《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》教學(xué)課件

1、 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述 第二節(jié) 償債能力分析 第三節(jié) 營運(yùn)能力分析 第四節(jié) 盈利能力分析 第五節(jié) 綜合能力分析 第三章 財(cái)務(wù)分析第1頁，共46頁。 一、財(cái)務(wù)分析的概念與作用 二、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容 三、財(cái)務(wù)分析的方法第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述 第2頁，共46頁。 運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行剖析和評價(jià)，以反映企業(yè)經(jīng)營過程中的利弊得失及未來發(fā)展前景，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)分析的概念第3頁，共46頁。財(cái)務(wù)分析的作用是評價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)是實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段是實(shí)施正確投資決策的重要步驟第4頁，共46頁。財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容償債能力分析營運(yùn)能力

2、分析盈利能力分析財(cái)務(wù)綜合分析第5頁，共46頁。財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析方法趨勢分析法因素分析法比率分析法財(cái)務(wù)指標(biāo)比較報(bào)表構(gòu)成比較財(cái)務(wù)報(bào)表比較結(jié)構(gòu)比率相關(guān)比率效率比率第6頁，共46頁。效率比率反映投入產(chǎn)出等效益狀況成本利潤率，銷售利潤率等結(jié)構(gòu)比率反映部分與總體的關(guān)系=某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額/總體數(shù)額相關(guān)比率反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各種相互關(guān)系流動(dòng)比率，資金周轉(zhuǎn)率等比率分析法第7頁，共46頁。比率分析法的要求對比項(xiàng)目要相關(guān)對比口徑要一致衡量標(biāo)準(zhǔn)要科學(xué)比率分析法第8頁，共46頁。通過逐步分解來確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對某一綜合性指標(biāo)的影響程度的分析方法。又叫連環(huán)替代法。因素分析法第9頁，共46頁。因素分析法的要求因素分

3、解的關(guān)聯(lián)性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性計(jì)算結(jié)果的假定性因素分析法第10頁，共46頁。由一個(gè)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，比較各期有關(guān)項(xiàng)目的金額，以揭示財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況增減變化及趨勢。 重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較會(huì)計(jì)報(bào)表的比較會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較定基動(dòng)態(tài)比較環(huán)比動(dòng)態(tài)比較趨勢分析法第11頁，共46頁。第二節(jié) 償債能力分析短期償債能力的衡量指標(biāo)流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率長期償債能力的衡量指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率已獲利息倍數(shù)第12頁，共46頁。流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債評判標(biāo)準(zhǔn)：2：1的比例較適宜。 表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。問題：需進(jìn)一

4、步分析流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成項(xiàng)目應(yīng)盡可能維持在不使貨幣資金閑置的水平不同的企業(yè)及同一企業(yè)不同時(shí)期評判標(biāo)準(zhǔn)會(huì)有不同短期償債能力的衡量指標(biāo)第13頁，共46頁。短期償債能力的衡量指標(biāo)速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-（存貨+待攤費(fèi)用+待處 理流動(dòng)資產(chǎn)損失等變現(xiàn)能力較差 且不穩(wěn)定的項(xiàng)目）評判標(biāo)準(zhǔn)：1：1較合適。應(yīng)同時(shí)考慮應(yīng)收帳款等指標(biāo)。應(yīng)收帳款多的企業(yè)，應(yīng)保持較高的比例。不同的行業(yè)該指標(biāo)不同，如零售店，由于大量采用現(xiàn)金銷售，應(yīng)收帳款較少，可大大小于1。第14頁，共46頁。短期償債能力的衡量指標(biāo)現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金+短期投資）/流動(dòng)負(fù)債反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。評判標(biāo)準(zhǔn)：20%以上為佳。適用

5、于應(yīng)收帳款和存貨的變現(xiàn)都存在問題的企業(yè)，一般表明最壞情況下對短期債務(wù)的應(yīng)付能力。第15頁，共46頁。短期償債能力的衡量指標(biāo)其他衡量變現(xiàn)能力的指標(biāo) 營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債反映企業(yè)有償付流動(dòng)負(fù)債的能力。營運(yùn)資本不是越多越好，應(yīng)保持適當(dāng)比例。過多，說明企業(yè)利用資金擴(kuò)大經(jīng)營利潤的潛力沒有充分發(fā)揮，失去了擴(kuò)大經(jīng)營獲取更多利潤的機(jī)會(huì)。第16頁，共46頁。短期償債能力的衡量指標(biāo)其他衡量變現(xiàn)能力的指標(biāo) 現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期債務(wù)之比 =現(xiàn)金凈流量/（流動(dòng)負(fù)債+當(dāng)年到期的長期負(fù)債）反映用每年的現(xiàn)金凈流量償還當(dāng)年到期債務(wù)的能力。第17頁，共46頁。短期償債能力的衡量指標(biāo)其他衡量變現(xiàn)能力的指標(biāo) 財(cái)務(wù)報(bào)表資料外的變現(xiàn)

6、能力因素未使用的銀行貸款限額準(zhǔn)備很快出售的長期資產(chǎn)償債能力的聲譽(yù)未做記錄的或有負(fù)債為他人擔(dān)保的項(xiàng)目第18頁，共46頁。資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額/資產(chǎn)總額評判標(biāo)準(zhǔn)： 一般為40-60%債權(quán)人要求資產(chǎn)負(fù)債率要低，越低表明債權(quán)越安全。所有者要求提高資產(chǎn)負(fù)債率，以充分利用財(cái)務(wù)杠桿。長期償債能力分析第19頁，共46頁。有形資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額其中有形資產(chǎn)總額=資產(chǎn)總額-（無形資產(chǎn)+待攤費(fèi)用+待處理財(cái)產(chǎn)損失）相對于資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)而言更加穩(wěn)健。長期償債能力分析第20頁，共46頁。長期償債能力分析產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額/所有者權(quán)益是衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是否安全有利的重要指標(biāo)。表明債權(quán)人提供的資本與所有

7、者提供資本的相對關(guān)系，即債權(quán)人投入的資本受所有者權(quán)益保障的程度。評判標(biāo)準(zhǔn)：一般為1：1，100%以下時(shí)有償債能力。第21頁，共46頁。長期償債能力分析有形凈值負(fù)債率=負(fù)債總額/有形凈值總額其中有形凈值=所有者權(quán)益-無形資產(chǎn) =有形資產(chǎn)總額-負(fù)債總額該指標(biāo)更謹(jǐn)慎反映企業(yè)在清算時(shí)債權(quán)人投入的資本對所有者權(quán)益的保障程度。該比率越低越好。第22頁，共46頁。已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用 =（凈收益+利息費(fèi)用+所得稅）/利息費(fèi)用衡量企業(yè)支付利息的能力，獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度評判標(biāo)準(zhǔn)：大于1，越高越好。長期償債能力分析第23頁，共46頁。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)

8、周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第三節(jié) 營運(yùn)能力分析第24頁，共46頁。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣、折讓與退回應(yīng)收帳款平均余額=（期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）/2應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率第25頁，共46頁。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收帳期） =計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) =計(jì)算期天數(shù) *應(yīng)收帳款平均余額/賒銷收入凈額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率第26頁，共46頁。評判標(biāo)準(zhǔn)：與企業(yè)前期，行業(yè)平均水平或類似企業(yè)相比較來判斷。一定時(shí)期年周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：企業(yè)收帳迅速，信用銷售管理嚴(yán)格應(yīng)收帳款流動(dòng)性強(qiáng)，從而增強(qiáng)企業(yè)短

9、期償債能力減少收帳費(fèi)用和壞帳損失評價(jià)客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率第27頁，共46頁。存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） =銷貨成本/存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =計(jì)算期天數(shù)*存貨平均余額/銷貨成本一般而言，該指標(biāo)越快，說明存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)營效率越高。存貨周轉(zhuǎn)率第28頁，共46頁。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =計(jì)算期天數(shù)*流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第29頁，共46頁。評判標(biāo)準(zhǔn)：在一定時(shí)

10、期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第30頁，共46頁。營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率 =年銷售收入/平均營運(yùn)資本沒有衡量的通用標(biāo)準(zhǔn)，只有與縱向、橫向比較才有意義。該指標(biāo)過低則營運(yùn)資本使用率低，表明銷售不足，有潛力可挖，過高則表明資本不足，業(yè)務(wù)規(guī)模過大，處在資本周轉(zhuǎn)不靈，特別是清償債務(wù)危機(jī)中。第31頁，共46頁。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值=（年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值）/2評判標(biāo)準(zhǔn)：高說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理，利用效率高。第32頁，共46頁?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均

11、總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2衡量企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第33頁，共46頁。第四節(jié) 盈利能力分析企業(yè)盈利能力的一般分析銷售利潤率 成本利潤率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 自有資金利潤率第34頁，共46頁。毛利率 =（銷售收入-銷售成本）/銷售收入 =銷售毛利/銷售收入經(jīng)營利潤率=產(chǎn)品銷售利潤/銷售收入營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/銷售收入銷售總利潤率=利潤總額/銷售收入銷售凈利率=凈利潤/銷售收入反映每一元銷售收入帶來利潤的程度，指標(biāo)越高，表明企業(yè)收益水平越高，獲利能力越好。銷售利潤率第35頁，共46頁。銷售成本毛利率=銷售毛利/銷售成本經(jīng)營成本利潤率=經(jīng)營利潤/經(jīng)營成本 =產(chǎn)品銷售利潤/

12、（銷售成本+銷售稅金及附加+銷售費(fèi)用）營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)成本 =營業(yè)利潤/ （經(jīng)營成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+其他業(yè)務(wù)成本）稅前成本利潤率 =利潤總額/稅前成本 =利潤總額/（營業(yè)成本+營業(yè)外支出）稅后成本凈利率 =凈利潤/稅后成本 =凈利潤/（稅前成本+所得稅）成本利潤率第36頁，共46頁。 總資產(chǎn)報(bào)酬率 =息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額息稅前利潤=（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn)）/2反映企業(yè)占用資產(chǎn)的利用效率。該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好效果?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率第37頁，共46頁。自有資金利潤率=凈利潤/

13、平均所有者權(quán)益反映企業(yè)自有資金的投資收益水平資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益第38頁，共46頁。股份公司獲利能力衡量指標(biāo)凈值報(bào)酬率=稅后凈利/平均股東權(quán)益反映股東權(quán)益的收益水平普通股每股盈余 =（稅后凈利-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)反映每一股份的獲利水平 每股盈余與市價(jià)比率（市盈率） =每股盈余/股票市場價(jià)格反映普通股股票當(dāng)期盈余與市場價(jià)格的關(guān)系每股股利 =股利總額/流通股股數(shù)價(jià)格與收益比率 =普通股每股市價(jià)/普通股每股收益額判斷股票市價(jià)是否具有吸引力第39頁，共46頁。股份公司獲利能力衡量指標(biāo)股利分派率=普通股每股股利/普通股每股收益額反映股利在凈利潤中所占比重普通股每

14、股帳面價(jià)值 =普通股權(quán)益/發(fā)行在外的普通股股數(shù) 收益對優(yōu)先股的保障倍數(shù) =（凈利潤+利息費(fèi)用+所得稅） （利息費(fèi)用+優(yōu)先股股利）股東權(quán)益比率 =股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額負(fù)債對股東權(quán)益比率 =負(fù)債總額/股東權(quán)益總額第40頁，共46頁。社會(huì)貢獻(xiàn)率 =社會(huì)貢獻(xiàn)總額/平均資產(chǎn)總額社會(huì)貢獻(xiàn)總額包括：工資獎(jiǎng)金津貼勞動(dòng)退休統(tǒng)籌及其他社會(huì)福利支出利息支出凈額應(yīng)交或已交的各項(xiàng)稅金社會(huì)積累率 =上繳國家財(cái)政總額/企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額上繳國家財(cái)政總額包括企業(yè)依法向各級財(cái)政繳納的各項(xiàng)稅款社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析第41頁，共46頁。財(cái)務(wù)綜合分析將企業(yè)營運(yùn)能力、償債能力和盈利能力等方面的分析綜合起來，全面地對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況進(jìn)行分析，從而對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益作出較為準(zhǔn)確的評價(jià)。分析方法杜邦財(cái)務(wù)分析體系法沃爾比重分析法第五節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析第42頁，共46頁。自有資金利潤率=總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)總額/