股權(quán)轉(zhuǎn)讓避稅重點匯報

1、稅務(wù)專題（一）：股權(quán)轉(zhuǎn)讓避稅要點總結(jié)張偉一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓征所得稅，轉(zhuǎn)讓收入不同意扣減未分配利潤、盈余公積。（國稅函【2010】79號、國稅函【2009】698號）(一)股權(quán)轉(zhuǎn)讓避稅的前提與基礎(chǔ)依照企業(yè)所得稅法企業(yè)的下列收入為免稅收入：（二）符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；（實施細則中解釋為：企業(yè)所得稅法第二十六條第（二）項所稱符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。）企業(yè)所得稅法從2008年1月1日開始正式施行，本條規(guī)定是下面案例中股權(quán)持有收益和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益進行轉(zhuǎn)化從而實現(xiàn)避稅的前提條件和基礎(chǔ)。（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入是否

2、扣減未分配利潤、盈余公積國稅政策沿革（1）國稅發(fā)【2000】118號第二條第一款企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資的收入減除股權(quán)投資成本后的余額。企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。即：從2000年到2003年之間，內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)不同意扣減投資者享有的未分配的留存收益。（2）國稅函【2004】390號。規(guī)定：企業(yè)在一般的股權(quán)（包括轉(zhuǎn)讓股票或股份）買賣中，應(yīng)按國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知（國稅發(fā)2000118號）有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)分享的被投資方累計未分配利潤或累計盈余公積應(yīng)確認為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，不得確認為股

3、息性質(zhì)的所得。企業(yè)進行清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95 %以上的企業(yè)時，投資方應(yīng)分享的被投資方累計未分配利潤和累計盈余公積應(yīng)確認為投資方股息性質(zhì)的所得。為幸免對稅后利潤重復征稅，阻礙企業(yè)改組活動，在計算投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時，同意從轉(zhuǎn)讓收入中減除上述股息性質(zhì)的所得。即：只要對被投資企業(yè)持有的股份超過95%股份，就能夠在股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款中扣減未分配的留存收益。（3）國稅發(fā)【1997】71號文件（針對外商投資企業(yè)）。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價是指，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人就轉(zhuǎn)讓的股權(quán)所收取的包括現(xiàn)金、非貨幣資產(chǎn)或者權(quán)益等形式的金額；如被持股企業(yè)有未分配利潤或稅后提存的各項基金等股東留存收益的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人隨轉(zhuǎn)讓股權(quán)一并轉(zhuǎn)讓該股東留存

4、收益權(quán)的金額（以不超過被持股企業(yè)賬面的分屬為股權(quán)轉(zhuǎn)讓人的實有金額為限），屬于該股權(quán)轉(zhuǎn)讓人的投資收益額，不計為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價?？偨Y(jié)：講明2008年1月1日之前，內(nèi)資企業(yè)只有轉(zhuǎn)讓持股超過95%以上股份或?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)進行清算時的才能夠?qū)⒐蓶|留存收益權(quán)的金額從股權(quán)轉(zhuǎn)讓價中扣減，而外資企業(yè)不管持有被投資企業(yè)股份多少比例都能夠?qū)⒘舸媸找婵蹨p。（4）國稅函【2009】698號文件、國稅函【2010】79號文件。但從2008年1月1日企業(yè)所得稅施行后，國稅發(fā)文，上述文件規(guī)定：股權(quán)轉(zhuǎn)讓征所得稅，轉(zhuǎn)讓收入不同意扣減未分配利潤、盈余公積（5）國稅政策沿革的緣故國稅函【2004】390號文件和國稅發(fā)【1997】71號文件

5、之因此規(guī)定留存收益能夠在股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格中扣減，是因為假如不同意扣減就會有重復納稅因素。例如：A公司持有M公司100%股權(quán)，初始投資成本為100萬元，M公司具有留存收益（未分配利潤和盈余公積）100萬元，2010年A公司將M公司的100%股權(quán)作價300萬元轉(zhuǎn)讓給了B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅如何計算？假如不同意扣減未分配利潤和盈余公積，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=300萬元-100萬元=200（萬元）?，F(xiàn)在，100萬元的未分配例和盈余公積被計入了A公司轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅，而這100萬元在被投資企業(yè)差不多繳納過了一次企業(yè)所得稅，是稅后收益，這100萬收益再A公司再次納稅屬于一筆所得繳納了兩次企業(yè)所得稅的重復納稅。

6、也確實是因為那個緣故，2008年1月1日之前轉(zhuǎn)讓外資企業(yè)以及轉(zhuǎn)讓內(nèi)資企業(yè)持股95%以上股份的情形，同意扣減100萬元的留存收益，以幸免重復納稅，阻礙重組。然而，國稅函【2009】698號文件和國稅函【2010】79號文件均規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入不同意扣減其持有的未分配利潤和盈余公積，即：A公司的轉(zhuǎn)讓所得=（300-100）-100=100（萬元）那么什么緣故企業(yè)所得稅施行后，國稅發(fā)文規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入一律不同意未分配利潤和盈余公積呢？緣故有二：第一，經(jīng)濟意義上的重復征稅，在稅制設(shè)計中并不違背原則。重復征稅有法律意義上的重復納稅、經(jīng)濟意義上的重復征稅之分，法律意義上的重復征稅是指一筆所得在相同的法律主

7、體被重復征稅，而經(jīng)濟意義上的重復征稅是指一筆所得在不同的納稅主體重復納稅。法律意義上的重復征稅，違背了“稅不重征”的原則，是需要堅決幸免的，而經(jīng)濟意義上的重復征稅，在稅制設(shè)計上并不完全排斥。在以上股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，雖M公司就100萬所得差不多繳納過企業(yè)所得稅，屬于稅后收益，A公司就該筆所得再次納稅，屬于典型的“經(jīng)濟意義上的重復征稅”。類似的例如：營業(yè)稅中轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)的價值，在2003年1月1日財稅【2003】16號文件規(guī)定出臺前，不同意扣減其購入不動產(chǎn)的價值，顯然不動產(chǎn)購入價格部分被重復征收了營業(yè)稅，然而這屬于不同納稅人就同一筆所得的重復征稅，即：經(jīng)濟意義上的重復征稅，在稅制設(shè)計上，盡管要盡量幸免經(jīng)濟

8、意義上的重復征稅，然而并不完全排斥。因此，總局不同意扣減留存收益額規(guī)定，在稅制理論上是沒有問題的。第二，從整個社會來看，國稅函【2010】79號文件的規(guī)定并未造成重復納稅，相反同意扣減留存收益會造成稅制漏洞。例如，上例中B公司300萬元購入M公司100%股權(quán)，假設(shè)B公司購入后立即分紅100萬元（那個地點的盈余公積是不能分配的，那個因素臨時忽略不阻礙理論上的正確性），B公司分紅后，立立即股權(quán)再次轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價格理論上只能為200萬元，則B公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-300=-100（萬元）B公司存在100萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失，而這100萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失是能夠彌補其他所得虧損的，在稅收利益上實現(xiàn)了平

9、衡。即：M公司就100萬元部分納稅，A公司就留存收益部分所得100萬元部分納稅，B公司實現(xiàn)而來100萬元虧損能夠彌補其他所得的虧損。一筆所得征收了兩次稅，有彌補了一次虧損，在理論上達到了平衡。假如同意扣減留存收益，則上例就會變?yōu)镸公司差不多繳納過一次稅款，A公司就100萬元抵減后不納稅，而B公司依舊就包含留存收益的300萬元作為投資成本，再次轉(zhuǎn)讓時可能會產(chǎn)生一次虧損。因此一筆所得，繳納過一次稅款，又彌補了一次虧損，最終沒有納稅，國家的稅收利益受到損失，存在稅制漏洞和稅收策劃的空間。那么，反過來規(guī)定同意A公司能夠扣減留存收益，而B公司的投資成本按照200萬元計算又如何呢？一是，不符合企業(yè)所得稅法

10、實施條例56條規(guī)定的歷史成本原則，更為重要的是，在征管上無法操縱，會增加太多的征管成本。因此這種方式理論上能夠討論，實踐中是難以行得通的。目前市場上出現(xiàn)的以銀河證券避稅寶為代表的所謂“避稅式基金”，事實上也確實是應(yīng)用了如此一個原來來操縱，詳細案例同時見：分紅與轉(zhuǎn)股稅收政策解析的分析，由于涉及到股權(quán)與股息的交叉理解，那個地點再敘述一次。避稅式基金的運作。目前基金市場上出現(xiàn)所謂“銀河證券避稅寶”之類的所謂避稅運作，例如網(wǎng)絡(luò)中一篇文章中是如此介紹該避稅運作的：基金興華(500008)2010年1月29日進行股權(quán)登記,每一10份基金份額派現(xiàn)5.31元,即每一份基金份額分紅0.531元。假如當天企業(yè)A以

11、當天收盤價格1.561購買該基金600萬份,按照千分之二的交易手續(xù)費計算,該投資者共花費1.561元/份*600萬份+ (1.561元/份*600萬份)*0.002=938.4732萬元(此中基金資產(chǎn)共計936.6萬元,手續(xù)費共計1.8732萬元,基金成本價為1.564元/份)。2010年2月1日,基金興華除息后的價格為1.03元(1.561元-0.531元),按照每一份基金份額分紅0.531元計算,企業(yè)A獲得的盈余共計是600萬份*0.531元=318.6萬元。現(xiàn)在,基金資產(chǎn)剩余936.6萬元-318.6萬元=618萬元,基金發(fā)生吃虧339.84萬元。假如企業(yè)A以1.03元/份的價格賣出基金

12、,獲利1.03元/份*600萬份-(1.03元/份*600萬份)*0.002=619.236萬元(此中基金資產(chǎn)共計618萬元,手續(xù)費共計1.236萬元)。如許,企業(yè)A共計損掉318.6萬元+1.8732萬元+ 1.236萬元=321.7092元。假設(shè)企業(yè)不的有一筆321.7092萬元的應(yīng)稅利潤,按照現(xiàn)存的企業(yè)個人收稅稅率25來計算,企業(yè)A應(yīng)交納321.7092*25=80.4273萬元的企業(yè)所得稅。由于企業(yè)A基金資產(chǎn)吃虧321.7092萬元,先后二者相抵后,前面的應(yīng)稅利潤321.7092萬元就能夠規(guī)避掉80.4273萬元的企業(yè)個人收稅。但是現(xiàn)實上企業(yè)a只吃虧基金買賣手續(xù)費共計1.8732萬元+

13、1.236萬元=3.1092萬元。如許就為企業(yè)A節(jié)流了80.4273萬元-3.1092萬元=77.3181萬元的稅款。由于國稅發(fā)【2009】88號文件規(guī)定，在公開市場交易的權(quán)益性損失不用到稅務(wù)機關(guān)審批，因此即使從手續(xù)上來講也是特不簡便的，而股市、基金市場盈盈虧虧無長形，稅務(wù)機關(guān)也比較容易通過。銀河證券推出的所謂避稅寶，實際上是對立即大比例分紅公司的持續(xù)關(guān)注，以達到避稅的目標。在以上交易中，其理論依照是典型的將權(quán)益性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得轉(zhuǎn)換為權(quán)益性資產(chǎn)持有所得的例子。類似于，比如：M公司注冊資本為100萬元，未分配利潤為100萬元，M公司凈資產(chǎn)價值為200萬元，A公司是M公司的100%股權(quán)控股的母公司，

14、當年有未彌補的虧損500萬元，其關(guān)聯(lián)企業(yè)B公司當年有盈利100萬元。該公司做以下運作來避稅：（1）A公司將持有的M公司100%股權(quán)全資轉(zhuǎn)讓給B公司，轉(zhuǎn)讓價格按照公允價值300萬元確認，A公司實現(xiàn)所得200萬元，然而由于A公司尚有500萬元虧損，因此A公司當年可不能繳納稅款。B公司取得投資的成本為300萬元。（2）M公司當年進行分紅100萬元，B公司股息紅利所得為免稅所得，分紅后B公司投資成本回收了100萬元。（3）B公司將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)企業(yè)C公司，由于未分配利潤100萬元差不多全部分配，因此轉(zhuǎn)讓價格為200萬元。B公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為200萬元-300萬元=-100（萬元）。依照國家稅務(wù)總局20

15、10年第6號公告要求，該項股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失能夠一次性在當年審批扣除，因此該企業(yè)少繳企業(yè)所得稅25萬元。以上案例，事實上和基金的運作是一致的。之因此國家稅務(wù)總局在國稅函【2009】79號文件和國稅函【2009】698號文件中規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得不同意扣除未分配利潤和盈余公積部分，確實是因為假如同意扣除的話，B公司的投資成本卻依舊是300萬元，如此的政策會導致稅收漏洞。而不同意扣除未分配利潤和盈余公積部分，盡管被投資企業(yè)對留存收益差不多繳納過稅款，看似有重復納稅之嫌，然而B公司以后分紅后轉(zhuǎn)讓，在理論上能夠享受100萬元虧損抵稅的好處，整個社會的稅收并沒有多繳納。三方利益主體對一項所得納稅的路線圖是如此的

16、，第一，M公司對100萬所得差不多繳納過稅款。第二，A公司轉(zhuǎn)讓時，再次繳納過一次。第三，B公司轉(zhuǎn)讓時，分紅后虧損能夠抵稅，因此抵頂一次。對同一項所得，最終只繳納了一次稅款。假如單獨看前兩步，的確存在重復納稅的因素，這稱之為經(jīng)濟意義上的重復征稅，一筆所得，不同的納稅主體重復交稅，稱為經(jīng)濟意義上的重復征稅，一筆所得，一個納稅主體重復納稅，稱之為法律意義上的重復征稅。法律意義上的重復征稅，在立法理論中，是必須幸免的，而經(jīng)濟意義上的重復征稅在理論上是能夠的。（然而，綜合各納稅主體來看，實際上是M公司股東A公司轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)時，本來能夠就留存收益部分通過直接分紅的方式免交企業(yè)所得稅，但A公司卻未采取這種

17、方式，而是放棄了免稅的股權(quán)持有收益將其轉(zhuǎn)化為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益繳納企業(yè)所得稅，這部分在A公司持有M公司股權(quán)期間形成的收益本應(yīng)由A公司享受的優(yōu)惠變成B公司在分紅中能夠享有的優(yōu)惠，A公司白白損失了該部分持有收益的稅收優(yōu)惠，而B公司則白白得到這該部分的稅收優(yōu)惠）二、非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓境內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得計算方法。（此問題借用了焉梅老師的案例）美國某公司2006年1月投資100萬美元，在境內(nèi)成立外商獨資企業(yè)。投資資本到賬當天的美元匯率為8.27。2010年1月，該美國公司將擁有的該外商投資企業(yè)股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給中國公司，轉(zhuǎn)讓價款為827萬人民幣，于2010年1月15日支付。當天美元兌人民幣匯報為6.81人民幣。方法1：

18、827-827=0股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得0方法2：8276.81=121.44萬 折算為人民幣的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得(121.44-100)*6.81*10%=14.6萬即到底按照人民幣計價計算所得，依舊按照美元計算所得，再折合為人民幣納稅的區(qū)不。我們先看國稅函【2009】698號文件的表述：第四條：在計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時，以非居民企業(yè)向被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的中國居民企業(yè)投資時或向原投資方購買該股權(quán)時的幣種計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價和股權(quán)成本價。假如同一非居民企業(yè)存在多次投資的，以首次投入資本時的幣種計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價和股權(quán)成本價，以加權(quán)平均法計算股權(quán)成本價；多次投資時幣種不一致的，則應(yīng)按照每次投入資本當日的匯率換算成首次投資時的幣種。因

19、此，顯然方法2是正確的，應(yīng)納繳納企業(yè)所得額是14.6萬元。也確實是講，投資者投資期間人民幣升值了，而投資者收到的人民幣能夠換取更多的美元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中還包括了人民幣升值的一塊收益，并入到股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中納稅，否則這塊人民幣升值的收益將永久無從體現(xiàn)。因此，非居民企業(yè)在投資國內(nèi)外商投資企業(yè)時，以什么幣種投資是一門學問，假如用匯率比較堅挺的貨幣來投資，例如：歐元來投資，今后股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時候，由于匯率變動造成的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得就會減少，從而達到少繳稅款的目的，而事實上股權(quán)轉(zhuǎn)讓得到的人民幣是相同的。三、多次投資轉(zhuǎn)讓股權(quán)，計算投資成本應(yīng)該用“加權(quán)平均法”計算投資成本。例如，A公司2006年投資M公司，投資成本為

20、1000萬元，占M公司30%股份，2008年A公司又購入另外一個股東20%的股份，購入價格1000萬元，從而A公司持有了M公司50%的股份，2010年A公司將其持有的10%股份轉(zhuǎn)讓給B公司，請問A公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本如何計算？國稅函【2009】698號文件規(guī)定，對非居民企業(yè)多次投入轉(zhuǎn)讓時要采取加權(quán)平均法，盡管關(guān)于居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)未明確規(guī)定采取加權(quán)平均法，然而那個道理是相通的，應(yīng)當比照處理。因此，上例中50%股權(quán)的持股成本為2000萬元，因此轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)的持股成本為400萬元。四、股權(quán)投資損失的處理。1.2008年往常的稅收政策國稅發(fā)【2000】118號文件規(guī)定，只能在投資收益的范圍內(nèi)扣除。國稅

21、發(fā)【2000】118號文件第二條第三款規(guī)定：企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而發(fā)生的股權(quán)投資損失，能夠在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失，不得超過當年實現(xiàn)的股權(quán)投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可無限期向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。國稅函【2008】264號文件，重申了這一規(guī)定，然而將無限期遞延改為5年遞延，在第6年仍無法扣除的，能夠一次性扣除。國稅函【2008】264號文件第二條規(guī)定，企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而發(fā)生的權(quán)益性投資轉(zhuǎn)讓損失，能夠在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失，不得超過當年實現(xiàn)的股權(quán)投資收益和股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。企業(yè)股權(quán)投

22、資轉(zhuǎn)讓損失連續(xù)向后結(jié)轉(zhuǎn)5年仍不能從股權(quán)投資收益和股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得中扣除的，準予在該股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓年度后第6年一次性扣除。2.2008年以后的稅收政策：國家稅務(wù)總局2010年6號公告，明確股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失能夠一次性扣除。2008年以后，一時刻264號文件的效力問題爭議四起，而所得稅納稅申報表附表十一，又專門設(shè)計了5年遞延的附報表格，更加加重了不同意一次扣除的爭議，且國稅發(fā)【2009】88號文件也沒有明確提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失問題，因此各省在2008、2009年的匯繳中正常不一。國家稅務(wù)總局在2010年6號公告中，終于明確了該政策：企業(yè)對外進行權(quán)益性（以下簡稱股權(quán)）投資所發(fā)生的損失，在經(jīng)確認的損失發(fā)生年度，作

23、為企業(yè)損失在計算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時一次性扣除。本規(guī)定自2010年1月1日起執(zhí)行。本規(guī)定公布往常，企業(yè)發(fā)生的尚未處理的股權(quán)投資損失，按照本規(guī)定，準予在2010年度一次性扣除。至此，股權(quán)損失是否能夠扣除問題的爭議塵埃落定，股權(quán)投資損失能夠一次性扣除了。依照國稅發(fā)【2009】88號文件規(guī)定：企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定通過證券交易場所、銀行間市場買賣債券、股票、基金以及金融衍生產(chǎn)品等發(fā)生的損失，能夠自行計算扣除，而一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失沒有納入自行計算扣除的范圍，因此股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失盡管能夠一次性扣除，然而需要報經(jīng)稅務(wù)機關(guān)批準方可扣除。股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失與股息紅利所得的轉(zhuǎn)化同“避稅式”基金的道理也有相通之處。五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式

24、及避稅：先分紅后用未分配利潤轉(zhuǎn)增資本，最后再轉(zhuǎn)讓股權(quán)。詳細表述同時見分紅、轉(zhuǎn)股稅收政策解析，因既涉及到股權(quán)，也涉及到股息，那個地點再敘述一次。（股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得與股息的轉(zhuǎn)化）例如，A公司投資M公司的初始投資成本為4000萬元，占M公司股份的40%，B公司出資6000萬元占M公司的60%股份，由于雙方持股比例接近，公司治理屢屢引發(fā)矛盾，因此A公司萌生去意，預備將其持有股份全部轉(zhuǎn)讓給B公司。截止股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，M公司的未分配利潤為5000萬元，盈余公積為5000萬元。2009年A公司將其股份作價12000萬元全部轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，M公司成為A公司的全資子公司。A公司轉(zhuǎn)讓方案有四個。第一種方案：

25、直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)。A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=12000-4000=8000萬元。應(yīng)繳企業(yè)所得稅=8000萬25%=2000（萬元），A公司在M公司享有的未分配利潤、盈余公積份額不能直接扣減。第二種方案：先分紅后轉(zhuǎn)讓。M公司先分紅，A公司依照持股比例能夠分得500040%=2000（萬元），分紅后A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得只能是12000萬元-2000萬元=10000（萬元）。A公司分得股息紅利2000萬元免稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=10000-4000=6000（萬元），股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅=600025%=1500（萬元），比較起第一種方案來，少繳稅500萬元。第三種方案：先分紅，然后盈余公積轉(zhuǎn)增資本，再轉(zhuǎn)讓。

26、M公司先分紅，分紅后A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入只能是10000元，由于盈余公積無法分紅，能夠采取盈余公積轉(zhuǎn)增資本的方式，增加股權(quán)的計稅基礎(chǔ)從而降低稅負。公司法167條規(guī)定，分配當年稅后利潤時，應(yīng)當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，能夠不再提取。因此M公司的盈余公積5000萬元，恰恰是注冊資本1億元的50%。公司法169條規(guī)定，法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的百分之二十五。因此，M公司能夠2500萬元盈余公積轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)股后公司的注冊資本增加至1.25億元，其中A公司的投資成本變?yōu)?000+250040%=50

27、00（萬元）因此，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=10000-5000=5000（萬元），應(yīng)繳企業(yè)所得稅=500025%=1250（萬元），比較起第一種方案來，少繳稅750萬元，比較起第二種方案，少繳稅250萬元。因此該方案中，不分紅而是以未分配利潤以及盈余公積全部轉(zhuǎn)增資本，再行轉(zhuǎn)讓股權(quán)，最終結(jié)果是相同的。同先分紅的方案比較只是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金由M公司出，依舊由B公司出的區(qū)不。(轉(zhuǎn)增是該股權(quán)投資的計稅基礎(chǔ)是不是按照轉(zhuǎn)增后進行調(diào)整，依舊保持原來賬面成本不變？如是后者，則非免稅而是暫緩納稅，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時繳稅)第四種方案：清算性股利。A、B公司商討認為即使按照第三種方案，繳納稅款依舊過多，因此決定運用清算性股利來

28、避稅。依照公司法35條規(guī)定，股東按照實繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時，股東有權(quán)優(yōu)先按照實繳的出資比例認繳出資。然而，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認繳出資的除外。即，一般情況下，按照持股比例分紅，然而全體股東也能夠約定分紅。因此，M公司修改公司章程，約定A公司能夠優(yōu)先分紅，公司章程規(guī)定，A公司能夠優(yōu)先分紅，只至5000萬元為止，以后公司取得利潤，B公司再進行分紅。因為公司有股息紅利5000萬元，因此約定A公司能夠全部分走，A公司分紅5000萬元后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格變?yōu)?2000-5000=7000（萬元）2500萬元盈余公積再轉(zhuǎn)增資本，轉(zhuǎn)增后A公司的投資成本變?yōu)?0

29、00+250040%=5000（萬元）因此，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=7000-5000=2000（萬元），應(yīng)繳企業(yè)所得稅=200025%=500（萬元），比較起第一種方案節(jié)稅1500萬元，比較起第二種方案節(jié)稅1000萬元，比較起第三種方案節(jié)稅750萬元，節(jié)稅效果特不明顯。然而，第三種方案在稅收上得到認但是沒有問題的，而第四種方案存在稅收風險。A公司一次性分紅5000萬元，實質(zhì)是清算性股利，即：將股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得轉(zhuǎn)換為股息紅利所得。早在2000年，國稅發(fā)【2000】118號文件第二條第一款第二項規(guī)定：被投資企業(yè)對投資方的分配支付額，假如超過被投資企業(yè)的累計未分配利潤和累計盈余公積金而低于投資方的投資成本

30、的，視為投資回收，應(yīng)沖減投資成本；超過投資成本的部分，視為投資方企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。從字面看A公司分紅所得的5000萬元，并未超過被投資企業(yè)M公司累積未分配利潤和盈余公積，即：沒有超過1億元的未分配利潤+盈余公積。從理論上來講，A公司分得的5000萬元都差不多交過稅了，均屬于稅后利潤，盡管超過了A公司的持股比例分紅，然而國家稅款并未受到損失。還有一種觀點是，那個地點超過被投資企業(yè)的累積未分配利潤和盈余公積是指按照持股比例計算，假如如此理解，那么本方案中超A公司持股比例40%（即：4000萬元）以上分紅部分將被稅務(wù)視為投資的沖回，不認同為股息紅利所得，

31、則本方案部分不能得以實現(xiàn)。然而假如如此理解，在道理上也有不通之處，即使是A公司超持股比例分紅后，由于M公司不再有利潤可分，假如B公司理解轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則喪失了以先分紅或轉(zhuǎn)股而少繳稅的權(quán)利，即：A公司超分紅部分差不多繳納過稅款，理應(yīng)在分紅時享受免稅政策，由于A公司的超分紅，永久的喪失了那個機會。六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定債務(wù)由原股東負擔的股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額操作技巧（過橋資金）。例如，A公司將其全資子公司M公司轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為1000萬元，M公司的所有債務(wù)由其原股東A公司承擔，債務(wù)額度為300萬元。A公司股權(quán)投資的初始投資成本為500萬元，請問股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為多少？稅務(wù)機關(guān)在認定的時候，一

32、定會認定為1000-500=500（萬元），但因為A公司還要負責承擔300萬元的債務(wù)，實際上A公司得到的實際股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為1000萬-500萬-300萬元=200（萬元），多計入應(yīng)納稅所得額300萬元，多繳納企業(yè)所得稅300萬元25%=75萬元，而M公司300萬元以后無需支付，則又實現(xiàn)了300萬所得額，M公司需要繳稅300萬元25%=75（萬元）因此以上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同存在多繳稅款的稅收風險，A公司在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時應(yīng)當如此運作：第一，M公司做賬：借：其他應(yīng)付款（應(yīng)付賬款）300萬元其他公司，貸：其他應(yīng)付款A公司300萬元，即更換債主,從欠其他公司的鈔票改為欠A公司的鈔票。第二，A公司籌集過橋資金30

33、0萬元，投資于M公司，A公司持有M公司的初始投資成本變?yōu)?00萬元。（先增資）第三，M公司立立即300萬元歸還A公司，A公司將300元過橋資金歸還籌集來源方。第四，A公司轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)，現(xiàn)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=1000萬-（500+300）=200（萬元）即：通過以上過橋資金的運作，將目標公司M公司的債務(wù)轉(zhuǎn)化為A公司的持股成本，該運作的關(guān)鍵點有兩個，一是換股東，二是過橋資金將債務(wù)轉(zhuǎn)換為股份。自然人股東轉(zhuǎn)讓其持有的股份時，國稅函【2007】244號文件差不多明確了其處理原則，即：將股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額+應(yīng)收債權(quán)-應(yīng)付債務(wù)，因此自然人股東轉(zhuǎn)讓持有的股權(quán)，不用像以上案例那樣進行操作，直接能夠進行處理

34、，然而國稅函【2007】244號文件不能解決的是被轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)由于債務(wù)不需要償還了，可能被稅務(wù)局認定為“無法支付的應(yīng)付款項”，而被征收企業(yè)所得稅的稅收風險，因此從標的公司的角度動身，仍然需要做以上操作進行轉(zhuǎn)換。（幾點分析：在被收購標的公司賬面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)較為混亂復雜且難以確認的情況下，收購方采納老債權(quán)債務(wù)由老股東負責的解決方案能夠有效的幸免債權(quán)資產(chǎn)不實、潛在債務(wù)較大的法律風險，同時由于無法對此類債權(quán)債務(wù)進行確認計量，因此也無法在股權(quán)轉(zhuǎn)讓款進行增加或扣除。關(guān)于這種處理方式筆者擬從會計處理和法律分析兩個角度進行剖析，并一并對相關(guān)稅務(wù)處理進行簡要介紹。從法律上講，需要注意一下幾點：1、按照合同法的規(guī)定，

35、債務(wù)人的債務(wù)轉(zhuǎn)讓應(yīng)該通知債權(quán)人并得到債權(quán)人的同意，否則，該等債務(wù)轉(zhuǎn)讓無效，關(guān)于債權(quán)的轉(zhuǎn)讓最好也應(yīng)該通知債務(wù)人，否則債務(wù)人對原債權(quán)人的償付同樣有效。2、原股東通過增資復又將增資資金抽離具有明顯的抽逃注冊資金的法律風險從會計上講，將被收購標的公司的賬面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)進行剝離，假如債權(quán)債務(wù)之間不能做到等同會涉及到差價問題。本人認為，假如債權(quán)大于債務(wù)，則需要原股東對公司進行補償，假如債務(wù)大于債權(quán)，需要公司本身利用自有資金進行補償原股東，單純的債權(quán)債務(wù)剝離可能會涉及較大的營業(yè)外收入或營業(yè)外支出，這也就涉及到較大的稅務(wù)風險，甚至能夠如此認為，單純的資產(chǎn)剝離或債權(quán)債務(wù)剝離是不行操作的，盡管可能在法律上講確實是一紙

36、協(xié)議的事。）因此，作者關(guān)于這種方案在現(xiàn)實中不行操作，不管從會計依舊在法律上。）七、化直接借款損失為股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失。（債轉(zhuǎn)股的運作技巧）例如，A公司借款1000萬元給關(guān)聯(lián)企業(yè)M公司，M公司資不抵債將要破產(chǎn)，而直接借款的損失在稅收上是不同意扣除的，因此該企業(yè)能夠采取以下方式：第一，再籌集“過橋資金“1000萬元投資給M公司。第二，M公將1000萬元債務(wù)歸還A公司，A公司歸還提供過橋資金方。第三，M公司破產(chǎn)，A公司形成了1000萬元的股權(quán)投資損失，依照國稅發(fā)【2009】88號文件規(guī)定，該項損失是能夠扣除的。因此，M公司也能夠?qū)嵤皞D(zhuǎn)股”，然而這種方式，容易引起稅務(wù)機關(guān)注意，且操作性不強，實踐中中專門

37、難運用。事實上“債轉(zhuǎn)股”操作中，假如不是政府主導，往往也是采取“過橋資金”的方式來運作，即：本例中第一、二兩個步驟，就會形成實質(zhì)上的債轉(zhuǎn)股，即債務(wù)和股權(quán)是能夠相互轉(zhuǎn)化的。（這種解決方式還有頗多法律風險需要考慮，比如，股東權(quán)益是在債權(quán)人權(quán)益順位后，債權(quán)人權(quán)益優(yōu)先于股東權(quán)益得到補償。另外國家稅務(wù)總局的資產(chǎn)損失稅前扣除方法的規(guī)定，壞賬損失或股權(quán)投資損失差不多上需要審批后方可稅前扣除的資產(chǎn)損失，兩者之間沒有太大差異）八、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的納稅義務(wù)發(fā)生時刻1.國稅函【2010】79號文件規(guī)定：企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時，確認收入的實現(xiàn)。轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為

38、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。背景解讀：該條款由來于2009年肇事的大小非解禁全國檢查，在大小非解禁全國檢查中發(fā)覺專門多大小非法人股東在股票解禁之前，差不多多次轉(zhuǎn)讓，如何確定納稅人就成為一個各省反映尖銳的問題，由此總局稽查局和總局所得稅司多次協(xié)商，最終出臺了國稅函【2010】79號文件，來簡化處理該問題，即：稅法不管大小非股票多少次轉(zhuǎn)讓，只認可法律上的股權(quán)變更手續(xù)，作為納稅義務(wù)的實現(xiàn)，因此79號文件重在理解只有股權(quán)變更手續(xù)差不多在工商局辦理后，才能實現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，那個地點著重考慮的是法律形式。2.國家稅務(wù)總局2010年19號公告規(guī)定：企業(yè)取得財產(chǎn)（包括各類資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)等）轉(zhuǎn)讓收入、債務(wù)重組收入、同意捐贈

39、收入、無法償付的應(yīng)付款收入等，不論是以貨幣形式、依舊非貨幣形式體現(xiàn)，除另有規(guī)定外，均應(yīng)一次性計入確認收入的年度計算繳納企業(yè)所得稅。本公告自公布之日（2010年10月27日）起30日后施行。2008年1月1日至本公告施行前，各地就上述收入計算的所得，已分5年平均計入各年度應(yīng)納稅所得額計算納稅的，在本公告公布后，對尚未計算納稅的應(yīng)納稅所得額，應(yīng)一次性作為本年度應(yīng)納稅所得額計算納稅。解讀：19號公告有兩層含義：第一層含義是2008年往常，國稅發(fā)【2008】82號文件及國稅函【2008】264號文件規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)對外投資、同意非貨幣性資產(chǎn)捐贈、債務(wù)重組三種所得合起來占到企業(yè)當年應(yīng)納稅所得額50%以

40、上的，能夠遞延5年納稅，而19號公告取消了這種遞延納稅的規(guī)定，因此財稅【2009】59號文件對債務(wù)重組所得符合專門性稅務(wù)處理條件能夠，依舊能夠遞延5年納稅，這屬于19號公告中所講的“另有規(guī)定”。第二層含義是，假設(shè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為1000萬元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款分為四期到位，股權(quán)變更手續(xù)自收到第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后進行變更，是否能夠按照分期收款的方式，分成四期納稅呢？19號公告明確了企業(yè)取得財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入一次性作為收入處理，因此該企業(yè)應(yīng)該就收到第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款并辦理股權(quán)變更手續(xù)后計入應(yīng)納稅所得額。九、股權(quán)收購（用股權(quán)進行投資）稅務(wù)處理1.股權(quán)收購定義依照財稅【2009】59號文件：股權(quán)收購，是

41、指一家企業(yè)（以下稱為收購企業(yè)）購買另一家企業(yè)（以下稱為被收購企業(yè)）的股權(quán)，以實現(xiàn)對被收購企業(yè)操縱的交易。收購企業(yè)支付對價的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合。59號文件將股權(quán)收購分為一般性稅務(wù)處理和專門性稅務(wù)處理，符合59號文件第5條規(guī)定的5項條件的，在稅務(wù)機關(guān)備案或者申請確認能夠享受專門性稅務(wù)處理，具體解析見拙作4號公告及財稅59號文件解讀。2、稅務(wù)處理：一般性稅務(wù)處理和專門性稅務(wù)處理案例：A公司持有M公司100%的股權(quán)，持股的計稅基礎(chǔ)為100萬元，2010年A公司將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B公司，該項股權(quán)經(jīng)資產(chǎn)評估公司評估，其公允價值為300萬元，B公司定向增發(fā)向A公司支付。該問題也能夠看做

42、是A公司以其持有的長期股權(quán)投資資產(chǎn)向B公司進行投資的行為。依照公司法27條規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)能夠作為出資資產(chǎn)，然而最高不能超過被投資企業(yè)實收資本的70%，國家工商總局29號令則明確了以股權(quán)出資的方式與方法。所謂股權(quán)收購，是從B公司的角度來講的，要緊是引用了上市公司公告的講法，上市公司通常以重大資產(chǎn)收購暨。的公告作為標題，因此59號文件也以“資產(chǎn)收購”、“股權(quán)收購”作為概念表述。對此也能夠稱之為“收購資產(chǎn)”、“收購股權(quán)”更加容易理解。一般性稅務(wù)處理：（1）A公司取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得：300-100=200（萬元），繳稅200萬25%=50（萬元）（2）A公司取得B公司的股權(quán)計稅基礎(chǔ)為300萬元，即：

43、A公司換股了。（3）B公司取得M公司的計稅基礎(chǔ)，按照M公司的公允價值300萬元確定。專門性稅務(wù)處理：（1）A公司不確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，無需納稅。（2）A公司取得B公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)按照被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原計稅基礎(chǔ)100萬元確定。（3）B公司取得M公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)也按照被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原計稅基礎(chǔ)100萬元確定。由于，盡管A公司沒有確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，然而B公司取得M公司股權(quán)，以及A公司取得B公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)均按照M公司股權(quán)的原計稅基礎(chǔ)100萬元計算，因此股權(quán)收購的專門性稅務(wù)處理并不是免稅重組，而是遞延納稅，該稅款將遞延到B公司再次轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)或A公司轉(zhuǎn)讓其持有的B公司股權(quán)時實現(xiàn)。3.符合專門性稅務(wù)處理的

44、5個條件簡述：（1）具有合理的商業(yè)目的，且不以免除、減少或推遲納稅為要緊目的。即：反避稅的原則，需要注意的是，只要該項重組業(yè)務(wù)的要緊目的不是為了避稅，就能夠認定具有合理的商業(yè)目的，那個地點強調(diào)的是要緊目的。（2）被收購股權(quán)達到75%以上比例。在上市公司重組交易中，被收購股權(quán)比例是否達到75%是推斷是否符合專門性稅務(wù)處理的重要判定條件，值得注意的是，假如收購企業(yè)差不多擁有被收購企業(yè)一定股份，本次收購股份與收購企業(yè)股份相加超過75%，依舊不符合專門性稅務(wù)處理，除非該項交易符合多步驟交易原則的要求。（3）被收購企業(yè)在重組日12個月以內(nèi)依舊保持原來的經(jīng)營業(yè)務(wù)不變。即：經(jīng)營連續(xù)性原則，重組應(yīng)該只發(fā)生在股

45、東層面，而企業(yè)的實體經(jīng)營不能變化，否則就要實現(xiàn)股權(quán)的隱含增值。（4）收購企業(yè)支付對價中股權(quán)支付額不低于收購價款的85%。體現(xiàn)了納稅必要資金的原則，假如收購企業(yè)支付的是現(xiàn)金，顯然被收購企業(yè)的股東是有資金去繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅款的，沒有必要給予專門性稅務(wù)處理。股權(quán)支付額包括收購企業(yè)以自己的股權(quán)支付，即:定向增發(fā)?；蛘咭云淇毓善髽I(yè)的股權(quán)支付，即：以自己直接持有股份的企業(yè)股權(quán)支付。本例中是第一種模式：定向增發(fā)模式。（5）被收購企業(yè)的原股東取得股權(quán)支付后，自重組日12個月以內(nèi)不同意轉(zhuǎn)讓獲得的股份支付。一般理解為權(quán)益連續(xù)性原則，因為假如同意被收購企業(yè)股東立立即其取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，那么同其直接取得現(xiàn)金沒有什么區(qū)不，

46、也就沒有必要給予專門性稅務(wù)處理了。4號公告規(guī)定這的要緊股東是指持有股份20%以上的股東。4.即使是專門性稅務(wù)處理，非股權(quán)支付額部分也要確認所得。例如，B公司收購B公司持有100%股權(quán)的M公司，A公司持股的計稅基礎(chǔ)為100萬元，M公司股權(quán)的公允價值為300萬元，B公司以30萬元現(xiàn)金和定向增發(fā)的270萬股權(quán)作為支付的對價，假設(shè)該項交易符合專門性稅務(wù)處理條件，則稅務(wù)處理如下：（1）A公司收到了價值270萬元的B公司股權(quán)以及30萬元現(xiàn)金，其中股權(quán)部分不需要確認所得，30萬元非股權(quán)支付需要確認所得：實現(xiàn)所得=（300-100）（30300）=20萬元。模擬稅收分錄為：借：長期股權(quán)投資B公司90萬元現(xiàn)金3

47、0萬貸：長期股權(quán)投資A公司100萬元投資收益20萬元即：A公司同意B公司長期股權(quán)投資的計稅基礎(chǔ)為90萬元。，（2）B公司取得M公司的計稅基礎(chǔ)為：模擬稅收分錄：借：長期股權(quán)投資M公司120萬元貸：實收資本90萬元現(xiàn)金30萬元因此，B公司取得M公司的計稅基礎(chǔ)為120萬元。能夠理解為A公司賣了10%的股份，收到現(xiàn)金30萬元，然后將剩余的90%股權(quán)投資到B公司換取B公司的股份，如此分解來理解，就比較好理解了，分解理論無處不在。5.財稅【2009】59號文件中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓專門性稅務(wù)處理并未重復納稅。例如，A公司持有M公司100%股權(quán)，初始投資成本為100萬元，該項股權(quán)的市場公允價值為200萬元，

48、B公司向A公司定向增發(fā)以購買A公司持有的M公司股權(quán)。假如該項業(yè)務(wù)采取一般性稅務(wù)處理，則稅務(wù)處理如下：第一，A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-100=100（萬元），繳稅100萬25%=25（萬元）第二，A公司取得B公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)為200萬元。第三，B公司取得M公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)也為200萬元。第四，假如B公司，立立即取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價格也為公允價值200萬元，B公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-200=0（萬元）假如A公司，也立即轉(zhuǎn)讓取得B公司的股權(quán)（59號文件規(guī)定12個月后才同意轉(zhuǎn)讓，那個地點簡化問題），則取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-200=0（萬元）即：該項股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得在第一步轉(zhuǎn)讓確認后，以后該項

49、所得不再納稅。三次轉(zhuǎn)讓總所得為100萬元。假設(shè)采取專門性稅務(wù)處理，則稅務(wù)處理如下：第一，A公司不確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。第二，A公司取得B公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)為100萬元。第三，B公司取得M公司的股權(quán)計稅基礎(chǔ)為100萬元。第四，假設(shè)B公司立即轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)給N公司，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200-100=100（萬元），繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅25萬元。假設(shè)A公司也立即轉(zhuǎn)讓B公司股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得也為200-100=100（萬元），繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅25萬元?，F(xiàn)在，合計繳納稅款50萬元。專門性稅務(wù)處理，盡管第一步轉(zhuǎn)讓時，沒有確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，卻出現(xiàn)了以后轉(zhuǎn)讓時，兩次繳納稅款，重復納稅的問題。事實上，這是個偽命題，并

50、未出現(xiàn)重復納稅。理由如下：第五，B公司轉(zhuǎn)讓M公司股權(quán)后，實現(xiàn)了100萬所得，因此要分紅75萬元給股東A公司（盡管該項所得可不能全部分給A公司，然而A公司理論上取得分紅應(yīng)該是75萬元，而不管這75萬元在B公司的實現(xiàn)來源，到底是轉(zhuǎn)賣股權(quán)的，依舊銷售商品的，因此那個地點假設(shè)75萬元紅利全部分給了A公司，那個假設(shè)，不阻礙理論的正確性）。A公司分紅后再轉(zhuǎn)讓股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格就可不能是200萬元，而是100萬元，因此可不能出現(xiàn)重復納稅的因素。假如在沒有分紅之前轉(zhuǎn)讓，則A公司實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓所得100萬元，假設(shè)購買該項股權(quán)的為C公司，在分紅后，解釋C公司接著轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格只能為100萬元，C公司200萬德

51、股權(quán)成本，100萬的股權(quán)收入，會有100萬損失抵稅。因此整個社會可不能出現(xiàn)重復納稅。假如B公司一直沒有分紅，則B公司清算時，其未分配利潤能夠在股東清算所得中扣減，出現(xiàn)虧損抵稅效應(yīng)。因此，基于以上緣故，專門性稅務(wù)處理在理論上并未重復交稅。國稅發(fā)【2003】45號文件在資產(chǎn)收購中，規(guī)定被B公司取得M公司計稅基礎(chǔ)能夠按照評估價值計量，在理論上并不正確，在實踐中更會引起巨大的稅收漏洞。（此處大概能夠有不同理解，感受這種模式之下依舊存在重復征稅。從收購方來看，我支付的200萬股權(quán)和支付200萬的現(xiàn)金稅收待遇是不一樣的，以200萬的股權(quán)為代價取得的股權(quán)計稅基礎(chǔ)為100萬，以200萬現(xiàn)金為代價取得的股權(quán)計稅

52、基礎(chǔ)為200萬，再者講，收購方購買股權(quán)的納稅方是原股東，跟我新股東雞毛關(guān)系沒有。）十、定向增發(fā)模式的運用1.定向增發(fā)模式常用于改善集團公司股權(quán)架構(gòu)（即：子公司變?yōu)閷O公司，由直接持股模式變?yōu)殚g接持股模式）。例如，A公司有十個子公司，其中5個子公司做醫(yī)藥，其余5個子公司做電子產(chǎn)品，由于公司戰(zhàn)略的進展，A公司預備將10個子公司分為兩個板塊，即：A公司旗下兩個全資子公司A1和A2，分不作為醫(yī)藥板塊和電子產(chǎn)品板塊的控股公司。為了完成這一設(shè)計,A公司首先設(shè)立了兩個全資子公司A1和A2，第二步，將1-5個子公司100%股權(quán)投資到A1公司，將6-10個子公司的股權(quán)投資到A2公司，該項交易是典型的股權(quán)收購交易，

53、股權(quán)變更符合專門性稅務(wù)處理條件，假如不符合公司法27條規(guī)定，投資時能夠少計注冊資本，其余部分計入資本溢價的模式來規(guī)避（即：江中制藥模式）2.用作“反向收購”、“借殼上市”。在股市上有專門多案例，差不多上運用股權(quán)收購以實現(xiàn)借殼上市的目的，例如：中南房地產(chǎn)借殼大連金牛等案例，具體分析見拙作4號公告及59號文件解讀其差不多操作模式是：上市公司先將其資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給大股東，騰出凈殼，然后“借殼公司的母公司”將其持有的實體經(jīng)營子公司投資于上市公司，上市公司定向增發(fā)作為支付對價，從而實現(xiàn)了借殼上市。該項交易完成后，公司架構(gòu)為：“借殼公司的母公司”上市公司“借殼上市的實體經(jīng)營公司”。因此騰出凈殼后，也能夠采取上市

54、公司對借殼母公司汲取合并的方式，達到上市目的。3.用作增加注冊資本。例如，A公司旗下的A1公司由于招標的需要，注冊資本不足然而A公司沒有足夠的資金進行增資，因此A公司能夠自己名下的M公司作為投資的資產(chǎn)投資于A1公司，現(xiàn)在作為股權(quán)收購的專門性稅務(wù)處理，不需要繳稅，然而增加了A1公司的注冊資本。實際如此的運作和個人股東以其只有的股權(quán)進行投資是同樣的道理。十一、法人股東同自然人股東“股權(quán)投資模式”運用的比較。1.不管法人股東依舊自然人股東，都能夠無稅將“直接持股模式”變?yōu)椤伴g接持股模式”。（自然人股東就持有的股權(quán)進行架構(gòu)的調(diào)整沒有具體的無稅能夠?qū)嵭械囊?guī)定，倒是國稅函【2011】89號關(guān)于個人以股權(quán)參

55、與上市公司定向增發(fā)征收個人所得稅問題的批復則要求自然人以其所持該公司股權(quán)評估增值后，參與蘇寧環(huán)球股份有限公司定向增發(fā)股票，屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，其取得所得，應(yīng)按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目繳納個人所得稅。）2.自然人股東的運用著眼于幸免股息紅利所得，而法人股東的運用則著眼于公司架構(gòu)調(diào)整，以及反向收購借殼上市。3.不管法人股東，依舊自然人股東，都能夠應(yīng)用于增加目標公司注冊資本。4.法人股東的運用必須符合59號文件的專門性稅務(wù)處理要求，例如：被用來投資的股權(quán)必須達到75%以上的比例等，而自然人股東依照國稅函【2005】319號文件的規(guī)定，不管股權(quán)比例，只要將非貨幣性資產(chǎn)進行投資，其評估增值全部臨時不實現(xiàn)。（

56、國稅函【2005】319號目前差不多依照國家稅務(wù)總局關(guān)于公布全文失效廢止部分條款失效廢止的稅收規(guī)范性文件目錄的公告（2011年第2號）廢止）十二、換股交易（股權(quán)收購中以其控股企業(yè)股權(quán)支付的現(xiàn)象）例如，A公司2009年收購B公司持有的M公司100%股權(quán)，M公司的公允價值為1億元，B公司持有M公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)為5000萬元；A公司將其持有的N公司20%股權(quán)作為對價支付，計稅基礎(chǔ)為4000萬元，市場公允價值為1億元。假設(shè)該項重組符合專門性稅務(wù)處理條件，A公司取得M公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)應(yīng)該如何確定？B公司取得N公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)應(yīng)該如何確定？依照財稅【2009】59號文件第五條第（二）款規(guī)定：（1）被

57、收購企業(yè)的股東取得收購企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原計稅基礎(chǔ)確定。因此，B公司取得N公司20%股權(quán)的計稅基礎(chǔ)按照被收購股權(quán)的原計稅基礎(chǔ)5000萬元確認。（2）收購企業(yè)取得被收購企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計稅基礎(chǔ)確定。從字面意思上來看，A公司取得M公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)應(yīng)該按照M公司的原計稅基礎(chǔ)5000萬元確認，然而A公司作為交換的N公司股權(quán)計稅基礎(chǔ)為4000萬元，假如對持有M公司股權(quán)計稅基礎(chǔ)按照5000萬元確認，等因此在專門性稅務(wù)處理過程中，還要確認1000萬元的所得，這顯然是荒謬的。之因此形成這種情況，是由于在財稅【2009】59號文件制定時，財政部和總局對股權(quán)支付中的“其控股

58、企業(yè)“認為屬于三角收購的母公司收購，以子公司作為對價支付，不符合權(quán)益連續(xù)性，股權(quán)收購的要緊支付方式為”定向增發(fā)“，在定向增發(fā)過程中按照文件原文是絲毫沒有問題的。而國家稅務(wù)總局2010年第4號公告第6條中明確將直接持有的股份也納入股份支付范疇，因此59號文件與4號公告產(chǎn)生了矛盾。在執(zhí)行中，一般變通執(zhí)行，即：按照A公司持有N公司股權(quán)的原計稅基礎(chǔ)4000萬元作為被收購企業(yè)M公司長期股權(quán)投資的計稅基礎(chǔ)。因此，在文件原文沒有改變之前，也可能有的稅務(wù)局嚴格執(zhí)行稅收文件，按照5000萬元作為M公司的計稅基礎(chǔ)。十三、換股交易專門性稅務(wù)處理的稅收策劃運用。4號公告第6條同意以其控股企業(yè)的股權(quán)支付，能夠運用來做稅

59、收策劃：例如，A公司因改變公司進展策略，堅持主業(yè)為主的理念，因此將其持有的副業(yè)M公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)計稅基礎(chǔ)為100萬元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為300萬元現(xiàn)金，用以擴大主業(yè)生產(chǎn)?，F(xiàn)在，假如B公司支付給A公司現(xiàn)金，則A公司一定要就200萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓凈所得納稅，現(xiàn)在B公司用300萬元成立了一家全資子公司N公司，A公司以其持有的M公司100%股權(quán)置換B公司持有的N公司100%股權(quán)，現(xiàn)在N公司的資產(chǎn)只有現(xiàn)金，A公司相當于得到了300萬元現(xiàn)金，因此A公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得納稅能夠得到幸免。因此假如直接如此操作，的確是有些赤裸裸，可能會被稅務(wù)機關(guān)認為沒有商業(yè)實質(zhì)，現(xiàn)在B公司能夠依照A公司的要求，以N公司為主體采

60、購A公司需要的物資或機器設(shè)備，現(xiàn)在N公司確實是一個實實在在的的實體經(jīng)營性公司了，其商業(yè)交易實質(zhì)內(nèi)涵得到了進一步的加強。因此，稅務(wù)機關(guān)在審核該項策劃商業(yè)交易實質(zhì)的時候，關(guān)于這種策劃也可能會不予審核通過，因此該項策劃是否成功取決于稅務(wù)機關(guān)對商業(yè)交易實質(zhì)審查的嚴格程度。十四、“假股權(quán)真?zhèn)鶛?quán)”（私募股權(quán)基金的運作）稅收分析由于央行銀根的緊縮以及提高貸款利率，企業(yè)融資模式多種多樣，私募股權(quán)基金往往采取“假股權(quán)真?zhèn)鶛?quán)”的運作，尤其是房地產(chǎn)企業(yè)采取這種方式更為普遍。即：將實際上的利息轉(zhuǎn)化為股息和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。地產(chǎn)企業(yè)之因此采取這種方式運作，是由于以下緣故：第一，地產(chǎn)企業(yè)項目有自有資金比例要求。地產(chǎn)公司自有資