并在金融帳目記入相應(yīng)的變化進(jìn)口貨物：進(jìn)口商把作為實(shí)際資產(chǎn)的貨物在帳上登記下來(lái)并在其金融帳目下記入相應(yīng)的雙方入帳的時(shí)間應(yīng)該一致，實(shí)際中通常使用反映跨越國(guó)境或關(guān)稅關(guān)境的貨物實(shí)際運(yùn)動(dòng)的貿(mào)易數(shù)據(jù)作為貨物實(shí)際占有和所有權(quán)變更的憑證45（五）記錄的時(shí)間服務(wù)交易：在服務(wù)提供之時(shí)登記，通常與服務(wù)產(chǎn)生的日期相一致。服務(wù)費(fèi)用提前支付或推后支付，屆時(shí)應(yīng)在適當(dāng)?shù)膸羧霂だ⑹杖耄哼B續(xù)不斷地入帳，以確保資本的提供與資本的成本相一致金融產(chǎn)品：以債權(quán)人和債務(wù)人分別在其帳上

16、記下債權(quán)和債務(wù)的時(shí)間為準(zhǔn)。如果無(wú)法確定具體日期，就以債權(quán)人收到付款或其他金融債權(quán)的日期為準(zhǔn)。46（六）復(fù)式記帳法國(guó)際收支平衡表中的會(huì)計(jì)主體是一個(gè)整體的國(guó)家，與之交易的是整個(gè)外部世界 “有借必有貸，借貸必相等” ，每一筆交易都要以相同金額同時(shí)記入借方和貸方不能自動(dòng)配對(duì)的單向交易需使用“無(wú)償轉(zhuǎn)移”和“對(duì)應(yīng)項(xiàng)目”國(guó)際收支平衡表中的借方總額與貸方總額總是相等的。47（六）復(fù)式記帳法引起外匯流出的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的借方引起外匯流入的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的貸方本國(guó)的商品和勞務(wù)進(jìn)口、對(duì)外資產(chǎn)的增加和對(duì)外負(fù)債的減少記入借方；本國(guó)的商品和勞務(wù)出口、對(duì)外資產(chǎn)的減少和對(duì)外負(fù)債的增加記入貸方無(wú)償轉(zhuǎn)移和對(duì)應(yīng)項(xiàng)目，需要沖抵的是借

17、方項(xiàng)目時(shí)記入貸方，需要沖抵的是貸方項(xiàng)目時(shí)則記入借方48（六）復(fù)式記帳法影響記入借方還是貸方的只是貨幣流動(dòng)的方向引起貨幣流入本國(guó)的交易項(xiàng)目或者使本國(guó)貨幣流出減少的交易項(xiàng)目都記入貸方引起貨幣流出本國(guó)的交易項(xiàng)目或者使本國(guó)貨幣流入減少的交易項(xiàng)目都記入借方49（六）復(fù)式記帳法借方：用“表示，反映實(shí)際資產(chǎn)進(jìn)口，對(duì)外資產(chǎn)增加，對(duì)外負(fù)債減少貸方：用“”表示 ，反映實(shí)際資產(chǎn)出口，對(duì)外資產(chǎn)減少，對(duì)外負(fù)債增加50（六）復(fù)式記帳法出口商品屬于貸方；進(jìn)口商品屬于借方本國(guó)常住者為外國(guó)人提供勞務(wù)或從外國(guó)取得投資及其他收入，屬于貸方項(xiàng)目；外國(guó)人為本國(guó)常住者提供勞務(wù)或從本國(guó)取得收入，屬于借方51（六）復(fù)式記帳法本國(guó)常住者收到的國(guó)外的單方面轉(zhuǎn)移，屬貸方本國(guó)常住者對(duì)外國(guó)人的單方面轉(zhuǎn)移，屬借方本國(guó)常住者獲得外國(guó)資產(chǎn)（包括財(cái)產(chǎn)和對(duì)外國(guó)常住者的債權(quán)）屬借方外國(guó)常住者獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資，