2022年預(yù)調(diào)酒行業(yè)之三大驅(qū)動因素分析

1、2022年預(yù)調(diào)酒行業(yè)之三大驅(qū)動因素分析1、預(yù)調(diào)酒本質(zhì)預(yù)調(diào)雞尾酒指預(yù)先調(diào)配好并預(yù)包裝出售的雞尾酒產(chǎn)品（英文名為Ready-to-drink,簡稱RTD）,是一種以朗姆、伏 特加、威士忌、白蘭地等洋酒做基酒，加上橙、檸檬、蘋果 等各種果汁調(diào)配而成的低酒類飲料酒。預(yù)調(diào)雞尾酒脫胎于現(xiàn)調(diào)雞尾酒。與中國的白酒不同，國 外的烈酒如威士忌、伏特力口、朗姆酒、金酒等凈飲較少，經(jīng) 常加水，冰塊，汽水，果汁，水果等飲用，適當(dāng)降低度數(shù)， 呈現(xiàn)出不同風(fēng)味的口感?，F(xiàn)調(diào)雞尾酒就是這種混合飲品。雞尾 酒誕生于18世紀(jì)，歷史悠久，是歐美等國家普遍流行的飲用 烈酒的方式。不少雞尾酒愛好者也喜歡在家里現(xiàn)場嘗試調(diào)配 雞尾酒來飲用。預(yù)

2、調(diào)酒在我國酒類市場中屬于小眾產(chǎn)品。目前，白酒和 啤酒占據(jù)了我國酒精消費(fèi)絕大局部市場。按照中國酒業(yè)協(xié)會 數(shù)據(jù)，2021年，我國白酒行業(yè)總收入6033億元，啤酒行業(yè)總 收入預(yù)計(jì)約1600億元，而公司作為預(yù)調(diào)酒行業(yè)絕對龍頭， 2021年收入僅為22.8億元。那么預(yù)調(diào)酒行業(yè)未來開展壯大背 后的驅(qū)動因素是什么，未來行業(yè)開展空間有多大？圖21:日本選擇RTD的不同年齡段消費(fèi)者占比資料來源：三得利官網(wǎng)，國海證券研究所2.3、驅(qū)動因素之三：新場景隨著科技的進(jìn)步，智能手機(jī)的普及，020業(yè)態(tài)的開展， 現(xiàn)在的年輕消費(fèi)者可以足不出戶，到達(dá)娛樂，購物，享受美 食，社交，教育等目的，宅家時(shí)間明顯增加。預(yù)調(diào)酒比傳統(tǒng)酒類更加

3、適合居家飲酒場景。我國傳統(tǒng)的 酒精飲品，如白酒和啤酒，都是以聚飲場景為主的。但是居 家的個(gè)人飲酒時(shí)刻，酒飲的需求會更偏向個(gè)性化，易入口， 低度數(shù)，同時(shí)單價(jià)要廉價(jià)，而預(yù)調(diào)酒能夠更好的滿足上述的要 求。公司2019年以來，公司通過打造微醺“一個(gè)人的小酒”的定位，延伸了預(yù)調(diào)酒的消費(fèi)場景，迎來了新一輪成長。2.預(yù)調(diào)酒行業(yè)開展三大驅(qū)動因素驅(qū)動因素之一：新技術(shù)酒飲歷史大復(fù)盤：預(yù)調(diào)酒是新興酒種，是飲料行業(yè)技術(shù) 進(jìn)步的成果預(yù)調(diào)酒和傳統(tǒng)的酒類相比，開展的歷史要晚的多。國際 上將酒精飲料按生產(chǎn)工藝分為釀造酒、蒸鐳酒、配制酒三大 類，以白酒為代表的蒸儲酒酒精度數(shù)在28-68度之間；發(fā)酵酒 中以葡萄酒和啤酒為代表，酒

4、精度分別在8%-15%和3%-5%之 間。其中啤酒、紅酒、黃酒都屬于發(fā)酵酒。發(fā)酵酒的歷史非 常悠久，早在公元6000年前的美索不達(dá)米亞地區(qū)，蘇美爾人 就用大麥芽釀制成了原始的啤酒。人類甚至早在8000年前就 開始釀造葡萄酒。公元4世紀(jì)時(shí)，啤酒傳遍了整個(gè)北歐。約在 三千多年前，商周時(shí)代，中國人獨(dú)創(chuàng)酒曲復(fù)式發(fā)酵法，開始大 量釀制黃酒。蒸僭酒的開展歷史相對來說要晚一些。蒸鐳酒與釀造酒 相比，在制造工藝上多了 一道蒸僧工序，關(guān)健設(shè)備是蒸鏘器。 大致在公元十世紀(jì)之后，蒸僧器才逐漸普及開來。蒸館酒與 釀制酒相比，保質(zhì)期更長，同樣的酒精度體積更小，更方便了 酒的流通與貿(mào)易。隨著大航海時(shí)代的到來，蒸鐳酒在美洲

5、新 大陸也普及開來。預(yù)調(diào)酒在酒類歷史開展的長河中，出現(xiàn)的時(shí)間要晚的多。 前面提到，預(yù)調(diào)雞尾酒誕生于1980年代的英國，20世紀(jì)90 年代中期才進(jìn)入中國市場。預(yù)調(diào)酒是酒類生產(chǎn)技術(shù)和軟飲料 生產(chǎn)技術(shù)結(jié)合的跨界產(chǎn)品。而軟飲料行業(yè)是在二戰(zhàn)之后才迎來 了大開展機(jī)遇。隨著酒和軟飲料行業(yè)的技術(shù)不斷進(jìn)步，預(yù)調(diào)酒 的口感會不斷優(yōu)化。因此更多創(chuàng)新產(chǎn)品和口味是行業(yè)開展的 驅(qū)動力。軟飲料行業(yè)需要解決的技術(shù)痛點(diǎn)，包括保鮮、口感優(yōu)化、 風(fēng)味優(yōu)化、包裝本錢優(yōu)化、包裝輕量化，環(huán)?；取Ｒ园b 技術(shù)為例，飲料行業(yè)的開展非常受制于包裝技術(shù)。飲料的包 裝必須保證讓飲料穩(wěn)定保存不變質(zhì)，本錢不能太高，不能太重, 也不能易碎或者滲漏，灌

6、裝過程的殺菌消毒不能影響口感和品 質(zhì)。飲料行業(yè)的包裝從早期的玻璃瓶時(shí)代，再到金屬容器、 塑料容器、紙容器相繼出現(xiàn)，飲料包裝技術(shù)的不斷進(jìn)步，讓 飲料行業(yè)的本錢不斷降低，口感不斷優(yōu)化，外觀不斷升級， 進(jìn)一步推動了消費(fèi)需求的增長。報(bào)告來源：未來智庫）技術(shù)創(chuàng)新推動預(yù)調(diào)酒行業(yè)開展預(yù)調(diào)雞尾酒生產(chǎn)技術(shù)水平主要表達(dá)在基酒與果汁的完美 結(jié)合，以及新口味的產(chǎn)品開發(fā)，供給創(chuàng)造需求。以美國市場 為例，美國的消費(fèi)者對氣泡水的口感接受度較高，喜歡氣泡 感足的產(chǎn)品。2013年，硬蘇打水（Hard seltzers,又名HardSparkling Waters)在美國誕生。硬蘇打水(Hard Seltzers)采 用的是一種

7、全新的釀造工藝，以蔗糖替代啤酒發(fā)酵過程中的 麥芽，并且在生產(chǎn)過程中加入二氧化碳?xì)馀?，氣泡感十足?比照啤酒，具有低碳水、無萩質(zhì)等特點(diǎn)，口感更為清爽，也更 為低卡和健康。2016年開始，硬蘇打水成為RTD中增長最快 的品類，以white claw為代表的硬蘇打水品牌在美國市場快 速增長。以日本市場為例，日本預(yù)調(diào)酒市場中檸檬味的銷量占比 不斷提升，并且貢獻(xiàn)了 2018年以來的行業(yè)增量。從2010年到 2021年的11年間，日本預(yù)調(diào)酒市場的整體銷量復(fù)合增速 8.4%,到達(dá)2.75億箱，其中檸檬味預(yù)調(diào)酒的復(fù)合增速為 12.9%o其中2018年以來，檸檬味產(chǎn)品加速增長，復(fù)合增速 到達(dá)28%,而非檸檬味預(yù)

8、調(diào)酒增速為-1.4%。圖10: 2018年以來日本預(yù)調(diào)酒銷量中檸檬味的銷量貢獻(xiàn)了更多增量資料來源：三得利RTD報(bào)告,國海證券研究所以加拿大市場為例，2015年，加拿大RTD雞尾酒的品牌 主要是 Smirnoff Ice, Palm Bay 和 Mikes Hard Lemonade 等低 酒精度的，以伏特加為基酒的產(chǎn)品，但是對于專業(yè)的預(yù)調(diào)酒 鑒賞家來說，沒有更多風(fēng)味可供選擇。2016年，Georgian Bay Gin Smash誕生，由手工制作的倫敦風(fēng)味干杜松子酒制成，調(diào) 和了檸檬，酸橙，橘子和一絲薄荷，風(fēng)味層次更為復(fù)雜，清 爽，同時(shí)具有一些甜味，獲得了消費(fèi)者的認(rèn)可。此后加拿大 的RTD市場

9、口味創(chuàng)新層出不窮，銷量也快速提升，2021年已 經(jīng)超過傳統(tǒng)烈酒行業(yè)的總銷量。但是不同國家的消費(fèi)者口味偏好不同，并不能將國外的 產(chǎn)品照搬至國內(nèi)。我國消費(fèi)者對預(yù)調(diào)酒的口味需求，不同于 美國和日本市場。需要行業(yè)參與者不斷地摸索，提升產(chǎn)品的 香味、口感、色澤，提升包裝的吸引力。公司的香精香料業(yè)務(wù) 就是專注于為飲料企業(yè)研發(fā)新口味產(chǎn)品，具備堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基 礎(chǔ)。此外，對于行業(yè)進(jìn)入壁壘方面，2018年7月，中國酒業(yè) 協(xié)會發(fā)布了 T/CBJ5101預(yù)調(diào)雞尾酒團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，為預(yù)調(diào)雞 尾酒行業(yè)提供了規(guī)范的開展環(huán)境。驅(qū)動因素之二：新群體傳統(tǒng)酒類的開展歷史悠久，我國的酒文化源遠(yuǎn)流長，深 深影響了一代又一代的消費(fèi)群體。而由于酒

10、精飲料的口味粘 性高，預(yù)調(diào)酒要吸引白酒和啤酒的重度消費(fèi)者是不現(xiàn)實(shí)的，如果從沒有喝過酒，或者不喜歡和傳統(tǒng)酒的群體切入更容易。Z世代消費(fèi)者和女性那么滿足了這一條件。Z世代消費(fèi)者成長于軟飲料消費(fèi)的普及階段，更容易接 受預(yù)調(diào)酒的口味。根據(jù)天貓新品創(chuàng)新中心發(fā)布的2020果酒 創(chuàng)新趨勢報(bào)告，以預(yù)調(diào)酒為代表的低度潮飲酒主客群為18- 34歲的年輕人。出生于95年之后的Z世代消費(fèi)者，從小就接 觸到軟飲料。隨著Z世代開始逐步進(jìn)入飲酒年齡，介于軟飲 料和酒之間的預(yù)調(diào)酒迎來了快速開展的機(jī)遇。我國的軟飲料行業(yè)起步晚于歐美，日本等興旺國家。我 國軟飲料行業(yè)起步于1982年，當(dāng)時(shí)的年產(chǎn)量較小，進(jìn)入2000 年，我國軟飲料

11、行業(yè)開始進(jìn)入加速開展期，產(chǎn)量從2000的 1186萬噸,開展到2021年的18334萬噸。圖14:我國軟飲料產(chǎn)量及增速Z860LZENg9Z860LCNCOTrg9Z0060 6 6 6 O O O O O O O O O O一 CM CM ooooooooooooooooooooooooo資料來源：wind,國海證券研究所比照人均消費(fèi)數(shù)據(jù)，在1999年，我國人均碳酸飲料，果 汁飲料和乳飲料等其他飲料的消費(fèi)量分別為 3.6kg/O.8kg/3kg ,到2020年分別增長到14kg/10.8kg/28.5kg,人均整體軟飲料消費(fèi)量增長了 14倍。到 2000年之后，軟飲料行業(yè)才真正進(jìn)入普及開展階

12、段。預(yù)調(diào)酒的滿足了 Z世代消費(fèi)者的酒飲需求：1）預(yù)調(diào)酒酒精度數(shù)低且口感好，飲用方便，為酒飲入門 的絕佳選擇，也符合適度飲酒的健康化趨勢。年輕人更容易 接受融合了果汁、口感像碳酸飲料的預(yù)調(diào)酒產(chǎn)品。而且預(yù)調(diào) 酒度數(shù)較低，飲用負(fù)擔(dān)較小。2）預(yù)調(diào)酒符合年輕消費(fèi)群體的新飲酒觀：傳統(tǒng)的酒桌場 景對年輕人來說是相比照擬正式的場合，是一種壓力和負(fù)擔(dān)。 但是其實(shí)喝酒可以不是一種負(fù)擔(dān)，是一種犒賞。對Z世代消 費(fèi)群體來說，喝酒更重要是取悅自己，需要舒適飲酒，健康飲 酒。圖16:低度潮飲酒以34歲以下年輕人為主資料來源：中國年輕人低度潮飲酒Alco-pop品類文化 白皮書,國海證券研究所3）顏值即正義，預(yù)調(diào)酒包裝新穎多變。在包裝設(shè)計(jì)上, 預(yù)調(diào)酒既擁有色彩鮮明絢麗包裝，也擁有“小清新”極簡主義 色彩搭配，符合年輕人審美潮流，吸引更具個(gè)性化、愛好新 興事物的年輕消費(fèi)者。圖19:包裝盒廣告主要吸引女性，女性消費(fèi)者占比高資料來源：中國年輕人低度潮飲酒Alcopop品類文化白皮書，中華美食頻道，淘寶，國海證券研究所而且從日本的經(jīng)驗(yàn)來看，年輕消費(fèi)者的習(xí)慣會隨著年齡 增大而繼續(xù)保持。根據(jù)三得利RTD市場研究報(bào)告，2021年日 本RTD預(yù)調(diào)酒銷量2.75億箱（一箱=24*250ml,約165萬千 升左右），連續(xù)14年保持正增長。2010-2021年，日本預(yù)調(diào) 酒行業(yè)銷量復(fù)合增速到達(dá)9%。其中酒精度數(shù)超過7