企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制

1、 企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制 企業(yè)綜合績效評價制度財務報表用會計特有的語言描述企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況。它是企業(yè)經(jīng)理人員理解企業(yè)經(jīng)營過程及其結(jié)果的重要手段。企業(yè)經(jīng)理人員與會計專業(yè)人員不同，他們沒有必要埋頭于繁瑣復雜的具體會計事務，沒有必要精通會計的所有細枝末節(jié)。他們應該側(cè)重于理解如何去用會計（How to use Accounting），而不是如何去做會計（How to do Accounting）。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制本專題討論：從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價企業(yè)綜合績效評價企業(yè)激勵機制企業(yè)綜

2、合績效評價制度簡介和激勵機制一、從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表（1）企業(yè)的經(jīng)營管理人員負責從企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境獲得人力資源和財務資源并利用它們?yōu)槠髽I(yè)創(chuàng)造價值。企業(yè)管理人員為此制定經(jīng)營戰(zhàn)略并在企業(yè)中實施這些戰(zhàn)略。企業(yè)的財務報表總結(jié)了其業(yè)務活動的財務后果。企業(yè)會計系統(tǒng)提供了一種機制，通過這種機制，對企業(yè)的業(yè)務活動進行確認、計量，以財務報表的形式對外報告。下圖體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表的轉(zhuǎn)化過程：企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表（2） 經(jīng)營環(huán)境 經(jīng)營戰(zhàn)略 企業(yè)活動 會計環(huán)境 會計系統(tǒng) 會計政策 財務報

3、表企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表（3）從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務報表的轉(zhuǎn)化過程中，許多因素導致財務報表不能如實地反映企業(yè)經(jīng)營活動。會計用特有語言描述企業(yè)經(jīng)營活動權(quán)責發(fā)生制會計會計準則為人為操縱財務報表提供了選擇空間審計準則可能強化財務報表潛在的缺陷企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制討論：1。會計“真實”、“可靠”嗎？2。會計是“科學”，還是“藝術(shù)”，甚至是“魔術(shù)”？企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制二、從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（1） (一)企業(yè)資產(chǎn)負債表的財務管理學透視1.資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

4、的對稱性關(guān)系企業(yè)財務管理實質(zhì)上就是企業(yè)兩大結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)）的調(diào)整與協(xié)調(diào)。第一，資產(chǎn)與其來源的總量總是相等的。第二，資產(chǎn)與其來源的結(jié)構(gòu)對應關(guān)系。資產(chǎn)負債表兩邊都是按流動性強弱來確定其排列順序和結(jié)構(gòu)的。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（2）從資產(chǎn)方面看，流動性表明資產(chǎn)價值實現(xiàn)或轉(zhuǎn)移或攤銷時間的長短，而資本來源方面，流動性表明融資清欠、退還或可以使用時間的長短。第一，長期資產(chǎn)需要由長期融資來保證；第二，短期資產(chǎn)需要由短期負債來保證；第三，短期資產(chǎn)也可以由長期融資來保證。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（3）實際上，資產(chǎn)負債

5、表各個項目按流動性排列揭示了企業(yè)未來現(xiàn)金流量的數(shù)額、時間順序及其不確定性程度，隱含著企業(yè)財務風險的大小，它是對企業(yè)財務風險的揭示。這種風險在資產(chǎn)負債表的兩邊含義不同。從資產(chǎn)方面看，流動性表明資產(chǎn)價值實現(xiàn)或轉(zhuǎn)移或攤銷時間的長短，由短期資產(chǎn)到長期資產(chǎn)，其風險逐漸由小到大，而且這種風險是資產(chǎn)能否迅速實現(xiàn)和補償其價值的風險。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（4）而資本來源方面，流動性表明融資清欠、退還或可以使用時間的長短，由短期融資到長期融資，風險由大到小，而且這種風險是到期能否及時償債的風險。如果將兩者結(jié)合起來，我們可以看到：第一，如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)確實對稱，一

6、方較大的風險正好與另一方較小的風險相匹配，從而企業(yè)總體風險趨于中和。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（5）第二，企業(yè)償債風險或財務風險是否能夠消除，歸根到底取決于企業(yè)的資產(chǎn)風險能否消除或避免。只要資產(chǎn)經(jīng)營不存在問題，其價值能夠順利實現(xiàn)和補償，到期償債就沒有問題，財務風險也就隨之消失。但是，如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)本身不對稱，即使資產(chǎn)價值能夠順利實現(xiàn)和補償，財務風險也會由于企業(yè)收款期與支付期不一致而繼續(xù)存在?？梢?，財務風險存在于企業(yè)財務運作之中（資本結(jié)構(gòu)及其調(diào)整），但取決于資產(chǎn)經(jīng)營（體現(xiàn)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)）的成效和順利與否。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表

7、到企業(yè)財務績效評價（6）資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性關(guān)系表現(xiàn)為：（1）穩(wěn)定結(jié)構(gòu) 流動負債流動資產(chǎn) 長期負債這意味著：風險小，成本高（收益低）流動比率2：1的要求只有穩(wěn)定結(jié)構(gòu)能滿足。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（7）（2）中庸結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn) 流動負債這意味著：風險和成本都比較低。但是，要求企業(yè)經(jīng)營過程相當順暢，現(xiàn)金流量時間和數(shù)額匹配。（3）風險結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn) 流動負債長期資產(chǎn)這意味著：成本低（收益高），風險高。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（8）由于資產(chǎn)流動性與盈利性存在矛盾，流動性越強，盈利性越弱，因此，企業(yè)要注意在這兩者之間

8、權(quán)衡。避免將高成本的資本用于非增值甚至消耗性資產(chǎn)項目上。在一定意義上說，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的對稱性關(guān)系相當于中國會計制度改革前的資金平衡表的“三段平衡”觀點?！叭纹胶狻本哂鞋F(xiàn)實意義。當然，多少有點過于絕對化，沒有給企業(yè)提供選擇的余地。而資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)對稱性關(guān)系則不然。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（9）2。企業(yè)財務管理兩大風險：財務風險與經(jīng)營風險根據(jù)上述討論，資產(chǎn)負債表揭示： 資產(chǎn) = 資本來源 強 強流動性 弱 弱 流動性圖示企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（10） 資產(chǎn) = 資本來源 小 大風險性 風險中和 大 小

9、 風險性圖示企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（11） 資產(chǎn) = 資本來源 小 小收益性 匹配 資本成本 大 大 成本與收益圖示企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（12）（二）企業(yè)財務績效評價1.杜邦財務分析系統(tǒng)杜邦財務分析系統(tǒng)被企業(yè)經(jīng)理人員當作詳細研究企業(yè)財務報表的架構(gòu)，用以評價企業(yè)的財務績效。杜邦分析系統(tǒng)把收益表和資產(chǎn)負債表合并為兩個衡量獲利能力的綜合指標：投資報酬率（Return on Investment,ROI）和權(quán)益報酬率（ Return on Equity,ROE ）。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表

10、到企業(yè)財務績效評價（13）收 稅后利潤益 除以 銷售利潤率表 銷售收入 乘以 ROI 除以 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資 資產(chǎn)總額產(chǎn) 乘以 ROE負 負債總額 資產(chǎn)總額債 加上 除以 權(quán)益乘數(shù)表 所有者權(quán)益 所有者權(quán)益企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（14）ROE=稅后利潤/所有者權(quán)益=稅后利潤/銷售收入銷售收入/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益=銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 經(jīng)營活動 投資活動 籌資活動 獲利能力 生產(chǎn)能力 財務杠桿效應權(quán)益乘數(shù)=1/（1負債率） 財務杠桿 籌資活動企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（15）2。經(jīng)濟附加值現(xiàn)行財務會

11、計對債務資本成本和權(quán)益資本成本區(qū)別對待，前者作為費用處理，后者作為股利支付或利潤分配處理。由此導致企業(yè)可以通過調(diào)整資本結(jié)構(gòu)人為地“創(chuàng)造”利潤。經(jīng)濟附加值（Economic Value Added，EVA）由Stern Stewart公司于90年代初提出并申請專利。該指標是對企業(yè)利潤進行適當?shù)恼{(diào)整后的經(jīng)濟價值指標。用公式表示就是：EVA=EBIT-AtKw企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（16）如果EVA大于零，說明企業(yè)創(chuàng)造了價值或財富；如果EVA小于零，說明企業(yè)不僅沒有創(chuàng)造價值或財富，甚至連金融市場一般預期收益（機會收益）都無法獲得；如果EVA等于零，說明企業(yè)

12、只獲得了金融市場一般預期收益；企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（17）1997年，Jeffrey等人提出了修正的經(jīng)濟附加值（REVA）。該指標認為，企業(yè)用于創(chuàng)造利潤的資產(chǎn)價值總額既不是企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值，也不是企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)濟價值，而是其市場價值。因此，要以資產(chǎn)的市場價值為基礎(chǔ)來衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。用公式表示：REVA=EBIT-AmtKw企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（18）盡管經(jīng)濟附加值（EVA）只不過是剩余收益（RI）的一種延伸，但是，卻引入了資本成本，將會計的賬面價值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟賬面價值。修正的經(jīng)濟附加值，對經(jīng)濟附加值進

13、行進一步的調(diào)整，引入了資產(chǎn)的市場價值，反映了一種更為市場化的財富觀念。通過經(jīng)濟附加值便可以揭開企業(yè)通過調(diào)整資本結(jié)構(gòu)人為“創(chuàng)造”利潤的面紗，更為地衡量企業(yè)的經(jīng)營績效。 企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（19）20世紀80年代以來，股東價值觀念正在美國掀起了第二次浪潮，“價值管理”（Value-based Management，VBM）和股東價值分析等觀念更加深入人心。（Mayfield,1997）其中最為引人注目和應用最為廣泛的就是被美國財富（Fortune）雜志稱為“創(chuàng)造財富的真正關(guān)鍵所在”（The real key to creating wealth）的經(jīng)

14、濟附加值觀念。 企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（20）利潤是一個可以操縱的會計指標。經(jīng)濟附加值強調(diào)在計算企業(yè)利潤時，必須考慮企業(yè)所有資本的成本。按照這種觀念，許多賬面上表現(xiàn)出利潤的企業(yè)實際上是虧本經(jīng)營，經(jīng)理人正在毀滅企業(yè)財富。因此，有些企業(yè)雖然“創(chuàng)造”了巨額的利潤，但是，企業(yè)價值卻未必得到增值，相反，可能出現(xiàn)企業(yè)價值的毀滅。 企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（21）經(jīng)濟附加值強調(diào)企業(yè)資本成本，糾正會計學將權(quán)益資本視為“免費午餐”的觀念，通過把會計利潤轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟利潤，把會計賬面價值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟價值，在一定程度上彌補了財務報表的內(nèi)

15、在缺陷，消除了資本結(jié)構(gòu)不同對利潤的影響，使得不同資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)經(jīng)營績效具有可比性。利潤可能易于理解，但卻可能產(chǎn)生誤導。經(jīng)濟附加值揭開會計利潤的面紗，矯正會計利潤。只有經(jīng)濟附加值大于零，企業(yè)才創(chuàng)造了價值，否則企業(yè)在毀滅企業(yè)價值。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（22）透過經(jīng)濟附加值，人們可以判斷企業(yè)是在創(chuàng)造價值還是毀滅價值？企業(yè)經(jīng)理人是價值創(chuàng)造者還是價值毀滅者？客觀地說，經(jīng)濟附加值并不是一種財務創(chuàng)新，但是，它卻改變了企業(yè)管理行為。什么樣的績效評價指標造就什么樣的企業(yè)管理。如果改變企業(yè)績效評價制度就會改變企業(yè)管理行為。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報

16、表到企業(yè)財務績效評價（23）經(jīng)濟附加值指標促使企業(yè)經(jīng)理人對經(jīng)濟業(yè)務中發(fā)生的所有資產(chǎn)都考慮資本成本，從而促使企業(yè)經(jīng)理人直接關(guān)注與庫存、應收賬款以及機器設備有關(guān)的成本，更為謹慎地使用資產(chǎn)，快速處理不良資產(chǎn)，減少消耗性資產(chǎn)的占用量（比如美國有些企業(yè)的總裁開始更換原先使用的豪華汽車，以便減少消耗性資產(chǎn)的占用量），減少不必要的規(guī)模擴張。很多習以為常的觀念將受到徹底沖擊，規(guī)模大不再是一件值得炫耀的事情，除非經(jīng)理人的確能完全收回資本成本。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（24）有些企業(yè)采用經(jīng)濟附加值之后，股票回購事項增加了，把自由現(xiàn)金流量返還給股東，由股東自己去投資。從另一

17、個角度看，考慮資本成本之后，實際上就是把企業(yè)資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)化為另一種支出項目清單，企業(yè)經(jīng)理人可以將這些支出與其它成本進行比較和衡量。因此，采用經(jīng)濟附加值指標可以促使經(jīng)理人考慮資產(chǎn)負債表，更為關(guān)注資產(chǎn)負債表上資產(chǎn)項目的利用，而不僅僅考慮收益表。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（25）經(jīng)濟附加值能夠流行的一個原因在于它可以把會計信息轉(zhuǎn)化為非財務人員容易理解的經(jīng)濟現(xiàn)實。美國財富雜志稱經(jīng)濟附加值為“當今最熱門的財務觀念，并將越來越熱”。這對我國企業(yè)尤其上市公司的績效評價具有重要的啟迪作用。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（26）我國許多

18、國有企業(yè)熱衷于“債轉(zhuǎn)股”。的確，“債轉(zhuǎn)股”可以“立竿見影”地“扭虧為盈”，但是，如果沒有以此為契機，實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換，充其量只是實現(xiàn)了“財務解困”，而沒有真正實現(xiàn)“體制解困”。如果以經(jīng)濟附加值作為評價指標，恐怕連“財務解困”都談不上。對于上市公司而言，我國一些上市公司熱衷于“配股”，通過“配股”籌集資金歸還銀行借款，人為地“創(chuàng)造”業(yè)績。顯然，這些行為都是利用會計學上“利潤”的內(nèi)在缺陷做文章。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（27）在“經(jīng)濟附加值”指標下，所有這些人為“創(chuàng)造”利潤的行為都“原形畢露”。因此，只要我們引入經(jīng)濟附加值觀念，對于一切資本來源都考慮

19、資本成本，矯正會計“利潤”，那么，企業(yè)試圖通過調(diào)整資本結(jié)構(gòu)（如“債轉(zhuǎn)股”或“配股資金”置換債務）“創(chuàng)造”業(yè)績將“徒勞無益”，甚至“搬起石頭砸自己的腳”。對資本成本的重視可能會改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇。也許，在經(jīng)濟附加值評價制度下，企業(yè)更樂于采用債務融資。因為股權(quán)資本成本遠高于債務資本成本！企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（28）值得高興的是，我國已經(jīng)有一些管理咨詢機構(gòu)采用經(jīng)濟附加值指標對中國上市公司進行評估和排名。“這對中國證券市場把上市當作圈錢的扭曲文化，是一層有效的過濾”。余言：經(jīng)濟附加值（EVA）能否取代每股收益（EPS）企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制

20、從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（29）財務績效評價是一種結(jié)果導向的評價。通過應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和經(jīng)濟附加值等指標對利潤質(zhì)量進行分析。然而，問題在于這種結(jié)果能夠持續(xù)多久？這就涉及到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的問題。傳統(tǒng)的財務績效評價難以完整地回答這個問題。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（30）從總體上看，傳統(tǒng)的企業(yè)績效評價制度是一種基于價值基礎(chǔ)（Value-based）的績效評價。它側(cè)重于靜態(tài)的、以財務報表為基礎(chǔ)的財務業(yè)績評價。其重點在于財務指標體系的構(gòu)建。盡管在市場經(jīng)濟環(huán)境下，價值基礎(chǔ)的績效評價制度必不可少，但是，由于存在“噪音”，企業(yè)財務報表以“會計特有語言

21、”描述企業(yè)的經(jīng)營活動及其結(jié)果充其量只能說明企業(yè)“過去做得怎么樣”。同時，為了取得和維持這個“過去做得怎么樣”（短期財務業(yè)績），企業(yè)管理層可能急功近利，從而，危及企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（31）1999年6月1日，我國財政部、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、人事部、國家發(fā)展計劃委員會聯(lián)合發(fā)布了國有資本金效績評價規(guī)則和國有資本金效績評價操作細則（后者，2002年2月22日廢止）。盡管國有資本金效績評價規(guī)則采用以凈資產(chǎn)收益率為核心指標的多層次、多因素、定性分析與定量分析相結(jié)合，但是，總體上，依然以財務指標為基礎(chǔ)。國有資本金效績評價規(guī)則第四條也明確規(guī)定“其

22、評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)主要依據(jù)被評價企業(yè)年度的會計結(jié)算及財務報告資料”。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（32）如果我們將企業(yè)績效評價制度主要構(gòu)建在財務指標之上，就會鼓勵或驅(qū)使企業(yè)管理當局去人為操縱財務指標，以獲得良好的績效評價。這種操縱有時對企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展能力的損害是致命性的。例如，企業(yè)管理當局為了提高利潤指標，大幅度削減研究與開發(fā)費用、人力資源投資、環(huán)境保護支出等。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（33）這種人為操縱利潤的做法對企業(yè)的損害在短期內(nèi)不一定會顯現(xiàn)出來。企業(yè)依然可以依靠原有的技術(shù)儲備和人力資源，但是，在更遠的未來，它對

23、企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力的損害將是致命性的。以企業(yè)財務導向指標為基礎(chǔ)構(gòu)建企業(yè)績效評價指標體系的合理前提是企業(yè)經(jīng)營績效的取得不能以損害企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力為代價。然而，這是一個悖論。以企業(yè)財務導向指標為基礎(chǔ)構(gòu)建企業(yè)績效評價指標體系怎能確保企業(yè)管理當局遵守這個前提呢？企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（34）我以為造成我國當前會計信息嚴重虛假的原因固然很多，但是，與其績效評價指標過分集中在財務指標不無關(guān)系。我們可以設想，如果企業(yè)績效評價指標是多維的（財務指標只是其中的一部分），那么，企業(yè)人為操縱財務指標以謀取良好的績效評價，其效果就不大。同時，多維的績效評價指標體系，也使

24、企業(yè)管理當局人為操縱績效評價指標的交易成本和難度增大。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制討論：財務績效評價指標：催人奮進還是誘致作假？企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（35）縱觀國內(nèi)外企業(yè)發(fā)展史，為什么有的企業(yè)能夠經(jīng)受百年的風雨沉浮而久經(jīng)不衰，成為長壽企業(yè)？為什么有的企業(yè)只能是曇花一現(xiàn)的“流星企業(yè)”而不能成為“明星企業(yè)”？為什么我國一些上市公司在上市前業(yè)績優(yōu)秀，上市不久就陷入困境，甚至淪為ST族或PT族呢？難道這只是財務報表問題？所有這一切都給我們提出了一個值得深思的問題：企業(yè)可持續(xù)發(fā)展（Sustainable Development）問題。企業(yè)績效評價制度如

25、何塑造企業(yè)核心能力，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展呢？企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（36）其實，單純的財務指標僅僅告訴我們有形資產(chǎn)的故事。新信息技術(shù)的出現(xiàn)和全球市場的開放改變了許多現(xiàn)代企業(yè)基本假設。僅僅依靠有形資產(chǎn)，企業(yè)已經(jīng)難以保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢。信息時代呼喚著新的競爭驅(qū)動力。一個企業(yè)對無形資產(chǎn)開發(fā)與利用的能力已經(jīng)成為創(chuàng)造持續(xù)競爭優(yōu)勢的主要決定因素。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制從企業(yè)財務報表到企業(yè)財務績效評價（37）下面我們要討論的企業(yè)綜合績效評價制度(The Balanced Scorecard，直譯為平衡計分卡）提供了一個透視無形資產(chǎn)創(chuàng)造價值的窗口。它有助于

26、塑造企業(yè)核心能力，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制三、企業(yè)綜合績效評價企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（1）從宏觀上說，當前世界經(jīng)濟的基本特征是國際化、金融化和知識化；從微觀上說，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的基本特征是顧客化（Customer)、競爭化(Competition)和變化（Change）即3C。（一）企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境變化與傳統(tǒng)財務績效評價系統(tǒng)的缺陷1。顧客化導向從需求“量”的滿足到需求“質(zhì)”的滿足。顧客是朋友，在滿足顧客需求的同時引導顧客的消費傾向，使得顧客的消費傾向與企業(yè)未來發(fā)展方向一致。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（2）2。競爭

27、化單純的物美價廉的簡單競爭模式已經(jīng)被多層面的競爭所取代。3。變化顧客和競爭在變化，更重要的是，變化本身的性質(zhì)也在變化。變化不僅無所不在，而且還持續(xù)不斷。變化已經(jīng)成為常態(tài)。在變化的環(huán)境中，永恒的事物只有一件，那就是變化本身。在變化的環(huán)境中，傳統(tǒng)的以財務報表為基礎(chǔ)的績效評價系統(tǒng)面臨挑戰(zhàn)。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（3）傳統(tǒng)財務績效評價系統(tǒng)的缺陷：第一，基于對過去經(jīng)營數(shù)據(jù)的評價，只能獲取滯后指標。即使對于過去的行動，財務績效評價也只能評價企業(yè)經(jīng)營活動的一部分而不是全部。第二，許多對企業(yè)經(jīng)營管理有著重要影響的非財務因素難以進入財務報表并進行可靠的財務評估。第三，造成企業(yè)管理層過

28、分重視取得和維持短期財務成果，是企業(yè)管理層急功近利。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（4）由此產(chǎn)生一種超越財務的績效評價制度：企業(yè)綜合績效評價制度。其基本框架包括：財務維、顧客維、內(nèi)部業(yè)務流程維、學習與成長維等四個“戰(zhàn)略過程行為結(jié)果”一體化，財務指標與非財務指標相融合，具有“因果關(guān)系”的維度。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（5）（二）企業(yè)綜合績效評價系統(tǒng)的基本內(nèi)容1。財務維度（Financial)不同經(jīng)營階段，財務目標不同：成長階段關(guān)注銷售收入增長率、以及目標市場、顧客群體和地區(qū)銷售額增長；維持階段關(guān)注經(jīng)營收入、毛利、投資報酬率和經(jīng)濟附加值；收獲階段關(guān)注現(xiàn)

29、金流量。對于收入的增長必須進一步分析是競爭力的增強還是市場整體擴容？如果是市場整體擴容，必須研究競爭對手的情況。下圖可說明這個問題。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（6） A公司 B公司企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（7）2。顧客維度（Customer)企業(yè)靠什么持續(xù)地實現(xiàn)財務目標呢？答案只有一個：顧客！ 市場份額顧客獲得率 顧客帶來利潤 顧客留住率 顧客滿意程度企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（8）如何使顧客滿意關(guān)鍵在于企業(yè)產(chǎn)品或服務的質(zhì)量。質(zhì)量的含義是相對的。質(zhì)量由顧客認定。從這個意義上說，質(zhì)量是顧客對企業(yè)提供的產(chǎn)品所感知的優(yōu)良程度。

30、質(zhì)量具有技術(shù)層面和情感層面雙重含義。因此，要了解質(zhì)量是什么，首先要知道顧客（群體）是誰。顧客需要什么，何時需要和如何需要。質(zhì)量是制造出來的而不是檢驗出來的。企業(yè)如何持續(xù)提供顧客滿意的產(chǎn)品呢？企業(yè)內(nèi)部業(yè)務流程。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（9）3。企業(yè)內(nèi)部業(yè)務流程（Internal Business Processes) 研究開發(fā)過程確定顧客 尋找市場 確定產(chǎn)品項目 經(jīng)營過程 制造產(chǎn)品 提供產(chǎn)品 售后服務服務顧客 滿足顧客要求企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（10）（1）研究開發(fā)階段企業(yè)以顧客為導向，發(fā)現(xiàn)和培育新市場、新顧客，并兼顧現(xiàn)有顧客的目前需要和潛在

31、需要。在此基礎(chǔ)上，著手設計和開發(fā)新產(chǎn)品或服務，使產(chǎn)品或服務打入新市場，滿足顧客需要。評價指標：新產(chǎn)品在銷售額中所占的比重、專利產(chǎn)品在銷售額中所占的比重、在競爭對手之前推出產(chǎn)品的能力、比原計劃提前推出新產(chǎn)品的能力、生產(chǎn)程序的適應性、開發(fā)下一代新產(chǎn)品的時間。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（11）（2）經(jīng)營過程強調(diào)對顧客及時、有效、連續(xù)地提供產(chǎn)品或服務。時間、質(zhì)量和成本是評價指標。除了標準成本、預算控制和差異分析外，還設置經(jīng)營靈活性、生產(chǎn)周期、對顧客需求反應時間、對顧客提供產(chǎn)品多樣性、廢品率、返工率等指標。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（12）在關(guān)注處理時間和

32、處理質(zhì)量時，人們通常會忽視這些內(nèi)部業(yè)務流程的成本。傳統(tǒng)的成本會計系統(tǒng)，不能衡量每個處理流程水平上的成本。通過作業(yè)成本會計系統(tǒng)，就可以獲得衡量業(yè)務流程的指標，追蹤重要業(yè)務流程的有效性。（3）售后服務服務反應周期、人力成本、物力成本、售后服務一次成功率等評價指標。企業(yè)內(nèi)部業(yè)務流程又如何滿足顧客需求呢？靠企業(yè)的學習與創(chuàng)新。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（13）4。企業(yè)學習與成長（Learning and Growth)企業(yè)只有不斷學習才能不斷創(chuàng)新。企業(yè)學習的主體是企業(yè)員工。如何造就企業(yè)員工自覺學習的氛圍呢？員工滿意程度（員工留住率、員工意見采納百分比）員工工作能力（員工素質(zhì)、員工

33、勞動生產(chǎn)率）、員工的培訓與提升、企業(yè)內(nèi)部信息溝通能力等評價指標。其中員工滿意程度至關(guān)重要。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（14）企業(yè)可以買到一個人的時間，可以雇到一個人到指定的工作崗位，可以買到按時或按日計算的技術(shù)操作，但是，企業(yè)難以買到一個人的熱情、創(chuàng)造性和全身心的投入。企業(yè)員工只有樂業(yè)，才能愛業(yè)（崗）、敬業(yè)。在上述四個維度中，財務維度是最終目標，顧客維度是關(guān)鍵，企業(yè)內(nèi)部業(yè)務流程是基礎(chǔ)，企業(yè)學習與成長是核心。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（15）如果把可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)看成一顆果樹，那么，樹根就是企業(yè)學習與成長，樹干就是企業(yè)內(nèi)部業(yè)務流程，而樹枝就是顧客，

34、果實便是財務維度?？芍^“根深葉茂，碩果累累”。在集團公司中，不同層次應該采用不同指標。相對而言，財務指標適合公司總部，非財務指標適合基層單位。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制戰(zhàn)略目標與評價維度 財務維度 利益相關(guān)者如何看待我們 目標 評價指標顧客如何 看待我們 我們?nèi)绾胃倪M 顧客維度 戰(zhàn)略 企業(yè)內(nèi)部業(yè)務流程 目標 評價指標 目標 評價指標 企業(yè)學習與創(chuàng)新維度 目標 評價指標 我們能否持續(xù)創(chuàng)造價值企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（16）在企業(yè)經(jīng)營過程中，流程而不是企業(yè)為顧客創(chuàng)造價值。一流的流程創(chuàng)造一流的業(yè)績；一流的員工創(chuàng)造一流的流程；一流的組織創(chuàng)造一流的員工；流程優(yōu)化過程中員

35、工的作用：執(zhí)行流程和優(yōu)化流程。企業(yè)利潤的增長點：流程的創(chuàng)新與組織的創(chuàng)新。綜合績效評價制度與流程觀念不謀而合。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（17）企業(yè)績效評價系統(tǒng)及其指標的設計本身就代表著企業(yè)激勵的方向。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 激勵方向 績效評價指標 管理行為 實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標企業(yè)績效評價與激勵機制是同一個問題的兩個方面。沒有績效評價，激勵機制失去基礎(chǔ)，沒有激勵機制，績效評價形同虛設。兩者的結(jié)合才能有效實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制企業(yè)綜合績效評價（18）企業(yè)績效評價制度具有鮮明的“企業(yè)化”和“行為化”特征。需要進一步研究的問題：如何通過“實地研究”（Field Study）具體分析特定企業(yè)在特定發(fā)展階段應該設置哪些績效評價指標、各項指標的權(quán)重如何（指標體現(xiàn)了激勵的方向，權(quán)重體現(xiàn)了重要性程度）？我們還要觀察績效評價制度的實施所引起的管理行為反應及其與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的偏離情況。企業(yè)綜合績效評價制度簡介和激勵機制四、