投資銀行的組織、結構和體制模式(68張)課件

1、投資銀行業(yè)組織、結構與體制模式2022/8/72022/8/711現(xiàn)代企業(yè)的組織形式：根據(jù)市場經(jīng)濟的要求，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財產(chǎn)的組織形式和所承擔的法律責任劃分。國際上通常分類為：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。 獨資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個人出資創(chuàng)辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛怎么經(jīng)營就怎么經(jīng)營，要雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。2022/8/72合伙企業(yè)是由幾個人、幾十人，甚至幾百人聯(lián)合起來共同出資創(chuàng)辦的企業(yè)。類型有普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。2022/8/73有限合伙企業(yè)由普通合伙人 （ General Partner，GP ）和有限合伙人（ Limited

2、 Partner，LP ）組成，普通合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務承擔責任。有限合伙企業(yè)實現(xiàn)了企業(yè)管理權和出資權的分離，可以結合企業(yè)管理方和資金方的優(yōu)勢，因而是國外私募基金的主要組織形式。2022/8/74合伙企業(yè)不同于所有權和管理權分離的公司企業(yè)。它通常是依合同或協(xié)議湊合組織起來的，結構較不穩(wěn)定。合伙人對整個合伙企業(yè)所欠的債務負有無限的責任。合伙企業(yè)不如獨資企業(yè)自由，決策通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，出資者對企業(yè)承擔無限責任。2022/8/75合伙企業(yè)的特點：(1)合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債

3、務須承擔無限、連帶責任(如果一個合伙人沒有能力償還其應分擔的債務，其他合伙人須承擔連帶責任)(2)法律還規(guī)定合伙人轉讓其所有權時需要取得其他合伙人的同意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議，因此其所有權的轉讓比較困難。2022/8/76公司制企業(yè)是按所有權和管理權分離，出資者按出資額對公司承擔有限責任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責任公司和股份有限公司。2022/8/77一、 投資銀行的組織形態(tài)（一）合伙制投資銀行20世紀70年代以前，投資銀行主要是合伙制。合伙制最顯著的法律特征是：當事人有兩個和兩個以上，合伙組織無法人資格。普通合伙人主管企業(yè)的日常業(yè)務和經(jīng)營，并承擔無限責任；有限合伙人承擔的業(yè)務局限于財務

4、方面，并不參與組織的日常經(jīng)營管理，其對合伙組織的債務責任僅為其出資額，負有限責任。2022/8/78合伙制的投資銀行主要有如下特點：第一，合伙人共享投資銀行經(jīng)營所得；第二，普通合伙人對虧損負無限責任，有限合伙人以出資額為限負有限責任；第三，它可以由所有合伙人共同參與經(jīng)營，也可以由部分合伙人經(jīng)營，其他合伙人僅出資并最大損失為出資額；第四，合伙人多少不定，根據(jù)企業(yè)業(yè)務需要確定企業(yè)規(guī)模。在合伙制投資銀行中，人的因素十分重要。一般來說，合伙制投資銀行中的合伙人是那些在投資銀行業(yè)務方面具有較高聲望和地位的專業(yè)人士。 2022/8/7920世紀80年代以來，投資銀行業(yè)發(fā)展的最大的變化之一就是由合伙制轉換為

5、公司制，并先后上市，許多大的投資銀行都已經(jīng)實現(xiàn)了這一轉變。摩根斯坦利于1970年改制，并于1986年上市，美林、貝爾斯第恩斯和高盛分別于1971年、1985年和1999年先后成為上市公司。2022/8/710獨資合伙制現(xiàn)代公司制企業(yè)由多個繼承人按股份共有，共同經(jīng)營、共享利益、共負盈虧家庭企業(yè)世紀，投資銀行的業(yè)務范圍、規(guī)模廣大，家庭外的一些人士和機構開始被吸收為合伙人世紀家庭合伙制投資銀行把家庭成員的利益緊密地和投資銀行的命運聯(lián)系在一起，既增強了投資銀行的凝聚力，以能使投資銀行獲得更多的信任和更高的信譽。2022/8/711高盛公司：到1992年底，擁有162個合伙人和約60個有限合伙人，利用一

6、個114人的管理委員會管理著擁有6000名員工的特大型公司。1999年上市雷曼兄弟公司年美林年貝爾斯登年摩根斯坦利年2022/8/712演變原因分析：第一，投資銀行對資本金的需求的增大。隨著投資銀行現(xiàn)有業(yè)務規(guī)模的擴大和新的業(yè)務范圍的增加，投資銀行對資本金的需求越來越大，而公司制在這方面無疑比合伙制有著更大優(yōu)勢；第二，投資銀行規(guī)模和內部組織的復雜性增加。隨著投資銀行的發(fā)展，規(guī)模和內部組織的復雜性越來越大，直至超過了合伙制這種組織形態(tài)的控制能力，而公司制則更能勝任這個任務；2022/8/713第三，投資銀行客戶關系的改變。投資銀行客戶的忠誠度降低使得合伙制的優(yōu)勢減少，今天，投資銀行的收益越來越少地

7、依賴于客戶與單個合伙人之間的關系，而更多的是依賴于客戶對整個公司能力的信任；第四，投資銀行風險的增大。隨著更多金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，投資銀行所面臨的風險越來越大，合伙制的無限責任對投資銀行合伙人個人資產(chǎn)造成了實質性的威脅，而公司制則能避免這種威脅。2022/8/714另外，合伙制投資銀行為了保持家族對公司的穩(wěn)固控制，出現(xiàn)了無法補充優(yōu)秀的精英管理者的問題。與創(chuàng)始人相比，家庭的后代繼承人往往十分平庸，固守傳統(tǒng)、缺乏創(chuàng)新力與進取心，因而導致投資銀行陷入僵化局面。2022/8/715需要特別指出的是，在投資銀行從合伙制向公司制的轉變過程中，投資銀行仍想保留合伙制的長處。合伙制中的合伙人，往往在公司制的公

8、司中仍然是大股東。他們在公司的業(yè)務方面，仍然憑借其擁有的客戶資源，對公司的業(yè)務發(fā)揮較大的影響。因此，合伙制轉為公司制后，公司上層仍然是以前的合伙人，只是現(xiàn)在是通過持有股份的體制，以及利用經(jīng)營者自己對公司的貢獻，按照一定的價格來獲得股份。2022/8/716（二）公司制投資銀行與合伙制投資銀行相比，公司制投資銀行，尤其是上市的投資銀行具有如下優(yōu)點：（1）增強籌資能力?，F(xiàn)代公司制包括有限責任公司和股份有限公司，而股份有限公司利用股票市場公開上市后又成為上市公司，能夠充分發(fā)揮籌資能力。（2）完善現(xiàn)代企業(yè)制度。上市的投資銀行要求有更完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，包括組織管理制度、信息披露制度，要求有較好的盈利記

9、錄。上市后公司能避免合伙制中所有權與管理權不分帶來的各種弊端，使公司具有更大的穩(wěn)定性。（3）推動并加速投資銀行間的購買浪潮，優(yōu)化投資銀行業(yè)的資源配置。投資銀行上市，資本金增加，本身便使其增加了收購其他專業(yè)投資銀行的能力；同時，投資銀行上市也增加了它們股權的流動性，使兼并收購的渠道和方式增加。2022/8/717（4）提高業(yè)務運作能力和公司整體運行效率。隨著公司資本規(guī)模的擴大和高級管理人才的加盟，公司的業(yè)務能力和整體運行效率將進一步提高。如70年代主要從事零售業(yè)務的投資銀行紛紛由合伙制走向上市公司制，使它們在擴大和穩(wěn)定資本的基礎上，大大增強了從事證券承銷的能力，改善了投資銀行的整體運行效率，整體

10、競爭實力得到進一步提高，由此使零售性投資銀行的競爭地位得到改善。2022/8/718在投資銀行的組織形態(tài)上，各國規(guī)定不一樣。目前，世界上只有比利時、丹麥等少數(shù)國家的投資銀行仍限于合伙制；德國和荷蘭雖然法律允許可有不同的組織形態(tài)，但事實上只有合伙制；中國香港、馬來西亞、新西蘭、南非等大多數(shù)國家和地區(qū)允許投資銀行采取合伙制和公司制；新加坡、巴西等國則只允許采取股份公司制。但從投資銀行比較發(fā)達的美、歐、日等國家和地區(qū)來看，公司制是具有典型意義的投資銀行組織結構形式。 2022/8/719二、 投資銀行業(yè)結構 （一）投資銀行的行業(yè)結構超級投資銀行 規(guī)模最大 實力最強 國際聲譽卓著 主要投資銀行 規(guī)模較

11、大 業(yè)務多樣化、國際化 次級投資銀行 依托本國金融中心，為特殊群 體服務 地區(qū)性投資銀行 以某一地區(qū)為主要服務范圍 專業(yè)性投資銀行 以某一專門領域為服務范圍 商人銀行 進行與兼并收購有關的融資業(yè)務2022/8/720中國投資銀行業(yè)結構舊分類：綜合類 經(jīng)紀類2006年證券法的新分類（2013年修正）（一）證券經(jīng)紀；（二）證券投資咨詢；（三）與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問；（四）證券承銷與保薦；（五）證券自營；（六）證券資產(chǎn)管理；（七）其他證券業(yè)務。2022/8/721（二）投資銀行的內部結構股東大會董事會執(zhí)行管理委員會內部管理業(yè)務管理國內外分支機構董事會辦公室審計委員會人力資源部財務部法

12、律部稽核部風險管理部信息技術部企業(yè)融資部公共融資部項目融資部私募資金部兼并收購部證券交易部私人客戶部資產(chǎn)管理部風險資本部發(fā)展研究部1.一般結構2022/8/7222.中國投資銀行內部的一般結構最大的區(qū)別：投資銀行部（從事發(fā)行承銷、收購兼并）內部組織結構：事業(yè)部制 中國國際金融公司（簡稱“中金公司”）投資銀行部 證券承銷和金融顧問服務 投資顧問部 上市前的股權投資 銷售交易部 代客交易與自營交易 研究部2022/8/7233.控股投資銀行集團的一般結構 集團公司股東大會集團公司董事會集團公司監(jiān)事會集團公司總經(jīng)理人事管理部稽核部研究開發(fā)部業(yè)務管理部國際拓展部市場部 計劃部承銷公司經(jīng)紀公司投資公司資

13、產(chǎn)管理公司投資資詢公司2022/8/724（三）投資銀行與其他金融機構的關系 投資銀行與保險公司 互相支持 互相幫助 投資銀行與基金業(yè) 互相依存 共同發(fā)展 投資銀行與信托投資公司 互相促進 互相發(fā)展2022/8/725（四）投資銀行與金融市場的關系金融市場體系 金融市場貨幣市場資本市場同業(yè)拆借市場回購協(xié)議市場商業(yè)票據(jù)市場銀行承兌匯票市場短期政府債券市場CDs市場中長期信貸市場證券市場保險市場融資租賃市場2022/8/726（四）投資銀行與金融市場的關系貨幣市場產(chǎn)品創(chuàng)新與交易的重要成員。資本市場的主要參與者。對保險市場的參與也越來越多。積極地參與了融資租賃市場。 2022/8/727三、 投資銀

14、行業(yè)的管理體制（一）投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體政府主體監(jiān)管機構證券交易所投資銀行業(yè)協(xié)會投資公司協(xié)會證券經(jīng)營機構投資顧問基金管理公司上市公司會計師律師2022/8/728（一）投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體外部監(jiān)管 政府設立監(jiān)管機構強制性質自律管理投資銀行行業(yè)自律組織 交易所監(jiān)管機構道義遺責 行政處罰 2022/8/729（一）投資銀行業(yè)的監(jiān)管主體以政府機構為主導的外部監(jiān)管模式以SEC為最高管理層的監(jiān)管主體以德國中央銀行為最高管理層的監(jiān)管主體以英國金融服務局為投資銀行業(yè)的最高監(jiān)管機構以日本金融監(jiān)督局為最高管理層的政府監(jiān)管模式以行業(yè)協(xié)會與交易所為主的自律管理模式證券商協(xié)會和證券交易所的監(jiān)督交易所的監(jiān)管地位不斷加強

15、 2022/8/730交易所監(jiān)管的主要職責保護投資者特別是中小投資者 發(fā)行人 中介機構 市場參與者 確保市場公平、高效和透明度降低市場的系統(tǒng)性風險 交易所的監(jiān)管活動 高效的交易 清算機制 2022/8/731（二）中國投資銀行業(yè)的監(jiān)管模式中國證券監(jiān)督管理委員會證券交易所證券業(yè)協(xié)會證監(jiān)會地方派出機構投資銀行投資顧問基金管理公司上市公司會計師律師2022/8/732中國證券監(jiān)督管理委員會 中國證監(jiān)會設在北京，現(xiàn)設主席1名，副主席4名，紀委書記1名(副部級)，主席助理1名；會機關內設21個職能部門，1個稽查總隊，3個中心；根據(jù)證券法第14條規(guī)定，中國證監(jiān)會還設有股票發(fā)行審核委員會，委員由中國證監(jiān)會專

16、業(yè)人員和所聘請的會外有關專家擔任。中國證監(jiān)會在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設立36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。2022/8/7332022/8/7342022/8/735中國證券監(jiān)督管理委員會 2022/8/736中國證券監(jiān)督管理委員會 職能部門發(fā)行部 交易部 上市部 機構部基金部 法律部 稽查部 期貨部信息中心 國際業(yè)務部 外事部 人事部 發(fā)行審核委員會主要職責起草證券期貨市場有關法律法規(guī)垂直領導全國證券期貨監(jiān)管機構證券的發(fā)行、上市、交易、托管和結算監(jiān)管境內期貨合約的上市、交易和結算規(guī)定監(jiān)管境內機構從事境外期貨業(yè)務管理證券期貨交易所監(jiān)管證券公司、基金公司2022/8/7

17、37中國證券業(yè)協(xié)會 2022/8/738中國證券業(yè)協(xié)會宗旨在國家對證券業(yè)實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進行證券業(yè)自律管理；發(fā)揮政府與證券行業(yè)間的橋梁作用；為會員服務，維護會員的合法權益；維持證券業(yè)的正當競爭秩序，促進證券市場的公開、公平、公正，推動證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。采取會員制的組織形式2022/8/739中國證券業(yè)協(xié)會職能擬定自律性管理規(guī)則；統(tǒng)一交易行為，維護市場秩序，調解會員糾紛，監(jiān)督會員經(jīng)營狀況，獎勵和處罰會員；組織業(yè)務培訓；開展市場研究，提供行業(yè)信息，提供有關咨詢；接受主管機關和有關單位的委托事宜。2022/8/7402022/8/7412022/8/742本所主要監(jiān)管部門職責分工

18、與協(xié)調運作：上市公司部：對上市公司信息披露行為進行日常監(jiān)管和考核；特別處理和暫停、恢復、終止上市。市場監(jiān)察部：及時發(fā)現(xiàn)、調查和制止證券交易中的異常情況；對于涉嫌違法違規(guī)交易行為進行歷史分析，防范市場交易風險。會員部： 管理會員會籍業(yè)務；監(jiān)管會員與交易相關的業(yè)務，防范會員交易風險。紀律處分委員會：審核本所實施的紀律處分事項。復核委員會： 審核不服本所紀律處分等決定所提出的復核申請。對于發(fā)現(xiàn)的跨部門違法違規(guī)行為，上市公司部、市場監(jiān)察部和會員部通過聯(lián)合監(jiān)管形式予監(jiān)管。上海證券交易所自律監(jiān)管體系： 2022/8/743上海證券交易所自律監(jiān)管體系： 2022/8/744深交所組織結構2022/8/745

19、2022/8/746部門職能辦公室：負責協(xié)調本所日常工作。黨委辦公室：負責本所黨委、紀委日常工作。紀檢監(jiān)察室：維護黨章、黨內法規(guī)和行政紀律，組織開展黨風廉政建設和反腐敗工作。人力資源部：負責本所人力資源規(guī)劃管理工作。財務部：負責本所財務管理工作?；藢徲嫴浚贺撠煴舅鶅炔炕藢徲嫻ぷ?。證券交易所對證券交易活動的監(jiān)管確保市場公正、公平；制定交易規(guī)則，執(zhí)行交易規(guī)則；促進交易透明度，保證投資者有平等獲取信息的權利；有權按規(guī)定暫?；蚧謴蜕鲜凶C券的交易；建立市場準入制度，有權按規(guī)定限制或禁止特定證券投資者的證券交易行為；建立符合市場監(jiān)管和實時監(jiān)控要求的計算機系統(tǒng)和專門監(jiān)管機構。2022/8/747證券交易

20、所對會員的監(jiān)管制定會員管理規(guī)則；嚴格管理會員的會籍和交易席位；監(jiān)督管理會員的自營業(yè)務；制定會員經(jīng)紀業(yè)務細則并實施監(jiān)管；檢查會員的財務狀況并上報證監(jiān)會。2022/8/748（三）投資銀行的資格管理設立方式和條件注冊制、特許制中國特許制證券公司注冊資本要求與業(yè)務種類5000萬元：經(jīng)紀、投資咨詢、財務顧問1億元：承銷與保薦、自營、證券資產(chǎn)管理、其他業(yè)務中的任何一項業(yè)務 5億元：經(jīng)紀、承銷與保薦、自營、證券資產(chǎn)管理、其他業(yè)務中的任何兩項證券公司設立以及重要事項變更審批要求行政審批程序重要事項變更審批要求2022/8/749（四）投資銀行的業(yè)務管理投資銀行業(yè)務管理的一般內容發(fā)行與承銷業(yè)務：誠信為本，禁止

21、欺詐、舞弊、操縱市場和內幕交易。自營業(yè)務：防止操縱證券價格、防止自營業(yè)務與經(jīng)紀業(yè)務合并經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務：遵守法律法規(guī)，不得欺詐客戶遵循三公原則，維護客戶合法權益建立健全風險控制制度經(jīng)紀業(yè)務：保護客戶利益 保證市場公正2022/8/750（四）投資銀行的業(yè)務管理中國對投資銀行的業(yè)務管理公司治理結構 獨立董事制度高管任職資格管理和談話提醒制度 內部控制機制和制度 提取風險準備金；設定財務風險監(jiān)管指標2022/8/751（五）投資銀行的內部控制（一）經(jīng)紀業(yè)務內部控制 （二）自營業(yè)務內部控制（三）投資銀行業(yè)務內部控制（四）資產(chǎn)管理業(yè)務內部控制（五）研究咨詢業(yè)務內部控制2022/8/752四、 投資銀行

22、發(fā)展模式 （一）分離型模式概念美國早期混合經(jīng)營模式的后果30-40年代的立法時期分離型模式的要點：商業(yè)銀行和投資銀行分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管部門的區(qū)別2022/8/753一、分離型模式分離型模式的優(yōu)點建立防火墻制度，分散和降低金融風險 便于專業(yè)化分工協(xié)作和管理有利于實現(xiàn)市場公正、透明和有序分離型模式的缺點制約了銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)模和綜合業(yè)務能力 限制了競爭降低風險的同時也降低了自身的綜合競爭能力 2022/8/754（二）綜合型模式 概念 德國模式的經(jīng)驗 綜合型模式的優(yōu)點 資源利用效率大大提高 提高信息溝通能力和工作效率，增加收入 增強了全能銀行的競爭實力 綜合型模式的缺點監(jiān)管和自律難度提高 容易增加金融風險

23、2022/8/755（三）綜合型模式的確立 放松管制、混業(yè)經(jīng)營的思潮綜合型模式成長的原因金融創(chuàng)新可以繞開原有的法律商業(yè)銀行與投資銀行在競爭中相互侵蝕對方傳統(tǒng)領域國際業(yè)務的發(fā)展避開了國內的監(jiān)管1999年金融服務現(xiàn)代化法案 金融業(yè)綜合經(jīng)營模式 2022/8/756（四）本次金融危機對投資銀行體制的質疑美國金融業(yè)：混業(yè) 分業(yè) 混業(yè)2007年次貸危機前投行的經(jīng)營狀況高杠桿率 過度證券化和無節(jié)制的創(chuàng)新 盈利倚重交易類業(yè)務 缺乏必要的監(jiān)管和信息披露 激勵機制不合理 2022/8/757（五）中國投資銀行體制選擇1995年商業(yè)銀行法 分業(yè)經(jīng)營 分業(yè)管理 1998年，分離型模式確立面對金融服務現(xiàn)代化法案的重新

24、思考要看國際潮流 金融混業(yè)經(jīng)營要看國內現(xiàn)狀 綜合型全能銀行模式要看長期目標和近期目標要看經(jīng)營模式的組合運用 2022/8/758經(jīng)營模式的組合運用分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理 混業(yè)經(jīng)營混業(yè)管理 當前模式 未來可選模式分業(yè)經(jīng)營混業(yè)管理 混業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理 未來可選模式2022/8/759（五）中國投資銀行體制選擇首先，應明確混業(yè)經(jīng)營本身的含義。其次，也應明確混業(yè)管理本身的含義。最后，混業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理可否成為未來發(fā)展的一種選擇？ 2022/8/760（六）金融控股公司組織管理模式的比較控股公司：金融控股公司 金融控股公司銀行子公司保險子公司證券子公司信托投資子公司其他金融子公司金融監(jiān)管委員會銀行監(jiān)管局保險監(jiān)管局

25、證券監(jiān)管局信托監(jiān)管局綜合監(jiān)管局2022/8/761（六）金融控股公司組織管理模式的比較美國：規(guī)避法律障礙 金融集團（擁有從事不同金融業(yè)務的獨立金融子公司控制權 ）歐洲： 全能銀行制 金融控股公司 直接從事全方位的金融業(yè)務通過所控股的金融機構從事專業(yè)化的金融業(yè)務 日本：政府主導 解決呆壞賬以大型證券公司為核心組建2022/8/762理想中的金融服務控股公司：全面業(yè)務直接結合金融服務控股公司銀行業(yè)務證券業(yè)務保險業(yè)務其他業(yè)務2022/8/763銀行（銀行與證券業(yè)務直接結合）保險子公司住宅抵押信用子公司其他子公司德國全能銀行：全面業(yè)務相結合2022/8/764英國金融服務控股公司：金融中介業(yè)務的間接結

26、合銀行（僅從事商業(yè)銀行業(yè)務）證券子公司保險子公司其他金融子公司2022/8/765美國式銀行控股公司：有限制的金融業(yè)務的間接結合銀行控股公司銀行子公司非銀行子公司證券子公司保險代理子公司2022/8/766混合控股（美、日）和純粹控股（歐洲） 混合控股純粹控股優(yōu)勢對原有企業(yè)改造起來簡便組建成本較低組建成功率較高能夠將集團凝聚成整體，發(fā)揮集聚效應產(chǎn)權明晰、管理規(guī)范子公司有較大自主權，有利于子公司的發(fā)展各子公司之間業(yè)務相互影響較小，分散集團的經(jīng)營風險劣勢子公司自主權較小，不利于子公司發(fā)展容易造成整個集團結構復雜、機構臃腫容易出現(xiàn)企業(yè)機關化、部門間內耗嚴重集團受母公司影響較大，常會出現(xiàn)一榮俱榮、一損俱損的局面需要對集團結構做大的調整，改造難度大面臨較大的轉型失敗的風險需要更長的適應期2022/8/767我國金融控股公司的現(xiàn)狀與特點 未明確金融控股公司的法律地位數(shù)家頗具規(guī)模的金融控股公司：中信、招商、光大、平安集團等組織框架：銀行為核心（例如光大、華夏）信托為核心（例如中信）保險為核心（例如平安）實業(yè)為核心（例如招商局）罕見以證券為核心2022/8/76846凡事不要說我不會或不可能，因為你根本還沒有去做！47成功不是靠夢想和希望，而是靠努力和實踐48只有在天空最暗的時候，才可以看到天上的星星49上帝說：你要什么便取什么，但是要付出相當