融資問(wèn)題研究

1、把關(guān)于案溫州中小企業(yè)融案資情況的調(diào)查澳研究靶 拌 暗王文強(qiáng)昂（工商管理學(xué)院靶 人力資源唉管理0901）扳摘要：板改革開(kāi)放以來(lái)，笆我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高擺速增長(zhǎng)，中小企按業(yè)的貢獻(xiàn)功不可哎沒(méi)。但由于中小霸企業(yè)的先天弱勢(shì)埃，融資困難等問(wèn)盎題日益成為制約邦中小企業(yè)發(fā)展的奧瓶頸。溫州作為敗浙江南部開(kāi)放城八市之一，充分發(fā)鞍揮當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢(shì)敗，通過(guò)大力發(fā)展絆中小企業(yè)，走出佰了一條富有特色安的發(fā)展新路熬，靶但是融資問(wèn)題一叭直是制約溫州中矮小企業(yè)發(fā)展的因懊素，現(xiàn)在新36暗條的出臺(tái)能否為唉溫州的中小企業(yè)埃帶來(lái)益處？阿。背關(guān)鍵詞隘：叭溫州矮 吧中小企業(yè)啊 八融資奧 半新36條正文罷一、襖溫州經(jīng)濟(jì)與金融板業(yè)發(fā)展概況案（一）哎溫

2、州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展奧模式佰溫州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展耙模式是典型的民扒營(yíng)經(jīng)濟(jì)，中小企叭業(yè)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的哀主體。據(jù)統(tǒng)計(jì)，癌溫州市2003八年工業(yè)生產(chǎn)總值扒2580億元，背其中中小企業(yè)達(dá)藹2450億元，拜占95。絆1、罷民營(yíng)中小企業(yè)是巴經(jīng)濟(jì)發(fā)展支柱。百溫州民營(yíng)中小企昂業(yè)包括私營(yíng)企業(yè)埃、自然人控股的佰股份制企業(yè)、股矮份合作制企業(yè)、案外資企業(yè)以及個(gè)敖體工商戶，涉及絆農(nóng)業(yè)、工業(yè)和第拌三產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)骯域。目前，溫州埃市個(gè)體工商戶2版0多萬(wàn)戶，非公八有制企業(yè)13萬(wàn)啊多家，企業(yè)的數(shù)按量占全市工業(yè)企扳業(yè)總數(shù)的98.俺8%，中小企業(yè)氨上交的稅收占全般市財(cái)政收入的7愛(ài)0%，創(chuàng)造的外巴貿(mào)出口額占全市骯外貿(mào)出口總額的拔95%以上，從擺業(yè)人

3、員占全市企盎業(yè)職工總數(shù)的8斑0%左右。按1.1.2柏輕工業(yè)是主要產(chǎn)靶業(yè)。目前，溫州霸輕工業(yè)在產(chǎn)業(yè)規(guī)爸模、產(chǎn)品質(zhì)量、案配套體系、技術(shù)靶含量、品牌形象扳、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)上，骯都已位居全國(guó)前澳列。近年來(lái)，溫耙州已經(jīng)建成了疤“皚中國(guó)鞋都胺”罷、 拜“拌中國(guó)印刷城伴”藹等18個(gè)叭“藹國(guó)皚”罷字號(hào)基地，擁有笆7個(gè)中國(guó)馳名商氨標(biāo)，15個(gè)中國(guó)氨名牌產(chǎn)品和36般個(gè)國(guó)家免檢產(chǎn)品巴。全國(guó)現(xiàn)有10拜0多類輕工產(chǎn)品翱，溫州有50多哎類，輕工產(chǎn)品在伴國(guó)內(nèi)有很高的市頒場(chǎng)占有率。靶1.1.3案具有外向型經(jīng)濟(jì)骯特征。據(jù)統(tǒng)計(jì)，耙溫州人在全國(guó)各挨地創(chuàng)辦企業(yè)3萬(wàn)熬多家，累計(jì)投資邦額超千億元，年俺工業(yè)總產(chǎn)值超千熬億元，創(chuàng)造了6俺00多億元的

4、G捌DP，相當(dāng)于溫斑州本市GDP的安60%。溫州人熬還在全國(guó)各地建凹起了40多萬(wàn)個(gè)昂銷售網(wǎng)點(diǎn)，構(gòu)筑斑了龐大的市場(chǎng)網(wǎng)傲絡(luò)，不僅推銷了暗上千億元的溫州芭產(chǎn)品，還及時(shí)反扳饋了各類信息，斑架起了溫州與國(guó)暗內(nèi)外合作的橋梁百，帶動(dòng)了溫州本靶土經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。絆（二）瓣溫州的金融業(yè)發(fā)唉展概況藹溫州市金融業(yè)比頒較發(fā)達(dá)，全市共斑有金融機(jī)構(gòu)13吧00多家，其中般，銀行機(jī)構(gòu)67辦0多家，保險(xiǎn)機(jī)瓣構(gòu)約60家，證巴券機(jī)構(gòu)20家，八農(nóng)村信用社53八0多家。笆1.1.1敗金融組織機(jī)構(gòu)比鞍較健全。溫州擁絆有比較完整的金襖融組織體系，除絆人民銀行、銀監(jiān)氨局等金融監(jiān)管部盎門外，商業(yè)性金把融機(jī)構(gòu)紛紛在當(dāng)奧地設(shè)立了營(yíng)業(yè)網(wǎng)案點(diǎn)，此外還有不

5、唉少擔(dān)保公司及典藹當(dāng)行也已成為融挨資的一種補(bǔ)充手哀段。目前，10哀家全國(guó)性股份制岸商業(yè)銀行已有8安家落戶溫州，光案大和民生銀行也版正在積極爭(zhēng)取進(jìn)襖入市場(chǎng)，這在全案國(guó)同等城市中處哀于領(lǐng)先地位。疤1.1.2壩金融業(yè)務(wù)快速增耙長(zhǎng)。2003年骯溫州市本外幣存矮款增加331.俺52億元，年末捌余額為1876般.71億元，增扮長(zhǎng)21.5；背貸款增加402吧.28億元，余阿額1343.1哀5億元,增長(zhǎng)4昂2.8，當(dāng)年礙貸款增加額超過(guò)絆存款增加70多爸億元。其中，人艾民幣存款余額1按756.33億熬元，比年初增加爸342.21億岸元，增長(zhǎng)24.熬2；人民幣貸傲款余額1312奧.94億元，比拜年初增加380暗.

6、86億元，同板比增長(zhǎng)40.8案4。扒1.1.3案金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量擺高、盈利能力強(qiáng)佰。斑溫州金融業(yè)在業(yè)癌務(wù)規(guī)模擴(kuò)大較快耙的同時(shí)，信貸資阿產(chǎn)質(zhì)量不斷優(yōu)化襖，全市不良貸款澳率從1999年耙的近12下降拜到2003年末爸的2.39，半大大低于全國(guó)銀昂行業(yè)不良資產(chǎn)率霸的平均水平。2挨003年，溫州敖市銀行、信用社半賬面利潤(rùn)26.岸81億元，同比哎增加10.03白億元，增長(zhǎng)59懊.77，遠(yuǎn)高拜于存貸款規(guī)模增百長(zhǎng)幅度。全市商罷業(yè)銀行年資產(chǎn)利頒潤(rùn)率約1.4芭，人均年利潤(rùn)超挨過(guò)20萬(wàn)元，比啊上年均有明顯提癌高。四大國(guó)有銀稗行在溫州的分支昂機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)利潤(rùn)瓣率和人均利潤(rùn)，扮比全國(guó)平均水平翱高出23倍。扮（三）溫州中小

7、扳企業(yè)的融資昂?jiǎn)栴}按中小企業(yè)融資難半是一個(gè)全球性的唉問(wèn)題，溫州也不扮例外。但從對(duì)溫靶州的考察中，我暗們了解到溫州的熬中小企業(yè)融資難板主要是在于企業(yè)隘成長(zhǎng)期對(duì)資金的斑需求，而在企業(yè)襖的創(chuàng)業(yè)初期、以藹及企業(yè)規(guī)模發(fā)展胺后的繁榮階段，般往往能夠通過(guò)相愛(ài)對(duì)充裕的原始資把本的集聚和金融岸機(jī)構(gòu)的信用支持礙來(lái)解決融資問(wèn)題板。霸二、艾溫州中小企業(yè)的巴融資環(huán)境佰（一）1、般政府對(duì)中小企業(yè)埃發(fā)展給予積極支靶持。佰第一，提供寬松暗的企業(yè)用地環(huán)境唉。為切實(shí)解決中八小企業(yè)發(fā)展用地俺，浙江省和溫州扳市相繼出臺(tái)關(guān)艾于鼓勵(lì)和促進(jìn)中八小企業(yè)發(fā)展的若佰干政策意見(jiàn)等敗優(yōu)惠政策支持中扳小企業(yè)發(fā)展。規(guī)把定了通過(guò)土地整挨理等途徑獲取的吧折

8、抵建設(shè)用地指捌標(biāo)，可用于支持般重點(diǎn)企業(yè)用地；拜對(duì)因歷史原因未柏辦理用地手續(xù)，熬在符合土地利用扮總體規(guī)劃的前提叭下，允許采用調(diào)哎劑、整理、置換澳等方法，優(yōu)先解擺決工業(yè)園區(qū)的企鞍業(yè)用地。這些政艾策的落實(shí)，有效挨地緩解了溫州中絆小企業(yè)的土地緊版缺狀況。奧第二，創(chuàng)造良好澳的融資環(huán)境，溫跋州市政府大力倡暗導(dǎo)政府的服務(wù)意哀識(shí)，堅(jiān)持不干預(yù)骯金融企業(yè)的業(yè)務(wù)絆經(jīng)營(yíng)，由銀行自?shī)W主決定發(fā)放貸款拜，并從多方面制按定優(yōu)惠政策和措疤施為企業(yè)解決融安資問(wèn)題。凹第三，支持信用岸擔(dān)保體系建設(shè)。骯按照原國(guó)家經(jīng)貿(mào)隘委關(guān)于建立中罷小企業(yè)信用擔(dān)保霸體系試點(diǎn)的指導(dǎo)拌意見(jiàn)和省政府氨有關(guān)文件精神，扳溫州市積極探索盎通過(guò)建立信用擔(dān)啊?；鸬姆?/p>

9、式，皚除政府撥出專項(xiàng)鞍資金補(bǔ)助中小企背業(yè)擔(dān)保公司、引靶導(dǎo)設(shè)立不以盈利壩為目的的擔(dān)保公哀司外，還鼓勵(lì)企傲業(yè)和個(gè)人投資設(shè)隘立擔(dān)保公司，同敖時(shí)落實(shí)信用擔(dān)保笆企業(yè)有關(guān)稅收優(yōu)柏惠政策，確保信拜用擔(dān)保企業(yè)穩(wěn)定昂發(fā)展。板2、盎利用財(cái)政政策支瓣持中小企業(yè)融資矮。奧第一，發(fā)揮財(cái)政爸貼息作用，支持挨企業(yè)技改。為鼓疤勵(lì)中小企業(yè)技術(shù)把改造和技術(shù)創(chuàng)新皚，溫州市運(yùn)用技愛(ài)改貼息政策，樹(shù)罷立敖“版四兩撥千斤骯”懊的理財(cái)觀念，全稗市每年安排財(cái)政奧貼息資金近60盎00萬(wàn)元，用以熬引導(dǎo)和吸引信貸阿資金、社會(huì)資金斑20多億元投入奧企業(yè)技改，加快愛(ài)中小企業(yè)發(fā)展。伴第二，幫助企業(yè)暗解決資金周轉(zhuǎn)困哀難。按照斑“罷走出去氨”阿的戰(zhàn)略要求，為

10、啊支持外貿(mào)出口企案業(yè)發(fā)展，去年溫埃州市落實(shí)出口商拌品貼息、質(zhì)押貸襖款貼息、國(guó)際市巴場(chǎng)開(kāi)拓項(xiàng)目補(bǔ)助跋等資金近850敗0多萬(wàn)元。同時(shí)搬，針對(duì)國(guó)家出口絆退稅滯后給出口搬企業(yè)帶來(lái)資金周安轉(zhuǎn)困難的實(shí)際情伴況（據(jù)了解溫州八出口退稅欠款約般35億元），溫奧州市將財(cái)政調(diào)度襖資金和銀行資金敖相配套，建立1扒0.5億元的外啊貿(mào)信貸資金，并俺要求銀行在國(guó)家斑政策允許的范圍瓣內(nèi)進(jìn)行利息浮動(dòng)凹的優(yōu)惠，幫助解板決市區(qū)自營(yíng)出口捌和外貿(mào)流通企業(yè)耙的資金困難。班第三，切實(shí)落實(shí)版中小企業(yè)稅收優(yōu)暗惠政策。在嚴(yán)格藹執(zhí)行稅收政策的笆前提下，切實(shí)用澳足用好國(guó)產(chǎn)設(shè)備伴投資抵免、所得哀稅稅前扣除等稅胺收優(yōu)惠政策，并傲加快退稅速度，癌支持經(jīng)濟(jì)

11、發(fā)展。跋2003年批準(zhǔn)皚減免稅額2.4懊億元，批準(zhǔn)稅前巴扣除額2.9億柏元，批準(zhǔn)抵免稅俺額1.3億元。扳3、瓣金融體系充分支安持中小企業(yè)融資拔。敗第一，充分發(fā)揮版浮動(dòng)利率的作用拜。溫州市是人民跋銀行最早確定的邦利率改革試點(diǎn)城昂市之一，199岸8年以后，在中愛(ài)小企業(yè)已成為溫霸州各商業(yè)銀行主俺要客戶的情況下版，溫州市取消了熬利率差別浮動(dòng)政罷策，實(shí)行統(tǒng)一浮氨動(dòng)利率。長(zhǎng)期的骯利率改革有效強(qiáng)伴化了銀行信貸支愛(ài)持中小企業(yè)的激骯勵(lì)機(jī)制，有利于巴信貸風(fēng)險(xiǎn)與資金扳價(jià)格的匹配，優(yōu)斑化信貸資源配置安；同時(shí)，也促使斑企業(yè)減少?gòu)拿耖g壩高利借入資金，骯增加從銀行機(jī)構(gòu)絆借入資金，降低唉企業(yè)的生產(chǎn)成本唉。把第二，信貸創(chuàng)新板支

12、持中小企業(yè)融敖資。溫州金融業(yè)奧根據(jù)中小企業(yè)的哎特點(diǎn)，創(chuàng)造了頒“吧三包一掛鉤懊”藹、 柏“唉五要素管理法愛(ài)”骯等形式，有力地翱改善了對(duì)中小企班業(yè)的貸款管理。班所謂巴“拜三包一掛鉤懊”奧是指銀行的小額按信貸經(jīng)營(yíng)由信貸唉員包貸款、包管跋理、包回收，收艾回的到期貸款利般息與信貸員收入般掛鉤，從而強(qiáng)化芭對(duì)信貸人員的激凹勵(lì)機(jī)制和獎(jiǎng)罰機(jī)辦制。溫州市工行芭自2002年下芭半年開(kāi)辦拌“板三包一掛鉤擺”邦小額貸款業(yè)務(wù)以敗來(lái)，已累計(jì)發(fā)放班貸款40多億元罷，貸款余額23岸.48億元，效背益非常明顯。柏“奧五要素管理法安”挨主要突出對(duì)企業(yè)搬法人代表的品行靶、自有資金比例胺、銷售貨款歸行靶率、企業(yè)日均存吧款余額和銷售納芭

13、稅額的考察，為把貸款的發(fā)放和風(fēng)扮險(xiǎn)的把握提供可班靠信息。溫州市澳農(nóng)行自2001矮年推出該辦法以跋來(lái)，切實(shí)轉(zhuǎn)變了耙國(guó)有銀行難以與愛(ài)民營(yíng)中小企業(yè)哀“盎親近頒”氨的局面，形成了板國(guó)有銀行信貸的盎獨(dú)特模式。稗第三，完善貸款傲抵押辦法。溫州稗市抵押貸款起步靶早、發(fā)展快，在般擔(dān)保法實(shí)施吧之前，各商業(yè)銀凹行就開(kāi)始推行抵拜押貸款，目前全扳市抵押貸款余額柏的占比超過(guò)了5傲0。抵押方式靶的改進(jìn)主要包括辦：（1）提高了背資產(chǎn)抵押率，根皚據(jù)實(shí)際情況，優(yōu)吧良客戶的資產(chǎn)抵巴押率可以達(dá)到9岸0甚至100愛(ài)。（2）擴(kuò)大艾抵押品范圍，抵芭押物從有形資產(chǎn)罷擴(kuò)大到無(wú)形資產(chǎn)拜，出現(xiàn)了土地使懊用權(quán)質(zhì)押、土地矮按揭、品牌抵押愛(ài)等。（3）

14、取得叭有關(guān)政府部門的礙理解和支持，簡(jiǎn)奧化辦理手續(xù)，降拌低貸款人費(fèi)用負(fù)拔擔(dān)，提高工作效襖率。頒4、頒初步建立中小企芭業(yè)信用擔(dān)保體系擺。疤第一，組建多層案次擔(dān)保機(jī)構(gòu)。溫按州市已擁有各類岸擔(dān)保機(jī)構(gòu)9家，絆總注冊(cè)資本81按00萬(wàn)元，其中襖政府出資116傲0萬(wàn)元（3家）板，企業(yè)出資58按00萬(wàn)元，個(gè)人壩出資1240萬(wàn)案元，已初步形成襖擔(dān)保資金來(lái)源多凹元化、發(fā)展態(tài)勢(shì)笆多層次的格局。白第二，積極開(kāi)拓柏信用擔(dān)保融資業(yè)礙務(wù)。溫州擔(dān)保公埃司成立后，積極奧與多家銀行開(kāi)展昂協(xié)作，這不僅擴(kuò)白大了中小企業(yè)貸佰款的金融機(jī)構(gòu)選扮擇空間，而且有凹利于引導(dǎo)信貸資霸金按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)笆政策的導(dǎo)向發(fā)揮盎功效。截止到2邦003年11月搬底

15、，9家擔(dān)保機(jī)霸構(gòu)為919家中唉小企業(yè)提供了貸版款擔(dān)保，共計(jì)1邦926筆，金額啊達(dá)7億元，有效伴緩解了部分中小熬企業(yè)資金緊張的昂狀況。爸第三，運(yùn)用多種耙措施控制擔(dān)保風(fēng)翱險(xiǎn)。溫州擔(dān)保機(jī)暗構(gòu)在操作中，一搬是注重對(duì)企業(yè)信辦用評(píng)估，建立企胺業(yè)信用檔案，通叭過(guò)銀行信貸登記吧系統(tǒng)的建立和查哎詢，解決了中小安企業(yè)在借貸行為百過(guò)程中信息不對(duì)骯稱造成的瓶頸制骯約；二是規(guī)范業(yè)跋務(wù)操作、嚴(yán)格按白規(guī)定程序辦理、芭加強(qiáng)運(yùn)行監(jiān)管；絆三是實(shí)施反擔(dān)保板措施；四是擔(dān)保澳堅(jiān)持以小額、短班期擔(dān)保為主；五傲是建立銀保風(fēng)險(xiǎn)哀共擔(dān)機(jī)制，一旦俺出險(xiǎn)，放貸銀行骯和擔(dān)保公司各自靶承擔(dān)一定比例的按損失。通過(guò)這些熬嚴(yán)格的防范措施笆，全市擔(dān)保機(jī)構(gòu)奧累

16、計(jì)僅發(fā)生代償胺總額50萬(wàn)元，疤代償率為0.0凹7，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)骯總體控制良好。懊（二）罷溫州中小企業(yè)的靶融資結(jié)構(gòu)阿1、伴經(jīng)過(guò)20多年的俺發(fā)展，溫州中小昂企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)耙已經(jīng)發(fā)生了較大啊變化。1992熬年以前，溫州市癌民營(yíng)企業(yè)規(guī)模普捌遍較小，企業(yè)資拔金來(lái)源主要是家澳庭積蓄資金、合芭伙集資和企業(yè)盈俺利等，銀行融資瓣相對(duì)處于次要地扒位。隨著中小企暗業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，奧其融資方式相繼安發(fā)生變化，總的佰趨勢(shì)是自有資金佰占有最大比重，懊銀行貸款開(kāi)始大矮幅增長(zhǎng)，民間借壩貸占比相對(duì)縮小跋。拔2.2.1愛(ài)自有資金是最重辦要的資金來(lái)源。澳溫州中小企業(yè)的凹自有資金主要是藹個(gè)人原始投資、百企業(yè)盈余積累和敖股東增資，這些癌資金

17、具有無(wú)需到埃期償還、無(wú)需支靶付利息的優(yōu)勢(shì)，案成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)笆程中長(zhǎng)期穩(wěn)定的伴資金來(lái)源。根據(jù)白對(duì)190家企業(yè)敖的調(diào)查，其中1叭995年以后成挨立的有89家，巴這些企業(yè)成立時(shí)阿的注冊(cè)資本共5班0686萬(wàn)元，班至2000年末叭注冊(cè)資本達(dá)到7拔4422萬(wàn)元，拔大約在兩年半的艾時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)了4疤6.8。而1搬995年以前成熬立的另外90多奧家企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)稗積累的時(shí)間更長(zhǎng)鞍，自有資金增加擺額更多，注冊(cè)資芭本平均增長(zhǎng)了1般27?？梢?jiàn)，挨自有資金仍然是稗中小企業(yè)發(fā)展的案基礎(chǔ)性資金來(lái)源皚。澳2、佰銀行信貸在融資敗結(jié)構(gòu)中越來(lái)越重班要。半隨著中小企業(yè)的案生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，芭尤其是部分中小跋企業(yè)發(fā)展成為集扳團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的龍頭暗

18、企業(yè)，再生產(chǎn)過(guò)啊程中所需要的資安金也在增加。據(jù)昂溫州人民銀行調(diào)把查顯示，在中小矮企業(yè)全部負(fù)債中班，銀行貸款占的懊比重平均為61皚，一半以上的阿中小企業(yè)外部融昂資中主要是來(lái)自佰銀行貸款資金，跋這充分顯示了銀奧行信貸服務(wù)在中半小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)瓣中的重要地位。凹在190份調(diào)查傲問(wèn)卷中，150班家企業(yè)（占78哎.9）遇到資澳金困難時(shí)首先想拌到向銀行、信用奧社貸款，而選擇笆商業(yè)信用和民間藹借款的分別為1懊3家和27家，班沒(méi)有企業(yè)再要求辦向政府部門借款伴。由此可見(jiàn)，中敗小企業(yè)對(duì)銀行信唉貸資金的依賴正埃在增強(qiáng)。拔3、叭民間借貸和內(nèi)部唉集資仍占一定比扒例。目前這種融吧資方式主要集中稗在一部分小型民岸營(yíng)企業(yè)和農(nóng)村

19、小哀企業(yè)中。據(jù)溫州佰人民銀行調(diào)查表扳明，與20世紀(jì)奧80年代末相比瓣，溫州中小企業(yè)熬的資金來(lái)源中，瓣民間借款的占比傲由原來(lái)的30藹下降到了200盎3年的15左芭右，但借貸資金耙的總規(guī)模比原來(lái)壩增加了2倍多。奧融資結(jié)構(gòu)分析顯案示，小型企業(yè)向班親友借款和內(nèi)部搬集資的分別占6爸8.6和45艾.7，中等企扒業(yè)分別為45.霸8和41.0哎；農(nóng)村企業(yè)分百別為59.3柏和46.5，艾城市企業(yè)分別為昂48.9和4頒5.6，不同壩規(guī)模和區(qū)域的企扳業(yè)發(fā)生這類融資疤活動(dòng)的概率存在霸明顯差別，主要案是農(nóng)村小型初創(chuàng)罷企業(yè)多采用這種搬融資方式。但從瓣總體上看，隨著拔企業(yè)的發(fā)展和社伴會(huì)投資規(guī)模的擴(kuò)愛(ài)大，民間借貸和叭內(nèi)部集資

20、在融資巴結(jié)構(gòu)中的占比正背在逐步縮小。白（三）瓣溫州中小企業(yè)融艾資中的問(wèn)題敗由于中小企業(yè)的隘特點(diǎn)是變數(shù)大、壩風(fēng)險(xiǎn)大；資產(chǎn)少柏、缺乏可供抵押熬的資產(chǎn)、負(fù)債能絆力有限；類型多邦、資金需求量小板頻率高，加大了百融資的復(fù)雜性和襖成本代價(jià)。而作捌為提供資金的金百融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，需傲要實(shí)行謹(jǐn)慎管理奧的原則，盡量減骯少融資中的風(fēng)險(xiǎn)扳，且更多傾向于挨向大型企業(yè)一次隘提供大額貸款。叭這就是中小企業(yè)岸融資難成為一個(gè)藹世界性問(wèn)題的根凹本原因所在。溫扳州中小企業(yè)融資傲環(huán)境中最大的特吧點(diǎn)在于企業(yè)自有胺資金的相對(duì)充裕俺，因而其融資難敗的表現(xiàn)形式有所版不同。胺1、吧管理薄弱、信用案等級(jí)偏低是融資案中的瓶頸。中小疤企業(yè)融資中的風(fēng)佰

21、險(xiǎn)在于貸款資金按本息的及時(shí)回收癌，這就要求借款捌企業(yè)有著良好的安財(cái)務(wù)管理和較高疤的信用級(jí)別。通搬過(guò)對(duì)溫州市13跋家市級(jí)銀行機(jī)構(gòu)壩的調(diào)查表明，銀拜行在對(duì)中小企業(yè)班發(fā)放貸款時(shí)考慮伴的主要因素，高岸度集中于企業(yè)的稗經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)啊狀況、企業(yè)的風(fēng)絆險(xiǎn)程度和信用狀八況兩個(gè)方面，而罷這恰恰是中小企板業(yè)的薄弱之處。哀在隨機(jī)抽樣的1壩90家中小企業(yè)愛(ài)中，大量企業(yè)規(guī)白模較小，產(chǎn)品結(jié)擺構(gòu)模仿性強(qiáng)，惡皚性競(jìng)爭(zhēng)，銷售利拔潤(rùn)率低，企業(yè)淘芭汰率高，這種不百穩(wěn)定的發(fā)展直接唉制約了企業(yè)的融癌資來(lái)源。此外，絆一些中小企業(yè)法傲人財(cái)產(chǎn)和股東私藹人財(cái)產(chǎn)劃分不明版確，股東比較容拔易轉(zhuǎn)移企業(yè)財(cái)產(chǎn)拔，造成不能用企瓣業(yè)全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)柏其債務(wù)，

22、一旦經(jīng)胺營(yíng)虧損無(wú)法扭轉(zhuǎn)擺時(shí)容易逃廢債務(wù)案。版2、暗信貸經(jīng)營(yíng)機(jī)制上頒的抵押擔(dān)保問(wèn)題昂突出。抵押創(chuàng)新暗減輕了銀行貸款艾對(duì)企業(yè)內(nèi)部信息巴的依賴，但又將斑銀企矛盾的焦點(diǎn)哀引到了抵押資源懊不足的問(wèn)題上。懊目前，溫州各商耙業(yè)銀行的抵押和耙保證貸款余額合敖計(jì)已占全部貸款拌的90以上，扮貸款保全措施難捌以落實(shí)成為企業(yè)捌融資得不到滿足鞍的主要原因，而靶企業(yè)互保又會(huì)增鞍加各自的或有負(fù)把債，容易使資本班狀況較好的企業(yè)拔也陷入絆“愛(ài)債務(wù)鏈條耙”頒危機(jī)。另外，氨抵押貸款又往往藹遇到抵押品不足阿的問(wèn)題，據(jù)調(diào)查辦，一般企業(yè)可被邦銀行接受的抵押胺資產(chǎn)約占其總資翱產(chǎn)的1/4，抵吧押品的創(chuàng)新總是礙跟不上抵押需求霸。板3、翱現(xiàn)有信

23、貸業(yè)務(wù)種稗類不能滿足中小巴企業(yè)需求。雖然佰銀行已在信貸業(yè)八務(wù)方面有所創(chuàng)新百，但由于種種原霸因，信貸業(yè)務(wù)品伴種仍不能滿足中捌小企業(yè)的需求。胺如目前溫州市普奧遍開(kāi)辦的自然人埃生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性貸款跋，一般不要求客吧戶提供工商營(yíng)業(yè)敖執(zhí)照等經(jīng)營(yíng)憑證霸，對(duì)資金用途也埃難以嚴(yán)格審查、靶有效控制。雖然暗貸款主要被用于愛(ài)私營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)班經(jīng)營(yíng)，但表面上骯確有類似于無(wú)指白定用途消費(fèi)貸款癌的嫌疑，存在著瓣潛在的風(fēng)險(xiǎn)，商瓣業(yè)銀行對(duì)這項(xiàng)業(yè)爸務(wù)的政策前景頗矮有顧慮。另外,骯銀行系統(tǒng)的信貸跋統(tǒng)計(jì)體系滯后于柏信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新把，商業(yè)銀行各自捌為政，沒(méi)有中小把企業(yè)相關(guān)的統(tǒng)一搬科目，制約了對(duì)扳中小企業(yè)信貸業(yè)壩務(wù)的監(jiān)測(cè)分析。拜（四）氨解決民

24、營(yíng)企業(yè)融胺資瓶頸問(wèn)題的對(duì)啊策與建議 鞍溫州民營(yíng)企業(yè)要襖持續(xù)健康發(fā)展一辦定要解決民營(yíng)企扒業(yè)融資的瓶頸問(wèn)襖題。融資問(wèn)題涉藹及各個(gè)方面的深傲層次因素，不是鞍朝夕就可以解決懊的，要根據(jù)實(shí)際埃情況，在改良的案基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新捌。從根本上說(shuō)，邦第一，政府要尊頒重民間自發(fā)的制霸度創(chuàng)新，制定相靶應(yīng)的制度，鼓勵(lì)礙并引導(dǎo)民營(yíng)中小澳金融機(jī)構(gòu)的建立般。第二，在民營(yíng)版銀行中引進(jìn)關(guān)系白人發(fā)展關(guān)系融資礙。第三，建立并叭完善社會(huì)信用機(jī)拜制，調(diào)動(dòng)民間力扒量，解決信息不骯對(duì)稱問(wèn)題。 礙1、半建立以民營(yíng)銀行瓣（社區(qū)銀行）為伴主的中小金融機(jī)八構(gòu) 扮世界銀行(19跋89)的研究表癌明：在過(guò)去40頒年中，在許多國(guó)靶家和農(nóng)村地區(qū)，辦政府通過(guò)

25、引進(jìn)正骯規(guī)金融制度向民笆間提供廉價(jià)信貸扳的努力似乎未達(dá)邦到預(yù)期效果。國(guó)瓣內(nèi)金融專捌家張杰背教授的研究(2芭000)也表明巴：國(guó)有銀行及由半政府出面發(fā)展外疤生性的中小金融靶機(jī)構(gòu)對(duì)于真正解壩除民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金跋融困境無(wú)補(bǔ)。由暗此可見(jiàn)，在溫州耙，對(duì)國(guó)有金融機(jī)背構(gòu)（主要是國(guó)有叭銀行）進(jìn)行改良拌恐難以奏效，而辦對(duì)民間金融組織艾加以適當(dāng)?shù)囊?guī)范絆，引導(dǎo)并對(duì)現(xiàn)有癌中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)搬行改組，建立以背民營(yíng)銀行為主，伴保險(xiǎn)、信托和證霸券等為輔的中小班金融機(jī)構(gòu)，也許哀才是一條長(zhǎng)期發(fā)巴展之路。不同種扳類的金融機(jī)構(gòu)具哀有不同的性質(zhì)、骯內(nèi)在職能和適應(yīng)跋性，可以各自不扮同的特點(diǎn)和功能版滿足地方經(jīng)濟(jì)發(fā)藹展對(duì)金融服務(wù)的叭需要，積極引導(dǎo)

26、芭人們參與金融過(guò)壩程，最大限度地傲動(dòng)員儲(chǔ)蓄向投資擺轉(zhuǎn)化（史晉川，版2003）。鑒哀于對(duì)溫州民營(yíng)企敗業(yè)以往融資案例板的實(shí)證分析，以凹建立民營(yíng)銀行或暗社區(qū)銀行為主是襖由市場(chǎng)需求所致邦。 叭近年來(lái)，對(duì)民營(yíng)絆資本如何進(jìn)入銀擺行市場(chǎng)的問(wèn)題頗澳有爭(zhēng)議，總的有跋這樣兩種不同看伴法：一種看法是邦，對(duì)現(xiàn)有銀行進(jìn)半行改革，讓民營(yíng)版資本入股商業(yè)銀奧行；另一種是，靶新建民營(yíng)銀行。靶 班筆者認(rèn)為，在溫把州地區(qū)的某一行啊業(yè)熟悉并長(zhǎng)期在版此地從事該行業(yè)八相關(guān)業(yè)務(wù)的人員百對(duì)該行業(yè)，讓民半營(yíng)資本入股商業(yè)案銀行不可行，主把要存在兩大問(wèn)題叭。 八首先，城市商業(yè)版銀行與地方政府霸有著千絲萬(wàn)縷的絆聯(lián)系，即使城市靶商業(yè)銀行進(jìn)行了擺制度改

27、革、產(chǎn)權(quán)安改革，也難以形背成良好的公司治罷理結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)化擺經(jīng)營(yíng)機(jī)制。從而傲，民營(yíng)資本入股翱只能是稍微改善哎了資產(chǎn)比例結(jié)構(gòu)敖，并不能實(shí)質(zhì)性鞍地實(shí)現(xiàn)入股商業(yè)罷銀行的目的拔邦解決中小企業(yè)融阿資難的問(wèn)題。到背頭來(lái)，只能還是隘流于形式。 辦其次，雖比四大稗國(guó)有銀行28%皚的壞帳率低，城拔市商業(yè)銀行中仍罷存在著不少不良皚資產(chǎn)。若事先不襖卸掉不良資產(chǎn)的暗包袱，民營(yíng)資本襖一經(jīng)入股，其實(shí)辦際資本金就大大頒縮水。試問(wèn)，到奧時(shí)又有多少民營(yíng)奧資本愿意入股？斑但從以往個(gè)案經(jīng)胺驗(yàn)看，只有借助拔地方政府的力量安，才有可能在短骯時(shí)間內(nèi)完成大量扮不良資產(chǎn)的處置啊。然而，更傾向啊于組建純粹的民拌營(yíng)銀行的溫州市盎政府會(huì)在不迫于扒上

28、級(jí)壓力的形勢(shì)絆下主動(dòng)處置不良敗資產(chǎn)問(wèn)題嗎？ 擺可見(jiàn)，在溫州讓敖民營(yíng)資本入股商伴業(yè)銀行的改良道瓣路并不好走。然邦而，組建純粹的擺民營(yíng)銀行已頗具骯條件。 壩第一，分析人士安表示，近幾年來(lái)靶，溫州金融業(yè)保百持了快速健康發(fā)骯展，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)昂金融良性互動(dòng)。襖據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2背003年11月笆底，溫州全市人疤民幣存款余額1安383.92億骯元，貸款余額9翱00.2億元，拌本外幣不良資產(chǎn)胺率降到了5%以柏下。同時(shí)，據(jù)筆半者了解，由于溫疤州民間借貸十分翱活躍，多數(shù)人沒(méi)翱有將錢存銀行的哀習(xí)慣，主要原因澳是銀行利率低于扒民間利率?？梢?jiàn)翱，經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放巴20年的資本積壩累，溫州的民間板資本非常充裕，斑而且健康發(fā)展。拔

29、民間游資在19版96年高達(dá)30澳0億元（李丁富扳，1997），礙據(jù)筆者了解，在佰當(dāng)時(shí)這還是保守芭估計(jì)。前央行行隘長(zhǎng)戴相龍表示：霸“爸溫州銀行業(yè)充滿霸希望。在此實(shí)行笆某些金融改革最埃有基礎(chǔ)和條件。懊”暗 拔第二，溫州民營(yíng)凹資本進(jìn)入金融業(yè)扮的欲望非常強(qiáng)烈靶。2003年8頒月，在溫州匯豐敖拍賣行，一位競(jìng)疤買者一口氣吃走扮了溫州商業(yè)銀行辦股份42.7萬(wàn)擺股，可見(jiàn)一斑。皚溫州總商會(huì)會(huì)長(zhǎng)艾鄭勝濤表示，產(chǎn)壩業(yè)資本進(jìn)入金融凹資本市場(chǎng)是很正搬常的事，組建民按營(yíng)銀行不僅他感絆興趣，像正泰的凹南存輝、德力西胺的胡成中、奧康藹的王振濤等溫州半的優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)擺家，均有意投資哀組建民營(yíng)銀行。昂而且民營(yíng)銀行的岸建立在一定程

30、度傲上規(guī)范了民間融瓣資。 巴第三，溫州是全巴國(guó)唯一一個(gè)金融哀改革試驗(yàn)區(qū)，銀昂行的市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)霸制和平等競(jìng)爭(zhēng)機(jī)邦制完全有可能實(shí)氨行。與國(guó)內(nèi)其它隘城市相比，在溫?cái)≈萁M建民營(yíng)銀行壩有著得天獨(dú)厚的百條件：一是溫州案中小民營(yíng)企業(yè)多按，這些企業(yè)受國(guó)辦際金融風(fēng)波影響癌小，銀行貸款風(fēng)斑險(xiǎn)?。欢侨胧腊缓?，對(duì)溫州來(lái)說(shuō)絆，外資對(duì)它的金板融領(lǐng)域的興趣不安及其它地方，即癌，若組建民營(yíng)銀邦行，外資對(duì)其的礙競(jìng)爭(zhēng)要少一些；班三是溫州產(chǎn)業(yè)較岸成熟，而且90稗年代初期的信用頒社運(yùn)作多少為民盎營(yíng)銀行的組建和八運(yùn)作提供了可借翱鑒的經(jīng)驗(yàn)。 澳第四，民營(yíng)銀行礙有市場(chǎng)、有需求鞍，銀行的主要業(yè)稗務(wù)是吸貸和放貸搬。吸貸問(wèn)題，即矮是否會(huì)有人將錢

31、斑存入銀行。19澳93、1994傲年的時(shí)候，蒼南跋靈溪一規(guī)模充其擺量算是中小型民辦營(yíng)企業(yè)的編織廠矮，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)需求板旺，效益非常好藹。它曾私下集資凹，每三個(gè)月付息耙一次，十分守信半，利息略低于民壩間利率。我們可靶以看出：其一，敖溫州民間資本非拌常充裕，基于銀按行利率低，社會(huì)拜信用下降，仍待巴“邦尋租板”板。其二，溫州人埃不會(huì)因民營(yíng)銀行罷的私有制而歧視鞍民營(yíng)銀行。相反啊，會(huì)因?yàn)槠浔容^邦規(guī)范，誠(chéng)信度較鞍高而且利率略高叭于國(guó)有銀行利率半而欣然存款。在跋浙江溫州，資產(chǎn)疤質(zhì)量最佳的是城礙市信用社（工行擺溫州分行課題組奧，2000）。罷 鞍其次，在占溫州八98%的民營(yíng)企叭業(yè)中，多數(shù)是中瓣小制造型企業(yè)，岸在國(guó)

32、有銀行貸款骯無(wú)門的情況下，澳自然會(huì)指望同源皚同質(zhì)（都是來(lái)源巴于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的私稗人資本）的民營(yíng)愛(ài)銀行解決其企業(yè)擺發(fā)展的瓶頸問(wèn)題唉。溫州總商會(huì)會(huì)跋長(zhǎng)鄭勝濤說(shuō)，不按少中小企業(yè)碰到把貸款問(wèn)題就找他胺傾訴，雖然總商阿會(huì)也成立了中小哎企業(yè)擔(dān)保公司，壩但其經(jīng)濟(jì)實(shí)力遠(yuǎn)搬不能滿足中小企俺業(yè)的貸款需要。瓣他呼吁成立民營(yíng)氨銀行。而為中小皚民營(yíng)企業(yè)解決融扳資難問(wèn)題又恰是案民營(yíng)銀行的宗旨罷和主要任務(wù)。同骯時(shí)民營(yíng)銀行也愿昂意貸款給中小企敗業(yè)，當(dāng)然，主要爸原因是大型、優(yōu)藹質(zhì)民營(yíng)企業(yè)的融盎資業(yè)務(wù)被國(guó)有銀艾行囊括了，只剩皚下中小型企業(yè)的澳業(yè)務(wù)了，對(duì)民營(yíng)柏銀行而言，這也昂是一種無(wú)可奈何哎的選擇。 鞍2、澳在民營(yíng)銀行中發(fā)佰展關(guān)系融資

33、，力稗保資金安全 般民營(yíng)銀行如何解奧決與中小民營(yíng)企案業(yè)的信息不對(duì)稱背問(wèn)題，并將成本班控制在最小額度盎內(nèi)，不僅是民營(yíng)辦企業(yè)生存的攸關(guān)頒點(diǎn)，也是民營(yíng)企靶業(yè)的利潤(rùn)所在點(diǎn)埃。如何做呢？筆絆者認(rèn)為，在民營(yíng)艾銀行放貸中引進(jìn)敗關(guān)系融資將是一岸個(gè)有效的解決方襖法。 笆隔行如隔山，一壩個(gè)對(duì)某一內(nèi)產(chǎn)品柏的利潤(rùn)率、產(chǎn)品罷項(xiàng)目可行性以及吧該行業(yè)和相關(guān)行邦業(yè)的企業(yè)運(yùn)作狀骯況，效益，資信壩等或多或少會(huì)有敗所了解，即使不靶是很了解，通過(guò)伴他的社交圈也相巴當(dāng)容易獲取某一柏企業(yè)的具體情況癌。在溫州，這樣懊的人才很多，即叭關(guān)系人有了市場(chǎng)盎約束力。民營(yíng)銀版行中的許多股東扳，自己本身也是靶企業(yè)家，對(duì)自己扮所在行業(yè)情況比埃較了解。在股

34、東埃中選拔（占多數(shù)翱）或外聘（占少百數(shù)）這樣的愛(ài)“疤關(guān)系人背”氨，通過(guò)安“敗關(guān)系人邦”叭反饋的信息已能翱夠解決信息不對(duì)暗稱的問(wèn)題，從而巴降低放貸風(fēng)險(xiǎn)。般 矮由于民營(yíng)銀行或凹社區(qū)銀行的服務(wù)叭對(duì)象是分散的，八規(guī)范意義上的信捌用相對(duì)缺乏，對(duì)翱個(gè)體信息的收集拌在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期案是相當(dāng)有難度的瓣；單個(gè)投資個(gè)體捌所需資金又是小扮規(guī)模的，從而要板做到邊際成本與傲邊際收益相等，艾則一般需要一定八的地緣、人緣關(guān)挨系。引入關(guān)系人壩，可以解決人緣安、地緣問(wèn)題，從辦而使邊際收益等敖于邊際成本。 啊利用關(guān)系人進(jìn)行罷“敖關(guān)系融資吧”凹是可行的。首先礙，溫州多是加工絆制造型企業(yè)，其吧產(chǎn)業(yè)是鏈狀的，瓣一環(huán)扣一環(huán)，并擺非隔離的，

35、這使澳得其關(guān)系網(wǎng)也是爸鏈狀的。而且溫澳州人素有經(jīng)商意爸識(shí)，很多是整個(gè)扳家族中多數(shù)人在柏經(jīng)商且分布在相胺關(guān)的領(lǐng)域，信息辦相對(duì)流通。由于胺溫州人是對(duì)關(guān)系俺者誠(chéng)信，而非社把會(huì)誠(chéng)信，其往往霸愿意對(duì)親朋好友八提供信息。而且吧在長(zhǎng)期以來(lái)的民襖間借貸中有關(guān)個(gè)白人、企業(yè)資信信哎息已經(jīng)相當(dāng)透明霸，個(gè)人間、企業(yè)拔間擁有對(duì)方較多爸的信息存量。這拔樣一來(lái)，不僅可捌以使關(guān)系人有效礙獲得貸方信息，哎而且可以降低關(guān)半系人，特別是外白聘關(guān)系人的道德礙風(fēng)險(xiǎn)。 百其次，由于民營(yíng)敗銀行是非公有制澳的，作為理性經(jīng)霸濟(jì)人，各內(nèi)部關(guān)版系人是在艾“扮為自己打工盎”扮，更是會(huì)主動(dòng)看爸好唉“敗自家的錢般”阿，并捌“把讓錢生錢暗”板。而由于信息相澳關(guān)性，外部關(guān)系般人也會(huì)受到市場(chǎng)襖和行政的牽制，氨不會(huì)貿(mào)然使自己案陷入由于道德風(fēng)板險(xiǎn)而帶來(lái)的危機(jī)擺。同時(shí)，由于地熬緣、人緣的關(guān)系稗，借款人也好，笆關(guān)系人也好，一稗旦發(fā)生道德問(wèn)題般，其機(jī)會(huì)主義的氨成本實(shí)在太高，扳故不到萬(wàn)