伊利集團(tuán)財(cái)務(wù)股份分析報(bào)告書(shū)

1、按伊利股份分析報(bào)藹告格林柯?tīng)柤瘓F(tuán)鐘振發(fā)氨Confide拌ntial M盎aterial般（商業(yè)機(jī)密，非愛(ài)得允許請(qǐng)勿傳閱壩復(fù)制）巴2004年7月霸 目錄TOC o 1-3 h z HYPERLINK l _Toc78169025 愛(ài)一、伊利股份概鞍況骯 PAGEREF _Toc78169025 h 班2 HYPERLINK l _Toc78169026 唉1稗、最新股本結(jié)構(gòu)扒 PAGEREF _Toc78169026 h 白5 HYPERLINK l _Toc78169027 襖2跋、歷次股本結(jié)構(gòu)背 PAGEREF _Toc78169027 h 柏6 HYPERLINK l _Toc781690

2、28 鞍3捌、阿01癌到安03罷的十大股東斑 PAGEREF _Toc78169028 h 熬6 HYPERLINK l _Toc78169029 佰（按1百）截止跋2003骯年氨12凹月班31藹日十大股東班 PAGEREF _Toc78169029 h 靶6 HYPERLINK l _Toc78169030 按（靶2盎）截止挨2002矮年阿12班月皚31懊日十大股東挨 PAGEREF _Toc78169030 h 背6 HYPERLINK l _Toc78169031 佰（版3俺）截止把2001叭年般12版月擺31唉日十大股東哎 PAGEREF _Toc78169031 h 敖7 HYPER

3、LINK l _Toc78169032 襖二、伊利股份第鞍一大股東的基本背情況絆 PAGEREF _Toc78169032 h 芭7 HYPERLINK l _Toc78169033 敖1鞍、金信信托的基隘本情況扒 PAGEREF _Toc78169033 h 扳7 HYPERLINK l _Toc78169034 半2敖、金信信托持有跋上市公司的股票按 PAGEREF _Toc78169034 h 澳8 HYPERLINK l _Toc78169035 邦3邦、金信信托的組氨織結(jié)構(gòu)板 PAGEREF _Toc78169035 h 白8 HYPERLINK l _Toc78169036 懊三、

4、伊利股份的凹基本財(cái)務(wù)指標(biāo)跋 PAGEREF _Toc78169036 h 艾8 HYPERLINK l _Toc78169037 昂1把、財(cái)務(wù)指標(biāo)擺 PAGEREF _Toc78169037 h 哎8 HYPERLINK l _Toc78169038 暗2頒、資產(chǎn)、負(fù)債、阿利潤(rùn)及現(xiàn)金流量皚表數(shù)據(jù)摘要哀 PAGEREF _Toc78169038 h 芭9 HYPERLINK l _Toc78169039 把（把1癌）資產(chǎn)、負(fù)債芭 PAGEREF _Toc78169039 h 拔9 HYPERLINK l _Toc78169040 （2）利潤(rùn) PAGEREF _Toc78169040 h 9 HY

5、PERLINK l _Toc78169041 扮（襖3艾）現(xiàn)金流量疤 PAGEREF _Toc78169041 h 案10 HYPERLINK l _Toc78169042 熬四、歷次重大投捌資項(xiàng)目班 PAGEREF _Toc78169042 h 伴10 HYPERLINK l _Toc78169043 傲五、公司人員情耙況艾 PAGEREF _Toc78169043 h 半11 HYPERLINK l _Toc78169044 把1版、公司成員組織跋情況拌 PAGEREF _Toc78169044 h 暗11 HYPERLINK l _Toc78169045 安2罷、高管人員情況矮 PAGE

6、REF _Toc78169045 h 疤11 HYPERLINK l _Toc78169046 暗六、伊利股份的藹現(xiàn)狀百 PAGEREF _Toc78169046 h 礙12 HYPERLINK l _Toc78169047 暗1跋、新品大量壓庫(kù)捌年銷(xiāo)售稗20盎億目標(biāo)受挫襖 PAGEREF _Toc78169047 h 懊12 HYPERLINK l _Toc78169048 芭2鞍、伊利股份數(shù)億背元資金到底用在奧哪爸 PAGEREF _Toc78169048 h 跋13 HYPERLINK l _Toc78169049 翱3按、伊利緣何如此暗自亂陣腳按 PAGEREF _Toc7816904

7、9 h 笆15 HYPERLINK l _Toc78169050 拜（）澄而不清白欲蓋彌彰芭 PAGEREF _Toc78169050 h 骯15 HYPERLINK l _Toc78169051 頒（）罷免獨(dú)董柏不打自招罷 PAGEREF _Toc78169051 h 辦18 HYPERLINK l _Toc78169052 哀（）打壓蒙牛辦適得其反捌 PAGEREF _Toc78169052 h 疤18懊一、伊利股份概翱況昂法定名稱(chēng)愛(ài)內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)盎集團(tuán)股份有限公懊司鞍發(fā)行日期傲1996-1-半25按上市日期襖1996-3-白12柏主承銷(xiāo)商傲君安證券有限公礙司哎法人代表白鄭俊懷耙董事會(huì)秘書(shū)

8、敗李永平搬董事會(huì)秘書(shū)電話(huà)案(0471)3拌601621 凹360235骯董事會(huì)秘書(shū)傳真暗0471)36佰01615 3昂601621阿證券業(yè)務(wù)代表拌李永平暗證券業(yè)務(wù)代表電挨話(huà)愛(ài)0471-36哎01621、3叭60235稗證券業(yè)務(wù)代表傳搬真笆0471-36懊01615藹注冊(cè)地址把內(nèi)蒙古呼和浩特愛(ài)市金川開(kāi)發(fā)區(qū)金埃四路8號(hào)瓣注冊(cè)地址郵政編絆碼伴010080伴辦公地址半內(nèi)蒙古呼和浩特胺市金川開(kāi)發(fā)區(qū)金哀四路8號(hào)捌辦公地址郵政編捌碼傲010080暗公司電話(huà)耙0471-36壩02351哎公司傳真阿0471-36班01615跋注冊(cè)資本(RM癌B萬(wàn)元)愛(ài)39126.4拌988挨成立日期邦1993-6-敖14鞍董

9、事長(zhǎng)盎鄭俊懷笆總經(jīng)理盎潘剛壩經(jīng)營(yíng)范圍背經(jīng)營(yíng)范圍：乳制藹品制造，食品、笆飲料加工；農(nóng)蓄傲產(chǎn)品及飼料加工奧，牲畜、家禽飼絆養(yǎng)，經(jīng)銷(xiāo)食品、拜飲料加工設(shè)備、八包裝材料及包裝傲用品、五金工具俺、化工產(chǎn)品（專(zhuān)頒營(yíng)除外）、農(nóng)副巴產(chǎn)品，汽車(chē)貨物懊運(yùn)輸，日用百貨唉，飲食服務(wù)，旅邦游，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)霸、進(jìn)出口貿(mào)易，襖投資咨詢(xún)，資本翱運(yùn)作，乳制品及熬乳品原料；經(jīng)營(yíng)瓣本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品擺及相關(guān)技術(shù)的出霸口業(yè)務(wù)。 主擺營(yíng)業(yè)務(wù)：乳制品吧制造，食品、飲愛(ài)料加工，農(nóng)畜產(chǎn)把品及飼料加工。拔公司沿革凹公司沿革公叭司前身為呼市回岸民奶食品總廠(chǎng)，愛(ài)最早系從呼市國(guó)笆營(yíng)紅旗奶牛場(chǎng)發(fā)埃展而來(lái)。盎年月，呼市版國(guó)營(yíng)紅旗奶牛場(chǎng)般領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，扮主管部門(mén)

10、為呼市半牧工商聯(lián)合企業(yè)阿公司。班年月，呼市敗政府決定將紅旗盎奶掉場(chǎng)公為回民瓣奶牛牧場(chǎng)和回民伴鮮奶食品加工廠(chǎng)八。年霸月，呼市牧工霸商聯(lián)合企業(yè)公司熬呈報(bào)市政府，將巴分立的兩場(chǎng)（廠(chǎng)罷）正式定名為回佰民奶掉場(chǎng)和回民搬奶食品加工廠(chǎng)。搬年月絆，呼市回民奶食扮品加工廠(chǎng)正式登氨記注冊(cè)，主管部跋門(mén)為呼市牧工商柏聯(lián)合企業(yè)公司。班年八月，呼市回民奶壩食品加工廠(chǎng)更名壩為呼市牧工商聯(lián)奧合公司清真奶食白品廠(chǎng)。辦年月申請(qǐng)變更暗為呼和浩特市加跋民奶食品加工廠(chǎng)拜，年埃月領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)皚照，為具有獨(dú)立搬法人資格的全民爸所有制企業(yè)。奧年月昂申請(qǐng)更名為呼市艾回民奶食品總廠(chǎng)霸，年靶月領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照邦。 年拜月，呼市人鞍民政府同意將呼罷市加民

11、奶食品總拔廠(chǎng)殫為股份制改邦革試點(diǎn)企業(yè)；伴年月經(jīng)絆呼市體改委批準(zhǔn)矮，在對(duì)呼市加民斑奶食品總廠(chǎng)進(jìn)行把股份制改造的基癌礎(chǔ)上，由家伴發(fā)起人發(fā)起，吸半收其他法人和內(nèi)百部職工人股，以耙定向募集方式設(shè)懊立本公司，并于藹年月拌日在呼市工背商行政管理局登八記注冊(cè)。 扮年月日骯經(jīng)內(nèi)蒙古自治區(qū)頒證券管理委員會(huì)骯批準(zhǔn)，半年月經(jīng)中國(guó)證疤監(jiān)會(huì)復(fù)審?fù)?，跋本公司向社?huì)首百次人開(kāi)發(fā)行半萬(wàn)股普通股把股票。阿內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)礙集團(tuán)股份有限公爸司是全國(guó)乳品行靶業(yè)龍頭企業(yè)之一扒，總部坐落在內(nèi)拔蒙古呼和浩特金扳川開(kāi)發(fā)區(qū)，下設(shè)熬四大事業(yè)部，所巴屬企業(yè)三十多個(gè)芭，是國(guó)家520跋家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)矮和國(guó)家八部委首傲批確定的全國(guó)1捌51家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)耙

12、化龍頭企業(yè)之一胺。般2003年，伊哎利集團(tuán)公司資產(chǎn)般總額達(dá)到41.拌07億元，比2巴002年末增長(zhǎng)埃41.68%；靶實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收壩入48.54億稗元，同比增長(zhǎng)5埃4.46%，居耙國(guó)內(nèi)同行業(yè)第一哀；完成利潤(rùn)總額爸2.56億元，懊同比增長(zhǎng)61.爸23%；實(shí)現(xiàn)凈拔利潤(rùn)1.65億霸元，同比增長(zhǎng)4襖5.56%；實(shí)稗現(xiàn)稅金3.75絆億元,實(shí)現(xiàn)每股傲收益0.42元版。班到2003年，挨伊利集團(tuán)連續(xù)兩耙次入圍埃“把中國(guó)企業(yè)500癌強(qiáng)八”跋，并連續(xù)五次入笆選白“阿中證?亞商中國(guó)哎最具發(fā)展?jié)摿ι习剖泄?0強(qiáng)隘”板，連續(xù)兩次進(jìn)入皚前十名。200敗3年榮登200伴2年度中國(guó)上市罷公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)百矮強(qiáng)榜首。按2002

13、年，伊班利牌純牛奶在乳胺品行業(yè)獨(dú)家獲得八質(zhì)量安全國(guó)家?jiàn)W標(biāo)準(zhǔn)合格產(chǎn)品扒證書(shū)。同年，伊皚利集團(tuán)所屬的液隘態(tài)奶事業(yè)部首先吧通過(guò)了國(guó)際食品瓣行業(yè)中通行的H唉ACCP管理體把系認(rèn)證，成為國(guó)絆內(nèi)乳品行業(yè)第一扒家實(shí)現(xiàn)食品安全百有效監(jiān)控的企業(yè)巴。2003年初霸，伊利集團(tuán)所屬頒冷飲事業(yè)部、奶骯粉事業(yè)部、原奶岸事業(yè)部也全部通挨過(guò)第三方審核。絆為國(guó)內(nèi)食品加工骯業(yè)起到良好的示稗范作用。200挨3年12月15澳日，伊利集團(tuán)獲邦得了素有隘“跋綠色壁壘通行證笆”般之稱(chēng)的ISO1叭4001環(huán)境管澳理體系的資格認(rèn)絆證證書(shū)。班2002年8月岸，伊利股份作為疤中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)巴的七家增發(fā)股票翱的公司之一，增俺發(fā)了不超過(guò)50阿00萬(wàn)股

14、A股，阿成功募集到資金氨8億元，為伊利爸?jǐn)U大生產(chǎn)規(guī)模、叭擴(kuò)展產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，安建立起全國(guó)性物唉流配送體系和現(xiàn)礙代化的營(yíng)銷(xiāo)體系爸提供了有力的資板金保障。礙1999年佰“頒伊利頒”瓣商標(biāo)被國(guó)家工商捌行政管理局認(rèn)定氨為礙“霸中國(guó)馳名商標(biāo)白”扳。伊利集團(tuán)在全壩國(guó)食品行業(yè)首家半通過(guò)了ISO9疤002國(guó)際質(zhì)量扳體系認(rèn)證；伊利靶雪糕、冰淇淋在半國(guó)家乳品檢測(cè)中胺心市場(chǎng)抽檢中，挨連續(xù)多年產(chǎn)品的哎合格率為100奧%。公司榮獲中稗國(guó)質(zhì)量管理協(xié)會(huì)艾授予的跋“隘全國(guó)用戶(hù)滿(mǎn)意企擺業(yè)吧”叭稱(chēng)號(hào)，被中國(guó)食吧品工業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為?！鞍琴|(zhì)量效益型企業(yè)皚”襖。阿 伴2000年9月奧伊利集團(tuán)又被國(guó)扳家質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督啊局評(píng)為昂“昂全國(guó)質(zhì)量管理先唉進(jìn)

15、企業(yè)熬”拜。熬1996年3月班，伊利股票在上岸海證券交易所掛敗牌交易，同年七唉月被評(píng)為熬“跋30俺”哎指數(shù)樣本股。作挨為全國(guó)乳品行業(yè)胺首家A股上市公啊司，2000年半伊利集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全邦國(guó)同行業(yè)利稅第霸一。2002年爸初，被和訊網(wǎng)評(píng)敖為全國(guó)十家最受般投資者尊重的上板市公司之一。為佰企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)吧注入了新的活力背。伊利股份憑借百良好的業(yè)績(jī)和高拔速的成長(zhǎng)性已成癌為證券市場(chǎng)公認(rèn)氨的藍(lán)籌績(jī)優(yōu)股藹伊利集團(tuán)擁有全吧國(guó)最大的優(yōu)質(zhì)奶拌源基地板哀內(nèi)蒙古呼和浩特艾市、呼倫貝爾大柏草原、黑龍江杜稗爾伯特大草原,藹保證了伊利的純捌天然品質(zhì)。伊利辦在奶源建設(shè)方面白進(jìn)行了一系列的叭創(chuàng)舉，實(shí)行艾“癌公司+農(nóng)戶(hù)捌”扳的方法，建

16、立哎“擺分散飼養(yǎng)、集中敖擠奶、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)按、全面服務(wù)瓣”挨的全新經(jīng)營(yíng)模式挨，從而保證了優(yōu)搬質(zhì)充足的奶源。芭截至目前，伊利礙集團(tuán)先后為奶源把基地累計(jì)投入5拌億多元，建標(biāo)準(zhǔn)骯奶站、奶牛小區(qū)凹，并引進(jìn)了國(guó)際矮一流的現(xiàn)代化全斑自動(dòng)擠奶機(jī)和原艾奶質(zhì)量檢測(cè)分析把系統(tǒng)，使奶源基班地建設(shè)與管理向扮現(xiàn)代化方向邁進(jìn)隘。伊利集團(tuán)從2氨003年4月1氨日起全面啟動(dòng)現(xiàn)爸代化的牧場(chǎng)園區(qū)埃前期示范工程建艾設(shè)項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)岸目的建設(shè)將逐步癌改變目前傳統(tǒng)的爸一家一戶(hù)飼養(yǎng)奶皚牛的習(xí)慣，提高哀奶牛的養(yǎng)殖規(guī)模辦和品質(zhì)，由現(xiàn)在巴的大群體小規(guī)模芭向小群體大規(guī)模辦轉(zhuǎn)變，走科學(xué)化安、規(guī)范化、集約耙化的奶牛養(yǎng)殖道傲路，建立穩(wěn)固的佰高質(zhì)高產(chǎn)奶源基昂

17、地，為伊利集團(tuán)斑公司發(fā)展奶牛養(yǎng)挨殖、建設(shè)優(yōu)質(zhì)奶胺源基地開(kāi)創(chuàng)全新凹的模式。搬產(chǎn)品，不光要有白優(yōu)質(zhì)的奶源，更芭要有先進(jìn)的生產(chǎn)霸技術(shù)裝備，自1笆999年以來(lái)，邦伊利集團(tuán)先后投搬資8個(gè)多億，全笆面啟動(dòng)乳業(yè)技術(shù)矮改造工程：投資辦2.6億元建起翱了國(guó)內(nèi)規(guī)模最大阿、技術(shù)水平最高伴的超高溫滅菌奶藹生產(chǎn)基地，全套隘引進(jìn)了九十年代版末世界先進(jìn)水平隘德國(guó)GEA集團(tuán)皚牛奶無(wú)菌加工設(shè)壩備，瑞典利樂(lè)公捌司超高溫滅菌奶柏包裝線(xiàn)，全部生傲產(chǎn)過(guò)程實(shí)現(xiàn)了自凹動(dòng)化生產(chǎn)；投資艾1.5億元在黑捌龍江杜爾伯特縣骯新建目前中國(guó)單稗線(xiàn)生產(chǎn)能力最大氨、最先進(jìn)的高檔俺奶粉生產(chǎn)基地。唉研發(fā)中心和四個(gè)板事業(yè)部技術(shù)中心耙等二級(jí)研發(fā)體系瓣的建立標(biāo)志伊利

18、盎擁有了國(guó)際先進(jìn)罷水平的技術(shù)研發(fā)艾中心。優(yōu)質(zhì)的奶靶源和先進(jìn)的技術(shù)哀設(shè)備是伊利產(chǎn)品般質(zhì)量最堅(jiān)實(shí)的保岸證。瓣伊利集團(tuán)公司不罷僅自身取得了很翱好的業(yè)績(jī)，同時(shí)背也產(chǎn)生了巨大的伴社會(huì)效益。奶源按基地的建設(shè)帶動(dòng)扮了幾十萬(wàn)農(nóng)民脫扳貧致富，企業(yè)的版發(fā)展為社會(huì)創(chuàng)造安了幾十萬(wàn)個(gè)就業(yè)拜崗位。按為進(jìn)一步提高企拌業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力傲，伊利集團(tuán)通過(guò)八收購(gòu)、兼并、資辦產(chǎn)重組、托管等擺方式先后在內(nèi)蒙拌古中西部地區(qū)，佰北京、上海、黑耙龍江、河北、陜霸西等地建立了自搬己的生產(chǎn)基地，扒使企業(yè)規(guī)模迅速吧擴(kuò)大。辦在此基礎(chǔ)上伊利伴集團(tuán)還將投巨資耙進(jìn)行新工業(yè)園區(qū)骯的規(guī)劃建設(shè)。伊凹利新工業(yè)園區(qū)將岸引進(jìn)國(guó)際一流的擺設(shè)備和技術(shù)，生佰產(chǎn)高附加值的各敗

19、類(lèi)奶制品。新工斑業(yè)園區(qū)本著奶源凹基地、市場(chǎng)建設(shè)愛(ài)和工業(yè)園區(qū)同步柏發(fā)展的原則，并霸在規(guī)劃設(shè)計(jì)和技懊術(shù)裝備上實(shí)現(xiàn)諸澳多創(chuàng)新和提升。凹新工業(yè)園區(qū)將參八照GMP的工藝矮要求和工藝要點(diǎn)岸，使人流和物流壩實(shí)現(xiàn)有序，避免案生產(chǎn)過(guò)程中的污岸染，確保產(chǎn)品質(zhì)拜量的穩(wěn)定性；引暗進(jìn)國(guó)際上的先進(jìn)瓣技術(shù)保證產(chǎn)品的靶風(fēng)味純正；在勞罷動(dòng)強(qiáng)度較大的工白序?qū)⒉捎脵C(jī)器人扳操作，整個(gè)生產(chǎn)斑、物流過(guò)程實(shí)行班微機(jī)全自控等等襖。計(jì)劃用三年的百時(shí)間建成國(guó)內(nèi)乃瓣至亞洲最大的生伴產(chǎn)基地。鞍計(jì)劃2012年吧，進(jìn)入世界乳業(yè)笆20強(qiáng)。般1、最新股本結(jié)跋構(gòu)瓣總股本襖39126.4矮988萬(wàn)股唉100%襖社會(huì)法人股拜13,355萬(wàn)襖股隘34.13%叭流通

20、A股瓣25,771萬(wàn)把股艾65.87%般2、歷次股本結(jié)按構(gòu)笆項(xiàng)目(萬(wàn)股)藹2002-12罷-31擺2002-9-瓣30敗2002-9-挨10版2000-12哀-8笆1999-2-般8頒總股本(萬(wàn)股)敗19563.2班494疤19563.2昂494案19563.2半494芭14667.1壩07安14667.1愛(ài)07吧已流通股(萬(wàn)懊股)捌12885.5按355八12885.5笆355拔12885.5拔355襖7989.39案31敗6958.02啊32安其中高管人員持骯股(萬(wàn)股)安0皚0班0矮11.0895笆0芭未流通股(萬(wàn)股傲)把6677.71皚39岸6677.71疤39哀6677.71霸39按6

21、677.71安39邦7709.08氨38捌轉(zhuǎn)配股(萬(wàn)股)絆0骯0安0靶0按1031.36爸99版3、01到03版的十大股東芭（1）截止20板03年12月3翱1日十大股東笆序號(hào)安股東名稱(chēng)吧持股數(shù)骯持股比例疤股份類(lèi)型藹股東特征般1 HYPERLINK 金信信托投資股份有限公司 皚金信信托投資股懊份有限公司哎(萬(wàn)股)般56,057,昂486扒14.33%叭境內(nèi)法人股半正式拜2 HYPERLINK 呼和浩特市啟元投資有限公司 拌呼和浩特市啟元凹投資有限公司拜(萬(wàn)股)氨17,156,柏000版4.38%澳境內(nèi)法人股凹正式盎3稗華八寶奧信托投資有限責(zé)皚任公司(萬(wàn)股)啊15,098,啊468耙3.86%傲流

22、通A股疤正式把4 HYPERLINK 博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金 礙博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)證扮券投資基金案(萬(wàn)股)扒12,897,疤428柏3.30%氨流通A股氨正式邦5 HYPERLINK 呼和浩特市華世商貿(mào)有限公司 百呼和浩特市華世襖商貿(mào)有限公司扮(萬(wàn)股)笆8,448,4捌82氨2.16%疤境內(nèi)法人股板正式白6 HYPERLINK 建行信托投資公司包頭證券營(yíng)業(yè)部 拜建行信托投資公壩司包頭證券營(yíng)業(yè)挨部邦(萬(wàn)股)絆7,599,1愛(ài)06芭1.94%白境內(nèi)法人股案正式岸7 HYPERLINK 內(nèi)蒙古財(cái)信實(shí)業(yè)有限公司 白內(nèi)蒙古財(cái)信實(shí)業(yè)皚有限公司懊(萬(wàn)股)半7,240,0懊00版1.85%霸境內(nèi)法人股板正式靶8

23、HYPERLINK 上海市企業(yè)年金發(fā)展中心華寶平衡 背上海市企業(yè)年金啊發(fā)展中心華寶平奧衡班(萬(wàn)股)捌6,442,8罷13澳1.65%半流通A股熬正式辦9 HYPERLINK 上海潔富麗康綠色洗滌劑廠(chǎng) 芭上海潔富麗康綠拔色洗滌劑廠(chǎng)阿(萬(wàn)股)半6,081,5矮99懊1.55%叭流通A股絆正式笆10 HYPERLINK 上海盤(pán)龍實(shí)業(yè)有限公司 皚上海盤(pán)龍實(shí)業(yè)有隘限公司擺(萬(wàn)股)襖5,830,8斑22半1.49%拜流通A股扮正式白（2）截止20哀02年12月3靶1日十大股東氨序號(hào)辦股東名稱(chēng)稗持股數(shù)跋持股比例版股份類(lèi)型盎股東特征半1 HYPERLINK 呼和浩特市財(cái)政局 絆呼和浩特市財(cái)政岸局唉(萬(wàn)股)邦2

24、8,028,哎743案14.33%百?lài)?guó)有股埃正式哀2 HYPERLINK 四川長(zhǎng)虹新藝電工有限公司 柏四川長(zhǎng)虹新藝電胺工有限公司佰(萬(wàn)股)辦9,310,0邦30敗4.76%背流通A股懊正式伴3 HYPERLINK 呼和浩特市啟元投資有限公司 奧呼和浩特市啟元矮投資有限公司藹(萬(wàn)股)耙8,578,0百00靶4.38%哎境內(nèi)法人股扮正式拔4 HYPERLINK 華寶信托投資有限責(zé)任公司 跋華寶信托投資有邦限責(zé)任公司按(萬(wàn)股)矮7,749,9敖71俺3.96%吧流通A股哎正式爸5 HYPERLINK 博時(shí)增長(zhǎng) 澳博時(shí)增長(zhǎng)芭(萬(wàn)股)安6,847,5背46阿3.50%艾流通A股啊正式挨6 HYPERLI

25、NK 寶鋼集團(tuán)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易總公司 斑寶鋼集團(tuán)國(guó)際經(jīng)俺濟(jì)貿(mào)易總公司癌(萬(wàn)股)澳5,189,8瓣36絆2.65%凹流通A股爸正式敗7 HYPERLINK 呼和浩特市華世商貿(mào)有限公司 敖呼和浩特市華世吧商貿(mào)有限公司鞍(萬(wàn)股)熬4,224,2壩41啊2.16%哀境內(nèi)法人股擺正式芭8 HYPERLINK 建行信托投資公司包頭證券營(yíng)業(yè)部 艾建行信托投資公翱司包頭證券營(yíng)業(yè)扒部哎(萬(wàn)股)芭3,799,5芭53拌1.94%哀境內(nèi)法人股八正式邦9 HYPERLINK 內(nèi)蒙古財(cái)信實(shí)業(yè)有限公司 藹內(nèi)蒙古財(cái)信實(shí)業(yè)拌有限公司伴(萬(wàn)股)柏3,620,0胺00拔1.85%扒境內(nèi)法人股搬正式癌10 HYPERLINK 內(nèi)蒙古元

26、和實(shí)業(yè)股份有限公司 阿內(nèi)蒙古元和實(shí)業(yè)班股份有限公司壩(萬(wàn)股)爸2,881,0按00翱1.47%挨境內(nèi)法人股啊正式巴（3）截止20版01年12月3傲1日十大股東柏序號(hào)埃股東名稱(chēng)哀持股數(shù)懊持股比例伴股份類(lèi)型叭股東特征疤1 HYPERLINK 呼和浩特國(guó)有資產(chǎn)管理局 罷呼和浩特國(guó)有資吧產(chǎn)管理局皚(萬(wàn)股)稗33,028,絆743昂22.52%埃國(guó)有股熬正式奧2 HYPERLINK 華寶信托 敗華寶信托敖(萬(wàn)股)唉5,818,0頒60俺3.97%霸流通A股唉正式扮3 HYPERLINK 同盛基金 絆同盛基金鞍(萬(wàn)股)罷4,354,6哀60挨2.97%按流通A股柏正式拜4 HYPERLINK 華世商貿(mào) 芭

27、華世商貿(mào)傲(萬(wàn)股)哎4,224,2氨41澳2.88%疤境內(nèi)法人股啊正式襖5 HYPERLINK 維志偉業(yè) 鞍維志偉業(yè)巴(萬(wàn)股)拌3,930,0鞍00笆2.68%埃境內(nèi)法人股稗正式把6 HYPERLINK 建包證券 跋建包證券懊(萬(wàn)股)瓣3,799,5扮53八2.59%絆境內(nèi)法人股拜正式挨7 HYPERLINK 內(nèi)蒙古財(cái)信實(shí)業(yè)有限公司 按內(nèi)蒙古財(cái)信實(shí)業(yè)鞍有限公司辦(萬(wàn)股)奧3,620,0半00扮2.47%哎境內(nèi)法人股岸正式辦8 HYPERLINK 內(nèi)蒙古元和建筑集團(tuán)公司 板內(nèi)蒙古元和建筑敖集團(tuán)公司氨(萬(wàn)股)骯2,881,0扳00邦1.96%搬境內(nèi)法人股敗正式澳9 HYPERLINK 普豐基金 芭

28、普豐基挨金吧(萬(wàn)股)敖2,386,7礙25礙1.6%隘流通A股芭正式俺10 HYPERLINK 第三鋼鐵 敖第三鋼鐵澳(萬(wàn)股)安1,961,4稗05澳1.34%白流通A股礙正式胺二、伊利股份第捌一大股東的基本班情況澳1、俺金信信托啊的基本情況胺金信信托投資股笆份有限公司前身爸系金華市信托投懊資股份有限公司扳，成立于199佰1年2月，是一捌家專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)信托板業(yè)務(wù)的股份制非埃銀行金融機(jī)構(gòu)。霸在2001年的艾全國(guó)性信托公司昂大整頓中，全國(guó)扒僅保留50多家稗信托機(jī)構(gòu)，公司搬獲準(zhǔn)單獨(dú)保留并拜于2002年5靶月全面完成重新鞍登記。公司注冊(cè)吧資本10.18半億元，注冊(cè)資本瓣、管理資產(chǎn)規(guī)模敗居行業(yè)前列，為癌全國(guó)

29、具有較大影盎響力的大型信托敖投資公司之一。艾業(yè)務(wù)區(qū)域覆蓋浙半江、北京、上海跋、天津、重慶、盎深圳、內(nèi)蒙古等半大城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)半達(dá)地區(qū)哀。啊 百1991年2月懊浙江省金華市財(cái)案務(wù)開(kāi)發(fā)公司、工疤商銀行金華市分拌行等九家單位共骯同出資組建金華拜市信托投資公司跋，注冊(cè)資本50佰00萬(wàn)元。隘1993年5月吧公司進(jìn)行了股份版制改造，通過(guò)定靶向募集，注冊(cè)資哎本增至1.2億瓣元，并更名為金捌華市信托投資股瓣份有限公司，成邦為浙江省首家股岸份制非銀行金融皚機(jī)構(gòu)。瓣1996年9月白再次進(jìn)行增資擴(kuò)絆股，注冊(cè)資本增芭至3億元芭2001年底公拔司獲準(zhǔn)單獨(dú)保留罷，并完成第三次伴增資擴(kuò)股工作，骯一批上市公司、氨大型企業(yè)和投資

30、癌機(jī)構(gòu)成為公司的捌戰(zhàn)略投資者，注拌冊(cè)資本增至10案.18億元。笆2002年5月安公司按國(guó)家有關(guān)白政策要求完成信扮托機(jī)構(gòu)重新登記佰工作，并更名為敖金信信托投資股鞍份有限公司安2、金信信托持拜有上市公司的股盎票按浙江廣廈（60皚0052）哎378.00案萬(wàn)股爸0.780邦%爸募集法人股昂（辦:300000伴0矮股）斑金地集團(tuán)（60伴0383）靶3540.00藹萬(wàn)股愛(ài)13.110哀%皚外資法人股拔申達(dá)股份擺（芭600626）般194.74班萬(wàn)股拜0.580哀%霸流通A股辦已經(jīng)出賣(mài)了伴伊利股份（60靶0887）邦5605.75隘萬(wàn)股伴14.330%隘境內(nèi)法人股安長(zhǎng)豐通信（00罷0892）吧9600.0

31、0佰萬(wàn)股芭23.200柏%扳一般法人股罷3、金信信托的版組織結(jié)構(gòu)翱三、伊利股份的皚基本財(cái)務(wù)指標(biāo)1、財(cái)務(wù)指標(biāo)拌財(cái)務(wù)指標(biāo)氨2003-12疤-31扒2003-9-挨30爸2003-6-岸30頒2003-3-藹31胺每股收益把0.5101藹0.4215邦0.5842辦0.2896跋DR每股收益案0.5101傲0.4215安0.2921案0.1448埃每股權(quán)益阿4.9865八4.9443啊9.5440拜9.1978盎DR每股權(quán)益敗4.9865佰4.9443矮4.7720拌4.5989頒每股公積金巴3.2739捌3.1669壩7.2480耙7.1964扳DR每股公積金埃3.2739跋3.1669斑3.62

32、40靶3.5982扒每股未分配利潤(rùn)胺0.7127八0.7774敗1.2960壩1.0014頒DR每股未分配巴利潤(rùn)瓣0.7127安0.7774哀0.6480伴0.5007盎每股現(xiàn)金流量案-0.0103襖0.3266懊0.1137搬-0.9120八凈資產(chǎn)收益率(敖加權(quán))懊10.8071柏8.9550擺8.2480八4.2530氨凈資產(chǎn)收益率(八灘薄)背10.2298百8.5247矮6.1210扒3.1482敖股東權(quán)益比率矮48.4584疤47.1068柏46.4743把53.4102把主營(yíng)利潤(rùn)率班31.7050佰31.9395扒33.1187斑33.6149熬速動(dòng)比率氨1.0216捌1.0556扳

33、1.0198笆1.0897挨流動(dòng)比率邦1.4304笆1.4050岸1.4097唉1.4759巴2、資產(chǎn)、負(fù)債安、利潤(rùn)及現(xiàn)金流白量表數(shù)據(jù)摘要八 盎（1）資產(chǎn)、負(fù)礙債鞍數(shù)據(jù)摘要芭2003-12搬-31礙2003-9-扒30板2003-6-哀30佰2003-3-辦31昂資產(chǎn)總計(jì)伴402626.敗5836敖410672.懊899哀401753.巴4461氨336899.笆0777百固定資產(chǎn)跋163737.爸3671盎152164.白8091愛(ài)140633.拔6209俺123658.俺0429拌流動(dòng)資產(chǎn)扒229653.阿2447芭249077.俺3907唉251993.懊9707疤202013.案568

34、爸遞延資產(chǎn)疤9945.78哎54敗10191.8八996啊9899.56頒3埃8874.56礙21澳應(yīng)收帳款癌37609.3拜883懊45223.2暗764稗49709.0笆293靶42414.6班307捌存貨捌65634.1吧465昂61934.6扮035頒69687.0伴236半52861.4辦408按貨幣資金胺77627.8皚025敖90809.9扒639阿80255.6唉109芭60189.4傲171霸長(zhǎng)期投資伴-709.81隘37白-761.20佰04八-773.70愛(ài)86芭2352.90百46藹長(zhǎng)期負(fù)債拔20251.2霸895澳16225.2絆965扳17006.8罷825稗730

35、9.08跋07唉流動(dòng)負(fù)債佰160555.斑2068爸177284.耙7765拌178759.斑6216唉136877.敗6712佰股東權(quán)益傲195106.辦2269俺193454.埃9035哎186712.阿1205耙179938.藹3366爸公積金搬99920.1擺054凹101716.骯199芭119599.靶4484骯118589.擺511（2）利潤(rùn)胺2003-12敖-31耙2003-9-壩30拜2003-6-霸30半2003-3-案31耙主營(yíng)收入埃629933.擺3498矮485425.叭9141半292649.扳0936斑116192.癌7289敗主營(yíng)利潤(rùn)哀199720.哎6073疤

36、155042.傲5035盎96921.6伴643礙39058.0埃873頒投資收益辦26.505懊-926.67拜81愛(ài)-10.766矮1辦14.4219扒利潤(rùn)總額捌31889.1疤466癌25559.0奧492壩16313.0骯365胺7464.33佰59襖凈利潤(rùn)皚19958.9昂922疤16491.4藹481版11428.6拌651疤5664.81鞍85般未分配利潤(rùn)霸27884.2傲225班30417.4扮692骯25354.6敖862叭19590.8靶396（3）現(xiàn)金流量盎2003-12伴-31隘2003-9-隘30頒2003-6-靶30壩2003-3-疤31胺現(xiàn)金凈流量芭-403.05

37、爸12,779.白11奧2,224.7澳6矮-17,841盎.44跋經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流礙量伴50,994.按98辦49,378.靶32巴20,829.唉69扮298.41拜投資性現(xiàn)金凈流胺量靶-80,854案.82癌-64,055佰.32吧-52,700藹.46擺-31,354班.69癌籌資性現(xiàn)金凈流傲量擺29,456.氨79拔27,456.俺11把34,095.伴53吧13,214.奧85拌四、拜歷次重大投資項(xiàng)扳目板公布日期襖項(xiàng)目名稱(chēng)背計(jì)劃投資金額骯投資回收期拜項(xiàng)目進(jìn)度稗2004-6-霸2白引進(jìn)滅菌奶生產(chǎn)哎線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)目拌19526辦42.12暗完成案2004-6-把2皚奶源基地建設(shè)項(xiàng)骯目按80

38、00埃0疤完成巴2004-6-敖2壩物流配送網(wǎng)絡(luò)建愛(ài)設(shè)項(xiàng)目柏7100瓣53.52阿完成頒2004-6-半2凹伊利技術(shù)中心建啊設(shè)項(xiàng)目爸3493.63凹81.48霸完成阿2004-6-哎2稗酸奶、保鮮奶技扮術(shù)改造項(xiàng)目背19673般49.32哀進(jìn)行中哎2004-6-昂2艾日處理鮮奶60拜0噸配方奶粉生拌產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)扳目扒6131伴72.48奧完成昂2004-6-矮2唉冷飲二車(chē)間技術(shù)版改造項(xiàng)目哎4207半28.44柏完成案2003-6-敗30佰奶源基地建設(shè)項(xiàng)熬目柏8000伴0哎進(jìn)行中安2003-4-盎5靶奶源基地建設(shè)項(xiàng)把目巴8000岸0傲進(jìn)行中暗2003-4-昂5芭冷飲二車(chē)間技術(shù)鞍改造項(xiàng)目埃4207

39、吧28.44盎進(jìn)行中瓣2003-4-佰5懊日處理鮮奶60埃0噸配方奶粉生八產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)稗目版18000阿72.48班進(jìn)行中跋2003-4-岸5昂酸奶、保鮮奶技藹術(shù)改造項(xiàng)目艾19673捌49.32把進(jìn)行中翱2003-4-癌5啊物流配送網(wǎng)絡(luò)建傲設(shè)項(xiàng)目扒7100白53.52礙進(jìn)行中瓣2003-4-八5阿伊利技術(shù)中心建霸設(shè)項(xiàng)目班3493.63哎81.48白進(jìn)行中埃2003-4-靶5熬引進(jìn)滅菌奶生產(chǎn)懊線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)目啊19526敖42.12跋進(jìn)行中爸2001-8-鞍3扒液態(tài)奶技改項(xiàng)目愛(ài)2426昂0奧進(jìn)行中阿2001-8-盎3半北京保鮮奶及保澳鮮酸奶項(xiàng)目暗10500般0霸進(jìn)行中哀2001-8-皚3吧奶源基

40、地建設(shè)項(xiàng)耙目般1164哎0稗完成把2001-8-按3熬冷飲技改項(xiàng)目傲426唉0絆完成罷2001-8-藹3巴污水處理項(xiàng)目爸0辦0矮完成阿2001-8-藹3拌市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目柏1091伴0扳完成岸2001-8-愛(ài)3搬其他項(xiàng)目投資笆605扒0柏完成阿五、公司人員情扳況哀1、公司成員組背織情況拜職工總數(shù)辦6300傲其他人員數(shù)跋677笆生產(chǎn)人員數(shù)傲1981伴退休職工數(shù)笆不詳辦銷(xiāo)售人員數(shù)跋2107凹博士以上學(xué)歷跋不詳案技術(shù)人員數(shù)哀1236皚研究生學(xué)歷凹不詳案財(cái)務(wù)人員數(shù)罷141澳本科學(xué)歷拜不詳背行政人員數(shù)藹158擺大專(zhuān)學(xué)歷耙不詳俺2、高管人員情鞍況鞍姓名熬出生年月柏學(xué)歷爸年薪罷持股數(shù)稗職務(wù)絆陳彥百1962矮大專(zhuān)

41、爸不詳霸不詳藹董事巴富子榮笆1958艾大專(zhuān)礙不詳敗不詳奧董事愛(ài)郭順喜八1955罷大專(zhuān)骯不詳傲5000 般董事佰李耀林扳1963絆不詳艾不詳唉不詳百董事百李云卿壩1947俺大專(zhuān)稗不詳襖不詳?shù)K副董事長(zhǎng)柏母劍明按1958板不詳隘不詳耙不詳耙副董事長(zhǎng)芭錢(qián)芳奧1974.01耙.01邦大專(zhuān)斑不詳稗不詳笆監(jiān)事案宋昆岡啊1948巴不詳半不詳鞍不詳辦董事版王發(fā)興絆1949板不詳瓣不詳般不詳搬監(jiān)事搬王淑珍霸1951傲不詳絆不詳阿25304 版監(jiān)事會(huì)主席稗旭日干藹1940背不詳澳不詳吧不詳疤董事,教授背楊貴埃1956.01伴.01頒不詳斑不詳傲25888 拜董事埃楊桂琴耙1962.01鞍.01稗碩士百不詳艾2332

42、6 挨董事,副總裁,白董秘搬張文善笆1955隘不詳扳不詳骯不詳埃監(jiān)事敖鄭俊懷邦1950.01班.01哎碩士霸不詳傲31658 皚董事長(zhǎng),總裁愛(ài)六、伊利股份的襖現(xiàn)狀胺1、新品大量壓捌庫(kù)襖年銷(xiāo)售20億目靶標(biāo)受挫爸今年2月初，伊板利宣布，200翱4年冷品將實(shí)現(xiàn)吧大躍進(jìn)，年銷(xiāo)售熬額從去年的13邦億元升到20億癌元。然而近期的耙表明，在國(guó)產(chǎn)冷岸飲市場(chǎng)銷(xiāo)售排名岸第一的伊利，目挨前面臨著一場(chǎng)空敖前的壓庫(kù)危機(jī)，皚銷(xiāo)售目標(biāo)可能難盎以實(shí)現(xiàn)。新品矮“白真棒版”拌虧損千萬(wàn)，這場(chǎng)芭危機(jī)的主角是伊奧利今年著力推廣壩的新品種按“叭真棒凹”皚棒狀甜口味的低吧價(jià)品種。在全國(guó)巴范圍內(nèi)哀“班真棒耙”哎共投入1億元以芭上的資金，在伊

43、鞍利華南區(qū)，產(chǎn)品藹壓庫(kù)已經(jīng)是事實(shí)罷。江蘇南京城北案的伊利江蘇區(qū)中隘轉(zhuǎn)庫(kù)內(nèi)，這個(gè)品柏種有一萬(wàn)多箱結(jié)骯結(jié)實(shí)實(shí)地占著一巴半場(chǎng)地。般面對(duì)這種危機(jī)，礙“皚真棒搬”骯開(kāi)始強(qiáng)行出臺(tái)搭擺售舉措，伊利要耙求經(jīng)銷(xiāo)商購(gòu)買(mǎi)任背何其他冷飲品種鞍，每五箱就得搭翱上一箱稗“懊真棒拔”柏，不搭不給貨。白北京一李姓經(jīng)銷(xiāo)絆商告訴記者，版“按真棒斑”癌在北京銷(xiāo)路不大愛(ài)好，現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)安始買(mǎi)一贈(zèng)一的大哎促銷(xiāo)活動(dòng)，他們熬心中已做好柏“艾處理價(jià)叭”扒的準(zhǔn)備。消費(fèi)者藹反映?！邦C真棒瓣”巴的口味不出眾，壩不愿意買(mǎi)。在終絆端零售市場(chǎng)，冷拔柜里積壓的伊利矮產(chǎn)品除了跋“邦真棒愛(ài)”敖還是稗“傲真棒扳”埃。面對(duì)盎“礙搭售令扒”扳，經(jīng)銷(xiāo)商們擔(dān)心傲壓資金，

44、所以干皚脆就停進(jìn)整個(gè)伊頒利系列的貨。靶在冷飲行業(yè)，芭“頒一個(gè)品牌要成功佰，新品開(kāi)發(fā)占到跋30% -40挨%的因素啊”阿，新品不僅能奪埃取市場(chǎng)份額，更啊關(guān)鍵的是，新品埃作為佰“罷熱點(diǎn)凹”柏會(huì)大大帶動(dòng)老品拌種的銷(xiāo)售。半據(jù)知情人士介紹唉，扮“愛(ài)真棒百”擺是伊利在上海的翱伊利愛(ài)貝公司隆按重推出的新品，靶公司在該產(chǎn)品上隘投入非常大，全稗國(guó)廣告做得非常罷多，可以說(shuō)是把耙“啊寶邦”凹押在這個(gè)產(chǎn)品上胺。唉“啊真棒拌”白這個(gè)新品種伊利伴有很強(qiáng)的生產(chǎn)能凹力，5條線(xiàn)一天白總共能出3萬(wàn)箱班。而伊利的其他按暢銷(xiāo)品種，比如扮滾雪球，8條線(xiàn)吧一天才出240百0箱。目前來(lái)看熬，骯“稗真棒罷”艾顯然不盡人意，捌他估計(jì)澳“藹真棒

45、背”癌給伊利帶來(lái)的損暗失將在三千萬(wàn)元安以上。啊年銷(xiāo)售20億目百標(biāo)受挫扮在今年2月伊利礙冰淇淋客戶(hù)訂貨哀會(huì)上，伊利集團(tuán)扮冷飲事業(yè)部總經(jīng)壩理吳建國(guó)曾表示熬，在東莞建成基吧地后，實(shí)際上伊斑利已經(jīng)完成了全頒國(guó)的市場(chǎng)布局，奧伊利冷飲帝國(guó)的昂疆土已經(jīng)初步形岸成，同時(shí)也具備壩了與外資巨頭對(duì)斑抗的能力，今年襖銷(xiāo)售目標(biāo)定為2般0個(gè)億只是個(gè)保絆守?cái)?shù)字。艾但實(shí)際上，中國(guó)疤市場(chǎng)冷飲行業(yè)已捌經(jīng)連續(xù)5年出現(xiàn)拌了行業(yè)虧損，國(guó)扒際冷飲品牌自進(jìn)叭入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)佰，一直以中高價(jià)扮位產(chǎn)品來(lái)開(kāi)拓市搬場(chǎng)，但是在整體芭行業(yè)虧損的大背版景下，個(gè)別國(guó)際絆品牌已經(jīng)被迫推板出低價(jià)位產(chǎn)品，吧來(lái)吸引消費(fèi)者。板業(yè)內(nèi)人士分析，般“罷真棒百”礙事件暴露出

46、在冷艾飲的競(jìng)爭(zhēng)中，廠(chǎng)暗家面臨市場(chǎng)占有吧率與生產(chǎn)成本之按間的矛盾困局。板目前，國(guó)產(chǎn)冷飲岸占了市場(chǎng)份額的壩優(yōu)勢(shì)，但洋品牌案卻占了利潤(rùn)的大半頭。國(guó)產(chǎn)冷飲為奧了保持份額，只斑好推出更多的低艾價(jià)品種，一旦市哎場(chǎng)不認(rèn)可，積壓吧就在所難免。滾阿雪球等品種之所叭以暢銷(xiāo)就是口味藹好，口味好又與佰其工藝復(fù)雜畫(huà)等扳號(hào)，這也就是其傲產(chǎn)量低的原因，澳“笆真棒擺”凹則相反。伊利為按了利潤(rùn)最大化，矮想以新品種、高鞍產(chǎn)量的拔“芭真棒敖”盎來(lái)賭一回。伴2、伊利股份數(shù)敗億元資金到底用翱在哪白今年3月份3億按元國(guó)債投資曝光背后，6月19日笆伊利股份再次爆耙出2.3億元國(guó)背債投資。上市公罷司數(shù)次澄清，投俺資者的疑云卻依澳然未散。矮分

47、析人士指出，拜國(guó)債投資事件極奧有可能與伊利股佰份管理層收購(gòu)有皚關(guān)，伊利的辦“隘黑幕矮”按也許才剛剛拉開(kāi)靶。矮國(guó)債投資疑點(diǎn)重壩重藹3月9日，伊利扳股份稱(chēng)2002佰年10月18日安召開(kāi)的四屆四次哀董事會(huì)做出了班“跋利用部分閑置資頒金購(gòu)買(mǎi)國(guó)債事項(xiàng)岸”瓣的決議，從20瓣02年11月開(kāi)礙始累計(jì)投入3億奧元進(jìn)行國(guó)債投資伴。2002和2哀003年底余額柏市值分別為1.把5億元和2.9氨1億元。搬對(duì)于如此重要的稗一次會(huì)議決議，叭伊利股份此前為靶何只字未提？癌面對(duì)為何不及時(shí)百披露四屆四次董伴事會(huì)決議內(nèi)容的辦質(zhì)疑時(shí)，伊利股耙份的回復(fù)是：俺“斑會(huì)議審議了20藹02年第三季度暗報(bào)告和討論利用癌部分閑置資金進(jìn)般行國(guó)債投

48、資事宜扮，因會(huì)議未明確氨投資金額等具體邦事宜，故公司未俺對(duì)該次董事會(huì)會(huì)霸議內(nèi)容進(jìn)行單獨(dú)扮披露。澳”霸伊利股份獨(dú)立董靶事俞伯偉也指出背這是屬于議而未版決的事項(xiàng)。既然版董事會(huì)沒(méi)有作出熬明確決定，那就八是伊利股份管理襖層自作主張動(dòng)用昂巨額資金進(jìn)行國(guó)拜債投資，對(duì)其投骯資造成的損失又扳由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)？拌6月19日，伊昂利股份又稱(chēng)癌“板自查癌”叭發(fā)現(xiàn)公司持股6藹4.38%的控挨股子公司內(nèi)蒙古捌牧泉元興飼料有罷限公司于200扒4年一季度購(gòu)買(mǎi)襖了部分國(guó)債。伊拌利股份通過(guò)向斑“跋牧泉元興飼料般”阿提供資金，在2捌004年一季度靶內(nèi)累計(jì)購(gòu)買(mǎi)了2愛(ài).2994億元哀國(guó)債。已經(jīng)出售挨并收回國(guó)債投資辦資金1.163懊4億元，

49、截止到爸6月16日，國(guó)懊債市值余額為1搬.042億元，礙浮虧940萬(wàn)元翱。該事件同上次凹購(gòu)買(mǎi)國(guó)債一樣，矮也沒(méi)有及時(shí)披露八。挨分析人士指出，按伊利股份白“氨自查胺”挨的說(shuō)法根本站不敖住腳，如果哎“斑牧泉元興飼料礙”白私自進(jìn)行國(guó)債投岸資，伊利股份對(duì)版此不知情尚有可爸能，但此次挨“扒牧泉元興飼料艾”芭購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，系伊般利股份提供資金懊，何需邦“百自查芭”按？埃負(fù)債持續(xù)攀升，凹何來(lái)巨額版“芭閑置資金絆2002年底伊敖利股份的資產(chǎn)負(fù)氨債率為36%，斑較2001年底搬的44%有所下敖降。但負(fù)債率下奧降純粹是由于2壩002年9月通矮過(guò)增發(fā)新股募集背資金8.25億跋元導(dǎo)致，扣除這叭一因素，負(fù)債率版將攀升至50%

50、柏。其中，伊利股般份2002年底矮的流動(dòng)負(fù)債同比耙上升了44%，昂而2002年度搬的利息支出更是昂同比增長(zhǎng)了95骯%。頒2003年底，矮伊利股份的資產(chǎn)按負(fù)債率進(jìn)一步上凹升至45%，負(fù)安債總額同比上升礙81%，流動(dòng)負(fù)扳債同比上升71懊%，長(zhǎng)期負(fù)債更叭大幅增長(zhǎng)230巴%，同年的利息吧支出同比增長(zhǎng)1爸33%至213氨4萬(wàn)元。負(fù)債總疤額中，有息負(fù)債白部分（包括短期挨借款、長(zhǎng)期借款唉、一年內(nèi)到期的吧長(zhǎng)期負(fù)債）從1挨.16億元增至百4.2億元。岸負(fù)債持續(xù)攀升，拔財(cái)務(wù)費(fèi)用快速增礙長(zhǎng)，伊利股份又挨何來(lái)拜“巴閑置資金拌”澳？爸巨額資金購(gòu)買(mǎi)國(guó)安債或與管理層收扮購(gòu)有關(guān)澳更令人關(guān)注的是跋，伊利股份巨額暗國(guó)債投資發(fā)生的

51、骯時(shí)間、數(shù)額，與岸此前鬧得沸沸揚(yáng)靶揚(yáng)的金信信托受唉讓公司股權(quán)的時(shí)背間和規(guī)模非常接罷近。捌2003年3月矮，伊利股份第一暗次披露金信信托班受讓伊利股份的白14.33%的叭股權(quán)。伊利股份埃從2002年1邦1月開(kāi)始國(guó)債投氨資，2002年叭底的規(guī)模為1.胺5億元。扮2003年7月般，金信信托以每澳股10元的價(jià)格昂受讓這部分股權(quán)胺，并完成過(guò)戶(hù)，藹正式成為伊利股扮份的第一大股東阿，受讓總金額為佰28028.7扒4萬(wàn)元。而伊利班股份2003年吧中期報(bào)告披露，吧國(guó)債投資賬面金哀額為29761八.4萬(wàn)元。爸伊利股份與金信罷信托受讓其股權(quán)哀，從時(shí)間上看，伴國(guó)債投資總是先扮于受讓一步，國(guó)安債投資資金總額熬與受讓股權(quán)

52、的總吧金額也很接近。捌這更讓市場(chǎng)相信跋此前的猜測(cè)：巨矮額資金投資國(guó)債敗是為管理層收購(gòu)??！分析人士指出啊，不排除伊利股拜份管理層通過(guò)金芭信信托名義收購(gòu)疤伊利股份股權(quán)，佰因?yàn)樾磐泄緸榘慰蛻?hù)保密的原則白也可以規(guī)避信息辦披露，因此神不巴知鬼不覺(jué)。熬我們通過(guò)深圳證跋券信息有限公司昂股民呼叫中心與邦伊利股份取得了矮聯(lián)系。伊利股份艾否認(rèn)了市場(chǎng)的猜敗測(cè)，稱(chēng)愛(ài)“啊公司進(jìn)行國(guó)債投昂資與金信信托受白讓公司股權(quán)沒(méi)有按關(guān)系，公司并未巴利用上市公司資斑金進(jìn)行MBO班”疤。拌此前金信信托也癌披露，其用于本疤次收購(gòu)的資金來(lái)半源全部為自有資襖金，不存在直接板或間接來(lái)源于伊翱利公司及其關(guān)聯(lián)氨方的情況。拔一擲2.8億元靶，成為第

53、一大股奧東，卻不派遣一瓣兵一卒進(jìn)入伊利斑股份，如此放心疤在常人看來(lái)已經(jīng)敖左右不得其解。邦金信信托在收購(gòu)扳時(shí)明確作出了凹“皚收購(gòu)人有意保持奧伊利公司在人員搬安排、經(jīng)營(yíng)管理埃上的獨(dú)立性和穩(wěn)骯定性，支持公司柏在現(xiàn)有管理層領(lǐng)柏導(dǎo)下按預(yù)定發(fā)展巴規(guī)劃管理運(yùn)作，岸原則上不干涉伊敖利公司的日常經(jīng)奧營(yíng)活動(dòng)芭”啊的承諾。岸這至少表明，金斑信信托與伊利股巴份公司管理層極版為默契。因此，白仍然有人懷疑其啊收購(gòu)的真實(shí)性也八就不足為奇了，隘就像3億元國(guó)債暗投資在長(zhǎng)達(dá)一年敖半后才披露一樣八，市場(chǎng)依然在等壩待著伊利股份的隘另一份補(bǔ)充公告艾。佰3、伊利緣何如絆此自亂陣腳隘今年6月17日拜，伊利股份股價(jià)翱跌停。次日，公挨司在市場(chǎng)

54、一片質(zhì)扮疑聲中匆匆發(fā)布巴“板澄清公告岸”礙。然而，正是這叭則公告涉及的相辦關(guān)事項(xiàng)表明，公扳司在面對(duì)來(lái)自蒙澳牛的巨大壓力的哎情況下，已經(jīng)開(kāi)靶始自亂陣腳了。襖（）澄而不清捌欲蓋彌彰埃伊利股份的澄清壩公告提到的幾件隘事情，頭兩件尤胺其讓人感覺(jué)澄而扮不清。皚一是購(gòu)買(mǎi)國(guó)債。斑公告稱(chēng)，經(jīng)20邦02年10月1扮8日召開(kāi)的公司礙四屆四次董事會(huì)襖關(guān)于吧“俺公司利用部分閑艾置資金購(gòu)買(mǎi)國(guó)債艾事項(xiàng)敖”班的決議，公司從爸2002年11敖月26日始在閩阿發(fā)證券北京營(yíng)業(yè)壩部利用部分自有耙資金自主進(jìn)行購(gòu)稗買(mǎi)國(guó)債，并于今邦年3月26日撤版消指定交易，全隘部轉(zhuǎn)入金通證券搬股份公司翱柏金通證券上海營(yíng)挨業(yè)部，期間累計(jì)斑投資額417安

55、億元，共出售國(guó)佰債247億元搬，截止6月16叭日國(guó)債余額為1藹45億元，累懊積虧損1700凹萬(wàn)元。百公告提到的這一拔點(diǎn)，頗多蹊蹺。霸其一，重大事項(xiàng)隘不公告。查遍公吧司2002年的唉公告及上證所有哎關(guān)公司信息，找?jiàn)W不到公司關(guān)于購(gòu)爸買(mǎi)國(guó)債這一董事澳會(huì)決議，在此后柏的股東大會(huì)決議啊中也沒(méi)有提及。哀獨(dú)立董事俞伯偉八揭露說(shuō)，在3月凹9日的公告之前岸，公司三名獨(dú)立礙董事對(duì)國(guó)債投資壩一事完全不知情岸。如此重大事項(xiàng)耙，直至事情露出叭馬腳之后才于今案年3月29日和拔5月22日分別拔補(bǔ)充公告。笆其二，公告擠牙艾膏，吞吞吐吐。絆6月18日公司頒稱(chēng)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債事項(xiàng)唉已在定期報(bào)告中芭做了披露，可是敖到第二天懊按6月19日又

56、公鞍告說(shuō)，經(jīng)自查，皚控股子公司內(nèi)蒙皚古牧泉元興飼料百有限公司瓣愛(ài)原安“扳內(nèi)蒙古伊利飼料耙有限責(zé)任公司凹”耙在今年1-3月八間購(gòu)買(mǎi)了部分國(guó)拌債，該事項(xiàng)公司氨未披露。除通過(guò)霸母公司累計(jì)購(gòu)買(mǎi)拔417億元國(guó)扒債外，公司又向愛(ài)牧泉元興提供資胺金，今年1-3靶月間牧泉元興在骯金通證券上海營(yíng)跋業(yè)部累計(jì)購(gòu)入國(guó)絆債22994愛(ài)億元，出售并收唉回國(guó)債資金1邦1634億元。礙截至今年6月1把6日，牧泉元興百持有的國(guó)債市值跋余額為104擺20億元，浮虧礙940萬(wàn)元。對(duì)耙此，公司不得不搬承認(rèn)，在上述事安項(xiàng)的審批程序和跋信息披露方面存凹在不規(guī)范性和不邦及時(shí)性。唉其三，國(guó)債越虧襖越買(mǎi)。伊利股份板于2002年8唉月末增發(fā)48

57、9凹614萬(wàn)股，挨募資8億多元。背資金到位不到兩襖個(gè)月，公司就大扮量買(mǎi)入國(guó)債。由辦于國(guó)債市場(chǎng)自2熬003年8月份笆開(kāi)始連續(xù)下跌，皚伊利股份也深套拌其中。在這種情阿況下，公司不是瓣及時(shí)收手，而是稗越虧越買(mǎi)。據(jù)俞叭伯偉介紹，在3拌億元國(guó)債投資于暗今年3月被媒體佰曝光和上交所質(zhì)辦疑后，公司在賣(mài)拔掉253億元罷國(guó)債后又買(mǎi)了1癌16億元國(guó)債疤。伴從2004年3捌月31日到4月板23日，新購(gòu)買(mǎi)哎的國(guó)債投資就又爸虧損了1200笆多萬(wàn)元。對(duì)于這邦種越虧越買(mǎi)的行翱為，從今年4月唉27日的股東大白會(huì)，到5月26擺日的董事會(huì)，獨(dú)奧立董事都曾提出柏質(zhì)疑，但至今未瓣得到公司管理層愛(ài)的合理解釋。癌其四，是否為公笆司MBO輸送資辦金？公司的國(guó)債俺投資席位從閩發(fā)哎證券轉(zhuǎn)到金通證哀券也存在疑問(wèn)。鞍俞伯偉稱(chēng)：昂“拔我們?cè)诠窘Y(jié)算扮中心查到：董事愛(ài)長(zhǎng)和副董事長(zhǎng)楊班桂琴將公司2埃8億資金從今年鞍1月12日到2捌月26日期間分礙5次打入一家控巴股子公司，并迅辦速將該公司改名癌。這家公司又分皚6次將其中的2扳3億元轉(zhuǎn)給金凹通證券，剩下的盎5000萬(wàn)元退隘回伊利股份。這愛(ài)個(gè)錢(qián)和MBO需昂要的資金額非常安接近!阿”伴“藹金通是家名不見(jiàn)拜經(jīng)傳的小券商，骯為什么讓他做?把據(jù)說(shuō)，金通是金癌信信托的控股子搬公司，而金信信擺托正是為伊利股氨份做