戰(zhàn)略目標(biāo)之財(cái)務(wù)目標(biāo)講義

1、凹當(dāng)前文檔修改密瓣碼：敖83628吧39哎一個(gè)案QQ笆，一張銀行卡，般實(shí)現(xiàn)你的創(chuàng)業(yè)夢擺想，免費(fèi)注冊網(wǎng)爸絡(luò)代理商：胺http:/半goodwor阿d.teasm壩.靶cn/頒戰(zhàn)略目標(biāo)之財(cái)務(wù)胺目標(biāo)總體財(cái)務(wù)目標(biāo)拜實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的兩個(gè)襖階段：靶中鐵物資捌2004盎年笆1叭月與鐵道部脫鉤傲，移交國資委直鞍接管理，進(jìn)入集哎采專供業(yè)務(wù)的過按渡期，需要鞏固拌鐵路市場，積極啊開拓社會(huì)市場。岸按照戰(zhàn)略發(fā)展的擺不同階段將柏財(cái)務(wù)目標(biāo)分為以扮下兩個(gè)階段：扮3芭年目標(biāo)：岸2004瓣年扮扮2006辦年（骯重組改制階段奧）辦3挨年目標(biāo)：伴2007辦年爸辦2009鞍年（半快速發(fā)展階段艾）爸2凹、分階段具體目胺標(biāo)：搬公司在第一個(gè)階拔段

2、（凹2004懊年伴2006哀年）需要達(dá)到以斑下財(cái)務(wù)目標(biāo)：澳在經(jīng)營規(guī)模上，叭2006俺年主營業(yè)務(wù)收入熬突破案420柏億元，年均增長唉率不低于藹17扳俺，進(jìn)入中國把500扳強(qiáng)企業(yè)前叭50絆位；盎總敗資產(chǎn)規(guī)模突破板150伴億元，年均增長敖率為翱5艾斑；八 澳在盈利能力上，哀在保證以上收入跋實(shí)現(xiàn)的前提下，氨2006搬年利潤總額突破埃2.7般億元，銷售利潤疤率達(dá)到背0.64癌瓣；芭3敖年平均增長率為疤57澳埃，安3壩年平均銷售利潤伴率達(dá)到矮0.48哎巴；安在實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)背的前提下，實(shí)現(xiàn)安2006昂年凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)跋到盎45埃億元，凈資產(chǎn)收拔益率達(dá)到氨6哎佰；頒3辦年平均凈資產(chǎn)收絆益率達(dá)到澳4.6擺澳；巴公

3、司整體資產(chǎn)負(fù)暗債率逐年降低，板2006吧年降低到矮70百案；整體的資產(chǎn)周礙轉(zhuǎn)率逐年降低，捌2006辦年降低到吧35.7骯笆；挨在收入結(jié)構(gòu)上，把2006俺年集采專供市場傲的業(yè)務(wù)收入比重拜下扮降為版47礙扒，社會(huì)市場的業(yè)百務(wù)收入比重上升隘為暗53爸捌；商貿(mào)、物流業(yè)傲務(wù)收入比例保持靶在癌97熬拌，是公司的核心埃業(yè)務(wù)。絆表：扒2004巴年胺2006白年中鐵物資整體跋財(cái)務(wù)目標(biāo)金額單位：億元隘2003安年唉第一階段礙2004扮年伴2005翱年霸2006翱年哎3辦年平均唉經(jīng)營規(guī)模絆主營業(yè)務(wù)收入壩263 斑300 搬350 頒4佰2阿0 柏35盎7挨 頒增長率霸案14%癌17%翱20斑%礙1班7翱%搬資產(chǎn)總額

4、暗130 擺13胺5佰 襖14哎0班 八150 爸14罷2胺 頒增長率辦奧4伴%斑4搬%襖7藹%稗5%鞍盈利能力氨利潤總額八0.7 傲1.盎0吧 笆1跋.挨6跋 啊2.7搬1俺班8頒 安增長率凹啊43唉%凹60辦%拜69骯%爸57%阿銷售利潤率啊0.27%白0.3翱3柏%岸0.跋46絆%耙0.6熬4襖%稗0.4氨8挨%襖投資收益翱凈資產(chǎn)總額芭25 凹30 半36 敗45罷37 扳增長率挨百20%癌20%鞍25%癌2擺2芭%澳凈資產(chǎn)收益率澳版2.奧8%盎3.扒3板%耙4敖.氨4百%半6.0%把4奧.芭6佰%阿輔助拜指標(biāo)拔資產(chǎn)負(fù)債率扒80.把8爸%鞍7啊7阿.熬8背%叭7扒4胺.邦3辦%板70.0

5、%半74.半0礙%敗資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率靶哎45.胺0盎%班4昂0背.暗0爸%盎3癌5把.敖7瓣%辦4扒2哎.扮2愛%懊收入結(jié)構(gòu)奧集采專供市場收吧入頒64.8%案57.7%熬51.4%佰47.3%版商貿(mào)、物流板塊瓣業(yè)務(wù)收入藹98.2%哀98%拔97.7%吧96.5%斑公司在第二階段板（盎2007扳年按2009艾年）需要達(dá)到以拔下財(cái)務(wù)目標(biāo)：按在經(jīng)營規(guī)模上，胺2009百年的主營業(yè)務(wù)收辦入突破襖750岸億元，年均增長昂率為芭21班藹，進(jìn)入中國暗500疤強(qiáng)企業(yè)前吧40搬位；總資產(chǎn)突破百200捌億元，年均增長絆率為藹10疤壩；挨在盈利能力上，笆在實(shí)現(xiàn)上述收入斑目標(biāo)的前提下，吧2009瓣年實(shí)現(xiàn)利潤總額班突破拜9盎億

6、元，銷售利潤吧率達(dá)到白1.2般般；懊3奧年平均增長率為盎49扳壩，把3班年平均銷售利潤耙率為盎0.98絆氨；哀在實(shí)現(xiàn)上述頒目標(biāo)的前提下，礙實(shí)現(xiàn)叭2009氨年凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)爸到跋75把億元，凈資產(chǎn)收哎益率達(dá)到癌12案佰；案3壩年平均凈資產(chǎn)收阿益率達(dá)到拜10礙懊；稗公司整體資產(chǎn)負(fù)斑債率逐年降低，艾2009耙年降低到半62.5搬稗；整體的資產(chǎn)周辦轉(zhuǎn)率逐年降低，岸2009搬年降低到藹26.7隘邦；壩在收入結(jié)構(gòu)上，岸2009藹年集采專供市場扳的業(yè)務(wù)收入比重癌下降為俺31斑昂，社會(huì)市矮場的業(yè)務(wù)收入比跋重上升為八69背跋；商貿(mào)、物流業(yè)挨務(wù)收入比例保持捌在拌92瓣白，是公司的核心芭業(yè)務(wù)。把表：伴2007凹年搬2

7、009奧年中鐵物資整體唉財(cái)務(wù)目標(biāo)金額單位：億元扒愛2006板年爸第二階段把2007案年俺2008半年挨2009啊年哀3氨年平均扳經(jīng)營規(guī)模盎主營業(yè)務(wù)收入骯4半2版0 班51把0吧6背2罷0俺750扒愛627邦增長率白盎21瓣%擺2氨2藹%矮2頒1凹%叭2愛1按%跋資產(chǎn)總額澳150 疤160奧1擺75捌200拜178安芭增長率埃板7%巴9邦%拌1岸4叭%笆10%絆盈利能力耙利潤總額背2.7鞍4骯6伴9拌6.3啊般增長扮率捌擺48%絆50%鞍50%耙49%稗銷售利潤率敖0.埃64搬%哀0.暗7藹8%吧0擺.半97拜%霸1.2%柏0疤.凹98唉%芭投資收益懊凈資產(chǎn)總額盎45 把5礙0骯6隘0岸75八6

8、2笆扳增長率八佰11耙%扒20埃%俺2般5%氨19%敗凈資產(chǎn)收益率捌6.0%扮8暗.斑0拌%斑10芭.挨0板%岸12.0%矮10盎.疤0瓣%案輔助阿指標(biāo)壩資產(chǎn)負(fù)債率埃70.0%般6敗8吧.靶8阿%氨6矮5八.懊7拔%白62.5%斑6艾5般.搬7阿%安資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率敗3岸5唉.霸7疤%把3暗1捌.般4矮%百28叭.氨2胺%佰26.7%靶28安.班8頒%按收入結(jié)構(gòu)唉集采專供市場收百入氨40.9%扳35.5%凹31%般商貿(mào)、物流板塊擺業(yè)務(wù)收入稗95.9%拜95.4%澳92.4%搬各業(yè)務(wù)板塊的財(cái)版務(wù)目標(biāo)金額單位：億元皚業(yè)務(wù)板塊疤2004襖年捌2005拌年巴2006壩年暗2007拜年爸2008芭年跋2009

9、胺年絆商貿(mào)板塊礙收入盎284 壩322 扒365 半419 愛492 阿573 把利潤總額八0.86 疤1.17 吧1.48 捌2.20 澳3.07 按4.49 瓣銷售利潤率阿0.30%案0.36%哎0.41%柏0.52%班0.62%吧0.78%版物流板塊罷收入跋10 按20 癌40 胺70 絆10挨0 艾120 拔利潤總額懊0.42 扒0.74 按1.00 罷1.55 啊2.50 皚3.64 凹銷售利潤率扳4.20%靶3.70%懊2.50%扒2.21%頒2.50%背3.03%襖進(jìn)出口板塊背收入鞍6 昂8 俺1扳1 愛16 把24 拔37 稗利潤總額芭0.06 岸0.07 爸0.09 哎0.1

10、3 按0.20 般0.42 扮銷售利潤率邦0.92%霸0.83%襖0.82%絆0.82%唉0.82%背1.15%氨房地產(chǎn)板塊拔收入瓣 - 瓣 俺 - 半 癌2 熬2 阿3 埃3 罷利潤總額按 -0.2隘4 絆 -0.2伴4 氨0.32 擺0.32 絆0.43 辦0.60 板銷售利潤率柏稗襖13.91%昂13.91%挨16.54%癌23.08%案其中，商貿(mào)板塊佰按照不同的市場扮劃分為集采礙專供市場和社會(huì)岸市場，按照不同昂的產(chǎn)品又分為鋼艾軌及鋼材、油品癌、煤炭及汽車貿(mào)凹易，以下是不同扳市場及產(chǎn)品的收按入、利潤目標(biāo)：金額單位：億元百2004邦年扳2005芭年埃2006芭年啊2007盎年佰2008背年

11、案2009拌年安集采專供市場翱收入芭173 傲180阿19按9懊 瓣20啊9板 伴2拜20伴 氨23啊3奧 胺毛利奧2.23隘2.41靶2.96扮3.25般3.57按4.01翱毛利率拌1.29%隘1.34%巴1.49%壩1.55%頒1.62%俺1.73%瓣其中：鋼軌俺收入骯25.1 奧25.0 敗28.3 拔28.9 案29.襖4 凹30.0 礙毛利骯0.75愛0.75癌0.84哎0.86斑0.88白0.9伴毛利率埃2.98%阿2.98%矮2.98%擺2.98%巴2.98%巴3.00%襖 骯油品翱收入艾 137 唉 141 叭 147 按 152 爸 157 翱 162 啊毛利拜1.02啊1.

12、05白1.09芭1.13扒1.17爸1.2懊毛利率班0.74%背0.74%哀0.74%阿0.74%案0.74%擺0.74%隘 佰機(jī)電靶收入岸 5.0安 把 6.6八 叭 11.8擺 爸 14.8敖 埃 18.4背 懊 23.1敖 昂毛利斑0.3皚0.4扒0.7伴0.88愛1.1盎1.39哎毛利率癌5.97%安6%奧5.97%凹5.97%拔5.97%昂6%扒 佰配件八收入爸 5.9阿 壩 7.4捌 11.4辦 絆 13.1胺 岸 拜 15.1矮 壩 17.4暗 阿毛利芭0.17芭0.22骯0.32背0.37扒0.43鞍0.52邦毛利率笆2.83%熬3%疤2.83%襖2.83%矮2.83%扒3%金

13、額單位：億元頒2004背年埃2005隘年版20拜06傲年邦2007矮年百2008凹年般2009扒年吧社會(huì)市場矮收入艾111敖 扮142唉167傲210皚272拜341辦毛利挨3.65跋4.82般5.53八7.03叭8.51啊10.58壩毛利率矮3.29%俺3. 4%搬3.31%背3.35%胺3.13%癌3.1%半其中：油品擺收入叭1板2拜15版22捌29藹39跋52吧毛利壩0.2白0.27頒0.37愛0.48安0.65罷0.87盎毛利率擺1.67%襖1.8%拌1.6俺8%艾1.67%澳1.67%巴1.67%熬 俺鋼材藹收入凹96安120扒132罷159頒191安229阿毛利傲3.45傲4.55

14、阿5.16拔6.55霸7.86氨9.71胺毛利率扳3.6%唉3.8澳%般3.9鞍%傲4般.13壩%芭4.13%跋4.皚25拌%氨 哎煤炭班收入胺3骯5暗8翱15拜30矮45拌毛利癌0.06般0.1稗0.16捌0.3般0.6拜0.9班毛利率壩2%敗2%哀2%隘2%半2%哀2%熬 柏汽車敖收入翱-擺2胺4.5瓣7.5敗12拔15拔毛利暗-愛0.12搬0.27靶0.45矮0.72百0.9骯毛利率暗-懊6%艾6%瓣6%盎6%奧6俺%岸制定藹財(cái)務(wù)目標(biāo)阿的依據(jù)靶財(cái)務(wù)目標(biāo)的制定澳考慮到以下關(guān)鍵皚因素：扒國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對叭中央大中型企業(yè)邦的要求靶國家在耙敗“八十五般”跋計(jì)劃綱要明確皚提出，要努力襖“癌形 HYP

15、ERLINK file:/E:IrisBinText.dll 瓣成一佰批擁有著名品牌敖和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)盎、主業(yè)突出、核班心能力強(qiáng)的大公笆司和企業(yè)集團(tuán)按”扳。哀 氨十五大報(bào)告指出唉：笆“啊發(fā)展以資本為紐背帶，通過市場形捌成具有較強(qiáng)競爭隘力的跨地區(qū)、跨愛行業(yè)、跨所有制盎和跨國經(jīng)營的大俺型企業(yè)集團(tuán)跋”案。用一句話總結(jié)阿為：中國未來的盎經(jīng)濟(jì)發(fā)展迫切需霸要一大批能夠做敖大做強(qiáng)具有國際百競爭力的大企業(yè)吧、大集團(tuán)公司，敖成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)搬展的骨干，現(xiàn)代邦產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、罷資源優(yōu)化配置的擺核心。擺中國巴500吧強(qiáng)企業(yè)的整體發(fā)伴展水平壩2002辦年起，由中國企俺業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國扮企業(yè)家協(xié)會(huì)聯(lián)合柏推出壩“霸中國企業(yè)八50

16、0半強(qiáng)艾”懊排名以及中國奧企業(yè)發(fā)展報(bào)告耙，通過中國半500把強(qiáng)與世界癌500襖強(qiáng)的對比分析，版找出中國企業(yè)發(fā)壩展的差距。中國搬500扳強(qiáng)企業(yè)在經(jīng)營規(guī)敖模、盈利能力、霸效率、創(chuàng)新能力疤和國際化水平等靶方面與世界襖500熬強(qiáng)相差甚遠(yuǎn)，離百做大、做強(qiáng)還有霸一段距離；但中昂國企業(yè)的發(fā)展速敗度卻快于世界矮500鞍強(qiáng)，表現(xiàn)在隘2002哀年進(jìn)入世界靶500胺強(qiáng)的中國企業(yè)由阿原來的拌6邦位升至癌11背位。因此中國拌500澳強(qiáng)企業(yè)霸已經(jīng)成為企業(yè)改絆革發(fā)展的領(lǐng)頭羊扒，是中國以市場邦為導(dǎo)向進(jìn)行社會(huì)藹資源重組和優(yōu)化暗配置的主力軍，瓣其發(fā)展規(guī)模和速瓣度代表了國內(nèi)成扮長性好、發(fā)展速懊度快的大企業(yè)集背團(tuán)的整體水平。把將中央

17、大型企業(yè)傲之貿(mào)易行業(yè)中的靶第一名靶愛中國中化集團(tuán)公敗司（原中國化工俺進(jìn)出口總公司）班做為標(biāo)桿企業(yè)凹中化集團(tuán)前身是盎國家直屬的擁有唉化肥、石油進(jìn)出笆口獨(dú)家壟斷權(quán)的昂大型貿(mào)易公司，氨在經(jīng)歷了叭1994班年國家百“扮第一綜合商社跋”阿試點(diǎn)的轉(zhuǎn)型挫折百后，開始進(jìn)行柏“骯止血柏柏變革擺唉求新癌”翱的新一輪發(fā)展，把連續(xù)柏14拜次進(jìn)入世界巴500艾強(qiáng)，邦2003愛年收入為耙1565阿億元，凈利潤為凹9.94胺億元，成為中國礙5八00斑強(qiáng)企業(yè)中綜合貿(mào)癌易行業(yè)的領(lǐng)軍企敖業(yè)。皚 翱中鐵物資目前自襖身發(fā)展現(xiàn)狀熬中鐵物資自成立柏以來長期受鐵道挨部行政計(jì)劃管理搬，為鐵路的建設(shè)拜、運(yùn)營提供物資爸保障，具有非常搬濃厚的計(jì)劃

18、經(jīng)濟(jì)骯色彩；在芭2004柏年正式進(jìn)入國資矮委管理范圍后，扳公司進(jìn)入皚“斑二次創(chuàng)業(yè)、快速霸發(fā)展翱”扮的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型階段盎。經(jīng)新華信研究叭，中鐵物資需要安2巴挨3芭年的時(shí)間進(jìn)行原俺有業(yè)務(wù)的調(diào)整，叭新業(yè)務(wù)的培育；邦在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型調(diào)整哎成功后，公司將岸進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)爸展的起飛案敖騰飛階段。邦財(cái)務(wù)目標(biāo)體系的暗構(gòu)建：藹在財(cái)務(wù)目標(biāo)體系稗的構(gòu)建上，新華氨信充分考慮了中百鐵物資未來專業(yè)暗化、多元化發(fā)展懊的因素，以期使埃財(cái)務(wù)目標(biāo)體奧系能更充分、全百面地反映戰(zhàn)略目擺標(biāo)：熬每年預(yù)測數(shù)據(jù)唉3班年平均預(yù)測數(shù)據(jù)把經(jīng)營規(guī)模扳主營業(yè)務(wù)收入礙啊襖增長率癌矮癌資產(chǎn)總額拌半版增長率霸扒氨盈利能力礙利潤總額八暗笆增長率骯埃愛銷售利潤率爸瓣懊投

19、資收益搬凈資產(chǎn)總額佰班礙增長率敖艾半凈資產(chǎn)收益率啊瓣安其它指標(biāo)骯資產(chǎn)負(fù)債率瓣奧拔資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率板哎爸收入結(jié)構(gòu)俺集采專供市場收叭入比例稗靶商貿(mào)、物流板塊懊業(yè)務(wù)收入比例辦敖專業(yè)化發(fā)展要求般中鐵物資在中央霸186按家企業(yè)中，經(jīng)營拔規(guī)模、盈利能力暗上具有很強(qiáng)的競八爭力，較高的投傲資回報(bào)率，并且矮核心業(yè)務(wù)突出，懊因此新華信選取版了表現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模啊、盈利能力、投拔資收益能力以及艾收入結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵般指標(biāo)（見下表）敖中鐵物資在耙“翱二次創(chuàng)業(yè)、快速八發(fā)展安”敖的幾年內(nèi)，將鞏芭固鐵路市場的同耙時(shí)，逐步擴(kuò)大社拜會(huì)市場，以按降低骯公司未來發(fā)展爸對鐵路集采專供拜市場鞍的依賴性，白故選取集采專供安市場翱收入比例澳；熬此外，考慮到

20、中扮鐵物資定位于大爸型商貿(mào)流通企業(yè)按，將資產(chǎn)負(fù)債率愛、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指把標(biāo)做為輔助指標(biāo)跋參考。案財(cái)務(wù)目標(biāo)標(biāo)桿數(shù)拌據(jù)的選?。喊显谪?cái)務(wù)目標(biāo)的測哎算過程中，充分扒考慮了內(nèi)外部因傲素，并且選取了背以下標(biāo)桿扳數(shù)據(jù)：絆在收入規(guī)模上，按分別選取中國俺500盎強(qiáng)企業(yè)扳50愛位和敖40拔位未來吧3扒板6邦年內(nèi)勻速發(fā)展的罷收入預(yù)測邦經(jīng)新華信對中國凹500辦強(qiáng)企業(yè)的研究表哀明：中國皚500白強(qiáng)企業(yè)的收入規(guī)半模有叭3吧個(gè)瓶頸，依次為昂：版100胺億元、鞍500礙億元和礙1000稗億元。以捌2003敖年邦500靶強(qiáng)企業(yè)為例（見芭下表），收入突藹破搬1000癌億元的企業(yè)全部藹進(jìn)入世界傲500壩強(qiáng)。澳中鐵物資在拌2002盎年以

21、收入懊203.88安億元排名稗66癌位扮，突破了第一個(gè)罷瓶頸。因此，新俺華信認(rèn)為中鐵物白資下一個(gè)目標(biāo)是版突破巴500胺億元大關(guān)；經(jīng)測扳算，中鐵物資到昂2006般年?duì)幦∵M(jìn)入前捌50案位，骯2009盎年?duì)幦∵M(jìn)入前柏40氨位。中鐵物隘資要實(shí)現(xiàn)總體收安入目標(biāo)，年均增唉長速度不能低于扮中國半500版強(qiáng)企業(yè)目前啊13.16隘的平均發(fā)展速稗度。案表：頒2003稗年中國般500癌強(qiáng)企業(yè)收入統(tǒng)計(jì)般表半收入規(guī)模班1000拜億元以上稗500唉扮1000邦億元百200扮半500拌億元隘進(jìn)入企業(yè)的個(gè)數(shù)佰11邦位（前骯11霸名）擺14板位（前背25拜名）癌45安位（前扮70岸名）金額單位：億元霸2002白年罷200凹3按年啊2002-20礙03澳年平均增長率頒200斑6氨年愛2007-20巴09翱年平均增長率半2009挨年百中國埃500熬強(qiáng)企業(yè)第骯40艾位翱331.5氨12%敗12%柏731版中國巴500稗強(qiáng)企業(yè)第芭50敗位白251.7挨13.3%疤414白13.3%胺新華信目標(biāo)收入俺263搬17%懊420俺21%叭750鞍在盈利能力方面阿，選取中化集團(tuán)熬2000愛拌2003柏年的平均銷售利暗潤率埃新華信研究認(rèn)為罷，中化集團(tuán)做為叭國內(nèi)綜合貿(mào)易行把業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，瓣其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及近按幾年般“扒止血變革求板新跋”癌的發(fā)展歷程是中按鐵物資的標(biāo)桿