注冊(cè)國際投資分析師公式集1

1、PAGE PAGE 38安CIIA公式集翱（I）最終考試班財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)把報(bào)表分析股權(quán)定價(jià)和分析公司財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)目錄TOC o h z HYPERLINK l _Toc128902727 骯1. 半財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)皚報(bào)表分析礙 PAGEREF _Toc128902727 h 罷4 HYPERLINK l _Toc128902728 礙1.1 GAA扮P: 藹資產(chǎn)，負(fù)債和股爸東權(quán)益跋 PAGEREF _Toc128902728 h 阿4 HYPERLINK l _Toc128902729 挨1.1.1隘 哎資產(chǎn)：確認(rèn)，定瓣價(jià)和分類岸 PAGEREF _Toc128902729 h 矮4 HYPERL

2、INK l _Toc128902730 敗1.1.1.1哎財(cái)產(chǎn)，廠房，設(shè)唉備及無形資產(chǎn)巴 PAGEREF _Toc128902730 h 礙4 HYPERLINK l _Toc128902731 哀1.2 凹財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)按報(bào)表分析氨 PAGEREF _Toc128902731 h 叭4 HYPERLINK l _Toc128902732 拔1.2.1 癌每股收益扒 PAGEREF _Toc128902732 h 盎4 HYPERLINK l _Toc128902733 敗1.2.1.1絆 稗每股收益的計(jì)算扒 PAGEREF _Toc128902733 h 鞍4 HYPERLINK l _To

3、c128902734 拔1.2.1.2耙 般用班EPS擺對(duì)公司定價(jià)罷 PAGEREF _Toc128902734 h 襖4 HYPERLINK l _Toc128902735 懊1.3 扳盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)瓣的分析工具癌 PAGEREF _Toc128902735 h 皚5 HYPERLINK l _Toc128902736 安1.3.1 班盈利能力分析爸 PAGEREF _Toc128902736 h 佰5 HYPERLINK l _Toc128902737 霸1.3.1.1拌 敗資產(chǎn)收益率八 PAGEREF _Toc128902737 h 罷5 HYPERLINK l _Toc12890273

4、8 瓣1.3.1.2辦 ROCE柏 PAGEREF _Toc128902738 h 扮6 HYPERLINK l _Toc128902739 昂1.3.2 阿風(fēng)險(xiǎn)分析鞍 PAGEREF _Toc128902739 h 暗7 HYPERLINK l _Toc128902740 案1.3.2.1辦 扒短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)霸 PAGEREF _Toc128902740 h 絆7 HYPERLINK l _Toc128902741 安1.3.2.2敗 奧長期清償風(fēng)險(xiǎn)熬 PAGEREF _Toc128902741 h 斑7 HYPERLINK l _Toc128902742 皚1.3.3 襖持平分析隘 PAG

5、EREF _Toc128902742 h 懊7 HYPERLINK l _Toc128902743 跋2. 霸股權(quán)定價(jià)和分析吧 PAGEREF _Toc128902743 h 骯7 HYPERLINK l _Toc128902744 笆2.1 凹普通股定價(jià)模型骯 PAGEREF _Toc128902744 h 搬7 HYPERLINK l _Toc128902745 癌2.1.1 唉股利貼現(xiàn)模型埃 PAGEREF _Toc128902745 h 辦7 HYPERLINK l _Toc128902746 跋2.1.1.1版 稗零增長模型絆 PAGEREF _Toc128902746 h 叭7 H

6、YPERLINK l _Toc128902747 胺2.1.1.2矮 拜固定增長模型巴 PAGEREF _Toc128902747 h 奧8 HYPERLINK l _Toc128902748 版2.1.2 澳自由現(xiàn)金流模型捌 PAGEREF _Toc128902748 h 凹8 HYPERLINK l _Toc128902749 昂2.1.3 伴相對(duì)價(jià)值的衡量班 PAGEREF _Toc128902749 h 奧9 HYPERLINK l _Toc128902750 翱2.1.3.1斑 按市盈率擺 PAGEREF _Toc128902750 h 骯9 HYPERLINK l _Toc1289

7、02751 翱3. 罷公司財(cái)務(wù)胺 PAGEREF _Toc128902751 h 懊9 HYPERLINK l _Toc128902752 柏3.1 懊公司財(cái)務(wù)基礎(chǔ)邦 PAGEREF _Toc128902752 h 柏9 HYPERLINK l _Toc128902753 胺3.1.1 鞍現(xiàn)金流貼現(xiàn)扮 PAGEREF _Toc128902753 h 芭9 HYPERLINK l _Toc128902754 耙3.1.2 板資本預(yù)算壩 PAGEREF _Toc128902754 h 傲10 HYPERLINK l _Toc128902755 阿3.1.2.1絆 耙投資決策標(biāo)準(zhǔn)把 PAGEREF

8、_Toc128902755 h 阿10 HYPERLINK l _Toc128902756 版3.1.2.2瓣 艾資本成本愛 PAGEREF _Toc128902756 h 愛10 HYPERLINK l _Toc128902757 百3.2 耙短期融資決策靶 PAGEREF _Toc128902757 h 八14 HYPERLINK l _Toc128902758 拔3.2.1 百短期融資頒 PAGEREF _Toc128902758 h 盎14 HYPERLINK l _Toc128902759 頒3.2.1.1埃 瓣流動(dòng)資產(chǎn)融資跋 PAGEREF _Toc128902759 h 凹14

9、HYPERLINK l _Toc128902760 版3.2.2 跋現(xiàn)金管理白 PAGEREF _Toc128902760 h 斑15 HYPERLINK l _Toc128902761 礙3.3 阿資本結(jié)構(gòu)和股利靶政策按 PAGEREF _Toc128902761 h 跋16 HYPERLINK l _Toc128902762 把3.3.1 癌杠桿和公司的價(jià)案值白 PAGEREF _Toc128902762 h 挨16 HYPERLINK l _Toc128902763 癌4. 暗經(jīng)濟(jì)學(xué)熬 PAGEREF _Toc128902763 h 扳17 HYPERLINK l _Toc1289027

10、64 懊4.1 搬宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)芭 PAGEREF _Toc128902764 h 笆17 HYPERLINK l _Toc128902765 凹4.1.1 疤國民收入和價(jià)格佰的衡量唉 PAGEREF _Toc128902765 h 般17 HYPERLINK l _Toc128902766 胺4.1.2 案產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡般 PAGEREF _Toc128902766 h 巴19 HYPERLINK l _Toc128902767 般4.1.3 拜貨幣市場(chǎng)均衡邦 PAGEREF _Toc128902767 h 柏20 HYPERLINK l _Toc128902768 扮4.1.3.1跋 案貨幣需

11、求懊 PAGEREF _Toc128902768 h 岸20 HYPERLINK l _Toc128902769 俺4.1.3.2奧 半貨幣市場(chǎng)均衡：疤LM熬曲線板 PAGEREF _Toc128902769 h 盎21 HYPERLINK l _Toc128902770 捌4.1.4 皚經(jīng)濟(jì)均衡和總需氨求扮 PAGEREF _Toc128902770 h 俺21 HYPERLINK l _Toc128902771 頒4.1.4.1敖 ?？傂枨蟀?PAGEREF _Toc128902771 h 襖21 HYPERLINK l _Toc128902772 愛4.1.5 ?？偣┙o和產(chǎn)品、拌勞務(wù)價(jià)格

12、的決定埃因素艾 PAGEREF _Toc128902772 h 笆21 HYPERLINK l _Toc128902773 凹4.1.5.1骯 邦總供給（短期）拜 PAGEREF _Toc128902773 h 板22 HYPERLINK l _Toc128902774 絆4.2 瓣宏觀動(dòng)態(tài)學(xué)疤 PAGEREF _Toc128902774 h 稗22 HYPERLINK l _Toc128902775 辦4.2.1 矮通貨膨脹耙 PAGEREF _Toc128902775 h 笆22 HYPERLINK l _Toc128902776 昂4.2.2 藹經(jīng)濟(jì)增長胺 PAGEREF _Toc128

13、902776 h 哎22 HYPERLINK l _Toc128902777 耙4.2.3 罷經(jīng)濟(jì)周期癌 PAGEREF _Toc128902777 h 昂23 HYPERLINK l _Toc128902778 擺4.3 襖國際經(jīng)濟(jì)學(xué)和外案匯市場(chǎng)班 PAGEREF _Toc128902778 h 氨24 HYPERLINK l _Toc128902779 巴4.3.1 艾開放經(jīng)濟(jì)下的宏拌觀經(jīng)濟(jì)學(xué)傲 PAGEREF _Toc128902779 h 扒24 HYPERLINK l _Toc128902780 辦4.3.1.1斑 吧國際收支和資本白流動(dòng)案 PAGEREF _Toc128902780

14、 h 背24 HYPERLINK l _Toc128902781 盎4.3.2 澳匯率版 PAGEREF _Toc128902781 h 癌27 HYPERLINK l _Toc128902782 澳4.3.3 稗中央銀行和貨幣辦政策藹 PAGEREF _Toc128902782 h 岸30案1. 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)哀和財(cái)務(wù)報(bào)表分析扳1.1 GAA襖P: 資產(chǎn)，負(fù)拔債和股東權(quán)益敖1.1.1斑 資產(chǎn)：確認(rèn)，柏定價(jià)和分類爸1.1.1絆.1罷財(cái)產(chǎn)，廠房，設(shè)八備及無形資產(chǎn)折舊方法直線法案折舊額（初始把成本凈殘值）伴/ 使用年限加速折舊法雙倍余額遞減法扳折舊額壩2辦搬折舊率阿艾年初帳面價(jià)值此處，疤折舊率1/預(yù)暗計(jì)

15、使用年限年限總和法澳折舊額（初始氨成本凈殘值）礙叭折舊系數(shù)此處，般折舊系數(shù)預(yù)計(jì)哀剩下使用年限/敖SYD 盎罷其中，SYD=隘1.2 霸財(cái)務(wù)辦報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表笆分析吧1.2.1般 每股收益艾1.2.1瓣.鞍1板 每股收益的計(jì)昂算搬EPS=總盈利般/普通股數(shù)量礙如果某年內(nèi)流通岸的股份數(shù)量有變鞍化，則公式調(diào)整岸為案EPS=總盈利按/加權(quán)平均的普鞍通股數(shù)量搬1.2.1把.2 矮用EPS對(duì)公司背定價(jià)把固定增長的股利俺貼現(xiàn)模型（Go唉rdon-Sh敗apiro）此處，矮 初始暗市場(chǎng)價(jià)格隘 增長埃率藹 權(quán)益跋成本辦 股利礙支付率案 癌t=0辦時(shí)的EPS皚1.3 盈利能叭力和風(fēng)險(xiǎn)的分析吧工具癌1.3.1拌 澳盈

16、利能力分析版1.3.1爸.1柏 資產(chǎn)收益率年收益率愛年收益率年收啊益/投資額資產(chǎn)收益率癌ROA=資產(chǎn)收矮益率息稅前利叭潤/總資產(chǎn)拜ROA=（息稅懊前利潤/銷售收般入）盎襖（銷售收入/總般資產(chǎn)）=稗 此處，把EMR=毛利率柏=息稅前利潤/岸銷售收入絆ATR=資產(chǎn)周扮轉(zhuǎn)率=銷售收入哎/總資產(chǎn)總資產(chǎn)收益率藹總資產(chǎn)收益率白息稅前利潤/總暗資產(chǎn)營運(yùn)資產(chǎn)收益率挨營運(yùn)資產(chǎn)收益率骯OEBIT/俺營運(yùn)資產(chǎn)佰非營運(yùn)資產(chǎn)收益扮率柏非營運(yùn)資產(chǎn)收益百率(EBIT白-OEBIT)拌/（總資產(chǎn)營班運(yùn)資產(chǎn)）此處，凹OEBIT 翱 挨息稅前營業(yè)利潤壩ROOA哀 營運(yùn)資靶產(chǎn)收益率班RONOA哀 非營運(yùn)資拌產(chǎn)收益率耙ROTA敗可看

17、為兩部分的胺平均收益率此處，笆 營運(yùn)資產(chǎn)權(quán)爸重（營運(yùn)資產(chǎn)/藹總資產(chǎn)）扒 非營運(yùn)資產(chǎn)斑權(quán)重（按）艾1.3.1啊.2 翱ROCE拜股權(quán)收益率（R拜OE）和普通股邦收益率（ROC澳E）可以寫為，澳ROE可以作如頒下分解背ROE=（凈利奧潤/稅前利潤）笆皚（稅前利潤/息伴稅前利潤）熬翱（息稅前利潤/艾銷售收入）耙百（銷售收入/總半資產(chǎn)）絆敖（總資產(chǎn)/權(quán)益俺）此處，敖 總傲債務(wù)的平均利率澳利息費(fèi)用/總版?zhèn)鶆?wù) 息稅前利潤鞍 把公司所得稅稅率稅前股權(quán)收益率(負(fù)債/權(quán)益)此處，阿 叭負(fù)債的平均利率敖利息費(fèi)用/總熬債務(wù)案 所得稅稅奧前利潤疤1.3.2柏 風(fēng)險(xiǎn)分析跋1.3.2襖.1 短期流動(dòng)靶性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)比率安流動(dòng)

18、資產(chǎn)/流動(dòng)扳負(fù)債速動(dòng)比率挨（流動(dòng)資產(chǎn)存盎貨）/流動(dòng)負(fù)債般 或 （現(xiàn)金百可交易證券應(yīng)罷收帳款）/流動(dòng)隘負(fù)債營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率邦銷售收入/平均背營運(yùn)資本昂1.3.2礙.2 長期清償胺風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債比率負(fù)債/權(quán)益利息保障倍數(shù)辦息稅前利潤/利白息費(fèi)用阿1.3.3絆 持平分析持平銷售額此處，背 暗 單位產(chǎn)品售價(jià)礙 襖 單位產(chǎn)品可變拔成本板 唉某一時(shí)期固定成罷本 單位邊際收益半2. 股權(quán)定價(jià)板和分析傲2.1 普通股笆定價(jià)模型跋2.1.1伴 股利貼現(xiàn)模型昂2.1.1絆.1 零增長模斑型此處， 每股股價(jià)骯 股利（假定為岸恒定的） 權(quán)益資本成本愛2.1.1昂.2 固定增長俺模型哀固定增長的股利把貼現(xiàn)模型此處， 每股股價(jià)耙

19、 第1期預(yù)期股骯利皚 權(quán)益資本安成本盎 股利增長愛率（假定為恒定氨的）白Gordon 盎Shapiro芭模型此處，靶 每股股胺價(jià)鞍 第1期的每股扳收益巴 股利支爸付率斑 權(quán)益資本癌成本 盈利留存率扮 股權(quán)收般益率唉2.1.2壩 自由現(xiàn)金流模搬型凈利潤凈銷售額產(chǎn)品銷售成本扒銷售費(fèi)用，管翱理費(fèi)用折舊息稅前利潤利息稅前利潤所得稅凈利潤背自由現(xiàn)金流（F隘CF）息稅前營業(yè)利潤白所得稅（用息擺稅前利潤霸奧稅率計(jì)算）叭非付現(xiàn)費(fèi)用（翱折舊，債權(quán)損失皚準(zhǔn)備等）笆非現(xiàn)金收入（哀匯兌損益等）總現(xiàn)金流邦凈營運(yùn)資本的懊增加白凈營運(yùn)資本的霸減少哀資本支出（建哎筑物，機(jī)器設(shè)備把等）固定資產(chǎn)處置案從經(jīng)營活動(dòng)獲安取的自由現(xiàn)金流

20、矮2.1.3艾 相對(duì)價(jià)值的衡鞍量佰2.1.3跋.1 市盈率此處，笆 每股藹股價(jià) 每股盈利 市盈率3. 公司財(cái)務(wù)擺3.1 公司財(cái)昂務(wù)基礎(chǔ)爸3.1.1暗 現(xiàn)金流貼現(xiàn)年金現(xiàn)值現(xiàn)值此處， 固定現(xiàn)金流扳 貼現(xiàn)率，疤假定為恒定的埃 現(xiàn)金流的靶期數(shù)年金終值終值此處， 固定現(xiàn)金流伴 貼現(xiàn)率，愛假定為恒定的靶 現(xiàn)金流的搬期數(shù)鞍3.1.2啊 資本預(yù)算癌3.1.2盎.1 投資決策安標(biāo)準(zhǔn)凈現(xiàn)值此處，藹 礙初始投資矮 第t期預(yù)期自矮由現(xiàn)金流岸 第t期加權(quán)礙資本輟筆那疤 現(xiàn)拜金流的期數(shù) 凈現(xiàn)值哀3.1.2頒.2 資本成本權(quán)益資本成本CAPM此處，挨 權(quán)案益資本成本般 無板風(fēng)險(xiǎn)收益率礙 市場(chǎng)組合的預(yù)靶期收益率無風(fēng)拌險(xiǎn)收益率

21、靶 權(quán)邦益的傲俺值權(quán)益的系統(tǒng)霸性風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)拜險(xiǎn)柏權(quán)益的吧耙值可通過下列公翱式計(jì)算此處， 資產(chǎn)的值 負(fù)債的值 權(quán)益的值安 公司定價(jià)捌所選擇的公司所俺得稅稅率邦 生息負(fù)債的癌市場(chǎng)價(jià)值埃 權(quán)益的市場(chǎng)班價(jià)值愛假定債務(wù)是無風(fēng)襖險(xiǎn)的背，則公司資產(chǎn)的把懊值為佰這種情況下，權(quán)柏益的藹扒值澳為骯Modigli背ani-Mil案ler此處，背 權(quán)益成本（必拌需的股權(quán)收益率哀）懊 完全權(quán)益企業(yè)頒的股權(quán)回報(bào)率柏 債務(wù)成本（必癌需的債務(wù)收益率巴） 法定稅率笆 債務(wù)（市場(chǎng)愛價(jià)值）吧 權(quán)益（市場(chǎng)佰價(jià)值）零增長模型此處，拔 權(quán)益資本成壩本哀 股利（假定為八恒定的） 每股股價(jià)固定增長模型此處， 權(quán)益資本成本 股利增長率邦 第

22、1期預(yù)期股耙利 每股市場(chǎng)價(jià)格市盈率方法此處，俺 權(quán)益資本昂成本把 案t襖1時(shí)預(yù)期每股扳盈利跋 當(dāng)前每拜股市場(chǎng)價(jià)格胺Gordon 佰Shapiro氨模型此處，頒 權(quán)益資胺本成本氨 耙t哀1時(shí)每股盈利昂 股利支把付率敖 每股股捌價(jià) 股權(quán)收益率債務(wù)資本成本奧稅前債務(wù)資本成罷本CAPM此處，暗 債盎務(wù)資本成本（債柏務(wù)預(yù)期收益率）按 無皚風(fēng)險(xiǎn)收益率八 市場(chǎng)組合的預(yù)版期超額收益率邦 債拜務(wù)的唉挨值債務(wù)的系統(tǒng)辦性風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)板險(xiǎn)到期收益率此處，捌 債務(wù)資敗本成本翱 債務(wù)把i爸的權(quán)重凹 債務(wù)般i皚的到期收益率傲稅后債務(wù)資本成敖本此處，罷 稅后債務(wù)資本扮成本版 稅前債務(wù)資霸本成本辦 公司所得懊稅稅率靶加權(quán)平均資

23、本成氨本此處， 稅前債務(wù)成本 權(quán)益成本拌 公司定價(jià)所骯選擇的公司所得暗稅稅率叭 生息負(fù)債的市八場(chǎng)價(jià)值鞍 權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)艾值 =E+D盎如果公司有優(yōu)先哎股，版WACC敖變?yōu)榇颂?，?稅后優(yōu)先股成斑本皚 優(yōu)先股的市場(chǎng)氨價(jià)值柏 =半E擺+板D+P癌(本公式中)扳公司所得稅，利岸息補(bǔ)貼和資本成皚本平均稅率凹平均稅率稅收唉/稅前盈利平均利率熬平均利率利息瓣/負(fù)債稅盾的價(jià)值稅盾的價(jià)值此處，跋 債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)奧值 債務(wù)成本癌 平均公司所背得稅稅率佰3.2 短期融拌資決策班3.2.1懊 短期融資安3.2.1唉.1 流動(dòng)資產(chǎn)澳融資凈營運(yùn)資本傲凈營運(yùn)資本流笆動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)邦債此處，斑流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金氨應(yīng)收帳款存埃貨巴3.2

24、.2啊 現(xiàn)金管理存貨周轉(zhuǎn)率爸產(chǎn)品銷售成本/礙存貨應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率疤銷售收入/應(yīng)收拔帳款應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率柏購入原材料/應(yīng)啊付帳款存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)吧365（或36叭0天）/存貨周阿轉(zhuǎn)率扒應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天背數(shù)拔365（或36隘0天）/應(yīng)收帳扳款周轉(zhuǎn)率稗應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天稗數(shù)半365（或36扮0天）/應(yīng)付帳拜款周轉(zhuǎn)率營運(yùn)周期班存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)挨應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天懊數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期壩營運(yùn)周期應(yīng)付傲帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均收帳期傲應(yīng)收帳款佰霸365/銷售收埃入唉最優(yōu)現(xiàn)金余額（哎Baumol模案型）此處，稗 出售證券哎籌集現(xiàn)金的固定埃成本白 年現(xiàn)金支拜出挨 市場(chǎng)證券頒組合的年利息扮目標(biāo)現(xiàn)金余額（襖Miller-邦Orr模型）目標(biāo)現(xiàn)金余額此

25、處，瓣 買賣證俺券的固定成本絆 每日凈現(xiàn)搬金流的方差傲 公司所埃決定的最低現(xiàn)金按持有量壩 持有現(xiàn)金的敗機(jī)會(huì)成本昂3.3 資本結(jié)岸構(gòu)和股利政策笆3.3.1拔 杠桿和公司的般價(jià)值自由現(xiàn)金流方法此處，岸 敖公司價(jià)值絆 第敖t笆期的預(yù)期自由現(xiàn)瓣金流瓣 第澳t氨期加權(quán)平均資本靶成本傲第拜T澳期公司價(jià)值等于此處，伴 自哀由現(xiàn)金流逐期預(yù)搬測(cè)的截止時(shí)點(diǎn)版 逐期預(yù)測(cè)后的班第一年的自由現(xiàn)八金流，假定以后疤以拌g百的增長率增長斑 加權(quán)平均資本爸成本（假設(shè)為恒靶定的）霸 T罷期后自由現(xiàn)金流盎的增長率（假定把為恒定的）公司價(jià)值此處，佰 公斑司價(jià)值扒 債鞍務(wù)（市場(chǎng)價(jià)值）襖 權(quán)暗益（市場(chǎng)價(jià)值）笆MM定理 = 1 * ROM

26、AN 瓣I奧（無稅）此處，懊 杠桿耙公司的價(jià)值埃 無杠胺桿公司的價(jià)值版 負(fù)捌債（市場(chǎng)價(jià)值）捌 權(quán)吧益（市場(chǎng)價(jià)值）罷 息稅前利潤靶（假定為永續(xù)的耙）奧 總資疤本成本（資產(chǎn)收擺益率）4. 經(jīng)濟(jì)學(xué)埃4.1 宏觀經(jīng)案濟(jì)學(xué)按4.1.1爸 扒國民收入和價(jià)格百的衡量GNP此處，耙 佰 擺GNP罷 巴 私半人消費(fèi)胺 暗 投隘資罷 傲 政府礙支出鞍 邦 出口癌 胺 進(jìn)口襖 稗 來自國外的暗要素凈收入 經(jīng)常帳戶余額愛國民儲(chǔ)蓄和經(jīng)常百帳戶余額此處，背 經(jīng)常帳骯戶余額伴 背私人佰儲(chǔ)蓄昂 政府俺儲(chǔ)蓄澳 國民儲(chǔ)蓄(S扮)伴 預(yù)算八赤字白 敗投資凹價(jià)格指數(shù)：GD班P平減指數(shù)和消版費(fèi)價(jià)格指數(shù)(C斑PI)佰第背t隘年GDP平減

27、指芭數(shù)第隘t按年名義GDP/柏第搬t(yī)芭年真實(shí)GDP稗第隘t艾年消費(fèi)價(jià)格指數(shù)敖此處，敗 最終產(chǎn)品或勞傲務(wù)哀i辦在第哀t半年的價(jià)格懊 最終產(chǎn)品或勞壩務(wù)i在第半t扮年的數(shù)量耙 最終產(chǎn)品或勞般務(wù)熬i頒在基年的價(jià)格襖 最終產(chǎn)品或勞襖務(wù)案i伴在商品籃子中的扒數(shù)量通貨膨脹率此處，跋 骯t伴期價(jià)格水平（指骯數(shù)）笆 矮t-1伴期價(jià)格水平（指啊數(shù)）隘 從版t-1隘期到啊t疤期的通貨膨脹率罷事后費(fèi)雪平價(jià)方柏程此處，熬 從靶t-1斑期到扳t跋期的真實(shí)利率熬 從扳t-1襖期到拌t藹期的名義利率白 從般t-1凹期到版t般期的通貨膨脹率辦4.1.2澳 真實(shí)市場(chǎng)的均哀衡消費(fèi)函數(shù)此處，版 意愿的消佰費(fèi)水平耙 截距項(xiàng)常板數(shù)胺 礙

28、 辦邊際消費(fèi)傾向叭（MPC） 可支配收入 投資函數(shù)此處，凹 安投資需求 自發(fā)投資芭 半正常數(shù)參數(shù)爸 疤實(shí)際利率 總產(chǎn)出預(yù)算盈余此處，愛 預(yù)算盈罷余 稅收罷 轉(zhuǎn)移支埃付白 公共債務(wù)的凈矮利息支付岸 政府埃支出政府購買乘數(shù)此處，吧 襖總產(chǎn)出愛 氨消費(fèi)函數(shù)的截距扒項(xiàng)常數(shù)白 稗 埃邊際消費(fèi)傾向伴 頒自發(fā)投資伴 投資函佰數(shù)的參數(shù)，為正扳 澳政府支出辦 班 稅收澳 般 盎實(shí)際利率扮 政府哀購買乘數(shù)熬IS關(guān)系澳式巴（封閉經(jīng)濟(jì)體）此處，愛 總產(chǎn)扳出隘 產(chǎn)品安和勞務(wù)的需求埃 私人消費(fèi)搬函數(shù) 可支配收入敗 投資函半數(shù)扒 芭實(shí)際瓣利率艾 政府敖支出稗產(chǎn)品和勞務(wù)市場(chǎng)胺的均衡條件此處，吧 投藹資扒 政八府支出擺 儲(chǔ)阿蓄

29、俺 稅耙收敖4.1.3般 貨幣市場(chǎng)均衡昂4.1.3唉.1 貨幣需求此處，按 名義貨案幣需求翱 一半般價(jià)格水平哎 需求函扳數(shù)翱 真藹實(shí)收入（產(chǎn)出）搬 啊名義利率版 常跋數(shù)參數(shù) 正參數(shù)邦4.1.3邦.2 貨幣市場(chǎng)搬均衡：LM曲線此處，邦 名義貨幣背供給（外生的）澳 名義貨幣盎需求挨 一般搬價(jià)格水平 需求函數(shù)昂 真實(shí)哎收入（產(chǎn)出）敖 名拔義利率鞍4.1.4霸 懊經(jīng)濟(jì)均衡和總需唉求熬4.1.4瓣.1 總需求此處， 總需求佰 真實(shí)收入搬（產(chǎn)出）霸 意愿的消費(fèi)百水平背 意愿的投資叭水平 政府支出霸貨幣數(shù)量論（絕哀對(duì)量的形式）此處， 貨幣數(shù)量稗 貨幣流通拌速度，即貨幣存埃量一年中周轉(zhuǎn)的案次數(shù)伴 一般價(jià)格骯水

30、平罷 真實(shí)收入罷（產(chǎn)出）按4.1.5壩 總供給和產(chǎn)品佰、勞務(wù)價(jià)格的決挨定因素暗4.1.5伴.1 總供給（叭短期）此處，俺 價(jià)格水胺平 預(yù)期價(jià)格水平熬 加成比瓣例 函數(shù) 產(chǎn)出 勞動(dòng)力敗 其他變埃量芭4.2 宏觀動(dòng)耙態(tài)學(xué)唉4.2.1隘 通貨膨脹稗引入預(yù)期的菲利懊普斯曲線此處，癌 通貨矮膨脹率啊 預(yù)期捌t昂期的通貨膨脹率白 常拌數(shù)參數(shù)稗 正艾常數(shù)參數(shù)阿 胺t矮期的周期性失業(yè)白4.2.2霸 經(jīng)濟(jì)增長生產(chǎn)函數(shù)此處，翱 總傲產(chǎn)出巴 要拌素生產(chǎn)率版 生產(chǎn)函白數(shù)扒 總扮勞動(dòng)供給傲 總懊資本存量增長構(gòu)成的方程此處，扮 哎 把 產(chǎn)出拔的增長柏 擺 巴 生產(chǎn)爸率的增長疤 八 艾 資本板存量的增長凹 耙 暗 勞動(dòng)百供

31、給的增長拜產(chǎn)出對(duì)資本的彈搬性艾產(chǎn)出對(duì)勞動(dòng)的彈捌性拌4.2.3辦 經(jīng)濟(jì)周期隨機(jī)生產(chǎn)率沖擊此處，凹 盎t擺期的總產(chǎn)出 生產(chǎn)函數(shù)翱 耙t巴期的總資本和勞俺動(dòng)供給爸 壩t版期的隨機(jī)生產(chǎn)率巴沖擊翱 扮t伴期的要素生產(chǎn)率斑4.3 國際經(jīng)頒濟(jì)學(xué)和外匯市場(chǎng)傲4.3.1安 開放經(jīng)濟(jì)下的捌宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)叭4.3.1艾.1 國際收支跋和資本流動(dòng)國際收支賬戶此處， 國際收支 經(jīng)常賬戶 資本賬戶 官方儲(chǔ)備賬戶頒開放經(jīng)濟(jì)中的政艾府購買乘數(shù)此處，壩 產(chǎn)出的爸變動(dòng)唉 正常數(shù)凹參數(shù)（邊際進(jìn)口瓣傾向）阿 藹 邊際消費(fèi)傾向罷 芭正常數(shù)參數(shù)（源胺自投資函數(shù)）百 實(shí)際匯扮率懊 政府支出疤的變動(dòng)皚開放經(jīng)濟(jì)中的I啊S關(guān)系此處，骯 產(chǎn)骯出扮 私岸人消費(fèi)班 投版資按 政熬府支出阿 真實(shí)匯扒率暗 出案口拜 進(jìn)熬口（以外幣計(jì)價(jià)擺）叭開放經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)品隘和勞務(wù)市場(chǎng)的均俺衡條件從GDP得出從GNP得出此處， 凈出口伴 經(jīng)常賬巴戶余額挨 私人白儲(chǔ)蓄 公共儲(chǔ)蓄 投資真實(shí)匯率此處，耙 名義即敗期匯率（間接標(biāo)叭價(jià)法）俺 以外國貨澳幣計(jì)價(jià)的國外一翱般價(jià)格水平按 以本國貨艾幣計(jì)價(jià)的國內(nèi)一叭般價(jià)格水平昂貿(mào)易余額和貶值安：馬歇爾勒納埃條件此處，般 出