2021年我國(guó)小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告_第1頁
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文檔簡(jiǎn)介

1、2013 年我國(guó)小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告第一章 小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況及融資需求變遷2012 年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣程度下降,外需減少,成本上升,效益下降,小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)受到了較大沖擊。 調(diào)查發(fā)現(xiàn), 小微企業(yè)正在探索和實(shí)踐可行的轉(zhuǎn)型升級(jí)之路,也衍生了新的融資需求。一、近六成企業(yè)利潤(rùn)持平或下滑整體需求平淡,營(yíng)收增長(zhǎng)艱難。調(diào)查顯示,與上年同期相比,僅有6.9% 的企業(yè)訂單大幅增長(zhǎng),訂單持平的小微企業(yè)占比 36.7% , 20% 的企業(yè)出現(xiàn)了訂單下滑; 53.3% 的企業(yè)維持原產(chǎn)量, 12%的企業(yè)產(chǎn)量有所下降。 企業(yè)銷售情況總體平淡, 37.4% 的企業(yè)銷量維持之前的水平, 17.9% 的企業(yè)銷量下降。 營(yíng)業(yè)收入

2、方面, 41.3% 的企業(yè)營(yíng)收略有增長(zhǎng), 30.5% 的企業(yè)持平,出現(xiàn)下降的企業(yè)占比21.5%。 1-1 26之年小微企業(yè)產(chǎn)鞘雙產(chǎn)*J年,客口捫:心! A4 wnflttc immoiMin J54 D- JCRi 9i: 4上也成二季電3上魚昆屈槌比 1 - ? 2012璋小陽慶獨(dú)攻入贄曾i-國(guó)心年片三事亶身上年用堤始囊三成企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。相對(duì)于營(yíng)收的緩慢增長(zhǎng),企業(yè)凈利潤(rùn)的表現(xiàn)更差強(qiáng) 人意。調(diào)查顯示,與上年同期相比,42.3%的企業(yè)利潤(rùn)小幅增加,26.9%的企業(yè) 利潤(rùn)持平,30.8%的企業(yè)利潤(rùn)下降。企業(yè)庫存增加,集中在批發(fā)零售環(huán)節(jié)。由于需求不振,企業(yè)庫存水平有所增長(zhǎng),批發(fā)零售環(huán)節(jié)體現(xiàn)得最為

3、明顯。 調(diào)查顯示零售業(yè)庫存上漲企業(yè)比例為 50.6%,批發(fā)業(yè)庫存上漲企業(yè)比例為 49.1% ,遠(yuǎn)高 于平均水平。零售環(huán)節(jié)庫存量增加,令生產(chǎn)企業(yè)形成應(yīng)收賬款,也是造成企業(yè)營(yíng) 收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)不同步的原因之一。rnrni-3年沙的企虻中利春*此11 2012白r,千國(guó)九卜%叫爐丐L、中部地區(qū)用工和資金成本上升問題反映最為集中成本大幅上升、產(chǎn)品價(jià)格難以提高是小微企業(yè)面臨的重要經(jīng)營(yíng)約束。46.4%的企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格略有提升,45.1%的企業(yè)維持原來的產(chǎn)品價(jià)格水平不變,8.5%的企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下降。與此同時(shí),58.6%的企業(yè)與去年同期相比成本增加,37.9%的企業(yè)持平,成本下降的企業(yè)僅占3.5% o參訪企業(yè)認(rèn)為

4、其在經(jīng)營(yíng)中遇到的前三位的問題都與成本上升有關(guān),分別是勞動(dòng)力成本、原材料成本以及資金成本的上升:三:骸工羊而三手霍,與士羊合夾怛比SS 1-5大用耳學(xué) 3口璃點(diǎn)t)心I A和黃力之)大喙:SE 和iUF)掂!期立界Ifl三,康寧上年屬相比成本上升存在行業(yè)差異和地域差異, 東北地區(qū)和中部地中部地區(qū)勞動(dòng)力、資金成本問題反映最為區(qū)反映成本上升的集中。在參訪企業(yè)中,49.9%的企業(yè)反映 遇到過員工不穩(wěn)定的情況,成本上升存在行業(yè)差異和地域性差異。從資金成本來 看,批發(fā)、零售企業(yè)出現(xiàn)資金成本上升的從資金成本看,批發(fā)、零售企業(yè)出現(xiàn)資 金成本上升的比例(70.7%、67.1%)高于工業(yè)制造業(yè)(58.7%)。地域

5、性方面,東北地區(qū)和中部地區(qū)反映成本上升的小微企業(yè)比例是最高的,東部、 西部地區(qū)比例則相對(duì)較低。對(duì)于勞動(dòng)力成本上升反映最為集中在中部地區(qū);各地 區(qū)原材料成本上升程度相近,相對(duì)比例較高的區(qū)域是東北地區(qū); 資金成本上升則 是東北、中部地區(qū)比例更高,東部地區(qū)的資金成本上升企業(yè)的比例最低。隨著勞 動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向中部地區(qū)快速轉(zhuǎn)移, 帶動(dòng)了勞動(dòng)力和資金需求,使得中部地區(qū)勞 動(dòng)力成本和資金成本出現(xiàn)普遍上升的情況。a 1-7 不同地域小制企業(yè)用工或本上升情況I:企史在,近一年敷籍窖it程中書史的常/匯:齊也在盤出一年的數(shù)骨計(jì)根中可到的情況BS 1 -9 不同蛾境小冽企業(yè)貫童成本上升雙注:走上盒盤說一年的羥管三程

6、中遇犯附僚配成本的上升帶來的是企業(yè)資金需求的上升。 根據(jù)百度公司提供的數(shù)據(jù),全國(guó) 31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市與小微金融有關(guān)的 100個(gè)關(guān)鍵詞在2011年和2012 年的搜索量中,“小額貸款”排名第一。進(jìn)一步以2011年1月的數(shù)據(jù)為基準(zhǔn), 以“每月的搜索量/2011年1月的搜索量”為變量,進(jìn)行月度數(shù)據(jù)序列分析, 可以發(fā)現(xiàn),搜索量基本呈現(xiàn)上升趨勢(shì),在 2012年7月達(dá)到高點(diǎn),反映出“小 額貸款”的社會(huì)關(guān)注度比較高,這或許從一個(gè)側(cè)面反映出“小額貸款”的社會(huì)需 求較為強(qiáng)烈。國(guó)去17。至國(guó)“小修白安”彥賽月度西旗厚刊z .z x z Z Z X / z z / /- 皇國(guó)小科貸款”埴簞月度觸患早卅1需輩罩

7、再度咨町減稅是小微企業(yè)最希望的政府舉措。調(diào)查顯示,六成企業(yè)認(rèn)為減稅能夠促進(jìn) 小微企業(yè)發(fā)展,比例最高;四成企業(yè)希望政府在市場(chǎng)開拓方面提供幫助;36.6%的 企業(yè)希望得到融資方面的協(xié)助。小微企it至認(rèn)把對(duì)企立科利的政府洋相當(dāng)r不 ? 4姓.因% 冬鵬立福*乎itxjz三、轉(zhuǎn)型升級(jí)成為小微企業(yè)主流做法在需求增長(zhǎng)放緩、成本持續(xù)上漲的情況之下,小微企業(yè)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇,一些 效率低的企業(yè)遇到經(jīng)營(yíng)困境。調(diào)查顯示,在2012年內(nèi),14%的企業(yè)考慮過裁員, 15%的企業(yè)考慮過暫停生產(chǎn)線。片 r,:.占-“ * 一 口* j =髀號(hào)主口備.更多的企業(yè)選擇主動(dòng)進(jìn)行調(diào)整,即致力于企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)或者進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)。26%的

8、企業(yè)提升了產(chǎn)品質(zhì)量,14.3%的企業(yè)進(jìn)行設(shè)備升級(jí)和技術(shù)改造,7.2% 的企業(yè)設(shè)立自主品牌。另外有15%的企業(yè)通過向上下游延伸拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條,還 有少量企業(yè)通過轉(zhuǎn)移到中西部地區(qū)以降低成本。印界1T3小崛介址轉(zhuǎn)覆丹重府隔(%)21.3%的企業(yè)表示希望進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)。 在目標(biāo)行業(yè)中,商業(yè)貿(mào)易領(lǐng)域得到的 關(guān)注最多,占到14.55%,其次是房地產(chǎn)開發(fā)、農(nóng)林牧漁和旅游酒店餐飲,而私 募股權(quán)基金(0.9%)、機(jī)器制造(2.8%)、生物醫(yī)藥(2.8%)、交通運(yùn)輸(2.8%) 等領(lǐng)域受到的關(guān)注較少??梢钥闯觯?進(jìn)入門檻低、所需專業(yè)知識(shí)少的產(chǎn)業(yè)更受到 小微企業(yè)主的青睞。闡等1-14 申楹企業(yè)至產(chǎn)斐精限0% 包淺10a

9、lit四、四成外貿(mào)企業(yè)認(rèn)為渠道拓展投入較高是開展內(nèi)銷的主要困難外貿(mào)企業(yè)困境較為嚴(yán)重。由于外貿(mào)行業(yè)企業(yè)多屬于加工、制造等勞動(dòng)密集型, 成本上升帶來的壓力相對(duì)于非外貿(mào)企業(yè)更加明顯。調(diào)研結(jié)果顯示,有外貿(mào)業(yè)務(wù)的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況與無外貿(mào)業(yè)務(wù)企業(yè)大體相當(dāng),但無外貿(mào)業(yè)務(wù)的企業(yè)成本上升的 壓力更加明顯。68%的有外貿(mào)業(yè)務(wù)的企業(yè)認(rèn)為去年的支出有所增加,而無外貿(mào)企 業(yè)中只有57.3%作此判斷。調(diào)查顯示,5.8%的外貿(mào)企業(yè)在2012年內(nèi)進(jìn)行了裁 員,近一成的外貿(mào)企業(yè)暫停生產(chǎn)或主動(dòng)減少業(yè)務(wù),普遍高于非外貿(mào)企業(yè)。大“tirn不呵rtjfc 評(píng)手 :LRa-由肓尾二月羊大增曬工(Kt 17 外ST企業(yè)UHE外用企業(yè)手剎困

10、對(duì)比1 %)外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)意愿更強(qiáng)。25.6%的外貿(mào)企業(yè)考慮了進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,24.8% 的外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級(jí),是非外貿(mào)企業(yè)水平的兩倍。大量外貿(mào)企業(yè)開始發(fā)展國(guó) 內(nèi)市場(chǎng),減少外銷比例,停止貼牌加工服務(wù),設(shè)立自主品牌。調(diào)查顯示30.6%的 外貿(mào)企業(yè)增加了內(nèi)銷比例,15.7%的外貿(mào)企業(yè)設(shè)立了自主品牌。1-18外置僮“整苣網(wǎng)UI與劈型升西(% )外房企業(yè)企業(yè)主苴一年書才/我甘安實(shí)踐所殳曾才指回看11。 外西企及外哂轉(zhuǎn)內(nèi)造,.-設(shè)立自支品X國(guó)羽內(nèi)揖二慟雖然出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷能夠消耗部分過剩的產(chǎn)能, 降低對(duì)外需的依賴,然而轉(zhuǎn)內(nèi)銷 之后企業(yè)也會(huì)面臨其他方面的問題,例如不再享受稅收優(yōu)惠等。調(diào)查顯示, 外貿(mào) 企業(yè)最為

11、關(guān)心的是內(nèi)銷拓展渠道需要更高的要求, 其次是內(nèi)銷回款難度大。這些 問題都是企業(yè)制定轉(zhuǎn)內(nèi)銷決策時(shí)需要考慮的。:口北士:追晌刃毛亡.工沌三有工:拒入中參同需1-20外苗企業(yè)轉(zhuǎn)內(nèi)梢面位的南糧內(nèi)酹回疔如翦整人看一期者悵/由首?德增號(hào)Srit內(nèi),中,a可上 陣交善5?丁變五廣.*-植 期的C的品博創(chuàng)斷重力尊掣比總HSFaA常且*工戶拚晝尼廣-F中鋁,或內(nèi)密城二省uxi;二朝上信修的空片內(nèi)螞花崎蛭宜筌殳慧塞,后戰(zhàn)馬超旗大多在對(duì)百度公司一些小微企業(yè)客戶的調(diào)研中了解到, 從外貿(mào)轉(zhuǎn)到內(nèi)銷的小微企 業(yè)在認(rèn)識(shí)到傳統(tǒng)市場(chǎng)渠道拓展模式周期長(zhǎng)、投入大、品牌劣勢(shì)短期無法彌補(bǔ)的現(xiàn) 實(shí)之后,也在逐步借助“投入小、見效快”的網(wǎng)絡(luò)

12、營(yíng)銷尤其是搜索引擎營(yíng)銷開拓 內(nèi)需市場(chǎng),一定程度上避開了傳統(tǒng)渠道的風(fēng)險(xiǎn)。 在搜索引擎平臺(tái)上國(guó)內(nèi)大型企業(yè) 的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)被弱化,小微企業(yè)能更平等地獲取市場(chǎng)機(jī)會(huì)。五、小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)引發(fā)新的融資需求從金融角度來看,小微企業(yè)的融資需求在轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中呈現(xiàn)出與穩(wěn)定經(jīng)營(yíng) 階段顯著不同的特征。建立并發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)階段特殊融資需求相匹配的金融服 務(wù)體系與創(chuàng)新型金融業(yè)務(wù)模式,對(duì)于保障小微企業(yè)順利完成轉(zhuǎn)型升級(jí)目標(biāo)、 找到 良性成長(zhǎng)的可持續(xù)道路具有至關(guān)重要的作用。(一)小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)涵及具體形式轉(zhuǎn)型升級(jí)分為轉(zhuǎn)型和升級(jí),轉(zhuǎn)型是改變企業(yè)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略,轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)或者市場(chǎng); 升級(jí)則意味著從低效率生產(chǎn)轉(zhuǎn)向高效率生產(chǎn),

13、 或者從生產(chǎn)低附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)向高附 加值產(chǎn)品,也就是生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備的創(chuàng)新與升級(jí)。小微型企業(yè)主要分布在制造業(yè)等勞動(dòng)密集型行業(yè), 勞動(dòng)密集型企業(yè)是目前轉(zhuǎn)型升級(jí)意愿最強(qiáng)的企業(yè)群體。結(jié)合轉(zhuǎn)型升級(jí)理論和現(xiàn)實(shí)中的成功實(shí)踐經(jīng)驗(yàn), 勞動(dòng) 密集型小微企業(yè)可行的轉(zhuǎn)型升級(jí)具體形式主要有六種:(二)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中融資需求的變化及建議傳統(tǒng)的小微企業(yè)融資需求體現(xiàn)了 “短、小、急、頻”的典型特征,而在轉(zhuǎn)型 升級(jí)階段,不同的轉(zhuǎn)型升級(jí)路徑對(duì)融資金額、期限、條件等提出了不同的要求, 綜合來看小微企業(yè)的融資需求狀況有了顯著變化。概括來說,轉(zhuǎn)型升級(jí)階段中, 小微企業(yè)融資的期限變長(zhǎng),金額變大,風(fēng)險(xiǎn)變高,抵押擔(dān)保品更少、質(zhì)量更低, 同時(shí)金

14、融服務(wù)需求從單一化轉(zhuǎn)向綜合化、一體化。相應(yīng)的,為了更好地對(duì)接已變遷的融資需求,金融機(jī)構(gòu)必須有針對(duì)性地配置金融產(chǎn)品或者開展金融創(chuàng)新。1、希望得到長(zhǎng)期資金支持一般來說,小微企業(yè)的融資目的主要是獲取流動(dòng)資金,因此小額、短期的貸 款在穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)階段的小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中通常占據(jù)最大比例。然而,在轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中,小微企業(yè)需要期限更長(zhǎng)、金額更大的資金支持。首先,無論是改造技術(shù) 還是更新設(shè)備,甚至包括典型的跨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型模式一一從勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)退出, 進(jìn)入資本密集型產(chǎn)業(yè),都需要大額資金做支持,往常以補(bǔ)充小微企業(yè)流動(dòng)性為目 的的資金供給規(guī)模顯然是杯水車薪。其次, 在產(chǎn)品升級(jí)的過程中,從最開始增加 研發(fā)投入,到新產(chǎn)品

15、的生產(chǎn),再到開拓渠道,到最后完成銷售獲得銷售收入,是 一個(gè)漫長(zhǎng)的過程,因此需要期限較長(zhǎng)的貸款與該過程匹配; 不僅如此,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換、 生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移等戰(zhàn)略同樣需要穩(wěn)定的長(zhǎng)期信貸資金。2、抵押方式創(chuàng)新、融資租賃、供應(yīng)鏈金融等創(chuàng)新方式更快推進(jìn)企業(yè)選擇不同的轉(zhuǎn)型升級(jí)路徑,將會(huì)出現(xiàn)差異化的經(jīng)營(yíng)狀況,而相應(yīng)的金融 創(chuàng)新與服務(wù)機(jī)會(huì)則蘊(yùn)含其中。第一,小微企業(yè)可以使用創(chuàng)新型抵押方式解決在轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中遇到的問題。外貿(mào)型小微企業(yè)在從產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)向內(nèi)銷的過程中,由于銷售方式的不同, 可能出現(xiàn)大量產(chǎn)品壓倉、存貨量增加的狀況,令企業(yè)的資金面吃緊。 通過采用存貨抵押貸款, 不僅能幫助企業(yè)解決存貨積壓帶來巨大資金占用壓力的問題、

16、 獲得流動(dòng)性,還可以為企業(yè)迅速打開國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供強(qiáng)有力的資金援助。除存貨抵押外,無形資產(chǎn)抵押也可發(fā)揮重要作用。 多數(shù)小微企業(yè)選擇提升技術(shù)能力、 提高產(chǎn)品質(zhì)量作為轉(zhuǎn)型升級(jí)的路徑, 同時(shí)也有為數(shù)不少的企業(yè)選擇轉(zhuǎn)移到“輕資產(chǎn)”的高新科技型企業(yè)。 這些企業(yè)所掌握的核心資產(chǎn)即是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、 技術(shù)專利權(quán)等無形資產(chǎn)。因此, 針對(duì)小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中形成的技術(shù)與科技成果進(jìn)行無形資產(chǎn)融資產(chǎn)品創(chuàng)新, 不僅能夠打破傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款模式, 為企業(yè)開辟新的融資來源,還能夠推進(jìn)專利技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化,促進(jìn)企業(yè)的快速健康成長(zhǎng)。第二, 在機(jī)器設(shè)備升級(jí)的過程中, 為了避免置辦設(shè)備所需要的一次性大額支出給企業(yè)帶來壓力, 希望能采取

17、融資租賃的形式先行使用固定資產(chǎn), 而把置辦費(fèi)用平攤到未來的較長(zhǎng)期限內(nèi), 從而平滑企業(yè)的支出, 避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生較大波動(dòng)。第三, 在實(shí)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略時(shí),企業(yè)從自身熟悉的領(lǐng)域轉(zhuǎn)向所未知的、缺乏經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的產(chǎn)業(yè)。 轉(zhuǎn)型能否成功、 進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)后能否取得優(yōu)于原產(chǎn)業(yè)時(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),都存在巨大的不確定性。 因此產(chǎn)生了對(duì)于 VC、 PE 等主要投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)的需求。第四,若小微企業(yè)選擇將產(chǎn)業(yè)按供應(yīng)鏈向上下游延伸,金融機(jī)構(gòu)可以選擇“供應(yīng)鏈金融”的模式為該過程提供資金支持。 采用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品, 能夠?qū)⒐?yīng)鏈核心企業(yè)較好的信用資質(zhì)延伸到供應(yīng)鏈的上下游, 加強(qiáng)對(duì)上下游企業(yè)的主導(dǎo)能力和控制力, 提升整個(gè)供應(yīng)鏈

18、的競(jìng)爭(zhēng)力, 為采用并購模式進(jìn)入上下游奠定有利條件。 有了供應(yīng)鏈金融對(duì)上下游企業(yè)的全方面金融服務(wù), 選擇轉(zhuǎn)型的供應(yīng)鏈核心企業(yè)在延展產(chǎn)業(yè)時(shí)將更加順暢。3、差別化金融政策與均等化政府支持一是轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中的小微企業(yè)希望進(jìn)一步實(shí)施差別化信貸政策。 調(diào)研中很多企業(yè)反映, 當(dāng)貸款規(guī)模整體緊縮時(shí), 商業(yè)銀行會(huì)首先從小微企業(yè)下手壓縮信貸供給, 企業(yè)一些正在進(jìn)行的技術(shù)改革、 機(jī)器設(shè)備升級(jí)等原有安排所需的長(zhǎng)期資金難以得到保證。轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中的小微企業(yè)具有特殊的、階段性的脆弱性, 不同于流動(dòng)資金融資需求, 轉(zhuǎn)型升級(jí)期間長(zhǎng)期、 大額的信貸需求僅能夠從銀行體系獲得, 不存在其他替代方式。 小微企業(yè)普遍希望對(duì)小微企業(yè)信貸

19、給予更大的差別化對(duì)待。在考核企業(yè)規(guī)模、適用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等方面,應(yīng)區(qū)別于大型企業(yè),降低融資門檻, 積極采用適用于小微企業(yè)的創(chuàng)新型增信模式與風(fēng)險(xiǎn)管理理念, 以金融產(chǎn)品為主要工具為小微企業(yè)提供充分契合轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中融資需求的、 持續(xù)的、 穩(wěn)定的信貸資金與金融服務(wù)。二是小微企業(yè)技術(shù)改造希望得到政策資金支持。 從當(dāng)前情況看, 支持企業(yè)技術(shù)改造資金往往補(bǔ)貼給了大型的國(guó)有企業(yè), 而處于轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中最需要資金來提升生產(chǎn)技術(shù)、 創(chuàng)新產(chǎn)品的小微企業(yè)往往被忽視。 企業(yè)呼吁政府應(yīng)著重落實(shí)針對(duì)民營(yíng)小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中技術(shù)改造與創(chuàng)新方面的配套資金供給政策, 設(shè)立有效的分配機(jī)制,保證政府的技改資金有一定的比例能夠落實(shí)到小微

20、企業(yè)群體。第二章 小微企業(yè)融資狀況隨著經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化,小微企業(yè)的金融需求也在發(fā)生一定的變化,企業(yè)在調(diào)查中表達(dá)了希望得到長(zhǎng)期借款、 降低融資成本、 提高貸款效率等需求。同時(shí),受經(jīng)濟(jì)周期的影響,兩成企業(yè)表示存在一定還款壓力,值得關(guān)注。一、 約四成企業(yè)有借款, 微型企業(yè)相對(duì)于小型企業(yè)更傾向于向親戚朋友借款調(diào)查顯示, 超過 62% 的企業(yè)目前沒有任何形式的借款。 余下 38% 有借款的企業(yè)中,超過 80% 的企業(yè)最近一年中只有一次(47.5%)或者兩次(35.6%)借款經(jīng)歷。 B2-1垂危91招收停雙-目摩有精於* 2-24國(guó)企勉近一年附蠟苴次小微企業(yè)的借款狀況與其營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)總額存在較大

21、關(guān)聯(lián)度。調(diào)查顯示,營(yíng)業(yè)收入越高、資產(chǎn)總額越大的小微企業(yè)樣本區(qū)間中,有借款的企業(yè)占比越大。 營(yíng)業(yè)收入在500萬2000萬以及資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到5000萬8000萬的小微企業(yè) 中,有借款的占比分別達(dá)到55.5%和59.5%,比例遠(yuǎn)高于規(guī)模較小的企業(yè)。借款的規(guī)模也與小微企業(yè)的年?duì)I業(yè)收入和資產(chǎn)總額存在正相關(guān)關(guān)系。從數(shù)據(jù)中可看出,年?duì)I業(yè)收入在2000萬6000萬、資產(chǎn)總額在20008000萬的小微企業(yè) 中,借款規(guī)模達(dá)到500萬以上的企業(yè)占比分別達(dá)到 57.1%和42.2%,遠(yuǎn)高于資 產(chǎn)規(guī)模較小的企業(yè)。止匕外,企業(yè)借款規(guī)模還與其經(jīng)營(yíng)年限成正相關(guān)關(guān)系。調(diào)查顯示,經(jīng)營(yíng) 10年 及以上的企業(yè)樣本區(qū)間中,借款規(guī)模達(dá)到1

22、01-500萬的企業(yè)占比達(dá)到29.6%,借款500萬元以上比例達(dá)到16.5%,高于經(jīng)營(yíng)年限較短的企業(yè)。不得岳君年解企拉的偶;MtBSH昨 W萬 14下91St9QA NUHTMUV BOQ麗It關(guān)于借款來源方面,民間借貸的重要性值得關(guān)注。在與百度公司的合作調(diào)研 中,“民間借貸”的搜索量在 2011年和2012年與小微金融有關(guān)的100個(gè)關(guān) 鍵詞中排名第二,僅次于“小額貸款”。結(jié)合全國(guó)搜索量位列前2名的“小額貸款”、“民間借貸”,以“搜索量 /GDP總量”為變量進(jìn)行分析,結(jié)果顯示東部地區(qū) 2011年和2012年“搜索量 /GDP總量”高于中部和西部,顯示了東部對(duì)小微金融的關(guān)注度明顯高于中部和 西部

23、。方區(qū)的 2011 蜂頓 2013 室.小山If ITM;GDPH想不 TfaJB- *r*W *CU窄,觀察企業(yè)的最大借款來源可以發(fā)現(xiàn), 相比小型企業(yè),微型企業(yè)選擇“向親戚 朋友借款”的比例較大,達(dá)到24.3%。處于起步階段或規(guī)模較小的微型企業(yè)往往 沒有歷史信用記錄,更多地依靠親戚朋友借款來滿足其融資需求。二、經(jīng)營(yíng)年限13年、總資產(chǎn)100萬300萬的企業(yè)融資滿意度較低調(diào)查顯示,相比經(jīng)營(yíng)期限在1年以下(70%、資產(chǎn)規(guī)模在100萬以下 (68.3%)的小微企業(yè),經(jīng)營(yíng)期限13年(56.3%)、資產(chǎn)規(guī)模100萬300萬 (52.9%)的企業(yè)融資滿意度較低。這一結(jié)果與當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的現(xiàn)實(shí)服務(wù)狀

24、況基本相符。經(jīng)營(yíng)期限在1年以下、資產(chǎn)規(guī)模在100萬以下的小微企業(yè)基本處于起步階段,更多的依靠 親戚朋友借款、信用卡透支等渠道解決小額的融資需求,比較容易得到滿足; 經(jīng) 營(yíng)期限在3年以上的小微企業(yè)往往已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期,逐步滿足金融機(jī)構(gòu)的審核 基本要求,同時(shí)中國(guó)政府和金融機(jī)構(gòu)近幾年對(duì)小微企業(yè)融資進(jìn)行了諸多政策支持 和嘗試。中國(guó)政府頒布了多項(xiàng)法規(guī)政策,從財(cái)稅支持、融資服務(wù)、技術(shù)創(chuàng)新、結(jié) 構(gòu)調(diào)整等方面對(duì)如何支持小微企業(yè)提出了明確的要求,金融監(jiān)管部門在存貸比、 資本金管理等方面出臺(tái)了差異化監(jiān)管政策,銀行業(yè)普遍將小微金融作為銀行轉(zhuǎn)型的重要方向,從而這一類小微企業(yè)的融資需求狀況出現(xiàn)一定程度的改善。而經(jīng)營(yíng)期限1

25、3年的企業(yè),資金需求加大,但是經(jīng)營(yíng)還不穩(wěn)定,金融機(jī)構(gòu)無法提供有 效服務(wù),表現(xiàn)出了相對(duì)較低的滿意度。s 2-10 不腎慢胃用的小布企業(yè)如咨舞堂嚼足狀況眄彈m 2-11 不閶庚盧觀希的小徜津北時(shí)措苦攜富足狀灰的環(huán)物詞作每一不三、三分之一的企業(yè)希望得到長(zhǎng)期資金支持,“短貸長(zhǎng)用” 一定程度存在調(diào)查顯示,在有借款的企業(yè)中,63.3%的借款期限在1年及以下,融資需 求具有短期性和靈活性的特點(diǎn),信貸周期較短。但是,我們同時(shí)看到,在那些有 著1年以上長(zhǎng)期借款融資需求的企業(yè)中,現(xiàn)有借款為短期借款的企業(yè)占比達(dá)到 32.9%, “短貸長(zhǎng)用”的現(xiàn)象一定程度存在。2-12 小酒企業(yè)強(qiáng)有借部武隔步布as2-13 ai隼門

26、上長(zhǎng)做蕭疣蕓的龍韭琬春倡裁同晶分布既即當(dāng)V M單及4上:中叫當(dāng)V莊-不焉孑年.匕期值裁年JGlZFb借款規(guī)模在50萬以下的企業(yè)占比超過50%,其中10萬50萬規(guī)模的企 業(yè)占比最高,達(dá)到37.2%。小微企業(yè)融資需求主要出于臨時(shí)性周轉(zhuǎn)資金的需要, 通常所需資金數(shù)量不大。陰寺2-1 4小熱企強(qiáng)賽,信款覘臨1”尸/r則方7 m 0方:。萬一xw萬5D萬-1。0萬10萬-馬。萬10方以下從企業(yè)規(guī)模角度考察,微型企業(yè)的資金需求更偏重于短期流動(dòng)資金,短期資金困難(71%又比小型企業(yè)(55%更高,這與企業(yè)在不同發(fā)展階段對(duì)資金的需 求不同有關(guān),在企業(yè)發(fā)展的初期,受限于資產(chǎn)規(guī)模和資金的劣勢(shì),企業(yè)較為關(guān)注 短期的發(fā)

27、展,隨著企業(yè)內(nèi)部不斷積累, 規(guī)模不斷擴(kuò)大,逐漸也更加關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng) 期發(fā)展。在有借款的企業(yè)中,購買原材料(56.7%)和短期應(yīng)付款(35.4%)成 為占比最大的借款用途。相比之下,用外部融資帶動(dòng)新項(xiàng)目開發(fā)( 20.6%)和購 買新設(shè)備(16.6%)等長(zhǎng)期投資用途的比例相對(duì)較低。按經(jīng)營(yíng)年限劃分,經(jīng)營(yíng)年限越長(zhǎng)的企業(yè),對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的融資需求越大調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)營(yíng)10年及以上的小微企業(yè)中,將借款用于購買新設(shè)備、進(jìn)行廠房等固定資產(chǎn)投資的企業(yè)占比分別達(dá)到18.3%和17.4%四、四成企業(yè)融資成本超過10%,兩成企業(yè)存在一定還款壓力59.4%的小微企業(yè)表示,其借款成本在5%10%之間。四成以上的小微企業(yè)

28、表示借款成本超過10%。2-ia小E正業(yè)裁通吉感事班卓分布弱%上0%1-0%20,3046 50也 60、70*i心. KXrti2012年6月和7月,中國(guó)人民銀行分別兩次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款 基準(zhǔn)利率。然而據(jù)調(diào)查顯示,66.1%的企業(yè)并未感受到兩次降息帶來的成本降低 效應(yīng)。相比收入、盈利穩(wěn)定,貸款規(guī)模大的大企業(yè),小微企業(yè)由于其盈利水平不穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、缺乏抵押物等原因,貸款議價(jià)能力較弱?;诖爽F(xiàn)狀,央 行降息的效應(yīng)大部分被大企業(yè)所吸收。分區(qū)域看,東部企業(yè)中未感到成本降低的比例最高,達(dá)到 72.2%。這可能與 東部小微企業(yè)數(shù)量、類別眾多,且東部地區(qū)企業(yè)受外貿(mào)環(huán)境的影響較大, 企業(yè)為 了

29、保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)的短期流動(dòng)性需求較為集中有關(guān)。4 2 19 條行冰靜小包住址均H事雨我在對(duì)有借款的小微企業(yè)調(diào)查中,78.6%的企業(yè)表示能按期還款。但是,“部分償還”和“未能償還”貸款的比例達(dá)到 10.3%, “展期后償還貸款”的企業(yè)比 例達(dá)到11.1%,顯示出不良貸款上升的潛在壓力,值得金融機(jī)構(gòu)關(guān)注止匕外,經(jīng)營(yíng)年限越長(zhǎng)、資產(chǎn)總額越大的企業(yè),現(xiàn)金流越穩(wěn)定,按期償還的比例越高,經(jīng)營(yíng)5年至10年和經(jīng)營(yíng)10年以上的企業(yè)按期償還比分別達(dá)到82.8%、82.6%,而3年以下企業(yè)比例僅有 69.4%;資產(chǎn)總額2000萬8000萬 的企業(yè)按期償還比達(dá)到90.6%, 100萬以下企業(yè)則只有71.6%企業(yè)表示可以做

30、到這一點(diǎn)。軍用曉青年用如韓企業(yè)的洋靜挈愈攝ga:電質(zhì)但造圓不H戶電小并仙的看fit聘祝五、銀行仍是融資首選渠道,但存在較大改進(jìn)空間在爭(zhēng)取外部融資時(shí)尋找資金來源的優(yōu)先順序方面,有66.7%的小微企業(yè)主將向銀行貸款排在第一位,顯示銀行在當(dāng)前融資市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)的地位從不同維度分析小微企業(yè)的外部融資選擇順序, 發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)年限越長(zhǎng)的企業(yè)向 銀行借款的比例越高(1年以下的占比50%, 35年的占比65%, 10年以上的 占比76%),資產(chǎn)總額越少的企業(yè)選擇向親戚朋友和小貸公司借款的比例越高(100萬以下占比25%, 100萬300萬占比19.54%, 5000萬8000萬占比 9.09%)。0%因表2-2

31、6不同黃產(chǎn)斑幄的小融企或通胃向第照朋友和小苜公司假款的比例尹市才帝無FD關(guān)于在向銀行融資時(shí)所遇到的問題,“貸款到位時(shí)間較長(zhǎng)”反映最為集中, 占比達(dá)到45.8%。無法提供足夠的抵押或擔(dān)保物(41.1%)、不能提供合適的財(cái) 務(wù)報(bào)表(31.3%)、貸款成本較高(28.3%)等問題也備受關(guān)注,給銀行提示了改 進(jìn)方向。 7-278命疆陶行熱舒忖的窟叫整關(guān)于融資成本,31.8%的小微企業(yè)主認(rèn)為成本最高的借款方式是向銀行貸 款,占比最高。結(jié)合調(diào)研走訪了解到,很多小微企業(yè)表示向銀行貸款雖然名義利率較之其他方式并不高,但包含著很多隱形要求,一些放貸還附加了相應(yīng)比例存 款、購買理財(cái)產(chǎn)品等硬性要求,致使其綜合成本較

32、高。調(diào)查還發(fā)現(xiàn),認(rèn)為銀行貸 款融資成本高的小微企業(yè)主集中在東部地區(qū),具比例高出其他地區(qū)1.5倍左右這主要是因?yàn)闁|部地區(qū)小微企業(yè)的外貿(mào)依賴度較大,金融危機(jī)對(duì)其沖擊更加直 接,從而使銀行提高利率以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。 2-28 4U9企業(yè)主人方盛星的便整為丈第三章小微企業(yè)主財(cái)富管理多數(shù)小微企業(yè)屬于“小本經(jīng)營(yíng)”,小微企業(yè)主仍然處于財(cái)富積累的初期, 受 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響較大,對(duì)財(cái)富增值的需求強(qiáng)烈。一、九成小微企業(yè)主個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在 1000萬元以下/通立生仆人醬產(chǎn)物分布對(duì)小微企業(yè)主的個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模的調(diào)研結(jié)果顯示,在參訪的小微企業(yè)主中,逾 九成的小微企業(yè)主的個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在 1000萬元以下。其中個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在1

33、00 萬元以下的小微企業(yè)主最多,占比達(dá)到46.6%,相比之下,個(gè)人資產(chǎn)達(dá)到1000萬 元以上的小微企業(yè)主只占一成。我們本次調(diào)研是嚴(yán)格按照國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的劃分 標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行的,許多行業(yè)的微型企業(yè)的從業(yè)人員都在 10人以下,其中個(gè)體工商 戶占據(jù)了小微企業(yè)的很大一部分,因此這些企業(yè)主大多數(shù)并不是十分富裕, 調(diào)查 顯示,個(gè)人資產(chǎn)達(dá)到1000萬元以上的小微企業(yè)主只占9.9%。IfSTDWt5Q0P芳-1%元1D00仍元SQOC萬元100力元7000萬市l(wèi)OOnWFI1lli聘25%50帆7 髓(100%二、財(cái)富的增值是小微企業(yè)主進(jìn)行財(cái)富管理的首要目標(biāo)調(diào)查顯示,以增值和保值為財(cái)富管理目標(biāo)的小微企業(yè)主占比將近

34、九成,其中逾五成(51.6%)的小微企業(yè)主以“增值,追求超額回報(bào),獲得更多財(cái)富”為財(cái) 富管理的總體目標(biāo)。相比之下,只有少部分小微企業(yè)主以“傳承,規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn), 保障家族財(cái)富傳承”和以“滿足日常生活各種需求”為財(cái)富管理目標(biāo)。小微企業(yè)主總體資產(chǎn)規(guī)模較低,追求財(cái)富的增值依然是當(dāng)前的主要目標(biāo), 即意味著對(duì)于風(fēng) 險(xiǎn)資產(chǎn)有相對(duì)較高的偏好度。個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模較少的企業(yè),其理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要目標(biāo)是“滿足日常生活各種需 求”。調(diào)查結(jié)果顯示,個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在 100萬元以下的小微企業(yè)主以“滿足日 常生活各種需求”為財(cái)富管理目標(biāo)的比例顯著高于100萬元以上的小微企業(yè)主。個(gè)人資產(chǎn)較少的小微企業(yè)主風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般較弱,加之閑置資

35、金較少,因此他們更多地追求財(cái)富穩(wěn)健。三、超八成小微企業(yè)主未考慮過投資移民在對(duì)小微企業(yè)主投資移民傾向的調(diào)查中顯示,絕大多數(shù)(83.9%)的小微企業(yè)主從未考慮過投資移民,而13.8%的小微企業(yè)主考慮過投資移民問題,但是 尚未作出決定;只有極少數(shù)的小微企業(yè)主已決定將來投資移民(占比 1.8%)或 已經(jīng)完成投資移民(占比0.5%)。小主西唯日由已民個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模與是否考慮過投資移民具有較大相關(guān)性。在個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模處于100萬元以下的小微企業(yè)主中,未考慮過投資移民的小微企業(yè)主占比達(dá)到88%,而個(gè)人資產(chǎn)在100萬元1000萬元之間和1000萬元以上的小微企業(yè)主中,未 考慮過投資移民的小微企業(yè)主占比分別下降到8

36、2.5%和70.7%,可見,隨著個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模的增加,考慮過投資移民的小微企業(yè)主比例逐漸增加。百用天到6Q金一(電曰對(duì)于那些已決定將來移民投資或已經(jīng)完成投資移民的小微企業(yè)主來說,他們考慮或已經(jīng)投資移民的原因是為了子女教育的占比最多,個(gè)案占比達(dá)到 68.3%; 而有45.3%的小微企業(yè)主考慮或已經(jīng)投資移民是為未來養(yǎng)老做準(zhǔn)備;另外, 36.6%的小微企業(yè)主為了保障財(cái)富安全;22.4%的小微企業(yè)主為了海外投資或業(yè)務(wù)發(fā)展的便利;而由于便于到國(guó)外旅游,可以多生孩子以及國(guó)外稅率較低等原因 選擇投資移民的只占少數(shù)。四、小微企業(yè)主對(duì)股票和專屬理財(cái)產(chǎn)品較感興趣對(duì)小微企業(yè)主的調(diào)查結(jié)果顯示,有 62%的小微企業(yè)主未使

37、用過商業(yè)銀行的 私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù),而僅有 38%的小微企業(yè)主使用過商業(yè)銀行的私人銀 行或貴賓理財(cái)服務(wù)。在個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模處于100萬元以下的小微企業(yè)主中,未使用過商業(yè)銀行的 私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主占比達(dá)71.5%,而個(gè)人資產(chǎn)在100萬1000萬元之間和1000萬元以上的小微企業(yè)主中,未使用過商業(yè)銀行的私人銀 行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主占比分別為53.8%和53.5%,可見,隨著個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模的增加,使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主比例 逐漸增加,這也從一個(gè)側(cè)面反映出面對(duì)小微客戶的金融服務(wù)有進(jìn)一步發(fā)展的空 問。個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模與私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的使用情況具有相關(guān)

38、性對(duì)于未使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主來說,有 17.4%的小微企業(yè)主是由于他們從未聽說過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服 務(wù);27.6%的小微企業(yè)主聽說過但由于資產(chǎn)規(guī)模達(dá)不到而未使用過私人銀行或貴 賓理財(cái)服務(wù),這正好與報(bào)告中前面分析的結(jié)論相符;另外, 19.7%的小微企業(yè)主 認(rèn)為銀行的產(chǎn)品和服務(wù)沒有吸引力;16.6%的小微企業(yè)主因?yàn)槠髽I(yè)流動(dòng)資金緊 張,沒有閑錢投資理財(cái);7.4%的小微企業(yè)主選擇了其他類型理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)服 務(wù);除此之外,9.8%的小微企業(yè)主表示其正在考慮,未來會(huì)使用商業(yè)銀行的私 人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)。可見,資產(chǎn)規(guī)模的限制是小微企業(yè)主未使用過商業(yè)銀行 的私人銀行

39、或貴賓理財(cái)服務(wù)的主要原因。很多銀行已經(jīng)注意到小微企業(yè)主特有的財(cái)富管理需求特點(diǎn),提供集企業(yè)融資、個(gè)人財(cái)富管理為一體的金融服務(wù)。例 如,光大銀行設(shè)立了以“小微企業(yè)主”人群為核心客戶的綜合性高端金融服務(wù)平 臺(tái)一一“金陽光俱樂部”?;凇敖痍柟饩銟凡俊保獯筱y行能夠提供“小微企 業(yè)主”所需要的家庭財(cái)富管理、企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展、證券投資、海外投資、另類投 資等綜合性金融服務(wù)。周m3-9 *過嶼八串杼it貴其WR的國(guó)內(nèi)對(duì)于使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微匯企業(yè)主來說,在私人銀行機(jī)構(gòu)或貴賓理財(cái)機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品中,對(duì)股票最感興趣的小微企業(yè)主最多, 個(gè)案占比達(dá)42.1%;其次,小微企業(yè)主們也對(duì)私人銀行或貴

40、賓專屬理財(cái)產(chǎn)品以及基 金較感興趣,選擇這兩類產(chǎn)品的小微企業(yè)主占比分別為34.2%和32.1%;有20.3%的小微企業(yè)主對(duì)國(guó)債最感興趣;各有 16.6%的小微企業(yè)主最 感興趣的是黃金投資和房地產(chǎn)投資;而選擇其他產(chǎn)品為最感興趣的產(chǎn)品的小微企 業(yè)主只少部分。 3叩0 HUHIPR-WmNflIBrft匕、銀行感貴食專屬理財(cái)產(chǎn)國(guó)/屏地產(chǎn)做資 賓16.6% SS20.3%總交差.房應(yīng)產(chǎn)類信托計(jì)劃4*10%而成;囪5$外匯.批地化在游投尋產(chǎn)出*酸w?i明產(chǎn)品3.9%二;:陽光私募藝術(shù)品。、2.1%2.1%分區(qū)域看,在東北部,小微企業(yè)主們對(duì)私人銀行或貴賓專屬理財(cái)產(chǎn)品最感興 趣,選擇這一產(chǎn)品的占比達(dá) 55.9

41、%;另外,東北部有32.4%的小微企業(yè)主對(duì)國(guó) 債最感興趣。而在東部和中部地區(qū), 小微企業(yè)主們最感興趣的都是股票,東部和中部選擇股票的小微企業(yè)主分別占 44.4%和52.6%。在西部地區(qū),小微企業(yè)主 們對(duì)私人銀行或貴賓專屬理財(cái)產(chǎn)品和股票較感興趣。質(zhì):B片小S企業(yè)丈19頭的產(chǎn)品444%中第330企業(yè)主(2興的產(chǎn)3-13516%”金28.9% 28.9%般費(fèi)類房地產(chǎn)賣信任計(jì)劃以人錨衿點(diǎn)產(chǎn)天 房地產(chǎn)投諭 tBSttra43.3%34.3%284% 17.9%債,金私人極行或費(fèi)育,累守逅現(xiàn)廣跖第四章從企業(yè)金融到產(chǎn)業(yè)鏈金融從傳統(tǒng)的企業(yè)金融視角來看,小微企業(yè)金融服務(wù)在收集信息、控制風(fēng)險(xiǎn)和控 制成本三個(gè)環(huán)節(jié)存

42、在困難,而一些金融機(jī)構(gòu)改變傳統(tǒng)的企業(yè)金融視角,從產(chǎn)業(yè)鏈 金融視角出發(fā),針對(duì)小微企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行整體開發(fā), 提供全面金融解決方 案,可在一定程度上解決小微企業(yè)金融服務(wù)的“三難”問題。一、傳統(tǒng)企業(yè)金融模式下小微企業(yè)金融服務(wù)存在“三難”從企業(yè)金融也就是從為單個(gè)企業(yè)提供金融服務(wù)的角度看, 小微企業(yè)金融服務(wù) 存在以下三個(gè)難題:一是收集信息難。金融機(jī)構(gòu)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè),而及時(shí)獲得全面、客觀的信 息是準(zhǔn)確判斷、有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提和基礎(chǔ)。小微企業(yè)一般缺乏合格的“硬信 息”,如財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保以及信用記錄等;而小微企業(yè)的“軟信息”,如與 其他客戶的交易狀況、信用狀況等, 從小微企業(yè)自身也很難直接獲得。 這

43、就導(dǎo)致 金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)之間往往存在更嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題,從而很難判斷小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。二是控制風(fēng)險(xiǎn)難。小微企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小,進(jìn)入門檻低,所面臨 的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈,因此一般來說經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都比較大。所以,小微企業(yè)金融服務(wù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求。 一方面,小微企業(yè)大多都集中 在勞動(dòng)密集型行業(yè),所投入的設(shè)備極為有限, 尤其是缺乏具有更高流動(dòng)性、可以 作為金融機(jī)構(gòu)抵押物的不動(dòng)產(chǎn);另一方面,由于小微企業(yè)信息不透明,金融機(jī)構(gòu) 在貸后管理過程中很難及時(shí)、全面、準(zhǔn)確地掌握小微企業(yè)的資金投向、經(jīng)營(yíng)情況 等,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)很難控制小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。三是控制成本難。在資金成本、貸款利率主要由金融市

44、場(chǎng)決定的情況下,經(jīng) 營(yíng)成本控制就成為金融機(jī)構(gòu)能否獲得理想利潤(rùn)的關(guān)鍵。但在營(yíng)銷、調(diào)查、審批、 放款、貸后管理、不良清收等各個(gè)環(huán)節(jié),由于小微企業(yè)信息不透明、貸款額度小、 貸款期限短,完成一定規(guī)模的小微企業(yè)業(yè)務(wù)(如貸款)所投入的經(jīng)營(yíng)成本,往往 是大中企業(yè)業(yè)務(wù)的數(shù)倍甚至十幾倍、 幾十倍,導(dǎo)致控制小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng) 成本具有相當(dāng)大的難度。開展小微企業(yè)金融服務(wù)的前提,就是要妥善解決“收集信息難、控制風(fēng)險(xiǎn)難、 控制成本難”這三個(gè)問題。二、如何克服“三難”:從企業(yè)金融到產(chǎn)業(yè)鏈金融上述“三難”問題都是由小微企業(yè)的特點(diǎn)所決定的,針對(duì)單個(gè)小微企業(yè)進(jìn)行營(yíng)銷、調(diào)查、審批、產(chǎn)業(yè)鏈金融模式放款、貸后管理、不良清收,必然

45、面臨“三 難”問題。但現(xiàn)實(shí)中,大多數(shù)的小微企業(yè)并不是孤立、是金 融機(jī)構(gòu) 以零散地存在著,而是處于一定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中。尤其是,隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入推進(jìn),產(chǎn) 業(yè)結(jié)構(gòu)加速調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈的核心企整和升級(jí), 產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工改變了傳統(tǒng)的以單個(gè)企業(yè)內(nèi) 部分工為基礎(chǔ)的生產(chǎn)組織體系,新的生產(chǎn)組織體業(yè)為依托,針對(duì)系往往包括一個(gè) 主導(dǎo)型企業(yè)以及一系列上下游的小微企業(yè),它們共同完成整個(gè)生產(chǎn)及銷售過程。 與產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)此同時(shí),企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也越來越表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)鏈條之間的競(jìng) 爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵就是提升產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行效率,使整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條生產(chǎn)和交易成本最小 化。在此背景下,產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)企業(yè)之間相互依賴、 相互影響的程度也越來 越高。標(biāo)準(zhǔn)化的金

46、融服產(chǎn)業(yè)鏈金融模式就是金融機(jī)構(gòu)以產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)為依 托,針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié),設(shè)計(jì)個(gè)性化、務(wù)產(chǎn)品,為整個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)產(chǎn) 品,為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的所有企業(yè)提供綜合解決方案的一種服務(wù)模式。產(chǎn)業(yè)鏈金產(chǎn)業(yè)鏈上的所有融模式的基本思路是:首先理順產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)的信息流、資金 流和物流;其次,金融機(jī)構(gòu)根據(jù)穩(wěn)定、企業(yè)提供綜合解可監(jiān)管的應(yīng)收、應(yīng)付賬款 信息及現(xiàn)金流,將金融機(jī)構(gòu)的資金流與企業(yè)的物流、信息流進(jìn)行有效整合;決方案的一種服務(wù)模式。最后,由金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供融資、結(jié)算服務(wù)等一體化的綜合金融服務(wù)。改 變傳統(tǒng)的企業(yè)金融視角,從產(chǎn)業(yè)鏈金融視角出發(fā),針對(duì)小微企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn) 行整體開發(fā),提供全面金融解決方案

47、,就能在一定程度上解決小微企業(yè)金融服務(wù) 的“三難”問題。一是通過產(chǎn)業(yè)鏈的信息流獲取小微企業(yè)的信息。在產(chǎn)業(yè)鏈金融模式下,金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)主體不再只局限于單個(gè)小微企業(yè), 而是為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)及 其上下游的小微企業(yè)提供金融服務(wù),信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也從對(duì)單個(gè)小微企業(yè)的靜態(tài)數(shù) 據(jù)評(píng)估轉(zhuǎn)到對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈交易風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。因此,金融機(jī)構(gòu)獲取信息的維度大幅 拓展,需要持續(xù)、全面地掌握產(chǎn)業(yè)鏈上所有相關(guān)企業(yè)的信息。而相關(guān)企業(yè)所提供 的信息可以相互驗(yàn)證,尤其是產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)通常是資產(chǎn)規(guī)模大、掌握核心 技術(shù)、具有較強(qiáng)管理能力和市場(chǎng)影響力的大企業(yè),一般都有規(guī)范的硬信息,這就能在很大程度上確保所收集信息的及時(shí)性、全面性和

48、準(zhǔn)確性。二是通過核心企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈的資金流和物流控制風(fēng)險(xiǎn)。在產(chǎn)業(yè)鏈金融模式下, 一方面, 金融機(jī)構(gòu)將核心企業(yè)的信用引入對(duì)其上下游的小微企業(yè)的授信服務(wù)中,基于核心企業(yè)與上下游小微企業(yè)交易中的存貨、預(yù)付款、 應(yīng)收賬款等資產(chǎn)為小微企業(yè)提供融資;另一方面, 金融機(jī)構(gòu)通過與第三方物流企業(yè)合作, 對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的資金流、物流進(jìn)行有效控制, 確保貸款資金的安全, 并強(qiáng)調(diào)授信還款來源的自償性,即把銷售收入直接用于償還授信,有效地控制金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。此外, 金融機(jī)構(gòu)通過為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)提供金融服務(wù), 不僅促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈商品交易的連續(xù)、 有序進(jìn)行, 降低了產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)交易活動(dòng)的不確定性和交易成本, 促進(jìn)

49、整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈不斷增值; 而且加強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)鏈上各企業(yè)之間的合作關(guān)系,使企業(yè)成為金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的客戶群,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。三是通過對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的整體開發(fā)和全面服務(wù)控制成本。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間相互依存、 交易活躍,且很有規(guī)律,因此很適合金融機(jī)構(gòu)制定標(biāo)準(zhǔn)化、綜合性的金融服務(wù)方案。 相對(duì)于企業(yè)金融, 產(chǎn)業(yè)鏈金融模式在兩個(gè)維度進(jìn)行了擴(kuò)展: 一是服務(wù)對(duì)象從核心企業(yè)擴(kuò)展到產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)方, 包括供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶;二是所提供的產(chǎn)品服務(wù),從一種或多種產(chǎn)品擴(kuò)展到全面的金融產(chǎn)品, 如票據(jù)及其衍生產(chǎn)品、 貸款融資及其關(guān)聯(lián)產(chǎn)品、結(jié)算、托管、現(xiàn)金管理等,以及其他增值服務(wù),如交易撮合、管理咨詢、

50、技術(shù)咨詢等,這就使?fàn)I銷、調(diào)查、審批、放款、貸后管理、不良清收等各個(gè)環(huán)節(jié)的工作都實(shí)現(xiàn)了批量化處理,極大地節(jié)約了經(jīng)營(yíng)成本。三、案例分析:光大銀行鏈?zhǔn)娇熨J、民生銀行乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融模式(一)中國(guó)光大銀行“鏈?zhǔn)娇熨J”模式光大銀行依托模式化經(jīng)營(yíng), 依托于終端小微企業(yè), 在十年間保持了工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的主導(dǎo)地位,支持金融鏈業(yè)務(wù)是光大銀行 的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。2003 年,中國(guó)光大銀行在同行業(yè)中率先推出了“總對(duì)總”工程機(jī)械按揭貸款業(yè)務(wù), 即中國(guó)光大銀行總行與工程機(jī)械制造商簽訂協(xié)議, 在全國(guó)范圍內(nèi)為購買其產(chǎn)品的個(gè)體工商戶和私營(yíng)業(yè)主提供按揭貸款業(yè)務(wù), 這種首創(chuàng)的業(yè)務(wù)模式被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“光大模式”。“總對(duì)總”模式定

51、位于以工程機(jī)械行業(yè)制造商為中心, 以終端個(gè)體工商戶和私營(yíng)業(yè)主為主體的融資方案, 通過給終端購買者提供資金支持的方式將融資渠道傳導(dǎo)到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。 由總行牽頭的金融業(yè)務(wù)管理小組, 整合了工程機(jī)械行業(yè)從采購、生產(chǎn)、銷售,到終端采購的完整金融產(chǎn)品鏈,為供應(yīng)商、制造商、經(jīng)銷商及終端個(gè)體工商戶和私營(yíng)業(yè)主提供包括應(yīng)收賬款保理、租賃保理、流動(dòng)資金貸款、銀行承兌匯票、保兌倉、商票貼現(xiàn)、終端客戶按揭等全流程金融服務(wù)。“總對(duì)總”模式擁有嚴(yán)格的制造商及經(jīng)銷商篩選標(biāo)準(zhǔn), 挑選的合作制造商均為在華國(guó)際知名品牌企業(yè)、 國(guó)內(nèi)工程機(jī)械各子行業(yè)的龍頭企業(yè), 其銷售收入占國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)總銷售收入的 85% 以上,具有很強(qiáng)的回購擔(dān)

52、保能力;合作經(jīng)銷商必須具備多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和健全的債權(quán)管理體系, 為產(chǎn)業(yè)鏈融資及終端個(gè)體工商戶和私營(yíng)業(yè)主的貸后資產(chǎn)質(zhì)量保駕護(hù)航。作為經(jīng)營(yíng)性貸款, 銀行具有較強(qiáng)的議價(jià)能力, 貸款價(jià)格根據(jù)各合作廠家的資產(chǎn)質(zhì)量, 執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮20% 到 40% 不等。除了穩(wěn)定的利息收入外,該業(yè)務(wù)還帶來穩(wěn)定的對(duì)公存款,代發(fā)工資、個(gè)人儲(chǔ)蓄、理財(cái)、銀行卡、網(wǎng)銀、保險(xiǎn)等負(fù)債、中間業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花。 截至 2012 年, 中國(guó)光大銀行合作的工程機(jī)械制造商達(dá)60 家,合作代理商千余家,服務(wù)終端個(gè)體工商戶和私營(yíng)業(yè)主20 萬戶,累計(jì)投放貸款超過1600 億元, 為合作企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入超過2000 億元。 業(yè)務(wù)開展 10年來,無一筆實(shí)

53、質(zhì)不良貸款產(chǎn)生,資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。通過工程機(jī)械產(chǎn)品金融鏈業(yè)務(wù), 支持了終端個(gè)體工商戶和私營(yíng)業(yè)主的致富之路,支持了中游經(jīng)銷商的發(fā)展壯大,促進(jìn)上游制造商的生產(chǎn)銷售,實(shí)現(xiàn)了社會(huì)、生產(chǎn)廠商、經(jīng)銷商、銀行和最終用戶五贏的良好局面。在工程機(jī)械金融鏈的基礎(chǔ)上,光大銀行對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化,希望以“鏈?zhǔn)娇熨J”產(chǎn)品滿足核心企業(yè)的上下游鏈中需要資金周轉(zhuǎn)的個(gè)人和法人的貸款融資需求,快速打通產(chǎn)業(yè)鏈,完成“與小微企業(yè)共成長(zhǎng)”的服務(wù)使命。(二)民生銀行乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融2012 年,民生銀行與內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)共同簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。此次戰(zhàn)略合作是雙方在全國(guó)小微金融服務(wù)領(lǐng)域首次采用“總部戰(zhàn)略合作, 分支協(xié)同實(shí)施”的合作模式。民生銀行乳

54、業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈小微企業(yè)批量開發(fā)模式,采取“核心企業(yè)1+N的方式,為上游的奶牛養(yǎng)殖和下游的經(jīng)銷商提供批量貸款服務(wù)。所謂“核心企業(yè)1+N模式,“1”即指伊利集團(tuán),它通過自身 CRM系統(tǒng),為民生銀行提供一手的客戶資料,包括100 多名供應(yīng)商和 540 多名分銷商。雖然伊利在全國(guó)擁有8700 多名分銷商,但這540 名分銷商的份額已占總銷量的六七成。此次與伊利的戰(zhàn)略合作中, 民生銀行為伊利集團(tuán)上游供應(yīng)商和下游分銷商提供超過千萬億元授信, 其中分銷商授信額度20 億元。 目前該行商貸通產(chǎn)品平均在貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮50%, 而此次的批量授信, 貸款價(jià)格將整體優(yōu)惠到上浮 25%。 對(duì)上游供應(yīng)商而言,這些核心企業(yè)是其現(xiàn)金流的主要源頭,通過核心企業(yè)

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