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文檔簡(jiǎn)介

1、泓域/液態(tài)奶公司企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理液態(tài)奶公司企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110690543 一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc110690543 h 3 HYPERLINK l _Toc110690544 二、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的含義及分類 PAGEREF _Toc110690544 h 4 HYPERLINK l _Toc110690545 三、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一般方法 PAGEREF _Toc110690545 h 8 HYPERLINK l _Toc110690546 四、 企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的主要工具 PAGERE

2、F _Toc110690546 h 10 HYPERLINK l _Toc110690547 五、 匯率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與計(jì)量 PAGEREF _Toc110690547 h 12 HYPERLINK l _Toc110690548 六、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc110690548 h 15 HYPERLINK l _Toc110690549 七、 法人治理 PAGEREF _Toc110690549 h 18 HYPERLINK l _Toc110690550 八、 SWOT分析 PAGEREF _Toc110690550 h 29 HYPERLINK l _Toc110690551 九

3、、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc110690551 h 37 HYPERLINK l _Toc110690552 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc110690552 h 39 HYPERLINK l _Toc110690553 (一)加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理 PAGEREF _Toc110690553 h 39 HYPERLINK l _Toc110690554 本項(xiàng)目的建設(shè)采用招標(biāo)方式選擇工程設(shè)計(jì)承包商,在保證建設(shè)質(zhì)量的同時(shí),努力降低建設(shè)投資和設(shè)備采購(gòu)成本。項(xiàng)目建設(shè)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定,招標(biāo)選擇項(xiàng)目監(jiān)理,確保項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低項(xiàng)目造價(jià)。建成投入運(yùn)營(yíng)后,加強(qiáng)管理降低生產(chǎn)成

4、本,構(gòu)成較大的價(jià)格變動(dòng)空間,以增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。 PAGEREF _Toc110690554 h 39公司基本情況(一)公司簡(jiǎn)介公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺(tái),實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項(xiàng)行動(dòng),推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù),促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用,業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺(tái),培育產(chǎn)業(yè)鏈,打造創(chuàng)新鏈,提升價(jià)值鏈,促進(jìn)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。公司堅(jiān)持提升企業(yè)素質(zhì),即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高,人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化,人員素質(zhì)進(jìn)一步提升,安全生產(chǎn)意識(shí)和社會(huì)責(zé)任意識(shí)進(jìn)一步增強(qiáng),誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)水平進(jìn)一步提高”,培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員

5、工,企業(yè)品牌影響力不斷提升。(二)核心人員介紹1、孔xx,中國(guó)國(guó)籍,1977年出生,本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任,2017年8月至今任公司監(jiān)事。2、許xx,中國(guó)國(guó)籍,無永久境外居留權(quán),1970年出生,碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。3、向xx,中國(guó)國(guó)籍,1978年出生,本科學(xué)歷,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨(dú)立董事。4、韓xx,中國(guó)國(guó)籍,無永久境外居留權(quán),1959年出生,大專學(xué)歷,高級(jí)工程師職稱。2003年2月至2004年7月在

6、xxx股份有限公司兼任技術(shù)顧問;2004年8月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、總工程師。5、魏xx,1957年出生,大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司;2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2018年3月至今任公司董事。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的含義及分類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指未來市場(chǎng)價(jià)格(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的不確定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其既定目標(biāo)的影響。根據(jù)引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)因子不同,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),這些市場(chǎng)因素可能直接對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響,也可能是通過對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)者、供應(yīng)商、投資

7、者或者消費(fèi)者從而間接對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響。所有的企業(yè)都面臨著某些形式的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。不同行業(yè)以及同一行業(yè)中的不同企業(yè)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口的大小和形式也會(huì)有所不同。例如,一家國(guó)際化企業(yè)的離岸收入和費(fèi)用是按照不同的貨幣來結(jié)算的,就會(huì)敞口于匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)敞口中。即使這些收入和費(fèi)用是同一種貨幣來結(jié)算的,當(dāng)它把離岸收益兌換成本土貨幣時(shí),仍然存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。再如,一家能源企業(yè),當(dāng)一種進(jìn)價(jià)(如原油價(jià))的變化與產(chǎn)出價(jià)(如汽油或航空用油的價(jià)格)的變化不匹配時(shí),這家能源企業(yè)就會(huì)遇到能源價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。不幸的是,很多企業(yè),甚至是發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并不了解,而且有時(shí)由于無知而承擔(dān)了很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致了企業(yè)的巨大損失,因而

8、有必要通過加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理,為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理是識(shí)別、度量、監(jiān)測(cè)和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的全過程。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可以(或愿意)承受的合理范圍內(nèi),實(shí)現(xiàn)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率的最大化。通常市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)四大類。(1)利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率變化而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險(xiǎn)。(2)匯率風(fēng)險(xiǎn)是由匯率變動(dòng)的可能性,以及一種貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性而導(dǎo)致的預(yù)期之外損失的風(fēng)險(xiǎn)。(3)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于商品價(jià)格變化而使企業(yè)產(chǎn)生預(yù)期損失之外的風(fēng)險(xiǎn)。提供商品的企業(yè),會(huì)受到價(jià)格變化的影響。同樣的道理,接受商品的企業(yè)和最終消費(fèi)者也會(huì)受到價(jià)

9、格變化的影響。(4)股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指股票價(jià)格偏離其內(nèi)在價(jià)值而給發(fā)行企業(yè)或投資者帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。從發(fā)行股票企業(yè)的角度來說,則是股票價(jià)格低于其真實(shí)價(jià)值,而給企業(yè)帶來潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為:發(fā)行階段,如果股票價(jià)格過低會(huì)影響企業(yè)的籌資金額;發(fā)行上市后,如果股票價(jià)格過低,不能反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值,則會(huì)出現(xiàn)退市或被并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。如美國(guó)組約證券交易所、納斯達(dá)克交易所和香港證券交易所都有股票價(jià)格太低企業(yè)退市的規(guī)定。美國(guó)紐約證券交易所的規(guī)定是,每股最低成交價(jià)格如果連續(xù)30個(gè)交易日的收市價(jià)低于1美元,上市企業(yè)將會(huì)被摘牌。在納斯達(dá)克上市的公司,必須滿足以下兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn),否則將會(huì)被摘牌,這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)是:公司的有形資產(chǎn)凈值須

10、在400萬美元以上,有75萬股流通股,有500萬美元的流通股市值,股價(jià)不低于1美元,有400戶股東和2個(gè)做市商;市值超過5000萬美元(或者總資產(chǎn)和收入分別達(dá)到5000萬美元),流通股超過110萬股,流通股的市值超過1500萬美元,股價(jià)不低于5美元,有400戶股東和4個(gè)做市商。而中國(guó)香港聯(lián)合交易所則規(guī)定:連續(xù)30個(gè)交易日的移動(dòng)平均每日交投量加權(quán)股價(jià)在0.5港元以下的企業(yè)要退市。退市會(huì)給上市企業(yè)帶來一系列的損失。首先,退市使企業(yè)失去了上市融資的渠道,會(huì)影響到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展;其次,退市意味著企業(yè)資信下降,使投資者對(duì)其失去信心,即使退市企業(yè)并未破產(chǎn),其將來的發(fā)展也會(huì)受到影響;再次,退市會(huì)影響企業(yè)的并

11、購(gòu)擴(kuò)張。如果股票價(jià)格長(zhǎng)期過低,不能反映發(fā)行股票企業(yè)的真實(shí)價(jià)值,則會(huì)出現(xiàn)企業(yè)因價(jià)值低估被其他企業(yè)并購(gòu),企業(yè)的法律地位消失或不再作為獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)實(shí)體而存在的風(fēng)險(xiǎn)。一般工商企業(yè)的核心業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)實(shí)體產(chǎn)品,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和收益主要與產(chǎn)品市場(chǎng)相關(guān),其面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。但一般工商企業(yè)也可能面臨金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(與利率、匯率及金融衍生品相關(guān)),金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的不確定性間接導(dǎo)致的,所以金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是一般工商企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的“副產(chǎn)品”。企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要產(chǎn)生因素在于以下幾個(gè)方面。(1)在資本與資產(chǎn)籌措方面(主要包括經(jīng)營(yíng)資本和固定資產(chǎn)的籌措)。債務(wù)融資是經(jīng)營(yíng)資本籌措的主要

12、渠道,市場(chǎng)利率的波動(dòng)、企業(yè)信用級(jí)別的變化都會(huì)引起企業(yè)債券收益率的上升,從而導(dǎo)致企業(yè)融資成本上升。當(dāng)企業(yè)通過外匯融資時(shí),匯率的波動(dòng)會(huì)引起企業(yè)實(shí)際債務(wù)成本支出的變化。企業(yè)現(xiàn)金流和資金需求的不匹配,也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的倉(cāng)促被動(dòng)融資,從而增加融資成本。企業(yè)更新或增加固定資產(chǎn)時(shí),商品價(jià)格的波動(dòng)通常會(huì)引起資產(chǎn)購(gòu)置成本的變化。(2)生產(chǎn)與運(yùn)營(yíng)方面(主要包括原材料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售)。企業(yè)的現(xiàn)金流主要受原材料采購(gòu)價(jià)格和產(chǎn)品銷售價(jià)格的影響,因此,由原材料價(jià)格和產(chǎn)品售價(jià)的波動(dòng)而引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響較大。對(duì)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè),匯率波動(dòng)引起的商品實(shí)際價(jià)格的變化也會(huì)引起原材料成本和產(chǎn)品銷售收益的波動(dòng)。另外,企業(yè)商品銷售合

13、同的對(duì)方違約,如推遲付款或賴賬,也會(huì)給企業(yè)造成相應(yīng)的損失。(3)企業(yè)發(fā)展方面(主要包括對(duì)外投資和產(chǎn)品研發(fā))。企業(yè)由于現(xiàn)金流不足會(huì)導(dǎo)致自我發(fā)展行為的減少,或需要依靠外部融資;利率、匯率、商品價(jià)格等市場(chǎng)價(jià)格的變化也會(huì)對(duì)企業(yè)的投資水平產(chǎn)生影響,特別是投資資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化,不僅直接影響了企業(yè)的投資收益,也會(huì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生不利影響。(4)企業(yè)買賣或投資衍生產(chǎn)品時(shí)。如買賣期貨或期權(quán)等產(chǎn)品進(jìn)行投機(jī)時(shí)會(huì)面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),而一般的套期保值行為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是可以控制在一定限度內(nèi)的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一般方法一旦企業(yè)確認(rèn)了自身面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),并且通過風(fēng)險(xiǎn)度量方法對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)有了定量的把握,那么企業(yè)現(xiàn)在就可以運(yùn)用

14、多種手段和工具來對(duì)它們所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露加以定量的管理了。首先需要明確的是,并不存在一種對(duì)所有企業(yè)都是最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)技術(shù)。不同的企業(yè),甚至是同一企業(yè)在不同的發(fā)展階段,其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型和規(guī)模都不一樣,因此需要針對(duì)具體情況采取不同的優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理策略。一般來講,當(dāng)企業(yè)認(rèn)為其面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露超過了企業(yè)可以承受的標(biāo)準(zhǔn)以后,可以采用以下幾種方式來管理風(fēng)險(xiǎn),從而使其風(fēng)險(xiǎn)暴露回復(fù)到可以承受的水平之下。(1)風(fēng)險(xiǎn)回避。風(fēng)險(xiǎn)和收益總是相伴而生的,獲得收益的同時(shí)必然要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。試圖完全回避某種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響意味著完全退出這一市場(chǎng)。因此,對(duì)企業(yè)的所有者而言,完全回避風(fēng)險(xiǎn)通常不是最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。(2)風(fēng)險(xiǎn)接受。

15、有些企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)忽略它們面臨的部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),不會(huì)采取任何措施來管理某些類別的風(fēng)險(xiǎn)。有研究發(fā)現(xiàn),幾乎所有的瑞士企業(yè)都不關(guān)心它們所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。(3)風(fēng)險(xiǎn)分散。很多大的企業(yè)和機(jī)構(gòu)往往采取“把雞蛋放在不同籃子里面”的方法來分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),即通過持有多種不同種類的并且相關(guān)程度很低的資產(chǎn)來起到有效降低風(fēng)險(xiǎn)的目的,而且這種方法的成本往往比較低廉。但是對(duì)于小型企業(yè)或者個(gè)人投資者來說,由于缺乏足夠的資金和研究能力,他們經(jīng)常無法有效地分散風(fēng)險(xiǎn);同時(shí),現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論也證明,分散風(fēng)險(xiǎn)的方法只能降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),而無法降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。(4)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)本身是不可能從根本上加以消除的,但是可以通過各種現(xiàn)有的金

16、融工具來對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加以管理。例如,企業(yè)可以通過運(yùn)用金融工程的方法,將其面臨的風(fēng)險(xiǎn)加以分解,從而使其自身保留一部分必要的風(fēng)險(xiǎn),然后將其余風(fēng)險(xiǎn)通過衍生產(chǎn)品(如互換、遠(yuǎn)期等)工具傳遞給他人?;蛘撸ㄟ^“操作對(duì)沖”的形式將風(fēng)險(xiǎn)暴露降低到可以承受的水平之下。例如,企業(yè)可以通過調(diào)整原料供應(yīng)渠道,在銷售地直接設(shè)廠生產(chǎn)或者調(diào)整外匯的流入和流出大小等方法來達(dá)到上述目的。企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的主要工具隨著全球金融外匯市場(chǎng)的不斷發(fā)展,金融創(chuàng)新的步伐不斷加快,匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具層出不窮。匯率風(fēng)險(xiǎn)管理已成為一門單獨(dú)的學(xué)科,這里只介紹幾種常見的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。(一)遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期外匯交易是按照事先規(guī)定的金額和匯率在約定的未

17、來某一時(shí)間交割的外匯買賣,該匯率即為遠(yuǎn)期匯率。遠(yuǎn)期外匯交易可以用于避免未來匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)。借助遠(yuǎn)期外匯合約,企業(yè)可以創(chuàng)造與未來外匯流量相反的頭寸,固定未來外幣現(xiàn)金流量的本幣價(jià)值。(二)掉期外匯交易掉期外匯交易是在買入某日交割的某種外幣(A幣),賣出另一種外幣(B幣)的同時(shí),賣出在另一個(gè)交割日的某種外幣(A幣),買回另一種外幣(B幣)。這兩筆外匯買賣貨幣數(shù)額相等,方向相反,交割日不同。掉期外匯交易可以幫助客戶鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)或套取匯差,以及軋平各貨幣因到期日不同所造成的資金缺口。(三)外匯期貨外匯期貨實(shí)際上是金額、期限和到期日都標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期外匯合同,而遠(yuǎn)期外匯合同的金額、期限可以由銀行與交易對(duì)手商定

18、。外匯期貨交易只需要繳納保證金,交易一方如果違約,損失的只是保證金。外匯期貨流動(dòng)性強(qiáng),任何人都可以自由買賣期貨合同,隨時(shí)通過做相反交易平倉(cāng)了結(jié),或者根據(jù)實(shí)際頭寸的變化和市場(chǎng)匯率水平調(diào)整期貨頭寸。外匯期貨交易的套期保值是針對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的某筆交易,在期貨市場(chǎng)上做一筆買賣方向相反、期限相同的交易,用期貨市場(chǎng)的盈利來沖抵現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。外匯期貨的缺陷在于,期貨合同標(biāo)準(zhǔn)化的金額、期限和到期日很難與現(xiàn)貨交易完全一致,而且,期貨價(jià)格的變動(dòng)也可能與現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)不完全一致,從而出現(xiàn)基差風(fēng)險(xiǎn)。(四)外匯期權(quán)外匯期權(quán)是企業(yè)買賣遠(yuǎn)期外匯的權(quán)利,是一種貨幣買賣合約,它賦予合約購(gòu)買者在一定期限內(nèi)按規(guī)定價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)

19、量某種貨幣的權(quán)利。其與外匯遠(yuǎn)期交易或外匯期貨合同的差別在于:外匯期權(quán)合同的購(gòu)買方有執(zhí)行合同的權(quán)利,而沒有必須執(zhí)行的義務(wù)。從而在防范不利的匯率波動(dòng)的同時(shí),又不喪失匯率有利波動(dòng)可能產(chǎn)生額外收益的機(jī)會(huì)。相應(yīng)的,購(gòu)買外匯期權(quán)進(jìn)行套期保值的成本要高一些。期權(quán)合同也是標(biāo)準(zhǔn)化的,其缺陷同樣在于其金額和期限很難與現(xiàn)貨交易保持完全一致。(五)貨幣互換貨幣互換是交易雙方交換支付實(shí)際債務(wù)本金與利息的責(zé)任。交易雙方首先按固定匯率在期初交換兩種不同貨幣的本金,然后按約定的日期和預(yù)定的利率進(jìn)行一系列的利息互換,到期日按事先約定的匯率將本金再換回來。貨幣互換,期初可以不交換本金,利息可以是浮動(dòng)利率對(duì)浮動(dòng)利率的不同貨幣互換、

20、固定利率對(duì)固定利率的貨幣互換,也可以是固定利率對(duì)浮動(dòng)利率的貨幣互換。企業(yè)可以通過貨幣互換,換來所需要貨幣的資金,從而降低所需貨幣的負(fù)債成本,并避免匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與計(jì)量(一)匯率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別為了比較準(zhǔn)確、全面地識(shí)別企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn),可以將企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)逐層予以分解,并建立起一個(gè)層序化的樹狀系統(tǒng)結(jié)構(gòu),即風(fēng)險(xiǎn)樹。風(fēng)險(xiǎn)樹建立以后,企業(yè)可以清晰、準(zhǔn)確地判明自己所承受的外匯風(fēng)險(xiǎn)的具體形態(tài)及其性質(zhì),簡(jiǎn)單、迅速地認(rèn)清自己所面臨的局面,為以后的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供可靠的依據(jù)。(二)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量1、凈外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口的分析與計(jì)量企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)可以用凈外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口來計(jì)量。如果由公式計(jì)算出的凈外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口為正數(shù),則

21、意味著當(dāng)外幣對(duì)本幣的匯率下降時(shí)企業(yè)將面臨外匯虧損的風(fēng)險(xiǎn);當(dāng)外幣對(duì)本幣的匯率上升時(shí),企業(yè)將有所收益;反之,如果計(jì)算出的凈外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口為負(fù)數(shù),則當(dāng)外幣對(duì)本幣的匯率上升時(shí),企業(yè)將面臨外匯虧損的風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)外幣對(duì)本幣的匯率下降時(shí),企業(yè)會(huì)有所收益。2、匯率風(fēng)險(xiǎn)的分析與計(jì)量為了分析與計(jì)量一家企業(yè)因其外幣資產(chǎn)與負(fù)債組合的不相匹配以及外匯買賣的不相匹配可能產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn),可以首先計(jì)算凈外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口,然后將其折算成本幣,再結(jié)合匯率的預(yù)期變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行計(jì)算,具體公式為3、匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的VaR方法確定企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)的類型后,企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理決策的關(guān)鍵問題是這些風(fēng)險(xiǎn)的度量。事實(shí)證明,度量匯率風(fēng)險(xiǎn)是比較困難的?,F(xiàn)在廣泛

22、采用的方法是VaR模型。VaR方法可用來度量不同類型的風(fēng)險(xiǎn),為企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)提供幫助。但是,VaR無法說明該敞口在(100z)%的置信水平上會(huì)出現(xiàn)什么情況,即最糟糕的情形。由于VaR模型不能反映置信水平100%的最大損失,企業(yè)常常在VaR限制之外設(shè)定經(jīng)營(yíng)限制,比如名義金額或止損指令,以盡最大可能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)采用VaR計(jì)算匯率風(fēng)險(xiǎn),以估計(jì)由企業(yè)活動(dòng)導(dǎo)致的外匯頭寸(包括在正常條件下,在特定期間內(nèi),其資金的外匯頭寸)的風(fēng)險(xiǎn)程度。VaR計(jì)算法需要3個(gè)參數(shù):首先,持有期計(jì)劃持有外匯頭寸的時(shí)間長(zhǎng)度,一般持有期為1天;其次,計(jì)劃進(jìn)行預(yù)測(cè)的置信水平,通常是將置信水平設(shè)定為99%或95%;最后是表示VaR所用的

23、貨幣單位。假設(shè)持有期為X天,置信水平為y%的期間內(nèi),VaR可度量在X天之內(nèi)的最大損失(即外匯頭寸市值的減少),條件是該X天的期間必須是在y%的期間內(nèi),而并不屬于(100y)%的期間。VaR量度的是在正常條件下最糟糕的情況。因此,如果外匯頭寸的持有期為1天,置信水平為99%時(shí),VaR計(jì)量結(jié)果為500萬美元,則表明在未來1天內(nèi),該企業(yè)發(fā)生的外匯損失超過500萬美元的可能性只有1%?;蛘咂髽I(yè)或預(yù)期在未來的100個(gè)普通的交易日內(nèi),在其中的99天,其外匯頭寸的價(jià)值減少幅度不會(huì)超過500萬美元,或每100個(gè)普通的交易日內(nèi),有1天價(jià)值減少會(huì)超過500萬美元。項(xiàng)目簡(jiǎn)介(一)項(xiàng)目單位項(xiàng)目單位:xx投資管理公司(

24、二)項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xx園區(qū),占地面積約75.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越,交通便利,規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備,非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。(三)建設(shè)規(guī)模該項(xiàng)目總占地面積50000.00(折合約75.00畝),預(yù)計(jì)場(chǎng)區(qū)規(guī)劃總建筑面積93263.28。其中:主體工程55539.00,倉(cāng)儲(chǔ)工程23760.00,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施8630.28,公共工程5334.00。(四)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況,xx投資管理公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為24個(gè)月,其工作內(nèi)容包括:項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。(五

25、)項(xiàng)目提出的理由1、長(zhǎng)期的技術(shù)積累為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)目前,公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件,并已獲得了下游客戶的普遍認(rèn)可,為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2、國(guó)家政策支持國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來,我國(guó)政府出臺(tái)了一系列政策鼓勵(lì)、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國(guó)家政策的助推下,本產(chǎn)業(yè)已成為我國(guó)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),伴隨著提質(zhì)增效等長(zhǎng)效機(jī)制政策的引導(dǎo),本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健康發(fā)展的快車道,項(xiàng)目產(chǎn)品亦隨之快速升級(jí)發(fā)展。我國(guó)奶源分布格局相對(duì)穩(wěn)定。從奶源分布情況來看,我國(guó)奶源分布格局相對(duì)穩(wěn)定,主要集中在六大黃金奶源帶,分別是內(nèi)蒙古奶源帶、新疆奶源帶、河北奶源帶、東北奶源帶、四川奶源帶與濟(jì)南奶源帶。其中,內(nèi)蒙

26、古、新疆、河北和東北奶源占據(jù)了全國(guó)大部分市場(chǎng)份額,分布集中且競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)。(六)建設(shè)投資估算1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資28127.46萬元,其中:建設(shè)投資22884.85萬元,占項(xiàng)目總投資的81.36%;建設(shè)期利息475.16萬元,占項(xiàng)目總投資的1.69%;流動(dòng)資金4767.45萬元,占項(xiàng)目總投資的16.95%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資22884.85萬元,包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi),其中:工程費(fèi)用19907.40萬元,工程建設(shè)其他費(fèi)用2454.14萬元,預(yù)備費(fèi)523.31萬元。(七)項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)

27、指標(biāo)1、財(cái)務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算,項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入56400.00萬元,綜合總成本費(fèi)用45803.84萬元,納稅總額5047.28萬元,凈利潤(rùn)7749.10萬元,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率20.29%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值10944.28萬元,全部投資回收期5.99年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積50000.00約75.00畝1.1總建筑面積93263.28容積率1.871.2基底面積30000.00建筑系數(shù)60.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝299.722總投資萬元28127.462.1建設(shè)投資萬元22884.852.1.1工程費(fèi)用萬元19907.402.1.2

28、工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元2454.142.1.3預(yù)備費(fèi)萬元523.312.2建設(shè)期利息萬元475.162.3流動(dòng)資金萬元4767.453資金籌措萬元28127.463.1自籌資金萬元18430.263.2銀行貸款萬元9697.204營(yíng)業(yè)收入萬元56400.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬元45803.846利潤(rùn)總額萬元10332.137凈利潤(rùn)萬元7749.108所得稅萬元2583.039增值稅萬元2200.2210稅金及附加萬元264.0311納稅總額萬元5047.2812工業(yè)增加值萬元16870.4013盈虧平衡點(diǎn)萬元22230.41產(chǎn)值14回收期年5.99含建設(shè)期24個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率20.

29、29%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元10944.28所得稅后法人治理(一)股東權(quán)利及義務(wù)1、公司召開股東大會(huì)、分配股利、清算及從事其他需要確認(rèn)股東身份的行為時(shí),由董事會(huì)或股東大會(huì)召集人確定股權(quán)登記日,股權(quán)登記日收市后登記在冊(cè)的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。2、公司股東享有下列權(quán)利:(1)依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配;(2)依法請(qǐng)求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會(huì),并行使相應(yīng)的表決權(quán);(3)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督,提出建議或者質(zhì)詢;(4)依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與或質(zhì)押其所持有的股份;(5)查閱本章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)

30、議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;(6)公司終止或者清算時(shí),按其所持有的股份份額參加公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配;(7)對(duì)股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議的股東,要求公司收購(gòu)其股份;(8)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。3、公司股東大會(huì)、董事會(huì)決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的,股東有權(quán)請(qǐng)求人民法院認(rèn)定無效。4、董事、高級(jí)管理人員違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定,損害股東利益的,股東可以向人民法院提起訴訟。5、公司股東承擔(dān)下列義務(wù):(1)遵守法律、行政法規(guī)和本章程;(2)除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外,不得退股;(3)不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益;不得濫用公司法人獨(dú)立地位和

31、股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益;公司股東濫用股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的,應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任,逃避債務(wù),嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的,應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。(4)法律、行政法規(guī)及本章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其他義務(wù)。6、持有公司5%以上有表決權(quán)股份的股東,將其持有的股份進(jìn)行質(zhì)押的,應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生當(dāng)日,向公司作出書面報(bào)告。7、公司的控股股東、實(shí)際控制人不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反規(guī)定的,給公司造成損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司控股股東及實(shí)際控制人對(duì)公司和公司社會(huì)公眾股股東負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)??毓晒蓶|應(yīng)嚴(yán)格依法行使出資人的權(quán)利,控股股東不得利用

32、利潤(rùn)分配、資產(chǎn)重組、對(duì)外投資、資金占用、借款擔(dān)保等方式損害公司和社會(huì)公眾股股東的合法權(quán)益,不得利用其控制地位損害公司和社會(huì)公眾股股東的利益。(二)董事1、公司董事為自然人,有下列情形之一的,不能擔(dān)任公司的董事:(1)無民事行為能力或者限制民事行為能力;(2)因貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序,被判處刑罰,執(zhí)行期滿未逾5年,或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利,執(zhí)行期滿未逾5年;(3)擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長(zhǎng)、經(jīng)理,對(duì)該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的,自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾3年;(4)擔(dān)任因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人,并負(fù)有個(gè)人

33、責(zé)任的,自該公司、企業(yè)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾3年;(5)個(gè)人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償;(6)法律、行政法規(guī)或部門規(guī)章規(guī)定的其他內(nèi)容。違反本條規(guī)定選舉、委派董事的,該選舉、委派或者聘任無效。董事在任職期間出現(xiàn)本條情形的,公司解除其職務(wù)。2、董事由股東大會(huì)選舉或更換,任期三年。董事任期屆滿,可連選連任。董事在任期屆滿以前,股東大會(huì)不能無故解除其職務(wù)。董事任期從就任之日起計(jì)算,至本屆董事會(huì)任期屆滿時(shí)為止。董事任期屆滿未及時(shí)改選,在改選出的董事就任前,原董事仍應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和本章程的規(guī)定,履行董事職務(wù)。董事可以由總經(jīng)理或者其他高級(jí)管理人員兼任,但兼任總經(jīng)理或者其他高級(jí)管理人員職

34、務(wù)的董事,總計(jì)不得超過公司董事總數(shù)的1/2。本公司董事會(huì)不可以由職工代表?yè)?dān)任董事。3、董事應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本章程,對(duì)公司負(fù)有下列忠實(shí)義務(wù):(1)不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入,不得侵占公司的財(cái)產(chǎn);(2)不得挪用公司資金;(3)不得將公司資產(chǎn)或者資金以其個(gè)人名義或者其他個(gè)人名義開立賬戶存儲(chǔ);(4)不得違反本章程的規(guī)定,未經(jīng)股東大會(huì)或董事會(huì)同意,將公司資金借貸給他人或者以公司財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保;(5)不得違反本章程的規(guī)定或未經(jīng)股東大會(huì)同意,與本公司訂立合同或者進(jìn)行交易;(6)未經(jīng)股東大會(huì)同意,不得利用職務(wù)便利,為自己或他人謀取本應(yīng)屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì),自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與本公司同類的業(yè)

35、務(wù);(7)不得接受與公司交易的傭金歸為己有;(8)不得擅自披露公司秘密;(9)不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益;(10)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及本章程規(guī)定的其他忠實(shí)義務(wù)。(11)董事違反本條規(guī)定所得的收入,應(yīng)當(dāng)歸公司所有;給公司造成損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。4、董事應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本章程,對(duì)公司負(fù)有下列勤勉義務(wù):(1)應(yīng)謹(jǐn)慎、認(rèn)真、勤勉地行使公司賦予的權(quán)利,以保證公司的商業(yè)行為符合國(guó)家法律、行政法規(guī)以及國(guó)家各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的要求,商業(yè)活動(dòng)不超過營(yíng)業(yè)執(zhí)照規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍;(2)應(yīng)公平對(duì)待所有股東;(3)及時(shí)了解公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理狀況;(4)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司定期報(bào)告簽署書面確認(rèn)意見。保證公司所披露的信息

36、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整;(5)應(yīng)當(dāng)如實(shí)向監(jiān)事會(huì)提供有關(guān)情況和資料,不得妨礙監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事行使職權(quán);(6)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及本章程規(guī)定的其他勤勉義務(wù)。5、董事連續(xù)兩次未能親自出席,也不委托其他董事出席董事會(huì)會(huì)議,視為不能履行職責(zé),董事會(huì)應(yīng)當(dāng)建議股東大會(huì)予以撤換。6、董事可以在任期屆滿以前提出辭職。董事辭職應(yīng)向董事會(huì)提交書面辭職報(bào)告。董事會(huì)將在2日內(nèi)披露有關(guān)情況。如因董事的辭職導(dǎo)致公司董事會(huì)低于法定最低人數(shù)時(shí),在改選出的董事就任前,原董事仍應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和本章程規(guī)定,履行董事職務(wù)。除前款所列情形外,董事辭職自辭職報(bào)告送達(dá)董事會(huì)時(shí)生效。7、董事辭職生效或者任期屆滿,應(yīng)向董事會(huì)辦妥

37、所有移交手續(xù),其對(duì)公司和股東承擔(dān)的忠實(shí)義務(wù),在任期結(jié)束后并不當(dāng)然解除,其對(duì)公司和股東承擔(dān)的忠實(shí)義務(wù)在其辭職或任期屆滿后三年之內(nèi)仍然有效。8、未經(jīng)本章程規(guī)定或者董事會(huì)的合法授權(quán),任何董事不得以個(gè)人名義代表公司或者董事會(huì)行事。董事以其個(gè)人名義行事時(shí),在第三方會(huì)合理地認(rèn)為該董事在代表公司或者董事會(huì)行事的情況下,該董事應(yīng)當(dāng)事先聲明其立場(chǎng)和身份。9、董事執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程的規(guī)定,給公司造成損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。10、獨(dú)立董事應(yīng)按照法律、行政法規(guī)及部門規(guī)章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。(三)高級(jí)管理人員1、公司設(shè)總裁一名,由董事會(huì)聘任或解聘。公司設(shè)副總裁若干名、財(cái)務(wù)總監(jiān)一名,由董事會(huì)

38、聘任或解聘。公司總裁、副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書為公司高級(jí)管理人員。2、本章程關(guān)于不得擔(dān)任董事的情形、同時(shí)適用于高級(jí)管理人員。本章程關(guān)于勤勉義務(wù)的規(guī)定,同時(shí)適用于高級(jí)管理人員。3、在公司控股股東、實(shí)際控制人單位擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外其他職務(wù)的人員,不得擔(dān)任公司的高級(jí)管理人員。4、總裁每屆任期3年,總裁連聘可以連任。5、總裁對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé),行使下列職權(quán):(1)主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作,組織實(shí)施董事會(huì)決議,并向董事會(huì)報(bào)告工作;(2)組織實(shí)施公司年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案;(3)擬訂公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案;(4)擬訂公司的基本管理制度;(5)制定公司的具體規(guī)章;(6)提請(qǐng)董事會(huì)聘任或者解聘公司副總裁

39、、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人;(7)決定聘任或者解聘除應(yīng)由董事會(huì)決定聘任或者解聘以外的負(fù)責(zé)管理人員;(8)本章程或董事會(huì)授予的其他職權(quán)。總裁列席董事會(huì)會(huì)議。6、總裁應(yīng)制訂總裁工作細(xì)則,報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。7、總裁工作細(xì)則包括下列內(nèi)容:(1)總裁會(huì)議召開的條件、程序和參加的人員;(2)總裁及其他高級(jí)管理人員各自具體的職責(zé)及其分工;(3)公司資金、資產(chǎn)運(yùn)用,簽訂重大合同的權(quán)限,以及向董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的報(bào)告制度;(4)董事會(huì)認(rèn)為必要的其他事項(xiàng)。8、總裁可以在任期屆滿以前提出辭職。有關(guān)總裁辭職的具體程序和辦法由總裁與公司之間的勞動(dòng)合同規(guī)定。副總裁協(xié)助總裁工作,負(fù)責(zé)公司某一方面的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作。9、公司設(shè)董事會(huì)秘書,負(fù)

40、責(zé)公司股東大會(huì)和董事會(huì)會(huì)議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議的籌備、文件保管以及公司股東資料管理,辦理信息披露事務(wù)等事宜。董事會(huì)秘書應(yīng)遵守法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及本章程的有關(guān)規(guī)定。董事會(huì)秘書應(yīng)制定董事會(huì)秘書工作細(xì)則,報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。董事會(huì)秘書工作細(xì)則應(yīng)包括董事會(huì)秘書任職資格、聘任程序、權(quán)力職責(zé)以及董事會(huì)認(rèn)為必要的其他事項(xiàng)。10、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程的規(guī)定,給公司造成損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。(四)監(jiān)事1、公司設(shè)監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事會(huì)由3名監(jiān)事組成,監(jiān)事會(huì)設(shè)主席1人。監(jiān)事會(huì)主席由全體監(jiān)事過半數(shù)選舉產(chǎn)生。監(jiān)事會(huì)主席召集和主持監(jiān)事會(huì)會(huì)議;監(jiān)事會(huì)主席不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的,由半

41、數(shù)以上監(jiān)事共同推舉一名監(jiān)事召集和主持監(jiān)事會(huì)會(huì)議。監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)包括股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表,其中職工代表的比例不低于1/3。監(jiān)事會(huì)中的職工代表由公司職工通過職工代表大會(huì)、職工大會(huì)或者其他形式民主選舉產(chǎn)生。2、監(jiān)事會(huì)行使下列職權(quán):(1)應(yīng)當(dāng)對(duì)董事會(huì)編制的公司定期報(bào)告進(jìn)行審核并提出書面審核意見;(2)檢查公司財(cái)務(wù);(3)對(duì)董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督,對(duì)違反法律、行政法規(guī)、本章程或者股東大會(huì)決議的董事、高級(jí)管理人員提出罷免的建議;(4)當(dāng)董事、高級(jí)管理人員的行為損害公司的利益時(shí),要求董事、高級(jí)管理人員予以糾正;(5)提議召開臨時(shí)股東大會(huì),在董事會(huì)不履行公司法規(guī)定的召集和主持股東

42、大會(huì)職責(zé)時(shí)召集和主持股東大會(huì);(6)向股東大會(huì)提出提案;(7)依照公司法第一百五十一條的規(guī)定,對(duì)董事、高級(jí)管理人員提起訴訟;(8)發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)情況異常,可以進(jìn)行調(diào)查;必要時(shí),可以聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助其工作,費(fèi)用由公司承擔(dān)。3、時(shí)監(jiān)事會(huì)會(huì)議。監(jiān)事會(huì)每6個(gè)月至少召開一次會(huì)議。監(jiān)事可以提議召開臨監(jiān)事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)半數(shù)以上監(jiān)事通過。4、監(jiān)事會(huì)制定監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則,明確監(jiān)事會(huì)的議事方式和表決程序,以確保監(jiān)事會(huì)的工作效率和科學(xué)決策。5、監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)將所議事項(xiàng)的決定做成會(huì)議記錄,出席會(huì)議的監(jiān)事應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。監(jiān)事有權(quán)要求在記錄上對(duì)其在會(huì)議上的發(fā)言作出某種說明性記載。監(jiān)事會(huì)會(huì)議記錄作為公

43、司檔案至少保存10年。6、監(jiān)事會(huì)會(huì)議通知包括以下內(nèi)容:舉行會(huì)議的日期、地點(diǎn)和會(huì)議期限,事由及其議題,發(fā)出通知的日期。SWOT分析(一)優(yōu)勢(shì)分析(S)1、工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)公司一直注重技術(shù)進(jìn)步和工藝創(chuàng)新,通過引入國(guó)際先進(jìn)的設(shè)備,不斷加大自主技術(shù)研發(fā)和工藝改進(jìn)力度,形成較強(qiáng)的工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司根據(jù)客戶受托產(chǎn)品的品種和特點(diǎn),制定相應(yīng)的工藝技術(shù)參數(shù),以滿足客戶需求,已經(jīng)積累了豐富的工藝技術(shù)。經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā),公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線,配備了行業(yè)先進(jìn)的設(shè)備,形成了門類齊全、品種豐富的工藝,可為客戶提供一體化綜合服務(wù)。2、節(jié)能環(huán)保和清潔生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)公司圍繞清潔生產(chǎn)、綠色環(huán)保的生產(chǎn)理念,依托科技

44、創(chuàng)新,注重從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和工藝技術(shù)的優(yōu)化來減少三廢排放,實(shí)現(xiàn)污染的源頭和過程控制,通過引進(jìn)智能化設(shè)備和采用自動(dòng)化管理系統(tǒng)保障清潔生產(chǎn),提高三廢末端治理水平,保障環(huán)境績(jī)效。經(jīng)過持續(xù)加大環(huán)保投入,公司已在節(jié)能減排和清潔生產(chǎn)方面形成了較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。3、智能生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)近年來,公司著重打造 “智慧工廠”,通過建立生產(chǎn)信息化管理系統(tǒng)和自動(dòng)輸送系統(tǒng),將企業(yè)的決策管理層、生產(chǎn)執(zhí)行層和設(shè)備運(yùn)作層進(jìn)行有機(jī)整合,搭建完整的現(xiàn)代化生產(chǎn)平臺(tái),智能系統(tǒng)的建設(shè)有利于公司的訂單管理和工藝流程的優(yōu)化,在確保滿足客戶的各類功能性需求的同時(shí)縮短了產(chǎn)品交付期,提高了公司的競(jìng)爭(zhēng)力,增強(qiáng)了對(duì)客戶的服務(wù)能力。4、區(qū)位優(yōu)勢(shì)公司地處產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)

45、,在集中供氣、供電、供熱、供水以及廢水集中處理方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn),能源配套優(yōu)勢(shì)明顯。產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)和配套資源優(yōu)勢(shì)使公司在市場(chǎng)拓展、技術(shù)創(chuàng)新以及環(huán)保治理等方面具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。5、經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)公司擁有一支敬業(yè)務(wù)實(shí)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì),主要高級(jí)管理人員長(zhǎng)期專注于印染行業(yè),對(duì)行業(yè)具有深刻的洞察和理解,對(duì)行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)有著較為準(zhǔn)確的把握,對(duì)產(chǎn)品趨勢(shì)具有良好的市場(chǎng)前瞻能力。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式,建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì),形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的品牌建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解,能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整,為公司穩(wěn)健、快

46、速發(fā)展提供了有力保障。(二)劣勢(shì)分析(W)1、資本實(shí)力相對(duì)不足近年來,隨著公司訂單迅速增加,生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大,各類產(chǎn)品市場(chǎng)逐步打開,公司對(duì)流動(dòng)資金需求增大;隨著產(chǎn)品技術(shù)水平的提升,公司對(duì)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備及研發(fā)項(xiàng)目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大對(duì)公司的資本實(shí)力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發(fā)展模式,轉(zhuǎn)向利用多種融資方式相結(jié)合模式,以求增強(qiáng)資本實(shí)力,更進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能、自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展。2、規(guī)模效益不明顯歷經(jīng)多年發(fā)展,行業(yè)整合不斷加速。公司已在同行業(yè)企業(yè)中占據(jù)了較為優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)地位。但與行業(yè)的龍頭廠商相比,公司的規(guī)模效益仍存在提升空間。因此,公司擬通過加大優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目投

47、資,擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模,促進(jìn)公司向規(guī)模經(jīng)濟(jì)化方向進(jìn)一步發(fā)展。(三)機(jī)會(huì)分析(O)1、長(zhǎng)期的技術(shù)積累為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)目前,公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件,并已獲得了下游客戶的普遍認(rèn)可,為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2、國(guó)家政策支持國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來,我國(guó)政府出臺(tái)了一系列政策鼓勵(lì)、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國(guó)家政策的助推下,本產(chǎn)業(yè)已成為我國(guó)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),伴隨著提質(zhì)增效等長(zhǎng)效機(jī)制政策的引導(dǎo),本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健康發(fā)展的快車道,項(xiàng)目產(chǎn)品亦隨之快速升級(jí)發(fā)展。(四)威脅分析(T)1、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)(1)技術(shù)更新的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),對(duì)行業(yè)新進(jìn)入者存在著較高的技術(shù)壁壘。公司需要自行研制工藝

48、以保證產(chǎn)成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè),其生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品性能處于快速革新中,隨著技術(shù)的不斷更新?lián)Q代,如果公司在技術(shù)革新和研發(fā)成果應(yīng)用等方面不能與時(shí)俱進(jìn),將可能被其他具有新產(chǎn)品、新技術(shù)的公司趕超,從而影響公司發(fā)展前景。(2)人才流失的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè),其技術(shù)含量較高,產(chǎn)品技術(shù)水平和質(zhì)量控制對(duì)企業(yè)的發(fā)展十分重要。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ),隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化,國(guó)內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)的人才競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。若公司未來不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有效的激勵(lì)機(jī)制,可能會(huì)缺乏對(duì)人才的吸引力,同時(shí)現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)成員及核心技術(shù)人員也可能流失,這將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。(3)

49、技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)公司在核心技術(shù)上均擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司制定了嚴(yán)格的保密制度并嚴(yán)格執(zhí)行,但上述措施仍無法完全避免公司核心技術(shù)的失密風(fēng)險(xiǎn)。如果公司相關(guān)核心技術(shù)的內(nèi)控和保密機(jī)制不能得到有效執(zhí)行,或因行業(yè)中可能的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等使得核心技術(shù)泄密,則可能導(dǎo)致公司核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn),將對(duì)公司發(fā)展造成不利影響。2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(1)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)公司的發(fā)展受行業(yè)整體景氣指數(shù)影響較大。行業(yè)與我國(guó)乃至全球的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)聯(lián)系緊密,使得公司面臨著一定宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。近年來,國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度較為有限,且我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)也正處于由高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長(zhǎng)的過渡時(shí)期。未來,若國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無法好轉(zhuǎn),將可能影響到行業(yè)的外部需

50、求,從而使得公司面臨產(chǎn)品需求、盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。(2)產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動(dòng)及客戶較為集中的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展均衡程度、市場(chǎng)需求、其他能源競(jìng)爭(zhēng)比較優(yōu)勢(shì)等因素影響,呈現(xiàn)一定波動(dòng)性。未來若主要客戶因產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動(dòng)或自身經(jīng)營(yíng)情況變化等原因,減少對(duì)公司的采購(gòu)而公司未能及時(shí)增加其他客戶銷售,將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及盈利能力產(chǎn)生不利影響。(3)原材料價(jià)格波動(dòng)與供應(yīng)商集中的風(fēng)險(xiǎn)若未來公司主要原材料市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng),公司產(chǎn)品售價(jià)未能作出相應(yīng)調(diào)整以轉(zhuǎn)移成本波動(dòng)的壓力,或公司未能及時(shí)把握原料市場(chǎng)行情變化并及時(shí)合理安排采購(gòu)計(jì)劃,則有可能面臨原料采購(gòu)

51、成本大幅波動(dòng)從而影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。公司與主要供應(yīng)商形成較為穩(wěn)定的合作關(guān)系,雖然該等合作關(guān)系能保障公司原料的穩(wěn)定供應(yīng)、提升采購(gòu)效率,但若主要原料供應(yīng)商未來在產(chǎn)品價(jià)格、質(zhì)量、供應(yīng)及時(shí)性等方面無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求,將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的不利影響。3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)近年來相關(guān)行業(yè)發(fā)展迅速,行業(yè)集中度較高,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。業(yè)內(nèi)企業(yè)將面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)也由原來的重規(guī)模轉(zhuǎn)向企業(yè)的綜合實(shí)力競(jìng)爭(zhēng),包括產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷、資金實(shí)力、商業(yè)模式創(chuàng)新等。如果公司不能采取有效措施積極應(yīng)對(duì)日益增強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力,不能充分發(fā)揮公司在技術(shù)、質(zhì)量、營(yíng)銷、服務(wù)、品牌、運(yùn)營(yíng)、管理等方面

52、的優(yōu)勢(shì),無法持續(xù)保持產(chǎn)品的領(lǐng)先地位,無法進(jìn)一步擴(kuò)大重點(diǎn)產(chǎn)品以及新研發(fā)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額,公司將面臨較大的同業(yè)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。4、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)近年來,公司業(yè)務(wù)不斷成長(zhǎng),資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,管理水平不斷提升。但隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的迅速增長(zhǎng),特別是未來募集資金到位和投資項(xiàng)目實(shí)施后,公司的資產(chǎn)規(guī)模及營(yíng)業(yè)收入將進(jìn)一步上升,從而在公司管理、科研開發(fā)、資本運(yùn)作、市場(chǎng)開拓等方面對(duì)管理層提出更高的要求,增加公司管理與運(yùn)作的難度。倘若公司不能及時(shí)提高管理能力以及充實(shí)相關(guān)高素質(zhì)人才以適應(yīng)公司未來成長(zhǎng)和市場(chǎng)環(huán)境的變化,將可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來不利的影響。5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(1)毛利率波動(dòng)及低于同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)公司毛利率的變動(dòng)主要受產(chǎn)品銷售

53、價(jià)格變動(dòng)、原材料采購(gòu)價(jià)格變動(dòng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、技術(shù)升級(jí)迭代等因素的影響。若未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格下降;原材料價(jià)格上升,公司未能有效控制產(chǎn)品成本;公司未能及時(shí)推出新的技術(shù)領(lǐng)先產(chǎn)品有效參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等情況發(fā)生,公司毛利率將存在波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn),公司毛利率低于行業(yè)平均水平的狀況可能一直持續(xù),將對(duì)公司盈利能力造成負(fù)面影響。(2)應(yīng)收款項(xiàng)回收或承兌風(fēng)險(xiǎn)隨著公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,公司應(yīng)收款項(xiàng)金額可能上升。如果客戶信用管理制度未能有效執(zhí)行,或者下游客戶因經(jīng)營(yíng)過程受宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)需求、產(chǎn)品質(zhì)量不理想等因素導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難,將會(huì)導(dǎo)致公司應(yīng)收款項(xiàng)存在無法收回或者無法承兌的風(fēng)險(xiǎn),從而對(duì)公司的收入質(zhì)量及現(xiàn)金流量造成不利影響。(3)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例低于同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)如果未來公司賬齡半年以內(nèi)的應(yīng)收賬款壞賬實(shí)際發(fā)生比例超過壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例,將對(duì)公司的業(yè)績(jī)水平產(chǎn)生不利影響。6、法律風(fēng)險(xiǎn)(1)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)若公司被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手訴諸知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)端,或者公司自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手侵犯而采取訴訟等法律措施后仍無法對(duì)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行有效保護(hù),將對(duì)公司的品牌形象、競(jìng)爭(zhēng)地位和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。(2)產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)糾紛責(zé)任等風(fēng)險(xiǎn)公司在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中,可能會(huì)存在因

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